内容 提要：自2000年日本对华直接投资由连续三年下降转为回升以来，2003年后又再次出现了迅速 发展 的新局面。这与 中国 开始新一轮高速增长、投资环境全面改善等有很大的关系。这次新发展是以制造业中的汽车 工业 和电气机器工业投资为中心而展开的，还出现了大型投资增加的新动向。这标志着日本对华直接投资的重点已由劳动密集型产业转向了资本、技术密集型产业，进入了新的发展阶段。尽管如此，日本对华直接投资仍存在着相对落后等需要进一步解决的 问题 。 编辑。
关键词： 日本，对华直接投资，新发展，新动向，问题
一 日本对华直接投资的新发展及其原因
(一) 投资新发展
自2000年日本对华直接投资由连续三年下降转为回升以来，2003年后又再次出现了迅速发展的新局面(参见图1) 。按中方统计，2000—2004年，日本对华直接投资的合同额从36.91亿美元增加到91.62亿美元，实际投资额从29.16亿美元增加到54.52亿美元，分别增加了148.2%和87.0%。其中，实际投资额2001年已超过1997年 历史 最高的43.26亿美元，合同额2003年也超过了1995年历史最高的79.52亿美元。从总体情况看，2000--2004年，日本对华直接投资合同额年均为63.05亿美元，实际投资额年均为43.92亿美元，都明显超过了上次投资高峰1993—1997年年均实际投资额的47.77亿美元和29.02亿美元。2005年1-6月，在中国外商实际投资减少3.2%的情况下，日本对华投资又达32.69亿美元，同比增长20.4%。
按日方统计，2000--2004年，日本对华直接投资的申请报告额从9.95亿美元增加到46.51亿美元，国际收支流出额(日本银行统计) 从9.37亿美元增加到58.68亿美元，分别增加了367.4%和526.3%，其增长幅度大大超过了中方统计。其中，2003年国际收支流出额超过了1995年历史最高的32.11亿美元，2004年申请报告额也超过了1995年历史最高的44.73亿美元。2005年1-5月，按日本政府新的国际收支方式统计，日本对华直接投资为2650亿日元(约为25亿美元) ，按月平均也超过了2004年的水平。
(二) 投资新发展的原因
应该强调的是，日本对华直接投资新发展是在国际直接投资连年大幅度衰退、日本对外直接投资徘徊不前的情况下出现的，也是在中日 政治 关系冷淡的情况下出现的。从国际直接投资看，自2000年世界各国对内、对外直接投资总额分别达到创记录的14692亿美元和13681亿美元以来一直是处于连年大幅度衰退的局面，2003年已分别下降为5389亿美元和6081亿美元，分别下降了63.7%和55.6%。2004年，国际直接投资虽然有所回升，但远未出现重新活跃的新局面。日本对外直接投资也一样，自2000年申请报告额从1999年的667亿美元减少到485亿美元以来，就一直处于下降和徘徊不前的状态，2001、2002、2003和2004年分别为323亿、369亿、361亿和360亿美元。从中日政治关系看，因小泉首相参拜靖国神社等原因，中日领导人除利用apec 、104-3会议等场合会谈外，已四年没有相互进行国事访问了。从双方民意测验的结果看，两国人民特别是青年人对中日友好、相互亲近的认可程度都明显下降了。在上述背景下，日本对华直接投资之所以出现新发展，乃是由于下述原因。
1. 中国开始了新一轮高速增长。亚洲 金融 危机前后，在中国 经济 增长减速和各种经济、 社会 矛盾一时增多的情况下，日本国内曾流行“中国崩溃论”，在很大程度上导致了1998年后日本对华直接投资的大幅度衰退。然而，以加入世贸组织为契机，中国不仅成功克服了亚洲金融危机，2003年还克服了非典 影响 ，gdp 增长率从2002年的8%提高到9.3%，2004年又提高到9.5%，2005年上半年仍为9.5%。中国经济高速增长使中国潜在的大市场迅速变为现实的大市场，为外商投资创造了非常有利的市场条件。以汽车为例，2000--2004年，中国汽车生产量由207万辆增加到507万辆，其中小轿车从61万辆增加到232万辆，分别增
