国美并购永乐综合评价
一、 家电零售行业整合的步伐加快 国内家电连锁业单纯依靠规模、价格等恶性竞争，
进行产业整合，最快也需要6～10年，而且还会两败俱伤。而国美和永乐这次整合，不仅将中国家电连锁整合期提前了，而且达到了双赢。单个企业的竞争力较弱，合并是打造竞争实力的一种途径。面对百思买的进入，此举将有利于提高国美的竞争力。对于收购成功后双方的网点重复难题，它们肯定会避免同一商圈的竞争，避免同质竞争。国美承诺，新国美集团将企业发展定位于具有国际化竞争水平的民族企业，与国际一流家电生产企业结为深层次的战略合作伙伴关系。目前，中国家电零售业的主要企业是国美、大中和苏宁3家，此行业的竞争将进入一个新的发展阶段。国美在合并了永乐之后，曾一度高调宣称要进一步整合苏宁电器，导致苏宁股票一时快速下跌。目前，中国家电市场还是一个竞争较充分的市场。即使国美、永乐和大中加在一起，也不过占家电零售市场的15％左右，而通过家电连锁店销售的家电产品仅占到整个家电市场的30％左右。相比之下，欧美国家连锁经营已占30％～40％。就目前来看，国美合并永乐之后，在国内一、二级城市家电市场，短时期内将出现寡头垄断局面。但是，国美永乐并购案是否预示着家电零售业寡头时代的到来，现在并不是下结论的时候。而至于“国美是否会垄断行业”的问题，一般认为：国内家电零售市场刚刚兴起，一个企业的占有率不会很高，因此国家也在一直支持企业理性的合并。再者，目前我国存在多种形式的家电零售企业。一些在当地很有号召力的地方百货店，也拥有实力很强的电器公司。像重庆商社电器就是西部最大的家用电器专业经销商，年销售规模达数十亿元。许多地方家电专业店也在逐步壮大。另外，我国出台的《反垄断法》也会考虑到类似的问题。
二、 家电制造厂家的利弊兼具 国美和永乐如果合并，在今后家电厂商之问的博弈中，
连锁渠道越来越有更大的话语权。国美永乐的合并是国内家电连锁渠道的激烈竞争使然，新寡头垄断的出现短期内将对制造企业不利。新国美具有整体规模优势，对厂家来说是个压力。但规模的扩大也给厂家带来成本降低和更多的发展机会，国美的利润并不需要从厂家获得。从这次的合并来看，渠道对供应链的提升更为看重。如果整合得好，对上游厂家也许是个新的机遇。现在主要看双方如何把握，如流通渠道的资源整合会进一步降低物流成本，同时重新审视门店规划，进一步重视单店效益，减少恶性价格战，这些对制造业来讲，将避免资源的浪费。
三、 企业的资本运作能力需要提高 企业有很强的愿望去依靠外界的资金来发展壮大
自己，这个过程很可能会越来越多地利用到资本市场上的经营和运作。永乐在竞争中的落马可以说最直接的原因是在与摩根士丹利对赌上的失败。这集中反映了中国本土企业仍不能成熟应对与国际战略投资者在资本运作中的风险抵御能力。对经营风险估计不足，高估自己的盈利能力。另外，资本市场又从不同方面影响着产业整合的进程。一方面，目前很多产业的整合都是经过资本市场的运作来实现的；另一方面，资本市场的运作能力又最终决定了产业整合的
国美并购永乐综合评价
一、 家电零售行业整合的步伐加快 国内家电连锁业单纯依靠规模、价格等恶性竞争，
进行产业整合，最快也需要6～10年，而且还会两败俱伤。而国美和永乐这次整合，不仅将中国家电连锁整合期提前了，而且达到了双赢。单个企业的竞争力较弱，合并是打造竞争实力的一种途径。面对百思买的进入，此举将有利于提高国美的竞争力。对于收购成功后双方的网点重复难题，它们肯定会避免同一商圈的竞争，避免同质竞争。国美承诺，新国美集团将企业发展定位于具有国际化竞争水平的民族企业，与国际一流家电生产企业结为深层次的战略合作伙伴关系。目前，中国家电零售业的主要企业是国美、大中和苏宁3家，此行业的竞争将进入一个新的发展阶段。国美在合并了永乐之后，曾一度高调宣称要进一步整合苏宁电器，导致苏宁股票一时快速下跌。目前，中国家电市场还是一个竞争较充分的市场。即使国美、永乐和大中加在一起，也不过占家电零售市场的15％左右，而通过家电连锁店销售的家电产品仅占到整个家电市场的30％左右。相比之下，欧美国家连锁经营已占30％～40％。就目前来看，国美合并永乐之后，在国内一、二级城市家电市场，短时期内将出现寡头垄断局面。但是，国美永乐并购案是否预示着家电零售业寡头时代的到来，现在并不是下结论的时候。而至于“国美是否会垄断行业”的问题，一般认为：国内家电零售市场刚刚兴起，一个企业的占有率不会很高，因此国家也在一直支持企业理性的合并。再者，目前我国存在多种形式的家电零售企业。一些在当地很有号召力的地方百货店，也拥有实力很强的电器公司。像重庆商社电器就是西部最大的家用电器专业经销商，年销售规模达数十亿元。许多地方家电专业店也在逐步壮大。另外，我国出台的《反垄断法》也会考虑到类似的问题。
二、 家电制造厂家的利弊兼具 国美和永乐如果合并，在今后家电厂商之问的博弈中，
连锁渠道越来越有更大的话语权。国美永乐的合并是国内家电连锁渠道的激烈竞争使然，新寡头垄断的出现短期内将对制造企业不利。新国美具有整体规模优势，对厂家来说是个压力。但规模的扩大也给厂家带来成本降低和更多的发展机会，国美的利润并不需要从厂家获得。从这次的合并来看，渠道对供应链的提升更为看重。如果整合得好，对上游厂家也许是个新的机遇。现在主要看双方如何把握，如流通渠道的资源整合会进一步降低物流成本，同时重新审视门店规划，进一步重视单店效益，减少恶性价格战，这些对制造业来讲，将避免资源的浪费。
三、 企业的资本运作能力需要提高 企业有很强的愿望去依靠外界的资金来发展壮大
自己，这个过程很可能会越来越多地利用到资本市场上的经营和运作。永乐在竞争中的落马可以说最直接的原因是在与摩根士丹利对赌上的失败。这集中反映了中国本土企业仍不能成熟应对与国际战略投资者在资本运作中的风险抵御能力。对经营风险估计不足，高估自己的盈利能力。另外，资本市场又从不同方面影响着产业整合的进程。一方面，目前很多产业的整合都是经过资本市场的运作来实现的；另一方面，资本市场的运作能力又最终决定了产业整合的