本科毕业论文（设计）
香港金融银行监管体制的演变
系 部
专 业 年 级 学 号 姓 名 指 导 教 师
2014年5月
毕业论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。
论文作者签名：
年 月日
目 录
摘 要 .................................................................................................... I Abstract . ................................................................................................... II
一、绪论 .................................................................................................... 1
（一）研究背景和研究意义 .................................................................... 1
（二）研究问题和文章结构 .................................................................... 1
（三）研究理论和研究方法 .................................................................... 2
二、简述香港银行监管体制的发展 ........................................................ 2
（一）自战后香港银行业在运行中存在的问题及原因 ........................ 3
（二）香港银行监管制度的改革 ............................................................ 4
三、现代香港银行监管体制的主要特点 ................................................ 5
（一）较为健全的监管制度 .................................................................... 5
（二）风险为主的监管模式 .................................................................... 5
（三）采用有效的风险辨别系统 ............................................................ 5
（四）严格规范的信息披露 .................................................................... 6
（五）公开透明的监管政策 .................................................................... 6
四、香港银行监管体系演变对我国内地金融监管的启示 . ................... 7
（一）加快配套金融法规的建设，全面实施依法监管 ........................ 7
（二）更新监管理念，全面推行风险监管 ............................................ 7
（三）建立风险辨别制度和风险预警机制 ............................................ 8
（四）加强监管透明度，造就更多再监管者 ........................................ 8
（五）完善奉献披露制度，塑造更多的监管者 .................................... 8
五、结论 .................................................................................................... 9
参考文献 .................................................................................................. 10
摘 要
金融监管制度对金融市场的发展有着重大影响，作为稳定市场和保障市场运作公平、有效、合理的一种良好制度安排，金融监管制度不仅仅在推动金融市场本身的运作方面起到积极作用，更是能够通过监管制度的实施和运作来保障金融市场的稳健运行，防止投机等行为产生而形成潜在的金融危机。香港作为举世闻名的国际金融中心，其金融业的发展与成熟过程同时也是香港金融监管体制的完善过程。本文从历史的视角出发，分析和总结了香港银行监管体制的过往、现在, 进而引申至整个金融监管领域。通过对香港银行监管体制的变化及其导致重大变化的问题和原因的总结，浅析了香港金融监管当前的状态、监管的针对性以及在监管中存在问题，从而提出关于将来我国在内地金融监管体制发展方向上的建议。期望在目前金融全球化、一体化迅速发展的大背景下，以此对我国内地如何健全金融监管，防范与化解金融危机提供有意义的借鉴。
关键词： 金融监管；香港；体制演变
Abstract
The soundness of financial supervision system is the key to the development of financial and financial market stability. And The soundness of financial system depends on the stability, effectiveness and fairness of the financial system. What’s more, it depends on reasonable operation of market regulation and government's intervention in the financial markets. This is the key to reduce the financial crisis. Hong Kong as a world famous international financial centre, the process of the development and mature of financial sector is also the development and mature of Hong Kong's financial regulatory system. From