视频行业营销分析报告
◆行业环境分析（参考行业报告）
2012年，网络视频行业经过收购、合并、淘汰等惨烈竞争，市场份额更加集中，仅余5家主流视频网站，即优酷土豆、爱奇艺、搜狐视频、乐视网、腾讯 视频，这5家之间，或者已经上市，或者背靠资金强大的母体，很难再发生整合，而其他视频网站则要么转型，日益边缘化，要么面临被整合的命运。上述5家视频网站，几乎代表了整个网络视频行业，用户规模、广告份额，将向这5家集中，整个行业整体性盈利日趋临近。而在“剩者为王”的5家视频网站中，又分为两大阵营，3家富二代主要依靠母体平台的强大，而优酷土豆和乐视网则是新加入互联网巨头行列的新贵，并树立起了强大竞争优势：优酷土豆是短视频的行业霸主，广告规模遥遥领先；乐视网则凭借其行业最全的版权库和最全的产业链布局，在长视频领域高歌猛进，特别是其“平台+内容+终端+应用”构成的“乐视生态”下，一旦在智能盒子和智能电视方面取得突破，或将成为一家“平台级”视频公司。
无论是优酷土豆还是乐视，成立仅七八年时间，能够与传统门户、搜索巨头们正面竞争，并确立今天的行业地位，得益于其独立、专注于在网络视频领域深耕细 作，上市之后带来的品牌溢价和资本实力的扩充。“独立”发展所带来的好处，显而易见，搜狐视频从母体分拆、百度回购爱奇艺股权等措施，也正是谋求让视频业务更加独立的发展。
独立主流视频网站仅余优土、乐视两家
8年前，视频网站开始兴起，之后几年间，总数量达到数百家之巨。在盗版
横行的年代，视频网站野蛮生长，而随着酷6、乐视、优酷、土豆等上市，以及中国版权保护的加强，正版化带来运营成本的提升，以及用户对视频清晰度、流畅度、内容丰富度等的增强，一些小规模的视频网站日益艰难，逐渐被淘汰。版权成本、带宽成本、人力成本，成为压在视频网站头上的“三座大山”。2011年，酷6宣布不再采购版权影视内容，转型做社区；56网则被人人网收购，专注于社区化。迅雷等客户端型视频网站，因web 模式的兴起，其商业模式面临着推倒重来的困局。
根据艾瑞今年10月份的数据，月度浏览总时长排名显示，行业前4位是优土、爱奇艺、搜狐视频、乐视网，这4家视频网站，总计占整个网络视频行业 71.54%的总时长，即中国所有的网络视频用户，71.54%看视频的时间用于这4家视频网站。此外，腾讯视频自2011年发力以来，用户覆盖数高速增长，与上述4家视频网站共同构成视频江湖的“春秋五霸”。
这5家视频网站中，爱奇艺、搜狐视频、腾讯视频，均背靠“母体”强大资金支持和流量支持，也与他们及时进入视频领域有关。而其他门户如新浪视频、网易 视频则显然已经错过了进入的最佳时机。优酷土豆和乐视网，则从数百家独立发展的视频网站中杀出重围，并分别确立了在网络视频行业内的综合视频和专业长视频 的龙头地位。
随着在2012年，网络视频成互联网第一大应用、视频企业仅余5家最主要的竞争者、广告客户投放力度的增强，现有的5家主流视频网站也成为最主要的行业受益者。
优酷土豆：确立UGC 霸主地位打造综合视频门户
2012年3月，优酷和土豆宣布，以100%换股的方式合并，至此，在UGC
领域的前两位合二为一，成为UGC 的霸主。无论是优酷还是土豆，均是中国最早成立的一批视频网站，优酷成立于2006年，土豆成立于2005年。先发优势，使得两家在UGC 领域积累了大量用户。
而随着视频网站的正版化之路，和网络视频发展对于带宽、版权、人力成本的强需求，上市融资成为发展的关键。2010年12月8日，优酷在纽交所挂牌上市，获得了充足的资金，也在与土豆网的竞争中处于优势。2011年5月，优酷又通过增发再度融资4亿美元，巩固了其行业地位。而土豆网则经历数度波折后， 于2011年8月17日上市。上市对于这两家视频网站的品牌效应是显而易见的，优酷、土豆合并之后，UGC 霸主地位无可撼动，而在长视频领域，也持续投 入，已成为综合视频的第一门户。
乐视：“乐视生态”搭建完成纯内资背景政策优势明显
乐视网创立于2004年，与其他视频网站前期靠烧钱做免费视频的模式不同，乐视最初是做收费视频，小成本运作，之后才发力免费视频。而乐视最大的优势 是，早在成立之初便意识到版权的价值，低价储备了海量的版权内容，建成行业最全的影视剧版权库。通过内容优势，乐视网不断延伸产业链，打造了“平台+内 容+终端+应用”的乐视生态系统，特别是在终端领域，推出乐视盒子，明年还将推出超级电视，向TV 屏进军。
互联网公司做硬件并不新鲜，而乐视做硬件却与小米等互联网公司做硬件有着显著差异，凭借“乐视生态”系统，乐视不需要只通过硬件赚钱，其后还有“广告收入+内容收入+应用分成收入”多重收入渠道。近期，乐视盒子C1定价“0+399”，即0元买硬件，只收一年的乐视网TV 版内容服务费，这正是“乐视生态”在定价策略上的优势，这一价格，或将彻底终结山寨盒子。而乐视一旦
