浅谈供给侧改革
面对需求侧改革效果下降，国内经济可持续发展面临严峻挑战的现实状况，习近平总书记提出实施供给侧改革，抓住了新常态下重启经济发展动力的关键，为开启新阶段中国经济持久发展提供了科学指引。
一、供给侧改革提出的背景
（一）国际背景
自美国次贷危机引发全球性金融风暴以来，世界经济仍处于增长乏力的状态，世界经济形势不容乐观，国际金融危机的不良后果还没有完全消除，国际间的贸易往来不够活跃，强劲的复苏态势近期难以预见。受到国际市场冲击，国际经济形势对我国的影响主要有以下两点:
第一，由于技术的不断革新和产业的变化，严重削弱了我国在国际竞争重点优势。伴随着新一轮科技革命和产业革命的兴起，传统的生产领域将会发生大范围技术进步和产业形态变化。比如最近谷歌公司研发的阿尔法狗机器人战胜了韩国围棋选手里李世石，表明人工智能已经取得了飞速发展, 产业结构正在发生翻天覆地的变化。而我国在科技成果和高端人才的数量和质量上落后于发达国家，这也是我国发展的一个制约因素。只有在模仿的基础上积极创新，打造自己的科技力量，才能不断缩小与发达国家的差距，形成自身的核心竞争力。 第二，全球范围的经济低迷使得我国出口贸易受到严重影响。受金融危机影响，各国经济增长动力减弱，国际间出口竞争日益加剧，使中国的对外出口空间不断受到挤压，出口贸易面临新的挑战。国际环境的变化不仅对我国出口造成消极影响，更对我国的产业升级提出了更高要求。短期刺激政策如出口退税、人民币贬值、产业优惠政策等，只是暂时维持了出口数量，并不能提高出口质量。从长期看，产业结构升级才是真正的解决办法，其中，销售中高端产品能够有效刺激需求，扩大我国出口商品在国际市场上份额。
（二）国内背景
据统计，钢铁、煤炭、水泥、玻璃、石油、石化、铁矿石、有色金属等几大行业，亏损面已经达到80%，产业的利润下降幅度最大，产能过剩很严重。截至2015年12月初，几大行业的生产价格指数（PPI ）已连续40多个月呈负增长状态，这几大行业对整个工业PPI 下降的贡献占了70%—80%，产能严重过剩。由于产能过剩的企业占据着大量人力、资金、
土地资源，使得生产以及运营成本居高不下，制约了新经济的发展。因此，势必要建立有效的过剩产能退出机制。
中国供需关系正面临着不可忽视的结构性失衡。“供需错位”已成为阻挡中国经济持续增长的最大路障：一方面，过剩产能已成为制约中国经济转型的一大包袱。另一方面，中国的供给体系，总体上是中低端产品过剩，高端产品供给不足。因此，强调供给侧改革，就是要从生产、供给端入手，调整供给结构，为真正启动内需，打造经济发展新动力寻求路径。 2015年前三季度我国GDP 平均增长率6.9%，是自1991年以来首次破“7%”，且下行压力依然较大。肩负“十三五”时期全面建成小康社会的重大历史使命，我党直面当前结构调整阵痛期、增长速度换挡期的困难与挑战，准确把握新常态下经济社会发展规律与要求，开创性的提出了破解良方一一供给侧结构性改革。这是具有中国特色，体现实事求是的社会主义市场经济新发展论，必将助推新动力的形成，全面激发社会活力，开启新阶段中国经济持久发展之路。
2015年11月10日，在中央财经领导小组第十一次会议上，习近平总书记正式提出要“在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力，推动我国社会生产力水平实现整体跃升。”这被外界视为将从以前的重“需求管理”向重“供给管理”、重经济的持续增长的方向调整。
二、对供给侧改革相关概念的理解
