金融理财基本知识与技能——信用与债务管理（六）
第一节 信用的概念与信用管理
一、信用的概念
信用本质上是一种承诺，是指在获得商品、服务或资金时，承诺在未来一段时间内偿还。偿还的方式包括商品、服务或资金。
以物易物或银货两迄的情况下，没有信用产生。
以下情形都发生了信用交易：
先收取订金，承诺一段时间后交货或提供服务。
先取得商品或服务，承诺一段期间后支付资金。
先借入资金，承诺一段期间后偿还。
信用的意义
信用的意义在于超前消费或置产
消费或置产具有时间上的迫切性，缺乏信用会使理财目标无法实现或无法及时实现。 购房目标需要在年轻时实现。如等到存够全款才购房，一般人至少要积蓄十年，而届时房价又可能远高于原目标价位，购房目标可能无法达成。
子女教育金目标也需在一定时间内实现，必要时需要先借贷来及时满足目标。
二、信用的丧失
收款后不按时履行交货或提供服务的承诺。
借款到期后不履行还款义务。
公用事业费用欠费。
未能兑现口头承诺。
信用丧失的后果
1．未实现口头承诺，将失去他人信任，很难在商场上立足。
2．在签订书面契约情况下，债权人可请求赔偿或清偿，债务人承担民事甚至刑事责任。
3．水电费用未缴，断水断电造成不便。
4．税款罚单未缴，可能被限制出境或坐牢。
5．破产者在一段时间内将无法获得任何信用，财产被查封、收入被扣押，求职困难，后果严重。
未能履行信用的原因与预防措施
1．意外支出增加→产险、意外险、医疗险
2．失业、失能、身故收入中断→失业险、失能险、寿险
3．疏忽未按期缴费→注意通知提醒、银行自动转账
4．蓄意诈骗→勿以身试法
三、个人信用信息基础数据库
1．个人信用信息基础数据库是我国社会信用体系的重要基础设施，是在国务院领导下，由中国人民银行组织各商业银行建立的个人信用信息共享平台。该数据库采集、整理、保存
个人信用信息，为金融机构提供个人信用状况查询服务，为货币政策和金融监管提供有关信息服务。
2．中国人民银行上海总部2008年6月公布的数据显示，央行个人征信系统已经收录6亿人的信用信息，堪称世界上最大的个人征信数据库，其中有信贷记录的近1亿人，个人征信系统共开通查询用户10.4万个，日均查询量32.3万次。
3．中国人民银行建立个人信用信息基础数据库的目的是帮助商业银行提高风险管理能力和信贷管理效率，防范信用风险，促进个人消费信贷健康发展，为金融监管和货币政策提供服务。同时，帮助个人积累信誉财富、方便个人借款。
（一）个人信用信息基础数据库收集的信息
1．身份识别信息：包括姓名、身份证号码、家庭住址、工作单位等；
2．贷款信息：包括贷款发放银行、贷款额、贷款期限、还款方式、实际还款记录等；
3．信用卡信息：包括发卡银行、授信额度、还款记录等。
4．除了贷款信息、信用卡信息，个人的电信缴费信息、住房公积金信息、参保信息等也在逐步纳入征信数据库。截至2008年6月全国已采集948万人的电信缴费记录、2 800多万人的公积金缴存账户、1 800多万人的养老保险信息，范围正在不断扩大。今后，个人缴纳水、电、燃气等公用事业费用的信息，个人欠税信息等，都将被纳入央行征信系统。“个人信用网”的信息容量越来越大。
（二）查询个人在数据库中的信用信息
1．商业银行办理下列业务，可以向个人信用数据库查询个人信用报告：
审核个人贷款申请的；
审核个人贷记卡、准贷记卡申请的；
审核个人作为担保人的；
对已发放的个人信贷进行贷后风险管理的；
受理法人或其他组织的贷款申请或其作为担保人，需要查询其法定代表人及出资人信用状况的。
2．个人对数据库中收集的关于其本人的信息具有知情权。目前有两种办法能够看到自己的信用报告，一种是个人在申请新的借款或信用卡时，可以从商业银行获得本人的信用报告。另一种是个人可持身份证到当地的中国人民银行分支征信管理部门，或直接向征信中心提出书面查询申请。目前查询暂不收费。
3．征信系统会自动记载何时何人出于什么原因查看了信用报告。
4．个人信用信息只向个人的借款银行提供，不对社会公开。
（三）如何建立个人信用
1．个人征信系统里收集的主要是个人在银行的借贷信息，比如消费贷款、办理信用卡、信用保证等，银行的结算账户，例如工资卡等信息也会入库。
2．不从银行借钱不等于信用就好。如果仅仅在银行办理了普通借记卡，平时和银行只是发生存取款关系，个人银行信用状况则完全是空白。因为没有历史信用记录，银行就失去一个判断信用状况的便捷方法。
3．个人应当尽早建立信用记录。简单的方法是与银行发生借贷关系，例如可以向银行申请信用卡。
（四）商业银行使用个人信用信息基础数据库典型案例一
1．个人征信系统在提高银行审贷效率，方便个人借贷，防止不良贷款，防止个人过度负债，以及根据信用风险确定利率水平方面开始发挥作用。
2．帮助商业银行简化审批流程、缩短审批时间
案例：工商银行某分行在审查1笔120万元的个人经营性贷款时，查询个人征信系统发现，该客户在其他银行有1笔23万元的贷款，还款付息正常。查询结果与客户本人声明相符，间接证实了客户的信用度。结合客户提供的抵押物、还款能力进行综合分析后，该行做出放贷决定，贷款额度确定为100万元。使用个人征信系统使原来需1个多月的贷款时间缩短为2个星期。
3．帮助商业银行了解客户在他行的借款以及还款记录，客观判断客户的还款能力或还款意愿，规避潜在风险
案例：某客户向工商银行某分行申请期限10年、金额11万元的住房贷款1笔。该客户申请资料显示其拥有私家车1辆，具有一定经济实力。查询个人征信系统发现，该客户在其他银行办理的1笔汽车消费贷款已形成不良贷款，余额为7万元。该行判定该客户恶意拖欠贷款意图明显，信誉较差，故拒绝了其贷款申请。
商业银行使用个人信用信息基础数据库典型案例二
有利于借款人建立良好的信用记录
案例：某客户向中国银行某分行申请个人住房按揭贷款，该行查询个人征信系统发现，该借款人过去在其他银行办理的1笔贷款曾经出现过逾期（指到约定还款时间而借款人未能及时还款，下同）半年的情况，鉴于该客户个人经济状况良好且已将该贷款结清，该行同意发放该借款人的住房按揭贷款，但是提高了首付款的比例。该客户表示非常后悔自己过去的失信行为，提高了还款的自觉性，再没有出现过不良信用记录。
帮助借款人防范信用盗用风险，增强维护自己的信用意识
案例：2005年11月，某客户向上海浦发银行某分行申请1笔4万元的车位贷款。该行通过查询个人征信系统发现，该客户1笔住房按揭贷款有连续6期的逾期记录，于是决定拒绝这笔贷款申请，并向该客户说明了具体原因。该客户当场就提出异议，并解释说：他曾担任高层管理人员的某公司为其购置了1套住房，该公司承诺每月负责还款，房子在其服务期满后归其所有。但该客户在服务期间离开了该公司，也退出了房子，但该公司每月仍然以他的名义还款。
针对银行提出的问题，他与原公司进行了交涉，该行也做了许多配合工作，最终公司答应以后按月及时还款，并对逾期记录产生的后果承担责任。该客户表示非常感谢个人征信系统揭示了原公司以他的名义进行的贷款，使他能及时采取补救措施，并且给他上了一堂生动的信用教育课。
四、信用额度
1．在合理的利率成本下，信用额度主要取决于收入能力与抵押资产价值。
2．最大信用额度=最大信用贷款额度+最大抵押贷款额度
最大信用贷款额度=税后月收入×信贷倍数上限，信用贷款倍数通常是月收入的三到十倍。
最大抵押贷款额度=资产×贷款成数上限。贷款成数通常为五到七成。
信贷倍数上限和贷款成数上限由央行和商业银行的信贷政策决定。
（一）信用额度的核定标准
借款人的信用记录评估
有无贷款违约或被停卡记录
本利摊还额占月收入比例
借款人职业与在职年数
借款人家庭状况与负担
是否有其他借还款记录
是否提供非配偶保证人
是否投保房贷寿险
借款人的担保品评估
担保品估价报告
抵押物所在地城市
房龄与房况
类型—住宅、店铺、写字楼
使用—自用、出租、空置
是否需要代偿前贷款
是否为担保品所有权人
经济适用房的特殊考虑
（二）信用额度的核定程序
1．征信调查：通过个人信用信息基础数据库查询是否有信用卡或贷款违约的记录。如有以上情况，很多银行就会马上退件，或者需要增加抵押品或增加保证人才能受理贷款申请。
