财会研究
基于组织性 的现代企业 财务管理制 度探析
陕 西煤 业化 工建 设( 团) 限公 司 吴蕊 莉 集 有
摘要: 目前 。 国各 企 业 尚 未 制 定 健 全 的 企 业 财 务 管 理 制 度 。 重 我 严 ( 企 业 财 务 管理 生 管 力度 薄 弱 三)
制 约 了企 业 财 务 管 理 的顺 利 开展 。 为此 , 文 将 在 我 国传 统 财 务 管 理 制 本 度 的 基 础 之 上 , 过 借 鉴 和 学 习 国外 先进 的 财 务 管 理 经 验 , 断 完 善 我 通 不 国企业财务管理制度 . 而. 进 为我 国 企 业 实 现 可 持 续 发 展 提 供 重要 的 理
论 和 实 践 价 值
二 十一 世 纪 以来 .我 国各 企 业 不 断 加 大对 企 业 财 务 管 理 制 度 的 建 设 , 定 了新 型 的 企 业 财 务 管 理 制 度 , 制 度 实 施 以 后 。 短 短 的 时 间 制 该 在 内 , 得 了一 定 的 效 果 , 是 , 于 新 型 的惬 意 财 务 管 理 制 度 在 实 施 过 取 但 基
程 中还存在着较多的不科学性以及不完善性 。其会计核算失 真现象并
组 织 系统性 整 体 性 现 状 措 施 未 得 到 根本 上 的 解 决 , 加 上 , 乏 切 实 可 行 的监 督 管 理 机 制 , 至 于 再 缺 以
关 键 词 : 务 管理 制 度 财
各 项 企 业 财 务 管 理 仍 需 进 一 步 完 善 , 阶 段 , 国各 企 业 迫切 需 要 制 定 现 我
企 业 财 务 管理 制 度是 企 业 财 务 管 理 的重 要 组 成 部 分 ,该 制 度 为 实
完 善 的 监 督 管 理 机 制 , 而 , 障 企 业 财 务 管 理 制 度 建 设 得 以 高效 有 序 进 保
实施。 二 、 善 企 业 财 务 管 理 制 度 的 有效 措 施 完 ( 加 强企 业 财务 管理 人 员业 务 技 能学 习 以厦 悬 想道 德 建 设 。 建 一) 构
一
现 企 业 财 务 管 理 工 作 顺 利 开 展 提供 了 理 论 依 据 与 指 导 。 企 业 财 务 管 理
制 度 隶 属 企 业 或者 财 务部 门 管理 制 度 的 具 体 子 系统 , 以 对 财 务 管 理 指 导 、 励 、 制 性 预 防 以 及 惩 罚 为 目的 . 且 与 企 业 战 略 、 化 、 理 制 激 强 , 并 文 管
度 以 及 管 理 模 式 相 结 合 的一 种 经 济 体 制 。 目前 。 管 我 国 的企 业 管 理 取 得 了 很 大 进 步 , 企 业 的财 务 管 理 理 尽 但
念 、 理 方 式 相 对 比较 落 后 。 数 中小 型 企业 财 务 管 理 制 度 、 理 模 式 管 多 管
支 高素 质 、 水 平 的 企 业 财 务 管 理 回 队 高
二十一世纪以来 。 人才 资源成 为了企 业竞争力强弱的主导因素 , 在
日益 激 烈 的 市 场 经 济体 制之 下 ,拥 有 人 才 多 的 企 业 势 必 将 立 足 于 其 他 企 业之 上 . 时 , 同 日益 激 烈 的竞
争 环 境 无 疑 给 财务 管 理 人 员 提 高 自身 素 质 带来 了严 峻 的挑 战 。 此 , 业 财 务 部 门应 加 强对 财 务 管 理 管 理 人 员 为 企 的业 务 技 能培 训 , 其 能 够 全 面 掌 握 现 代 经 济 分 析方 法 和 预 测 方 法 ; 使 另
一
不 健 全 。 难 适 应 现 代 市 场 经 济 竞 争 的要 求 。 另 外 。 些 大 型 企 业 集 团 很 一 内部财务管理缺乏系统化 、 范化 , 规 内部 控 制 薄 弱 , 务 信 息 不 准 确 , 财 经 营风险无法得到有效控制 。
一
、
我 国 企 业 财 务 管 理 制 度 的 现 状
方 面 , 业 财 务 管 理 人 员 在 提 高 自身 业 务 技 能 的 同 时 , 断 加 强 自身 企 不
改革开放政策实施以来 。 中国经济市场化 与社 会化程度不断加深 ,
再加上 。 我国诸多企业纷纷实行现代化财务管理 , 以至于传统 的财务管
理 制 度 不 能够 满 足 现 行 财 务 管 理 的 需 求 , 而 , 进 给予 企 业 财 务 管 理 水 平 产 生 了严 重 的 负 面 影 响 。 基 于 企 业 整 体 管 理 水 平 的提 高 最 大 程 度 上 决
定 着 企 业 的发 展 状 况 , 此 , 就 需 要 企 业 不 断 加 强对 财 务 管 理 制 度 建 因 这
思想道德建设 , 力争成为一位复合型高素质人才 , 为更好 的适应市场竞
争 机 制 , 断 提 高 企 业 财 务 管 理 管 理 水 平 莫 定 坚 实 的基 础保 障 。 不
( 不 断 袋 化 企 业 财 务 管 理 的束 , 其 形成 激励 与 的 束 相 . 合 的 经 二) 使 .