成功占领市场，杀入TV 屏，占领客厅，其广告价值和收费视频平台价值将大大提升。
乐视网的另一大优势是在国内A 股上市的纯内资企业。这相对于其他普遍有着外资背景的网络视频公司而言，更方便于政府监管，也有利于得到相关部门更多的政策支持。如近期乐视在文化创业产业布局，出资4750万元成立公司，以推动与北京市通州区政府发起的“中国(北京) 网络视听产业基地”项目。目前，乐视网已与中国联通、CNTV 、光大银行等达成战略合作，特别是其与CNTV 合作取得智能机顶盒牌照，或将对乐视的发展有着深远的影响。此外，在国内A 股上市，有着近两万的股东，而“股东即用户”的特点，也是乐视相较海外上市视频网站的一大优势。
行业内排名TOP10
在广东省布点未在广州布点视频客户：
优酷
乐视
风行
56.COM
搜狐视频
爱奇艺
凤凰宽频
网易视频
迅雷看看
新浪视频
腾讯视频
广州现有视频客户
土豆
酷六（3G 公网）
PPTV （2G 公网，5G 省网）
行业客户经营情况（用户数，财报）
一、2012年中国在线视频行业发展情况
2012年中国在线视频行业总收入92.6亿元，同比2012年增长47.6%。 2012年广告收入67.2亿元，同比增长58.1%，占总体收入的72.6%，版权分销收入同比2011年下降至12.8%。2013年，随着PC 端视频广告单价提高和移动端用户分流的双重影响，行业整体广告收入增长速度会保持一个相对健康的增长速度。
二、2012年在线视频市场规模达到92.6亿， 继续保持快速增长
2012Q4，中国在线视频行业市场规模达到27.1亿，环比增长7.3%，同比增长46.3%
2012年中国在线视频行业市场规模的快速发展，用户规模保持快速增长，在线视频服务的媒体地位已经形成集团化效应，另外，内容视频化趋势不可更改，虽然 以视频为主要服务的综合性视频门户在行业整合中留存下来的企业将逐步减少，但是单个企业规模将增大，并且越来越多的网站在原有图文内容上增加视频服务。
三、2011Q1-2012Q4中国在线视频行业季度市场规模
2012年整体市场规模中，广告收入占比最高，达到72.6%，版权分销收入减少至12.8%。广告的季度性差异对于视频行业的影响力正在减弱，根据艾瑞数据产品iAdTracker 数据显示，Q4广告主数量不断增加，环比增长7.6%，广告主并没有因为淡季而收缩在视频媒体上的投入。版权分销市场在年初经历大起大落之后，Q4已走向平稳。
四、优酷土豆2012年未经审核财报
3月1日消息，优酷土豆集团于今天公布了公司未经审计2012财年第四季度及年度财务报告。财报显示，优酷土豆第四季度净收入为人民币6.358亿元(1.021亿美元) ，较2011年同期的预计综合净收入增长30%；净亏损为人民币
1.136亿元(1820万美元) ，较2011年同期的预计综合净亏损缩减43%。
2012
财年综合净收入为人民币18亿元(2.882亿美元) ，净亏损为人民币4.24亿元(6810万美元) 。
2012财年亮点
· 综合净收入为人民币18亿元(美元2.882亿元) 。
· 综合毛利润为人民币2.96亿元(美元4750万元) 。2012年综合非美国通用会计准则毛利润为人民币3.353亿元(美元5380万元) 。
· 综合净亏损为人民币4.24亿元(美元6810万元) 。2012年综合非美国通用会计准则净亏损为人民币2.447亿元(美元3930万元) 。
· 综合每股美国存托凭证基本和摊薄亏损(每ADS 相当于我们的18股A 类普通股) 于2012年为人民币3.20元(美元0.51元) 和人民币3.20元(美元0.51元) 。
· 2012年综合采购固定资产设备达人民币9020万元(美元1450万元) 。 · 2012年综合采购无形资产达人民币3.62亿元(美元5810万元) 。 2012年业绩
综合净收入于2012年为人民币18亿元(美元2.882亿元) 。
综合带宽成本作为综合收入成本之一，于2012年为人民币5.246亿元(美元8420万元) ，占综合净收入的29%。
综合内容成本作为综合收入成本之一，于2012年为人民币7.371亿元(美元1.183亿元) ，占综合净收入的41%。如果排除于2012年 第四季度一次性从综合销售及营销费用转归为综合内容成本的人民币为3150万元(美元510万元) 的广告制作费用，综合内容成本占2012年综合净收入的 39%。
