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中国银行银团贷款发展与研究
【内容摘要】 随着经济全球化的发展，银团贷款现在已经成为现代商业银行最具竞争力并且盈利能力的核心业务之一。银团贷款有其他贷款方式不可比拟的优势，如果能够有效地使用它们，将提高我们金融系统的运行状况，提高银行和其他金融机构的抗风险能力和盈利能力，以此确保中国的金融体系和金融市场的正常稳定运行。 本文以中国银行为研究对象，深入分析了发展中国银行银行贷款的制约因素，借鉴国际银团贷款成功之处，提出了发展中国银行银团贷款的对策建议。
【关键词】 中国银行；银团贷款；融资方式
一、关于银团贷款业务的基本理论
（一）银团贷款的基本概念
银团贷款又称为辛迪加贷款（Syndicated Loan），是由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的贷款方式。
（二）银团贷款的特点
1、贷款的金额是巨大的和长期的。满足借款人长期、大量的资金需求，常用于交通、石化、电信、电力等行业的新项目贷款,大型设备租赁、并购融资等。
2、融资花费的时间和精力少。借款人与安排行商定贷款条件之后，由安排行负责银团的组建。在贷款的执行阶段，借款人不用面对所有的银团成员，相关的提款、还本付息等贷款管理工作可以交给代理行完成。
3、银团贷款操作具有多样性。在同一银团贷款内，可根据借款人需要提供多种形式贷款，如定期贷款、备用信用证额度等。还可根据借款人需要，选择人民币、美元、欧元、英镑等不同的货币或货币组合。
4、帮助借款人树立良好的市场形象。银团成功的组建是因为各参与行对借款人财务和经营情况的充分认可，借款人可以借用这样的业务机会扩大声誉。
5、银团贷款成员自主授信。银团贷款成员必须按照“信息共享、独立审批、自主决策、风险自担”的原则自主确定各自授信行为，并按实际承诺份额享有银团贷款项下相应的权利以及义务。
6银团贷款与联合贷款区别如下：
（三）银团贷款的参与者
银团贷款成员是指参与银团贷款的银行。按照职能和分工的银团贷款的指示，银团贷款成员通常分为牵头行，代理行和参加银行，也可根据该集团实际大小是否需要额外的副牵头行等，并按照银团贷款相关协议相应的责任进行。
牵头行：银团贷款牵头行指经借款人同意、发起组织银团、负责分销银团贷款份额的银行，是银团贷款的组织者和安排者。
代理行：银团代理行是指银团贷款协议签订后，按相关贷款条件确定的金额和进度归集资金向借款人提供贷款，并接受银团委托按银团贷款协议规定的职责对银团资金进行管理的银行。代理行可由牵头行担任，也可由银团贷款成员协商确定。
参加行:银团参加行是指接受牵头行邀请，参加银团并按照协商确定的承贷份额向借款人提供贷款的银行。
（四）银团贷款主要类型
按银团贷款的组织方式不同，分为间接银团贷款和直接银团贷款。
间接贷款：通过牵头行直接向借款人发放贷款，然后再由牵头行将参加贷款权(即贷款份额)分别转售给其他银行，全部的贷款管理、放款及收款由牵头行负责。优势充分发挥金融整体功能，更好地为大型企业和重大项目提供融资服务，促进企业集团壮大和规模经济的发展，分散和防范 贷款风险。
直接贷款：通过银团各成员行委托代理行向借款人发放、收回和统一管理贷款。国际银团贷款以直接银团贷款方式为主。
二、国际银团贷款现状及经验借鉴
（一）国际银团贷款市场的发展现状
银团贷款始于20世纪60年代在美国，80年代初受到欧债危机的影响有所下降，直到80年代末国际银团贷款出现了很大的进步，但通过融资证券化的国际潮流，“巴塞尔协议”的影响资本资产比率，高峰出现在90年代末开始下降。自20世纪90年代后期，由于国际银团贷款市场本身发生了环境的一些变化，出现了一个显著上升趋势，主要是发展中国家和发达国家和东亚，进入资产证券化，并通过贷款二级市场特点增加流动性的创新阶段。 2010年至2013年国际银团贷款交易数据
（二）国际银团贷款成功案例
1、英吉利海峡海底隧道工程银团贷款案
1987年连接欧洲大陆和英国的全长达50.5公里的英吉利海峡海底隧道工程就是利用银团贷款兴建的。参加该笔贷款的银行多达150家，这是世界上规模最大的银行几乎都参加了这一银团贷款，其中我国的中国银行和中信银行也参与在内。贷款金额高达86亿美元，具体贷款金额和货币分别为26亿英镑、210亿法国法郎和4.5亿美元。1994年英吉利海峡海底隧道贯通，把英国的铁路系统与欧洲大陆的铁路系统紧紧连接起来，这都依靠银团贷款发挥着重要
性。
2、J. P.摩根大通银行贷款转让案
美国电信市场最大的贷款银行J. P.摩根大通银行，自1999年以来已安排660亿美元新贷款，但其称自己仅留了6亿美元，其余均通过完善的二级市场转让给其他银行和共同基金等金融机构，而转让给共同基金的那部分贷款的风险就间接地转嫁给了个人投资者
（三）国际银团贷款成功之处：
1、市场参与者多样
早期的银团贷款主要对象是主权国家和公用事业，受到拉美国家债务危机的影响，之前的国际银团贷款市场处于低迷状态，但是因为20世纪90年代公司并购浪潮的来临，银团贷款市场再次出现蓬勃生机。银团贷款之所以在并购活动中受到欢迎，是由于以银行为主要参与行的银团需要通过冗长的信贷审批程序，而且受制于客户关系，不符合相关企业对资金流动、价格敏感、操作机密以及时间高效的这些要求。而机构投资者的反应迅速、手续比较简明，这些机构内部只涉及资产组合管理以及贷款风险回报水平问题，因此，银团贷款不再是银行的金融专利，而一些投资银行、养老基金、共同基金、保险公司等机构投资者也成为银团贷款市场的积极参与者。