2．银行信用评分：考虑因素包括收入、职业、任职公司、年资、是否有房地产、其它负债等。
职业方面，公务人员的工作稳定，评分较高；其次是在知名大企业服务的员工；再次是中小企业员工与自营工作者。借款人在同一企业服务的年资越久，越珍惜自己的身份地位，经验显示此种人的信用风险最低。
银行会根据以上因素决定借款人的最终信用评分，信用评分低于最低要求者会被拒贷，分数愈高者可能贷得的额度也较高。
五、信用控制指标
贷款安全比率
贷款安全比率=每月偿债现金流量/每月净现金收入
每月偿债现金流量=当月应付利息+计划偿付的本金
每月净现金收入=当月税前收入-所得税扣缴额-四金保费扣缴额
消费性贷款安全比率上限如包括房贷通常可设置为50%，如不包括房贷可设置为20%。
若每月只还银行规定的最低还款金额，则贷款安全比率应该在10%以内，且此种情况不应持续三个月以上。
若卡债最低还款额占净现金流入的比率已达30%以上，则信用危机很快发生。
偿债现金流量规划
本金摊还月还本金额=当前负债/拟将债务还清月数
本利摊还每月还本金额= PPMT(R,PER,N,PV,FV,0/1)
尽快偿还本金，降低债务余额，减少复利效果影响。
支出预算=收入-应付利息-卡债余额÷偿还期限。
例如收入3 000元，卡债15 000元，每月应付利息250元，打算在2年内偿还卡债，每月支出预算=3 000元-250元-15 000元÷24=2 125元。
函数应用:
Rate——贷款利率
Per——表示目前处于第几期
Nper——总还款期限（number of period）
Pv——贷款的本金（present value）
Fv——贷款的本利和（future value）
Type-类型，等额还款的实质是各期还款额组合在一起构成年金，当type为0时为普通年金（还款在每期期末）；当type为1时为即付年金（还款在每期期初），EXCEL中默认的type值为0。
per表示目前处在第几个还款期，比如第1个月，第二个月，由于在等额还款方式下虽然每期偿还的总金额（本金+利息）相等，但是各期的本金及利息不相等，随着时间的推移，每期偿还的本金逐渐增加，利息逐渐减少，所以在PPmt函数中要多一个要素per。
例如，PPmt (6.8%/12,10,120,200 000) 表示基于等额还款方式，在月利率为6.8%/12、还款期为120个月、贷款金额为200 000元的条件下第10个月所需要偿还的本金。
【例1】20×7年1月1日，甲公司与乙公司签订一项购货合同，甲公司从乙公司购入一台需要安装的特大型设备。合同约定，甲公司采用分期付款方式支付价款。该设备价款共计900万元（不考虑增值税），在20×7年至2×11年的5年内每半年支付90万元，每年的付款日期分别为当年6月30日和12月31日。
20×7年1月1日，设备如期运抵甲公司并开始安装，已用银行存款付讫。20×7年12月31日，设备达到预定可使用状态，发生安装费398 530.60元，已用银行存款付讫。假定甲公司的适用的半年折现率为10%。
（1）购买价款的现值为：900 000×（P/A，10%，10）=900 000×6.1446=5 530 140（元），20×7年1月1日甲公司的账务处理如下：
借：在建工程 5 530 140
未确认融资费用 3 469 860
贷：长期应付款 9 000 000
借：在建工程
未确认融资费用→ 未来应付利息
贷：长期应付款→未来应付本金和利息
（2）确定信用期间未确认融资费用的分摊额，如表所示：
* 尾数调整：81 748.39=900 000-818 251.61，818 251.61为最后一期应付本金余额。 未确认融资费用摊销（确认的融资费用）可计算如下：
应付本金余额=长期应付款余额-未确认融资费用余额
未确认融资费用摊销=（期初长期应付款余额-期初未确认融资费用余额）×实际利率 例如：20×7年12月31日未确认融资费用摊销（确认的融资费用）=[(9 000 000-900 000)-(3 469 840-553 014)]×10%=518 315.40(元)。
（3）20×7年1月1日至20×7年12月31日为设备的安装期间，未确认融资费用的分摊额符合资本化条件，计入固定资产成本。
20×7年6月30日甲公司的账务处理如下：
借：在建工程 553 014
贷：未确认融资费用 553 014
借：长期应付款 900 000
贷：银行存款 900 000
20×7年12月31日甲公司的账务处理如下：
借：在建工程 518 315.40
贷：未确认融资费用 518 315.40
借：长期应付款 900 000
贷：银行存款 900 000
借：在建工程 398 530.60
贷：银行存款 398 530.60
借：固定资产 7 000 000
贷：在建工程 7 000 000
固定资产成本=5 530 140+553 014+518 315.40+398 530.60=7 000 000（元）
（4）20×8年1月1日至2×11年12月31日，该设备已经达到预定可使用状态，未确认融资费用的分摊额不再符合资本化条件，应计入当期损益。
20×8年6月30日：
借：财务费用 480 146.94
贷：未确认融资费用480 146.94
借：长期应付款 900 000
贷：银行存款 900 000
六、债务危机的处理
1．迟缴在个人征信系统会留下信用瑕疵记录，记录会留存三年到七年，以后购屋、找工作会受到影响。
2．如果过了催缴期限，银行会力求保全债务，如要求父母代缴，扣押三分之一薪水或查封名下的房产。
3．换工作、换地址、换手机只能够逃避一时，终究要面对现实。
4．可出面与银行沟通偿债方式，如实告知债权银行当前的收入状况、可供处理的财产与总共负担的债务，在自己仅保留基本生活费（比如说每月1 000元）情况下，预计还债期间多久，每个月可还每家银行多少债务，利息如何计算等。对债权银行而言，只要有还款协议，债权回收虽然较慢，但不至于全部列为坏账，因此多数银行能够接受。
第二节 贷款的种类与产品特性
一、贷款的种类
（一）以目标是否确定划分
（二）以借款用途划分
（三）以是否有担保划分
（一）贷款的种类——以目标是否确定划分
（二）贷款的种类——以借款用途划分
投资性贷款——杠杆投资的净值报酬率
【例2】本金100万元，借款100万元，合计200万元投资股票，投资期一年。股票期末净值为240万元，借款利率10%。
投资期间的利息支出=100×10%=10（万元）
净值报酬率=投资净收入÷净值
=（投资收入-利息）÷自有资金
=[(投资收入÷资产)-(利息÷资产)]×(资产÷自有资金)
=(资产投资报酬率-资金成本率)×财务杠杆倍数
=[(240-200)÷200-10÷200]×(200÷100)
=(20%-5%)×2
=30% 投资性贷款的操作策略
投资性贷款的额度规划
（三）贷款的种类——以是否有担保划分
担保贷款——抵押与质押的区别
担保贷款—— 一般保证与连带责任保证的区别
二、贷款产品选择
（一）住房净值贷款
定义：住房净值贷款是指金融机构以借款人住房作为抵押物，以住房净值作为抵押贷款基础，按一定贷款成数向借款人发放的贷款。
使用：住房净值贷款可用于日常消费，购买耐用消费品，也可用于证券投资或其他用途。 住房净值贷款用于投资时，有些学者将其称为理财性房贷。
（二）抵利型房贷
定义：抵利型房贷是住房抵押贷款和存款帐户的一个组合产品，存款帐户按贷款利率水平计息（故称抵利）。
特点：相当于允许以存款提前还贷。
使用：抵利型房贷适合现金流量不稳定，但至少会大于本利摊还额的客户，超额现金流量进入可抵利存款账户，可达到节省利息支出并提前还清贷款本金的效果。
（三）倒按揭
定义：把房产抵押给债权人，获得一笔持续的现金流量，当设定年限或条件达到时，房产的所有权依合约规定转让给债权人。
适用对象：通常适用退休后有房但无现金流量可用的老年人，获得年金的条件可设定到终老为止。与生存年金类似，活得愈久愈划算。