要正确理解供给侧改革，首先要理解这五个相关概念，第一个概念是供给侧改革，所谓供给侧改革是指从供给侧入手针对供给侧的问题而推进的改革，供给侧是与需求侧相对应的，需求侧就是所谓出口投资消费三架马车，供给侧就是生产侧企业侧或者说生产要素侧。第二个概念是结构性的改革，结构性的改革是针对经济结构性问题背后的制度性矛盾而推进的改革，叫做结构性改革，结构性是与周期性对应的，他一整套政策是解决经济周期波动的问题，因为凯恩斯使得刺激政策来解决结构性的问题，这个叫做牛头不对马嘴，我们中国当前主要面临的是深层次结构性的问题，所以说必须要推进结构性，改革结构性的问题表现在产业结构不合理，区域结构不合理，要素投入结构不合理，排放结构不合理，经济增长动力不合理，和财富收入分配不合理等方面，这个是第二个概念。第三个概念是供给侧结构性改革，这个概念也就是中央强调的这个概念，这个概念是供给侧改革与结构性改革两个概念的叠加，如果用一句话来概括，那就是从供给侧入手针对经济结构性问题的制度性矛盾而推进的改革叫做供给侧结构性的改革。第四个概念是供给管理，所谓供给管理是指针对供给侧问
题而进行的管理，我们经常说的去产能去库存去杠杆降成本补短板是属于供给管理而不属于供给侧改革，因为改革他一定是要改制度的，去产能本身他没有制度的问题，这个是当前很多人所混淆的。第五个概念是供给政策，供给政策是指推进供给侧改革或者是说加强供给管理而制定的相关的宏观政策，所谓宏观政策要稳微观政策要活，产业政策要准，改革政策要实，社会政策要托底，这属于供给政策的范畴，不属于供给侧改革的本身。
三、供给侧改革的五大任务
2015年中央经济工作会议明确指出，经济社会发展特别是结构性改革任务分繁重，战略要坚持稳中求进、把握好节奏和力度，战术上要抓住关键点，主要是抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板“五大任务”。
（一）去产能
去产能无疑是“供给侧改革”的最大难点。因为，去产能带来的不仅仅是生产、供应等方面的问题，还有居民就业、财政收入、银行风险等方面的问题。如何在推进去产能过程中，化解这些方面的风险和矛盾，是需要足够的智慧和能力的。
（二）去库存
去库存看起来要比去产能简单一些，但是，从地方的实际来看，其隐含的风险却一点也不比产能问题差。因为，多数库存严重的地区，都面临着政府债务危机和信用危机，面临着较高的区域性金融风险。能不能在较短的时问内实现去产能的目标，直接影响明年及以后一段时问经济社会发展的稳定与健康。
（三）去杠杆
去杠杆问题，主要表现在两个方面:一是地方政府和国有企业的高杠杆运行，亦即债务规模越来越大，资源利用效率越来越低，对资源配置的影响越来越趋负面; 二是企业融资成本越来越高，对企业市场竞争力和创新能力的影响越来越大。尤其是中小微企业，更是饱受高成本融资的伤害。如何去杠杆，直接关系政府、企业，也包括银行的命运。
（四）降成本
降成本不是一个新话题，却是一个新课题。眼卜企业的成本到底有多高，可能只有企业心里清楚，只有越来越低的市场竞争力清楚。高融资成本、高税负、高收费、高劳动力成本等，像一座座大山压在企业并不坚实的肩上。如果说高劳动力成本能够带来市场的进一步扩大和繁荣的话，其他方面的高成本，就只能对企业和市场产生摧残作用了。降成本，必须成
为明年工作的重心，并抓出实实在在的效果。
（五）补短板
补短板既是一项紧迫的工作，也是一项长期的工作。因为，长期以来，在经济体制和政治体制改革方面一直不同步，由此带来的经济社会发展短板也越来越多。如社会保障、社会福利、公共事业、公共基础设施、住房、教育、医疗、环保等，而要解决这些短板，不仅投入巨大，而且阻力很多。如何突破，需要严肃对待、认真落实。
四、供给侧改革的重点
供给侧改革的关键是推进供给的结构性调整，即通过创新供给结构引导需求的结构调整与升级。习近平总书记在谈到中国经济新常态特点时特别强调中国经济面临三大结构调整，即经济结构、增长动力结构和增长方式结构的重大调整。推进供给侧改革应当以推进上述三大结构调整为重点：
（一）经济结构
供给侧结构性改革应当有利于经济结构的调整。经济结构按层次包括产业结构和产品结构的调整，调整产业结构重点是推进现代第三产业的发展，提高第三产业占国民经济的比重。调整产品结构包括生产性消费品结构和生活性消费品结构，变制造大国为制造强国；推进消费升级和消费结构调整也是供给侧结构改革的重要任务。
