芒格先生曾引用农夫的话说，告诉我死在哪儿，我就不去那里了。这意思是说，投资不要光先想着美滋滋的好事，应该将风险先往放在第一位。近期，东阿阿胶一纸上调阿胶出厂价格53%的公告，可以说引起市场的普遍关注，其间质疑的声音自然不少，甚至有不少投资者要问：老秦你要疯了吗？！
有此质疑是正常的。远的不说，2011年公司曾经上调阿胶出厂价格60%，一时曾引起市场轰动，后来事实证明这个提价策略太激进，这一点据后来的股东交流会议记录，老秦也曾承认这个问题，于是公司悄然进入小步提价的节奏。翻阅其提价记录：2012年1月提价10%；2013年1月提价6%，7月提价25%；2014年1月提价19%。2013年7月阿胶出厂价上调 25%后，阿胶从875元/斤上升到1098元/斤；2014年1月阿胶出厂价上调 19%后，由1098元/斤上升到1298元/斤。此轮涨价53%后，阿胶出厂价将逼近两千元大关，有媒体评论所谓的“药中茅台”已然远远超过了现实的茅台。根据本人的手头材料，2006年之时，阿胶出厂价196元，以现在的2000元计算，上涨10倍之多。这是不是“作死”的节奏呢？对此，姑且不作评价，因为，此次公司提价之后，作为消费者如何反应还有待于进一步观察。自己一向认为，作为投资者、局外人，多数情况下我们是不如企业当家人看得清楚的，所以对于企业的每一项决策，唯有冷静观察之后再作出自己的作出判断与取舍。
那么，投资东阿阿胶究竟有没有风险、又有哪些风险呢？
站得高，才能看得远。经验与常识告诉我们，若投资一家企业，最好的办法是站在企业董事长、CEO的角度去看分析一下行业与公司。当然这对于我们普通的投资者来讲是有相当难度的，但是既然想投资嘛，还是尽量着去尝试吧，呵呵。先抛开具体的企业不谈，如果站在整个阿胶行业来看，会有什么风险呢？
1、阿胶无用论的风险。
自近代以来，中国一直有一“中药黑”，具体到阿胶就是说所谓安慰剂之说等。如果将来科学证明阿胶无用，那么整个行业便不存在了。不过，现在看，科学的证明结果恰恰相反，如东阿阿胶作的临床研究，证明复方阿胶浆对于经期妇女和癌症病人的作用。在此说明，近年来，随着互联网的兴起，一些人对于中医、中药更是“黑”得不遗余力。对于此种争论，自己向来不屑于参与，因为在我看来，今天的争论其实根本就没有超出过历史上的争论水平。要知道，历史上挑起此争论的可是国学大师级的人物，甚至还上升到政府最高层面的。
2、阿胶整个行业全军覆灭的危险。
应该说，这个危险是存在的，众所周知的原因就是驴皮来源的不断萎缩。据有关数据，阿胶市场近些年需求以每年增长30%的速度增长，但是国内驴的存栏量却以每年3.5%的速度递减。根据历年的《中国农村统计年鉴》数据，1990年毛驴存栏量达到峰值为1119.8万头。此后开始逐年下降，到1997年下降到952.8万头，十年后的2007年已下降到730.6万头，如今更是跌至648.4万头。关于这一数据的真实确切与否，就法不一，但是有一点是不争的事实，那就是近些年驴皮来源不断萎缩，却是个困挠企业的问题。其实作为行业的领军者，我猜想，老秦的最大忧虑之处就在于此，所以东阿阿胶近些年投资数亿元去实现自己的谋皮战略，甚至收效甚微。驴皮的价格这些年为什么不断上涨？一方面是市场上涨的原因，另一方面，就是东阿阿胶在驴皮上涨方面起到了“助推”作用，从而将利润传导向养驴的上游。最近有报道说，现在在中国的北方内蒙等地，养驴的收益已经高于养牛、养猪的收益15%-20%，因此村民养驴的积极性得以提升，一些产业资本也开始进入养驴的上游。我想，如果此消息确切，真的该当作阿胶整个行业的利好来看待。如此一来，老秦多年的如意算盘就可以实现了，阿胶整个行业全军覆灭的危险就将越来越小了。
3、阿胶产品整体被边缘化的风险。
