财务管理论文
学院经济与管理学院
专 业 信息管理与信息系统
学 生 文书禹
学 号 [1**********]20
指导教师 张德昌
二○一四年十二月
财务管理论文
通过这些天对《财务管理学》的学习，我觉得上财务管理课程能得到的最大的收货就是建立财务观念和简单的数据搜集整理流程，也使我对财务管理有了一个从浅到深的认识，才知道这门学科和我以前所感觉和想象中的完全不同，并不像想象中的那么简单，不仅仅是要记住放在数值背后的涵义和潜在表现上，而是要理解各种比率的公式和推导过程。
现在我就对这个学期学习的《财务管理》课程作如下总结：
财务属于商品经济范畴，随商品生产与交换的产生而产生，并随其发展而发展。财务管理是人们组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的理财工作，有其自身的发展规律、研究内容、管理环节和学科分类。
财务管理环节是根据财务管理工作的程序及各部分间的内在关系划分的。分为财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务监督和财务分析。（见“财务预测”、“财务决策”、“财务控制”、“财务监督”、“财务分析”）
财务管理的各个环节相互联接，形成财务管理工作的完整过程，被称为财务管理循环。
财务分析
在财务报告基础上，对报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析并着重就企业财务状况是否健全，经营成果是否优良等进行解释和评价。
进行财务分析的目的，在于评估企业的财务状况和财务结果，检验财务计划目标的执行情况，找出财务运行中存在的问题和产生原因，并为以后的财务预测、决策和计划提供有用信息。可以说，现代财务分析是各阶层、各方面的报表使用人，如企业内部管理人员、企业所有者、债权人、业务关系人、国家有关部门等，提供多层次、全方面位的财务信息，尤其是管理者、所有者、债权人等进行各种财务决策所需的信息。
公司财务管理的内容：对筹资、投资、分配活动的管理，是企业经营管理中最重要的组成部分。筹资活动：包括筹资和资本结构决策，目的是满足投资的需要，降低筹资成本和筹资风险；投资活动：资金如何配置，包括项目投资和营运资金决策，目的是实现资金使用收益最大化。分配活动：利润分配决策（股利分配政策）公司财务管理的环节：指公司财务管理的一般程序，以投资管理为例，一般要经历预测、决策、预算、控制和分析等几个环节。
（1）财务规划与预测：选定各投资项目并预测各方案的经济效益和风险。 （2 ）财务决策：对各种备选方案进行比较分析，选出最佳方案。决策是核心环节。
（3 ）财务预算：对选定的方案所需资金进行计划安排。
（4 ）财务控制：对预算执行进行控制和监督，以保证计划的实现。
（5）事后的财务分析和业绩评价：以改善未来的财务管理工作。
公司财务管理的目标：公司财务管理目标是指企业进行理财活动所要达到的根本目的。而公司金融(财务)管理目标要服务和服从于企业管理目标。
企业目标：从公司财务管理角度看，要求为企业生存和发展筹措资金并有效投
放和使用资金，以获利。
公司财务管理对目标的影响和环境约束：现代市场经济条件下，企业财务管理目标表现为企业价值最大化。对于上市公司而言，企业价值主要表现为股价，而股价又取决于企业的收益和风险；
从可控制角度看，企业的投资报酬率（如每股收益）和风险又取决于企业的投资项目选择、营运资金管理、筹资和资本结构决策、股利分配政策等财务决策，财务决策直接影响企业财务管理目标的实现程度。
财务管理环境对财务管理的影响：企业财务管理面临的外部约束，也称理财环境，包括经济环境、法律环境、金融环境等，这些环境因素直接或间接地影响企业财务管理活动和目标的实现。
资金的时间价值是财务管理的基本价值观念之一，涉及所有理财活动，称之为理财的“第一原则”。
资金时间价值概念：货币在投资中转化为资本（资金），资金在周转使用中会随着使用时间的延续发生增值，称为资金的时间价值。
资金时间价值的表现形式：资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。在实际工作中，习惯使用相对数表示货币的时间价值，即用增加价值占投入货币的百分数来表示。
资金时间价值的作用：把货币时间价值引入财务管理（理财），在资金筹集、运用和分配等各方面考虑这一因素，是提高财务管理水平，搞好筹资、投资、分配决策的有效保证。
例如：已探明一个有工业价值的油田，目前有两个方案可供选择： A方案、B方案的投资额相同：
A方案现在就可获利200亿元。
B方案3年后可获利250亿元。