（二）动力结构
供给侧结构改革应当有利于经济增长动力结构的调整。改革开放以来，出口、投资、消费一直是支撑我国经济发展的“三驾马车”，其中出口与投资贡献率最高。美国次贷危机以后，特别是我国经济已步入自然回落周期以来，中国经济增长动力结构发生深刻变化，内需逐渐成为主要动力。因此，供给侧结构改革要适应和推进动力结构的调整。
（三）经济增长方式
供给侧结构改革应当有利于经济增长方式的结构调整。习近平总书记在论述经济新常态第三个特点时指出，中国经济正由要素驱动、投资驱动转向创新驱动。十八届五中全会在制定五年发展规划时，将创新发展确定为五大发展战略之首。供给侧结构改革应当在供给侧理论、供给侧制度、供给侧技术等方面寻求突破。
供给侧与需求侧的结构性改革应当同步推进，不能顾此失彼。习近平总书记提出供给侧结构性改革时强调，“在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。”显然，供
给侧与需求侧是矛盾统一体的两个方面，不能强调一侧，忽略另一侧。这是因为，中国经济运行正面临着供给侧和需求侧都亟待结构性调整的双重压力，供给侧方面的问题是结构性供给过剩和结构性供给不足并存。只有坚持供给侧和需求侧的同步结构性调整，实现新的平衡，才能实现经济的稳步增长。
五、供给侧改革提出的重大意义
供给侧改革是经济发展进入新常态，面对需求侧改革效果乏力，经济下行趋势显著的紧迫局面，科学运用辩证法和两点论所构建的发展动力重振之道，明确了新一轮全面深化改革的战略重心，拓展了中国特色社会主义经济理论，更体现了我党治国理政的高超艺术。
(一) 当代马克思主义政治经济学的又一重大发展
改革开放以来，在进行社会主义初级阶段建设和社会主义市场经济建立完善的过程中，将马克思主义政治经济学原理与鲜活生动的中国经济实践相结合，己成为推动当代马克思主义政治经济学丰富发展的主动力。1992年邓小平同志在南方讲话中指出计划多一点，还是市场多一点，不是社会主义与资木主义的木质区别，计划和市场都是经济手段，从而确立了社会主义市场经济的合法性与可行性。这是当代马克思主义政治经济学发展的一次伟大飞跃，为后来的中国经济腾飞进行了理论奠基。不过，在随后的市场经济具体实践中，仍然面临“是计划多一点，还是市场多一点”的现实困扰。出现困扰的根源在于，前期理论只解决了社会主义初级阶段实施市场经济的许可问题，但没有从根木上解决在社会主义初级阶段如何正确对待市场与计划的关系问题，也没有厘清二者的职能边界。今天，面对由此引发的诸多现实问题，习总书记提出以肯定市场需求对供给变化自动适应为前提的供给侧改革，并强调市场在资源配置中起决定性作用，从而明确了市场与计划的主次关系和经济边界，为新常态下破解权力经济顽疾，激发经济活力，塑造可持续发展动力提供了关键理论。这无疑是当代马克思主义政治经济学的又一次伟大理论飞跃。
(二) 新常态下走出经济发展困境的重点战略举措
当前，我国经济发展进入了调整结构、转型升级的关键期和阵痛期，经济增长从高速换挡为中高速。纵观发达国家经济发展历程，这是大国经济体发展从数量规模膨胀期迈向质量效率提升期的正常现象，符合一般规律。但不容忽视在经济发展新常态下，我国支撑发展的要素条件也在发生深刻变化，深层次矛盾凸显，市场产品供给与消费需求不能有效对接，导致部分行业产能过剩，企业效益下滑，加之体制内外经济的不对等发展、城乡二元经济结构、资源和人约束趋紧等不利因素，进一步阻碍了资源配置的良性运动。这导致传统需求侧短期
刺激手段的现实收效越来越少。比如，在连续多次“降准降息”后，去年10月实体经济贷款比9月仅多增53亿元，10月社会融资规模分别比9月和去年同期少8523亿元和1770亿元。实体经济的投资意愿查下降反映出当前经济发展的主要问题存在于供给侧，只有尽快实施供给侧改革才能对症下药，从根木上改变投入要素生产率低下的不良局面，进一步解放和发展生产力，实现可持续的经济发展。