2、贷款业务呈现证券化趋势
国际银团贷款具有自身特点,例如它吸收了资本市场融资工具特点,与证券相融合形成一种新的融资方式,以适应激烈的市场竞争。这就是国际银团贷款证券化趋势。银团贷款以原始贷款为依据,将贷款重新包装,发行债权,通过改变结构设计向证券方向发展,再而将信贷风险转移,并在二级市场上买卖,实现风险从信贷市场向资本市场分散,达到重新配置目的。美国杠杆融资和一系列证券衍生品的出现是国际银团贷款证券化发展的基础。通过简化传统的贷款流程,投资者可在不同时期和不同面额的工具间选择,开辟了投资者和借款人的有效融资新方式。
三、中国银行银团贷款现状
（一）中国银行银团贷款现状 随着中国的改革和经济发展和金融秩序的逐步完善和法律环境所带来的开放政策的蓬勃发展，我国最早在20世纪80年代初设立银团贷款业务。早期的中国银行作为牵头行,银团贷款代理银行在国际金融市场对中国大中型企业融资具有雄厚的实力和良好的声誉。这一业务的开办标志着中国银行信贷业务向国际化、商业化迈出了一大步。
现如今的中国银行坚持银团贷款业务的稳步发展的原则,不断加强人员培训和业务指导,
逐步实现业务的基础上通过总部的发展分支,分支发展的沿海开放大陆分支。中国银行首先在国内成立专业团队开展银团贷款业务，2007年在全球成立了亚太、欧非和美洲三大银团贷款中心，在2010年的时候已经成为中国银行业协会银团贷款和交易专业委员会主任银行。通过处理业务,中国银行已与50多个国家的100多家银行或金融机构建立长期友好合作关系,除亚太地区银团业务取得最好的成绩外，2012年中国银行第一次上升为美洲银团贷款市场第20位，并且在亚太区银团贷款委任牵头行和簿记行位居第一，在亚太市场一共完成牵头银团项目就有155笔，牵头行总金额达到213亿美元，这标志着中国银行在全球主流的国际银团贷款市场上取得很大的进展，市场品牌和影响力在国际上逐步扩大。中国银行已成功组织了多次的银团贷款,取得预期的经济效益引起了国内外媒体的关注,扩大中国银行在外国影响和声誉不断提高,也使中国银行获得了外资银行的高度信任。
（二）中国银行银团贷款资金来源
资金来源：银团贷款的资金来源大致分为两方面，一种是国内的资金，一种是国外的资金。
国内的资金来源:包括吸收国内储户的存款以及国内银行间的同业拆解：同时可以在国
内通过发行浮息票据来进行银团贷款融资：此外由于国内银行的组织结构特点，分行可以通过总行的资金进行银团贷款业务。 国外资金主要来源:是吸收存款和国外银行间的同业拆借市场：同时在国外市场上可以大额存单进行银团贷款融资：还可以回收银团贷款的本金和利息进行再次投入其他的银团贷款项目中
（三）中国银行银团贷款的操作流程
筹组流程：
1中国银行客户经理关注客户的融资需求；
2.收到客户贷款信息/融资招标书；
3.与客户商讨、草拟贷款条款清单、融资结构；
4.中国银行获得银团贷款牵头行/主承销行的正式委任；
5.中国银行确认贷款金额；
6.确定银团筹组时间表、组团策略及银团邀请名单；
7.准备贷款信息备忘录，拟定组团邀请函，向有关金融机构发出邀请；
8.参与行承诺认购金额；
9.确认各银团贷款参与行的最终贷款额度；
10.就贷款协议、担保协议各方达成一致；
11.签约；
12.代理行工作。
四、发展中国银行银团贷款的意义
（一）改善了中国银行银团贷款模式
我国目前的存贷款利差比较大的，较大的盈利诱惑让银行更喜欢选择孤军奋战的双边贷款模式，特别是在在资金较为富裕的时候，不会去虑流动性问题，更不会考虑按照风险收益匹配原则组合信贷资产。发展银团贷款可以使中国银行和各家银行的联系更加密切，信贷管理更加的合理有效，提高了银行配置信贷资源的效率。
（二）有利于识别信用风险
银团贷款中要有这良好信誉以及自身实力的优质银行才有资格作为牵头行组织银团贷款，牵头行在选定参与行之时也会将参与行的条件，银团贷款成员的整体水平考虑在内。此外，本来只能一家银行的信贷审查工作，现在由多家参与银行承担和监督检查，这样有效的增加了整个团队的风险识别和控制能力。俗话说众人拾柴火焰高，每个银行在审查贷款方面的侧重点和方法不同，这样更有利于发现贷款中的问题做好防范工作，即使出现了问题，也有多家参与行一起承担，有效的降低中国银行信用风险的集中度。
（三）增加收益来源渠道
对于贷款来说，靠存贷款利率之差是银行获取的收益主要途径，银团贷款不仅可以获得这部分利益，还能在此之外向借款人收取一系列客观的承诺费、管理费、代理费等费用，虽然属于银行的中间业务收费，但是银行来说由于银团贷款资金巨大，这部分收益是十分可观的。例如管理费由借款人付给牵头经理,一般为贷款总额的0.5—2.5%.贷款协议中一般规定应在贷款协议签订后一定时间内支付,有时也规定在第一次提款时支付。因此，银团贷款能使中国银行获得客观的额外收费。
（四）有利于防范道德风险
在银团贷款中，多家银行共同参与，有多家银行共同审查，减小了被可能利用的不法空间，银行间的相互制衡，可以有效防范内部员做出违法行为，防止了银行员工有机可乘，降低了道德风险。
五、发展中国银行银行贷款的制约因素
