PPmoney万惠走访报告
走访人员：洪自华、林冬霞、贾尚乘
主笔：贾尚乘
走访时间：2015年6月
目录
一、基本情况..........................................................................................................................3
（一）平台概况................................................................................................................3
（二）业务模式................................................................................................................4
（三）主要产品类型........................................................................................................6
二、主要运营数据....................................................................................................................8
（一）经营情况数据........................................................................................................8
（二）详细分析................................................................................................................8
三、主要风控措施..................................................................................................................11
（一）PPmoney万惠风控部门介绍.............................................................................11
（二）PPmoney万惠整体风控体系介绍.....................................................................11
（三）PPmoney万惠主要产品的风控流程.................................................................11（四）PPmoney对投资人的保障措施.........................................................................12
（五）PPmoney风险准备金的管理办法.....................................................................12
（六）IT系统安全措施.................................................................................................13
四、用户体验..........................................................................................................................14
（一）信息公布..............................................................................................................14
（二）线上体验..............................................................................................................14
五、项目核查..........................................................................................................................15
（一）核查项目..............................................................................................................15
（二）抽查结果..............................................................................................................15附件1：管理团队...........................................................................................................17附件2：PPmoney万惠关于小贷公司的准入标准......................................................18
一、基本情况
（一）平台概况
1、平台基本信息
平台名称：PPmoney万惠
公司名称：广州万惠投资管理有限公司
法人代表：陈宝国
平台网址：www.ppmoney.com
注册日期：2012年3月14日
上线日期：2012年12月12日
公司所在地：广州市天河区体育西路153号新天河大厦2、3、6、10楼
注册地址：广州市天河区体育西路191号B塔3217单元
注册资本：3000万元（截止于2015年5月31日）
主要产品：加多保、分期宝、安稳盈、机构保、票据宝
线上交易额：约123亿元（截止于2015年5月31日）
待收余额：约43亿元（截止于2015年5月31日）
投资利率：约6%-18%（截止于2015年5月31日）
标的平均期限：4个月（截止于2015年5月31日）
业务模式：与保理公司、消费金融公司、小贷公司等机构进行债权转让合作
2、公司简介
PPmoney万惠是广州万惠投资管理有限公司旗下的互联网金融平台，成立于2012年12月。运营团队由金融服务、风险管理以及电子商务等业内人士组成，主营产品包括加多保、分期宝、安稳盈、机构保等。平台在风控措施上与第三方融资性担保公司和保险公司合作，在业务上开展了与国有交易所的合作模式。
3、公司组织架构
截止到2015年5月31日，PPmoney平台总计475人，其中风控中心共有106人、技术中心人员共130人、业务部门共108人、客服部门60人。
风控中心负责风险管理工作、法务工作、资产管理工作。
技术中心负责大数据工作、技术研发工作、技术测试工作、质量管理工作以及运维工作。
业务部门负责保理业务、典当再融资业务、微贷业务、小贷业务等各项业务拓展工作。
客服部分负责电话接待客户。
图表1-3：PPmoney
组织架构图
注：数据由PPmoney平台提供
（二）业务模式
图表1-4：PPmoney平台业务模式
模式一：
模式二：
模式三：
1.平台项目来源
PPmoney项目主要来源于合作机构，包括：上市公司、小额贷款公司、典当行、国有资产交易所等。
目前与小额贷款公司、典当行进行资产收益权转让的合作，与国有资产交易所的合作实质上是小额贷款公司将债权包在国有资产交易所挂牌，由第三方合作公司到国有资产交易所摘牌，并以债权转让的方式转到PPmoney平台上。具体流程如下：
（1）线下由AA评级小贷公司做项目筛选，将若干非标准化的企业债权，打包成标准化的小贷资产包。
（2）由PPmoney合作伙伴和第三方担保公司（国有融资性担保公司），从小贷公司手上买断小贷资产包，同时签署一份回购协议，约定小贷公司在到期日前溢价回购该资产。
（3）PPmoney理财平台通过线上平台将资产权益转让给公众和机构投资人，标的到期后，投资人从小贷公司的回购款中获取回报。
（4）整个交易过程，处于有资质的产权交易所监管下，交易所对资产包和投资者权益进行登记和托管，对相关资金账户做出监控，并最终监督本息的分配。
此外，PPmoney平台自身也开发部分业务，比如由合作担保公司担保的中小企业和个人贷款、核心企业供应链的上游中小企业的应收账款质押贷款等。
2.平台项目风控
PPmoney在产品推出之前，会依据多个指标（背景调查、区域分析、实地考察等）对合作机构进行甄选。由推荐机构、合作机构共同对项目进行详细尽职调查，平台再根据具体情况进行二次审核，确定合作方案和风控方案，从而控制项目风险。
3.平台回购机制
平台上的标的到期前两天，小贷公司会履行回购责任；若小贷公司未能在约定的期限内回购，则在标的到期日前一天，由小贷公司股东履行回购或补充回购义务。再者，如果小贷公司股东回购出现问题，将在标的到期日当天由指定的担保公司履行回购担保。最后，如果担保公司也无法履行担保责任，则由产品承销机构履行补充担保责任。
（三）主要产品类型
1、网站产品：加多保、安稳盈、机构保、赎楼宝
加多保：中小企业将持有的上市公司、央企、国企等应收账款收益权转让给投资者，到期由上市公司、央企、国企无条件支付。年化收益率：12%~13%，期限：3个月。
安稳盈：由国有交易所进行监管的小额信贷资产，到期后由小贷公司溢价回购。年化收益率：12%，期限：3~12个月。
机构保：有短期资金周转需求的中小企或个人在向担保方提供足值抵押物后向投资者借款，并由担保公司、小贷公司或典当行提供还款保证。年化收益率：10~12%，期限：1~3个月。
赎楼宝：个人以其所拥有的房产为抵押向投资者借款，用以完成房产交易资金周转，到期还本付息。全程由专业风控团队掌控相关证件及资金账户，确保投资者本息安全。年化收益率：10~12%，期限：1个月。
2、截止至2015年5月31日，加多保、安稳盈、机构保、赎楼宝等标的的金额和数量情况。
图表1-5：PPmoney
平台主要业务成交额
注：数据由PPmoney平台提供
二、主要运营数据
（一）经营情况数据
截至2015年5月31日，PPmoney万惠平台总成交量约为123亿元，待收余额约42.45亿元。以下为PPmoney平台提供的资料：
图表2-1：PPmoney万惠运营数据（二）详细分析
PPmoney于2015年3-5月的交易情况，从成交量、投资项目期限与金额、投资人数情况。
图表2-2：PPmoney3
月份交易情况（单位：元）图表2-2：PPmoney3
月份交易情况（单位：元）图表2-4：PPmoney5
月份交易情况（单位：元）
图表2-5：PPmoney3-5
月份交易趋势变化（单位：元）
三、主要风控措施
（一）PPmoney万惠风控部门介绍
