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阳光私募基金的现状及发展趋势研究
作者：洪威
来源：《商情》2014年第49期
【摘要】阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。与阳光私募基金对应的有公募基金。与私募股权基金（PE）重点投资于一级股权市场在投资对象上有所区别。
【关键词】阳光私募基金 ;借助信托公司
一、阳光私募基金的起源和发展历史
1993年-1995年：萌芽阶段，这期间证券公司与大客户逐渐形成了不规范的信托关
系;1996年-1998年：形成阶段，此期间上市公司将闲置资金委托承销商进行投资，众多的咨询顾问公司成为私募基金操盘手;1999年-2000年：盲目发展阶段，由于投资管理公司大热，大量证券业的精英跳槽，凭着熟稔的专业知识，过硬的市场营销，一呼百应;2001年以后：逐步规范、调整阶段，其操作策略由保本业务向集中投资策略的转变，操作手法由跟庄做股到资金推动和价值发现相结合转变;2004年，私募基金开始与信托公司合作，推出信托投资计划，标志着私募基金正式开始阳光化运作;2006年，证监会下发了有关专户理财试点办法征求意见稿，规定基金公司为单一客户办理特定资产管理业务的，每笔业务的资产不得低于5000万元，基金公司最多可从所管理资产净收益中分成20%。由于专户理财只向特定客户开放，且有进入门槛、不能在媒体上具体推介，事实上就如同基金公司的私募业务;2007年，《合伙法》颁布，私募基金开始建立合伙企业，标志着私募基金的国际化步伐明显加快。
二、中国阳光私募基金的发展现状
自2004年赵丹阳设立“赤子之心”成为首个阳光私募以来，由各路人马会聚而成的中国阳光私募基金运作团队，短短8年时间资产管理规模超过2226亿元，已经成为中国证券市场中的重要力量，越来越多的投资者、基金经理加入这一行业，各种新型的投资策略和投资模式层出不穷，阳光私募基金也从默默无闻变成现在的耳熟能详，在证券资本市场上起到举足轻重的地位，甚至在股票市场叱咤风云。
三、阳光私募基金的特点
阳光私募基金是一种特殊的投资基金，主要是相对于公募基金而言的;私募基金一般只在“小圈子里”（仅面向特定的少数投资者）筹集资金;私募基金的销售、赎回等运作过程具有私下协商和依靠私人间信任等特征;私募基金的投资起点通常较高，无论是自然人还是法人等组
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阳光私募基金的现状及发展趋势研究
作者：洪威
来源：《商情》2014年第49期
【摘要】阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。与阳光私募基金对应的有公募基金。与私募股权基金（PE）重点投资于一级股权市场在投资对象上有所区别。
【关键词】阳光私募基金 ;借助信托公司
一、阳光私募基金的起源和发展历史
1993年-1995年：萌芽阶段，这期间证券公司与大客户逐渐形成了不规范的信托关
系;1996年-1998年：形成阶段，此期间上市公司将闲置资金委托承销商进行投资，众多的咨询顾问公司成为私募基金操盘手;1999年-2000年：盲目发展阶段，由于投资管理公司大热，大量证券业的精英跳槽，凭着熟稔的专业知识，过硬的市场营销，一呼百应;2001年以后：逐步规范、调整阶段，其操作策略由保本业务向集中投资策略的转变，操作手法由跟庄做股到资金推动和价值发现相结合转变;2004年，私募基金开始与信托公司合作，推出信托投资计划，标志着私募基金正式开始阳光化运作;2006年，证监会下发了有关专户理财试点办法征求意见稿，规定基金公司为单一客户办理特定资产管理业务的，每笔业务的资产不得低于5000万元，基金公司最多可从所管理资产净收益中分成20%。由于专户理财只向特定客户开放，且有进入门槛、不能在媒体上具体推介，事实上就如同基金公司的私募业务;2007年，《合伙法》颁布，私募基金开始建立合伙企业，标志着私募基金的国际化步伐明显加快。
二、中国阳光私募基金的发展现状
自2004年赵丹阳设立“赤子之心”成为首个阳光私募以来，由各路人马会聚而成的中国阳光私募基金运作团队，短短8年时间资产管理规模超过2226亿元，已经成为中国证券市场中的重要力量，越来越多的投资者、基金经理加入这一行业，各种新型的投资策略和投资模式层出不穷，阳光私募基金也从默默无闻变成现在的耳熟能详，在证券资本市场上起到举足轻重的地位，甚至在股票市场叱咤风云。
三、阳光私募基金的特点
阳光私募基金是一种特殊的投资基金，主要是相对于公募基金而言的;私募基金一般只在“小圈子里”（仅面向特定的少数投资者）筹集资金;私募基金的销售、赎回等运作过程具有私下协商和依靠私人间信任等特征;私募基金的投资起点通常较高，无论是自然人还是法人等组