如果不考虑货币的时间价值，250＞200，应选择B方案。
如果考虑货币的时间价值，A方案获得的200亿元可再投资于其它项目，假定平均每年获利18%，则3年后共获利约328.6亿元[200×(1+18%)3]。可见，选择A方案更有利。因此，在财务决策中，考虑货币的时间价值，才能做出科学决策。 单利的计算
单利是指计算利息时只按本金计算利息，上期的利息不并入本金计算利息。 单利终值的计算:
终值是指一定数额的资金经过一段时期后的价值，也即资金在其运动终点的价值，在商业上俗称“本利和”。单利终值的计算公式是：
F=P+P×i×n=P×（1+i×n）
上式中的i和n应相互配合，如i为年利率，n应为年数；如i为月利率，n应为月份
数„„。
五、单利现值的计算
现值是指在未来某一时点上的一定数额的资金折合成现在的价值，也即资金在其运动起点的价值，在商业上俗称“本金”。
单利现值的计算公式是：
PF
1in
六、复利的计算
复利是指计算利息时，把上期的利息并入本金一并计算利息，即“利滚利”。 复利终值的计算（已知现值P，求终值F）
复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。
复利现值的计算公式是：
PF
(1i)n 1
n上式中(1i)通常称作“复利现值系数”用符号（P/F，i，n）表示。
复利现值的计算公式也可写作：
P=F×（P/F，i，n）
即：复利现值=终值×复利现值系数。
货币的时间价值和投资的风险价值，是企业财务活动中客观存在的经济现象，也是进行财务管理必须树立的价值观念。为了衡量公司的价值，必须使用时间价值的概念把项目未来的成本和收益都以现值表示。由于投资的项目充满风险和不确定性，还必须研究风险与收益之间的均衡关系。不充分考虑风险因素，将无法正确评价公司价值的大小，进而影响公司理财决策的正确性。
可分散风险可通过证券组合来消减。不可分散风险的程度通常用β系数来计量。资本资产定价模型的提出是财务学形成和发展中最重要的里程碑。它第一次使人们可以量化市场的风险程度，并且能够对风险进行具体定价。该模型的研究对象是充分组合情况下风险与要求的收益率之间的均衡关系。
企业筹集资金是指企业向外面有关单位和个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。筹集资金是企业资金运动的起点。
筹资的分类
（1）按照资金的来源渠道分为权益筹资和负债筹资
（2）按照所筹资金使用期限的长短分为短期筹资和长期筹资
（3）按照资金的取得方式分为内源筹资和外源筹资
（4）内源筹资：折旧基金和留存收益
资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，如股利、利息等。资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金的成本也称为资本成本。
资金结构是企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系，它由长期债务资金和所有者权益资金构成。资金结构的合理性和最优化判断是通过分析每股收益与资金成本的变化来衡量的。
杠杆利益是企业资金结构决策的一个重要因素，资金结构决策需要在杠杆利益与其相关的风险之间进行合理的权衡。为了达到一定程度的复合杠杆作用，经
营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合：1、经营杠杆系数较高的企业可以在较低的程度上使用财务杠杆；2、经营杠杆系数较低的企业可以在较高的程度上使用财务杠杆。
从财务评价的角度，投资决策评价指标主要包括静态投资回收期、投资收益率、净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。
投资决策评价方法的应用：在只有一个投资项目可供选择的条件下，需要利用评价指标考查该独立项目是否具有财务可行性，从而做出接受或拒绝该项目的决策。当有关正指标大于或等于某些特定数值，反指标小于特定数值，则该项目具有财务可行性；反之，则不具备财务可行性。利用NPV、NPVR、PI和IRR四个指标对同一项目进行评价，会得出完全相同的结论。在实际应用时，要注意：当作为次要指标和辅助指标的静态回收期和会计收益率的评价结论与主要指标矛盾时，应以的主要指标评价结论为准。
以上就是我在这个学期学习的一点点心得，虽然在这短短几天可能不会学到太多的东西，但是却使我在今后的工作和生活中，能够掌握并树立财务管理观念就是我最大的收获了，也为我在后续财务管理的学习方面起到了引路和指导的作用。