营机 制
我 国现 行 财 务 管 理 严 重 缺 乏 约 束 性 ,不 利 于 实 现 我 国企 业 的 可 持 续 发 展 。因此 , 阶段 , 国各 企 业 迫 切 需 要 强 化 企 业 财 务 管 理 约束 , 现 我 构 建激励与约束相结合的经营机制, 首先 是 强 化 组 织 约 束 , 以确 保 新 型企 业 财 务 管 理 制 度 更 好 的 适应 现 行 企 业 财 务 管 理 的 需 要 ;其 次 是 绩 效 评
设 理 论 与 实 践 的研 究 。从 根 本 上揭 示 出 我 国现 行 财 务 管 理 制 度 中 存 在 的 问题 。具 体 表 现在 以 下几 个 方 面 :
( 企 业 财务 管理 理 备 落后 , 乏合 理 性 与科 学 性 一) 缺
改革开放政策实施之前 .我 国各 企业长期生存在计划经 济体制的
环 境 之 中 ; 革 开 放 政 策 实 施 之 后 , 国 才 开 始 打 破 计 划 经 济 体 制 的 束 改 中 缚 。 其 企 业 管 理 层 及 具 体 的财 务 人 员 进 行 灌 输 新 型 的思 想 ; 于 我 国 对 基 各 企 业 长 期 受 计 划 经 济 体 制 的影 响 ,导致 传 统 的 计 划 经 济 体 制 思想 在
企 业 管 理 层 及 具 体 的 财 务 人 员 思 想 中根 深 蒂
固 , 加 上 , 部 分 企业 对 再 大
价. 对财务管理人 员的岗位 贡献做 出有效 的绩效评价 ; 最后是制定责权
利 与 奖 罚 制 相 结 合 的有 效制 度 , 业 可 根 据 绩 效 的 结 果 , 岗位 贡 献 的 企 对 财 务 管 理 人 员 进 行 给 予 相应 的 奖罚 。 实 现 以 上 三 个 方 面 的措 施 将 有 利
于 充分 调 动广 大 财务 管 理 人 员 的工 作 积 极 性 与 自主 性 。
( ) 三 在企 业 文 化 基 础 之 上 。 走 企 业 财 奋 管 曩体 亲 构
资 金 的 时 间 价 值 、 险防 范 、 际成 本 以及 机 会 成 本 尚未 形 成 明 确 的 认 风 边 识 , 此 , 于中国企业 而言 , 论是在财务 管理认识方 面还是在财务 因 对 无
管理 实践方面均需进一步完善和成熟 。 ( 企 业 财 务 管 理 缺 乏 系统 性 二)
企 业 文化 一 种软 因 素 ,但 其 对 于企 业 财 务 管 理 制 度 的 建 立 发 挥 着 不 可替 代 的作 用 。为 此 , 业 在 进 行 新 型 财 务 管 理体 系 构 建 时 , 有 效 企 应 的结 合 企 业 文 化 ; 时 , 型 企 业 财 务 管 理 制 度构 建 时 应 在 外 部 法 律 以 同 新 及 政 策 的允 许 范 围 内进 行 , 实 保 障构 建 合 法 性 的 财 务 管 理 制 度 体 系 , 切
进 而 , 好 的适 应 企 业 发 展 的市 场 环 境 。 更 ( 现 代 企 业 财 务 管 理 体 糸的 创 新 四)
对 于企 业 而 言 。 体 利 益 才 是 最 根 本 的利 益 , 行 我 国大 多 数 的企 整 现 业 在 进 行 制定 与 实施 财 务 管 理 制 度 时 ,未 能 够 从 企 业 发 展 战 略 角 度 进 行 投 资 、 资 以及 日常 管 理 , 是 一 味 的重 视 局 面 利 益 而 忽 视 了企 业 整 融 只 体利益 : 同时 , 国现 行 企业 中 大 多 数 高 层 管 理 人 员 尚 未 对 企 业 财 务 管 我 理 形 成 一 个 明确 的认 识 , 缺 乏 对 财 务 管 理 制 度 建 设 的 危 机 意 识 , 致 即 导 企 业 在 制 定 财 务 管理 制 度过 程 中 缺 乏 系 统 性 , 而久 之 , 必 将 给 我 国 久 势 企 业 带 来 不 可 估 量 的损 失 . 利 于 实现 我 国企 业 经济 效 益价 值 最 大 化 。 不
管理 机制方面创新 , 按照“ 范 、 规 有效” 的原 则 , 建立健全企 业财务
运 行 机 制 . 确 财 务 决 策 的 要 求 、 务 控 制 的 方 法 ; 能 定 位 创 新 , 业 明 财 功 企
财务制度不再对会计要素的确认 、 计量作 出规定 , 不再 为企业 纳税扣 也 除项 目、 准作 出规 定 。 标 而是 围绕企 业财务 的实 质 , 对企业财务行 为和
( 转 第 1 5页 ) 下 6
Moly ( Jl 财经界 t e : l. h a 13 6
财 会研
究
} f
资 本 收 益 率= 业 投 资 收 益 率 + 企 业 投 资 收 益 率 一 务 资 本 利 息 率 ) 债 企 ( 债 × 务 资 本 , 益 资 本 = ”解 得 : 权 0, 企业 投 资 收 益 率 × 1 产 权 比 率 ) 债 务 资 本 (+ = 利 息 率 x产 权 比 率 , 所 以 , 债 务 资 本 利 率 =投 资 收 益 率 X 1 权 比 率 投 资 收 虢率 +产 产 权 比率 资产 负债 率 。 可 见 , 使 负 债 经 营 不 产 生 财 务 风 险 。 务 要 债 资本利息率 最大不能超过 “ 资收益率/ 产负债率” 投 资 的数 值 。 为 超 过 因 这 个 数 值 时 , 业 高 额 的利 息 负担 将 由 一 部 分 权 益 资 本 来 弥 补 , 业 每 企 企 股 利 润 的 下 降 幅 度 大 于 息 税 前 利 润 下 降 的 幅 度 。 业 将 面 临 财务 危 机 。 企 甚 至 可 能 资 不 抵 债 而 破 产 。 此 , 业 的 决 策 者 必 须 仔 细 分 析 负 债 筹 资 因 企