PPmoney平台风控中心目前共有106人，其中54人从事风险管理工作，10人从事法务工作，42人从事资产管理工作。风控人员均为本科学历以上，金融、审计、财务、经济等相关专业，经理级以上人员均具备五年以上金融信贷风险管理、担保风控或审计等相关工作经验。
（二）PPmoney万惠整体风控体系介绍
贷前：PPmoney的每个项目均从甄选优质机构开始，历经联合尽职调查、国有监管机构审核、谨慎制定方案三个环节，最后进行贷款后的跟踪提醒和长期执行，在层层筛选的过程中，项目通过率不到1%。
贷中：大型国有金融资产交易所监管介入其中，提升交易真实性和透明度，在风控上做到联手交易所和担保公司将保障本地化。
贷后：国有保险承保。针对国内20万亿应收账款保理市场，PPmoney推出“加多保”产品，设置了大型核心企业兑付、国有保险公司承保、融资企业及其实际控制人承担连带付款责任等四重保障措施。
风险准备金：2015年2月份PPmoney启动了风险准备金计划，初始启动资金为5000万元，并在浦发银行建立风险准备金专户。若平台有项目出现逾期或存在可能出现逾期的风险，而第三方合作机构无法及时提供回购、担保或赔付时，PPmoney将启用风险准备金账户的资金，及时先行垫付本息给投资者，保障平台消费者的合法权益。
（三）PPmoney万惠主要产品的风控流程
安稳盈是针对小贷公司再融资的产品：在小贷公司进入PPmoney平台前，公司的风控团队与业务人员会各自展开线下调查。调查后，业务人员出一份尽职调查报告，风控团队出一份风控调研报告。与此同时，平台还专门设立了针对小贷公司、典当行的评级体系，从股东实力、资产质量、财务状况、第三方信息等四个维度来展开评级。在每个维度，都分了不同的子指标体系，每个子指标体系都通过大量数据的积累建立了评分的标准。
每一家小贷公司要与PPmoney万惠平台展开合作，都需要通过不同评委依据两份调查报告（业务人员的尽职调查报告+风控团队的风控调研报告）以及评级体系的打
分，来确定小贷公司是否准入、额度大小、合作期限等各项问题。
加多保：应收账款保理产品，筛选大型核心企业作为兑付企业，并引入了国有保险公司的信用保险，同时融资企业及其实际控制人、所有股东均承担连带付款责任。因此加多保也成为平台保障级别最高的产品。
（四）PPmoney对投资人的保障措施
采用第三方担保公司进行担保，保障体系上采用的小贷公司回购保障、小贷公司股东连带责任第二重保障、担保公司进行担保第三重保障。最后投资者还有风险准备金进行保障和对债权和资产的处置权。
（五）PPmoney风险准备金的管理办法
“风险准备金制度”是PPmoney为保障平台全体出借人的共同利益而建立的风险补偿机制。当借款人和第三方担保机构无法按时归还平台全体出借人本息时，在获得全体出借人同意后，平台即启用风险准备金为全体出借人垫付未还本金和利息。垫付本金和利息后，PPmoney平台取得相应债权。
1.风险准备金的来源
初始风险准备金来源于公司的实收资本；每月按从融资服务费中计提补充风险准备金，月末根据不同产品的代收余额及相应的风险系数调整风险准备金的留余额；风险准备金在银行存管期间产生的利息也归风险准备金所有。
2.风险准备金的管理
(1)由平台运营公司广州万惠投资管理有限公司开设“风险准备金专用账户”，专户存管风险准备金。
(2)风险准备金的所有权为“PPmoney”万惠平台（即广州万惠投资管理有限公司），风险准备金只能用于逾期标的本息垫付，不得挪作他用，不得随意提现。
3.风险准备金的使用规则
(1)违约垫付规则。
当借款人发生逾期还款时，PPmoney万惠平台在获得借款人同意后，逾期次日从“风险准备金账户”中提取相应资金垫付出借人当期应收的本金和利息。
(2)垫付顺序规则。
发生两笔或两笔以上借款先后逾期还款时，PPmoney平台按照债权发生逾期的时间先后顺序进行垫付。先垫付逾期时间在前的债权，后垫付逾期时间在后的债权。
(3)权益转移规则。
当风险准备金用于垫付部分或全部逾期债权后，PPmoney万惠平台即取得已垫付款项相对应债权。该债权对应的借款人或第三方担保机构其后偿还该笔借款本息的，先用于偿还出借人未受偿的已到期本息，剩余款项用于偿还风险保证金账户垫付的款项；如债权有抵押、质押或其他担保的，则平台代借款人处置抵质押物和追偿担保所得也按上述偿还顺序分配，出借人（投资人）应配合办理全部手续。
（六）IT系统安全措施
PPmoney的技术部门共有130人，其中12人从事大数据工作，80人从事研发工作，18人从事测试工作，10人从事质量管理工作，10人从事运维工作。技术部人员均为本科学历以上，均具备软件开发经验，经理级以上人员均具备五年以上项目管理经验及互联网、金融等相关工作经验。
与公司交易业务相关的信息系统均为自主开发，其中包括互联网投融资交易平台，资产管理系统、配资交易系统、数据分析决策系统。主要功能包括融资信息发布，投资交易、营销活动管理、支付网关管理，基础信息管理、授信管理、财务管理、发标管理等。外购的系统包括CRM系统及呼叫中心系统。
1.系统信息加密和备份情况
为了保障后台数据库安全，平台采用了核心数据散列加密。
在数据传输安全，所有交易操作信息采用SSL加密保证通信安全，防止数据被第三方恶意监听和窃取。
数据容灾备份方面，平台已部署了数据容灾备份系统，打造银行级别的两地三中心体系。目前已在同城部署了三个机房进行容灾备份，另外还通过云服务器建立容灾备份节点，保证数据安全。
2.系统软件和硬件方面的投入情况
采购了包括正版操作系统，杀毒软件等软件产品。硬件投入服务器及网络设备，有22台研发及生产服务器，及双机热备的网络防火墙及网络交换机，共部署在三个机房。同时也备有云主机用以备灾。
四、用户体验
（一）信息公布
PPmoney平台各项信息披露详细，有利于投资人了解平台和项目情况。以下为信息披露明细：