有人说，你东阿阿胶价格就上提吧，作为福胶、同仁堂阿胶等会跟随提价吗？如果它们不跟随，消费者岂不更多的会倒向它们？我想，这个问题其实不用我们过多的忧虑，为什么呢？看一看驴皮价格的上涨曲线就应该会明白的。据有关材料，2000年，市场上每张驴皮价格仅有20多元（每张驴皮约3.5-4千克），2010年这一数字已攀升至200元/张，2013年每张皮已飙升至600元左右，而到今年现在驴皮的每张价格是1500元。作为上游的驴皮价格不断上涨，作为下游的阿胶产品不会涨价？毕竟做企业不是学雷锋，做公益的。从这一点上来看，我感觉老秦这个人有点够“阴暗”的，因为作为上游的驴皮价格也由他或多或少地“操控”着，作为整个阿胶产业有点被他个人牵着鼻子走的感觉！当然，如果作为一个整体，阿胶产品价格全部上涨（当然涨幅度会不一样），那么又有一个问题出来了，就是你阿胶毕竟不是如奶、肉一样的必需品，正所谓：市场上养血养颜滋补产品这么多，难道非要吃你阿胶不成？就是说，阿胶将被别的产品替代了，从此，阿胶这一产品永远淡出市场。在我看来，现在这一风险也并不存在，毕竟消费阿胶的还是太小众化了（有数据说东阿阿胶的消费者一年才300万左右），中国有钱人太多了，其中有的是享受得起的消费者。
行文至此，或许有人会问：这也没有风险，那也没有风险，难道投资东阿阿胶就没有风险了？非也，其实投资任何企业都会有风险的。具体到东阿阿胶此次一下子又提价幅度这么大（补充一点，老秦之所以这么有底气，估计也与其公司产品结构有关，毕竟小分子阿胶也出来了，这一点又超越了别的公司），终端的消费者又如何去看待与反应，这事儿还需要时间去验证，毕竟这个提价幅度连包括自己在内的许多投资者有点“雷”蒙了！所以，市场作出反应，股价进行短期波动一点也不应奇怪。
不过，经验与常识又告诉我们，大凡优秀的企业由于市场的普遍看好，其实多数情况下，是不容易买到个好价格的，或许当其遭受到普遍质疑、非议之时，反而倒更值得引起我们的研究与重视，因为在这种情况下才容易捞到便宜货。
芒格先生曾引用农夫的话说，告诉我死在哪儿，我就不去那里了。这意思是说，投资不要光先想着美滋滋的好事，应该将风险先往放在第一位。近期，东阿阿胶一纸上调阿胶出厂价格53%的公告，可以说引起市场的普遍关注，其间质疑的声音自然不少，甚至有不少投资者要问：老秦你要疯了吗？！
有此质疑是正常的。远的不说，2011年公司曾经上调阿胶出厂价格60%，一时曾引起市场轰动，后来事实证明这个提价策略太激进，这一点据后来的股东交流会议记录，老秦也曾承认这个问题，于是公司悄然进入小步提价的节奏。翻阅其提价记录：2012年1月提价10%；2013年1月提价6%，7月提价25%；2014年1月提价19%。2013年7月阿胶出厂价上调 25%后，阿胶从875元/斤上升到1098元/斤；2014年1月阿胶出厂价上调 19%后，由1098元/斤上升到1298元/斤。此轮涨价53%后，阿胶出厂价将逼近两千元大关，有媒体评论所谓的“药中茅台”已然远远超过了现实的茅台。根据本人的手头材料，2006年之时，阿胶出厂价196元，以现在的2000元计算，上涨10倍之多。这是不是“作死”的节奏呢？对此，姑且不作评价，因为，此次公司提价之后，作为消费者如何反应还有待于进一步观察。自己一向认为，作为投资者、局外人，多数情况下我们是不如企业当家人看得清楚的，所以对于企业的每一项决策，唯有冷静观察之后再作出自己的作出判断与取舍。
那么，投资东阿阿胶究竟有没有风险、又有哪些风险呢？
站得高，才能看得远。经验与常识告诉我们，若投资一家企业，最好的办法是站在企业董事长、CEO的角度去看分析一下行业与公司。当然这对于我们普通的投资者来讲是有相当难度的，但是既然想投资嘛，还是尽量着去尝试吧，呵呵。先抛开具体的企业不谈，如果站在整个阿胶行业来看，会有什么风险呢？
1、阿胶无用论的风险。