财务管理论文
学院经济与管理学院
专 业 信息管理与信息系统
学 生 文书禹
学 号 [1**********]20
指导教师 张德昌
二○一四年十二月
财务管理论文
通过这些天对《财务管理学》的学习，我觉得上财务管理课程能得到的最大的收货就是建立财务观念和简单的数据搜集整理流程，也使我对财务管理有了一个从浅到深的认识，才知道这门学科和我以前所感觉和想象中的完全不同，并不像想象中的那么简单，不仅仅是要记住放在数值背后的涵义和潜在表现上，而是要理解各种比率的公式和推导过程。
现在我就对这个学期学习的《财务管理》课程作如下总结：
财务属于商品经济范畴，随商品生产与交换的产生而产生，并随其发展而发展。财务管理是人们组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的理财工作，有其自身的发展规律、研究内容、管理环节和学科分类。
财务管理环节是根据财务管理工作的程序及各部分间的内在关系划分的。分为财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务监督和财务分析。（见“财务预测”、“财务决策”、“财务控制”、“财务监督”、“财务分析”）
财务管理的各个环节相互联接，形成财务管理工作的完整过程，被称为财务管理循环。
财务分析
在财务报告基础上，对报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析并着重就企业财务状况是否健全，经营成果是否优良等进行解释和评价。
进行财务分析的目的，在于评估企业的财务状况和财务结果，检验财务计划目标的执行情况，找出财务运行中存在的问题和产生原因，并为以后的财务预测、决策和计划提供有用信息。可以说，现代财务分析是各阶层、各方面的报表使用人，如企业内部管理人员、企业所有者、债权人、业务关系人、国家有关部门等，提供多层次、全方面位的财务信息，尤其是管理者、所有者、债权人等进行各种财务决策所需的信息。
公司财务管理的内容：对筹资、投资、分配活动的管理，是企业经营管理中最重要的组成部分。筹资活动：包括筹资和资本结构决策，目的是满足投资的需要，降低筹资成本和筹资风险；投资活动：资金如何配置，包括项目投资和营运资金决策，目的是实现资金使用收益最大化。分配活动：利润分配决策（股利分配政策）公司财务管理的环节：指公司财务管理的一般程序，以投资管理为例，一般要经历预测、决策、预算、控制和分析等几个环节。
（1）财务规划与预测：选定各投资项目并预测各方案的经济效益和风险。 （2 ）财务决策：对各种备选方案进行比较分析，选出最佳方案。决策是核心环节。
（3 ）财务预算：对选定的方案所需资金进行计划安排。
（4 ）财务控制：对预算执行进行控制和监督，以保证计划的实现。
（5）事后的财务分析和业绩评价：以改善未来的财务管理工作。
公司财务管理的目标：公司财务管理目标是指企业进行理财活动所要达到的根本目的。而公司金融(财务)管理目标要服务和服从于企业管理目标。
企业目标：从公司财务管理角度看，要求为企业生存和发展筹措资金并有效投
放和使用资金，以获利。
公司财务管理对目标的影响和环境约束：现代市场经济条件下，企业财务管理目标表现为企业价值最大化。对于上市公司而言，企业价值主要表现为股价，而股价又取决于企业的收益和风险；
从可控制角度看，企业的投资报酬率（如每股收益）和风险又取决于企业的投资项目选择、营运资金管理、筹资和资本结构决策、股利分配政策等财务决策，财务决策直接影响企业财务管理目标的实现程度。
财务管理环境对财务管理的影响：企业财务管理面临的外部约束，也称理财环境，包括经济环境、法律环境、金融环境等，这些环境因素直接或间接地影响企业财务管理活动和目标的实现。
资金的时间价值是财务管理的基本价值观念之一，涉及所有理财活动，称之为理财的“第一原则”。
资金时间价值概念：货币在投资中转化为资本（资金），资金在周转使用中会随着使用时间的延续发生增值，称为资金的时间价值。
资金时间价值的表现形式：资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。在实际工作中，习惯使用相对数表示货币的时间价值，即用增加价值占投入货币的百分数来表示。
资金时间价值的作用：把货币时间价值引入财务管理（理财），在资金筹集、运用和分配等各方面考虑这一因素，是提高财务管理水平，搞好筹资、投资、分配决策的有效保证。
例如：已探明一个有工业价值的油田，目前有两个方案可供选择： A方案、B方案的投资额相同：
A方案现在就可获利200亿元。
B方案3年后可获利250亿元。