综合毛利润于2012年为人民币2.96亿元(美元4750万元) 。综合非美国通
用会计准则毛利润于2012年为人民币3.353亿元(美元5380万元) 。
综合运营费用于2012年为人民币7.747亿元(美元1.243亿元) 。综合非美国通用会计准则运营费用于2012年为人民币6.346亿元(美元1.019亿元) 。各费用具体明细如下：
综合销售和营销费用于2012年为人民币3.637亿元(美元5840万元) 。综合非美国通用会计准则销售和营销费用于2012年为人民币3.32亿元(美元5330万元) 。
综合研发费用于2012年为人民币1.729亿元(美元2780万元) 。综合非美国通用会计准则研发费用于2012年为人民币1.448亿元(美元2320万元) 。 综合日常及行政管理费用于2012年为人民币2.381亿元(美元3820万元) 。综合非美国通用会计准则日常及行政管理费用于2012年为人民币1.578亿元(美元2530万元) 。
综合净亏损于2012年为人民币4.24亿元(美元6810万元) 。综合非美国通用会计准则净亏损于2012年为人民币2.447亿元(美元3930万元) 。
综合非美国通用会计准则之调整除息、税、折旧及摊销前亏损(EBITDA)于2012年为人民币2.177亿元(美元3490万元) 。
业务展望
公司预计2013年第一季度综合净收入将达人民币4.8亿至5.2亿元之间，综合广告净收入将达人民币4.2亿至4.5亿元之间。该预期反映公司当前的初步估算，不排除调整变化的可能。
五、乐视2012 Q3财报及分析
一、乐视网2012年Q3主要财务数据
10月22日，乐视网公布了截止9月30日的2012年Q3未经审计的财报。财报显示，乐视网2012年第三季实现总收入27576万元，同比增长108%，环比下降0.5%；本期归属于乐视网的净利润为4341.79万元，同比增长49.7%，环比增长10.1%。
2012年前三季度实现营业收入总额达82873.52万元，比上年同期增加 132.86%；营业总成本69499.68万元；营业利润为13373.84万元；归属于母公司所有者的净利润为13409.42万元，比上年同期增长 53.23%。基本每股收益为0.32元；归属母公司所有者的综合收益总额13409.42万元；归属少数股东的综合收益总额-192.81万元。
二、乐视网2012年Q3财务分析
1、财务经营数据
乐视网2012年Q3实现营业收入约2.76亿元RMB ，比上年同期增长108%。 从下图乐视网自上市后各季度营收数据及增长率看，乐视网近三个季度以来总营收增长率处于稳定状态。本季度财务报告最重要的一个信息是，乐视网本季度总营收全部覆盖总负债，实际资产转正。
乐视网在本季度财报中披露，首度实现广告收入破亿，即视频平台广告发布业务共实现收入26343.27万元，占总营收比例的95.5%。乐视网称，大剧独播、精品自制等差异性战略的推行，使得广告收入正成为业绩增长的强劲动力，与上年同期相比增长280%。
从下图我们看到，本季度乐视网广告收入占总收入95.5%，其他收入仅占总收入4.5%。
从乐视网上市后各季度和年度财务数据对比分析，乐视网本季度的收入结构产生了颠覆性的变化。 乐视网历来以版权分销收入为主要收入来源，该项收入基本占总收入60%左右；视频收费服务收入一般占总收入15%左右。截至今年上半年财报数据，这两项收 入仍为乐视网的主要收入来源。而本季度视频广告收入一举占总收入95.5%。
下图表显示乐视网各季度总成本与运营成本数据，运营成本同比增长达247%，环比增长9.7%。
乐视网各季度运营利润和毛利润，及其环比增长率显示。运营利润环比下降27%，与去年同期相比下降17%。乐视网收入持续增长，而运营利润率同比、环比均明显下降。显然，乐视网较高的总收入增长被其同样攀升的总成本抵消。
下图乐视网各季度毛利润率的数据，明显看出乐视网连续三个季度整体毛利润率水平在下降。
乐视网2010年8月上市，2010年Q4到2011年Q2无形资产期末值额度都不是很高。 从2011年Q3开始，乐视网开始大规模购进版权内容，无形资产期末净值大规模扩大。运营利润在无形资产增长之初获得小幅增加，近两个季度我们看到乐视网 运营利润环比均处于下降状态。财务数据显示，乐视网巨额的版权投入并没有带来如期的收益率。财报数据显示，
乐视网本期的摊销费用
约1.09亿元，占营业成 本的45%。从下表我们看到乐视网自2011年Q3以来，无形资产总额一直保持高速增长，尽管近两个季度增长率仅在15%，但无形资产增长的势头没有改 变。
