公允价值计量在金融资产中的应用探讨

西南财经大学

Southwestern University of Finance and Economics

2012届

本科毕业论文

论文题目：公允价值计量在金融资产中的应用探讨

学生姓名： 欧阳小焕

所在学院： 会计学院

专 业： 会计专业

学 号：40814031

指导教师： 余海宗

成 绩：

2012年 5月7号

西南财经大学

本科毕业论文原创性及知识产权声明

本人郑重声明：所呈交的毕业论文是本人在导师的指导下取得的

成果。对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明

确方式标明。因本毕业论文引起的法律结果完全由本人承担。

本毕业论文成果归西南财经大学所有。

特此声明

毕业论文作者签名：

作者专业：

作者学号：

2011年5 月 7 日

西南财经大学本科学生毕业论文开题报告表

中文摘要

近些年来，由于我国经济的迅速发展，国际间合作的不断加强，加上新类型

金融工具的不断涌现，我国新会计准则体系有关金融资产的会计处理与国际财务报告准则逐步实现了趋同。作为20世纪90年代出现的公允价值计量属性，从拯救了20世纪90年代美国储贷协会危机的天之骄子到2008年美国经济危机的“帮凶”，公允价值经历了大起大落的发展历程。本文首先简单介绍了现阶段国内外公允价值计量的研究成果和金融资产的基本概念，然后对我国上市公司金融资产公允价值计量的应用情况进行了现状分析。通过对公允价值在金融资产方面应用问题的探讨，阐明公允价值的意义所在，澄清公允价值所遭到的种种误解，为还公允价值一个公道，也为公允价值在我国得到更深层次上的研究和应用。

关键词：金融资产，公允价值，现状，问题

ABSTRACT

In recent years ， because China's rapid economic development ， the strengthening of international cooperation and new type financial tools emerging， the new system of accounting standards in China about financial assets accounting and international financial reporting standards realized the convergence. But， our country as an emerging market economies ， the development of capital market and perfect degree from the western developed countries still have a large gap between a period， and in 2008 the U.S. subprime mortgage crisis caused by the global financial crisis has also exposed appear do international financial assets accounting standards defects. In this context， the Chinese financial assets the fair value measurement of the existing problems ， has advantages ， and reasonably foreign mature experience ， become development and perfect our country financial assets of the fair value of the important segment. This paper first introduced the financial assets fair value measurement of the basic theory ， and then listed companies on China's financial assets fair value of application status analysis.

Keywords ：Financial assets，Fair value，Status ，Problem

目录

一 引言.....................................................1

二 文献综述.................................................2

（一）国内对公允价值计量属性的研究.......................2

1.对公允价值内涵的研究..............................2

2. 国内对公允价值应用问题的研究.....................2

（二）国外研究综述.......................................3

三 我国公允价值应用的现状....................................3

（一）交易性金融资产方面................................4

（二）可供出售金融资产方面..............................4

四 我国公允价值应用存在的问题................................5

（一）利润操纵...........................................5

（二）信息的可靠性和可比性问题...........................6

（三）公允价值的信息披露问题.............................6 （四）公允价值的顺周期问题...............................7

五 应对策略...................................................8

（一）构建公允价值应用的良好环境.........................8

（二）提高信息的可靠性和可比性...........................8

（三）提高公允价值信息披露的要求.........................8

参考文献......................................................10

致谢..........................................................11

公允价值计量在金融资产中的应用探讨

一 、引言

公允价值诞生于20世纪90年代的美国，当时美国有2000多家金融机构因从事

金融工具交易而陷入财务困境。原因在于，在传统会计计量模式下，对金融资产一直以历史成本计量，这种计量模式所提供的会计信息是面向过去成本的而忽视未来价值和增长潜力的，不能反映出全面的、及时的复杂经济环境的变化，导致企业经济资源账面价值与市场价值的严重不符。对于决策者来说，其决策的正确性依赖于会计信息的真实性可靠性和可比性，为及时全面反映会计主体目前的真实经营状况和经济资源的未来价值，要求必须采用新的计量属性来弥补历史成本计量的不足。特别是在当前，随着金融工具的广泛使用，历史成本计量模式已完全不能适应这种变化，公允价值计量属性便应运而生了。伴随2008年美国金融危机的爆发和全球性蔓延，上世纪80年代“储蓄和贷款危机”1 后充当救世主角色的公允价值计量属性，被指责为推高金融危机浪潮的罪魁祸首。2009年7月28日，国际会计准则理事会（IASB ）和美国财务会计准则委员会（FBSB ）联合发布报告，声明公允价值计量并非金融危机的源头。尽管如此，不少专家学者仍认为，157号美国会计准则中关于金融资产按照公允价值计量的规定，无疑是金融危机中推波助澜的“帮凶”，这种观点将问题的矛头直指公允价值的“顺周期效应”：在公允价值计量的环境下，金融资产的价值须随市价不断调整，在市场定价功能缺失或市价大幅下跌的情况下（尤其是金融危机出现时），金融资产价值很大程度上将被严重低估，导致账面亏算增加，资本充足率下降，这一系列的反映又将引起投资者加大金融资产的抛售力度，使得金融资产的价格进一步下滑，于是进入一个恶性循环。处于如此尴尬境地的公允价值将何去何从，它是否真如某些人所说的是金融危机的帮凶？我以为公允价值是虚拟经济的必然产物，公允价值计量属性的诞生是经济环境不断变更的必然，是经济不断发展和资本市场不断完善的必然结果。 12《金融危机的历史共同性和差异性——从美国储贷协会危机到次贷危机》中国人民大学商学院，北京 100872 文章编号：1007-9734（2009）03-0080-05

2《公允价值会计的顺周期效应及其应对策略》《会计研究》2009.11 厦门国家会计学院 361005 黄世忠

二、文献综述

（一）国内对公允价值计量属性的研究

1. 对公允价值内涵的研究。葛家澍(2001)认为“最能代表公允价值的，在市

场经济中，是可以观察到的、由市场价格机制所决定的市场价格，市场价格是市场交易各方承认和接受的。”，“为了真实公允的进行计量，市场价格应是会计计量中的基本计量属性。”

卢永华和杨晓军(2000)认为“公允价值是指理智的双方在一个开放的、不受

干扰的市场中，在平等、相互之间没有关联的情况下，自愿进行交换的价值。就目前而言，公允价值指现行市价或未来现金流量现值。”