自近代以来，中国一直有一“中药黑”，具体到阿胶就是说所谓安慰剂之说等。如果将来科学证明阿胶无用，那么整个行业便不存在了。不过，现在看，科学的证明结果恰恰相反，如东阿阿胶作的临床研究，证明复方阿胶浆对于经期妇女和癌症病人的作用。在此说明，近年来，随着互联网的兴起，一些人对于中医、中药更是“黑”得不遗余力。对于此种争论，自己向来不屑于参与，因为在我看来，今天的争论其实根本就没有超出过历史上的争论水平。要知道，历史上挑起此争论的可是国学大师级的人物，甚至还上升到政府最高层面的。
2、阿胶整个行业全军覆灭的危险。
应该说，这个危险是存在的，众所周知的原因就是驴皮来源的不断萎缩。据有关数据，阿胶市场近些年需求以每年增长30%的速度增长，但是国内驴的存栏量却以每年3.5%的速度递减。根据历年的《中国农村统计年鉴》数据，1990年毛驴存栏量达到峰值为1119.8万头。此后开始逐年下降，到1997年下降到952.8万头，十年后的2007年已下降到730.6万头，如今更是跌至648.4万头。关于这一数据的真实确切与否，就法不一，但是有一点是不争的事实，那就是近些年驴皮来源不断萎缩，却是个困挠企业的问题。其实作为行业的领军者，我猜想，老秦的最大忧虑之处就在于此，所以东阿阿胶近些年投资数亿元去实现自己的谋皮战略，甚至收效甚微。驴皮的价格这些年为什么不断上涨？一方面是市场上涨的原因，另一方面，就是东阿阿胶在驴皮上涨方面起到了“助推”作用，从而将利润传导向养驴的上游。最近有报道说，现在在中国的北方内蒙等地，养驴的收益已经高于养牛、养猪的收益15%-20%，因此村民养驴的积极性得以提升，一些产业资本也开始进入养驴的上游。我想，如果此消息确切，真的该当作阿胶整个行业的利好来看待。如此一来，老秦多年的如意算盘就可以实现了，阿胶整个行业全军覆灭的危险就将越来越小了。
3、阿胶产品整体被边缘化的风险。
有人说，你东阿阿胶价格就上提吧，作为福胶、同仁堂阿胶等会跟随提价吗？如果它们不跟随，消费者岂不更多的会倒向它们？我想，这个问题其实不用我们过多的忧虑，为什么呢？看一看驴皮价格的上涨曲线就应该会明白的。据有关材料，2000年，市场上每张驴皮价格仅有20多元（每张驴皮约3.5-4千克），2010年这一数字已攀升至200元/张，2013年每张皮已飙升至600元左右，而到今年现在驴皮的每张价格是1500元。作为上游的驴皮价格不断上涨，作为下游的阿胶产品不会涨价？毕竟做企业不是学雷锋，做公益的。从这一点上来看，我感觉老秦这个人有点够“阴暗”的，因为作为上游的驴皮价格也由他或多或少地“操控”着，作为整个阿胶产业有点被他个人牵着鼻子走的感觉！当然，如果作为一个整体，阿胶产品价格全部上涨（当然涨幅度会不一样），那么又有一个问题出来了，就是你阿胶毕竟不是如奶、肉一样的必需品，正所谓：市场上养血养颜滋补产品这么多，难道非要吃你阿胶不成？就是说，阿胶将被别的产品替代了，从此，阿胶这一产品永远淡出市场。在我看来，现在这一风险也并不存在，毕竟消费阿胶的还是太小众化了（有数据说东阿阿胶的消费者一年才300万左右），中国有钱人太多了，其中有的是享受得起的消费者。
行文至此，或许有人会问：这也没有风险，那也没有风险，难道投资东阿阿胶就没有风险了？非也，其实投资任何企业都会有风险的。具体到东阿阿胶此次一下子又提价幅度这么大（补充一点，老秦之所以这么有底气，估计也与其公司产品结构有关，毕竟小分子阿胶也出来了，这一点又超越了别的公司），终端的消费者又如何去看待与反应，这事儿还需要时间去验证，毕竟这个提价幅度连包括自己在内的许多投资者有点“雷”蒙了！所以，市场作出反应，股价进行短期波动一点也不应奇怪。
不过，经验与常识又告诉我们，大凡优秀的企业由于市场的普遍看好，其实多数情况下，是不容易买到个好价格的，或许当其遭受到普遍质疑、非议之时，反而倒更值得引起我们的研究与重视，因为在这种情况下才容易捞到便宜货。