的 资 本 成 本 ,权 衡 财 务 杠 杆 收 益 和 财 务 风 险 ,以 便 做 出正 确 的 筹 资 决 策。
容 易 取 得 , 由 于 还 款 期 限 短 还 款 压 力 大 , 而 财 务 风 险 较 大 ; 长 期 但 从 而 负债 不 用 急 于偿 还 , 归 还期 限较 长 缺 乏 弹 性 , 且 为 补 偿 债 权 人 的 时 但 并
间风 险要求所支付 的利息率也较 高 ,因此企业需要根据 自身 的经 营情
况 合 理 安 排 短 期 负 债 和长 期 负 债 的 比例 。 公 司法 > 定 , 《 规 累计 债 券 发 行
总额不能超过公司净资产 的 4%, J 可见 , 业 负 债 的 规 模 在 一 定 程 度 上 D 企
将 保 持 不 变 , 时 企 业 的 各 类 债 务 此 消 彼 长 , 理 安排 各 类 债 务 的 比例 此 合 将 对 企 业 财 务 杠 杆 的 运 用 好 坏 产 生 重 要 影 响 。同时 。 行 新 债 和 偿 还 旧 发 债 的 时 点 选 择 也 是 企 业 一 个 不 容 忽 视 的 问题 【】通 过 事 先 安 排 有 意 分 2, 散 企 业 的 偿 债 时 间 可 避 免集 中 还本 、 息 对 企 业 带 来 的 冲击 , 少 财 务 付 减
风险。
企 业 在 使 用 债 务 资 金 经 营 过 程 中 为 避 免 财 务 杠 杆 带 来 的 财 务 风 险 , 可采 用 转 移 风 险 的做 法 , 还 即将 风 险转 移 他 人 共 担 。例 如 企 业 可 以 通 过选 择 那 些 利 率 可 浮 动 , 还 期 可 伸 缩 的债 务 资 金 , 通 过 保 险 、 偿 或 担 保 等 方 式 , 高 借 款 资 金 使 用 的 灵 活 性 , 债 权 人 与 企 业 共 担 一 部 分 财 提 使 务风险 。 财务杠 杆是企业负债 筹资经营决策 中需要考虑 的一个重要 因素 . 资 本 结 构 决 策 需 要 在 杠 杆 收 益 与 其 相 关 的 财 务 风 险 之
间进 行权 衡 。 对 于 盈 利 水 平 较 高 且 有 良好 发 展 潜 力 的 企 业 。应 适 当增 加 负债 资 本 的 比 例 提 高 权 益 资 金 的 获 利 能力 , 住 获得 财 务 杠 杆 收 益 的机 会 ; 对 于盈 抓 而 利 水平 较 低 而且 波 动较 大 的企 业 。 负债 的 比 例 应 保 持 一 个 较 低 的水 平 , 降 低 财 务 杠杆 效 应 带 来 的财 务 风 险 。 之 。 业 所 有 者 和 经 营者 应 根 据 总 企 实 际情 况 积极 寻求 对 策 , 出负 债 资 本 的最 佳 规 模 , 分 发 挥 财 务 杠 杆 找 充 的作 用 . 用 负 债 资 本 为 企 业 权 益 资 本 带 来 增 值 。 利
参 考 文献 :
根 据 企业 的 自身 状 况 合 理 分 析 偿 债 能 力 。同 时 关 注 收 支 性 财 务 风 险 和现 金 性 财 务 风 险 。即 不 只 要 考 虑 企 业 的盈 利 能 力 和 竞 争 对 手 的 情 况 , 要 关 注 企业 的 现 金 流 情 况 。 可 以 用 流 动 比率 、 动 比率 和 现 金 比 还 速 率 指 标 进 行 分 析 , 般 而 言 , 动 比率 保 持 为 2、 动 比 率 保 持 为 1 一 流 速 较 为合适 , 当然 还 要 根 据企 业 的具 体 经 营 性 质 进 行 调 整 确定 ; 企 业 盈 利 当 情 况 比较 稳 定 , 资 能 力 较 强 时 , 适 当 提 高 负 债 比 率 , 用 财 务 杠 杆 筹 可 利
效应放大企 业每股利 润水平 ; 相反 , 当企 业经营状况 不稳定 , 资能力 筹
较 弱 时 , 减 少 负 偾 筹 资 的 比例 。 应 回避 财 务 风 险 。 合 理 安 排 企 业 权 益 资 金 与 负 债 资 金 的 比例 , 即在 财 务 杠 杆 上 找 到
支点的适当位置 , 既能充分利用财务杠杆 的积极作用 , 又不会使 企业 背
负偿 债 压 力 而 冒险 。财 务 杠 杆 的正 效 应 和 财 务 风 险 的 负 效 应 达 到一 种 最佳 的平衡状态。具体做法为 : 企业制定筹 资决策时 。 在 当企 业 负债 比 例过 高 、 贷 压力较大时 , 采用债 转股 、 权 融资和资产 重组等方式 还 可 股
筹集较 多的权 益资本 ; 当企业经营状况较好 、 资能力较强且权益资本 筹 比例偏高 时, 可采用 债券 融资 、 银行贷款和股份 回购等方式来降低企业