对公允价最透彻、最全面的是谢诗芬老师，她在博士后论文《基于价值与现

值的公允价值会计研究》(2003)中，详尽地阐述了公允价值的内涵、外延，她认为“公允价值是一种全新的复合型会计计量属性，它并非特指某一种计量属性。”“公允价值会计计量就是基于价值和现值的会计计量，其本质是真实与公允并存、可靠和相关并重”。

虽然对公允价值的定义理解各有不同，但也达成了一些共识：即公允价值的

本质是一种基于市场信息的评价，是市场而不是其他特定主体对资产及负债价值的认定。公允价值是一个现时的、面向市场的、强调公开、公平的价值形态。

2. 国内对公允价值应用问题的研究

对于公允价值的引入，我国学者对这一种新的计量属性的利弊进行了详细的

探讨，比较有代表性的观点有：

（1）如西南财经大学会计学院的任馨老师认为，公允价值能最真实地反映交

易的实质，有利于金融工具的核算与创新，有助于投资者、债权人和其他使用者对企业所持的金融资产的价值进行评价；公允价值信息更多的反映了市场对企业整体价值的评价，能够合理的反映企业现时的财务状况、经营成果和现金流量等信息，提高会计信息的相关性；公允价值有更高的实时性，能够及时反映市场发生的变化，是会计信息更加真实可靠。不利因素则在于，公允价值计量属性有可能增加企业调节损益的机会，公允价值在目前运用中存在不可比的情况，同时公允价值对企业管理水平、会计人员职业素质也提出了更高要求。3

（2）对于公允价值弊端的研究，还有一些极具代表性的观点，其中之一就

是公允价值的顺周期效应，如厦门国家会计学院的黄世忠就认为，公允价值的顺3 任馨. 浅析金融资产公允价值计量属性[J].经营管理者，2009年第15期

周期效应是金融危机深入恶化的源头。4也有学者对公允价值计量属性可靠性提出质疑，理由是在没有活跃交易的市场中，金融资产的计量需要借助相应的估价评定技术，并结合主观的判断才能实现对公允价值的估量，因此不利于对计量可靠性的保障。 5

（二）国外对公允价值的研究

主要侧重于：①历史成本与公允价值孰优孰劣的争论；②公允价值的确认、

计量和报告；③公允价值的实证研究。影响重大的事件莫过于FASB 在20世纪90年代发布的32份财务会计准则，其中23项是关于公允价值使用的，占71.8%；其余则是关于金融工具的，占28.2%。这次发布也代表了公允价值的诞生。2006年，FASB 发布了SFAS157（公允价值计量），不仅对公允价值的定义进行了修订，还建立了公允价值的估价层级系统，同时提出了“估价前提理论”（Valuation Premise ）, 认为持续经营是公允价值估价的估价的前提条件。这次发布给会计理论界和实务界产生了巨大影响，中国财政部当年发布的会计准则深深打上了它的烙印。2010年10月28日，国际会计准则理事会（IASB ）发布了对《国际财务报告准则第9号—金融工具》（IFRS9）的增补，规范了金融负债的分类和计量。2011年5月12日，国际会计准则理事会（IASB ）出台了IFRS13公允价值计量准则。其并非要规定或改变涉及公允价值的交易事项应该如何进行处理，换言之，各类交易事项仍按其适用的准则进行确认计量和披露，只是当所涉及的资产负债计量采用公允价值属性时，需到IFRS13中寻求统一的计量概

念、原则和披露要求。

国内外学者的研究主要集中在公允价值的利弊方面，对于这些“利弊”却缺

乏详细的论证，本文在前人的研究成果上，对公允价值的利弊提出了自己的看法和论证过程，并提出了相应的解决方法。

三、我国公允价值的应用现状

2006年2月25日财政部颁布了新的企业会计准则，2010年在上市公司率先

应用了新的准则，而新准则与以往的旧准则的变化最大的地方是引入了公允价值计量，这也成为新企业会计准则的一大亮点。其中在投资性房地产、债务重组、非货币性交换等具体准则中都有应用，而应用最多的是金融工具的确认与计量准则。 4