银团贷款业务环境日趋成熟，迅猛发展之时，其实际的业务操作中却还存在诸多弊端与隐患，成为中国银行银团贷款发展的绊脚石。
（一）相关法律法规存在滞后性
虽然2007年8月中国银监会出台的《银团贷款业务指引》对1997年10月中国人民银行颁布的《银团贷款暂行办法》进行了修订与完善，但是在省级金融机构多数银团贷款仍参照《银团贷款暂行办法》的相关规定，未及时修改《银团贷款业务指引》的落实存在严重滞后。如《银团贷款业务指引》删除了原《银团贷款暂行办法》中“除利息外，银贷款不得向借款人收取其他任何费用”的禁止性规定，规定银团贷款收费应由借款人与银团成员行自愿协商确定，并由借款人支付。但在许多项目的实际操作中，为了提高参与行的积极性，减少牵头行的包销贷款风险，各参与行应按年向管理行支付的一般固定管理费和浮动管理费有时会适当减少或者干脆免除。这规定使得牵头行无法通过费用收入来弥补组织银团贷款所付出的成本和包销贷款所承担风险，所以造成牵头行和代理行在组织银团时可能压缩贷款审核和管理的成本，这样的话可能导致参与行和代理行的道德风险增加。
(二）银团成员行的利益难以协调
银行同业竞争日趋激烈，在银团贷款中，牵头行与参与行之间的利益不均衡，牵头行和其他贷款安排行能获得较高的费用收入、提高在业界的声望，同时牵头行经过银团贷款可以吸收大量派生存款，这让其结算等中间业务收入大幅增加。但是银团贷款中的其他成员行却只能取得与自己提供的信贷资金成一定比例的利息收入，牵头行和其他银行成员利益难以协调。各银行都希望获得牵头行的地位以便获得更多的利益，在无法保证参与行可以获得令其满意的利益情况下，国内的银行之间组成银团贷款比较困难。这样的竞争的格局以及贷款市场的状况使得银行之间很难合作，以至于银行都更愿意选择自己单独消化优质贷款。
（三）银团贷款市场缺乏成熟的机构投资者
国际银团贷款市场之所以能壮大的是因为投资银行与基金公司等机构投资者的积极参与。在国际银团贷款市场上投资银行是全球银团贷款牵头行地位的有力竞争者,同时,机构投资者的参与也增强了银团贷款二级市场的流动性。相对于中国银行由于分业经营、分业监管体制等原因,我国的证券公司没有参与到中国银行银团贷款市场中来,且证券公司无法与实力雄厚的商业银行相竞争。当前我国的金融体系仍以间接融资为主,银行信贷仍是企业获取资金的主要方式。使得中国银行缺少成熟的投资者。
（四）缺乏熟悉银团贷款的专业人员
目前中国银行缺乏具有银团贷款组织工作经验的人员储备，也较少进行相关的业务培训。
由于银团项目不多，所以参与项目的人员一般是临时组成的项目团队，而且这些人员往往还需兼顾银团项目之外的其它繁多工作，很难做到专职性和专业性，对中国银行行银团贷款业务的开展有一定影响。
六、提高中国银行银团贷款质量的建议
（一）构建与国际接轨的制度环境
同银团贷款业务相适应的法律法规有:《合同法》、《商业银行法》、《银团贷款暂行办法》、《贷款通则》、《担保法》等。这些法律法规在过去的一定时期内对我国银团贷款的发展起到了规范促进作用，但因为其所制定时的特殊社会历史背景，不能跟上现阶段已经日臻完善的金融市场的需要。需要根据《银团贷款业务指引》相关政策法规，通过结合国际惯例和自身实际情况，试图寻找新突破，建立健全银团贷款管理办法和制度，为规范业务操作、防范业务风险提供依据。
（二）完善中国银行银团内部协调机制
银团贷款是“资源共享、风险共担”,但是由于各自受根本利益的驱动,易引发银团内部利益冲突和摩擦。要想更好解决银团间协调问题是办好银团贷款。首先提高对银团贷款重要意义的认识。银团贷款是风险低、收益高的业务品种。采用银团贷款,利用多家银行参与,多边审查,可以减少贷款决策中单家银行和个别人独断的机会,降低银企勾结、内外合谋的可能性,从而形成银企共赢、和谐竞争的新局面。代理行要及时向各成员行通报银团贷款使用和管理情况，便于各成员行能够充分掌握借款企业生产经营及资金运转情况。其次要建立银团内部重大事项集体议定制度。成员行有权提议召开银团会议，协商议定涉及贷款管理各项重大问题。代理行要及时向各成员行通报银团贷款使用和管理情况，便于各成员行能够充分掌握借款企业生产经营及资金运转情况。最后要建立违约处置机制，加大对银团成员违规行为的惩罚力度，对违规者起到威慑作用，让其对自己的行为负责，规范银团贷款行为。
（三）提高银团贷款流动性
银团贷款有一级市场、二级市场和三级市场之分。一级市场是指银行组成的银团联合向企业发放贷款的市场；二级市场是指银团发放贷款后，再向其它银行或金融机构转让信贷资产的市场；三级市场则是指将信贷资产通过资产证券化或类似模式分成小份直接向社会机构或公众发售的市场。健康、完善的二、三级市场能为一级市场提供有力的资金支撑。它不仅能为发行市场提供充分的流动性，而且能为即将发行的类似银团贷款如何定价等提供有效的信息反馈。若银行将承贷份额在二、三级市场流通，不仅增强了贷款资产的流动性还可以分散了项目整体的承贷风险，更是为信贷资产的证券化流通化打下了基础。
（四）中国银行应该加强人才培训，培养专业化的银团队伍