1.平台项目信息介绍较详细，附有相关项目证明、资产包证明、担保证明、保障证明和监管资金证明，并实时显示投资记录。
2.公司简介和平台业绩报告。
3.平台所有合作机构的介绍。
4.平台安全保障措施介绍以及风险准备金情况。
5.平台累计投资额、年化收益率等主要经营数据。
（二）线上体验
PPmoney平台上的产品较多，分为抵押/质押类、消费金融类、票据资产类、基金。投资人在进行投资时需经过注册、认证、充值和投资4个步骤，过程流畅、简洁，有利于提高投资人的注册体验。投资人的费用包括：1.VIP费用（180元/年，也可通过参与活动获取）；2.债权转让费（成交金额的0.1%）；3.提现手续费（3元/笔）。
投资人在选择标的时可以了解到项目的基本信息、收益说明、担保情况和投资记录，有利于根据自己的喜好选择标的。此外，在投资人进行投资前，可看到标的的申购说明和相关协议合同范本，有助于投资人维护自己的权益。
五、项目核查
（一）核查项目
调研团从PPmoney平台官网发布的项目随机抽查了10个项目进行核查，如下表所示：
图表5-1：项目核查表序号项目
商业承兑汇票权益项目GZ1502111105
商业承兑汇票权益项目GZ1504221446
小贷资产权益项目ASZ150606004
典当资产权益项目ASZ150606003
股票质押借款项目GZ1506031611
垫资赎楼项目BYGZ1506011344
短期贷款融资SZ1505110942
个人经营贷款项目KM1505070853
典当资产权益项目GZ1503181810
典当资产权益项目GZ1505051703借款金额500万元490.5万元200万元200万元100万元130万元210万元300万元300万元300万元期限5个月3个月3个月1个月1个月10天1个月2个月4个月5个月[1**********]
（二）抽查结果
调研团队就上述10个项目查看了PPmoney平台留存的项目档案资料，如立项受理表、尽调报告、企业证照、验资报告、股东及配偶信息、财务报表、商票对应合同和发票（如有）、通惠放款证明及相关资金流水等。调研团经合同信息及回款流水进行计算，借款人综合费率处于行业正常水平。经过对抽查的项目进行档案资料核查，调研团未发现虚假项目。
查询PPmoney平台结果显示，平台项目信息披露较完善，经实地考察交叉检验后，抽查项目信息显示真实、详细。项目信息披露明细如下：
图表5-2：项目信息披露明细表1.标的信息
（1）融资金额
（5）还款方式
2.项目简介
（1）项目简介
3.担保情况
（1）第一回购担保人
4.投资记录
（1）投标人
（5）投标方式
6.项目文件
由于不同种类项目要求文件不同，主要包括《借款合同》、《担保证明》、《保障证明》等。（2）债权人（3）投标金额（4）申购时间（2）第二回购担保人（3）保障措施（2）融资方简介（3）产品详情（4）偿还资金来源（2）年化利率（6）申购说明（3）投资期限（7）合作机构（4）计息方式（8）还款日期
注：信息来源自PPmoney平台。
附件1：管理团队职
姓名
位
董
事
长
联
合
创
始
人
首
席
风
控
官
首
席
技
术
官容碛中山大学硕士，中国移动互联网金融技术专家，曾任某上市公司研发中心研发总监/总工程师，负责整体技术体系建设与架构研发，获得过多项政府技术创新基金。“公安部科技进步奖”三等奖获得者（2012）“广东省科技进步奖”二等奖获得者（2005）梁衍琮专注金融行业风控领域，拥有10多年风控经验，“万惠说风控”主要撰稿人。胡新PPmoney万惠互联网金融平台联合创始人，毕业于中山大学，获得计算机专业硕士学位，是多家权威媒体的特邀专栏作家，并出任北京大学EMBA班讲师。投身互联网金融前，专注金融领域多年，在大型企业、金融机构担任重要职位，拥有丰富的风控管理经验。陈宝国PPmoney万惠董事长，致力于金融行业的战略投资、互联网金融改革创新、互联网金融风控与管理、信用数据整合等金融行业方面的调研，曾多次参加国内、外金融学术交流，发表包括金融全球峰会等主题演讲。简历
附件2：PPmoney万惠关于小贷公司的准入标准
1、小额贷款公司的设立符合法律法规和监管规范的要求，设立且持续经营一年以上，有15名以上正式劳动、社保关系员工，一级城市的小额贷款公司实收资本不低于1亿元人民币；实收资本低于1亿元的，累计信贷资产与实收资本的比率应大于3，信贷资产余额应不小于实收资本的90%。部分二级以下（含二级）城市可根据当地情况作适度调整。
2、无严重违法违规行为，无恶意信用不良行为与记录。
3、主要股东、实际控制人、法定代表人、高级管理人员无不良信用记录。
4、出让人经营团队经验丰富，历史诚信经营口碑与业绩良好。
5、有健全的风险管理制度、业务操作流程、财务监管制度、内控制度等，并且能够严格执行落实。
6、完善的信用风险分析评价体系，能依照规定程序对小贷项目自主进行评估并做出决策。
7、出让人累计信贷资产逾期率不超过8%，不良率（累计信贷损失额与逾期超一年信贷资产额和占累计放贷资产总额比）不超过3%。
8、出让人拟出让信贷资产遵循“小额、分散”原则：单笔信贷资产不超过500万元、对同一实际控制人授信不超1000万元。部分地区金融管理部门对小贷公司单笔额度有不同要求的，可根据该小贷公司的股东实力、经营规范和资产质量作适度调整。
9、小额贷款公司对外借款与担保总规模占净资产比率，不超过当地主管部门政策和200%孰低标准。
10、出让人已出让资产包总额不得超过发行人存量信贷资产总额的30%；每一资产包对应的融资金额不得超过包内信贷资产余额的80%。
11、出让人累计盈利且最近1年盈利，且有所得税纳税记录。
12、出让人（小贷公司）占比5%以上的股东、实际控制人或其他关联主体愿意提供连带责任担保，履行第二回购人责任。
