成绩：
论文题目：余额宝对商业银行的冲击
课程名称：货币银行学2014~2015（1）
系、年级、班：应用英语学院2012级7班
学号、姓名：120440727潘珂珂
大纲：
一、 小微企业研究背景和意义
二、 小微企业当下的融资现状
三、 小微企业融资困境及形成原因 (一) 融资渠道窄
(二) 融资成本高
(三) 信贷支持不足
(四) 政府扶持力度小
中国小微企业融资难在哪？ 一、 小微企业研究背景和意义
通常来讲，小型微型企业是除大中型企业以外的各类小型、微型企业的统称，在我国，个体工商户视作小型微型企业。小型微型企业数量庞大，已成为国民经济的重要支柱，是经济持续稳定增长的坚实基础。但自2008年世界金融危机以来，很多小型微型企业难以摆脱困境，所以，扶持其走出困境健康发展，是有利于增强整个经济社会活力的。据统计，我国中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值（GDP）总量的60%，纳税占国家税收总额的50%，完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发。小型微型企业在促进就业方面有着突出的贡献，是新增就业岗位的主要吸纳器。支持小型微型企业发展就意味着创造社会就业岗位，意味着使小型微型企业在解决民生问题、推进经济增长方面发挥更大的作用。所以研究小微企业的发展问题，尤其是研究小薇企业的融资问题，以便对症下药，是尤为重要的一件事情。
二、 小微企业当下的融资现状
调查显示，超过6成的小微企业贷款产品月利率达2%以上，为62%。根据最高人民法院的相关规定，民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的4倍（包含利率本数）。超出此限度的，超出部分的利息不予保护。月利率2%，折算成年利率为24%，已经高于一年期贷款利率6%的四倍上限。在具体的产品分布上，九成以上的小贷公司和p2p平台的产品月利率都超过2%，这些机构融资额度不高，门槛也低，但确实存在融资成本高的问题。虽然利率较高，在贷款期限较短（12个月以内）的情况下，这样的利率水平可以勉强承受，如果期限超过一年，将是高额的成本。这种过高的利率水平危害是明显的，在经济下行周期中，将导致小微企业缩减融资需求，经营更加困难。
当前我国宏观经济处于转型升级的关键期，增长方式、产业结构正发生深刻变化，经济增长的基础也在转变之中，尚不稳固。在这种背景下，企业和产业转型升级的压力明显加大，制约产业结构调整和微观经济基础再造的诸多因素成为影响经济平稳增长的突出问题。
在宏观经济景气度不足的大背景下，小微企业普遍不景气。小微企业与一般
企业相比，经营风险、决策风险、财务风险均较高，且抵御系统风险的能力较弱，银行贷款承担的风险较大，不良贷款增加的可能性加大。
对银行来说需要考虑资金的安全性、效益性、流动性，但银行更关心资金的安全性。出口萎缩、内需不振、房价回落等因素都使银行更加保守，对抵押品的要求也更苛刻。从近7、8月人民币贷款的萎缩，间接反映出银行的惜贷行为。
而依据2014年以来的融360月度小微企业普惠指数走势图，基本处于下行通道。结合银行、宏观经济和四季度贷款惯性收缩的因素，融360预计四季度小微企业融资难将会更明显，融资成本将继续维持在高位。
三、 小微企业融资困境及形成原因
（一）融资渠道窄
企业融资一般有8大渠道，即：1.债权融资2.股权融资3.企业内部融资4.项目融资5.贸易融资6.专业化协作融资7.政策融资8.上市融资。但由于小微企业自身的局限性，一般采取的融资方式仅有债权融资和企业内部融资两种。其中债权融资主要以国内银行贷款和民间借贷融资为主。作为银行金融机构中份额最大的金融机构，商业银行在小微企业金融服务中的领军作用毋庸置疑，银行信贷也是小微企业最为普遍的融资手段。目前,我国企业融资当中80%左右来自银行信贷,但是如此高的信贷比例中，银行却仅仅把20%投放给了小微企业，可见，我国小微企业从银行贷款的环境并不容乐观。