随着银团贷款的迅速发展，中国银行机构设置已经无法满足银团贷款的发展需求，中国银行应探索建立专门的银团贷款部,专门负责银团贷款的推介、谈判和销售。该部门应当成为独立的利润中心,整合相对独立的产品开发、产品营销、风险管理的业务流程。商业银行应结合银团贷款的参与额度、风险承担情况、利息收入、非利息收入等因素,建立以银团贷款部为核算主体的有效预算管理系统、财务核算系统和分析评价系统，对银团贷款的收入、成本和与业务经营有关的费用的完整数据进行绩效考核，促使银团贷款这一顺应历史潮流的金融产品实现社会价值最大化。同时，对业务人员的综合能力素质要求比较高，不仅需要具有丰富的金融工作经验，还需要具有较高的财务、法律、金融、经济管理、市场营销、外语等相关知识水平，以及良好的沟通、协调和组织能力。同国外成熟的银团贷款市场相比，中国银行的银团贷款市场还处于不成熟、不完善的初级阶段，突出表现在银团贷款专门机构缺失以及从业人员专业素质偏低。缺乏训练有素的银团贷款专业人员。整体上看，专业化程度偏低。因此，中国银行建立一支专门化的银团人才队伍势在必行.
七、结语
随着经济全球化的发展，银团贷款逐渐成为现代商业银行最具竞争力和盈利能力的核心业务之一，由于我国银团贷款业务起步较晚，相关制度不够完善，还存在许多不足。建立完善的银团贷款制度有助于银团贷款市场健康发展，因此，研究如何做好银团贷款，对中国银行的发展具有重要作用，这正是本文的研究目的。
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The Development and Research of Syndicated Loans of Bank of China
[Abstract] With the globalization development of the economy, syndicated loans have became one of the most competitive and profitable core businesses of modern commercial banks. The combination of credit management tools of syndicated loans, either an important international financial market financing, or the important tools of credits with disperion risks, the syndicated loans still have advantages that can not be compared with other loans. For example, the long-term loans, whose amount is larger, have a considerable cost advantage with the dispersion of easy to be used risk; If they can be used effectively, then the operation condition of our financial system will be improved and the risk resistance capacity and the profitability of banks and other financial institutions also will be improved to ensure the normally stable operation of China’s financial systems and financial markets.
This article describes the development of syndicated loans in Bank of China; there are six parts in total. The first part is the whole development status and background of the Bank of China for business of syndicated loan. The second part is the basic theory of business of syndicated loans, overview of syndicated loans, mainly introduces participants to the syndicated loan, the mode of operation, the basic characteristics and funding sources and types of syndicated loans. The third part discusses the advantage and experience of international syndicated loans. The fourth part discusses the significance of the development of the Bank of China. The fifth part is to identify the specific constraints of the development of Bank of China. The sixth part is put forward relevant suggestions.