倒按揭可解决老龄化社会中普遍存在的有房但无现金流量的问题，目前盛行于欧美与日本，中国尚未引进。
（四）气球贷
所谓“气球贷”，是指先少量、分期偿还贷款利息和部分本金，剩余本金再到最后一期一次偿清，整个还款的模式就像气球一样“头小尾大”。
与普通期供类房贷还款方式不同的是，“气球贷”可以实现贷款期限与月供数额分离。通常个人买房向银行贷款，只能按照实际贷款期限来计算月供，而“气球贷”则可任意选择与银行约定的期限（如10年、20年或30年）来计算月供，不受实际贷款期限的限制。
适用对象：收入稳定可以按期还款或提前还款，想减轻利息负担的客户。如果中间曾迟延缴款或收入降低，五年后贷款到期可能无法续贷，需一次还款造成届时财务压力。
第三节 信用决策
一、融资机构的选择
（一）银行：贷款种类多
（二）信用社：面向基层社员、利率高
（三）寿险公司：以保户为主，保单质押贷款。
（四）典当行：动产质借，临时应急。
（五）信用卡循环信用：利率可高达20%，按照卡别与征信评估设定额度。
（六）民间借款：提供信用借款，额度高，但利率也最高。
二、还本计息方式的选择
【例3】贷款100万元，期限10年，利率10%。
本利平均摊还法
本利摊还额：
10n,10i,1 000 000PV,0FV,PMT=-162 745（元）
第一期利息额=期初借款额：1 000 000×借款利率10%=100 000（元）
第一期本金还款额：162 745 -100 000=62 745（元）
第一年期末本金余额：1 000 000 -62 745 =937 255（元）
适合还款能力固定者。
本金平均摊还法
每期本金偿还额=期初借款额÷期数=100 000（元/年）
第一期利息额=期初借款额×借款利率=100 000（元）
第一年期末本金余额：1 000 000-100 000=900 000（元）
前期还款负担大，适合有足够还款能力，想减轻利息负担者。
三、还款频率的选择
【例4】贷款10 000元，期限一年，利率8%。
月缴
每月本息平均摊还，一年还12次：
12n,8gi,10 000PV,0FV,PMT=-869.9（元）
累积还本息：869.9×12=10 438.8（元）
累积还息438.8元
双周缴
双周缴一次，一年还26次
26n,8/26i,10 000PV,0FV,PMT=-400.8（元）
累积还本息=400.8×26=10 420.8（元）
累积还息420.8元
四、固定利率与浮动利率的选择
一般长期贷款的利率以一年调整一次为原则。有些银行提供一段时间内（例如前五年）固定利率的房贷产品。选择固定利率或浮动利率，需按照对利率走势的判断而定。
如比较五年期固定利率房贷为6.5%，一年浮动一次的房贷利率为6%，期限20年的房贷：5年后指标利率相同，后面15年可以不用比较。
均衡条件为：(1+6.5%)=(1+6%)(1+X2%)(1+X3%)(1+X4%)(1+X5%)，因此，依据前五年利率判断可有不同的选择。
如果预期利率在第二年将升上6.5%，以后每年上升0.5%，则浮动利率贷款五年平均利率：[(1+6%)(1+6.5%)(1+7%)(1+7.5%)(1+8%)]-1=7%＞6.5%，因此，办理固定利率房贷较为有利。
五、期初费用对利率的影响
期初费用包括保险费、评估费、抵押登记费及其它费用，对于实际借款利率成本有一定影响。
【例5】A机构提供5年期个人贷款12万元，名义上提供免息贷款，5年内每月还2 000元，5年还清，但收取20 000元的期初费用。
实际上等同于借10万元、每月还2 000元。
实际本利平均摊还月利率：5gn,100 000PV,-2 000PMT,0FV,i=0.62%，有效年利率=(1+0.62%)-1=7.7%。
B机构不收任何期初费用，本利摊还利率7%，有效年利率为(1+7%/12)-1=7.23%＜7.7%，则应选择B机构较为有利。 12121/55
C机构提供5年期个人贷款12万元，名义上提供免息贷款，5年后一次支付12万元还清，但收取20 000元的期初费用。
有效年利率为：5n,100 000PV,0PMT,-120 000FV,i=3.71%＜7.23%，则选择C机构更为有利。
六、计息期间与利率
【例6】借款10万元，一年内仅付息，一年后还本。A银行以日计息，每日利息30元；B银行以月计息，每月利息900元；C银行以年计息，每年利息11 000元。
计算有效年利率进行比较：
A银行：(1+30÷100 000)-1=11.57%
B银行：(1+900÷100 000)-1=11.35%
C银行：11 000÷100 000=11.00%
C银行的贷款利率最低。
【例7】五年期本利均摊贷款10万元。X银行每日要还70元，Y银行每月要还2 150元，Z银行每年要还26 500元。
计算有效年利率：
X银行：365×5n,100 000PV,-70PMT,0FV,i=0.028%，(1+0.028%)-1=10.77%
Y银行：5gn,100 000PV,-2 150PMT,0FV,i=0.876%，(1+0.876%)-1=11.03%
Z银行：5n,100 000PV,-26 500PMT, 0FV，i=10.18%，以Z银行的利率最低。
七、转贷决策
首先计算转贷的期初成本，包括评估费、保险费、公证费、抵押登记费和新贷款的其它费用；其次看转贷后的额度是否相同。
【例8】原银行贷款按优惠利率6.12%上浮10%，以6.73%放贷30万元，期限20年；现有一家银行愿意下浮10%，以5.51%放贷，但额度只有25万元，期限20年。
20gn,6.73gi,300 000PV,0FV，PMT=-2 278（元）
20gn,5.51gi,250 000PV,0FV，PMT=-1 721（元）
差额50 000元用5年期信用借款筹得，利率12%，五年本利平均摊还。
5gn,12gi,50 000PV,0FV，PMT=-1 112（元）
转贷后前5年月供1 112 +1 721 =2 833（元），后15年月供1 721元。
如果转贷费用为6 000元，新贷款的内部报酬率如下：
CF0=294 000，CF1=-2 833，N1=60，CF2=-1 721，N2=90，CF3=-1 721，N3=90，IRR=0.5152%，有效年利率(1+0.5152%)-1=6.36%，6.36%低于原贷款的（1+6.73%/12）-1=6.94%，所以仍然可以转贷。
八、还款期限的选择与贷款方案
[1**********]365
同样的贷款额，还款期限愈长，月供愈低；还款期限愈短，月供额愈高。
首付款准备得很充分，所需要的房贷额不高，五年期贷款月供额在每月负担能力范围之内的话，选择五年期贷款可以降低利息负担。
【例9】贷款30万元，月负担能力2 000元。
商业贷款的合理期限为：
7gi,300 000PV,-2 000PMT,0FV，n=358（月），即358÷12=29.8（年）
公积金贷款的合理期限为：
5gi,300 000PV,-2 000PMT,0FV，n=236（月）,即236÷12=19.7（年）
如希望利用4.5%低利率五年期住房公积金贷款，则最大可贷金额为：
5gn,4.5gi,-2 000PMT,0FV，PV=107 279（元）。不足30万元部分需要以首付款支付。
九、通货膨胀对信用决策的影响
通货膨胀严重时，负债余额不随着物价变化，对债务人有利。
通胀时名义利率上升，指数型房贷利率上升，对于固定利率贷款的债务人有利。
通货膨胀高达两位数时，如果信用卡利率维持20%不变，对消费者而言实际利率负担降低。消费者可以先刷卡购物，延后付款可锁定购物成本，因此通货膨胀情况严重时，使用消费性贷款的实际利率负担较轻。
第四节 信用卡的使用
一、商业银行的银行卡业务
分类依据：《银行卡业务管理办法》---1999年
借记卡的优点