PPmoney万惠走访报告
走访人员：洪自华、林冬霞、贾尚乘
主笔：贾尚乘
走访时间：2015年6月
目录
一、基本情况..........................................................................................................................3
（一）平台概况................................................................................................................3
（二）业务模式................................................................................................................4
（三）主要产品类型........................................................................................................6
二、主要运营数据....................................................................................................................8
（一）经营情况数据........................................................................................................8
（二）详细分析................................................................................................................8
三、主要风控措施..................................................................................................................11
（一）PPmoney万惠风控部门介绍.............................................................................11
（二）PPmoney万惠整体风控体系介绍.....................................................................11
（三）PPmoney万惠主要产品的风控流程.................................................................11（四）PPmoney对投资人的保障措施.........................................................................12
（五）PPmoney风险准备金的管理办法.....................................................................12
（六）IT系统安全措施.................................................................................................13
四、用户体验..........................................................................................................................14
（一）信息公布..............................................................................................................14
（二）线上体验..............................................................................................................14
五、项目核查..........................................................................................................................15
（一）核查项目..............................................................................................................15
（二）抽查结果..............................................................................................................15附件1：管理团队...........................................................................................................17附件2：PPmoney万惠关于小贷公司的准入标准......................................................18
一、基本情况
（一）平台概况
1、平台基本信息
平台名称：PPmoney万惠
公司名称：广州万惠投资管理有限公司
法人代表：陈宝国
平台网址：www.ppmoney.com
注册日期：2012年3月14日
上线日期：2012年12月12日
公司所在地：广州市天河区体育西路153号新天河大厦2、3、6、10楼
注册地址：广州市天河区体育西路191号B塔3217单元
注册资本：3000万元（截止于2015年5月31日）
主要产品：加多保、分期宝、安稳盈、机构保、票据宝
线上交易额：约123亿元（截止于2015年5月31日）
待收余额：约43亿元（截止于2015年5月31日）
投资利率：约6%-18%（截止于2015年5月31日）
标的平均期限：4个月（截止于2015年5月31日）
业务模式：与保理公司、消费金融公司、小贷公司等机构进行债权转让合作
2、公司简介
PPmoney万惠是广州万惠投资管理有限公司旗下的互联网金融平台，成立于2012年12月。运营团队由金融服务、风险管理以及电子商务等业内人士组成，主营产品包括加多保、分期宝、安稳盈、机构保等。平台在风控措施上与第三方融资性担保公司和保险公司合作，在业务上开展了与国有交易所的合作模式。
3、公司组织架构
截止到2015年5月31日，PPmoney平台总计475人，其中风控中心共有106人、技术中心人员共130人、业务部门共108人、客服部门60人。
风控中心负责风险管理工作、法务工作、资产管理工作。
技术中心负责大数据工作、技术研发工作、技术测试工作、质量管理工作以及运维工作。
业务部门负责保理业务、典当再融资业务、微贷业务、小贷业务等各项业务拓展工作。
客服部分负责电话接待客户。
图表1-3：PPmoney
组织架构图
注：数据由PPmoney平台提供
（二）业务模式
图表1-4：PPmoney平台业务模式
模式一：
模式二：
模式三：
1.平台项目来源
PPmoney项目主要来源于合作机构，包括：上市公司、小额贷款公司、典当行、国有资产交易所等。
目前与小额贷款公司、典当行进行资产收益权转让的合作，与国有资产交易所的合作实质上是小额贷款公司将债权包在国有资产交易所挂牌，由第三方合作公司到国有资产交易所摘牌，并以债权转让的方式转到PPmoney平台上。具体流程如下：
（1）线下由AA评级小贷公司做项目筛选，将若干非标准化的企业债权，打包成标准化的小贷资产包。
（2）由PPmoney合作伙伴和第三方担保公司（国有融资性担保公司），从小贷公司手上买断小贷资产包，同时签署一份回购协议，约定小贷公司在到期日前溢价回购该资产。
（3）PPmoney理财平台通过线上平台将资产权益转让给公众和机构投资人，标的到期后，投资人从小贷公司的回购款中获取回报。
（4）整个交易过程，处于有资质的产权交易所监管下，交易所对资产包和投资者权益进行登记和托管，对相关资金账户做出监控，并最终监督本息的分配。
此外，PPmoney平台自身也开发部分业务，比如由合作担保公司担保的中小企业和个人贷款、核心企业供应链的上游中小企业的应收账款质押贷款等。
2.平台项目风控
PPmoney在产品推出之前，会依据多个指标（背景调查、区域分析、实地考察等）对合作机构进行甄选。由推荐机构、合作机构共同对项目进行详细尽职调查，平台再根据具体情况进行二次审核，确定合作方案和风控方案，从而控制项目风险。
3.平台回购机制
平台上的标的到期前两天，小贷公司会履行回购责任；若小贷公司未能在约定的期限内回购，则在标的到期日前一天，由小贷公司股东履行回购或补充回购义务。再者，如果小贷公司股东回购出现问题，将在标的到期日当天由指定的担保公司履行回购担保。最后，如果担保公司也无法履行担保责任，则由产品承销机构履行补充担保责任。
（三）主要产品类型
1、网站产品：加多保、安稳盈、机构保、赎楼宝
加多保：中小企业将持有的上市公司、央企、国企等应收账款收益权转让给投资者，到期由上市公司、央企、国企无条件支付。年化收益率：12%~13%，期限：3个月。
安稳盈：由国有交易所进行监管的小额信贷资产，到期后由小贷公司溢价回购。年化收益率：12%，期限：3~12个月。
机构保：有短期资金周转需求的中小企或个人在向担保方提供足值抵押物后向投资者借款，并由担保公司、小贷公司或典当行提供还款保证。年化收益率：10~12%，期限：1~3个月。
赎楼宝：个人以其所拥有的房产为抵押向投资者借款，用以完成房产交易资金周转，到期还本付息。全程由专业风控团队掌控相关证件及资金账户，确保投资者本息安全。年化收益率：10~12%，期限：1个月。
2、截止至2015年5月31日，加多保、安稳盈、机构保、赎楼宝等标的的金额和数量情况。
图表1-5：PPmoney
平台主要业务成交额
注：数据由PPmoney平台提供
二、主要运营数据
（一）经营情况数据
截至2015年5月31日，PPmoney万惠平台总成交量约为123亿元，待收余额约42.45亿元。以下为PPmoney平台提供的资料：
图表2-1：PPmoney万惠运营数据（二）详细分析
PPmoney于2015年3-5月的交易情况，从成交量、投资项目期限与金额、投资人数情况。
图表2-2：PPmoney3
月份交易情况（单位：元）图表2-2：PPmoney3
月份交易情况（单位：元）图表2-4：PPmoney5
月份交易情况（单位：元）
图表2-5：PPmoney3-5
月份交易趋势变化（单位：元）
三、主要风控措施
（一）PPmoney万惠风控部门介绍