the perspective of history, this article analyzes and summarizes the Hong Kong banking supervision system in the past, now, and then extended to the whole world of financial regulation. Through the summary of the problems and reasons to the change of Hong Kong bank regulatory regime, briefly analyzing the problems and pertinence of supervision of current state of the Hong Kong financial regulation . So as to put forward the proposal of future direction of development of China's financial regulatory system in the mainland. In the current rapid development background of financial globalization and integration, this article provide s a meaningful reference about how to improve the financial supervision, to guard against and dissolve the financial crisis on the mainland of China.
Keywords: financial regulation；Hongkong ；evolution
香港金融监管体制的演变
一、绪论
（一）研究背景和研究意义
香港作为著名的国际金融中心之一，以其地区经济的高度开放而文明于世。从金融领域上看，香港历来以监管体制上的灵活和自由著称。在香港，政府给予本土和外资金融机构公平、对等的机会，证券、期货、黄金等金融市场自由、开放，资本灵活流通，港币自由兑换，与亚洲不同国家和其它地方实行的金融监督、管理政策相比，香港政府的不干预政策对于吸引外资、发展经济更具优势。在这样特有的金融监管体制框架下，香港的金融市场在市场结构和市场运作方面逐渐得到完善，并逐步发展形成一套足以适应本地发展的特有金融监管体系。
中国经济近年来得到快速的发展，中国与世界各国的交往和联系也不断的加强，金融领域的自由化进程也是在不断的推进。香港同内陆的经济关系也越来越密切，作为中国最发达的特别行政区，作为亚洲最重要的国际金融中心之一，对于内地引进外资、人才、技术等方面的问题，香港在发展过程中的经验和教训都对内地的发展有着不可替代的作用。因此，香港金融市场的稳定对我国的政治和经济都有着重要的价值，香港国际金融中心凭借其自身的特点，把握金融市场运作的规律，在指导我国内地金融市场的建设上具有很强的理论研究意义和实践借鉴意义。因此分析和了解香港在金融监管体制上的探索方式和实现路径，并在结合内地经济发展实际的基础上进行借鉴和采纳将会对内地的金融监管有着积极的参考借鉴意义。
（二）研究问题和文章结构
银行业作为香港金融领域中最重要的金融机构，其快速稳定地发展对香港金融市场的发展有着不可或缺的作用。本文通过介绍香港银行业的过去、现在以及银行监管的现状，浅析了香港银行业监管的针对性以及存在问题, 进而提出关于未来我国内陆地区在金融监管体制发展方向上的建议，以期在目前金融全球化、
一体化迅速发展的大背景下，对我国内地如何加强金融监管，防范与化解金融危机提供借鉴。
首先，本文概述了香港金融监管体制的演变过程；然后，从香港银行监管的角度出发进行研究，从而因小见大地反映香港金融监管体制的变化及其导致重大变化的问题和原因，总结了香港在现代化发展进程中银行体系的发展特点；最后，分析香港银行监管体制改革给香港金融监管体系带来的诸多影响中总结经验，为内地金融监管体系的发展提出意见。
（三）研究理论和研究方法
沿着历史的轨迹，论文探寻了香港金融监管体系发展、演变的历程，运用比较经济学的分析方法，以经济制度比较理论和经济机制与模式比较理论为依托，即通过对不同经济体制的比较和不同时期的经济机制与模式的比较，以此来说明各种经济制度运行的规律。从战后后香港的银行监管体系的发展、变化路径出发，对香港银行监管及其管理制度的构建、发展、完善的整体过程进行简要回顾，进而引申至整个香港金融监管领域。以此来对不同阶段香港金融监管体系的优劣和利弊进行研究和经验总结。
根据本文的研究主体，以理论联系实际的基本原理为依据，本文主要选择的基本研究方法为历史的方法和规范的方法。
1、历史分析方法。从时间概念和纵向发展路径的角度，对香港银行的发展状况的历史和现实情况进行综合分析和掌握，从中在发展变化的表象路径中探析事物的发展规律，由此对事物将来的发展趋势进行比较确切地预测。本文使用了大量的历史分析的方法对香港金融监管的发展历程进行分析。
2、规范分析的方法。根据所研究领域既有的一些评断标准和既有的研究规律、方法等，结合自身的知识结构和研究范围、研究对象特点等，加入一定主观判断的因素对事物应该具有的结构和规律性进行阐述。本文中使用了大量的规范分析方法在香港金融监管给内地金融监管的启迪及政策意见中。
二、简述香港银行监管体制的发展
相较于亚洲其它国家的经济体制，作为世界上著名的国际金融中心和贸易自由港，香港为适应本地区的经济水平不断提升，发展速度不断加快的特征，政府开始对金融市场进行监管，且监管的力度不断加强。其发展历程大致可以总结为
三个阶段：分别是初始阶段的“以行业自律为主导”，市场占据较大的主导地位，发展阶段的“政府积极不干预”，机遇市场一定的自由空间，缩小政府干预范围和领域以及“大市场、小政府”的三个阶段。不同阶段市场和政府主题定位的不同，形成了一个与香港经济发展模式相匹配的市场-政府架设。
香港的金融机构可以由银行和非银行金融机构构成。银行业在香港金融市场中扮演着融资中介和投资主体的双重角色，一方面成为资金需求者和投资者之间联系的纽带，发挥融资中介的功能，另一方面也通过多种投资形式成为金融市场上的投资主体。从银行的功能及其地位来看，银行业无疑是香港最为重要的金融机构。
（一）自战后香港银行业在运行中存在的问题及原因
在战后前期，由于没有一套较为完整和全面的银行监管制度，港英政府在对香港银行业的管理上较为松懈。而当今的香港金融业得到了飞速发展，其功能，地位及其在金融市场上的重要作用都使其成为重要的国际金融中心之一。但是不可忽视的是，香港金融市场的发展也不是一帆风顺的，在市场的构建和运作过程中也经历了一定的曲折，存在这一定的不足。
1、频发的挤提风波，预示银行业管理水平的不足