借记卡与其所对应的个人存款账户直接相连，可衍生出附属账户，满足个人消费支付、结算、投资等多样化理财需求。可利用借记卡支出项目与余额变化来作为记帐的依据。
借记卡可在ATM提款，在有POS机的商店刷卡直接扣帐消费。
借记卡的提现与消费，以存款账户余额为限，不能透支，可做到量入为出，避免信用卡消费过度，负债增加的风险。
借记卡的密码联机消费方式，更有利于保障客户卡内资金的安全。
申办借记卡无须担保，不用交纳保证金，也不需进行资信审查，50元即可开户，用卡时也不必使用身份证。
内地发行的带有“银联”标识的人民币银行卡可在香港和澳门地区、韩国、泰国和新加坡的受理业务，走出国门。
银行卡业务概况
中国人民银行发布的2006年中国支付体系发展报告显示，银行卡是我国个人使用最广泛的非现金支付工具。目前，银行卡得到广泛应用，银行卡普及和使用率不断提升，具有中国特色的银行卡支付体系初步形成。截至2008年9月底，中国银行卡发卡量已达17.3亿张。其中信用卡发卡量突破一亿张。
截至2008年9月底，全国可以受理银行卡的特约商户104.96万家，POS机和ATM分别达164万台和15.8万台，银联卡已可在境外近50个国家和地区的ATM机取款，27个国家和地区的商户POS机刷卡消费。百万规模联网特约商户的实现，是中国银行卡受理市场建设继07年7月联网POS终端规模突破百万台后，又一个重要里程碑，特约商户数量的快速增加直接推动着我国银行卡受理环境的日益改善、联网通用的不断深化和银行卡的加快普及应用。
银行卡支付功能得到有效发挥，持卡消费习惯初步形成。2008年1-9月银行卡交易总额103.3万亿元，剔除批发性的大宗交易和房地产交易，消费额在社会消费品零售总额中占比超过25％。
在中国银联的积极推动下，发卡机构间已经创建了不良信息共享系统，这使得持卡人的信用风险能够迅速暴露。
二、商业银行的信用卡
信用卡能给银行带来三块利润：一是年费；二是手续费，刷卡消费能使发卡行获得占客户消费金额2%左右的佣金；第三是持卡人因透支付给银行的利息。超过免息期后，贷记卡透支消费的年利率高达18.25%。
信用卡的优点
方便安全：大额购物时不用携带大量现金。
延迟付款节省利息：先消费后付款，最长有56天宽限期。
消费折扣或红利积分赠品
免费保险：持卡人用信用卡购买机票，可按照普卡、金卡、白金卡获得5万元至100万元的搭机意外险保障，另附加班机延误险及行李遗失险。
可利用信用卡月结单记帐：月结单上载明每一笔消费的日期、地点、金额等，对持卡人来说类似记帐的服务。
彰显身份：拥有一张额度比较高的白金卡是身份象征。
临时应急：在急需资金时，信用卡提供循环信用额度内的预借现金功能，可临时应急。
（一）信用卡的使用技巧
申请几张不同结帐日的信用卡，每次消费时选择离结帐日最远的信用卡消费，充分运用最长56天的宽限期。如平均可运用到40天，每月刷卡5 000元，机会成本利率用存款利率2%计算，每年可节省利息100元。
善用分期付款。并非财务吃紧者才需要分期付款，假如价格相同，刷卡分期付款可以节省利息支出。买2万元的液晶电视，无息分期付款可省息400元。
充分利用优惠条件，分析哪一张与自己的消费习惯最相合，实惠最大。如加油、特约餐厅或饭店折扣。
红利积分换取赠品。一年刷卡6万元，累计可换的赠品应有300元的价值。
（二）信用卡的各项收费
取现费：金额的1%，最低1元人民币
滞纳金：最低还款额未还部分的5%
超限费：超信用额度部分的5%
免息期：20-56天
最高信用额度：普通卡5万元。
年费：普卡＜100元，金卡＞100元，刷卡达一定金额可免年费
最新的国际信用卡章程已将原来只对欠款部分收取利息改为对消费款全部从消费发生日起收取每日万分之五的利息。
三、信用卡宽限期及循环利息计算
（一）延迟缴现期
（二）循环信用利息的计算
信用卡计息是逐日计息，记账日起算。
【例10】账单日为每月5日，到期还款日为每月23日。8月30日消费金额为人民币1 000元，8月31日记账；最低还款额为100元，9月23日还100元，请问10月5日对账单的循环利息。
【解析】
1 000元计息期间8/31-9/22
900元计息期间9/23-10/5
1 000×0.05％×23天＋(1 000－100)×0.05％×13天＝循环利息17.35（元） 循环信用利息的计算
【例11】假设何先生的信用卡每月账单结账日为25日，利息起算日为26日，缴款截止日为隔月13日。在6月25日月结单余额为23 500元，6.26-7.25间交易情况如下：
7月13日，何先生先缴款13 000元（缴款截止日），余款10 500元以循环信用支付。 7月15日，何先生预借现金10 000元，7月15日银行拨款代垫10 000元并记账。 7月19日，何先生消费14 000元，7月22日银行拨款代垫 14 000元并记账。 请问何先生7月25日月结单对以上交易如何计息？
【解析】
循环信用利息的计算
利息总额=351元，计算如下：
6/26-7/12利息=23500×17×0.05%=199.75（元）
7/13-7/25利息=(23 500 -13 000)×13×0.05%=68.25（元）
7/15-7/25利息=10 000×11×0.05%=55（元）
7/22-7/25利息=14 000×4×0.05%=28（元）
7月份月结单利息=157.5+110.5+55+28=351（元）
（三）缴款金额与还款期限的关系
以每月最低还款额为贷款余额10%来模拟，如循环信用余额5万元，利率18%，则每月利息750元，最低缴款本金额为5 000元。第一个月还本金5 000元，本利负担共5 750元。假使贷款不再增加，本金还剩下45 000元，第二个月利息675元，本金应还4 500元，本利负担共5 175元，以此类推，每月还款总负担愈来愈轻。
但是如果每月再新增刷卡消费额，信用卡贷款余额不变甚至增加，实际上是以付高利息的方式帮银行打工，很难有还清的一天。
只用最低额缴款，期初余额愈高，可还清的时间愈长，负担的利息总额越高。
可支付最低还款额≠有能力偿债
四、合理的信用卡循环信用额度
（一）合理的信用卡信用额度
贷款额度与收入能力紧密相关，通常以收入30%为合理的还款上限。
过于宽松的额度，会使人超额贷款，超过自己的还款能力，无法在短期还清贷款。 如规定每月需还本金余额10%，年利率18%，则：
合理的信用卡额度应为5 000×30%/11.5%=13 043元，否则按最低还款额未还部分的5%收取滞纳金，按超信用额度部分的5%收取超限费，负担会更加沉重。
（二）信用卡借贷的代价
如果消费贷款利率20%，每消费100元，连利息要偿还120元。
如果个人所得税率按20%计，取得120元，税前收入要达到120÷(1-20%)=150（元） 这意味着未来要付出1.5倍的努力还清。
（三）正常缴息以单利计算延迟缴息以复利计算
即使利率高达18.25%，正常缴息是以单利计算，利息不会滚入本金，所以还不会产生利滚利的负债倍增效果。
如未正常缴息，利息会滚入本金计算，复利的效果在累积负债时与累积财富一样惊人。 例如借10万元月息1.5%，如中间不还息，五年后本利和：
5gn,1.5i,100 000PV,0PMT,FV=-244 322（元）
从机会成本上来看，每月缴1500元的负债利息，只是以单利的方式来帮你还息，如每月1500元去做定期定额投资基金，可以用复利的方式累积财富。
五、减轻信用卡债务的方式
如果已经在使用循环信用，为了避免信用余额因新增消费额及复利效果持续扩大，可以办理小额信贷的方式来置换信用卡借款，减轻财务负担。
小额信贷：年满20岁，拥有正当职业，只要提出足够的财力证明，就可以到银行申办小额信贷，利率介于9-12％之间，可选择1-3年分期偿还的方式。可借贷的金额依个人的财务能力而定，一般来说，以自己的年薪七成左右（月薪×12×0.7）估算，便可算出可贷额度。
目前银行的放款谨慎，如果信用卡负债过高，银行会评估还款能力，再决定贷款额度，可贷额度可能因此而打折扣。
金融理财基本知识与技能——信用与债务管理（六）