浅谈供给侧改革
面对需求侧改革效果下降，国内经济可持续发展面临严峻挑战的现实状况，习近平总书记提出实施供给侧改革，抓住了新常态下重启经济发展动力的关键，为开启新阶段中国经济持久发展提供了科学指引。
一、供给侧改革提出的背景
（一）国际背景
自美国次贷危机引发全球性金融风暴以来，世界经济仍处于增长乏力的状态，世界经济形势不容乐观，国际金融危机的不良后果还没有完全消除，国际间的贸易往来不够活跃，强劲的复苏态势近期难以预见。受到国际市场冲击，国际经济形势对我国的影响主要有以下两点:
第一，由于技术的不断革新和产业的变化，严重削弱了我国在国际竞争重点优势。伴随着新一轮科技革命和产业革命的兴起，传统的生产领域将会发生大范围技术进步和产业形态变化。比如最近谷歌公司研发的阿尔法狗机器人战胜了韩国围棋选手里李世石，表明人工智能已经取得了飞速发展, 产业结构正在发生翻天覆地的变化。而我国在科技成果和高端人才的数量和质量上落后于发达国家，这也是我国发展的一个制约因素。只有在模仿的基础上积极创新，打造自己的科技力量，才能不断缩小与发达国家的差距，形成自身的核心竞争力。 第二，全球范围的经济低迷使得我国出口贸易受到严重影响。受金融危机影响，各国经济增长动力减弱，国际间出口竞争日益加剧，使中国的对外出口空间不断受到挤压，出口贸易面临新的挑战。国际环境的变化不仅对我国出口造成消极影响，更对我国的产业升级提出了更高要求。短期刺激政策如出口退税、人民币贬值、产业优惠政策等，只是暂时维持了出口数量，并不能提高出口质量。从长期看，产业结构升级才是真正的解决办法，其中，销售中高端产品能够有效刺激需求，扩大我国出口商品在国际市场上份额。
（二）国内背景
据统计，钢铁、煤炭、水泥、玻璃、石油、石化、铁矿石、有色金属等几大行业，亏损面已经达到80%，产业的利润下降幅度最大，产能过剩很严重。截至2015年12月初，几大行业的生产价格指数（PPI ）已连续40多个月呈负增长状态，这几大行业对整个工业PPI 下降的贡献占了70%—80%，产能严重过剩。由于产能过剩的企业占据着大量人力、资金、
土地资源，使得生产以及运营成本居高不下，制约了新经济的发展。因此，势必要建立有效的过剩产能退出机制。
中国供需关系正面临着不可忽视的结构性失衡。“供需错位”已成为阻挡中国经济持续增长的最大路障：一方面，过剩产能已成为制约中国经济转型的一大包袱。另一方面，中国的供给体系，总体上是中低端产品过剩，高端产品供给不足。因此，强调供给侧改革，就是要从生产、供给端入手，调整供给结构，为真正启动内需，打造经济发展新动力寻求路径。 2015年前三季度我国GDP 平均增长率6.9%，是自1991年以来首次破“7%”，且下行压力依然较大。肩负“十三五”时期全面建成小康社会的重大历史使命，我党直面当前结构调整阵痛期、增长速度换挡期的困难与挑战，准确把握新常态下经济社会发展规律与要求，开创性的提出了破解良方一一供给侧结构性改革。这是具有中国特色，体现实事求是的社会主义市场经济新发展论，必将助推新动力的形成，全面激发社会活力，开启新阶段中国经济持久发展之路。
2015年11月10日，在中央财经领导小组第十一次会议上，习近平总书记正式提出要“在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力，推动我国社会生产力水平实现整体跃升。”这被外界视为将从以前的重“需求管理”向重“供给管理”、重经济的持续增长的方向调整。
二、对供给侧改革相关概念的理解