下图净利润、净利润率及增长率数据显示，乐视网净利润率呈缓慢下降的趋势。乐视网本季度财务报告的利润报表中显示，归属于母公司所有者的净利润约4342万元，少数股东损益为-171万元。
下图表乐视网三大费用数据，显示乐视网销售费用占运营总成本的15.6%。
从下图表各季度三大费用数据看，2012年Q3乐视网财务费用和管理费用再次攀升，销售费用略有下降。同时，乐视网长期财务费用为正，本季度财务费用达895万元，可见乐视网债务压力较大。乐视网本期三大费用增长率为16%，说明管理成本在增加。
下表是乐视网本期财报公布的2012年前三个季度5.05
亿元营业成本的主
要出处。带宽及服务器租用费用1.40亿元。我们扣除前6个月该项费用，计算本季度服务器及带宽费用约为3968.46万元。
乐视网本期公开财报中显示，乐视网募集资金总额约6.82亿，截止到9月30日乐视网投入使 用的募集资金总额为6.85亿元。三大主要项目，即互联网视频基础及应用平台改造升级项目；3G 手机流电视应用平台改造升级项目；研发中心扩建项目，均已 如期完成。此外，超募资金投向主要为，版权购买；服务器托管及设备；子公司投资及银行贷款等费用支出。
计入当期损益的政府补助2303.28万元。
从下图表中我们可以看到乐视网现金流情况。用于经营的现金流净值为4870万元；用于投资的 现金流净值为-5.44亿元；乐视网本季度融资获得的现金流是5.97亿元。乐视网本期由融资活动所产生的现金流净值与去年同期相比增长了218%，从财 报的利润报表我们也可以看到乐视网的财务费用较高，为正的895万元，由此可见乐视网债务压力较大。乐视网期末现金与现金等价物余额2.35亿元。
乐视网财报公布的网站日均UV 、VV 、PV 等网站流量数值与上季财报数据几乎无差异。
2、乐视网近期的战略规划
今年9月19日，乐视网在京宣布，进军电视机市场，并将推出乐视TV 超级电视。表明乐视网以互联网公司的身份进入电视机领域的战略。
而事实上，乐视控股直接以现金2828万元完成了对乐视致新（即运营乐视TV 业务的子公司） 增资。该公司主营智能机顶盒和智能电视两大领域，乐视网希望它能达到“欲颠覆电视产业”的目标。此前，乐视网董事会通过决议，拟在未来十二个月内对乐视致新增资不低于1亿元，且乐视致新将会与包括但不限于产业资金及战略投资方进行深度资本合作，以用于其在智能机顶盒和智能电视两大领域的发展。
乐视网创始人、CEO 贾跃亭表示，“超级电视”不仅仅是智能电视机，而是未来电视发展的方 向。乐视TV 超级电视的推出，为乐视“平台+内容+终端+应用”的全产业链添加上“最后一屏”，
也标志着乐视已建成一套完整生态系
统。与现有家电企业相 比，乐视拥有“三大颠覆”和“两大领先”，即颠覆的商业模式、盈利模式、营销模式和领先的研发模式、产品价值。乐视TV 超级电视，完全以开放分享、极致体 验的互联网精神打造。基于电视屏，乐视以“只为极致体验”理念，为用户提供完整价值链，创造全新的互联网生活方式。
◆行业客户预算支出计划
CDN 及带宽成本一直是占据视频行业成本运营的重要支出，目前优酷土豆2012年带宽支出人民币5.246亿元，占综合营收29%；乐视网2012年1-9月带宽成本1.39亿人民币，占综合成本27.75%，版权费用、宽带成本、人力成本作为视频公司的三座大山。
◆行业客户模式分析及客户发展计划
竞合是目前视频行业的趋势，UGC 模式及大片模式逐渐成为视频公司经营主策略。乐视注重内容经营，具有相对齐全的版权，在网络电视剧及长时视频占据优势，月均流量稳步提高；优酷土豆专注UCG 模式，自制及短视频具有不可撼动地位；奇异高清注重画质，版权内容相对完整，流量日渐提高，覆盖人数稳步上升；搜狐视频专注引入大剧、美剧，版权费用高昂但却吸引大量用户，独播剧吸引大批死忠用户；PPTV 聚焦移动客户端，目前用户量一破千万级别，目前正与运营商积极合作，开发定向流量包，拓展移动客户端用户。
在全省网络扁平化的作用下，广州作为带宽出口节点的优势已不明显，目前在东莞、佛山等地布放的节点也可做到覆盖全省甚至华南地区，而东莞、佛山等兄弟地市的带宽价格是广州的1/3，视频客户对广州望而却步。目前，成立视频专区，降低视频客户带宽价格成为吸引客户落地的最有力手段。另外，视频商聚焦移动互联网，开发移动客户端，与其合作定制流量包，在一定程度上能够加大
带宽，并吸引新客户落地广州。
产品组合，商务策略，向公司争取的政策以及销售支持建议
1. 成立视频专区，争取优惠价格
2. 与视频客户进行产品合作，利用分成合作模式，寻找需求刺激带宽销售
3. 利用代理商杠杆作用，吸引新客户落地广州