PPmoney平台风控中心目前共有106人，其中54人从事风险管理工作，10人从事法务工作，42人从事资产管理工作。风控人员均为本科学历以上，金融、审计、财务、经济等相关专业，经理级以上人员均具备五年以上金融信贷风险管理、担保风控或审计等相关工作经验。
（二）PPmoney万惠整体风控体系介绍
贷前：PPmoney的每个项目均从甄选优质机构开始，历经联合尽职调查、国有监管机构审核、谨慎制定方案三个环节，最后进行贷款后的跟踪提醒和长期执行，在层层筛选的过程中，项目通过率不到1%。
贷中：大型国有金融资产交易所监管介入其中，提升交易真实性和透明度，在风控上做到联手交易所和担保公司将保障本地化。
贷后：国有保险承保。针对国内20万亿应收账款保理市场，PPmoney推出“加多保”产品，设置了大型核心企业兑付、国有保险公司承保、融资企业及其实际控制人承担连带付款责任等四重保障措施。
风险准备金：2015年2月份PPmoney启动了风险准备金计划，初始启动资金为5000万元，并在浦发银行建立风险准备金专户。若平台有项目出现逾期或存在可能出现逾期的风险，而第三方合作机构无法及时提供回购、担保或赔付时，PPmoney将启用风险准备金账户的资金，及时先行垫付本息给投资者，保障平台消费者的合法权益。
（三）PPmoney万惠主要产品的风控流程
安稳盈是针对小贷公司再融资的产品：在小贷公司进入PPmoney平台前，公司的风控团队与业务人员会各自展开线下调查。调查后，业务人员出一份尽职调查报告，风控团队出一份风控调研报告。与此同时，平台还专门设立了针对小贷公司、典当行的评级体系，从股东实力、资产质量、财务状况、第三方信息等四个维度来展开评级。在每个维度，都分了不同的子指标体系，每个子指标体系都通过大量数据的积累建立了评分的标准。
每一家小贷公司要与PPmoney万惠平台展开合作，都需要通过不同评委依据两份调查报告（业务人员的尽职调查报告+风控团队的风控调研报告）以及评级体系的打
分，来确定小贷公司是否准入、额度大小、合作期限等各项问题。
加多保：应收账款保理产品，筛选大型核心企业作为兑付企业，并引入了国有保险公司的信用保险，同时融资企业及其实际控制人、所有股东均承担连带付款责任。因此加多保也成为平台保障级别最高的产品。
（四）PPmoney对投资人的保障措施
采用第三方担保公司进行担保，保障体系上采用的小贷公司回购保障、小贷公司股东连带责任第二重保障、担保公司进行担保第三重保障。最后投资者还有风险准备金进行保障和对债权和资产的处置权。
（五）PPmoney风险准备金的管理办法
“风险准备金制度”是PPmoney为保障平台全体出借人的共同利益而建立的风险补偿机制。当借款人和第三方担保机构无法按时归还平台全体出借人本息时，在获得全体出借人同意后，平台即启用风险准备金为全体出借人垫付未还本金和利息。垫付本金和利息后，PPmoney平台取得相应债权。
1.风险准备金的来源
初始风险准备金来源于公司的实收资本；每月按从融资服务费中计提补充风险准备金，月末根据不同产品的代收余额及相应的风险系数调整风险准备金的留余额；风险准备金在银行存管期间产生的利息也归风险准备金所有。
2.风险准备金的管理
(1)由平台运营公司广州万惠投资管理有限公司开设“风险准备金专用账户”，专户存管风险准备金。
(2)风险准备金的所有权为“PPmoney”万惠平台（即广州万惠投资管理有限公司），风险准备金只能用于逾期标的本息垫付，不得挪作他用，不得随意提现。
3.风险准备金的使用规则
(1)违约垫付规则。
当借款人发生逾期还款时，PPmoney万惠平台在获得借款人同意后，逾期次日从“风险准备金账户”中提取相应资金垫付出借人当期应收的本金和利息。
(2)垫付顺序规则。
发生两笔或两笔以上借款先后逾期还款时，PPmoney平台按照债权发生逾期的时间先后顺序进行垫付。先垫付逾期时间在前的债权，后垫付逾期时间在后的债权。
(3)权益转移规则。
当风险准备金用于垫付部分或全部逾期债权后，PPmoney万惠平台即取得已垫付款项相对应债权。该债权对应的借款人或第三方担保机构其后偿还该笔借款本息的，先用于偿还出借人未受偿的已到期本息，剩余款项用于偿还风险保证金账户垫付的款项；如债权有抵押、质押或其他担保的，则平台代借款人处置抵质押物和追偿担保所得也按上述偿还顺序分配，出借人（投资人）应配合办理全部手续。
（六）IT系统安全措施
PPmoney的技术部门共有130人，其中12人从事大数据工作，80人从事研发工作，18人从事测试工作，10人从事质量管理工作，10人从事运维工作。技术部人员均为本科学历以上，均具备软件开发经验，经理级以上人员均具备五年以上项目管理经验及互联网、金融等相关工作经验。
与公司交易业务相关的信息系统均为自主开发，其中包括互联网投融资交易平台，资产管理系统、配资交易系统、数据分析决策系统。主要功能包括融资信息发布，投资交易、营销活动管理、支付网关管理，基础信息管理、授信管理、财务管理、发标管理等。外购的系统包括CRM系统及呼叫中心系统。
1.系统信息加密和备份情况
为了保障后台数据库安全，平台采用了核心数据散列加密。
在数据传输安全，所有交易操作信息采用SSL加密保证通信安全，防止数据被第三方恶意监听和窃取。
数据容灾备份方面，平台已部署了数据容灾备份系统，打造银行级别的两地三中心体系。目前已在同城部署了三个机房进行容灾备份，另外还通过云服务器建立容灾备份节点，保证数据安全。
2.系统软件和硬件方面的投入情况
采购了包括正版操作系统，杀毒软件等软件产品。硬件投入服务器及网络设备，有22台研发及生产服务器，及双机热备的网络防火墙及网络交换机，共部署在三个机房。同时也备有云主机用以备灾。
四、用户体验
（一）信息公布
PPmoney平台各项信息披露详细，有利于投资人了解平台和项目情况。以下为信息披露明细：