权 益 资 本 的 比重 , 获得 财 务 杠 杆 收 益 。 以
【] 海 颖 . 务 杠 杆 系 数 应 用 探 析【 】 会 月 刊.0 7年 第 1 1彭 财 D. 财 20 l期 『1 丽 丽 . 务 杠 杆 对 企 业 收 益 的相 关 分 析[ 】 代 经 贸 . 0 2马 财 D. 时 2 7年 8 0
月第7 5期 .3 — 3 1 2 13
企业在进行 负债 融资时 , 须对各类负债 的比例进 行妥善安排 , 必 并
合 理 制 定 旧债 的 到期 时 间 、 债
的 发行 时 间 等 。 如 可 以将 短 期 债 务 与 新 例 长 期 债 务 进 行 搭 配 , 用 两 类 负债 各 自的 特点 形 成优 势 互补 。 期 负 债 利 短
[】 政 部 会 计 资 格 评 价 中 心【 . 务 管 理 . 国 财 政 经 济 出版 社 . 3财 M】 财 中
21 0 1生
( 接 第 13页 ) 上 6
财 务 关 系 作 出 规 范 , 导 企 业 实 行 科 学 管 理 ; 理 观 念 创 新 , 应 市 场 引 管 适 经 济 发 展 的要 求 , 化 企 业 财 务 风 险 管 理 , 立 企 业 的 社 会 责 任 观 念 , 强 树 理 性 与科 学 性 、企 业 财 务 管 理 缺 乏 系统 性 以 及 企 业 财 务 管 理 监 管 力 度 薄弱等 , 以上 缺 陷 严 重 制 约 了我 国 企 业 实 现 可 持 续 发 展 , 为此 , 文 将 本 借 鉴 国外 先 进 的管 理 经 验 与知 识 , 予 了几 点 可 行 性 建 议 , 加 强 企 业 给 即 财 务 管理 人 员 业 务 技 能 学 习 以及 思 想 道 德 建 设 , 建一 支 高 素 质 、 水 构 高
对企 业重组中的资本权益事项和财务管理进 行规范 ; 管理体制创新 , 从
政府宏 观财务、 资者财务 、 营者财务三个层次 。 建资本权属清 晰、 投 经 构
财务关 系明确、 符合企业法人治理结构要求 的企业 财务管理体制 ; 制度
体 系 创 新 , 立 了 开 放 性 的 企 业 财 务 制 度 体 系 。 于 日后 根 据 企 业 财 务 建 便 运 行 、 家 法 制 建 设 情 况 和 宏 观 经 济 管 理 的 需 要 , 断 地 调 整 、 革 和 国 不 改 发展企业 财务制度 ; 理 内容创新 , 管 围绕 企 业 财 务 管 理 环 节 , 确 了资 明 金筹集 、 资产 营 运 、 本 控 制 、 益 分 配 、 息 管 理 、 务 监 督 等 六 大 财 成 收 信 财 务 管 理 要 素 , 结 合 不 同财 务 管理 要 素 , 财 务 管 理 方 法 和 政 策 要 求 作 并 对
出了规范 。 三 、 束 语 结 综 合 以上 所 述 可 知 。 统 的企 业 财 务 管 理 制 度 存 在 着 诸 多 问题 , 传 制
平 的企业财务管理 团队、 不断强化企业财务管理 约束 , 使其 形成激励与
约 束 相 结 合 的经 营 机 制 以及 在 企 业 文 化 基 础 之 上 , 构 建企 业 财 务 管 理
体 系等。 进一步推进 我国企业得 以顺利 有序开展 , 而 , 进 实现企业 经济
效益价值最大化 。 参 考 文 献
【】 1主继祥. 积极推进企 业财务 管理制度叨. 工管理, 0 10 ) 化 2 1, 1 ( [] 2胡红梅. 建立 新型企 业财务 管理制度叨. 知识 经济, 0 1 1) 2 1, 7 (
[】侯 卫 东. 谈 销 售 环 节 的财 务 管 理 叨.湖 南 商 学 院 学 报 , 0 8 3 浅 20,
约 了 我
国 企 业 经 营 管 理 水 平 的 提 高 。因 此。 业要 针 对 当 前 财 务 管 理 存 企
(1 0) [] 维 东, 文 峰, 豪 斌 . 代 企 业财 务 管 理 的 运 行 与控 制 策 略 4马 崔 卢 现
在 的漏洞, 转变传 统落后经营理念。 建立 健全企业经 营架 构, 积极 引进先
进 技 术 手 段 , 实 完 善 配 套 管 理 机 制 , 求 财 务 管 理 正 确 的 改 革 发 展 方 落 寻
探讨[. J 中国集体经济, 0 0 3 ) 】 2 1, 3 (
【】 岸 平 . 代 企 业 财 务 管 理 的 运 行 与 控 制 策 略 探 讨 叨 . 代 商 5卢 现 现
向, 促使财务管理模式转 型。 应新形势下的企业格局。 适 企业 财务 管理制
度 是 一 套 价 值 观 、 享 性认 识 、 范 、 例 以及 控 制 方 法 等 复 合 体 。 为 共 规 条 它 企 业 实 现 可 持 续 发 展 提 供 了 制 度 性保 障 。 析 研 究 显 示 , 国现 行 企 业 分 我
贸工业, 0 9(0 20 , ) 1 [】 宏 光 . 财 务 管 理 在 企 业经 济 管 理 中 的作 用叨 . 政 事 业 资 6焦 论 行
产 与 财 务, 0 l(4 2 1, ) 1
财务管理制度还存在着诸 多的缺陷 。 即企业财务管理 理念落后 。 缺乏合