[Key Words] Bank of China; syndicated loans; financing ways; countermeasures
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中国银行银团贷款发展与研究
【内容摘要】 随着经济全球化的发展，银团贷款现在已经成为现代商业银行最具竞争力并且盈利能力的核心业务之一。银团贷款有其他贷款方式不可比拟的优势，如果能够有效地使用它们，将提高我们金融系统的运行状况，提高银行和其他金融机构的抗风险能力和盈利能力，以此确保中国的金融体系和金融市场的正常稳定运行。 本文以中国银行为研究对象，深入分析了发展中国银行银行贷款的制约因素，借鉴国际银团贷款成功之处，提出了发展中国银行银团贷款的对策建议。
【关键词】 中国银行；银团贷款；融资方式
一、关于银团贷款业务的基本理论
（一）银团贷款的基本概念
银团贷款又称为辛迪加贷款（Syndicated Loan），是由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的贷款方式。
（二）银团贷款的特点
1、贷款的金额是巨大的和长期的。满足借款人长期、大量的资金需求，常用于交通、石化、电信、电力等行业的新项目贷款,大型设备租赁、并购融资等。
2、融资花费的时间和精力少。借款人与安排行商定贷款条件之后，由安排行负责银团的组建。在贷款的执行阶段，借款人不用面对所有的银团成员，相关的提款、还本付息等贷款管理工作可以交给代理行完成。
3、银团贷款操作具有多样性。在同一银团贷款内，可根据借款人需要提供多种形式贷款，如定期贷款、备用信用证额度等。还可根据借款人需要，选择人民币、美元、欧元、英镑等不同的货币或货币组合。
4、帮助借款人树立良好的市场形象。银团成功的组建是因为各参与行对借款人财务和经营情况的充分认可，借款人可以借用这样的业务机会扩大声誉。
5、银团贷款成员自主授信。银团贷款成员必须按照“信息共享、独立审批、自主决策、风险自担”的原则自主确定各自授信行为，并按实际承诺份额享有银团贷款项下相应的权利以及义务。
6银团贷款与联合贷款区别如下：
（三）银团贷款的参与者
银团贷款成员是指参与银团贷款的银行。按照职能和分工的银团贷款的指示，银团贷款成员通常分为牵头行，代理行和参加银行，也可根据该集团实际大小是否需要额外的副牵头行等，并按照银团贷款相关协议相应的责任进行。
牵头行：银团贷款牵头行指经借款人同意、发起组织银团、负责分销银团贷款份额的银行，是银团贷款的组织者和安排者。
代理行：银团代理行是指银团贷款协议签订后，按相关贷款条件确定的金额和进度归集资金向借款人提供贷款，并接受银团委托按银团贷款协议规定的职责对银团资金进行管理的银行。代理行可由牵头行担任，也可由银团贷款成员协商确定。
参加行:银团参加行是指接受牵头行邀请，参加银团并按照协商确定的承贷份额向借款人提供贷款的银行。
（四）银团贷款主要类型
按银团贷款的组织方式不同，分为间接银团贷款和直接银团贷款。
间接贷款：通过牵头行直接向借款人发放贷款，然后再由牵头行将参加贷款权(即贷款份额)分别转售给其他银行，全部的贷款管理、放款及收款由牵头行负责。优势充分发挥金融整体功能，更好地为大型企业和重大项目提供融资服务，促进企业集团壮大和规模经济的发展，分散和防范 贷款风险。
直接贷款：通过银团各成员行委托代理行向借款人发放、收回和统一管理贷款。国际银团贷款以直接银团贷款方式为主。
二、国际银团贷款现状及经验借鉴
（一）国际银团贷款市场的发展现状
银团贷款始于20世纪60年代在美国，80年代初受到欧债危机的影响有所下降，直到80年代末国际银团贷款出现了很大的进步，但通过融资证券化的国际潮流，“巴塞尔协议”的影响资本资产比率，高峰出现在90年代末开始下降。自20世纪90年代后期，由于国际银团贷款市场本身发生了环境的一些变化，出现了一个显著上升趋势，主要是发展中国家和发达国家和东亚，进入资产证券化，并通过贷款二级市场特点增加流动性的创新阶段。 2010年至2013年国际银团贷款交易数据
（二）国际银团贷款成功案例
1、英吉利海峡海底隧道工程银团贷款案
1987年连接欧洲大陆和英国的全长达50.5公里的英吉利海峡海底隧道工程就是利用银团贷款兴建的。参加该笔贷款的银行多达150家，这是世界上规模最大的银行几乎都参加了这一银团贷款，其中我国的中国银行和中信银行也参与在内。贷款金额高达86亿美元，具体贷款金额和货币分别为26亿英镑、210亿法国法郎和4.5亿美元。1994年英吉利海峡海底隧道贯通，把英国的铁路系统与欧洲大陆的铁路系统紧紧连接起来，这都依靠银团贷款发挥着重要
性。
2、J. P.摩根大通银行贷款转让案
美国电信市场最大的贷款银行J. P.摩根大通银行，自1999年以来已安排660亿美元新贷款，但其称自己仅留了6亿美元，其余均通过完善的二级市场转让给其他银行和共同基金等金融机构，而转让给共同基金的那部分贷款的风险就间接地转嫁给了个人投资者
（三）国际银团贷款成功之处：
1、市场参与者多样
早期的银团贷款主要对象是主权国家和公用事业，受到拉美国家债务危机的影响，之前的国际银团贷款市场处于低迷状态，但是因为20世纪90年代公司并购浪潮的来临，银团贷款市场再次出现蓬勃生机。银团贷款之所以在并购活动中受到欢迎，是由于以银行为主要参与行的银团需要通过冗长的信贷审批程序，而且受制于客户关系，不符合相关企业对资金流动、价格敏感、操作机密以及时间高效的这些要求。而机构投资者的反应迅速、手续比较简明，这些机构内部只涉及资产组合管理以及贷款风险回报水平问题，因此，银团贷款不再是银行的金融专利，而一些投资银行、养老基金、共同基金、保险公司等机构投资者也成为银团贷款市场的积极参与者。