对于挤提事件的频发，究及其根源就是银行的管理水平低下。从1961年华资廖创兴银行被挤提，纷扰了4年之久的危机直到1986年才告结束。在挤提事件中受冲击被挤提的都是华资中小银行，受蝴蝶效应的影响，当某一领域或者部分银行存在的问题被披露出来的时候，市场上就会引起连锁反映，由于银行体系内部管理水平上的不足和市场信心等的不足致使一些规范经营的银行受到不良信息的干扰，受到其负面的影响。这种蝴蝶效应的发生和扩散深深根植于金融监管的不力以及管理水平上的相对低下，从而导致一部分华裔银行的倒闭或者被实力较强的银行所兼并。
2、宏观调控疲软，货币制度面临严重危机
1983年，在撒切尔夫人的蓄意挑拨下，港元危机，之后更是发展到严重的“九月风暴”。这反映了当时的港英政府对宏观经济缺乏有效的调控手段。但其中关键的因素在于原有的金融体系与当时社会经济发展形式的不相适应。其金融监管体系、金融制度的安排、监管当局执行力度的不足都是形成此次风暴的原因
所在。
以上两点点分析说明，针对作为香港金融领域的最重要机构——银行，政府必须整顿香港银行业，提高银行机构的管理水平，着重从金融市场结构的构建、市场机制的运作、银行金融尽管制度的革新与执行等方面着手，努力提高银行的金融监管水平和运作效率，从而建立起一个与时代要求相适应的国家化的银行体系。
（二）香港银行监管制度的改革
与香港经济、金融发展的特殊性难以分开的是，香港作为目前世界上为数不多实行混业经营、分业监管的地区，在银行监管上存在的问题一度也成为香港金融市场动荡的一大因素，为稳定本地的金融市场，防止金融危机的发生，香港对银行的监管制度进行了一系列的改革。
1、银行业的监管改革
香港银行业是香港金融领域最为重要的组成部分的核心，也是香港金融行业最为发达的系统，香港银行业的监管分为三级，分别是政府监管、行业自律、银行内部风险管理，其中香港银行业为完善监管体系，从以下方面进行了改革：
首先，香港政府成立银行公会，协同香港金融管理局对香港银行业进行监督和管理；其次香港实行金融三级制，将银行分为持牌银行、持牌接受存款公司以及注册接受存款公司；再次香港政府制定利率协议并调整银行资本充足率的标准，推进利率市场化改革，进一步降低了银行业的经营风险，提高了银行资产的流动性和安全性；最后，香港政府修订银行业条例，对全面提高香港银行业的素质起到很大作用。
2、强化货币政策，改革金融监管
为了稳定港币，香港政府自90年代以来实行了联系汇率制和新会计安排等一系列的措施，并调节了资金的流动机制，发行了外汇基金票据。还通过成立香港金融监管局，对香港金融业的监管进行集中的风险控制，从而强化了货币政策，对金融监管进行了改革。
三、现代香港银行监管体制的主要特点
现代，为适应本地区银行发展，完善香港银行监督体系，香港实行三级银行制，与之对应的，香港银行监管体制在其市场经济制度的构架下，也有其独特之处，香港金融管理局是香港的银行核心监管机构，其监管特点主要体现在以下几方面：
（一）较为健全的监管制度
《银行业条例》是香港银行监管法律的基本调理，该条例在银行业的市场准入、业务经管、风险防御、披露要求等方面都给出了详尽的规定。与此同时，对于香港的监管制度是否符合巴塞尔协议有效监管的需求，是否适应国际标准等问题，金管局会定期进行自我评估，或外聘其他机构进行评估。除这些之外，金管局针对《银行业条例》，也不断进行改善，以期适应市场的发展变化和监管要求。
（二）风险为主的监管模式
香港银行业的监管模式随着监管体系的不断发展主要经历了三个时期：以规例主导的监管时期、以资本为本的监管时期和以风险为本的监管时期。金管局自1999年公布了以风险为本的监管方案，2001年开始广泛实施，以此来维持银行体系的稳定和有效运作，从而提高本地银行的综合竞争力。传统的监管模式是以合规为核心和以资本为本的监管，当前金融市场自由化和竞争性趋势的加强要求金融监管的模式更多的采用以风险为本的监管制度。其鼓励更全面的营运管理和信息披露，注重银行风险的识别和管理，注重在银行资本充足率的上的评估水平，注重监管制度与银行自身管理模式的匹配和相互促进。因此，与传统的合规监管和资本监管相比而言，风险监管更能够体现出全面监管的要求以及在风险控制上更具优势。
（三）采用有效的风险辨别系统
香港金管局咋对各类风险进行分析整理的基础上，根据风险特点和风险发生主体以及风险作用范围等将银行业务中所要面临的各类风险整理为八大风险。在八大类基本风险的基础上，将对银行盈利能力具有重要作用的贷款相关业务风险的种类细化为十一级分类。要求监管者必须具备辨别各种风险的能力，并密切关注银行对各种风险的承受力和管理这些风险所需要采用制度的质量，监管者对银
行风险进行评估时大多使用矩阵法，以风险为本的监管原则为基础，通过完善的辨别、评估风险体系，将银行的风险完整情况通过CAMEL 的评级进行揭露。这种颇为严谨的风险评估系统，可以在一些高风险业务操作的过程中以及各类业务的环节控制上提高风险预测的前瞻性和风险控制能力。在对高风险业务识别控制的同时，还可以对一些频发的风险和对银行业务负面影响较大的风险进行重点的监管控制，从而可以集中人力、物力等资源将监管力度着重放在具有较高风险的业务和具有高风险业务的环节上，以此来减少监管成本，提高监管效率。
（四）严格规范的信息披露
1994 年金管局颁布《认可机构披露财务资料的最佳执行指引》，要求对包括利润表、资产负债表、现金流量表、资产负债表外项目等在内的内容进行揭示。其后，《指引》又被金管局进行了大幅修改、订正，大幅提升了香港银行的财务信息披露的效率。此外，香港银行的披露制度规定，财务信息的披露最低标准是《指引》上的规定，并鼓励银行在此基础之上，对银行的财务信息执行更加宽泛程度上和更透明化的披露制度，从而在信息公开透明的条件下不断的满足香港金融市场稳健发展的需要以及巴塞尔银行监管委员会的要求。
（五）公开透明的监管政策
监管政策的制定和实施不能建立在单纯的理论基础或者是政府等相关监管部门的拍脑袋角色之上，监管政策的制度和实施同样需要公开透明的监督。因此，香港的金管局在确定有关制定新政策的规划之后，就对新政策可能对银行产产生的影响进行了广泛的意见征集，以此来综合分析新政策制定可能带来的影响。同时，银行业务咨询委员会和接受存款公司咨询委员会也将作为金管局的标准咨询对象，就新政策向金管局提供咨询。此外，金管局对其他组织的意见也越来越看重，新政策真正公布以前通常还需要向各方进行解释及咨询，尽可能多地集思广益，采纳多方意见，确保在监管期间，相关监管政策的制定和实施能够得到支持，为日后的顺利执行和发挥监管功能扫清障碍。
除以上五大特点外，香港的银行监管还采纳了“持续监管”的监管策略，将现场审查和非现场审查相结合，将对个别机构进行现场的审查为关键，对资料收集整理等的非现场分析为重要辅助。同外聘的核数师进行协作商讨，也是监管过程的另一关键环节。
四、香港银行监管体系演变对我国内地金融监管的启示
（一）加快配套金融法规的建设，全面实施依法监管
