财务管理山西班 樊琪琪 [1**********]4
实训（践）报告
罗斯、欧盟、美国、巴西、印度等地开展融资租赁服务，以支持中联重科的海外市场战略。 中联重科融资租赁公司，秉承"成本领先、风险可控、运营卓越、服务一流"的经营理念，立志成为一个具有运营卓越的运营能力，持续稳定的赢利能力，负责任、受尊敬、以设备供应为载体，面向全球的优秀金融企业。
二、 股权结构
公司创立者对作为公司治理基础的股权结构十分关注，在股东结构设计上，中联重科股权多元化，其股权集散度相对合理，既分散又相对集中，最大股东（香港中央结算有限公司）持股比例为18.53%，前十大股东持股比例之和为54.39 %。中联重科不存在控股股东，“大股东控制问题”没有存在的基础。
三、公司治理基本状况和分析
作为深圳交易所和香港联交所两地上市的公众公司，中联重科按照《公司法》、《证券法》和中国证监会有关法规的要求，以及《香港上市规则》及附录十四《企业管治常规守则》的原则及守则条文，不断完善公司法人治理结构、规范公司运作，健全内控制度，公司股东大会、董事会、监事会操作规范、运作有效，实施完善的管治和披露措施。
本届董事会由7人组成，其中董事长1人（詹纯新）、执行董事1人（刘权）、非执行董事1人（邱中伟）、独立非执行董事4人（刘长琨、钱世政、王志乐、连维增）。本届董事会是小型董事会，便于董事之间沟通，也有利于在维护股东利益时挑战总裁的个人权威。独立董事数量占优，在董事会内部能制衡执行董事。本届监事会由3人组成，其中监事会主席1人（曹永刚）、监事1人（刘驰）、职工监事1人（罗安平）。监事会组成人员合理，吸纳1名职工监事。 中联重科从开始就聘请外部的独立董事，公司4名独立董事在履行职责方面勤勉、尽责，除了履行法定职责外，还利用自己的专业知识和经验，对公司的外部动态予以高度关注并提出了建设性意见。2012年12月28日，在第四届董事会2012年度第六次临时会议上，独立董事就部分媒体报道质询了管理层，并发表《独立董事声明》。在联系媒体、中小投资者方面发挥沟通桥梁作用。中联重科管理层对独立董事的意见也积极采纳。
公司董事会下设审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会及战略与投资决策委员会四个专门委员会。除了战略与投资决策委员会主席由董事长詹纯新担任外，其余专门委员会负责人均由独立董事担任，其中：薪酬与考核委员会召集人连维增、提名委员会主任连维增、审计委员会主任钱世政。各专门委员会均已制定明确的包括其人员组成、职责权限、决策程序及议事规则等在内的工作细则。
四、中联重科的股权结构集散度合理，建立了良好的公司治理架构，明确并严格规定了“三会”和高级管理层的职责。公司治理结构合理，实际运行平稳。个人认为，这得益于中联重科在香港联交所公开上市，相对内地而言，香港对上市公司有更严格、更规范的监管制度，对权利寻租、利益输送和损害中小投资者利益的行为有更严格、到位的惩罚措施。公司对全体股东送红利、不配股，盈利不忘股东，改善了与中小股东的利益关系。
五、国内行业现状
我国工程机械位于生命周期的向上阶段，行业规模扩张、市场竞争格局变化、产品技术 提升存在较大发展空间。2011 年固定资产投资和房地产新开工面积将实现增长 20.0%和 12.9%，保障性住房将是新的增长点，2011 年保障性住房建设将达到 1000 万套，比 2010 年的 580万套高出 72%。我们相信在商品房的紧缩政策下，保障性住房建设将是“十二五”期间最重要的投资主题之一，工程机械的销售将增长。 “十二五”规划支撑长期发展。预计
“十二五”期间水利、城市轨道交通、港口、铁路和公路的投资将分别比“十一五”期间增加 183.7%, 170.3%, 102.8%, 76.8% 和 23.1%，这将为工程机械带来强劲需求。
六、国际行业现状