5 黄世忠. 公允价值会计的顺周期效应及其应对策略[J]会计研究，2009.11 亓心灵. 金融资产公允价值计量问题探讨[J]才智，2011年28期

（一）交易性金融资产方面

从2010、2011年我国上市金融企业的数据来看，2010年有47家公司存在

交易性金融资产，有35家公司的公允价值变动损益为正，但是宁波银行的公允

价值变动损益是由投资性房地产的公允价值变动引起的，10家为负，两家的为

零。其中中国银行的公允价值变动损益是这29家公司中最大的，为168.35亿元，

它的最主要的来源是交易性金融资产的公允价值的变动，占当年净利润的比例为

27.15%，其次是中国平安，公允价值变动损益为68.85亿，占当年净利润的

44.19%。

2011年，有10家公司的公允价值变动损益为正，17家为负，2家为零，公

允价值变动损益最大的为建设银行，为19.77亿元，占净利润的2.13%，变动幅

度达200%，其次是中信银行，为6.54亿，公允价值变动损失最大的为中国平安，

为-176.68亿，而在去年该公司的收益还是位居第二的，变动幅度高达356.62%，

而中国人寿公允价值变动损益继续为负值，是一83.16亿，变动幅度为30.18%。

（二）可供出售金融资产方面

2010年末，在金融业的49家上市公司中，有46家存在可供出售金融资产，

期末余额为[1**********]29.52元，到2011年，还是这49家公司存在可供出售

金融资产，但期末余额变为[1**********]76元，增加了[1**********]6.48元，上

涨幅度达10.74%。

可供出售金融资产的公允价值的变动计入利润表中的资本公积项目，对该项

目影响绝对值最大的是中国平安和中国人寿。中国平安10年初所有者权益为

[1**********]元，10年末增加到[1**********]0元，增加幅度达1.34倍，在合并

股东权益变动表中，我们可以看到可供出售金融资产公允价值变动计入股东权益

的是[1**********]元，占所有者权益变动额的60.71%，如果把股东新投入的资

本[1**********]元忽略，则占所有者权益变动额的155.93%。该公司11年末所

有者权益为[1**********]元，较2010年降低了[1**********]元，降低幅度达

25.41%，其公允价值的变动在合并所有者权益变动表中显示为-[1**********]元，

占所有者权益变动额的1.71倍。可见，在可供出售金融资产用公允价值计量之

后，上市公司的资本结构也在悄然发生变化。

以上只是上市金融企业的部分数据，根据财政部发布的2010年上市公司年

报分析白皮书，公允价值应用的最大问题是不够透明。主要表现在：一是在投资

性房地产后续计量采用公允价值模式的上市公司中，一方面，部分公司未能详细

地披露公允价值的确定依据以及确定方法，致使公允价值的可靠性无法判断；另

一方面，即使披露了确定依据以及确定方法，但各公司采用的依据与方法形式各

不相同，对其可靠性和公允性判断难度加大；二是部分上市公司在披露所持金融

工具的分类情况时，只是照搬了企业会计准则的原文规定，没有反映出公司自身

的金融工具意图和特点，影响了金融工具公允价值确定的可靠性；三是采用股票

期权作为股份支付的上市公司在使用期权定价模型对股票期权进行定价时，大多

数公司对模型的选择依据和具体参数没有充分说明，主观因素对公允价值的影响

较大；四是非同一控制下的企业合并中，购买方支付的合并对价的公允价值和被

购买方净资产公允价值的确定，尤其是以发行股份为对价的企业合并中公允价值

的确定，都有待改进；五是各类金融工具公允价值确定的 3个层次的应用和披

露不规范。

四、我国公允价值应用存在的问题

（一）利润操纵

在公允价值的计量模式下，如交易性金融资产，其公允价值的波动直接影响

到企业账面上的利润。. 然而当前我国金融市场，仍以散户交易为大头。而大部

分散户，并不具有必要的交易知识，再加上市场信息不对称，极易造成散户以及

小规模金融机构的跟风抢购及抛售等集体不理性行为。如果再有相关利益者散布

虚假信息，就更加剧了市场走势偏离真实情况的程度。这就不能排除企业有这种

嫌疑：如果它对市场走势和其价格变动有较好的把握和较精准的判断的话，就可

能通过各种各样的手段操纵市场价格，以达到其粉饰报表或圈钱的 目的。

面对此种情况，我认为没有任何一项制度，任何一项准则，任何一项技术是

可保万全的，都有其各自的应用条件和范围。利润操纵并不是采用公允价值的直

接后果，而是资本市场不规范、交易体系不健全、监督力量薄弱导致的。不管采

用何种计量模式，总是有空子可钻营。对于公允价值应用中存在的问题，不过是

它的“无心之失”，正如有些城镇改建的地方规定已婚夫妻2个人分一套房子，

而单身者可以一个人分到一套，结果很多人就去假离婚了。但并不是说公允价值

的应用就不需要改进。公允价值. 的使用，需要一个良好的内外部环境，而我国

在这方面做的还远远不够。

首先，缺乏成熟、有效的市场环境。公允价值本质上是与公平交易相联系的，

只要有公平交易，才有公允价值。但我国市场化程度不高，政府行政力量对市场

的干预力量仍然很强大，各行各业存在的潜规则大家心照不宣，公平的交易环境

尚在建立和完善过程中，企业之间交易不规范，货币市场、外汇市场和资本市场

没有完全进行市场化运作，金融产品单一，衍生金融工具发展缓慢。

其次，监管力度不够。一方面，我国的监管力度和监管手段明显滞后，有些

政府监管部门未形成一套有效的整体监督体系。另一方面，作为中介机构的会计

师事务所不能充分发挥社会监督作用，难以做到真正独立、客观、公正，有些中

介机构缺乏基本的职业道德，对有些业务的评估与审计有失公允，纵容或参与企

业的造假行为，这对正确使用公允价值造成了巨大阻碍。

最后，公司治理结构存在重大问题，内部监控形同虚设。我国上市公司“内

部人控制”程度相当高，关联方交易大量存在，公允价值成了关联方、上市公司

粉饰经营业绩报告、伪造盈利的“真正法器”。而上市公司独立董事的权限往往

被被牢牢控制，不能发挥监督的作用，有人甚至将独立董事戏解为“对外要独立，

对内要懂事”。

（二）信息的可靠性和可比性问题 影响公允价值可靠性的不是存在活跃交易市场有报价的资产和负债价格的

确定，而是不存在活跃交易市场需要通过特定方法确定其资产和负债价格的确

定。在我国对于存在活跃市场的资产和负债公允价值的确定基本遵循市场报价；

不存在活跃交易市场的使用估价方法确定公允价值。而估价不仅仅依赖于估价技

术和估价模型，还需要借鉴估价者的职业素养和经验判断，或者说其主观意图。

也就是说，对于同样一笔业务，因为每个人选择的模型不同，估价技术不同，选

择的变量不同，该业务的经济记录和经济后果也会有大相径庭。估计的可靠性得

不到有效保证的直接造成会计信息的质量难以信赖，进而影响会计信息使用者的

使用。然而，估计是会计中必然要用到的方法，“估计和假设是会计所固有的 ,

并不影响其可靠性” (谢诗芬 , 2004 ) ；可靠性只是一个程度问题 ,没有任何

计量属性在可靠性方面是无懈可击的 (陈朝晖 , 2000 )。在当前，关于公允价

值可靠性和可比性的怀疑上，主要原因是公允价值估价技术目前尚满足不了会计

信息的质量要求。如果估价技术的手段得到长足的进步，就可以在这方面进行立

法规定，对各种估价手段和程序进行规范统一，在同等条件下，即使估价人员的

职业判断天差地别，但最后的结果也不至于风马牛不相及。这样的结果经过中庸、

平衡和选取，完全可以满足会计信息质量的要求，并为信息使用者和决策者提供

有效的参照。

（三）公允价值的信息披露问题

在上市公司金融资产中，平均持有可供出售的金融资产金额是交易性金融资

产的6倍。由于交易性金融资产与可供出售金融资产的会计核算方法不同——交

易性金融资产按公允价值计量，其变动形成的差额直接计入当期损益(公允价值

变动损益科目) ，直接影响上市公司的当期利润；可供出售金融资产按公允价值

计量，其变动形成的差额计入资本公积，待该项资产出售时将资本公积转入投资

收益，这种核算方法不影响利润总额，却能对各期利润产生影响。虽然二者不能

相互转换从而影响某一期间的会计利润，但可供出售资产随时可以出售，从而会

对某一期间的会计利润产生影响，因此上市公司普遍大量持有数倍于交易性金融

资产的可供出售金融资产，从而人为操纵利润，达到盈余操纵的目的。除此以外

由于可供出售金融资产和持有至到期投资(按成本计量。利息收入计入投资收益)