第一节 信用的概念与信用管理
一、信用的概念
信用本质上是一种承诺，是指在获得商品、服务或资金时，承诺在未来一段时间内偿还。偿还的方式包括商品、服务或资金。
以物易物或银货两迄的情况下，没有信用产生。
以下情形都发生了信用交易：
先收取订金，承诺一段时间后交货或提供服务。
先取得商品或服务，承诺一段期间后支付资金。
先借入资金，承诺一段期间后偿还。
信用的意义
信用的意义在于超前消费或置产
消费或置产具有时间上的迫切性，缺乏信用会使理财目标无法实现或无法及时实现。 购房目标需要在年轻时实现。如等到存够全款才购房，一般人至少要积蓄十年，而届时房价又可能远高于原目标价位，购房目标可能无法达成。
子女教育金目标也需在一定时间内实现，必要时需要先借贷来及时满足目标。
二、信用的丧失
收款后不按时履行交货或提供服务的承诺。
借款到期后不履行还款义务。
公用事业费用欠费。
未能兑现口头承诺。
信用丧失的后果
1．未实现口头承诺，将失去他人信任，很难在商场上立足。
2．在签订书面契约情况下，债权人可请求赔偿或清偿，债务人承担民事甚至刑事责任。
3．水电费用未缴，断水断电造成不便。
4．税款罚单未缴，可能被限制出境或坐牢。
5．破产者在一段时间内将无法获得任何信用，财产被查封、收入被扣押，求职困难，后果严重。
未能履行信用的原因与预防措施
1．意外支出增加→产险、意外险、医疗险
2．失业、失能、身故收入中断→失业险、失能险、寿险
3．疏忽未按期缴费→注意通知提醒、银行自动转账
4．蓄意诈骗→勿以身试法
三、个人信用信息基础数据库
1．个人信用信息基础数据库是我国社会信用体系的重要基础设施，是在国务院领导下，由中国人民银行组织各商业银行建立的个人信用信息共享平台。该数据库采集、整理、保存
个人信用信息，为金融机构提供个人信用状况查询服务，为货币政策和金融监管提供有关信息服务。
2．中国人民银行上海总部2008年6月公布的数据显示，央行个人征信系统已经收录6亿人的信用信息，堪称世界上最大的个人征信数据库，其中有信贷记录的近1亿人，个人征信系统共开通查询用户10.4万个，日均查询量32.3万次。
3．中国人民银行建立个人信用信息基础数据库的目的是帮助商业银行提高风险管理能力和信贷管理效率，防范信用风险，促进个人消费信贷健康发展，为金融监管和货币政策提供服务。同时，帮助个人积累信誉财富、方便个人借款。
（一）个人信用信息基础数据库收集的信息
1．身份识别信息：包括姓名、身份证号码、家庭住址、工作单位等；
2．贷款信息：包括贷款发放银行、贷款额、贷款期限、还款方式、实际还款记录等；
3．信用卡信息：包括发卡银行、授信额度、还款记录等。
4．除了贷款信息、信用卡信息，个人的电信缴费信息、住房公积金信息、参保信息等也在逐步纳入征信数据库。截至2008年6月全国已采集948万人的电信缴费记录、2 800多万人的公积金缴存账户、1 800多万人的养老保险信息，范围正在不断扩大。今后，个人缴纳水、电、燃气等公用事业费用的信息，个人欠税信息等，都将被纳入央行征信系统。“个人信用网”的信息容量越来越大。
（二）查询个人在数据库中的信用信息
1．商业银行办理下列业务，可以向个人信用数据库查询个人信用报告：
审核个人贷款申请的；
审核个人贷记卡、准贷记卡申请的；
审核个人作为担保人的；
对已发放的个人信贷进行贷后风险管理的；
受理法人或其他组织的贷款申请或其作为担保人，需要查询其法定代表人及出资人信用状况的。
2．个人对数据库中收集的关于其本人的信息具有知情权。目前有两种办法能够看到自己的信用报告，一种是个人在申请新的借款或信用卡时，可以从商业银行获得本人的信用报告。另一种是个人可持身份证到当地的中国人民银行分支征信管理部门，或直接向征信中心提出书面查询申请。目前查询暂不收费。
3．征信系统会自动记载何时何人出于什么原因查看了信用报告。
4．个人信用信息只向个人的借款银行提供，不对社会公开。
（三）如何建立个人信用
1．个人征信系统里收集的主要是个人在银行的借贷信息，比如消费贷款、办理信用卡、信用保证等，银行的结算账户，例如工资卡等信息也会入库。
2．不从银行借钱不等于信用就好。如果仅仅在银行办理了普通借记卡，平时和银行只是发生存取款关系，个人银行信用状况则完全是空白。因为没有历史信用记录，银行就失去一个判断信用状况的便捷方法。
3．个人应当尽早建立信用记录。简单的方法是与银行发生借贷关系，例如可以向银行申请信用卡。
（四）商业银行使用个人信用信息基础数据库典型案例一
1．个人征信系统在提高银行审贷效率，方便个人借贷，防止不良贷款，防止个人过度负债，以及根据信用风险确定利率水平方面开始发挥作用。
2．帮助商业银行简化审批流程、缩短审批时间
案例：工商银行某分行在审查1笔120万元的个人经营性贷款时，查询个人征信系统发现，该客户在其他银行有1笔23万元的贷款，还款付息正常。查询结果与客户本人声明相符，间接证实了客户的信用度。结合客户提供的抵押物、还款能力进行综合分析后，该行做出放贷决定，贷款额度确定为100万元。使用个人征信系统使原来需1个多月的贷款时间缩短为2个星期。
3．帮助商业银行了解客户在他行的借款以及还款记录，客观判断客户的还款能力或还款意愿，规避潜在风险
案例：某客户向工商银行某分行申请期限10年、金额11万元的住房贷款1笔。该客户申请资料显示其拥有私家车1辆，具有一定经济实力。查询个人征信系统发现，该客户在其他银行办理的1笔汽车消费贷款已形成不良贷款，余额为7万元。该行判定该客户恶意拖欠贷款意图明显，信誉较差，故拒绝了其贷款申请。
商业银行使用个人信用信息基础数据库典型案例二
有利于借款人建立良好的信用记录
案例：某客户向中国银行某分行申请个人住房按揭贷款，该行查询个人征信系统发现，该借款人过去在其他银行办理的1笔贷款曾经出现过逾期（指到约定还款时间而借款人未能及时还款，下同）半年的情况，鉴于该客户个人经济状况良好且已将该贷款结清，该行同意发放该借款人的住房按揭贷款，但是提高了首付款的比例。该客户表示非常后悔自己过去的失信行为，提高了还款的自觉性，再没有出现过不良信用记录。
帮助借款人防范信用盗用风险，增强维护自己的信用意识
案例：2005年11月，某客户向上海浦发银行某分行申请1笔4万元的车位贷款。该行通过查询个人征信系统发现，该客户1笔住房按揭贷款有连续6期的逾期记录，于是决定拒绝这笔贷款申请，并向该客户说明了具体原因。该客户当场就提出异议，并解释说：他曾担任高层管理人员的某公司为其购置了1套住房，该公司承诺每月负责还款，房子在其服务期满后归其所有。但该客户在服务期间离开了该公司，也退出了房子，但该公司每月仍然以他的名义还款。
针对银行提出的问题，他与原公司进行了交涉，该行也做了许多配合工作，最终公司答应以后按月及时还款，并对逾期记录产生的后果承担责任。该客户表示非常感谢个人征信系统揭示了原公司以他的名义进行的贷款，使他能及时采取补救措施，并且给他上了一堂生动的信用教育课。
四、信用额度
1．在合理的利率成本下，信用额度主要取决于收入能力与抵押资产价值。
2．最大信用额度=最大信用贷款额度+最大抵押贷款额度
最大信用贷款额度=税后月收入×信贷倍数上限，信用贷款倍数通常是月收入的三到十倍。
最大抵押贷款额度=资产×贷款成数上限。贷款成数通常为五到七成。
信贷倍数上限和贷款成数上限由央行和商业银行的信贷政策决定。
（一）信用额度的核定标准
借款人的信用记录评估
有无贷款违约或被停卡记录
本利摊还额占月收入比例
借款人职业与在职年数
借款人家庭状况与负担
是否有其他借还款记录
是否提供非配偶保证人
是否投保房贷寿险
借款人的担保品评估
担保品估价报告
抵押物所在地城市
房龄与房况
类型—住宅、店铺、写字楼
使用—自用、出租、空置
是否需要代偿前贷款
是否为担保品所有权人
经济适用房的特殊考虑
（二）信用额度的核定程序
1．征信调查：通过个人信用信息基础数据库查询是否有信用卡或贷款违约的记录。如有以上情况，很多银行就会马上退件，或者需要增加抵押品或增加保证人才能受理贷款申请。