【 李娜. 7 ] 浅议企业财务管理体制改革叨. 经营管理者, 0 9 o ) 20 , 5 (
Mo e ia财经耳 n yChn 15 6
财会研究
基于组织性 的现代企业 财务管理制 度探析
陕 西煤 业化 工建 设( 团) 限公 司 吴蕊 莉 集 有
摘要: 目前 。 国各 企 业 尚 未 制 定 健 全 的 企 业 财 务 管 理 制 度 。 重 我 严 ( 企 业 财 务 管理 生 管 力度 薄 弱 三)
制 约 了企 业 财 务 管 理 的顺 利 开展 。 为此 , 文 将 在 我 国传 统 财 务 管 理 制 本 度 的 基 础 之 上 , 过 借 鉴 和 学 习 国外 先进 的 财 务 管 理 经 验 , 断 完 善 我 通 不 国企业财务管理制度 . 而. 进 为我 国 企 业 实 现 可 持 续 发 展 提 供 重要 的 理
论 和 实 践 价 值
二 十一 世 纪 以来 .我 国各 企 业 不 断 加 大对 企 业 财 务 管 理 制 度 的 建 设 , 定 了新 型 的 企 业 财 务 管 理 制 度 , 制 度 实 施 以 后 。 短 短 的 时 间 制 该 在 内 , 得 了一 定 的 效 果 , 是 , 于 新 型 的惬 意 财 务 管 理 制 度 在 实 施 过 取 但 基
程 中还存在着较多的不科学性以及不完善性 。其会计核算失 真现象并
组 织 系统性 整 体 性 现 状 措 施 未 得 到 根本 上 的 解 决 , 加 上 , 乏 切 实 可 行 的监 督 管 理 机 制 , 至 于 再 缺 以
关 键 词 : 务 管理 制 度 财
各 项 企 业 财 务 管 理 仍 需 进 一 步 完 善 , 阶 段 , 国各 企 业 迫切 需 要 制 定 现 我
企 业 财 务 管理 制 度是 企 业 财 务 管 理 的重 要 组 成 部 分 ,该 制 度 为 实
完 善 的 监 督 管 理 机 制 , 而 , 障 企 业 财 务 管 理 制 度 建 设 得 以 高效 有 序 进 保
实施。 二 、 善 企 业 财 务 管 理 制 度 的 有效 措 施 完 ( 加 强企 业 财务 管理 人 员业 务 技 能学 习 以厦 悬 想道 德 建 设 。 建 一) 构
一
现 企 业 财 务 管 理 工 作 顺 利 开 展 提供 了 理 论 依 据 与 指 导 。 企 业 财 务 管 理
制 度 隶 属 企 业 或者 财 务部 门 管理 制 度 的 具 体 子 系统 , 以 对 财 务 管 理 指 导 、 励 、 制 性 预 防 以 及 惩 罚 为 目的 . 且 与 企 业 战 略 、 化 、 理 制 激 强 , 并 文 管
度 以 及 管 理 模 式 相 结 合 的一 种 经 济 体 制 。 目前 。 管 我 国 的企 业 管 理 取 得 了 很 大 进 步 , 企 业 的财 务 管 理 理 尽 但
念 、 理 方 式 相 对 比较 落 后 。 数 中小 型 企业 财 务 管 理 制 度 、 理 模 式 管 多 管
支 高素 质 、 水 平 的 企 业 财 务 管 理 回 队 高
二十一世纪以来 。 人才 资源成 为了企 业竞争力强弱的主导因素 , 在
日益 激 烈 的 市 场 经 济体 制之 下 ,拥 有 人 才 多 的 企 业 势 必 将 立 足 于 其 他 企 业之 上 . 时 , 同 日益 激 烈 的竞
争 环 境 无 疑 给 财务 管 理 人 员 提 高 自身 素 质 带来 了严 峻 的挑 战 。 此 , 业 财 务 部 门应 加 强对 财 务 管 理 管 理 人 员 为 企 的业 务 技 能培 训 , 其 能 够 全 面 掌 握 现 代 经 济 分 析方 法 和 预 测 方 法 ; 使 另
一
不 健 全 。 难 适 应 现 代 市 场 经 济 竞 争 的要 求 。 另 外 。 些 大 型 企 业 集 团 很 一 内部财务管理缺乏系统化 、 范化 , 规 内部 控 制 薄 弱 , 务 信 息 不 准 确 , 财 经 营风险无法得到有效控制 。
一
、
我 国 企 业 财 务 管 理 制 度 的 现 状
方 面 , 业 财 务 管 理 人 员 在 提 高 自身 业 务 技 能 的 同 时 , 断 加 强 自身 企 不
改革开放政策实施以来 。 中国经济市场化 与社 会化程度不断加深 ,
再加上 。 我国诸多企业纷纷实行现代化财务管理 , 以至于传统 的财务管
理 制 度 不 能够 满 足 现 行 财 务 管 理 的 需 求 , 而 , 进 给予 企 业 财 务 管 理 水 平 产 生 了严 重 的 负 面 影 响 。 基 于 企 业 整 体 管 理 水 平 的提 高 最 大 程 度 上 决
定 着 企 业 的发 展 状 况 , 此 , 就 需 要 企 业 不 断 加 强对 财 务 管 理 制 度 建 因 这
思想道德建设 , 力争成为一位复合型高素质人才 , 为更好 的适应市场竞
争 机 制 , 断 提 高 企 业 财 务 管 理 管 理 水 平 莫 定 坚 实 的基 础保 障 。 不
( 不 断 袋 化 企 业 财 务 管 理 的束 , 其 形成 激励 与 的 束 相 . 合 的 经 二) 使 .