2、贷款业务呈现证券化趋势
国际银团贷款具有自身特点,例如它吸收了资本市场融资工具特点,与证券相融合形成一种新的融资方式,以适应激烈的市场竞争。这就是国际银团贷款证券化趋势。银团贷款以原始贷款为依据,将贷款重新包装,发行债权,通过改变结构设计向证券方向发展,再而将信贷风险转移,并在二级市场上买卖,实现风险从信贷市场向资本市场分散,达到重新配置目的。美国杠杆融资和一系列证券衍生品的出现是国际银团贷款证券化发展的基础。通过简化传统的贷款流程,投资者可在不同时期和不同面额的工具间选择,开辟了投资者和借款人的有效融资新方式。
三、中国银行银团贷款现状
（一）中国银行银团贷款现状 随着中国的改革和经济发展和金融秩序的逐步完善和法律环境所带来的开放政策的蓬勃发展，我国最早在20世纪80年代初设立银团贷款业务。早期的中国银行作为牵头行,银团贷款代理银行在国际金融市场对中国大中型企业融资具有雄厚的实力和良好的声誉。这一业务的开办标志着中国银行信贷业务向国际化、商业化迈出了一大步。
现如今的中国银行坚持银团贷款业务的稳步发展的原则,不断加强人员培训和业务指导,
逐步实现业务的基础上通过总部的发展分支,分支发展的沿海开放大陆分支。中国银行首先在国内成立专业团队开展银团贷款业务，2007年在全球成立了亚太、欧非和美洲三大银团贷款中心，在2010年的时候已经成为中国银行业协会银团贷款和交易专业委员会主任银行。通过处理业务,中国银行已与50多个国家的100多家银行或金融机构建立长期友好合作关系,除亚太地区银团业务取得最好的成绩外，2012年中国银行第一次上升为美洲银团贷款市场第20位，并且在亚太区银团贷款委任牵头行和簿记行位居第一，在亚太市场一共完成牵头银团项目就有155笔，牵头行总金额达到213亿美元，这标志着中国银行在全球主流的国际银团贷款市场上取得很大的进展，市场品牌和影响力在国际上逐步扩大。中国银行已成功组织了多次的银团贷款,取得预期的经济效益引起了国内外媒体的关注,扩大中国银行在外国影响和声誉不断提高,也使中国银行获得了外资银行的高度信任。
（二）中国银行银团贷款资金来源
资金来源：银团贷款的资金来源大致分为两方面，一种是国内的资金，一种是国外的资金。
国内的资金来源:包括吸收国内储户的存款以及国内银行间的同业拆解：同时可以在国
内通过发行浮息票据来进行银团贷款融资：此外由于国内银行的组织结构特点，分行可以通过总行的资金进行银团贷款业务。 国外资金主要来源:是吸收存款和国外银行间的同业拆借市场：同时在国外市场上可以大额存单进行银团贷款融资：还可以回收银团贷款的本金和利息进行再次投入其他的银团贷款项目中
（三）中国银行银团贷款的操作流程
筹组流程：
1中国银行客户经理关注客户的融资需求；
2.收到客户贷款信息/融资招标书；
3.与客户商讨、草拟贷款条款清单、融资结构；
4.中国银行获得银团贷款牵头行/主承销行的正式委任；
5.中国银行确认贷款金额；
6.确定银团筹组时间表、组团策略及银团邀请名单；
7.准备贷款信息备忘录，拟定组团邀请函，向有关金融机构发出邀请；
8.参与行承诺认购金额；
9.确认各银团贷款参与行的最终贷款额度；
10.就贷款协议、担保协议各方达成一致；
11.签约；
12.代理行工作。
四、发展中国银行银团贷款的意义
（一）改善了中国银行银团贷款模式
我国目前的存贷款利差比较大的，较大的盈利诱惑让银行更喜欢选择孤军奋战的双边贷款模式，特别是在在资金较为富裕的时候，不会去虑流动性问题，更不会考虑按照风险收益匹配原则组合信贷资产。发展银团贷款可以使中国银行和各家银行的联系更加密切，信贷管理更加的合理有效，提高了银行配置信贷资源的效率。
（二）有利于识别信用风险
银团贷款中要有这良好信誉以及自身实力的优质银行才有资格作为牵头行组织银团贷款，牵头行在选定参与行之时也会将参与行的条件，银团贷款成员的整体水平考虑在内。此外，本来只能一家银行的信贷审查工作，现在由多家参与银行承担和监督检查，这样有效的增加了整个团队的风险识别和控制能力。俗话说众人拾柴火焰高，每个银行在审查贷款方面的侧重点和方法不同，这样更有利于发现贷款中的问题做好防范工作，即使出现了问题，也有多家参与行一起承担，有效的降低中国银行信用风险的集中度。
（三）增加收益来源渠道
对于贷款来说，靠存贷款利率之差是银行获取的收益主要途径，银团贷款不仅可以获得这部分利益，还能在此之外向借款人收取一系列客观的承诺费、管理费、代理费等费用，虽然属于银行的中间业务收费，但是银行来说由于银团贷款资金巨大，这部分收益是十分可观的。例如管理费由借款人付给牵头经理,一般为贷款总额的0.5—2.5%.贷款协议中一般规定应在贷款协议签订后一定时间内支付,有时也规定在第一次提款时支付。因此，银团贷款能使中国银行获得客观的额外收费。
（四）有利于防范道德风险
在银团贷款中，多家银行共同参与，有多家银行共同审查，减小了被可能利用的不法空间，银行间的相互制衡，可以有效防范内部员做出违法行为，防止了银行员工有机可乘，降低了道德风险。
五、发展中国银行银行贷款的制约因素
银团贷款业务环境日趋成熟，迅猛发展之时，其实际的业务操作中却还存在诸多弊端与隐患，成为中国银行银团贷款发展的绊脚石。
