公允价值在我国的应用情况研究
【摘 要】 价格模型的回归结果表明公允价值应用后提高了净资产的价值相关性，降低了净收益的价值相关性；与历史成本相比，公允价值的调整额对净资产和净收益不具有增量价值相关性；应用公允价值后，四个行业的价值相关性表现出一定差异；2007年的数据表现异常，其中新旧准则过渡期按公允价值进行调整导致的超常净收益是不可忽视的一个重要因素，从而也说明以2007年数据为主进行的价值相关性研究的结果可靠性不足。
【关键词】 公允价值； 价值相关性； 价格模型； 净资产； 净收益
一、引言
公允价值从其产生开始就颇具争议，在2008年美国金融危机中又险被指认为元凶，在经过了美国国会指定SEC进行的为期90天的调查之后，终于尘埃落定，恢复到了其原有的轨迹。然而对公允价值的争议和讨论并未就此停息，有关公允价值的理论、应用及其后果一直是人们关注的一个热点问题，不仅引起了政界及社会公众的关注，也吸引了大批会计理论和实务工作者对其进行广泛、全面的研究。
公允价值计量在我国的应用并非一帆风顺，经历了引入、抛弃、再应用的过程。公允价值在我国应用开始于1998年。1998年财政部颁布的《投资》、《债务重组》、《非货币性交易》等具体会计准则中引入了公允价值计量的原则；而后，由于发现很多企业利用公允价值进行盈余操纵，因此在2001年企业会计准则的修订中又取消了对公允价值的使用；时隔五年，作为我国WTO承诺的一部分，2006年最新发布的《企业会计准则》重新将公允价值计量引入并扩大了其应用范围，从而实现了我国会计准则与国际财务报告准则的趋同。在2006版《企业会计准则》中，有选择地将公允价值计量应用到投资性房地产、非货币性资产交换、长期股权投资、债务重组、资产减值、金融工具确认和计量、企业年金基金等17项具体会计准则中；同时，对于一些特殊的业务，如投资性房地产、生物资产等允许采用历史成本计量或公允价值计量。其中，较为全面应用公允价值并充分体现了公允价值在新准则体系中的重要地位的是金融工具准则，该准则规定企业对金融资产或金融负债的初始确认和后续计量都应采用公允价值。公允价值的重新引入和选择性地应用，既体现了我国会计准则与国际财务报告准则的全面趋同，反映出我国经济发展和市场环境对价值相关的经济信息的迫切需求，同时也体现了我国特有环境下对公允价值的谨慎采用。
从国际上看，由于国际经济环境变化以及各国政治、经济、文化环境的差异，公允价值在各国的应用及其效果一直存在较大差异。研究表明，公允价值已成为会计国际趋同中的一个障碍（He，2009）。
从国内看，作为新兴的市场经济国家，公允价值应用的市场环境尚未完全成熟，财政部《关于我国上市公司2007年执行新会计准则情况的分析报告》表明
公允价值在我国的应用情况研究
【摘 要】 价格模型的回归结果表明公允价值应用后提高了净资产的价值相关性，降低了净收益的价值相关性；与历史成本相比，公允价值的调整额对净资产和净收益不具有增量价值相关性；应用公允价值后，四个行业的价值相关性表现出一定差异；2007年的数据表现异常，其中新旧准则过渡期按公允价值进行调整导致的超常净收益是不可忽视的一个重要因素，从而也说明以2007年数据为主进行的价值相关性研究的结果可靠性不足。
【关键词】 公允价值； 价值相关性； 价格模型； 净资产； 净收益
一、引言
公允价值从其产生开始就颇具争议，在2008年美国金融危机中又险被指认为元凶，在经过了美国国会指定SEC进行的为期90天的调查之后，终于尘埃落定，恢复到了其原有的轨迹。然而对公允价值的争议和讨论并未就此停息，有关公允价值的理论、应用及其后果一直是人们关注的一个热点问题，不仅引起了政界及社会公众的关注，也吸引了大批会计理论和实务工作者对其进行广泛、全面的研究。
公允价值计量在我国的应用并非一帆风顺，经历了引入、抛弃、再应用的过程。公允价值在我国应用开始于1998年。1998年财政部颁布的《投资》、《债务重组》、《非货币性交易》等具体会计准则中引入了公允价值计量的原则；而后，由于发现很多企业利用公允价值进行盈余操纵，因此在2001年企业会计准则的修订中又取消了对公允价值的使用；时隔五年，作为我国WTO承诺的一部分，2006年最新发布的《企业会计准则》重新将公允价值计量引入并扩大了其应用范围，从而实现了我国会计准则与国际财务报告准则的趋同。在2006版《企业会计准则》中，有选择地将公允价值计量应用到投资性房地产、非货币性资产交换、长期股权投资、债务重组、资产减值、金融工具确认和计量、企业年金基金等17项具体会计准则中；同时，对于一些特殊的业务，如投资性房地产、生物资产等允许采用历史成本计量或公允价值计量。其中，较为全面应用公允价值并充分体现了公允价值在新准则体系中的重要地位的是金融工具准则，该准则规定企业对金融资产或金融负债的初始确认和后续计量都应采用公允价值。公允价值的重新引入和选择性地应用，既体现了我国会计准则与国际财务报告准则的全面趋同，反映出我国经济发展和市场环境对价值相关的经济信息的迫切需求，同时也体现了我国特有环境下对公允价值的谨慎采用。
从国际上看，由于国际经济环境变化以及各国政治、经济、文化环境的差异，公允价值在各国的应用及其效果一直存在较大差异。研究表明，公允价值已成为会计国际趋同中的一个障碍（He，2009）。
从国内看，作为新兴的市场经济国家，公允价值应用的市场环境尚未完全成熟，财政部《关于我国上市公司2007年执行新会计准则情况的分析报告》表明