营机 制
我 国现 行 财 务 管 理 严 重 缺 乏 约 束 性 ,不 利 于 实 现 我 国企 业 的 可 持 续 发 展 。因此 , 阶段 , 国各 企 业 迫 切 需 要 强 化 企 业 财 务 管 理 约束 , 现 我 构 建激励与约束相结合的经营机制, 首先 是 强 化 组 织 约 束 , 以确 保 新 型企 业 财 务 管 理 制 度 更 好 的 适应 现 行 企 业 财 务 管 理 的 需 要 ;其 次 是 绩 效 评
设 理 论 与 实 践 的研 究 。从 根 本 上揭 示 出 我 国现 行 财 务 管 理 制 度 中 存 在 的 问题 。具 体 表 现在 以 下几 个 方 面 :
( 企 业 财务 管理 理 备 落后 , 乏合 理 性 与科 学 性 一) 缺
改革开放政策实施之前 .我 国各 企业长期生存在计划经 济体制的
环 境 之 中 ; 革 开 放 政 策 实 施 之 后 , 国 才 开 始 打 破 计 划 经 济 体 制 的 束 改 中 缚 。 其 企 业 管 理 层 及 具 体 的财 务 人 员 进 行 灌 输 新 型 的思 想 ; 于 我 国 对 基 各 企 业 长 期 受 计 划 经 济 体 制 的影 响 ,导致 传 统 的 计 划 经 济 体 制 思想 在
企 业 管 理 层 及 具 体 的 财 务 人 员 思 想 中根 深 蒂
固 , 加 上 , 部 分 企业 对 再 大
价. 对财务管理人 员的岗位 贡献做 出有效 的绩效评价 ; 最后是制定责权
利 与 奖 罚 制 相 结 合 的有 效制 度 , 业 可 根 据 绩 效 的 结 果 , 岗位 贡 献 的 企 对 财 务 管 理 人 员 进 行 给 予 相应 的 奖罚 。 实 现 以 上 三 个 方 面 的措 施 将 有 利
于 充分 调 动广 大 财务 管 理 人 员 的工 作 积 极 性 与 自主 性 。
( ) 三 在企 业 文 化 基 础 之 上 。 走 企 业 财 奋 管 曩体 亲 构
资 金 的 时 间 价 值 、 险防 范 、 际成 本 以及 机 会 成 本 尚未 形 成 明 确 的 认 风 边 识 , 此 , 于中国企业 而言 , 论是在财务 管理认识方 面还是在财务 因 对 无
管理 实践方面均需进一步完善和成熟 。 ( 企 业 财 务 管 理 缺 乏 系统 性 二)
企 业 文化 一 种软 因 素 ,但 其 对 于企 业 财 务 管 理 制 度 的 建 立 发 挥 着 不 可替 代 的作 用 。为 此 , 业 在 进 行 新 型 财 务 管 理体 系 构 建 时 , 有 效 企 应 的结 合 企 业 文 化 ; 时 , 型 企 业 财 务 管 理 制 度构 建 时 应 在 外 部 法 律 以 同 新 及 政 策 的允 许 范 围 内进 行 , 实 保 障构 建 合 法 性 的 财 务 管 理 制 度 体 系 , 切
进 而 , 好 的适 应 企 业 发 展 的市 场 环 境 。 更 ( 现 代 企 业 财 务 管 理 体 糸的 创 新 四)
对 于企 业 而 言 。 体 利 益 才 是 最 根 本 的利 益 , 行 我 国大 多 数 的企 整 现 业 在 进 行 制定 与 实施 财 务 管 理 制 度 时 ,未 能 够 从 企 业 发 展 战 略 角 度 进 行 投 资 、 资 以及 日常 管 理 , 是 一 味 的重 视 局 面 利 益 而 忽 视 了企 业 整 融 只 体利益 : 同时 , 国现 行 企业 中 大 多 数 高 层 管 理 人 员 尚 未 对 企 业 财 务 管 我 理 形 成 一 个 明确 的认 识 , 缺 乏 对 财 务 管 理 制 度 建 设 的 危 机 意 识 , 致 即 导 企 业 在 制 定 财 务 管理 制 度过 程 中 缺 乏 系 统 性 , 而久 之 , 必 将 给 我 国 久 势 企 业 带 来 不 可 估 量 的损 失 . 利 于 实现 我 国企 业 经济 效 益价 值 最 大 化 。 不
管理 机制方面创新 , 按照“ 范 、 规 有效” 的原 则 , 建立健全企 业财务
运 行 机 制 . 确 财 务 决 策 的 要 求 、 务 控 制 的 方 法 ; 能 定 位 创 新 , 业 明 财 功 企
财务制度不再对会计要素的确认 、 计量作 出规定 , 不再 为企业 纳税扣 也 除项 目、 准作 出规 定 。 标 而是 围绕企 业财务 的实 质 , 对企业财务行 为和
( 转 第 1 5页 ) 下 6
Moly ( Jl 财经界 t e : l. h a 13 6
财 会研
究
} f
资 本 收 益 率= 业 投 资 收 益 率 + 企 业 投 资 收 益 率 一 务 资 本 利 息 率 ) 债 企 ( 债 × 务 资 本 , 益 资 本 = ”解 得 : 权 0, 企业 投 资 收 益 率 × 1 产 权 比 率 ) 债 务 资 本 (+ = 利 息 率 x产 权 比 率 , 所 以 , 债 务 资 本 利 率 =投 资 收 益 率 X 1 权 比 率 投 资 收 虢率 +产 产 权 比率 资产 负债 率 。 可 见 , 使 负 债 经 营 不 产 生 财 务 风 险 。 务 要 债 资本利息率 最大不能超过 “ 资收益率/ 产负债率” 投 资 的数 值 。 为 超 过 因 这 个 数 值 时 , 业 高 额 的利 息 负担 将 由 一 部 分 权 益 资 本 来 弥 补 , 业 每 企 企 股 利 润 的 下 降 幅 度 大 于 息 税 前 利 润 下 降 的 幅 度 。 业 将 面 临 财务 危 机 。 企 甚 至 可 能 资 不 抵 债 而 破 产 。 此 , 业 的 决 策 者 必 须 仔 细 分 析 负 债 筹 资 因 企