加了1.45倍和2.80倍。由此，中国迅速成为世界第四汽车生产大国和第三汽车消费大国，2010年还将成为世界第二汽车生产大国和消费大国。
2. 中国投资环境全面改善。中国加入世贸组织后履行入世承诺，在制造业开放的基础上进一步开放了服务业市场，并全面修订了相关的 法律 法规，转变了政府作风。由此，中国投资环境全面改善，得到了外商的普遍认可。根据上海世贸组织事务中心和上海市国际贸易学会2004年12月14日公布的《入世后上海投资和贸易环境的民意调查》，在100家外资 企业 (投资额1000万美元以上的制造业企业和投资额500万美元以上的服务业企业) 中，80%以上对中国入世承诺的履行状况表示满意。对今后投资、贸易环境持乐观态度的占30.9%，比较乐观的占56.4%，合计占87.3%。根据日本国际协力银行开发金融 研究 所2004年初公布的2003年海外直接投资民意调查，从中长期看，93.1%的日本企业认为中国是开展海外事业最理想的场所，大大高于第二位东盟的29.2%、第三位美国的21.6%；在认为中国是最有希望的投资场所的企业中，70.8%的企业已经制定了在中国开展事业活动的具体计划。
3. 对华投资收益增加。由于中国经济高速增长和投资环境全面改善，日本对华直接投资得到了越来越丰厚的回报。根据中国国家税务总局2004年11月25日公布的数据，2003年外资企业缴纳所得税后，盈利企业超过53%，盈利企业的销售额比2002年增加34.5%。根据日本贸易振兴会2004年7月13日公布的《东亚制造业日资企业调查》，在华日资企业的74.4%盈利，高于上次调查的结果。根据日本中小企业金融公库2004年10月公布的《中国投资企业现状调查》，与上年同期相比，80%的日资企业销售额增加，63%的日资企业的经营收益增加明显高于上年调查的44%和50%，并且73%的企业认为经营收益今后将会增加。
4. 中国成为世界最有利的投资场所。由于中国经济高速增长和投资环境全面改善，在近年来国内外进行的有关民意测验中，各国企业都把中国视为世界最有利的投资场所。根据美国道琼斯公司2004年11月15日关于全球50家主要跨国公司今后发展的调查：三分之一以上的企业认为中国提供优质价廉的产品、有优秀人才和大市场，20%的企业认为国际市场利润来源于中国市场，中国市场与美国市场同等重要。
5. 与欧美各国竞争的需要。日本企业对华长期实行扩大贸易的战略，在直接投资方面也以利用中国廉价而丰富的劳动力为主，忽视了占领中国市场的投资，在技术转移和经营当地化方面也不彻底。因此，围绕中国迅速成长的大市场，日本企业在与欧美企业的竞争中已处于明显的劣势，这在汽车工业方面表现得最为明显。上世纪加年代后期，丰田热衷于扩大对华出口的战略，认为对华投资“为 时尚 早”，而德国大众则捷足先登，率先占领了中国轿车市场。90年代后，美国、法国、意大利的汽车厂商也先后开始了对华投资。这样，90年代后期，在中国汽车工业“三大三小”的战略布局中，日本企业已被排除在外。因此，近年来在中国汽车工业跃进的形势下，丰田、日产、本田等公司不得不加快当地化生产的步伐。尽管2004年中国汽车市场增长速度有所放慢，但面对中国世界第二汽车消费大国的发展趋势，为避免重蹈上世纪90年代前错失投资机会的覆辙，丰田等公司也不得不扩大对华投资。当前，对华汽车工业投资虽然有很大风险，但对日本企业来说，不投资的风险比扩大投资的风险还大。换言之，不扩大投资就占领不了中国市场，甚至会被挤出中国市场，这是日本企业最不愿意再次遭遇的风险。