香港作为一个著名的经济自由化地区和国际金融中心，这与它金融监管的法制化是密不可分的。相比较而言，我国市场金融法律对银行业对外资限制较多，法律起步较晚，国际化的适应度不高。虽作为我国银行业监管的法律架设确立的象征——《银行业监督管理法》已经公布实行，但在贯彻执行的过程中，由于相关配套法律法规的不健全以及监管当局内部协调机制的不顺畅等原因，导致法制法规建设的道路并不是一帆风顺，此外，过去的许多规章制度和法律条文也急需清理整理、修订和更深层次地细化。因此，欲制定一个协调统一且结构分明完善的金融监管法律系统，当前我们必须继续改善改革开放以来的出现的各种问题，关注国际全球经济一体化的趋势，在遵循当前国际趋势的前提下，来对相关的法制法规进行改革完善。
（二）更新监管理念，全面推行风险监管
长期以来，我们总体上还基本位于从合规到资本的监管缓冲阶段，虽然近年开始关注资本监管和风险管理，但对银行业的监管侧重点仍是以合规性为核心的监管模式。参照香港银行业监管的发展路径，以及纵观历世界其他上金融监管比较发达的国家和地区的发展规律。我们可以根据自身经济发展的现状，跨过资本监管为主体的监管阶段，在全面风险管理的理念下，执行以风险为本的监管方式。众多发达国际金融中心的成功实践表明，风险监管才是监管的基础，否则，就算是“合规”的银行也仍存在风险。因此，风险的评估、控制和处理应作为银行机构运营全过程中进行银行监管的关键；从银行的内部管理控制入手，推进各银行机构在全面了解全面风险管理概念的前提下，实现自我管理水平的提升，并在增强现场检查频率和非现场检查相结合的外界压力下，将银行的风险监管频率与其风险控制水平和能力相联系；鉴于银行系统中的八大风险在不同类型的银行体系中表现的强度和方式会有所不同，因此要因地制宜，对不同的银行机构采用“一行一策”的监管办法，实施差别管理和分级监管，以减少监管成本，提高监管效率。
此外，银行监管水平和自身风险控制水平的提高离不开银行自身在监管理念上的转变，要将“风险为本”的监管理念贯彻到各个银行统一监管的框架中。此
外，对于银行监管当局来讲，监管当局自身的监管理念同样不可缺失，在辅助银行机构建立以 “风险为本”的监管体制的前提下，着力提升监管当局自身在自律监管方面的强度，为此，才能够形成示范带动效应以及发挥监管职能，以推进香港银行业的稳健经营和可持续发展。
（三）建立风险辨别制度和风险预警机制
风险监管的核心在于对风险的的准确评估以及建立风险预警机制。以便尽早发现问题并迅速采取有效应对方法，从而防患于未然。
（四）加强监管透明度，造就更多再监管者
以往的监管模式是一种高成本、低效率的监管模式，并且相关监管制度的制定和政策的事实都没有在公众的监督下运行，其监管制度本身的监管性就没有得到很好的贯彻执行。随着经济社会发展对监管透明性的要求不断提升，监管的透明度逐渐增加。首先，在相关监管制度制定之前，需要在采纳民意的基础上，开展广泛的活动，才能够政策的制定符合银行业发展的现实需求，为日后制度的执行实施推行成本。其次，相关的规章制度拟出台之前，通过公示制度向监管对象、社会公众以及报纸媒体等公开其流程、监察标准、实习路径和惩治措施等等。通过这样政策信息和执行路径的公开，可以削减信息的不对称性，增强被监管者对监管政策的了解，从而规范其自身的工作，并且通过与监管对象之间的信息沟通和获得的反馈意见来完善相关的政策可以增强监管的针对性、有效性。
（五）完善奉献披露制度，塑造更多的监管者
银行监管当局对银行的监管并不是毫无疏漏的，它要受到各种条件的制约。市场约束的核心就是要求银行机构对有关的信息进行充分地披露。我国虽然已经制订了《商业银行信息披露指引》，但其要求层次还是比较低的，与香港地区的披露制度和我国银行自身风险管理的需求还有一定的差距，急待进一步加强。为此，建议加快整理修订《商业银行信息披露指引》的速度，并建立强有力的信息和风险披露制度，不能仅仅只是普通的指引，而应以法规形式表明银行经管信息披露的准则和法律义务以及风险揭露的项目和模式，逐渐形成适应国际惯例又顾全我国国情的银行业信息披露制度，塑造更多的编外银行业监管者。
五、结论
综观香港银行监管体制的演变过程，很容易发现：香港的金融体制经历了由严到松再到规范监管的过程。每一阶段的监管模式都是与其当时的时代背景相适应的，最终形成了以香港金融管理局为核心的银行业监管体系。
通过分析香港金融监管体制的演变过程，了解其改革完善的规律，我国内地的金融市场建设和完善的过程中可以借鉴香港金融管理局的成功经验，并与国内金融监管实际情况相结合，以实现趋利避害，扬长避短，推进我国金融市场监管水平的提高和促进金融市场的现代化、国家化水平。
参考文献
[1] 李若生．香港金融概论[M]．广东：广东人民出版社，1991：14~32． [2] 曾新娟．香港金融制度的变迁[J]．学习借鉴，2003，10：12~14．
[3] 卿光中．战后香港金融的恢复和发展[J]．国际金融研究，1996，08：18~21． [4] 饶余庆．走向未来的香港金融[M]．香港：香港三联书店，1993：33~57． [5] 香港金管局网站: http://www.info.gov.hk/hkma/cindex.htm
[6] 李正友．香港金融监管制度及其借鉴[J]．. 计划与市场，1995，05：36~37． [7] 成小洲．香港加强金融风险监管的经验和教训[J]．管理世界，1997，05：21~22．
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香港金融银行监管体制的演变
系 部
专 业 年 级 学 号 姓 名 指 导 教 师
2014年5月
毕业论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。
论文作者签名：
年 月日
目 录
摘 要 .................................................................................................... I Abstract . ................................................................................................... II
一、绪论 .................................................................................................... 1
（一）研究背景和研究意义 .................................................................... 1
（二）研究问题和文章结构 .................................................................... 1
（三）研究理论和研究方法 .................................................................... 2
二、简述香港银行监管体制的发展 ........................................................ 2