之间相互转换的标准并不是很明确，国家会计准则规定，在首次执行日，企业

应当将所持有的金融资产(不含《企业会计准则第2 号——长期股权投资》

规范的投资) ，划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、

持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。金融资产的分类

一旦确定，不得随意改变。这里虽然硬性地表示“不得随意改变”，却没有详

细说明在何种情况下是“随意”、何种情况下是“不随意”，给企业留下了很大的

操作空间。很多时候这种重分类就只是依据管理层风险管理的要求和持有意图的

变化，故而持有至到期投资也可以作为利润操纵的手段。这就要求上市公司对其

持有的金融资产情况进行详细披露，对每一笔金融资产的变化和重分类做出说明

——这些东西虽然不是会计报表所要求必须列示的内容，却对会计报表使用者有

着极为重大的影响，造成误信和误判，最终导致决策的失误。

（四）公允价值的顺周期问题 经济周期通常会依次经历发展、顶峰、衰退何处底反弹4个阶段。根据反对

公允价值者的观点，公允价值计量具有助涨周期性波动的特点，尤其在经济周期

中的拐点处，公允价值具有放大效应。正如前文中所提到的：在公允价值计量的

环境下，金融资产的价值须随市价不断调整，在市场定价功能缺失或市价大幅下

跌的情况下（尤其是金融危机出现时），金融资产价值很大程度上将被严重低估，

导致账面亏算增加，资本充足率下降，这一系列的反映又将引起投资者加大金融

资产的抛售力度，使得金融资产的价格进一步下滑，于是进入一个恶性循环。对

此，我不以为然。公允价值充当的角色，是市场的晴雨表或者说是预警器它只是

尽可能地收集市场的波动信息并将其表现出来。公允价值计量属性，旨在及时、

忠实、清晰地反映出市场最新的价格。经济危机的发生，与公允价值是没有关联

的：在市场利好时，人们往往并不会去注意公允价值这个忠实的朋友，而是安然

享受其带来的利益；一旦市场价格被推高，严重脱离实际价格时而崩盘时，便纷

纷倒戈相向，指责公允价值。停止使用公允价值，“正如起火后，关掉火警警报，

火不会自己灭掉一样。”因此，所谓的公允价值的“顺周期效应”，是个可能成

立的伪命题。

五、应对策略

（一）构建公允价值应用的良好环境

首先，要完善我国的资本市场，创造公平的交易环境，加强公允价值的立

法，规范企业之间的交易行为，深入推动货币市场、外汇市场和资本市场市场

化改革，鼓励金融产品创新。

其次，要加强监管力度。健全我国的监管体系，对违法违规行为要加大处

罚力度，提高造假行为的的成本，尤其是社会上的审计行为和资产评估行为。

最后，要完善公司法人治理结构。要按照现代企业制度要求，规范公司股

东会、董事会、监事会和管理层的权责，完善企业领导人员的聘任制度。股东会

决定董事会和监事会成员，董事会选择经营管理者，经营管理者行使对企业的管

理权，形成权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者之间的制衡机制，摆脱

公司内部董事长一人独大、董事会权力架空、独立董事无法行使职权的现状。

（二）提高信息的可靠性和可比性

相关部门应尽快制定并公布公允价值的具体操作指南, 对公允价值的定性和

定量给予一个明确的标准, 同时应该规范公允价值的估价方法。在沿用国际标准

的同时, 应结合我国的特殊情况, 增加附录或补充解释, 增强其实用性和真实性，

以提高会计信息的可靠性和可比性。

（三）提高公允价值信息披露的要求

在坚持公允价值计量的基础上，除了要对公允价值的计量提供进一步的指导

外，还要做好金融工具的披露。这样有助于会计信息使用者分析企业报表各项指

标变动的真实原因、性质和变动的影响，有助于信息使用者评估金融工具所产生

的流动性风险，以及风险性质、风险程度和管理方式，有助于信息使用者剔除公

司指标中金融工具价值变动的因素，避免误判。

公允价值计量属性顺应了虚拟经济时代的要求，其起源和发展无不是当代经

济环境变化的要求。虽然在2008年的经济危机把它被推向了争议和质疑的风口

浪尖，但它本身不是造成经济危机的帮凶或罪魁祸首，而是优秀的“预警机”，

只不过其作用湮没在人们的盲目乐观和过分自信中了。相信随着世界经济的复

苏，有关于公允价值的争论也会随之停止，无论是会计界还是金融界都会再次青

睐公允价值。

参考文献

[1]丁永生. 金融危机背景下的公允价值会计争论[J].社会科学战线,2010,(02).

[2]黄世忠. 公允价值会计的顺周期效应及其应对策略[J].会计研究，2009，（11）.

[3]李珂等. 由雷曼兄弟破产看金融工具公允价值计量[J].经济与社会发展,2009,(03).

[4]李飞. 公允价值计量问题研究[J].财会/审计, 2010,(03).

[5]李蕊爱. 公允价值计量在金融资产中的应用及改进[J].Investment

Research,2011,(04).

[6]亓心灵. 金融资产公允价值计量问题探讨[J].才智，2011,(28).

[7]任馨. 浅析金融资产公允价值计量属性[J].经营管理者,2009,(15).

[8]王建成 胡振国. 我国公允价值计量研究的现状及相关问题探析[J].会计研究,2007,(05).

[9]张慧莲. 金融危机的历史共同性和差异性——从美国储贷协会危机到次贷危机[J].郑州航空工业管理学院院报,2009,(06)

[10]张妍 何玉润. 金融危机下的公允价值：美国的经验、教训及借鉴[J].会计之友，2009,(06)

[11]仪铮. 谈金融危机与公允价值[D].辽宁城建集团有限公司, 辽宁沈阳 110003.

