基于比较分析法的我国房地产企业偿债能力分析
摘要：房地产行业作为高负债率的行业，其企业偿债能力一直是企业无可避免的问题之一。自金融危机以来，我国房地产企业或多或少的都遭遇到销售不佳存货积压的问题，加上国家宏观调控政策的影响，房地产市场竞争日趋激烈。本文基于比较分析法，通过分析华侨城集团近几年的偿债能力分析指标，归纳总结出目前我国房地产企业偿债能力的问题。
关键词：房地产 偿债能力 比较分析法
前言：企业偿债能力是指企业偿还全部债务的能力，主要可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力大小的分析，是判断企业财务状况稳定与否的重要内容。企业偿债能力强，可以通过举债筹集资金来获取利益；反之。则会使企业陷入困境，甚至危及企业的生存。
一、短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力的强弱对一个企业来说是至关重要的。一个企业短期偿债能力的强弱会影响其长期偿债能力。
营运资金虽然不能直接反映出华侨城集团具体的偿债能力，但从其绝对值的大小的变化可以看出，华侨城集团近四年以来，营运资金不断扩大，就旅游和房地产的行业水平来说，其营运资金足以满足企业的短期债务的清偿需要。而关于2009年营运资金之所以为负值，主要在于东部华侨城度假区的兴建，占用了大量的资金。但由于华侨城集团有良好的筹资途径，所以短时间的负值是可以接受的。
而就流动比率而言，除2009年其流动比率比较低外，其余几年其流动比率均维持在较高的水平，并且呈现上升趋势。可见华侨城集团的资产流动性比较大，在一定程度上可以说明华侨城集团的短期偿债能力强，并不存在短期偿债压力。但同时其速动比率较低，远低于其企业的一般水平，主要原因在与房地产行业的行业性质，一般来说房地产行业的速动比率平均在0.2～0.4之间。加上金融危机的影响，国家宏观调控政策的制约下，房地产市场增速放缓，企业大量楼盘积压，导致存货在2010年后激增。
现金比率是衡量企业即时偿债能力的比率，现金比率越高，说明现金类资产在流动资产中所占的比例越大，企业即时应急能力也越强。可以看出，华侨城集团的现金比率一直维持在20%左右的水平，略低于同行业水平，但基本与往年持平。
综上所述，由于新兴的旅游度假区的兴建以及受宏观经济影响楼盘挤压，华侨城集团的财务周转速度受到影响，其短期偿债能力有变弱的趋势。
基于比较分析法的我国房地产企业偿债能力分析
摘要：房地产行业作为高负债率的行业，其企业偿债能力一直是企业无可避免的问题之一。自金融危机以来，我国房地产企业或多或少的都遭遇到销售不佳存货积压的问题，加上国家宏观调控政策的影响，房地产市场竞争日趋激烈。本文基于比较分析法，通过分析华侨城集团近几年的偿债能力分析指标，归纳总结出目前我国房地产企业偿债能力的问题。
关键词：房地产 偿债能力 比较分析法
前言：企业偿债能力是指企业偿还全部债务的能力，主要可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力大小的分析，是判断企业财务状况稳定与否的重要内容。企业偿债能力强，可以通过举债筹集资金来获取利益；反之。则会使企业陷入困境，甚至危及企业的生存。
一、短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力的强弱对一个企业来说是至关重要的。一个企业短期偿债能力的强弱会影响其长期偿债能力。
营运资金虽然不能直接反映出华侨城集团具体的偿债能力，但从其绝对值的大小的变化可以看出，华侨城集团近四年以来，营运资金不断扩大，就旅游和房地产的行业水平来说，其营运资金足以满足企业的短期债务的清偿需要。而关于2009年营运资金之所以为负值，主要在于东部华侨城度假区的兴建，占用了大量的资金。但由于华侨城集团有良好的筹资途径，所以短时间的负值是可以接受的。
而就流动比率而言，除2009年其流动比率比较低外，其余几年其流动比率均维持在较高的水平，并且呈现上升趋势。可见华侨城集团的资产流动性比较大，在一定程度上可以说明华侨城集团的短期偿债能力强，并不存在短期偿债压力。但同时其速动比率较低，远低于其企业的一般水平，主要原因在与房地产行业的行业性质，一般来说房地产行业的速动比率平均在0.2～0.4之间。加上金融危机的影响，国家宏观调控政策的制约下，房地产市场增速放缓，企业大量楼盘积压，导致存货在2010年后激增。
现金比率是衡量企业即时偿债能力的比率，现金比率越高，说明现金类资产在流动资产中所占的比例越大，企业即时应急能力也越强。可以看出，华侨城集团的现金比率一直维持在20%左右的水平，略低于同行业水平，但基本与往年持平。
综上所述，由于新兴的旅游度假区的兴建以及受宏观经济影响楼盘挤压，华侨城集团的财务周转速度受到影响，其短期偿债能力有变弱的趋势。