海银财富：“骐骥一跃，柳暗花明”——高考与资产配置
明天就要高考了，超级“学霸”霍金一早也为考生们表示了祝福，有了科学骨灰级大神的加持，相信高考宝宝们一定能金榜题名。好了，我们先预热下，做做来自霍金大神的英语阅读理解吧！
As many of you prepare to take the National Higher Education Entrance
Examination, I want to wish you, the next generation of scientific minds, success in your academic endeavors. Thisculmination of your hard work marks just the beginning of your very bright futures.
Growing up, my parents placed ahigh value on education and I am grateful for the limitless opportunities provided by my studies. Whether you aim to be a doctor, teacher, scientist,musician, engineer, or a writer —be fearless in the pursuit of your aspirations. You are the next generation of big thinkers and thought leaders that will shape the future for generations to come.
-SH
你们中的许多人即将参加#2016高考#，我在这里祝愿你们，新一代的科学人才，金榜题名。这是你们勤学不辍的巅峰，但这一切也只是你们美好未来的开始。
在我成长的过程中，我的父母一直很重视教育。我很庆幸这一路来学习给我带来得无数的机会。无论你励志成为一名医生、老师、科学家、音乐人、工程师或是作家——请勇往直前地追逐你的梦想。你们是下一代的大思想家和意见领袖，未来因你们而生。
-SH
财富需要积累，知识需要积累，人力资本（Human
capital）也需要积累，所谓厚积而薄发就是这个意思吧。人力资本的定义如下：人力资本是指劳动者受到教育、培训、实践经验、迁移、保健等方面的投资而获得的知识和技能的积累，亦称“非物力资本”。由于这种知识与技能可以为其所有者带来工资等收益，因而形成了一种特定的资本。人力资本与传统认知的资本不同，它不是客观存在、触手可及的实体，而是根据每个人的年龄、学识、经验、能力等YY 的一个概念。因此他可以被量化为你未来所有收入的现金流折现之和，人力资产随年龄的增大而减小。高考的宝宝们寒窗苦读十余载，积累的是人力资本，知识将融入每个人的血液之中，将受益终身。
而金融资本（FinancialCapital）是你现在所有有价资产的价值，金融资本随着年龄的增大而增大。人力资本以及金融资本都能为我们带来资产增值，但是增值的路径不同。金融资本通过投资理财每分每秒在为我们的资产带来收益，而人力资本带来的价值却是要耐得住寂寞。这两者缺一不可，并互相传导着，要实现个人资产的最大化我们首先要了解他们二者之间的传导对冲机制以及如何合理有效的将人力资本转化为金融资本。
人力资本可以根据工作的不同性质分为权益类以及固定收益类。所谓权益类人力资本表示工
作收入极不稳定，通常股利分红占收入的绝大部分，比如交易员的人力资本就是典型的权益类。拥有权益类人力资本的投资者可以用比较稳定的金融资产现金流来对冲，也就是说建议此类投资者多配一些类固收产品。而固定收益类人力资本表示工作收入稳定，比如教授的收入。所以建议此类投资者多配置一些权益类产品，作为对冲。
此外，人力资本有三大风险。其中收入风险是由于失业、残疾等原因导致的资金链断裂带来的风险，对冲的主要方式有增大存款率以及减小人力资本与金融资本的相关性；死亡风险是指突然的、预期之外的死亡，可以用寿险来对冲；长寿风险是指活的比精算假设生命表（mortalitytable）活的久的风险，可以用年金来对冲。
考生们扬帆起航吧，积累你们的human capital，厚积薄发，keephungry keep foolish! 免责声明：
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作者：海银投研中心严恩恺
海银财富：“骐骥一跃，柳暗花明”——高考与资产配置
明天就要高考了，超级“学霸”霍金一早也为考生们表示了祝福，有了科学骨灰级大神的加持，相信高考宝宝们一定能金榜题名。好了，我们先预热下，做做来自霍金大神的英语阅读理解吧！
As many of you prepare to take the National Higher Education Entrance
Examination, I want to wish you, the next generation of scientific minds, success in your academic endeavors. Thisculmination of your hard work marks just the beginning of your very bright futures.
Growing up, my parents placed ahigh value on education and I am grateful for the limitless opportunities provided by my studies. Whether you aim to be a doctor, teacher, scientist,musician, engineer, or a writer —be fearless in the pursuit of your aspirations. You are the next generation of big thinkers and thought leaders that will shape the future for generations to come.
-SH
你们中的许多人即将参加#2016高考#，我在这里祝愿你们，新一代的科学人才，金榜题名。这是你们勤学不辍的巅峰，但这一切也只是你们美好未来的开始。
在我成长的过程中，我的父母一直很重视教育。我很庆幸这一路来学习给我带来得无数的机会。无论你励志成为一名医生、老师、科学家、音乐人、工程师或是作家——请勇往直前地追逐你的梦想。你们是下一代的大思想家和意见领袖，未来因你们而生。
-SH
财富需要积累，知识需要积累，人力资本（Human
capital）也需要积累，所谓厚积而薄发就是这个意思吧。人力资本的定义如下：人力资本是指劳动者受到教育、培训、实践经验、迁移、保健等方面的投资而获得的知识和技能的积累，亦称“非物力资本”。由于这种知识与技能可以为其所有者带来工资等收益，因而形成了一种特定的资本。人力资本与传统认知的资本不同，它不是客观存在、触手可及的实体，而是根据每个人的年龄、学识、经验、能力等YY 的一个概念。因此他可以被量化为你未来所有收入的现金流折现之和，人力资产随年龄的增大而减小。高考的宝宝们寒窗苦读十余载，积累的是人力资本，知识将融入每个人的血液之中，将受益终身。
而金融资本（FinancialCapital）是你现在所有有价资产的价值，金融资本随着年龄的增大而增大。人力资本以及金融资本都能为我们带来资产增值，但是增值的路径不同。金融资本通过投资理财每分每秒在为我们的资产带来收益，而人力资本带来的价值却是要耐得住寂寞。这两者缺一不可，并互相传导着，要实现个人资产的最大化我们首先要了解他们二者之间的传导对冲机制以及如何合理有效的将人力资本转化为金融资本。
人力资本可以根据工作的不同性质分为权益类以及固定收益类。所谓权益类人力资本表示工
作收入极不稳定，通常股利分红占收入的绝大部分，比如交易员的人力资本就是典型的权益类。拥有权益类人力资本的投资者可以用比较稳定的金融资产现金流来对冲，也就是说建议此类投资者多配一些类固收产品。而固定收益类人力资本表示工作收入稳定，比如教授的收入。所以建议此类投资者多配置一些权益类产品，作为对冲。
此外，人力资本有三大风险。其中收入风险是由于失业、残疾等原因导致的资金链断裂带来的风险，对冲的主要方式有增大存款率以及减小人力资本与金融资本的相关性；死亡风险是指突然的、预期之外的死亡，可以用寿险来对冲；长寿风险是指活的比精算假设生命表（mortalitytable）活的久的风险，可以用年金来对冲。
考生们扬帆起航吧，积累你们的human capital，厚积薄发，keephungry keep foolish! 免责声明：
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作者：海银投研中心严恩恺