视频行业营销分析报告
◆行业环境分析（参考行业报告）
2012年，网络视频行业经过收购、合并、淘汰等惨烈竞争，市场份额更加集中，仅余5家主流视频网站，即优酷土豆、爱奇艺、搜狐视频、乐视网、腾讯 视频，这5家之间，或者已经上市，或者背靠资金强大的母体，很难再发生整合，而其他视频网站则要么转型，日益边缘化，要么面临被整合的命运。上述5家视频网站，几乎代表了整个网络视频行业，用户规模、广告份额，将向这5家集中，整个行业整体性盈利日趋临近。而在“剩者为王”的5家视频网站中，又分为两大阵营，3家富二代主要依靠母体平台的强大，而优酷土豆和乐视网则是新加入互联网巨头行列的新贵，并树立起了强大竞争优势：优酷土豆是短视频的行业霸主，广告规模遥遥领先；乐视网则凭借其行业最全的版权库和最全的产业链布局，在长视频领域高歌猛进，特别是其“平台+内容+终端+应用”构成的“乐视生态”下，一旦在智能盒子和智能电视方面取得突破，或将成为一家“平台级”视频公司。
无论是优酷土豆还是乐视，成立仅七八年时间，能够与传统门户、搜索巨头们正面竞争，并确立今天的行业地位，得益于其独立、专注于在网络视频领域深耕细 作，上市之后带来的品牌溢价和资本实力的扩充。“独立”发展所带来的好处，显而易见，搜狐视频从母体分拆、百度回购爱奇艺股权等措施，也正是谋求让视频业务更加独立的发展。
独立主流视频网站仅余优土、乐视两家
8年前，视频网站开始兴起，之后几年间，总数量达到数百家之巨。在盗版
横行的年代，视频网站野蛮生长，而随着酷6、乐视、优酷、土豆等上市，以及中国版权保护的加强，正版化带来运营成本的提升，以及用户对视频清晰度、流畅度、内容丰富度等的增强，一些小规模的视频网站日益艰难，逐渐被淘汰。版权成本、带宽成本、人力成本，成为压在视频网站头上的“三座大山”。2011年，酷6宣布不再采购版权影视内容，转型做社区；56网则被人人网收购，专注于社区化。迅雷等客户端型视频网站，因web 模式的兴起，其商业模式面临着推倒重来的困局。
根据艾瑞今年10月份的数据，月度浏览总时长排名显示，行业前4位是优土、爱奇艺、搜狐视频、乐视网，这4家视频网站，总计占整个网络视频行业 71.54%的总时长，即中国所有的网络视频用户，71.54%看视频的时间用于这4家视频网站。此外，腾讯视频自2011年发力以来，用户覆盖数高速增长，与上述4家视频网站共同构成视频江湖的“春秋五霸”。
这5家视频网站中，爱奇艺、搜狐视频、腾讯视频，均背靠“母体”强大资金支持和流量支持，也与他们及时进入视频领域有关。而其他门户如新浪视频、网易 视频则显然已经错过了进入的最佳时机。优酷土豆和乐视网，则从数百家独立发展的视频网站中杀出重围，并分别确立了在网络视频行业内的综合视频和专业长视频 的龙头地位。
随着在2012年，网络视频成互联网第一大应用、视频企业仅余5家最主要的竞争者、广告客户投放力度的增强，现有的5家主流视频网站也成为最主要的行业受益者。
优酷土豆：确立UGC 霸主地位打造综合视频门户
2012年3月，优酷和土豆宣布，以100%换股的方式合并，至此，在UGC
领域的前两位合二为一，成为UGC 的霸主。无论是优酷还是土豆，均是中国最早成立的一批视频网站，优酷成立于2006年，土豆成立于2005年。先发优势，使得两家在UGC 领域积累了大量用户。
而随着视频网站的正版化之路，和网络视频发展对于带宽、版权、人力成本的强需求，上市融资成为发展的关键。2010年12月8日，优酷在纽交所挂牌上市，获得了充足的资金，也在与土豆网的竞争中处于优势。2011年5月，优酷又通过增发再度融资4亿美元，巩固了其行业地位。而土豆网则经历数度波折后， 于2011年8月17日上市。上市对于这两家视频网站的品牌效应是显而易见的，优酷、土豆合并之后，UGC 霸主地位无可撼动，而在长视频领域，也持续投 入，已成为综合视频的第一门户。
乐视：“乐视生态”搭建完成纯内资背景政策优势明显
乐视网创立于2004年，与其他视频网站前期靠烧钱做免费视频的模式不同，乐视最初是做收费视频，小成本运作，之后才发力免费视频。而乐视最大的优势 是，早在成立之初便意识到版权的价值，低价储备了海量的版权内容，建成行业最全的影视剧版权库。通过内容优势，乐视网不断延伸产业链，打造了“平台+内 容+终端+应用”的乐视生态系统，特别是在终端领域，推出乐视盒子，明年还将推出超级电视，向TV 屏进军。
互联网公司做硬件并不新鲜，而乐视做硬件却与小米等互联网公司做硬件有着显著差异，凭借“乐视生态”系统，乐视不需要只通过硬件赚钱，其后还有“广告收入+内容收入+应用分成收入”多重收入渠道。近期，乐视盒子C1定价“0+399”，即0元买硬件，只收一年的乐视网TV 版内容服务费，这正是“乐视生态”在定价策略上的优势，这一价格，或将彻底终结山寨盒子。而乐视一旦