（一）自战后香港银行业在运行中存在的问题及原因 ........................ 3
（二）香港银行监管制度的改革 ............................................................ 4
三、现代香港银行监管体制的主要特点 ................................................ 5
（一）较为健全的监管制度 .................................................................... 5
（二）风险为主的监管模式 .................................................................... 5
（三）采用有效的风险辨别系统 ............................................................ 5
（四）严格规范的信息披露 .................................................................... 6
（五）公开透明的监管政策 .................................................................... 6
四、香港银行监管体系演变对我国内地金融监管的启示 . ................... 7
（一）加快配套金融法规的建设，全面实施依法监管 ........................ 7
（二）更新监管理念，全面推行风险监管 ............................................ 7
（三）建立风险辨别制度和风险预警机制 ............................................ 8
（四）加强监管透明度，造就更多再监管者 ........................................ 8
（五）完善奉献披露制度，塑造更多的监管者 .................................... 8
五、结论 .................................................................................................... 9
参考文献 .................................................................................................. 10
摘 要
金融监管制度对金融市场的发展有着重大影响，作为稳定市场和保障市场运作公平、有效、合理的一种良好制度安排，金融监管制度不仅仅在推动金融市场本身的运作方面起到积极作用，更是能够通过监管制度的实施和运作来保障金融市场的稳健运行，防止投机等行为产生而形成潜在的金融危机。香港作为举世闻名的国际金融中心，其金融业的发展与成熟过程同时也是香港金融监管体制的完善过程。本文从历史的视角出发，分析和总结了香港银行监管体制的过往、现在, 进而引申至整个金融监管领域。通过对香港银行监管体制的变化及其导致重大变化的问题和原因的总结，浅析了香港金融监管当前的状态、监管的针对性以及在监管中存在问题，从而提出关于将来我国在内地金融监管体制发展方向上的建议。期望在目前金融全球化、一体化迅速发展的大背景下，以此对我国内地如何健全金融监管，防范与化解金融危机提供有意义的借鉴。
关键词： 金融监管；香港；体制演变
Abstract
The soundness of financial supervision system is the key to the development of financial and financial market stability. And The soundness of financial system depends on the stability, effectiveness and fairness of the financial system. What’s more, it depends on reasonable operation of market regulation and government's intervention in the financial markets. This is the key to reduce the financial crisis. Hong Kong as a world famous international financial centre, the process of the development and mature of financial sector is also the development and mature of Hong Kong's financial regulatory system. From the perspective of history, this article analyzes and summarizes the Hong Kong banking supervision system in the past, now, and then extended to the whole world of financial regulation. Through the summary of the problems and reasons to the change of Hong Kong bank regulatory regime, briefly analyzing the problems and pertinence of supervision of current state of the Hong Kong financial regulation . So as to put forward the proposal of future direction of development of China's financial regulatory system in the mainland. In the current rapid development background of financial globalization and integration, this article provide s a meaningful reference about how to improve the financial supervision, to guard against and dissolve the financial crisis on the mainland of China.