我国企业经营规模小、生产集中度低，难以同国外大企业相抗衡。我国技术水平与工业发达国家相比存在阶段性差距，不论在研究开发经费投入还是设备及产品的技术含量上都明显落后。目前，主要机械产品中达到世界先进水平的不到5％，制造技术及装备与国外大体有15年的差距，产品供给结构还不能适应市场需求结构的变化。由于产品技术水平低，造成市场竞争力差，国外品牌大量拥进国内市场，企业竞争形势愈发激烈。
七、中联重科近几年来每股收益较有变化，主要在于公司2010年股份数大规模增加导致，观察其收益水平，呈稳定增长形势。每股经营活动产生的现金流量净额增长率每年均有稳定增长，说明企业经营状况良好，先进充裕。营业收入同比增长率每年有稳定增长，增长幅度均高于50%以上，说明企业经营状况良好，有较强的市场销售能力。营业利润增长率近年来稳定增加，说明企业利润水平不断增强。资产总计增长率稳定增长，企业的产能扩充计划有序进行，将有助于企业未来进一步发展。每股净资产增长率较有波动，主要也是由于企业在2010年股份总数大幅增加。
八、同业比较分析
流动比率来看，中联重科流动比率低于行业平均水平，企业短期偿债能力较差。净资产收益率高于行业平均216.36%，企业收益水平较好，并可给以股东同样投入下较高回报。毛利率高于行业水平27.55%，企业盈利能力较行业其他企业较强。资产周转率基本与行业平均水平相持平。资产负债率仅为同行业78.27%，企业负债比例较其他企业较少，一方面财务决策倾向于文件，另一方面企业应加强利用财务杠杆的正效应。营业收入增长率为同行业290.33%。
九、2013年半年报显示，中联重科依旧保持行业第1赢利能力，上半年经营活动产生现金流量净额11.57亿元，同比增长97.47%，居行业之首，而52.11%资产负债率则是行业最低。未来几年，中联重科将从重点发展工程机械板块，转型向工程机械、农业机械、环卫机械、重卡、金融等五大产业，拉动中联重科在中速市场环境下稳步发展。
财务管理山西班 樊琪琪 [1**********]4
实训（践）报告
罗斯、欧盟、美国、巴西、印度等地开展融资租赁服务，以支持中联重科的海外市场战略。 中联重科融资租赁公司，秉承"成本领先、风险可控、运营卓越、服务一流"的经营理念，立志成为一个具有运营卓越的运营能力，持续稳定的赢利能力，负责任、受尊敬、以设备供应为载体，面向全球的优秀金融企业。
二、 股权结构
公司创立者对作为公司治理基础的股权结构十分关注，在股东结构设计上，中联重科股权多元化，其股权集散度相对合理，既分散又相对集中，最大股东（香港中央结算有限公司）持股比例为18.53%，前十大股东持股比例之和为54.39 %。中联重科不存在控股股东，“大股东控制问题”没有存在的基础。
三、公司治理基本状况和分析
作为深圳交易所和香港联交所两地上市的公众公司，中联重科按照《公司法》、《证券法》和中国证监会有关法规的要求，以及《香港上市规则》及附录十四《企业管治常规守则》的原则及守则条文，不断完善公司法人治理结构、规范公司运作，健全内控制度，公司股东大会、董事会、监事会操作规范、运作有效，实施完善的管治和披露措施。
本届董事会由7人组成，其中董事长1人（詹纯新）、执行董事1人（刘权）、非执行董事1人（邱中伟）、独立非执行董事4人（刘长琨、钱世政、王志乐、连维增）。本届董事会是小型董事会，便于董事之间沟通，也有利于在维护股东利益时挑战总裁的个人权威。独立董事数量占优，在董事会内部能制衡执行董事。本届监事会由3人组成，其中监事会主席1人（曹永刚）、监事1人（刘驰）、职工监事1人（罗安平）。监事会组成人员合理，吸纳1名职工监事。 中联重科从开始就聘请外部的独立董事，公司4名独立董事在履行职责方面勤勉、尽责，除了履行法定职责外，还利用自己的专业知识和经验，对公司的外部动态予以高度关注并提出了建设性意见。2012年12月28日，在第四届董事会2012年度第六次临时会议上，独立董事就部分媒体报道质询了管理层，并发表《独立董事声明》。在联系媒体、中小投资者方面发挥沟通桥梁作用。中联重科管理层对独立董事的意见也积极采纳。