的 资 本 成 本 ,权 衡 财 务 杠 杆 收 益 和 财 务 风 险 ,以 便 做 出正 确 的 筹 资 决 策。
容 易 取 得 , 由 于 还 款 期 限 短 还 款 压 力 大 , 而 财 务 风 险 较 大 ; 长 期 但 从 而 负债 不 用 急 于偿 还 , 归 还期 限较 长 缺 乏 弹 性 , 且 为 补 偿 债 权 人 的 时 但 并
间风 险要求所支付 的利息率也较 高 ,因此企业需要根据 自身 的经 营情
况 合 理 安 排 短 期 负 债 和长 期 负 债 的 比例 。 公 司法 > 定 , 《 规 累计 债 券 发 行
总额不能超过公司净资产 的 4%, J 可见 , 业 负 债 的 规 模 在 一 定 程 度 上 D 企
将 保 持 不 变 , 时 企 业 的 各 类 债 务 此 消 彼 长 , 理 安排 各 类 债 务 的 比例 此 合 将 对 企 业 财 务 杠 杆 的 运 用 好 坏 产 生 重 要 影 响 。同时 。 行 新 债 和 偿 还 旧 发 债 的 时 点 选 择 也 是 企 业 一 个 不 容 忽 视 的 问题 【】通 过 事 先 安 排 有 意 分 2, 散 企 业 的 偿 债 时 间 可 避 免集 中 还本 、 息 对 企 业 带 来 的 冲击 , 少 财 务 付 减
风险。
企 业 在 使 用 债 务 资 金 经 营 过 程 中 为 避 免 财 务 杠 杆 带 来 的 财 务 风 险 , 可采 用 转 移 风 险 的做 法 , 还 即将 风 险转 移 他 人 共 担 。例 如 企 业 可 以 通 过选 择 那 些 利 率 可 浮 动 , 还 期 可 伸 缩 的债 务 资 金 , 通 过 保 险 、 偿 或 担 保 等 方 式 , 高 借 款 资 金 使 用 的 灵 活 性 , 债 权 人 与 企 业 共 担 一 部 分 财 提 使 务风险 。 财务杠 杆是企业负债 筹资经营决策 中需要考虑 的一个重要 因素 . 资 本 结 构 决 策 需 要 在 杠 杆 收 益 与 其 相 关 的 财 务 风 险 之
间进 行权 衡 。 对 于 盈 利 水 平 较 高 且 有 良好 发 展 潜 力 的 企 业 。应 适 当增 加 负债 资 本 的 比 例 提 高 权 益 资 金 的 获 利 能力 , 住 获得 财 务 杠 杆 收 益 的机 会 ; 对 于盈 抓 而 利 水平 较 低 而且 波 动较 大 的企 业 。 负债 的 比 例 应 保 持 一 个 较 低 的水 平 , 降 低 财 务 杠杆 效 应 带 来 的财 务 风 险 。 之 。 业 所 有 者 和 经 营者 应 根 据 总 企 实 际情 况 积极 寻求 对 策 , 出负 债 资 本 的最 佳 规 模 , 分 发 挥 财 务 杠 杆 找 充 的作 用 . 用 负 债 资 本 为 企 业 权 益 资 本 带 来 增 值 。 利
参 考 文献 :
根 据 企业 的 自身 状 况 合 理 分 析 偿 债 能 力 。同 时 关 注 收 支 性 财 务 风 险 和现 金 性 财 务 风 险 。即 不 只 要 考 虑 企 业 的盈 利 能 力 和 竞 争 对 手 的 情 况 , 要 关 注 企业 的 现 金 流 情 况 。 可 以 用 流 动 比率 、 动 比率 和 现 金 比 还 速 率 指 标 进 行 分 析 , 般 而 言 , 动 比率 保 持 为 2、 动 比 率 保 持 为 1 一 流 速 较 为合适 , 当然 还 要 根 据企 业 的具 体 经 营 性 质 进 行 调 整 确定 ; 企 业 盈 利 当 情 况 比较 稳 定 , 资 能 力 较 强 时 , 适 当 提 高 负 债 比 率 , 用 财 务 杠 杆 筹 可 利
效应放大企 业每股利 润水平 ; 相反 , 当企 业经营状况 不稳定 , 资能力 筹
较 弱 时 , 减 少 负 偾 筹 资 的 比例 。 应 回避 财 务 风 险 。 合 理 安 排 企 业 权 益 资 金 与 负 债 资 金 的 比例 , 即在 财 务 杠 杆 上 找 到
支点的适当位置 , 既能充分利用财务杠杆 的积极作用 , 又不会使 企业 背
负偿 债 压 力 而 冒险 。财 务 杠 杆 的正 效 应 和 财 务 风 险 的 负 效 应 达 到一 种 最佳 的平衡状态。具体做法为 : 企业制定筹 资决策时 。 在 当企 业 负债 比 例过 高 、 贷 压力较大时 , 采用债 转股 、 权 融资和资产 重组等方式 还 可 股
筹集较 多的权 益资本 ; 当企业经营状况较好 、 资能力较强且权益资本 筹 比例偏高 时, 可采用 债券 融资 、 银行贷款和股份 回购等方式来降低企业
权 益 资 本 的 比重 , 获得 财 务 杠 杆 收 益 。 以