（一）相关法律法规存在滞后性
虽然2007年8月中国银监会出台的《银团贷款业务指引》对1997年10月中国人民银行颁布的《银团贷款暂行办法》进行了修订与完善，但是在省级金融机构多数银团贷款仍参照《银团贷款暂行办法》的相关规定，未及时修改《银团贷款业务指引》的落实存在严重滞后。如《银团贷款业务指引》删除了原《银团贷款暂行办法》中“除利息外，银贷款不得向借款人收取其他任何费用”的禁止性规定，规定银团贷款收费应由借款人与银团成员行自愿协商确定，并由借款人支付。但在许多项目的实际操作中，为了提高参与行的积极性，减少牵头行的包销贷款风险，各参与行应按年向管理行支付的一般固定管理费和浮动管理费有时会适当减少或者干脆免除。这规定使得牵头行无法通过费用收入来弥补组织银团贷款所付出的成本和包销贷款所承担风险，所以造成牵头行和代理行在组织银团时可能压缩贷款审核和管理的成本，这样的话可能导致参与行和代理行的道德风险增加。
(二）银团成员行的利益难以协调
银行同业竞争日趋激烈，在银团贷款中，牵头行与参与行之间的利益不均衡，牵头行和其他贷款安排行能获得较高的费用收入、提高在业界的声望，同时牵头行经过银团贷款可以吸收大量派生存款，这让其结算等中间业务收入大幅增加。但是银团贷款中的其他成员行却只能取得与自己提供的信贷资金成一定比例的利息收入，牵头行和其他银行成员利益难以协调。各银行都希望获得牵头行的地位以便获得更多的利益，在无法保证参与行可以获得令其满意的利益情况下，国内的银行之间组成银团贷款比较困难。这样的竞争的格局以及贷款市场的状况使得银行之间很难合作，以至于银行都更愿意选择自己单独消化优质贷款。
（三）银团贷款市场缺乏成熟的机构投资者
国际银团贷款市场之所以能壮大的是因为投资银行与基金公司等机构投资者的积极参与。在国际银团贷款市场上投资银行是全球银团贷款牵头行地位的有力竞争者,同时,机构投资者的参与也增强了银团贷款二级市场的流动性。相对于中国银行由于分业经营、分业监管体制等原因,我国的证券公司没有参与到中国银行银团贷款市场中来,且证券公司无法与实力雄厚的商业银行相竞争。当前我国的金融体系仍以间接融资为主,银行信贷仍是企业获取资金的主要方式。使得中国银行缺少成熟的投资者。
（四）缺乏熟悉银团贷款的专业人员
目前中国银行缺乏具有银团贷款组织工作经验的人员储备，也较少进行相关的业务培训。
由于银团项目不多，所以参与项目的人员一般是临时组成的项目团队，而且这些人员往往还需兼顾银团项目之外的其它繁多工作，很难做到专职性和专业性，对中国银行行银团贷款业务的开展有一定影响。
六、提高中国银行银团贷款质量的建议
（一）构建与国际接轨的制度环境
同银团贷款业务相适应的法律法规有:《合同法》、《商业银行法》、《银团贷款暂行办法》、《贷款通则》、《担保法》等。这些法律法规在过去的一定时期内对我国银团贷款的发展起到了规范促进作用，但因为其所制定时的特殊社会历史背景，不能跟上现阶段已经日臻完善的金融市场的需要。需要根据《银团贷款业务指引》相关政策法规，通过结合国际惯例和自身实际情况，试图寻找新突破，建立健全银团贷款管理办法和制度，为规范业务操作、防范业务风险提供依据。
（二）完善中国银行银团内部协调机制
银团贷款是“资源共享、风险共担”,但是由于各自受根本利益的驱动,易引发银团内部利益冲突和摩擦。要想更好解决银团间协调问题是办好银团贷款。首先提高对银团贷款重要意义的认识。银团贷款是风险低、收益高的业务品种。采用银团贷款,利用多家银行参与,多边审查,可以减少贷款决策中单家银行和个别人独断的机会,降低银企勾结、内外合谋的可能性,从而形成银企共赢、和谐竞争的新局面。代理行要及时向各成员行通报银团贷款使用和管理情况，便于各成员行能够充分掌握借款企业生产经营及资金运转情况。其次要建立银团内部重大事项集体议定制度。成员行有权提议召开银团会议，协商议定涉及贷款管理各项重大问题。代理行要及时向各成员行通报银团贷款使用和管理情况，便于各成员行能够充分掌握借款企业生产经营及资金运转情况。最后要建立违约处置机制，加大对银团成员违规行为的惩罚力度，对违规者起到威慑作用，让其对自己的行为负责，规范银团贷款行为。
（三）提高银团贷款流动性
银团贷款有一级市场、二级市场和三级市场之分。一级市场是指银行组成的银团联合向企业发放贷款的市场；二级市场是指银团发放贷款后，再向其它银行或金融机构转让信贷资产的市场；三级市场则是指将信贷资产通过资产证券化或类似模式分成小份直接向社会机构或公众发售的市场。健康、完善的二、三级市场能为一级市场提供有力的资金支撑。它不仅能为发行市场提供充分的流动性，而且能为即将发行的类似银团贷款如何定价等提供有效的信息反馈。若银行将承贷份额在二、三级市场流通，不仅增强了贷款资产的流动性还可以分散了项目整体的承贷风险，更是为信贷资产的证券化流通化打下了基础。
（四）中国银行应该加强人才培训，培养专业化的银团队伍
随着银团贷款的迅速发展，中国银行机构设置已经无法满足银团贷款的发展需求，中国银行应探索建立专门的银团贷款部,专门负责银团贷款的推介、谈判和销售。该部门应当成为独立的利润中心,整合相对独立的产品开发、产品营销、风险管理的业务流程。商业银行应结合银团贷款的参与额度、风险承担情况、利息收入、非利息收入等因素,建立以银团贷款部为核算主体的有效预算管理系统、财务核算系统和分析评价系统，对银团贷款的收入、成本和与业务经营有关的费用的完整数据进行绩效考核，促使银团贷款这一顺应历史潮流的金融产品实现社会价值最大化。同时，对业务人员的综合能力素质要求比较高，不仅需要具有丰富的金融工作经验，还需要具有较高的财务、法律、金融、经济管理、市场营销、外语等相关知识水平，以及良好的沟通、协调和组织能力。同国外成熟的银团贷款市场相比，中国银行的银团贷款市场还处于不成熟、不完善的初级阶段，突出表现在银团贷款专门机构缺失以及从业人员专业素质偏低。缺乏训练有素的银团贷款专业人员。整体上看，专业化程度偏低。因此，中国银行建立一支专门化的银团人才队伍势在必行.