Keywords: financial regulation；Hongkong ；evolution
香港金融监管体制的演变
一、绪论
（一）研究背景和研究意义
香港作为著名的国际金融中心之一，以其地区经济的高度开放而文明于世。从金融领域上看，香港历来以监管体制上的灵活和自由著称。在香港，政府给予本土和外资金融机构公平、对等的机会，证券、期货、黄金等金融市场自由、开放，资本灵活流通，港币自由兑换，与亚洲不同国家和其它地方实行的金融监督、管理政策相比，香港政府的不干预政策对于吸引外资、发展经济更具优势。在这样特有的金融监管体制框架下，香港的金融市场在市场结构和市场运作方面逐渐得到完善，并逐步发展形成一套足以适应本地发展的特有金融监管体系。
中国经济近年来得到快速的发展，中国与世界各国的交往和联系也不断的加强，金融领域的自由化进程也是在不断的推进。香港同内陆的经济关系也越来越密切，作为中国最发达的特别行政区，作为亚洲最重要的国际金融中心之一，对于内地引进外资、人才、技术等方面的问题，香港在发展过程中的经验和教训都对内地的发展有着不可替代的作用。因此，香港金融市场的稳定对我国的政治和经济都有着重要的价值，香港国际金融中心凭借其自身的特点，把握金融市场运作的规律，在指导我国内地金融市场的建设上具有很强的理论研究意义和实践借鉴意义。因此分析和了解香港在金融监管体制上的探索方式和实现路径，并在结合内地经济发展实际的基础上进行借鉴和采纳将会对内地的金融监管有着积极的参考借鉴意义。
（二）研究问题和文章结构
银行业作为香港金融领域中最重要的金融机构，其快速稳定地发展对香港金融市场的发展有着不可或缺的作用。本文通过介绍香港银行业的过去、现在以及银行监管的现状，浅析了香港银行业监管的针对性以及存在问题, 进而提出关于未来我国内陆地区在金融监管体制发展方向上的建议，以期在目前金融全球化、
一体化迅速发展的大背景下，对我国内地如何加强金融监管，防范与化解金融危机提供借鉴。
首先，本文概述了香港金融监管体制的演变过程；然后，从香港银行监管的角度出发进行研究，从而因小见大地反映香港金融监管体制的变化及其导致重大变化的问题和原因，总结了香港在现代化发展进程中银行体系的发展特点；最后，分析香港银行监管体制改革给香港金融监管体系带来的诸多影响中总结经验，为内地金融监管体系的发展提出意见。
（三）研究理论和研究方法
沿着历史的轨迹，论文探寻了香港金融监管体系发展、演变的历程，运用比较经济学的分析方法，以经济制度比较理论和经济机制与模式比较理论为依托，即通过对不同经济体制的比较和不同时期的经济机制与模式的比较，以此来说明各种经济制度运行的规律。从战后后香港的银行监管体系的发展、变化路径出发，对香港银行监管及其管理制度的构建、发展、完善的整体过程进行简要回顾，进而引申至整个香港金融监管领域。以此来对不同阶段香港金融监管体系的优劣和利弊进行研究和经验总结。
根据本文的研究主体，以理论联系实际的基本原理为依据，本文主要选择的基本研究方法为历史的方法和规范的方法。
1、历史分析方法。从时间概念和纵向发展路径的角度，对香港银行的发展状况的历史和现实情况进行综合分析和掌握，从中在发展变化的表象路径中探析事物的发展规律，由此对事物将来的发展趋势进行比较确切地预测。本文使用了大量的历史分析的方法对香港金融监管的发展历程进行分析。
2、规范分析的方法。根据所研究领域既有的一些评断标准和既有的研究规律、方法等，结合自身的知识结构和研究范围、研究对象特点等，加入一定主观判断的因素对事物应该具有的结构和规律性进行阐述。本文中使用了大量的规范分析方法在香港金融监管给内地金融监管的启迪及政策意见中。
二、简述香港银行监管体制的发展
相较于亚洲其它国家的经济体制，作为世界上著名的国际金融中心和贸易自由港，香港为适应本地区的经济水平不断提升，发展速度不断加快的特征，政府开始对金融市场进行监管，且监管的力度不断加强。其发展历程大致可以总结为
三个阶段：分别是初始阶段的“以行业自律为主导”，市场占据较大的主导地位，发展阶段的“政府积极不干预”，机遇市场一定的自由空间，缩小政府干预范围和领域以及“大市场、小政府”的三个阶段。不同阶段市场和政府主题定位的不同，形成了一个与香港经济发展模式相匹配的市场-政府架设。
香港的金融机构可以由银行和非银行金融机构构成。银行业在香港金融市场中扮演着融资中介和投资主体的双重角色，一方面成为资金需求者和投资者之间联系的纽带，发挥融资中介的功能，另一方面也通过多种投资形式成为金融市场上的投资主体。从银行的功能及其地位来看，银行业无疑是香港最为重要的金融机构。
（一）自战后香港银行业在运行中存在的问题及原因
在战后前期，由于没有一套较为完整和全面的银行监管制度，港英政府在对香港银行业的管理上较为松懈。而当今的香港金融业得到了飞速发展，其功能，地位及其在金融市场上的重要作用都使其成为重要的国际金融中心之一。但是不可忽视的是，香港金融市场的发展也不是一帆风顺的，在市场的构建和运作过程中也经历了一定的曲折，存在这一定的不足。
1、频发的挤提风波，预示银行业管理水平的不足
对于挤提事件的频发，究及其根源就是银行的管理水平低下。从1961年华资廖创兴银行被挤提，纷扰了4年之久的危机直到1986年才告结束。在挤提事件中受冲击被挤提的都是华资中小银行，受蝴蝶效应的影响，当某一领域或者部分银行存在的问题被披露出来的时候，市场上就会引起连锁反映，由于银行体系内部管理水平上的不足和市场信心等的不足致使一些规范经营的银行受到不良信息的干扰，受到其负面的影响。这种蝴蝶效应的发生和扩散深深根植于金融监管的不力以及管理水平上的相对低下，从而导致一部分华裔银行的倒闭或者被实力较强的银行所兼并。