6. 与中国企业竞争的需要。在中国经济高速发展和改革开放不断深入的情况下，中国企业的国际竞争力迅速提高，使日本企业面临着新的强大的竞争对手。根据日本国际协力银行开发金融研究所2004年3月公布的《关于日本制造业企业海外事业活动的调查报告》，1990--2002年，日本企业在美国市场与中国竞争产品的比例已由3%提高到21%；在日本国内市场中，除纺织品、服装等劳动密集型产品外，中国家用电器和高新技术产品的市场份额也在迅速扩大；至于中国市场，日本传统的家用电器产品已无力继续竞争。无论是当地市场还是出口市场，日本企业以中国企业为对手的竞争意识越来越强了，一些企业甚至认为与中国
企业竞争比与本国和欧美企业竞争更为重要。因此，在建立海外生产基地方面，日本企业普遍认为应首选中国，必须加大对华投资力度。
二 日本对华直接投资的新动向
(一) 对各产业投资的新动向
1.制造业投资比重提高。多年来，日本对华直接投资一直以制造业投资为中心而展开，在这次投资新发展中，制造业投资比重又进一步提高了。2000--2004年，在日本对华直接投资中，制造业投资共为11013亿日元，非制造业投资共为2101亿日元，建立分公司投资共为434亿日元，分别占投资总额的81.3%、15.5%和3.2%。与上次投资高峰即1994--1997年相比，制造业投资比重提高了6.3个百分点，非制造业投资比重下降了7.8个百分点。其中，2004年制造业投资为4066亿日元，大大超过非制造业投资的635亿日元，占投资总额的82.8%。从整个情况看，截至2004年末，在日本对华直接投资累计额中，制造业投资为25769亿日元，非制造业投资为9868亿日元，建立分公司投资为985亿日元，分别占70.4%、26.9%和2.7%。
2. 运输机器工业(主要是汽车工业) 投资迅速增加。在日本对华制造业直接投资中，纺织、服装工业投资在上世纪70--80年代曾经是投资主角，而进入90年代以后，电气机器工业投资则成了投资的主角，一般机械工业投资在90年代中期前后也超过了纺织、服装工业投资。2000--2004年运输机器工业投资最多，为3312亿日元，占投资总额的24.4%。以下是机器工业投资2392亿日元、占17.7%，一般机械工业投资1309亿日元、占9.7%，化学工业投资1015亿日元、占7.5%，钢铁和有色金属工业投资956亿日元、占7.1%，纺织和服装工业投资396亿日元、占2.9%，食品工业投资381亿日元、占2.8%，木材和造纸工业投资126亿日元、占0.9%，其他工业投资为1088亿日元、占8.0%。截至2004年末，电气机器工业投资最多，为6175亿日元，占日本对华直接投资累计额的16.8%，以下是运输机器工业投资4403亿日元、占12.0%，一般机械工业投资3151亿日元、占8.6%，纺织和服装工业投资2379亿日元、占
6.5%，钢铁和有色金属工业投资2205亿日元、占6.0%，化学工业投资2009亿日元、占5.5%，食品工业投资1353亿日元、占3.7%，木材和造纸工业投资369亿日元、占1.0%，其他工业投资为3689亿日元、占10.1%。
3. 非制造业三大投资无多大起色。在日本对华非制造业直接投资中，服务业、房地产业和商业的投资是三项最主要的投资。1994--1997年，上述三项投资各为884亿、737亿和675亿日元，分别占投资总额的7.2%、6.0%和5.5%。然而，2000-2004年，在非制造业投资总体继续低迷的情况下，上述三项投资都没有多大起色，投资额各为329亿、46亿和510亿日元，只分别相当于1994-1997年的37.2%、6.2%和75.6%。不过，伴随中国入世后商业和金融、保险业的开放，2004年商业投资已略微超过90年代前期的水平，为273亿日元，金融、保险业投资也增加到前所未有的175亿日元。从整个情况看，截至2004年末，服务业投资依然最多，为3966亿日元，占投资总额的10.8%，以下是房地产业投资2171亿日元、占5.9%，商业投资1779亿日元、占4.8%，运输业投资1047亿日元、占2.9%，建筑业投资612亿日元、占1.7%，金融保险业投资648亿日元、占1.8%，农林水产业投资171亿日元、占0.5%。