七、结语
随着经济全球化的发展，银团贷款逐渐成为现代商业银行最具竞争力和盈利能力的核心业务之一，由于我国银团贷款业务起步较晚，相关制度不够完善，还存在许多不足。建立完善的银团贷款制度有助于银团贷款市场健康发展，因此，研究如何做好银团贷款，对中国银行的发展具有重要作用，这正是本文的研究目的。
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The Development and Research of Syndicated Loans of Bank of China
[Abstract] With the globalization development of the economy, syndicated loans have became one of the most competitive and profitable core businesses of modern commercial banks. The combination of credit management tools of syndicated loans, either an important international financial market financing, or the important tools of credits with disperion risks, the syndicated loans still have advantages that can not be compared with other loans. For example, the long-term loans, whose amount is larger, have a considerable cost advantage with the dispersion of easy to be used risk; If they can be used effectively, then the operation condition of our financial system will be improved and the risk resistance capacity and the profitability of banks and other financial institutions also will be improved to ensure the normally stable operation of China’s financial systems and financial markets.
This article describes the development of syndicated loans in Bank of China; there are six parts in total. The first part is the whole development status and background of the Bank of China for business of syndicated loan. The second part is the basic theory of business of syndicated loans, overview of syndicated loans, mainly introduces participants to the syndicated loan, the mode of operation, the basic characteristics and funding sources and types of syndicated loans. The third part discusses the advantage and experience of international syndicated loans. The fourth part discusses the significance of the development of the Bank of China. The fifth part is to identify the specific constraints of the development of Bank of China. The sixth part is put forward relevant suggestions.
[Key Words] Bank of China; syndicated loans; financing ways; countermeasures
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