要正确理解供给侧改革，首先要理解这五个相关概念，第一个概念是供给侧改革，所谓供给侧改革是指从供给侧入手针对供给侧的问题而推进的改革，供给侧是与需求侧相对应的，需求侧就是所谓出口投资消费三架马车，供给侧就是生产侧企业侧或者说生产要素侧。第二个概念是结构性的改革，结构性的改革是针对经济结构性问题背后的制度性矛盾而推进的改革，叫做结构性改革，结构性是与周期性对应的，他一整套政策是解决经济周期波动的问题，因为凯恩斯使得刺激政策来解决结构性的问题，这个叫做牛头不对马嘴，我们中国当前主要面临的是深层次结构性的问题，所以说必须要推进结构性，改革结构性的问题表现在产业结构不合理，区域结构不合理，要素投入结构不合理，排放结构不合理，经济增长动力不合理，和财富收入分配不合理等方面，这个是第二个概念。第三个概念是供给侧结构性改革，这个概念也就是中央强调的这个概念，这个概念是供给侧改革与结构性改革两个概念的叠加，如果用一句话来概括，那就是从供给侧入手针对经济结构性问题的制度性矛盾而推进的改革叫做供给侧结构性的改革。第四个概念是供给管理，所谓供给管理是指针对供给侧问
题而进行的管理，我们经常说的去产能去库存去杠杆降成本补短板是属于供给管理而不属于供给侧改革，因为改革他一定是要改制度的，去产能本身他没有制度的问题，这个是当前很多人所混淆的。第五个概念是供给政策，供给政策是指推进供给侧改革或者是说加强供给管理而制定的相关的宏观政策，所谓宏观政策要稳微观政策要活，产业政策要准，改革政策要实，社会政策要托底，这属于供给政策的范畴，不属于供给侧改革的本身。
三、供给侧改革的五大任务
2015年中央经济工作会议明确指出，经济社会发展特别是结构性改革任务分繁重，战略要坚持稳中求进、把握好节奏和力度，战术上要抓住关键点，主要是抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板“五大任务”。
（一）去产能
去产能无疑是“供给侧改革”的最大难点。因为，去产能带来的不仅仅是生产、供应等方面的问题，还有居民就业、财政收入、银行风险等方面的问题。如何在推进去产能过程中，化解这些方面的风险和矛盾，是需要足够的智慧和能力的。
（二）去库存
去库存看起来要比去产能简单一些，但是，从地方的实际来看，其隐含的风险却一点也不比产能问题差。因为，多数库存严重的地区，都面临着政府债务危机和信用危机，面临着较高的区域性金融风险。能不能在较短的时问内实现去产能的目标，直接影响明年及以后一段时问经济社会发展的稳定与健康。
（三）去杠杆
去杠杆问题，主要表现在两个方面:一是地方政府和国有企业的高杠杆运行，亦即债务规模越来越大，资源利用效率越来越低，对资源配置的影响越来越趋负面; 二是企业融资成本越来越高，对企业市场竞争力和创新能力的影响越来越大。尤其是中小微企业，更是饱受高成本融资的伤害。如何去杠杆，直接关系政府、企业，也包括银行的命运。
（四）降成本
降成本不是一个新话题，却是一个新课题。眼卜企业的成本到底有多高，可能只有企业心里清楚，只有越来越低的市场竞争力清楚。高融资成本、高税负、高收费、高劳动力成本等，像一座座大山压在企业并不坚实的肩上。如果说高劳动力成本能够带来市场的进一步扩大和繁荣的话，其他方面的高成本，就只能对企业和市场产生摧残作用了。降成本，必须成
为明年工作的重心，并抓出实实在在的效果。
（五）补短板
补短板既是一项紧迫的工作，也是一项长期的工作。因为，长期以来，在经济体制和政治体制改革方面一直不同步，由此带来的经济社会发展短板也越来越多。如社会保障、社会福利、公共事业、公共基础设施、住房、教育、医疗、环保等，而要解决这些短板，不仅投入巨大，而且阻力很多。如何突破，需要严肃对待、认真落实。
四、供给侧改革的重点
供给侧改革的关键是推进供给的结构性调整，即通过创新供给结构引导需求的结构调整与升级。习近平总书记在谈到中国经济新常态特点时特别强调中国经济面临三大结构调整，即经济结构、增长动力结构和增长方式结构的重大调整。推进供给侧改革应当以推进上述三大结构调整为重点：
（一）经济结构
供给侧结构性改革应当有利于经济结构的调整。经济结构按层次包括产业结构和产品结构的调整，调整产业结构重点是推进现代第三产业的发展，提高第三产业占国民经济的比重。调整产品结构包括生产性消费品结构和生活性消费品结构，变制造大国为制造强国；推进消费升级和消费结构调整也是供给侧结构改革的重要任务。