【] 海 颖 . 务 杠 杆 系 数 应 用 探 析【 】 会 月 刊.0 7年 第 1 1彭 财 D. 财 20 l期 『1 丽 丽 . 务 杠 杆 对 企 业 收 益 的相 关 分 析[ 】 代 经 贸 . 0 2马 财 D. 时 2 7年 8 0
月第7 5期 .3 — 3 1 2 13
企业在进行 负债 融资时 , 须对各类负债 的比例进 行妥善安排 , 必 并
合 理 制 定 旧债 的 到期 时 间 、 债
的 发行 时 间 等 。 如 可 以将 短 期 债 务 与 新 例 长 期 债 务 进 行 搭 配 , 用 两 类 负债 各 自的 特点 形 成优 势 互补 。 期 负 债 利 短
[】 政 部 会 计 资 格 评 价 中 心【 . 务 管 理 . 国 财 政 经 济 出版 社 . 3财 M】 财 中
21 0 1生
( 接 第 13页 ) 上 6
财 务 关 系 作 出 规 范 , 导 企 业 实 行 科 学 管 理 ; 理 观 念 创 新 , 应 市 场 引 管 适 经 济 发 展 的要 求 , 化 企 业 财 务 风 险 管 理 , 立 企 业 的 社 会 责 任 观 念 , 强 树 理 性 与科 学 性 、企 业 财 务 管 理 缺 乏 系统 性 以 及 企 业 财 务 管 理 监 管 力 度 薄弱等 , 以上 缺 陷 严 重 制 约 了我 国 企 业 实 现 可 持 续 发 展 , 为此 , 文 将 本 借 鉴 国外 先 进 的管 理 经 验 与知 识 , 予 了几 点 可 行 性 建 议 , 加 强 企 业 给 即 财 务 管理 人 员 业 务 技 能 学 习 以及 思 想 道 德 建 设 , 建一 支 高 素 质 、 水 构 高
对企 业重组中的资本权益事项和财务管理进 行规范 ; 管理体制创新 , 从
政府宏 观财务、 资者财务 、 营者财务三个层次 。 建资本权属清 晰、 投 经 构
财务关 系明确、 符合企业法人治理结构要求 的企业 财务管理体制 ; 制度
体 系 创 新 , 立 了 开 放 性 的 企 业 财 务 制 度 体 系 。 于 日后 根 据 企 业 财 务 建 便 运 行 、 家 法 制 建 设 情 况 和 宏 观 经 济 管 理 的 需 要 , 断 地 调 整 、 革 和 国 不 改 发展企业 财务制度 ; 理 内容创新 , 管 围绕 企 业 财 务 管 理 环 节 , 确 了资 明 金筹集 、 资产 营 运 、 本 控 制 、 益 分 配 、 息 管 理 、 务 监 督 等 六 大 财 成 收 信 财 务 管 理 要 素 , 结 合 不 同财 务 管理 要 素 , 财 务 管 理 方 法 和 政 策 要 求 作 并 对
出了规范 。 三 、 束 语 结 综 合 以上 所 述 可 知 。 统 的企 业 财 务 管 理 制 度 存 在 着 诸 多 问题 , 传 制
平 的企业财务管理 团队、 不断强化企业财务管理 约束 , 使其 形成激励与
约 束 相 结 合 的经 营 机 制 以及 在 企 业 文 化 基 础 之 上 , 构 建企 业 财 务 管 理
体 系等。 进一步推进 我国企业得 以顺利 有序开展 , 而 , 进 实现企业 经济
效益价值最大化 。 参 考 文 献
【】 1主继祥. 积极推进企 业财务 管理制度叨. 工管理, 0 10 ) 化 2 1, 1 ( [] 2胡红梅. 建立 新型企 业财务 管理制度叨. 知识 经济, 0 1 1) 2 1, 7 (
[】侯 卫 东. 谈 销 售 环 节 的财 务 管 理 叨.湖 南 商 学 院 学 报 , 0 8 3 浅 20,
约 了 我
国 企 业 经 营 管 理 水 平 的 提 高 。因 此。 业要 针 对 当 前 财 务 管 理 存 企
(1 0) [] 维 东, 文 峰, 豪 斌 . 代 企 业财 务 管 理 的 运 行 与控 制 策 略 4马 崔 卢 现
在 的漏洞, 转变传 统落后经营理念。 建立 健全企业经 营架 构, 积极 引进先
进 技 术 手 段 , 实 完 善 配 套 管 理 机 制 , 求 财 务 管 理 正 确 的 改 革 发 展 方 落 寻
探讨[. J 中国集体经济, 0 0 3 ) 】 2 1, 3 (
【】 岸 平 . 代 企 业 财 务 管 理 的 运 行 与 控 制 策 略 探 讨 叨 . 代 商 5卢 现 现
向, 促使财务管理模式转 型。 应新形势下的企业格局。 适 企业 财务 管理制
度 是 一 套 价 值 观 、 享 性认 识 、 范 、 例 以及 控 制 方 法 等 复 合 体 。 为 共 规 条 它 企 业 实 现 可 持 续 发 展 提 供 了 制 度 性保 障 。 析 研 究 显 示 , 国现 行 企 业 分 我
贸工业, 0 9(0 20 , ) 1 [】 宏 光 . 财 务 管 理 在 企 业经 济 管 理 中 的作 用叨 . 政 事 业 资 6焦 论 行
产 与 财 务, 0 l(4 2 1, ) 1
财务管理制度还存在着诸 多的缺陷 。 即企业财务管理 理念落后 。 缺乏合
【 李娜. 7 ] 浅议企业财务管理体制改革叨. 经营管理者, 0 9 o ) 20 , 5 (
Mo e ia财经耳 n yChn 15 6