2．银行信用评分：考虑因素包括收入、职业、任职公司、年资、是否有房地产、其它负债等。
职业方面，公务人员的工作稳定，评分较高；其次是在知名大企业服务的员工；再次是中小企业员工与自营工作者。借款人在同一企业服务的年资越久，越珍惜自己的身份地位，经验显示此种人的信用风险最低。
银行会根据以上因素决定借款人的最终信用评分，信用评分低于最低要求者会被拒贷，分数愈高者可能贷得的额度也较高。
五、信用控制指标
贷款安全比率
贷款安全比率=每月偿债现金流量/每月净现金收入
每月偿债现金流量=当月应付利息+计划偿付的本金
每月净现金收入=当月税前收入-所得税扣缴额-四金保费扣缴额
消费性贷款安全比率上限如包括房贷通常可设置为50%，如不包括房贷可设置为20%。
若每月只还银行规定的最低还款金额，则贷款安全比率应该在10%以内，且此种情况不应持续三个月以上。
若卡债最低还款额占净现金流入的比率已达30%以上，则信用危机很快发生。
偿债现金流量规划
本金摊还月还本金额=当前负债/拟将债务还清月数
本利摊还每月还本金额= PPMT(R,PER,N,PV,FV,0/1)
尽快偿还本金，降低债务余额，减少复利效果影响。
支出预算=收入-应付利息-卡债余额÷偿还期限。
例如收入3 000元，卡债15 000元，每月应付利息250元，打算在2年内偿还卡债，每月支出预算=3 000元-250元-15 000元÷24=2 125元。
函数应用:
Rate——贷款利率
Per——表示目前处于第几期
Nper——总还款期限（number of period）
Pv——贷款的本金（present value）
Fv——贷款的本利和（future value）
Type-类型，等额还款的实质是各期还款额组合在一起构成年金，当type为0时为普通年金（还款在每期期末）；当type为1时为即付年金（还款在每期期初），EXCEL中默认的type值为0。
per表示目前处在第几个还款期，比如第1个月，第二个月，由于在等额还款方式下虽然每期偿还的总金额（本金+利息）相等，但是各期的本金及利息不相等，随着时间的推移，每期偿还的本金逐渐增加，利息逐渐减少，所以在PPmt函数中要多一个要素per。
例如，PPmt (6.8%/12,10,120,200 000) 表示基于等额还款方式，在月利率为6.8%/12、还款期为120个月、贷款金额为200 000元的条件下第10个月所需要偿还的本金。
【例1】20×7年1月1日，甲公司与乙公司签订一项购货合同，甲公司从乙公司购入一台需要安装的特大型设备。合同约定，甲公司采用分期付款方式支付价款。该设备价款共计900万元（不考虑增值税），在20×7年至2×11年的5年内每半年支付90万元，每年的付款日期分别为当年6月30日和12月31日。
20×7年1月1日，设备如期运抵甲公司并开始安装，已用银行存款付讫。20×7年12月31日，设备达到预定可使用状态，发生安装费398 530.60元，已用银行存款付讫。假定甲公司的适用的半年折现率为10%。
（1）购买价款的现值为：900 000×（P/A，10%，10）=900 000×6.1446=5 530 140（元），20×7年1月1日甲公司的账务处理如下：
借：在建工程 5 530 140
未确认融资费用 3 469 860
贷：长期应付款 9 000 000
借：在建工程
未确认融资费用→ 未来应付利息
贷：长期应付款→未来应付本金和利息
（2）确定信用期间未确认融资费用的分摊额，如表所示：
* 尾数调整：81 748.39=900 000-818 251.61，818 251.61为最后一期应付本金余额。 未确认融资费用摊销（确认的融资费用）可计算如下：
应付本金余额=长期应付款余额-未确认融资费用余额
未确认融资费用摊销=（期初长期应付款余额-期初未确认融资费用余额）×实际利率 例如：20×7年12月31日未确认融资费用摊销（确认的融资费用）=[(9 000 000-900 000)-(3 469 840-553 014)]×10%=518 315.40(元)。
（3）20×7年1月1日至20×7年12月31日为设备的安装期间，未确认融资费用的分摊额符合资本化条件，计入固定资产成本。
20×7年6月30日甲公司的账务处理如下：
借：在建工程 553 014
贷：未确认融资费用 553 014
借：长期应付款 900 000
贷：银行存款 900 000
20×7年12月31日甲公司的账务处理如下：
借：在建工程 518 315.40
贷：未确认融资费用 518 315.40
借：长期应付款 900 000
贷：银行存款 900 000
借：在建工程 398 530.60
贷：银行存款 398 530.60
借：固定资产 7 000 000
贷：在建工程 7 000 000
固定资产成本=5 530 140+553 014+518 315.40+398 530.60=7 000 000（元）
（4）20×8年1月1日至2×11年12月31日，该设备已经达到预定可使用状态，未确认融资费用的分摊额不再符合资本化条件，应计入当期损益。
20×8年6月30日：
借：财务费用 480 146.94
贷：未确认融资费用480 146.94
借：长期应付款 900 000
贷：银行存款 900 000
六、债务危机的处理
1．迟缴在个人征信系统会留下信用瑕疵记录，记录会留存三年到七年，以后购屋、找工作会受到影响。
2．如果过了催缴期限，银行会力求保全债务，如要求父母代缴，扣押三分之一薪水或查封名下的房产。
3．换工作、换地址、换手机只能够逃避一时，终究要面对现实。
4．可出面与银行沟通偿债方式，如实告知债权银行当前的收入状况、可供处理的财产与总共负担的债务，在自己仅保留基本生活费（比如说每月1 000元）情况下，预计还债期间多久，每个月可还每家银行多少债务，利息如何计算等。对债权银行而言，只要有还款协议，债权回收虽然较慢，但不至于全部列为坏账，因此多数银行能够接受。
第二节 贷款的种类与产品特性
一、贷款的种类
（一）以目标是否确定划分
（二）以借款用途划分
（三）以是否有担保划分
（一）贷款的种类——以目标是否确定划分
（二）贷款的种类——以借款用途划分
投资性贷款——杠杆投资的净值报酬率
【例2】本金100万元，借款100万元，合计200万元投资股票，投资期一年。股票期末净值为240万元，借款利率10%。
投资期间的利息支出=100×10%=10（万元）
净值报酬率=投资净收入÷净值
=（投资收入-利息）÷自有资金
=[(投资收入÷资产)-(利息÷资产)]×(资产÷自有资金)
=(资产投资报酬率-资金成本率)×财务杠杆倍数
=[(240-200)÷200-10÷200]×(200÷100)
=(20%-5%)×2
=30% 投资性贷款的操作策略
投资性贷款的额度规划
（三）贷款的种类——以是否有担保划分
担保贷款——抵押与质押的区别
担保贷款—— 一般保证与连带责任保证的区别
二、贷款产品选择
（一）住房净值贷款
定义：住房净值贷款是指金融机构以借款人住房作为抵押物，以住房净值作为抵押贷款基础，按一定贷款成数向借款人发放的贷款。
使用：住房净值贷款可用于日常消费，购买耐用消费品，也可用于证券投资或其他用途。 住房净值贷款用于投资时，有些学者将其称为理财性房贷。
（二）抵利型房贷
定义：抵利型房贷是住房抵押贷款和存款帐户的一个组合产品，存款帐户按贷款利率水平计息（故称抵利）。
特点：相当于允许以存款提前还贷。
使用：抵利型房贷适合现金流量不稳定，但至少会大于本利摊还额的客户，超额现金流量进入可抵利存款账户，可达到节省利息支出并提前还清贷款本金的效果。
（三）倒按揭
定义：把房产抵押给债权人，获得一笔持续的现金流量，当设定年限或条件达到时，房产的所有权依合约规定转让给债权人。
适用对象：通常适用退休后有房但无现金流量可用的老年人，获得年金的条件可设定到终老为止。与生存年金类似，活得愈久愈划算。