2、宏观调控疲软，货币制度面临严重危机
1983年，在撒切尔夫人的蓄意挑拨下，港元危机，之后更是发展到严重的“九月风暴”。这反映了当时的港英政府对宏观经济缺乏有效的调控手段。但其中关键的因素在于原有的金融体系与当时社会经济发展形式的不相适应。其金融监管体系、金融制度的安排、监管当局执行力度的不足都是形成此次风暴的原因
所在。
以上两点点分析说明，针对作为香港金融领域的最重要机构——银行，政府必须整顿香港银行业，提高银行机构的管理水平，着重从金融市场结构的构建、市场机制的运作、银行金融尽管制度的革新与执行等方面着手，努力提高银行的金融监管水平和运作效率，从而建立起一个与时代要求相适应的国家化的银行体系。
（二）香港银行监管制度的改革
与香港经济、金融发展的特殊性难以分开的是，香港作为目前世界上为数不多实行混业经营、分业监管的地区，在银行监管上存在的问题一度也成为香港金融市场动荡的一大因素，为稳定本地的金融市场，防止金融危机的发生，香港对银行的监管制度进行了一系列的改革。
1、银行业的监管改革
香港银行业是香港金融领域最为重要的组成部分的核心，也是香港金融行业最为发达的系统，香港银行业的监管分为三级，分别是政府监管、行业自律、银行内部风险管理，其中香港银行业为完善监管体系，从以下方面进行了改革：
首先，香港政府成立银行公会，协同香港金融管理局对香港银行业进行监督和管理；其次香港实行金融三级制，将银行分为持牌银行、持牌接受存款公司以及注册接受存款公司；再次香港政府制定利率协议并调整银行资本充足率的标准，推进利率市场化改革，进一步降低了银行业的经营风险，提高了银行资产的流动性和安全性；最后，香港政府修订银行业条例，对全面提高香港银行业的素质起到很大作用。
2、强化货币政策，改革金融监管
为了稳定港币，香港政府自90年代以来实行了联系汇率制和新会计安排等一系列的措施，并调节了资金的流动机制，发行了外汇基金票据。还通过成立香港金融监管局，对香港金融业的监管进行集中的风险控制，从而强化了货币政策，对金融监管进行了改革。
三、现代香港银行监管体制的主要特点
现代，为适应本地区银行发展，完善香港银行监督体系，香港实行三级银行制，与之对应的，香港银行监管体制在其市场经济制度的构架下，也有其独特之处，香港金融管理局是香港的银行核心监管机构，其监管特点主要体现在以下几方面：
（一）较为健全的监管制度
《银行业条例》是香港银行监管法律的基本调理，该条例在银行业的市场准入、业务经管、风险防御、披露要求等方面都给出了详尽的规定。与此同时，对于香港的监管制度是否符合巴塞尔协议有效监管的需求，是否适应国际标准等问题，金管局会定期进行自我评估，或外聘其他机构进行评估。除这些之外，金管局针对《银行业条例》，也不断进行改善，以期适应市场的发展变化和监管要求。
（二）风险为主的监管模式
香港银行业的监管模式随着监管体系的不断发展主要经历了三个时期：以规例主导的监管时期、以资本为本的监管时期和以风险为本的监管时期。金管局自1999年公布了以风险为本的监管方案，2001年开始广泛实施，以此来维持银行体系的稳定和有效运作，从而提高本地银行的综合竞争力。传统的监管模式是以合规为核心和以资本为本的监管，当前金融市场自由化和竞争性趋势的加强要求金融监管的模式更多的采用以风险为本的监管制度。其鼓励更全面的营运管理和信息披露，注重银行风险的识别和管理，注重在银行资本充足率的上的评估水平，注重监管制度与银行自身管理模式的匹配和相互促进。因此，与传统的合规监管和资本监管相比而言，风险监管更能够体现出全面监管的要求以及在风险控制上更具优势。
（三）采用有效的风险辨别系统
香港金管局咋对各类风险进行分析整理的基础上，根据风险特点和风险发生主体以及风险作用范围等将银行业务中所要面临的各类风险整理为八大风险。在八大类基本风险的基础上，将对银行盈利能力具有重要作用的贷款相关业务风险的种类细化为十一级分类。要求监管者必须具备辨别各种风险的能力，并密切关注银行对各种风险的承受力和管理这些风险所需要采用制度的质量，监管者对银
行风险进行评估时大多使用矩阵法，以风险为本的监管原则为基础，通过完善的辨别、评估风险体系，将银行的风险完整情况通过CAMEL 的评级进行揭露。这种颇为严谨的风险评估系统，可以在一些高风险业务操作的过程中以及各类业务的环节控制上提高风险预测的前瞻性和风险控制能力。在对高风险业务识别控制的同时，还可以对一些频发的风险和对银行业务负面影响较大的风险进行重点的监管控制，从而可以集中人力、物力等资源将监管力度着重放在具有较高风险的业务和具有高风险业务的环节上，以此来减少监管成本，提高监管效率。
（四）严格规范的信息披露
1994 年金管局颁布《认可机构披露财务资料的最佳执行指引》，要求对包括利润表、资产负债表、现金流量表、资产负债表外项目等在内的内容进行揭示。其后，《指引》又被金管局进行了大幅修改、订正，大幅提升了香港银行的财务信息披露的效率。此外，香港银行的披露制度规定，财务信息的披露最低标准是《指引》上的规定，并鼓励银行在此基础之上，对银行的财务信息执行更加宽泛程度上和更透明化的披露制度，从而在信息公开透明的条件下不断的满足香港金融市场稳健发展的需要以及巴塞尔银行监管委员会的要求。
（五）公开透明的监管政策