[12]中国注册会计师协会编写组. 高级会计——金融资产 [M]，中国财政经济出版社,2009

[13]周炳伟. 公允价值计量属性在金融资产应用的思考[J].商丘职业技术学院学报,2009,(01)

致谢

大学四年时光即将过去，四年来我收获了很多，在学习和生活方面都得到了很多人的指导、指引和帮助，在此感谢学校领导的关怀，老师的教诲，辅导员的帮助。

通过这次本科学位论文的写作，使我收获良多。在毕业论文和实习报告的写作过程中，得到了指导老师的帮助，在这里首先我要感谢我的导师余海宗老师。余老师平日里工作繁多，但整个过程中都给予了我悉心的指导，余老师细心地纠正论文中的错误。除了敬佩余老师的专业水平外，他的治学严谨和科学研究的精神也是我永远学习的榜样，并将积极影响我今后的学习和工作。

此外，还要感谢大学四年来所有的老师，为我们打下专业知识的基础；同时还要感谢学校提供的中国知网平台，正是因为有了这个强大的数据库，论文才能顺利完成。

本论文在完成过程中，参阅了大量的期刊文章，书籍和杂志，在此感谢这些资料的作者，以及帮助我的同学。

西南财经大学

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本科毕业论文

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学生姓名： 欧阳小焕

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专 业： 会计专业

学 号：40814031

指导教师： 余海宗

成 绩：

2012年 5月7号

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本人郑重声明：所呈交的毕业论文是本人在导师的指导下取得的

成果。对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明

确方式标明。因本毕业论文引起的法律结果完全由本人承担。

本毕业论文成果归西南财经大学所有。

特此声明

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作者专业：

作者学号：

2011年5 月 7 日

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中文摘要

近些年来，由于我国经济的迅速发展，国际间合作的不断加强，加上新类型

金融工具的不断涌现，我国新会计准则体系有关金融资产的会计处理与国际财务报告准则逐步实现了趋同。作为20世纪90年代出现的公允价值计量属性，从拯救了20世纪90年代美国储贷协会危机的天之骄子到2008年美国经济危机的“帮凶”，公允价值经历了大起大落的发展历程。本文首先简单介绍了现阶段国内外公允价值计量的研究成果和金融资产的基本概念，然后对我国上市公司金融资产公允价值计量的应用情况进行了现状分析。通过对公允价值在金融资产方面应用问题的探讨，阐明公允价值的意义所在，澄清公允价值所遭到的种种误解，为还公允价值一个公道，也为公允价值在我国得到更深层次上的研究和应用。

关键词：金融资产，公允价值，现状，问题

ABSTRACT

In recent years ， because China's rapid economic development ， the strengthening of international cooperation and new type financial tools emerging， the new system of accounting standards in China about financial assets accounting and international financial reporting standards realized the convergence. But， our country as an emerging market economies ， the development of capital market and perfect degree from the western developed countries still have a large gap between a period， and in 2008 the U.S. subprime mortgage crisis caused by the global financial crisis has also exposed appear do international financial assets accounting standards defects. In this context， the Chinese financial assets the fair value measurement of the existing problems ， has advantages ， and reasonably foreign mature experience ， become development and perfect our country financial assets of the fair value of the important segment. This paper first introduced the financial assets fair value measurement of the basic theory ， and then listed companies on China's financial assets fair value of application status analysis.

Keywords ：Financial assets，Fair value，Status ，Problem

目录

一 引言.....................................................1

二 文献综述.................................................2

（一）国内对公允价值计量属性的研究.......................2

1.对公允价值内涵的研究..............................2

2. 国内对公允价值应用问题的研究.....................2

（二）国外研究综述.......................................3

三 我国公允价值应用的现状....................................3

（一）交易性金融资产方面................................4

（二）可供出售金融资产方面..............................4

四 我国公允价值应用存在的问题................................5

（一）利润操纵...........................................5

（二）信息的可靠性和可比性问题...........................6

（三）公允价值的信息披露问题.............................6 （四）公允价值的顺周期问题...............................7

五 应对策略...................................................8

（一）构建公允价值应用的良好环境.........................8

（二）提高信息的可靠性和可比性...........................8

（三）提高公允价值信息披露的要求.........................8

参考文献......................................................10

致谢..........................................................11

公允价值计量在金融资产中的应用探讨

一 、引言

公允价值诞生于20世纪90年代的美国，当时美国有2000多家金融机构因从事

金融工具交易而陷入财务困境。原因在于，在传统会计计量模式下，对金融资产一直以历史成本计量，这种计量模式所提供的会计信息是面向过去成本的而忽视未来价值和增长潜力的，不能反映出全面的、及时的复杂经济环境的变化，导致企业经济资源账面价值与市场价值的严重不符。对于决策者来说，其决策的正确性依赖于会计信息的真实性可靠性和可比性，为及时全面反映会计主体目前的真实经营状况和经济资源的未来价值，要求必须采用新的计量属性来弥补历史成本计量的不足。特别是在当前，随着金融工具的广泛使用，历史成本计量模式已完全不能适应这种变化，公允价值计量属性便应运而生了。伴随2008年美国金融危机的爆发和全球性蔓延，上世纪80年代“储蓄和贷款危机”1 后充当救世主角色的公允价值计量属性，被指责为推高金融危机浪潮的罪魁祸首。2009年7月28日，国际会计准则理事会（IASB ）和美国财务会计准则委员会（FBSB ）联合发布报告，声明公允价值计量并非金融危机的源头。尽管如此，不少专家学者仍认为，157号美国会计准则中关于金融资产按照公允价值计量的规定，无疑是金融危机中推波助澜的“帮凶”，这种观点将问题的矛头直指公允价值的“顺周期效应”：在公允价值计量的环境下，金融资产的价值须随市价不断调整，在市场定价功能缺失或市价大幅下跌的情况下（尤其是金融危机出现时），金融资产价值很大程度上将被严重低估，导致账面亏算增加，资本充足率下降，这一系列的反映又将引起投资者加大金融资产的抛售力度，使得金融资产的价格进一步下滑，于是进入一个恶性循环。处于如此尴尬境地的公允价值将何去何从，它是否真如某些人所说的是金融危机的帮凶？我以为公允价值是虚拟经济的必然产物，公允价值计量属性的诞生是经济环境不断变更的必然，是经济不断发展和资本市场不断完善的必然结果。 12《金融危机的历史共同性和差异性——从美国储贷协会危机到次贷危机》中国人民大学商学院，北京 100872 文章编号：1007-9734（2009）03-0080-05