由于小微企业在商业银行贷款碰壁，使得它们对民间借贷市场需求扩大，导致民间借贷利率水涨船高,更助长了逐利资金的疯狂涌入。以我国温州为例，2011年上半年人行温州中心支行开展一次专项调研，调查的89户家庭或个人中有59.67%的参与民间借贷,数据显示温州民间借贷市场规模超过1100亿，约占到民间资本总量的1/6，相当于温州全市银行贷款余额的1/5。目前民间借贷的年利率高达120%至180%。由于民间借贷缺乏监管、利率高，小微企业还本归息的压力极大，潜藏着巨大的债务纠纷的风险。所以一般小微企业不会优先考虑该种融资方式。
综合各方面的不利因素，小微企业最稳定也最有保障的融资方式只有内部融资，以致其比例高达65.3%。而且，越是处于初创期的小微企业，规模越小的企业，内部融资占比就越高。
（二）融资成本高
一般情况下，作为小微企业主要融资方式的银行的贷款其利率采用下面的定价模型：
贷款利率=基准利率+期限溢价+风险溢价+合理利润率+管理成本率
由于小微企业规模小，抗风险能力弱，信用记录较少，往往信用评级较低，因此，小微企业的风险溢价通常相对较高；小微企业在贷款时，银行也要耗费同样的人力和物力，但是小微企业通常每笔的贷款数额比较少，银行相当于承担了较高的管理成本；银行在受理小微企业的抵押贷款时通常要求小微企业进行抵押担保，这又需要小微企业缴纳担保费用，评估费用等，增加了小微企业的融资成本。从2013年的调查中可以看出，59.4%的小微企业表示，其借款成本在5%~10%之间。而四成以上的小微企业表示借款成本超过了10%。
更为严重的是，当小微企业急需资金，而在银行信贷资源又极度缺乏，融资遇到困难时，他们有时会选择民间借贷等一些非正规渠道来解燃眉之急，这种方式的融资成本往往更高，甚至是正常贷款利率的几倍，十几倍，这就大大加剧了小微企业的生存困境，很容易导致小微企业的资金链断裂。
（三）信贷支持不足 作为小微企业融资的主要外源方式，
银行贷款对小微企业所提供的信贷明显是非常欠缺的。小微企业融资普遍存在数量小，期限短，缺乏抵押担保物件等问题，导致以营利为最终目标的银行非常不乐意为他们提供信贷。即使现在国家出台了相关的一些政策，但支持力度仍有待加强。从这张图可以看出，小微企业贷款困难的几个原因，
据有关数据显示，我国商业银行，特别是大型商业银行一直以来特别重视对大型企业的贷款几乎包揽了大型企业的所有贷款，除此之外，造成小微企业融资难的最根本原因是信用体系不够健全，商业银行与小微企业之间存在着严重的信息不对称问题。从商业银行角度看，小微企业贷款成本高，贷款风险也高，为小微企业贷款不划算，所以不愿意为小微企业提供贷款。从小微企业的经营角色看，小微企业多采取家族作坊式的经营模式，这就使得其基础性资料缺乏，信息不够透明，财务行为不够规范，所提供的财务数据不够准确完整，银行难以评估其还贷
能力和信贷风险，评估成本也较高。加之小微企业规模小、缺乏可抵押的财产，这就更加大了银行为小微企业融资的风险。与大额贷款比较，小微企业的贷款费用率则要高得多，这就使得有能力发放大额贷款的银行机构大都不愿意从事小微企业贷款业务。
（四）政府扶持力度小
由于我国金融体系的缺陷，使得小微企业资金缺乏成为常态，在市场竞争中处于劣势。且国家对中小企业的支持力度远远不够，如对小微企业提高增值税和营业税起征点，将小型微利企业减半征收所得税的期间延长至2015年等，这些政策对降低小微融资成本只是杯水车薪。另外国家尚未出台完整的有关小微企业的法律，使得小微企业在法律和权利上不平等。
参考文献
[1] 高安琪,王凯.我国中小企业融资现状及对策[J].绿色财会,2007(5).
[2] 刘百宁, 王海旗 ,王兆旗.中小企业融资实务与技巧[M].北京:中国经济出版社，2004.
[3] 吴岩.中小企业融资存在的问题及对策研究[J].经济师,2006(8).
[4] 陈晓红.中小企业融资结构影响因素的实证研究[J].系统工程,2004(1).
[5] 叶倩,冯丹慧.中小企业融资困境与融资体系的构建[J].商场现代化,2006(30).