监管政策的制定和实施不能建立在单纯的理论基础或者是政府等相关监管部门的拍脑袋角色之上，监管政策的制度和实施同样需要公开透明的监督。因此，香港的金管局在确定有关制定新政策的规划之后，就对新政策可能对银行产产生的影响进行了广泛的意见征集，以此来综合分析新政策制定可能带来的影响。同时，银行业务咨询委员会和接受存款公司咨询委员会也将作为金管局的标准咨询对象，就新政策向金管局提供咨询。此外，金管局对其他组织的意见也越来越看重，新政策真正公布以前通常还需要向各方进行解释及咨询，尽可能多地集思广益，采纳多方意见，确保在监管期间，相关监管政策的制定和实施能够得到支持，为日后的顺利执行和发挥监管功能扫清障碍。
除以上五大特点外，香港的银行监管还采纳了“持续监管”的监管策略，将现场审查和非现场审查相结合，将对个别机构进行现场的审查为关键，对资料收集整理等的非现场分析为重要辅助。同外聘的核数师进行协作商讨，也是监管过程的另一关键环节。
四、香港银行监管体系演变对我国内地金融监管的启示
（一）加快配套金融法规的建设，全面实施依法监管
香港作为一个著名的经济自由化地区和国际金融中心，这与它金融监管的法制化是密不可分的。相比较而言，我国市场金融法律对银行业对外资限制较多，法律起步较晚，国际化的适应度不高。虽作为我国银行业监管的法律架设确立的象征——《银行业监督管理法》已经公布实行，但在贯彻执行的过程中，由于相关配套法律法规的不健全以及监管当局内部协调机制的不顺畅等原因，导致法制法规建设的道路并不是一帆风顺，此外，过去的许多规章制度和法律条文也急需清理整理、修订和更深层次地细化。因此，欲制定一个协调统一且结构分明完善的金融监管法律系统，当前我们必须继续改善改革开放以来的出现的各种问题，关注国际全球经济一体化的趋势，在遵循当前国际趋势的前提下，来对相关的法制法规进行改革完善。
（二）更新监管理念，全面推行风险监管
长期以来，我们总体上还基本位于从合规到资本的监管缓冲阶段，虽然近年开始关注资本监管和风险管理，但对银行业的监管侧重点仍是以合规性为核心的监管模式。参照香港银行业监管的发展路径，以及纵观历世界其他上金融监管比较发达的国家和地区的发展规律。我们可以根据自身经济发展的现状，跨过资本监管为主体的监管阶段，在全面风险管理的理念下，执行以风险为本的监管方式。众多发达国际金融中心的成功实践表明，风险监管才是监管的基础，否则，就算是“合规”的银行也仍存在风险。因此，风险的评估、控制和处理应作为银行机构运营全过程中进行银行监管的关键；从银行的内部管理控制入手，推进各银行机构在全面了解全面风险管理概念的前提下，实现自我管理水平的提升，并在增强现场检查频率和非现场检查相结合的外界压力下，将银行的风险监管频率与其风险控制水平和能力相联系；鉴于银行系统中的八大风险在不同类型的银行体系中表现的强度和方式会有所不同，因此要因地制宜，对不同的银行机构采用“一行一策”的监管办法，实施差别管理和分级监管，以减少监管成本，提高监管效率。
此外，银行监管水平和自身风险控制水平的提高离不开银行自身在监管理念上的转变，要将“风险为本”的监管理念贯彻到各个银行统一监管的框架中。此
外，对于银行监管当局来讲，监管当局自身的监管理念同样不可缺失，在辅助银行机构建立以 “风险为本”的监管体制的前提下，着力提升监管当局自身在自律监管方面的强度，为此，才能够形成示范带动效应以及发挥监管职能，以推进香港银行业的稳健经营和可持续发展。
（三）建立风险辨别制度和风险预警机制
风险监管的核心在于对风险的的准确评估以及建立风险预警机制。以便尽早发现问题并迅速采取有效应对方法，从而防患于未然。
（四）加强监管透明度，造就更多再监管者
以往的监管模式是一种高成本、低效率的监管模式，并且相关监管制度的制定和政策的事实都没有在公众的监督下运行，其监管制度本身的监管性就没有得到很好的贯彻执行。随着经济社会发展对监管透明性的要求不断提升，监管的透明度逐渐增加。首先，在相关监管制度制定之前，需要在采纳民意的基础上，开展广泛的活动，才能够政策的制定符合银行业发展的现实需求，为日后制度的执行实施推行成本。其次，相关的规章制度拟出台之前，通过公示制度向监管对象、社会公众以及报纸媒体等公开其流程、监察标准、实习路径和惩治措施等等。通过这样政策信息和执行路径的公开，可以削减信息的不对称性，增强被监管者对监管政策的了解，从而规范其自身的工作，并且通过与监管对象之间的信息沟通和获得的反馈意见来完善相关的政策可以增强监管的针对性、有效性。
（五）完善奉献披露制度，塑造更多的监管者
银行监管当局对银行的监管并不是毫无疏漏的，它要受到各种条件的制约。市场约束的核心就是要求银行机构对有关的信息进行充分地披露。我国虽然已经制订了《商业银行信息披露指引》，但其要求层次还是比较低的，与香港地区的披露制度和我国银行自身风险管理的需求还有一定的差距，急待进一步加强。为此，建议加快整理修订《商业银行信息披露指引》的速度，并建立强有力的信息和风险披露制度，不能仅仅只是普通的指引，而应以法规形式表明银行经管信息披露的准则和法律义务以及风险揭露的项目和模式，逐渐形成适应国际惯例又顾全我国国情的银行业信息披露制度，塑造更多的编外银行业监管者。
五、结论
综观香港银行监管体制的演变过程，很容易发现：香港的金融体制经历了由严到松再到规范监管的过程。每一阶段的监管模式都是与其当时的时代背景相适应的，最终形成了以香港金融管理局为核心的银行业监管体系。
通过分析香港金融监管体制的演变过程，了解其改革完善的规律，我国内地的金融市场建设和完善的过程中可以借鉴香港金融管理局的成功经验，并与国内金融监管实际情况相结合，以实现趋利避害，扬长避短，推进我国金融市场监管水平的提高和促进金融市场的现代化、国家化水平。
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