2《公允价值会计的顺周期效应及其应对策略》《会计研究》2009.11 厦门国家会计学院 361005 黄世忠

二、文献综述

（一）国内对公允价值计量属性的研究

1. 对公允价值内涵的研究。葛家澍(2001)认为“最能代表公允价值的，在市

场经济中，是可以观察到的、由市场价格机制所决定的市场价格，市场价格是市场交易各方承认和接受的。”，“为了真实公允的进行计量，市场价格应是会计计量中的基本计量属性。”

卢永华和杨晓军(2000)认为“公允价值是指理智的双方在一个开放的、不受

干扰的市场中，在平等、相互之间没有关联的情况下，自愿进行交换的价值。就目前而言，公允价值指现行市价或未来现金流量现值。”

对公允价最透彻、最全面的是谢诗芬老师，她在博士后论文《基于价值与现

值的公允价值会计研究》(2003)中，详尽地阐述了公允价值的内涵、外延，她认为“公允价值是一种全新的复合型会计计量属性，它并非特指某一种计量属性。”“公允价值会计计量就是基于价值和现值的会计计量，其本质是真实与公允并存、可靠和相关并重”。

虽然对公允价值的定义理解各有不同，但也达成了一些共识：即公允价值的

本质是一种基于市场信息的评价，是市场而不是其他特定主体对资产及负债价值的认定。公允价值是一个现时的、面向市场的、强调公开、公平的价值形态。

2. 国内对公允价值应用问题的研究

对于公允价值的引入，我国学者对这一种新的计量属性的利弊进行了详细的

探讨，比较有代表性的观点有：

（1）如西南财经大学会计学院的任馨老师认为，公允价值能最真实地反映交

易的实质，有利于金融工具的核算与创新，有助于投资者、债权人和其他使用者对企业所持的金融资产的价值进行评价；公允价值信息更多的反映了市场对企业整体价值的评价，能够合理的反映企业现时的财务状况、经营成果和现金流量等信息，提高会计信息的相关性；公允价值有更高的实时性，能够及时反映市场发生的变化，是会计信息更加真实可靠。不利因素则在于，公允价值计量属性有可能增加企业调节损益的机会，公允价值在目前运用中存在不可比的情况，同时公允价值对企业管理水平、会计人员职业素质也提出了更高要求。3

（2）对于公允价值弊端的研究，还有一些极具代表性的观点，其中之一就

是公允价值的顺周期效应，如厦门国家会计学院的黄世忠就认为，公允价值的顺3 任馨. 浅析金融资产公允价值计量属性[J].经营管理者，2009年第15期

周期效应是金融危机深入恶化的源头。4也有学者对公允价值计量属性可靠性提出质疑，理由是在没有活跃交易的市场中，金融资产的计量需要借助相应的估价评定技术，并结合主观的判断才能实现对公允价值的估量，因此不利于对计量可靠性的保障。 5

（二）国外对公允价值的研究

主要侧重于：①历史成本与公允价值孰优孰劣的争论；②公允价值的确认、

计量和报告；③公允价值的实证研究。影响重大的事件莫过于FASB 在20世纪90年代发布的32份财务会计准则，其中23项是关于公允价值使用的，占71.8%；其余则是关于金融工具的，占28.2%。这次发布也代表了公允价值的诞生。2006年，FASB 发布了SFAS157（公允价值计量），不仅对公允价值的定义进行了修订，还建立了公允价值的估价层级系统，同时提出了“估价前提理论”（Valuation Premise ）, 认为持续经营是公允价值估价的估价的前提条件。这次发布给会计理论界和实务界产生了巨大影响，中国财政部当年发布的会计准则深深打上了它的烙印。2010年10月28日，国际会计准则理事会（IASB ）发布了对《国际财务报告准则第9号—金融工具》（IFRS9）的增补，规范了金融负债的分类和计量。2011年5月12日，国际会计准则理事会（IASB ）出台了IFRS13公允价值计量准则。其并非要规定或改变涉及公允价值的交易事项应该如何进行处理，换言之，各类交易事项仍按其适用的准则进行确认计量和披露，只是当所涉及的资产负债计量采用公允价值属性时，需到IFRS13中寻求统一的计量概

念、原则和披露要求。

国内外学者的研究主要集中在公允价值的利弊方面，对于这些“利弊”却缺

乏详细的论证，本文在前人的研究成果上，对公允价值的利弊提出了自己的看法和论证过程，并提出了相应的解决方法。

三、我国公允价值的应用现状

2006年2月25日财政部颁布了新的企业会计准则，2010年在上市公司率先

应用了新的准则，而新准则与以往的旧准则的变化最大的地方是引入了公允价值计量，这也成为新企业会计准则的一大亮点。其中在投资性房地产、债务重组、非货币性交换等具体准则中都有应用，而应用最多的是金融工具的确认与计量准则。 4