倒按揭可解决老龄化社会中普遍存在的有房但无现金流量的问题，目前盛行于欧美与日本，中国尚未引进。
（四）气球贷
所谓“气球贷”，是指先少量、分期偿还贷款利息和部分本金，剩余本金再到最后一期一次偿清，整个还款的模式就像气球一样“头小尾大”。
与普通期供类房贷还款方式不同的是，“气球贷”可以实现贷款期限与月供数额分离。通常个人买房向银行贷款，只能按照实际贷款期限来计算月供，而“气球贷”则可任意选择与银行约定的期限（如10年、20年或30年）来计算月供，不受实际贷款期限的限制。
适用对象：收入稳定可以按期还款或提前还款，想减轻利息负担的客户。如果中间曾迟延缴款或收入降低，五年后贷款到期可能无法续贷，需一次还款造成届时财务压力。
第三节 信用决策
一、融资机构的选择
（一）银行：贷款种类多
（二）信用社：面向基层社员、利率高
（三）寿险公司：以保户为主，保单质押贷款。
（四）典当行：动产质借，临时应急。
（五）信用卡循环信用：利率可高达20%，按照卡别与征信评估设定额度。
（六）民间借款：提供信用借款，额度高，但利率也最高。
二、还本计息方式的选择
【例3】贷款100万元，期限10年，利率10%。
本利平均摊还法
本利摊还额：
10n,10i,1 000 000PV,0FV,PMT=-162 745（元）
第一期利息额=期初借款额：1 000 000×借款利率10%=100 000（元）
第一期本金还款额：162 745 -100 000=62 745（元）
第一年期末本金余额：1 000 000 -62 745 =937 255（元）
适合还款能力固定者。
本金平均摊还法
每期本金偿还额=期初借款额÷期数=100 000（元/年）
第一期利息额=期初借款额×借款利率=100 000（元）
第一年期末本金余额：1 000 000-100 000=900 000（元）
前期还款负担大，适合有足够还款能力，想减轻利息负担者。
三、还款频率的选择
【例4】贷款10 000元，期限一年，利率8%。
月缴
每月本息平均摊还，一年还12次：
12n,8gi,10 000PV,0FV,PMT=-869.9（元）
累积还本息：869.9×12=10 438.8（元）
累积还息438.8元
双周缴
双周缴一次，一年还26次
26n,8/26i,10 000PV,0FV,PMT=-400.8（元）
累积还本息=400.8×26=10 420.8（元）
累积还息420.8元
四、固定利率与浮动利率的选择
一般长期贷款的利率以一年调整一次为原则。有些银行提供一段时间内（例如前五年）固定利率的房贷产品。选择固定利率或浮动利率，需按照对利率走势的判断而定。
如比较五年期固定利率房贷为6.5%，一年浮动一次的房贷利率为6%，期限20年的房贷：5年后指标利率相同，后面15年可以不用比较。
均衡条件为：(1+6.5%)=(1+6%)(1+X2%)(1+X3%)(1+X4%)(1+X5%)，因此，依据前五年利率判断可有不同的选择。
如果预期利率在第二年将升上6.5%，以后每年上升0.5%，则浮动利率贷款五年平均利率：[(1+6%)(1+6.5%)(1+7%)(1+7.5%)(1+8%)]-1=7%＞6.5%，因此，办理固定利率房贷较为有利。
五、期初费用对利率的影响
期初费用包括保险费、评估费、抵押登记费及其它费用，对于实际借款利率成本有一定影响。
【例5】A机构提供5年期个人贷款12万元，名义上提供免息贷款，5年内每月还2 000元，5年还清，但收取20 000元的期初费用。
实际上等同于借10万元、每月还2 000元。
实际本利平均摊还月利率：5gn,100 000PV,-2 000PMT,0FV,i=0.62%，有效年利率=(1+0.62%)-1=7.7%。
B机构不收任何期初费用，本利摊还利率7%，有效年利率为(1+7%/12)-1=7.23%＜7.7%，则应选择B机构较为有利。 12121/55
C机构提供5年期个人贷款12万元，名义上提供免息贷款，5年后一次支付12万元还清，但收取20 000元的期初费用。
有效年利率为：5n,100 000PV,0PMT,-120 000FV,i=3.71%＜7.23%，则选择C机构更为有利。
六、计息期间与利率
【例6】借款10万元，一年内仅付息，一年后还本。A银行以日计息，每日利息30元；B银行以月计息，每月利息900元；C银行以年计息，每年利息11 000元。
计算有效年利率进行比较：
A银行：(1+30÷100 000)-1=11.57%
B银行：(1+900÷100 000)-1=11.35%
C银行：11 000÷100 000=11.00%
C银行的贷款利率最低。
【例7】五年期本利均摊贷款10万元。X银行每日要还70元，Y银行每月要还2 150元，Z银行每年要还26 500元。
计算有效年利率：
X银行：365×5n,100 000PV,-70PMT,0FV,i=0.028%，(1+0.028%)-1=10.77%
Y银行：5gn,100 000PV,-2 150PMT,0FV,i=0.876%，(1+0.876%)-1=11.03%
Z银行：5n,100 000PV,-26 500PMT, 0FV，i=10.18%，以Z银行的利率最低。
七、转贷决策
首先计算转贷的期初成本，包括评估费、保险费、公证费、抵押登记费和新贷款的其它费用；其次看转贷后的额度是否相同。
【例8】原银行贷款按优惠利率6.12%上浮10%，以6.73%放贷30万元，期限20年；现有一家银行愿意下浮10%，以5.51%放贷，但额度只有25万元，期限20年。
20gn,6.73gi,300 000PV,0FV，PMT=-2 278（元）
20gn,5.51gi,250 000PV,0FV，PMT=-1 721（元）
差额50 000元用5年期信用借款筹得，利率12%，五年本利平均摊还。
5gn,12gi,50 000PV,0FV，PMT=-1 112（元）
转贷后前5年月供1 112 +1 721 =2 833（元），后15年月供1 721元。
如果转贷费用为6 000元，新贷款的内部报酬率如下：
CF0=294 000，CF1=-2 833，N1=60，CF2=-1 721，N2=90，CF3=-1 721，N3=90，IRR=0.5152%，有效年利率(1+0.5152%)-1=6.36%，6.36%低于原贷款的（1+6.73%/12）-1=6.94%，所以仍然可以转贷。
八、还款期限的选择与贷款方案
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同样的贷款额，还款期限愈长，月供愈低；还款期限愈短，月供额愈高。
首付款准备得很充分，所需要的房贷额不高，五年期贷款月供额在每月负担能力范围之内的话，选择五年期贷款可以降低利息负担。
【例9】贷款30万元，月负担能力2 000元。
商业贷款的合理期限为：
7gi,300 000PV,-2 000PMT,0FV，n=358（月），即358÷12=29.8（年）
公积金贷款的合理期限为：
5gi,300 000PV,-2 000PMT,0FV，n=236（月）,即236÷12=19.7（年）
如希望利用4.5%低利率五年期住房公积金贷款，则最大可贷金额为：
5gn,4.5gi,-2 000PMT,0FV，PV=107 279（元）。不足30万元部分需要以首付款支付。
九、通货膨胀对信用决策的影响
通货膨胀严重时，负债余额不随着物价变化，对债务人有利。
通胀时名义利率上升，指数型房贷利率上升，对于固定利率贷款的债务人有利。
通货膨胀高达两位数时，如果信用卡利率维持20%不变，对消费者而言实际利率负担降低。消费者可以先刷卡购物，延后付款可锁定购物成本，因此通货膨胀情况严重时，使用消费性贷款的实际利率负担较轻。
第四节 信用卡的使用
一、商业银行的银行卡业务
分类依据：《银行卡业务管理办法》---1999年
借记卡的优点