内容 提要：自2000年日本对华直接投资由连续三年下降转为回升以来，2003年后又再次出现了迅速 发展 的新局面。这与 中国 开始新一轮高速增长、投资环境全面改善等有很大的关系。这次新发展是以制造业中的汽车 工业 和电气机器工业投资为中心而展开的，还出现了大型投资增加的新动向。这标志着日本对华直接投资的重点已由劳动密集型产业转向了资本、技术密集型产业，进入了新的发展阶段。尽管如此，日本对华直接投资仍存在着相对落后等需要进一步解决的 问题 。 编辑。
关键词： 日本，对华直接投资，新发展，新动向，问题
一 日本对华直接投资的新发展及其原因
(一) 投资新发展
自2000年日本对华直接投资由连续三年下降转为回升以来，2003年后又再次出现了迅速发展的新局面(参见图1) 。按中方统计，2000—2004年，日本对华直接投资的合同额从36.91亿美元增加到91.62亿美元，实际投资额从29.16亿美元增加到54.52亿美元，分别增加了148.2%和87.0%。其中，实际投资额2001年已超过1997年 历史 最高的43.26亿美元，合同额2003年也超过了1995年历史最高的79.52亿美元。从总体情况看，2000--2004年，日本对华直接投资合同额年均为63.05亿美元，实际投资额年均为43.92亿美元，都明显超过了上次投资高峰1993—1997年年均实际投资额的47.77亿美元和29.02亿美元。2005年1-6月，在中国外商实际投资减少3.2%的情况下，日本对华投资又达32.69亿美元，同比增长20.4%。
按日方统计，2000--2004年，日本对华直接投资的申请报告额从9.95亿美元增加到46.51亿美元，国际收支流出额(日本银行统计) 从9.37亿美元增加到58.68亿美元，分别增加了367.4%和526.3%，其增长幅度大大超过了中方统计。其中，2003年国际收支流出额超过了1995年历史最高的32.11亿美元，2004年申请报告额也超过了1995年历史最高的44.73亿美元。2005年1-5月，按日本政府新的国际收支方式统计，日本对华直接投资为2650亿日元(约为25亿美元) ，按月平均也超过了2004年的水平。
(二) 投资新发展的原因
应该强调的是，日本对华直接投资新发展是在国际直接投资连年大幅度衰退、日本对外直接投资徘徊不前的情况下出现的，也是在中日 政治 关系冷淡的情况下出现的。从国际直接投资看，自2000年世界各国对内、对外直接投资总额分别达到创记录的14692亿美元和13681亿美元以来一直是处于连年大幅度衰退的局面，2003年已分别下降为5389亿美元和6081亿美元，分别下降了63.7%和55.6%。2004年，国际直接投资虽然有所回升，但远未出现重新活跃的新局面。日本对外直接投资也一样，自2000年申请报告额从1999年的667亿美元减少到485亿美元以来，就一直处于下降和徘徊不前的状态，2001、2002、2003和2004年分别为323亿、369亿、361亿和360亿美元。从中日政治关系看，因小泉首相参拜靖国神社等原因，中日领导人除利用apec 、104-3会议等场合会谈外，已四年没有相互进行国事访问了。从双方民意测验的结果看，两国人民特别是青年人对中日友好、相互亲近的认可程度都明显下降了。在上述背景下，日本对华直接投资之所以出现新发展，乃是由于下述原因。
1. 中国开始了新一轮高速增长。亚洲 金融 危机前后，在中国 经济 增长减速和各种经济、 社会 矛盾一时增多的情况下，日本国内曾流行“中国崩溃论”，在很大程度上导致了1998年后日本对华直接投资的大幅度衰退。然而，以加入世贸组织为契机，中国不仅成功克服了亚洲金融危机，2003年还克服了非典 影响 ，gdp 增长率从2002年的8%提高到9.3%，2004年又提高到9.5%，2005年上半年仍为9.5%。中国经济高速增长使中国潜在的大市场迅速变为现实的大市场，为外商投资创造了非常有利的市场条件。以汽车为例，2000--2004年，中国汽车生产量由207万辆增加到507万辆，其中小轿车从61万辆增加到232万辆，分别增