成绩：
论文题目：余额宝对商业银行的冲击
课程名称：货币银行学2014~2015（1）
系、年级、班：应用英语学院2012级7班
学号、姓名：120440727潘珂珂
大纲：
一、 小微企业研究背景和意义
二、 小微企业当下的融资现状
三、 小微企业融资困境及形成原因 (一) 融资渠道窄
(二) 融资成本高
(三) 信贷支持不足
(四) 政府扶持力度小
中国小微企业融资难在哪？ 一、 小微企业研究背景和意义
通常来讲，小型微型企业是除大中型企业以外的各类小型、微型企业的统称，在我国，个体工商户视作小型微型企业。小型微型企业数量庞大，已成为国民经济的重要支柱，是经济持续稳定增长的坚实基础。但自2008年世界金融危机以来，很多小型微型企业难以摆脱困境，所以，扶持其走出困境健康发展，是有利于增强整个经济社会活力的。据统计，我国中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值（GDP）总量的60%，纳税占国家税收总额的50%，完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发。小型微型企业在促进就业方面有着突出的贡献，是新增就业岗位的主要吸纳器。支持小型微型企业发展就意味着创造社会就业岗位，意味着使小型微型企业在解决民生问题、推进经济增长方面发挥更大的作用。所以研究小微企业的发展问题，尤其是研究小薇企业的融资问题，以便对症下药，是尤为重要的一件事情。
二、 小微企业当下的融资现状
调查显示，超过6成的小微企业贷款产品月利率达2%以上，为62%。根据最高人民法院的相关规定，民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的4倍（包含利率本数）。超出此限度的，超出部分的利息不予保护。月利率2%，折算成年利率为24%，已经高于一年期贷款利率6%的四倍上限。在具体的产品分布上，九成以上的小贷公司和p2p平台的产品月利率都超过2%，这些机构融资额度不高，门槛也低，但确实存在融资成本高的问题。虽然利率较高，在贷款期限较短（12个月以内）的情况下，这样的利率水平可以勉强承受，如果期限超过一年，将是高额的成本。这种过高的利率水平危害是明显的，在经济下行周期中，将导致小微企业缩减融资需求，经营更加困难。
当前我国宏观经济处于转型升级的关键期，增长方式、产业结构正发生深刻变化，经济增长的基础也在转变之中，尚不稳固。在这种背景下，企业和产业转型升级的压力明显加大，制约产业结构调整和微观经济基础再造的诸多因素成为影响经济平稳增长的突出问题。
在宏观经济景气度不足的大背景下，小微企业普遍不景气。小微企业与一般
企业相比，经营风险、决策风险、财务风险均较高，且抵御系统风险的能力较弱，银行贷款承担的风险较大，不良贷款增加的可能性加大。
对银行来说需要考虑资金的安全性、效益性、流动性，但银行更关心资金的安全性。出口萎缩、内需不振、房价回落等因素都使银行更加保守，对抵押品的要求也更苛刻。从近7、8月人民币贷款的萎缩，间接反映出银行的惜贷行为。
而依据2014年以来的融360月度小微企业普惠指数走势图，基本处于下行通道。结合银行、宏观经济和四季度贷款惯性收缩的因素，融360预计四季度小微企业融资难将会更明显，融资成本将继续维持在高位。
三、 小微企业融资困境及形成原因
（一）融资渠道窄
企业融资一般有8大渠道，即：1.债权融资2.股权融资3.企业内部融资4.项目融资5.贸易融资6.专业化协作融资7.政策融资8.上市融资。但由于小微企业自身的局限性，一般采取的融资方式仅有债权融资和企业内部融资两种。其中债权融资主要以国内银行贷款和民间借贷融资为主。作为银行金融机构中份额最大的金融机构，商业银行在小微企业金融服务中的领军作用毋庸置疑，银行信贷也是小微企业最为普遍的融资手段。目前,我国企业融资当中80%左右来自银行信贷,但是如此高的信贷比例中，银行却仅仅把20%投放给了小微企业，可见，我国小微企业从银行贷款的环境并不容乐观。