1.平台项目信息介绍较详细，附有相关项目证明、资产包证明、担保证明、保障证明和监管资金证明，并实时显示投资记录。
2.公司简介和平台业绩报告。
3.平台所有合作机构的介绍。
4.平台安全保障措施介绍以及风险准备金情况。
5.平台累计投资额、年化收益率等主要经营数据。
（二）线上体验
PPmoney平台上的产品较多，分为抵押/质押类、消费金融类、票据资产类、基金。投资人在进行投资时需经过注册、认证、充值和投资4个步骤，过程流畅、简洁，有利于提高投资人的注册体验。投资人的费用包括：1.VIP费用（180元/年，也可通过参与活动获取）；2.债权转让费（成交金额的0.1%）；3.提现手续费（3元/笔）。
投资人在选择标的时可以了解到项目的基本信息、收益说明、担保情况和投资记录，有利于根据自己的喜好选择标的。此外，在投资人进行投资前，可看到标的的申购说明和相关协议合同范本，有助于投资人维护自己的权益。
五、项目核查
（一）核查项目
调研团从PPmoney平台官网发布的项目随机抽查了10个项目进行核查，如下表所示：
图表5-1：项目核查表序号项目
商业承兑汇票权益项目GZ1502111105
商业承兑汇票权益项目GZ1504221446
小贷资产权益项目ASZ150606004
典当资产权益项目ASZ150606003
股票质押借款项目GZ1506031611
垫资赎楼项目BYGZ1506011344
短期贷款融资SZ1505110942
个人经营贷款项目KM1505070853
典当资产权益项目GZ1503181810
典当资产权益项目GZ1505051703借款金额500万元490.5万元200万元200万元100万元130万元210万元300万元300万元300万元期限5个月3个月3个月1个月1个月10天1个月2个月4个月5个月[1**********]
（二）抽查结果
调研团队就上述10个项目查看了PPmoney平台留存的项目档案资料，如立项受理表、尽调报告、企业证照、验资报告、股东及配偶信息、财务报表、商票对应合同和发票（如有）、通惠放款证明及相关资金流水等。调研团经合同信息及回款流水进行计算，借款人综合费率处于行业正常水平。经过对抽查的项目进行档案资料核查，调研团未发现虚假项目。
查询PPmoney平台结果显示，平台项目信息披露较完善，经实地考察交叉检验后，抽查项目信息显示真实、详细。项目信息披露明细如下：
图表5-2：项目信息披露明细表1.标的信息
（1）融资金额
（5）还款方式
2.项目简介
（1）项目简介
3.担保情况
（1）第一回购担保人
4.投资记录
（1）投标人
（5）投标方式
6.项目文件
由于不同种类项目要求文件不同，主要包括《借款合同》、《担保证明》、《保障证明》等。（2）债权人（3）投标金额（4）申购时间（2）第二回购担保人（3）保障措施（2）融资方简介（3）产品详情（4）偿还资金来源（2）年化利率（6）申购说明（3）投资期限（7）合作机构（4）计息方式（8）还款日期
注：信息来源自PPmoney平台。
附件1：管理团队职
姓名
位
董
事
长
联
合
创
始
人
首
席
风
控
官
首
席
技
术
官容碛中山大学硕士，中国移动互联网金融技术专家，曾任某上市公司研发中心研发总监/总工程师，负责整体技术体系建设与架构研发，获得过多项政府技术创新基金。“公安部科技进步奖”三等奖获得者（2012）“广东省科技进步奖”二等奖获得者（2005）梁衍琮专注金融行业风控领域，拥有10多年风控经验，“万惠说风控”主要撰稿人。胡新PPmoney万惠互联网金融平台联合创始人，毕业于中山大学，获得计算机专业硕士学位，是多家权威媒体的特邀专栏作家，并出任北京大学EMBA班讲师。投身互联网金融前，专注金融领域多年，在大型企业、金融机构担任重要职位，拥有丰富的风控管理经验。陈宝国PPmoney万惠董事长，致力于金融行业的战略投资、互联网金融改革创新、互联网金融风控与管理、信用数据整合等金融行业方面的调研，曾多次参加国内、外金融学术交流，发表包括金融全球峰会等主题演讲。简历
附件2：PPmoney万惠关于小贷公司的准入标准
1、小额贷款公司的设立符合法律法规和监管规范的要求，设立且持续经营一年以上，有15名以上正式劳动、社保关系员工，一级城市的小额贷款公司实收资本不低于1亿元人民币；实收资本低于1亿元的，累计信贷资产与实收资本的比率应大于3，信贷资产余额应不小于实收资本的90%。部分二级以下（含二级）城市可根据当地情况作适度调整。
2、无严重违法违规行为，无恶意信用不良行为与记录。
3、主要股东、实际控制人、法定代表人、高级管理人员无不良信用记录。
4、出让人经营团队经验丰富，历史诚信经营口碑与业绩良好。
5、有健全的风险管理制度、业务操作流程、财务监管制度、内控制度等，并且能够严格执行落实。
6、完善的信用风险分析评价体系，能依照规定程序对小贷项目自主进行评估并做出决策。
7、出让人累计信贷资产逾期率不超过8%，不良率（累计信贷损失额与逾期超一年信贷资产额和占累计放贷资产总额比）不超过3%。
8、出让人拟出让信贷资产遵循“小额、分散”原则：单笔信贷资产不超过500万元、对同一实际控制人授信不超1000万元。部分地区金融管理部门对小贷公司单笔额度有不同要求的，可根据该小贷公司的股东实力、经营规范和资产质量作适度调整。
9、小额贷款公司对外借款与担保总规模占净资产比率，不超过当地主管部门政策和200%孰低标准。
10、出让人已出让资产包总额不得超过发行人存量信贷资产总额的30%；每一资产包对应的融资金额不得超过包内信贷资产余额的80%。
11、出让人累计盈利且最近1年盈利，且有所得税纳税记录。
12、出让人（小贷公司）占比5%以上的股东、实际控制人或其他关联主体愿意提供连带责任担保，履行第二回购人责任。