5 黄世忠. 公允价值会计的顺周期效应及其应对策略[J]会计研究，2009.11 亓心灵. 金融资产公允价值计量问题探讨[J]才智，2011年28期

（一）交易性金融资产方面

从2010、2011年我国上市金融企业的数据来看，2010年有47家公司存在

交易性金融资产，有35家公司的公允价值变动损益为正，但是宁波银行的公允

价值变动损益是由投资性房地产的公允价值变动引起的，10家为负，两家的为

零。其中中国银行的公允价值变动损益是这29家公司中最大的，为168.35亿元，

它的最主要的来源是交易性金融资产的公允价值的变动，占当年净利润的比例为

27.15%，其次是中国平安，公允价值变动损益为68.85亿，占当年净利润的

44.19%。

2011年，有10家公司的公允价值变动损益为正，17家为负，2家为零，公

允价值变动损益最大的为建设银行，为19.77亿元，占净利润的2.13%，变动幅

度达200%，其次是中信银行，为6.54亿，公允价值变动损失最大的为中国平安，

为-176.68亿，而在去年该公司的收益还是位居第二的，变动幅度高达356.62%，

而中国人寿公允价值变动损益继续为负值，是一83.16亿，变动幅度为30.18%。

（二）可供出售金融资产方面

2010年末，在金融业的49家上市公司中，有46家存在可供出售金融资产，

期末余额为[1**********]29.52元，到2011年，还是这49家公司存在可供出售

金融资产，但期末余额变为[1**********]76元，增加了[1**********]6.48元，上

涨幅度达10.74%。

可供出售金融资产的公允价值的变动计入利润表中的资本公积项目，对该项

目影响绝对值最大的是中国平安和中国人寿。中国平安10年初所有者权益为

[1**********]元，10年末增加到[1**********]0元，增加幅度达1.34倍，在合并

股东权益变动表中，我们可以看到可供出售金融资产公允价值变动计入股东权益

的是[1**********]元，占所有者权益变动额的60.71%，如果把股东新投入的资

本[1**********]元忽略，则占所有者权益变动额的155.93%。该公司11年末所

有者权益为[1**********]元，较2010年降低了[1**********]元，降低幅度达

25.41%，其公允价值的变动在合并所有者权益变动表中显示为-[1**********]元，

占所有者权益变动额的1.71倍。可见，在可供出售金融资产用公允价值计量之

后，上市公司的资本结构也在悄然发生变化。

以上只是上市金融企业的部分数据，根据财政部发布的2010年上市公司年

报分析白皮书，公允价值应用的最大问题是不够透明。主要表现在：一是在投资

性房地产后续计量采用公允价值模式的上市公司中，一方面，部分公司未能详细

地披露公允价值的确定依据以及确定方法，致使公允价值的可靠性无法判断；另

一方面，即使披露了确定依据以及确定方法，但各公司采用的依据与方法形式各

不相同，对其可靠性和公允性判断难度加大；二是部分上市公司在披露所持金融

工具的分类情况时，只是照搬了企业会计准则的原文规定，没有反映出公司自身

的金融工具意图和特点，影响了金融工具公允价值确定的可靠性；三是采用股票

期权作为股份支付的上市公司在使用期权定价模型对股票期权进行定价时，大多

数公司对模型的选择依据和具体参数没有充分说明，主观因素对公允价值的影响

较大；四是非同一控制下的企业合并中，购买方支付的合并对价的公允价值和被

购买方净资产公允价值的确定，尤其是以发行股份为对价的企业合并中公允价值

的确定，都有待改进；五是各类金融工具公允价值确定的 3个层次的应用和披

露不规范。

四、我国公允价值应用存在的问题

（一）利润操纵

在公允价值的计量模式下，如交易性金融资产，其公允价值的波动直接影响

到企业账面上的利润。. 然而当前我国金融市场，仍以散户交易为大头。而大部

分散户，并不具有必要的交易知识，再加上市场信息不对称，极易造成散户以及

小规模金融机构的跟风抢购及抛售等集体不理性行为。如果再有相关利益者散布

虚假信息，就更加剧了市场走势偏离真实情况的程度。这就不能排除企业有这种

嫌疑：如果它对市场走势和其价格变动有较好的把握和较精准的判断的话，就可

能通过各种各样的手段操纵市场价格，以达到其粉饰报表或圈钱的 目的。

面对此种情况，我认为没有任何一项制度，任何一项准则，任何一项技术是

可保万全的，都有其各自的应用条件和范围。利润操纵并不是采用公允价值的直

接后果，而是资本市场不规范、交易体系不健全、监督力量薄弱导致的。不管采

用何种计量模式，总是有空子可钻营。对于公允价值应用中存在的问题，不过是

它的“无心之失”，正如有些城镇改建的地方规定已婚夫妻2个人分一套房子，

而单身者可以一个人分到一套，结果很多人就去假离婚了。但并不是说公允价值

的应用就不需要改进。公允价值. 的使用，需要一个良好的内外部环境，而我国

在这方面做的还远远不够。

首先，缺乏成熟、有效的市场环境。公允价值本质上是与公平交易相联系的，

只要有公平交易，才有公允价值。但我国市场化程度不高，政府行政力量对市场

的干预力量仍然很强大，各行各业存在的潜规则大家心照不宣，公平的交易环境

尚在建立和完善过程中，企业之间交易不规范，货币市场、外汇市场和资本市场

没有完全进行市场化运作，金融产品单一，衍生金融工具发展缓慢。

其次，监管力度不够。一方面，我国的监管力度和监管手段明显滞后，有些

政府监管部门未形成一套有效的整体监督体系。另一方面，作为中介机构的会计

师事务所不能充分发挥社会监督作用，难以做到真正独立、客观、公正，有些中

介机构缺乏基本的职业道德，对有些业务的评估与审计有失公允，纵容或参与企

业的造假行为，这对正确使用公允价值造成了巨大阻碍。

最后，公司治理结构存在重大问题，内部监控形同虚设。我国上市公司“内

部人控制”程度相当高，关联方交易大量存在，公允价值成了关联方、上市公司

粉饰经营业绩报告、伪造盈利的“真正法器”。而上市公司独立董事的权限往往

被被牢牢控制，不能发挥监督的作用，有人甚至将独立董事戏解为“对外要独立，

对内要懂事”。

（二）信息的可靠性和可比性问题 影响公允价值可靠性的不是存在活跃交易市场有报价的资产和负债价格的

确定，而是不存在活跃交易市场需要通过特定方法确定其资产和负债价格的确

定。在我国对于存在活跃市场的资产和负债公允价值的确定基本遵循市场报价；

不存在活跃交易市场的使用估价方法确定公允价值。而估价不仅仅依赖于估价技

术和估价模型，还需要借鉴估价者的职业素养和经验判断，或者说其主观意图。

也就是说，对于同样一笔业务，因为每个人选择的模型不同，估价技术不同，选

择的变量不同，该业务的经济记录和经济后果也会有大相径庭。估计的可靠性得

不到有效保证的直接造成会计信息的质量难以信赖，进而影响会计信息使用者的

使用。然而，估计是会计中必然要用到的方法，“估计和假设是会计所固有的 ,

并不影响其可靠性” (谢诗芬 , 2004 ) ；可靠性只是一个程度问题 ,没有任何

计量属性在可靠性方面是无懈可击的 (陈朝晖 , 2000 )。在当前，关于公允价

值可靠性和可比性的怀疑上，主要原因是公允价值估价技术目前尚满足不了会计

信息的质量要求。如果估价技术的手段得到长足的进步，就可以在这方面进行立

法规定，对各种估价手段和程序进行规范统一，在同等条件下，即使估价人员的

职业判断天差地别，但最后的结果也不至于风马牛不相及。这样的结果经过中庸、

平衡和选取，完全可以满足会计信息质量的要求，并为信息使用者和决策者提供

有效的参照。

（三）公允价值的信息披露问题

在上市公司金融资产中，平均持有可供出售的金融资产金额是交易性金融资

产的6倍。由于交易性金融资产与可供出售金融资产的会计核算方法不同——交

易性金融资产按公允价值计量，其变动形成的差额直接计入当期损益(公允价值

变动损益科目) ，直接影响上市公司的当期利润；可供出售金融资产按公允价值

计量，其变动形成的差额计入资本公积，待该项资产出售时将资本公积转入投资

收益，这种核算方法不影响利润总额，却能对各期利润产生影响。虽然二者不能

相互转换从而影响某一期间的会计利润，但可供出售资产随时可以出售，从而会

对某一期间的会计利润产生影响，因此上市公司普遍大量持有数倍于交易性金融

资产的可供出售金融资产，从而人为操纵利润，达到盈余操纵的目的。除此以外

由于可供出售金融资产和持有至到期投资(按成本计量。利息收入计入投资收益)