成功占领市场，杀入TV 屏，占领客厅，其广告价值和收费视频平台价值将大大提升。
乐视网的另一大优势是在国内A 股上市的纯内资企业。这相对于其他普遍有着外资背景的网络视频公司而言，更方便于政府监管，也有利于得到相关部门更多的政策支持。如近期乐视在文化创业产业布局，出资4750万元成立公司，以推动与北京市通州区政府发起的“中国(北京) 网络视听产业基地”项目。目前，乐视网已与中国联通、CNTV 、光大银行等达成战略合作，特别是其与CNTV 合作取得智能机顶盒牌照，或将对乐视的发展有着深远的影响。此外，在国内A 股上市，有着近两万的股东，而“股东即用户”的特点，也是乐视相较海外上市视频网站的一大优势。
行业内排名TOP10
在广东省布点未在广州布点视频客户：
优酷
乐视
风行
56.COM
搜狐视频
爱奇艺
凤凰宽频
网易视频
迅雷看看
新浪视频
腾讯视频
广州现有视频客户
土豆
酷六（3G 公网）
PPTV （2G 公网，5G 省网）
行业客户经营情况（用户数，财报）
一、2012年中国在线视频行业发展情况
2012年中国在线视频行业总收入92.6亿元，同比2012年增长47.6%。 2012年广告收入67.2亿元，同比增长58.1%，占总体收入的72.6%，版权分销收入同比2011年下降至12.8%。2013年，随着PC 端视频广告单价提高和移动端用户分流的双重影响，行业整体广告收入增长速度会保持一个相对健康的增长速度。
二、2012年在线视频市场规模达到92.6亿， 继续保持快速增长
2012Q4，中国在线视频行业市场规模达到27.1亿，环比增长7.3%，同比增长46.3%
2012年中国在线视频行业市场规模的快速发展，用户规模保持快速增长，在线视频服务的媒体地位已经形成集团化效应，另外，内容视频化趋势不可更改，虽然 以视频为主要服务的综合性视频门户在行业整合中留存下来的企业将逐步减少，但是单个企业规模将增大，并且越来越多的网站在原有图文内容上增加视频服务。
三、2011Q1-2012Q4中国在线视频行业季度市场规模
2012年整体市场规模中，广告收入占比最高，达到72.6%，版权分销收入减少至12.8%。广告的季度性差异对于视频行业的影响力正在减弱，根据艾瑞数据产品iAdTracker 数据显示，Q4广告主数量不断增加，环比增长7.6%，广告主并没有因为淡季而收缩在视频媒体上的投入。版权分销市场在年初经历大起大落之后，Q4已走向平稳。
四、优酷土豆2012年未经审核财报
3月1日消息，优酷土豆集团于今天公布了公司未经审计2012财年第四季度及年度财务报告。财报显示，优酷土豆第四季度净收入为人民币6.358亿元(1.021亿美元) ，较2011年同期的预计综合净收入增长30%；净亏损为人民币
1.136亿元(1820万美元) ，较2011年同期的预计综合净亏损缩减43%。
2012
财年综合净收入为人民币18亿元(2.882亿美元) ，净亏损为人民币4.24亿元(6810万美元) 。
2012财年亮点
· 综合净收入为人民币18亿元(美元2.882亿元) 。
· 综合毛利润为人民币2.96亿元(美元4750万元) 。2012年综合非美国通用会计准则毛利润为人民币3.353亿元(美元5380万元) 。
· 综合净亏损为人民币4.24亿元(美元6810万元) 。2012年综合非美国通用会计准则净亏损为人民币2.447亿元(美元3930万元) 。
· 综合每股美国存托凭证基本和摊薄亏损(每ADS 相当于我们的18股A 类普通股) 于2012年为人民币3.20元(美元0.51元) 和人民币3.20元(美元0.51元) 。
· 2012年综合采购固定资产设备达人民币9020万元(美元1450万元) 。 · 2012年综合采购无形资产达人民币3.62亿元(美元5810万元) 。 2012年业绩
综合净收入于2012年为人民币18亿元(美元2.882亿元) 。
综合带宽成本作为综合收入成本之一，于2012年为人民币5.246亿元(美元8420万元) ，占综合净收入的29%。
综合内容成本作为综合收入成本之一，于2012年为人民币7.371亿元(美元1.183亿元) ，占综合净收入的41%。如果排除于2012年 第四季度一次性从综合销售及营销费用转归为综合内容成本的人民币为3150万元(美元510万元) 的广告制作费用，综合内容成本占2012年综合净收入的 39%。