（二）动力结构
供给侧结构改革应当有利于经济增长动力结构的调整。改革开放以来，出口、投资、消费一直是支撑我国经济发展的“三驾马车”，其中出口与投资贡献率最高。美国次贷危机以后，特别是我国经济已步入自然回落周期以来，中国经济增长动力结构发生深刻变化，内需逐渐成为主要动力。因此，供给侧结构改革要适应和推进动力结构的调整。
（三）经济增长方式
供给侧结构改革应当有利于经济增长方式的结构调整。习近平总书记在论述经济新常态第三个特点时指出，中国经济正由要素驱动、投资驱动转向创新驱动。十八届五中全会在制定五年发展规划时，将创新发展确定为五大发展战略之首。供给侧结构改革应当在供给侧理论、供给侧制度、供给侧技术等方面寻求突破。
供给侧与需求侧的结构性改革应当同步推进，不能顾此失彼。习近平总书记提出供给侧结构性改革时强调，“在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。”显然，供
给侧与需求侧是矛盾统一体的两个方面，不能强调一侧，忽略另一侧。这是因为，中国经济运行正面临着供给侧和需求侧都亟待结构性调整的双重压力，供给侧方面的问题是结构性供给过剩和结构性供给不足并存。只有坚持供给侧和需求侧的同步结构性调整，实现新的平衡，才能实现经济的稳步增长。
五、供给侧改革提出的重大意义
供给侧改革是经济发展进入新常态，面对需求侧改革效果乏力，经济下行趋势显著的紧迫局面，科学运用辩证法和两点论所构建的发展动力重振之道，明确了新一轮全面深化改革的战略重心，拓展了中国特色社会主义经济理论，更体现了我党治国理政的高超艺术。
(一) 当代马克思主义政治经济学的又一重大发展
改革开放以来，在进行社会主义初级阶段建设和社会主义市场经济建立完善的过程中，将马克思主义政治经济学原理与鲜活生动的中国经济实践相结合，己成为推动当代马克思主义政治经济学丰富发展的主动力。1992年邓小平同志在南方讲话中指出计划多一点，还是市场多一点，不是社会主义与资木主义的木质区别，计划和市场都是经济手段，从而确立了社会主义市场经济的合法性与可行性。这是当代马克思主义政治经济学发展的一次伟大飞跃，为后来的中国经济腾飞进行了理论奠基。不过，在随后的市场经济具体实践中，仍然面临“是计划多一点，还是市场多一点”的现实困扰。出现困扰的根源在于，前期理论只解决了社会主义初级阶段实施市场经济的许可问题，但没有从根木上解决在社会主义初级阶段如何正确对待市场与计划的关系问题，也没有厘清二者的职能边界。今天，面对由此引发的诸多现实问题，习总书记提出以肯定市场需求对供给变化自动适应为前提的供给侧改革，并强调市场在资源配置中起决定性作用，从而明确了市场与计划的主次关系和经济边界，为新常态下破解权力经济顽疾，激发经济活力，塑造可持续发展动力提供了关键理论。这无疑是当代马克思主义政治经济学的又一次伟大理论飞跃。
(二) 新常态下走出经济发展困境的重点战略举措
当前，我国经济发展进入了调整结构、转型升级的关键期和阵痛期，经济增长从高速换挡为中高速。纵观发达国家经济发展历程，这是大国经济体发展从数量规模膨胀期迈向质量效率提升期的正常现象，符合一般规律。但不容忽视在经济发展新常态下，我国支撑发展的要素条件也在发生深刻变化，深层次矛盾凸显，市场产品供给与消费需求不能有效对接，导致部分行业产能过剩，企业效益下滑，加之体制内外经济的不对等发展、城乡二元经济结构、资源和人约束趋紧等不利因素，进一步阻碍了资源配置的良性运动。这导致传统需求侧短期
刺激手段的现实收效越来越少。比如，在连续多次“降准降息”后，去年10月实体经济贷款比9月仅多增53亿元，10月社会融资规模分别比9月和去年同期少8523亿元和1770亿元。实体经济的投资意愿查下降反映出当前经济发展的主要问题存在于供给侧，只有尽快实施供给侧改革才能对症下药，从根木上改变投入要素生产率低下的不良局面，进一步解放和发展生产力，实现可持续的经济发展。