由于小微企业在商业银行贷款碰壁，使得它们对民间借贷市场需求扩大，导致民间借贷利率水涨船高,更助长了逐利资金的疯狂涌入。以我国温州为例，2011年上半年人行温州中心支行开展一次专项调研，调查的89户家庭或个人中有59.67%的参与民间借贷,数据显示温州民间借贷市场规模超过1100亿，约占到民间资本总量的1/6，相当于温州全市银行贷款余额的1/5。目前民间借贷的年利率高达120%至180%。由于民间借贷缺乏监管、利率高，小微企业还本归息的压力极大，潜藏着巨大的债务纠纷的风险。所以一般小微企业不会优先考虑该种融资方式。
综合各方面的不利因素，小微企业最稳定也最有保障的融资方式只有内部融资，以致其比例高达65.3%。而且，越是处于初创期的小微企业，规模越小的企业，内部融资占比就越高。
（二）融资成本高
一般情况下，作为小微企业主要融资方式的银行的贷款其利率采用下面的定价模型：
贷款利率=基准利率+期限溢价+风险溢价+合理利润率+管理成本率
由于小微企业规模小，抗风险能力弱，信用记录较少，往往信用评级较低，因此，小微企业的风险溢价通常相对较高；小微企业在贷款时，银行也要耗费同样的人力和物力，但是小微企业通常每笔的贷款数额比较少，银行相当于承担了较高的管理成本；银行在受理小微企业的抵押贷款时通常要求小微企业进行抵押担保，这又需要小微企业缴纳担保费用，评估费用等，增加了小微企业的融资成本。从2013年的调查中可以看出，59.4%的小微企业表示，其借款成本在5%~10%之间。而四成以上的小微企业表示借款成本超过了10%。
更为严重的是，当小微企业急需资金，而在银行信贷资源又极度缺乏，融资遇到困难时，他们有时会选择民间借贷等一些非正规渠道来解燃眉之急，这种方式的融资成本往往更高，甚至是正常贷款利率的几倍，十几倍，这就大大加剧了小微企业的生存困境，很容易导致小微企业的资金链断裂。
（三）信贷支持不足 作为小微企业融资的主要外源方式，
银行贷款对小微企业所提供的信贷明显是非常欠缺的。小微企业融资普遍存在数量小，期限短，缺乏抵押担保物件等问题，导致以营利为最终目标的银行非常不乐意为他们提供信贷。即使现在国家出台了相关的一些政策，但支持力度仍有待加强。从这张图可以看出，小微企业贷款困难的几个原因，
据有关数据显示，我国商业银行，特别是大型商业银行一直以来特别重视对大型企业的贷款几乎包揽了大型企业的所有贷款，除此之外，造成小微企业融资难的最根本原因是信用体系不够健全，商业银行与小微企业之间存在着严重的信息不对称问题。从商业银行角度看，小微企业贷款成本高，贷款风险也高，为小微企业贷款不划算，所以不愿意为小微企业提供贷款。从小微企业的经营角色看，小微企业多采取家族作坊式的经营模式，这就使得其基础性资料缺乏，信息不够透明，财务行为不够规范，所提供的财务数据不够准确完整，银行难以评估其还贷
能力和信贷风险，评估成本也较高。加之小微企业规模小、缺乏可抵押的财产，这就更加大了银行为小微企业融资的风险。与大额贷款比较，小微企业的贷款费用率则要高得多，这就使得有能力发放大额贷款的银行机构大都不愿意从事小微企业贷款业务。
（四）政府扶持力度小
由于我国金融体系的缺陷，使得小微企业资金缺乏成为常态，在市场竞争中处于劣势。且国家对中小企业的支持力度远远不够，如对小微企业提高增值税和营业税起征点，将小型微利企业减半征收所得税的期间延长至2015年等，这些政策对降低小微融资成本只是杯水车薪。另外国家尚未出台完整的有关小微企业的法律，使得小微企业在法律和权利上不平等。
参考文献
[1] 高安琪,王凯.我国中小企业融资现状及对策[J].绿色财会,2007(5).
[2] 刘百宁, 王海旗 ,王兆旗.中小企业融资实务与技巧[M].北京:中国经济出版社，2004.
[3] 吴岩.中小企业融资存在的问题及对策研究[J].经济师,2006(8).
[4] 陈晓红.中小企业融资结构影响因素的实证研究[J].系统工程,2004(1).
[5] 叶倩,冯丹慧.中小企业融资困境与融资体系的构建[J].商场现代化,2006(30).