综合毛利润于2012年为人民币2.96亿元(美元4750万元) 。综合非美国通
用会计准则毛利润于2012年为人民币3.353亿元(美元5380万元) 。
综合运营费用于2012年为人民币7.747亿元(美元1.243亿元) 。综合非美国通用会计准则运营费用于2012年为人民币6.346亿元(美元1.019亿元) 。各费用具体明细如下：
综合销售和营销费用于2012年为人民币3.637亿元(美元5840万元) 。综合非美国通用会计准则销售和营销费用于2012年为人民币3.32亿元(美元5330万元) 。
综合研发费用于2012年为人民币1.729亿元(美元2780万元) 。综合非美国通用会计准则研发费用于2012年为人民币1.448亿元(美元2320万元) 。 综合日常及行政管理费用于2012年为人民币2.381亿元(美元3820万元) 。综合非美国通用会计准则日常及行政管理费用于2012年为人民币1.578亿元(美元2530万元) 。
综合净亏损于2012年为人民币4.24亿元(美元6810万元) 。综合非美国通用会计准则净亏损于2012年为人民币2.447亿元(美元3930万元) 。
综合非美国通用会计准则之调整除息、税、折旧及摊销前亏损(EBITDA)于2012年为人民币2.177亿元(美元3490万元) 。
业务展望
公司预计2013年第一季度综合净收入将达人民币4.8亿至5.2亿元之间，综合广告净收入将达人民币4.2亿至4.5亿元之间。该预期反映公司当前的初步估算，不排除调整变化的可能。
五、乐视2012 Q3财报及分析
一、乐视网2012年Q3主要财务数据
10月22日，乐视网公布了截止9月30日的2012年Q3未经审计的财报。财报显示，乐视网2012年第三季实现总收入27576万元，同比增长108%，环比下降0.5%；本期归属于乐视网的净利润为4341.79万元，同比增长49.7%，环比增长10.1%。
2012年前三季度实现营业收入总额达82873.52万元，比上年同期增加 132.86%；营业总成本69499.68万元；营业利润为13373.84万元；归属于母公司所有者的净利润为13409.42万元，比上年同期增长 53.23%。基本每股收益为0.32元；归属母公司所有者的综合收益总额13409.42万元；归属少数股东的综合收益总额-192.81万元。
二、乐视网2012年Q3财务分析
1、财务经营数据
乐视网2012年Q3实现营业收入约2.76亿元RMB ，比上年同期增长108%。 从下图乐视网自上市后各季度营收数据及增长率看，乐视网近三个季度以来总营收增长率处于稳定状态。本季度财务报告最重要的一个信息是，乐视网本季度总营收全部覆盖总负债，实际资产转正。
乐视网在本季度财报中披露，首度实现广告收入破亿，即视频平台广告发布业务共实现收入26343.27万元，占总营收比例的95.5%。乐视网称，大剧独播、精品自制等差异性战略的推行，使得广告收入正成为业绩增长的强劲动力，与上年同期相比增长280%。
从下图我们看到，本季度乐视网广告收入占总收入95.5%，其他收入仅占总收入4.5%。
从乐视网上市后各季度和年度财务数据对比分析，乐视网本季度的收入结构产生了颠覆性的变化。 乐视网历来以版权分销收入为主要收入来源，该项收入基本占总收入60%左右；视频收费服务收入一般占总收入15%左右。截至今年上半年财报数据，这两项收 入仍为乐视网的主要收入来源。而本季度视频广告收入一举占总收入95.5%。
下图表显示乐视网各季度总成本与运营成本数据，运营成本同比增长达247%，环比增长9.7%。
乐视网各季度运营利润和毛利润，及其环比增长率显示。运营利润环比下降27%，与去年同期相比下降17%。乐视网收入持续增长，而运营利润率同比、环比均明显下降。显然，乐视网较高的总收入增长被其同样攀升的总成本抵消。
下图乐视网各季度毛利润率的数据，明显看出乐视网连续三个季度整体毛利润率水平在下降。
乐视网2010年8月上市，2010年Q4到2011年Q2无形资产期末值额度都不是很高。 从2011年Q3开始，乐视网开始大规模购进版权内容，无形资产期末净值大规模扩大。运营利润在无形资产增长之初获得小幅增加，近两个季度我们看到乐视网 运营利润环比均处于下降状态。财务数据显示，乐视网巨额的版权投入并没有带来如期的收益率。财报数据显示，
乐视网本期的摊销费用
约1.09亿元，占营业成 本的45%。从下表我们看到乐视网自2011年Q3以来，无形资产总额一直保持高速增长，尽管近两个季度增长率仅在15%，但无形资产增长的势头没有改 变。