公司董事会下设审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会及战略与投资决策委员会四个专门委员会。除了战略与投资决策委员会主席由董事长詹纯新担任外，其余专门委员会负责人均由独立董事担任，其中：薪酬与考核委员会召集人连维增、提名委员会主任连维增、审计委员会主任钱世政。各专门委员会均已制定明确的包括其人员组成、职责权限、决策程序及议事规则等在内的工作细则。
四、中联重科的股权结构集散度合理，建立了良好的公司治理架构，明确并严格规定了“三会”和高级管理层的职责。公司治理结构合理，实际运行平稳。个人认为，这得益于中联重科在香港联交所公开上市，相对内地而言，香港对上市公司有更严格、更规范的监管制度，对权利寻租、利益输送和损害中小投资者利益的行为有更严格、到位的惩罚措施。公司对全体股东送红利、不配股，盈利不忘股东，改善了与中小股东的利益关系。
五、国内行业现状
我国工程机械位于生命周期的向上阶段，行业规模扩张、市场竞争格局变化、产品技术 提升存在较大发展空间。2011 年固定资产投资和房地产新开工面积将实现增长 20.0%和 12.9%，保障性住房将是新的增长点，2011 年保障性住房建设将达到 1000 万套，比 2010 年的 580万套高出 72%。我们相信在商品房的紧缩政策下，保障性住房建设将是“十二五”期间最重要的投资主题之一，工程机械的销售将增长。 “十二五”规划支撑长期发展。预计
“十二五”期间水利、城市轨道交通、港口、铁路和公路的投资将分别比“十一五”期间增加 183.7%, 170.3%, 102.8%, 76.8% 和 23.1%，这将为工程机械带来强劲需求。
六、国际行业现状
我国企业经营规模小、生产集中度低，难以同国外大企业相抗衡。我国技术水平与工业发达国家相比存在阶段性差距，不论在研究开发经费投入还是设备及产品的技术含量上都明显落后。目前，主要机械产品中达到世界先进水平的不到5％，制造技术及装备与国外大体有15年的差距，产品供给结构还不能适应市场需求结构的变化。由于产品技术水平低，造成市场竞争力差，国外品牌大量拥进国内市场，企业竞争形势愈发激烈。
七、中联重科近几年来每股收益较有变化，主要在于公司2010年股份数大规模增加导致，观察其收益水平，呈稳定增长形势。每股经营活动产生的现金流量净额增长率每年均有稳定增长，说明企业经营状况良好，先进充裕。营业收入同比增长率每年有稳定增长，增长幅度均高于50%以上，说明企业经营状况良好，有较强的市场销售能力。营业利润增长率近年来稳定增加，说明企业利润水平不断增强。资产总计增长率稳定增长，企业的产能扩充计划有序进行，将有助于企业未来进一步发展。每股净资产增长率较有波动，主要也是由于企业在2010年股份总数大幅增加。
八、同业比较分析
流动比率来看，中联重科流动比率低于行业平均水平，企业短期偿债能力较差。净资产收益率高于行业平均216.36%，企业收益水平较好，并可给以股东同样投入下较高回报。毛利率高于行业水平27.55%，企业盈利能力较行业其他企业较强。资产周转率基本与行业平均水平相持平。资产负债率仅为同行业78.27%，企业负债比例较其他企业较少，一方面财务决策倾向于文件，另一方面企业应加强利用财务杠杆的正效应。营业收入增长率为同行业290.33%。
九、2013年半年报显示，中联重科依旧保持行业第1赢利能力，上半年经营活动产生现金流量净额11.57亿元，同比增长97.47%，居行业之首，而52.11%资产负债率则是行业最低。未来几年，中联重科将从重点发展工程机械板块，转型向工程机械、农业机械、环卫机械、重卡、金融等五大产业，拉动中联重科在中速市场环境下稳步发展。