之间相互转换的标准并不是很明确，国家会计准则规定，在首次执行日，企业

应当将所持有的金融资产(不含《企业会计准则第2 号——长期股权投资》

规范的投资) ，划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、

持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。金融资产的分类

一旦确定，不得随意改变。这里虽然硬性地表示“不得随意改变”，却没有详

细说明在何种情况下是“随意”、何种情况下是“不随意”，给企业留下了很大的

操作空间。很多时候这种重分类就只是依据管理层风险管理的要求和持有意图的

变化，故而持有至到期投资也可以作为利润操纵的手段。这就要求上市公司对其

持有的金融资产情况进行详细披露，对每一笔金融资产的变化和重分类做出说明

——这些东西虽然不是会计报表所要求必须列示的内容，却对会计报表使用者有

着极为重大的影响，造成误信和误判，最终导致决策的失误。

（四）公允价值的顺周期问题 经济周期通常会依次经历发展、顶峰、衰退何处底反弹4个阶段。根据反对

公允价值者的观点，公允价值计量具有助涨周期性波动的特点，尤其在经济周期

中的拐点处，公允价值具有放大效应。正如前文中所提到的：在公允价值计量的

环境下，金融资产的价值须随市价不断调整，在市场定价功能缺失或市价大幅下

跌的情况下（尤其是金融危机出现时），金融资产价值很大程度上将被严重低估，

导致账面亏算增加，资本充足率下降，这一系列的反映又将引起投资者加大金融

资产的抛售力度，使得金融资产的价格进一步下滑，于是进入一个恶性循环。对

此，我不以为然。公允价值充当的角色，是市场的晴雨表或者说是预警器它只是

尽可能地收集市场的波动信息并将其表现出来。公允价值计量属性，旨在及时、

忠实、清晰地反映出市场最新的价格。经济危机的发生，与公允价值是没有关联

的：在市场利好时，人们往往并不会去注意公允价值这个忠实的朋友，而是安然

享受其带来的利益；一旦市场价格被推高，严重脱离实际价格时而崩盘时，便纷

纷倒戈相向，指责公允价值。停止使用公允价值，“正如起火后，关掉火警警报，

火不会自己灭掉一样。”因此，所谓的公允价值的“顺周期效应”，是个可能成

立的伪命题。

五、应对策略

（一）构建公允价值应用的良好环境

首先，要完善我国的资本市场，创造公平的交易环境，加强公允价值的立

法，规范企业之间的交易行为，深入推动货币市场、外汇市场和资本市场市场

化改革，鼓励金融产品创新。

其次，要加强监管力度。健全我国的监管体系，对违法违规行为要加大处

罚力度，提高造假行为的的成本，尤其是社会上的审计行为和资产评估行为。

最后，要完善公司法人治理结构。要按照现代企业制度要求，规范公司股

东会、董事会、监事会和管理层的权责，完善企业领导人员的聘任制度。股东会

决定董事会和监事会成员，董事会选择经营管理者，经营管理者行使对企业的管

理权，形成权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者之间的制衡机制，摆脱

公司内部董事长一人独大、董事会权力架空、独立董事无法行使职权的现状。

（二）提高信息的可靠性和可比性

相关部门应尽快制定并公布公允价值的具体操作指南, 对公允价值的定性和

定量给予一个明确的标准, 同时应该规范公允价值的估价方法。在沿用国际标准

的同时, 应结合我国的特殊情况, 增加附录或补充解释, 增强其实用性和真实性，

以提高会计信息的可靠性和可比性。

（三）提高公允价值信息披露的要求

在坚持公允价值计量的基础上，除了要对公允价值的计量提供进一步的指导

外，还要做好金融工具的披露。这样有助于会计信息使用者分析企业报表各项指

标变动的真实原因、性质和变动的影响，有助于信息使用者评估金融工具所产生

的流动性风险，以及风险性质、风险程度和管理方式，有助于信息使用者剔除公

司指标中金融工具价值变动的因素，避免误判。

公允价值计量属性顺应了虚拟经济时代的要求，其起源和发展无不是当代经

济环境变化的要求。虽然在2008年的经济危机把它被推向了争议和质疑的风口

浪尖，但它本身不是造成经济危机的帮凶或罪魁祸首，而是优秀的“预警机”，

只不过其作用湮没在人们的盲目乐观和过分自信中了。相信随着世界经济的复

苏，有关于公允价值的争论也会随之停止，无论是会计界还是金融界都会再次青

睐公允价值。

参考文献

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[13]周炳伟. 公允价值计量属性在金融资产应用的思考[J].商丘职业技术学院学报,2009,(01)

致谢

大学四年时光即将过去，四年来我收获了很多，在学习和生活方面都得到了很多人的指导、指引和帮助，在此感谢学校领导的关怀，老师的教诲，辅导员的帮助。

通过这次本科学位论文的写作，使我收获良多。在毕业论文和实习报告的写作过程中，得到了指导老师的帮助，在这里首先我要感谢我的导师余海宗老师。余老师平日里工作繁多，但整个过程中都给予了我悉心的指导，余老师细心地纠正论文中的错误。除了敬佩余老师的专业水平外，他的治学严谨和科学研究的精神也是我永远学习的榜样，并将积极影响我今后的学习和工作。

此外，还要感谢大学四年来所有的老师，为我们打下专业知识的基础；同时还要感谢学校提供的中国知网平台，正是因为有了这个强大的数据库，论文才能顺利完成。

本论文在完成过程中，参阅了大量的期刊文章，书籍和杂志，在此感谢这些资料的作者，以及帮助我的同学。