下图净利润、净利润率及增长率数据显示，乐视网净利润率呈缓慢下降的趋势。乐视网本季度财务报告的利润报表中显示，归属于母公司所有者的净利润约4342万元，少数股东损益为-171万元。
下图表乐视网三大费用数据，显示乐视网销售费用占运营总成本的15.6%。
从下图表各季度三大费用数据看，2012年Q3乐视网财务费用和管理费用再次攀升，销售费用略有下降。同时，乐视网长期财务费用为正，本季度财务费用达895万元，可见乐视网债务压力较大。乐视网本期三大费用增长率为16%，说明管理成本在增加。
下表是乐视网本期财报公布的2012年前三个季度5.05
亿元营业成本的主
要出处。带宽及服务器租用费用1.40亿元。我们扣除前6个月该项费用，计算本季度服务器及带宽费用约为3968.46万元。
乐视网本期公开财报中显示，乐视网募集资金总额约6.82亿，截止到9月30日乐视网投入使 用的募集资金总额为6.85亿元。三大主要项目，即互联网视频基础及应用平台改造升级项目；3G 手机流电视应用平台改造升级项目；研发中心扩建项目，均已 如期完成。此外，超募资金投向主要为，版权购买；服务器托管及设备；子公司投资及银行贷款等费用支出。
计入当期损益的政府补助2303.28万元。
从下图表中我们可以看到乐视网现金流情况。用于经营的现金流净值为4870万元；用于投资的 现金流净值为-5.44亿元；乐视网本季度融资获得的现金流是5.97亿元。乐视网本期由融资活动所产生的现金流净值与去年同期相比增长了218%，从财 报的利润报表我们也可以看到乐视网的财务费用较高，为正的895万元，由此可见乐视网债务压力较大。乐视网期末现金与现金等价物余额2.35亿元。
乐视网财报公布的网站日均UV 、VV 、PV 等网站流量数值与上季财报数据几乎无差异。
2、乐视网近期的战略规划
今年9月19日，乐视网在京宣布，进军电视机市场，并将推出乐视TV 超级电视。表明乐视网以互联网公司的身份进入电视机领域的战略。
而事实上，乐视控股直接以现金2828万元完成了对乐视致新（即运营乐视TV 业务的子公司） 增资。该公司主营智能机顶盒和智能电视两大领域，乐视网希望它能达到“欲颠覆电视产业”的目标。此前，乐视网董事会通过决议，拟在未来十二个月内对乐视致新增资不低于1亿元，且乐视致新将会与包括但不限于产业资金及战略投资方进行深度资本合作，以用于其在智能机顶盒和智能电视两大领域的发展。
乐视网创始人、CEO 贾跃亭表示，“超级电视”不仅仅是智能电视机，而是未来电视发展的方 向。乐视TV 超级电视的推出，为乐视“平台+内容+终端+应用”的全产业链添加上“最后一屏”，
也标志着乐视已建成一套完整生态系
统。与现有家电企业相 比，乐视拥有“三大颠覆”和“两大领先”，即颠覆的商业模式、盈利模式、营销模式和领先的研发模式、产品价值。乐视TV 超级电视，完全以开放分享、极致体 验的互联网精神打造。基于电视屏，乐视以“只为极致体验”理念，为用户提供完整价值链，创造全新的互联网生活方式。
◆行业客户预算支出计划
CDN 及带宽成本一直是占据视频行业成本运营的重要支出，目前优酷土豆2012年带宽支出人民币5.246亿元，占综合营收29%；乐视网2012年1-9月带宽成本1.39亿人民币，占综合成本27.75%，版权费用、宽带成本、人力成本作为视频公司的三座大山。
◆行业客户模式分析及客户发展计划
竞合是目前视频行业的趋势，UGC 模式及大片模式逐渐成为视频公司经营主策略。乐视注重内容经营，具有相对齐全的版权，在网络电视剧及长时视频占据优势，月均流量稳步提高；优酷土豆专注UCG 模式，自制及短视频具有不可撼动地位；奇异高清注重画质，版权内容相对完整，流量日渐提高，覆盖人数稳步上升；搜狐视频专注引入大剧、美剧，版权费用高昂但却吸引大量用户，独播剧吸引大批死忠用户；PPTV 聚焦移动客户端，目前用户量一破千万级别，目前正与运营商积极合作，开发定向流量包，拓展移动客户端用户。
在全省网络扁平化的作用下，广州作为带宽出口节点的优势已不明显，目前在东莞、佛山等地布放的节点也可做到覆盖全省甚至华南地区，而东莞、佛山等兄弟地市的带宽价格是广州的1/3，视频客户对广州望而却步。目前，成立视频专区，降低视频客户带宽价格成为吸引客户落地的最有力手段。另外，视频商聚焦移动互联网，开发移动客户端，与其合作定制流量包，在一定程度上能够加大
带宽，并吸引新客户落地广州。
产品组合，商务策略，向公司争取的政策以及销售支持建议
1. 成立视频专区，争取优惠价格
2. 与视频客户进行产品合作，利用分成合作模式，寻找需求刺激带宽销售
3. 利用代理商杠杆作用，吸引新客户落地广州