借记卡与其所对应的个人存款账户直接相连，可衍生出附属账户，满足个人消费支付、结算、投资等多样化理财需求。可利用借记卡支出项目与余额变化来作为记帐的依据。
借记卡可在ATM提款，在有POS机的商店刷卡直接扣帐消费。
借记卡的提现与消费，以存款账户余额为限，不能透支，可做到量入为出，避免信用卡消费过度，负债增加的风险。
借记卡的密码联机消费方式，更有利于保障客户卡内资金的安全。
申办借记卡无须担保，不用交纳保证金，也不需进行资信审查，50元即可开户，用卡时也不必使用身份证。
内地发行的带有“银联”标识的人民币银行卡可在香港和澳门地区、韩国、泰国和新加坡的受理业务，走出国门。
银行卡业务概况
中国人民银行发布的2006年中国支付体系发展报告显示，银行卡是我国个人使用最广泛的非现金支付工具。目前，银行卡得到广泛应用，银行卡普及和使用率不断提升，具有中国特色的银行卡支付体系初步形成。截至2008年9月底，中国银行卡发卡量已达17.3亿张。其中信用卡发卡量突破一亿张。
截至2008年9月底，全国可以受理银行卡的特约商户104.96万家，POS机和ATM分别达164万台和15.8万台，银联卡已可在境外近50个国家和地区的ATM机取款，27个国家和地区的商户POS机刷卡消费。百万规模联网特约商户的实现，是中国银行卡受理市场建设继07年7月联网POS终端规模突破百万台后，又一个重要里程碑，特约商户数量的快速增加直接推动着我国银行卡受理环境的日益改善、联网通用的不断深化和银行卡的加快普及应用。
银行卡支付功能得到有效发挥，持卡消费习惯初步形成。2008年1-9月银行卡交易总额103.3万亿元，剔除批发性的大宗交易和房地产交易，消费额在社会消费品零售总额中占比超过25％。
在中国银联的积极推动下，发卡机构间已经创建了不良信息共享系统，这使得持卡人的信用风险能够迅速暴露。
二、商业银行的信用卡
信用卡能给银行带来三块利润：一是年费；二是手续费，刷卡消费能使发卡行获得占客户消费金额2%左右的佣金；第三是持卡人因透支付给银行的利息。超过免息期后，贷记卡透支消费的年利率高达18.25%。
信用卡的优点
方便安全：大额购物时不用携带大量现金。
延迟付款节省利息：先消费后付款，最长有56天宽限期。
消费折扣或红利积分赠品
免费保险：持卡人用信用卡购买机票，可按照普卡、金卡、白金卡获得5万元至100万元的搭机意外险保障，另附加班机延误险及行李遗失险。
可利用信用卡月结单记帐：月结单上载明每一笔消费的日期、地点、金额等，对持卡人来说类似记帐的服务。
彰显身份：拥有一张额度比较高的白金卡是身份象征。
临时应急：在急需资金时，信用卡提供循环信用额度内的预借现金功能，可临时应急。
（一）信用卡的使用技巧
申请几张不同结帐日的信用卡，每次消费时选择离结帐日最远的信用卡消费，充分运用最长56天的宽限期。如平均可运用到40天，每月刷卡5 000元，机会成本利率用存款利率2%计算，每年可节省利息100元。
善用分期付款。并非财务吃紧者才需要分期付款，假如价格相同，刷卡分期付款可以节省利息支出。买2万元的液晶电视，无息分期付款可省息400元。
充分利用优惠条件，分析哪一张与自己的消费习惯最相合，实惠最大。如加油、特约餐厅或饭店折扣。
红利积分换取赠品。一年刷卡6万元，累计可换的赠品应有300元的价值。
（二）信用卡的各项收费
取现费：金额的1%，最低1元人民币
滞纳金：最低还款额未还部分的5%
超限费：超信用额度部分的5%
免息期：20-56天
最高信用额度：普通卡5万元。
年费：普卡＜100元，金卡＞100元，刷卡达一定金额可免年费
最新的国际信用卡章程已将原来只对欠款部分收取利息改为对消费款全部从消费发生日起收取每日万分之五的利息。
三、信用卡宽限期及循环利息计算
（一）延迟缴现期
（二）循环信用利息的计算
信用卡计息是逐日计息，记账日起算。
【例10】账单日为每月5日，到期还款日为每月23日。8月30日消费金额为人民币1 000元，8月31日记账；最低还款额为100元，9月23日还100元，请问10月5日对账单的循环利息。
【解析】
1 000元计息期间8/31-9/22
900元计息期间9/23-10/5
1 000×0.05％×23天＋(1 000－100)×0.05％×13天＝循环利息17.35（元） 循环信用利息的计算
【例11】假设何先生的信用卡每月账单结账日为25日，利息起算日为26日，缴款截止日为隔月13日。在6月25日月结单余额为23 500元，6.26-7.25间交易情况如下：
7月13日，何先生先缴款13 000元（缴款截止日），余款10 500元以循环信用支付。 7月15日，何先生预借现金10 000元，7月15日银行拨款代垫10 000元并记账。 7月19日，何先生消费14 000元，7月22日银行拨款代垫 14 000元并记账。 请问何先生7月25日月结单对以上交易如何计息？
【解析】
循环信用利息的计算
利息总额=351元，计算如下：
6/26-7/12利息=23500×17×0.05%=199.75（元）
7/13-7/25利息=(23 500 -13 000)×13×0.05%=68.25（元）
7/15-7/25利息=10 000×11×0.05%=55（元）
7/22-7/25利息=14 000×4×0.05%=28（元）
7月份月结单利息=157.5+110.5+55+28=351（元）
（三）缴款金额与还款期限的关系
以每月最低还款额为贷款余额10%来模拟，如循环信用余额5万元，利率18%，则每月利息750元，最低缴款本金额为5 000元。第一个月还本金5 000元，本利负担共5 750元。假使贷款不再增加，本金还剩下45 000元，第二个月利息675元，本金应还4 500元，本利负担共5 175元，以此类推，每月还款总负担愈来愈轻。
但是如果每月再新增刷卡消费额，信用卡贷款余额不变甚至增加，实际上是以付高利息的方式帮银行打工，很难有还清的一天。
只用最低额缴款，期初余额愈高，可还清的时间愈长，负担的利息总额越高。
可支付最低还款额≠有能力偿债
四、合理的信用卡循环信用额度
（一）合理的信用卡信用额度
贷款额度与收入能力紧密相关，通常以收入30%为合理的还款上限。
过于宽松的额度，会使人超额贷款，超过自己的还款能力，无法在短期还清贷款。 如规定每月需还本金余额10%，年利率18%，则：
合理的信用卡额度应为5 000×30%/11.5%=13 043元，否则按最低还款额未还部分的5%收取滞纳金，按超信用额度部分的5%收取超限费，负担会更加沉重。
（二）信用卡借贷的代价
如果消费贷款利率20%，每消费100元，连利息要偿还120元。
如果个人所得税率按20%计，取得120元，税前收入要达到120÷(1-20%)=150（元） 这意味着未来要付出1.5倍的努力还清。
（三）正常缴息以单利计算延迟缴息以复利计算
即使利率高达18.25%，正常缴息是以单利计算，利息不会滚入本金，所以还不会产生利滚利的负债倍增效果。
如未正常缴息，利息会滚入本金计算，复利的效果在累积负债时与累积财富一样惊人。 例如借10万元月息1.5%，如中间不还息，五年后本利和：
5gn,1.5i,100 000PV,0PMT,FV=-244 322（元）
从机会成本上来看，每月缴1500元的负债利息，只是以单利的方式来帮你还息，如每月1500元去做定期定额投资基金，可以用复利的方式累积财富。
五、减轻信用卡债务的方式
如果已经在使用循环信用，为了避免信用余额因新增消费额及复利效果持续扩大，可以办理小额信贷的方式来置换信用卡借款，减轻财务负担。
小额信贷：年满20岁，拥有正当职业，只要提出足够的财力证明，就可以到银行申办小额信贷，利率介于9-12％之间，可选择1-3年分期偿还的方式。可借贷的金额依个人的财务能力而定，一般来说，以自己的年薪七成左右（月薪×12×0.7）估算，便可算出可贷额度。
目前银行的放款谨慎，如果信用卡负债过高，银行会评估还款能力，再决定贷款额度，可贷额度可能因此而打折扣。