如果不考虑货币的时间价值，250＞200，应选择B方案。
如果考虑货币的时间价值，A方案获得的200亿元可再投资于其它项目，假定平均每年获利18%，则3年后共获利约328.6亿元[200×(1+18%)3]。可见，选择A方案更有利。因此，在财务决策中，考虑货币的时间价值，才能做出科学决策。 单利的计算
单利是指计算利息时只按本金计算利息，上期的利息不并入本金计算利息。 单利终值的计算:
终值是指一定数额的资金经过一段时期后的价值，也即资金在其运动终点的价值，在商业上俗称“本利和”。单利终值的计算公式是：
F=P+P×i×n=P×（1+i×n）
上式中的i和n应相互配合，如i为年利率，n应为年数；如i为月利率，n应为月份
数„„。
五、单利现值的计算
现值是指在未来某一时点上的一定数额的资金折合成现在的价值，也即资金在其运动起点的价值，在商业上俗称“本金”。
单利现值的计算公式是：
PF
1in
六、复利的计算
复利是指计算利息时，把上期的利息并入本金一并计算利息，即“利滚利”。 复利终值的计算（已知现值P，求终值F）
复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。
复利现值的计算公式是：
PF
(1i)n 1
n上式中(1i)通常称作“复利现值系数”用符号（P/F，i，n）表示。
复利现值的计算公式也可写作：
P=F×（P/F，i，n）
即：复利现值=终值×复利现值系数。
货币的时间价值和投资的风险价值，是企业财务活动中客观存在的经济现象，也是进行财务管理必须树立的价值观念。为了衡量公司的价值，必须使用时间价值的概念把项目未来的成本和收益都以现值表示。由于投资的项目充满风险和不确定性，还必须研究风险与收益之间的均衡关系。不充分考虑风险因素，将无法正确评价公司价值的大小，进而影响公司理财决策的正确性。
可分散风险可通过证券组合来消减。不可分散风险的程度通常用β系数来计量。资本资产定价模型的提出是财务学形成和发展中最重要的里程碑。它第一次使人们可以量化市场的风险程度，并且能够对风险进行具体定价。该模型的研究对象是充分组合情况下风险与要求的收益率之间的均衡关系。
企业筹集资金是指企业向外面有关单位和个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。筹集资金是企业资金运动的起点。
筹资的分类
（1）按照资金的来源渠道分为权益筹资和负债筹资
（2）按照所筹资金使用期限的长短分为短期筹资和长期筹资
（3）按照资金的取得方式分为内源筹资和外源筹资
（4）内源筹资：折旧基金和留存收益
资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，如股利、利息等。资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金的成本也称为资本成本。
资金结构是企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系，它由长期债务资金和所有者权益资金构成。资金结构的合理性和最优化判断是通过分析每股收益与资金成本的变化来衡量的。
杠杆利益是企业资金结构决策的一个重要因素，资金结构决策需要在杠杆利益与其相关的风险之间进行合理的权衡。为了达到一定程度的复合杠杆作用，经
营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合：1、经营杠杆系数较高的企业可以在较低的程度上使用财务杠杆；2、经营杠杆系数较低的企业可以在较高的程度上使用财务杠杆。
从财务评价的角度，投资决策评价指标主要包括静态投资回收期、投资收益率、净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。
投资决策评价方法的应用：在只有一个投资项目可供选择的条件下，需要利用评价指标考查该独立项目是否具有财务可行性，从而做出接受或拒绝该项目的决策。当有关正指标大于或等于某些特定数值，反指标小于特定数值，则该项目具有财务可行性；反之，则不具备财务可行性。利用NPV、NPVR、PI和IRR四个指标对同一项目进行评价，会得出完全相同的结论。在实际应用时，要注意：当作为次要指标和辅助指标的静态回收期和会计收益率的评价结论与主要指标矛盾时，应以的主要指标评价结论为准。
以上就是我在这个学期学习的一点点心得，虽然在这短短几天可能不会学到太多的东西，但是却使我在今后的工作和生活中，能够掌握并树立财务管理观念就是我最大的收获了，也为我在后续财务管理的学习方面起到了引路和指导的作用。