加了1.45倍和2.80倍。由此，中国迅速成为世界第四汽车生产大国和第三汽车消费大国，2010年还将成为世界第二汽车生产大国和消费大国。
2. 中国投资环境全面改善。中国加入世贸组织后履行入世承诺，在制造业开放的基础上进一步开放了服务业市场，并全面修订了相关的 法律 法规，转变了政府作风。由此，中国投资环境全面改善，得到了外商的普遍认可。根据上海世贸组织事务中心和上海市国际贸易学会2004年12月14日公布的《入世后上海投资和贸易环境的民意调查》，在100家外资 企业 (投资额1000万美元以上的制造业企业和投资额500万美元以上的服务业企业) 中，80%以上对中国入世承诺的履行状况表示满意。对今后投资、贸易环境持乐观态度的占30.9%，比较乐观的占56.4%，合计占87.3%。根据日本国际协力银行开发金融 研究 所2004年初公布的2003年海外直接投资民意调查，从中长期看，93.1%的日本企业认为中国是开展海外事业最理想的场所，大大高于第二位东盟的29.2%、第三位美国的21.6%；在认为中国是最有希望的投资场所的企业中，70.8%的企业已经制定了在中国开展事业活动的具体计划。
3. 对华投资收益增加。由于中国经济高速增长和投资环境全面改善，日本对华直接投资得到了越来越丰厚的回报。根据中国国家税务总局2004年11月25日公布的数据，2003年外资企业缴纳所得税后，盈利企业超过53%，盈利企业的销售额比2002年增加34.5%。根据日本贸易振兴会2004年7月13日公布的《东亚制造业日资企业调查》，在华日资企业的74.4%盈利，高于上次调查的结果。根据日本中小企业金融公库2004年10月公布的《中国投资企业现状调查》，与上年同期相比，80%的日资企业销售额增加，63%的日资企业的经营收益增加明显高于上年调查的44%和50%，并且73%的企业认为经营收益今后将会增加。
4. 中国成为世界最有利的投资场所。由于中国经济高速增长和投资环境全面改善，在近年来国内外进行的有关民意测验中，各国企业都把中国视为世界最有利的投资场所。根据美国道琼斯公司2004年11月15日关于全球50家主要跨国公司今后发展的调查：三分之一以上的企业认为中国提供优质价廉的产品、有优秀人才和大市场，20%的企业认为国际市场利润来源于中国市场，中国市场与美国市场同等重要。
5. 与欧美各国竞争的需要。日本企业对华长期实行扩大贸易的战略，在直接投资方面也以利用中国廉价而丰富的劳动力为主，忽视了占领中国市场的投资，在技术转移和经营当地化方面也不彻底。因此，围绕中国迅速成长的大市场，日本企业在与欧美企业的竞争中已处于明显的劣势，这在汽车工业方面表现得最为明显。上世纪加年代后期，丰田热衷于扩大对华出口的战略，认为对华投资“为 时尚 早”，而德国大众则捷足先登，率先占领了中国轿车市场。90年代后，美国、法国、意大利的汽车厂商也先后开始了对华投资。这样，90年代后期，在中国汽车工业“三大三小”的战略布局中，日本企业已被排除在外。因此，近年来在中国汽车工业跃进的形势下，丰田、日产、本田等公司不得不加快当地化生产的步伐。尽管2004年中国汽车市场增长速度有所放慢，但面对中国世界第二汽车消费大国的发展趋势，为避免重蹈上世纪90年代前错失投资机会的覆辙，丰田等公司也不得不扩大对华投资。当前，对华汽车工业投资虽然有很大风险，但对日本企业来说，不投资的风险比扩大投资的风险还大。换言之，不扩大投资就占领不了中国市场，甚至会被挤出中国市场，这是日本企业最不愿意再次遭遇的风险。
6. 与中国企业竞争的需要。在中国经济高速发展和改革开放不断深入的情况下，中国企业的国际竞争力迅速提高，使日本企业面临着新的强大的竞争对手。根据日本国际协力银行开发金融研究所2004年3月公布的《关于日本制造业企业海外事业活动的调查报告》，1990--2002年，日本企业在美国市场与中国竞争产品的比例已由3%提高到21%；在日本国内市场中，除纺织品、服装等劳动密集型产品外，中国家用电器和高新技术产品的市场份额也在迅速扩大；至于中国市场，日本传统的家用电器产品已无力继续竞争。无论是当地市场还是出口市场，日本企业以中国企业为对手的竞争意识越来越强了，一些企业甚至认为与中国
企业竞争比与本国和欧美企业竞争更为重要。因此，在建立海外生产基地方面，日本企业普遍认为应首选中国，必须加大对华投资力度。
二 日本对华直接投资的新动向
(一) 对各产业投资的新动向
1.制造业投资比重提高。多年来，日本对华直接投资一直以制造业投资为中心而展开，在这次投资新发展中，制造业投资比重又进一步提高了。2000--2004年，在日本对华直接投资中，制造业投资共为11013亿日元，非制造业投资共为2101亿日元，建立分公司投资共为434亿日元，分别占投资总额的81.3%、15.5%和3.2%。与上次投资高峰即1994--1997年相比，制造业投资比重提高了6.3个百分点，非制造业投资比重下降了7.8个百分点。其中，2004年制造业投资为4066亿日元，大大超过非制造业投资的635亿日元，占投资总额的82.8%。从整个情况看，截至2004年末，在日本对华直接投资累计额中，制造业投资为25769亿日元，非制造业投资为9868亿日元，建立分公司投资为985亿日元，分别占70.4%、26.9%和2.7%。
2. 运输机器工业(主要是汽车工业) 投资迅速增加。在日本对华制造业直接投资中，纺织、服装工业投资在上世纪70--80年代曾经是投资主角，而进入90年代以后，电气机器工业投资则成了投资的主角，一般机械工业投资在90年代中期前后也超过了纺织、服装工业投资。2000--2004年运输机器工业投资最多，为3312亿日元，占投资总额的24.4%。以下是机器工业投资2392亿日元、占17.7%，一般机械工业投资1309亿日元、占9.7%，化学工业投资1015亿日元、占7.5%，钢铁和有色金属工业投资956亿日元、占7.1%，纺织和服装工业投资396亿日元、占2.9%，食品工业投资381亿日元、占2.8%，木材和造纸工业投资126亿日元、占0.9%，其他工业投资为1088亿日元、占8.0%。截至2004年末，电气机器工业投资最多，为6175亿日元，占日本对华直接投资累计额的16.8%，以下是运输机器工业投资4403亿日元、占12.0%，一般机械工业投资3151亿日元、占8.6%，纺织和服装工业投资2379亿日元、占
6.5%，钢铁和有色金属工业投资2205亿日元、占6.0%，化学工业投资2009亿日元、占5.5%，食品工业投资1353亿日元、占3.7%，木材和造纸工业投资369亿日元、占1.0%，其他工业投资为3689亿日元、占10.1%。
3. 非制造业三大投资无多大起色。在日本对华非制造业直接投资中，服务业、房地产业和商业的投资是三项最主要的投资。1994--1997年，上述三项投资各为884亿、737亿和675亿日元，分别占投资总额的7.2%、6.0%和5.5%。然而，2000-2004年，在非制造业投资总体继续低迷的情况下，上述三项投资都没有多大起色，投资额各为329亿、46亿和510亿日元，只分别相当于1994-1997年的37.2%、6.2%和75.6%。不过，伴随中国入世后商业和金融、保险业的开放，2004年商业投资已略微超过90年代前期的水平，为273亿日元，金融、保险业投资也增加到前所未有的175亿日元。从整个情况看，截至2004年末，服务业投资依然最多，为3966亿日元，占投资总额的10.8%，以下是房地产业投资2171亿日元、占5.9%，商业投资1779亿日元、占4.8%，运输业投资1047亿日元、占2.9%，建筑业投资612亿日元、占1.7%，金融保险业投资648亿日元、占1.8%，农林水产业投资171亿日元、占0.5%。