天津外国语大学国际商学院
本科生课程作业
课程名称： 财务分析
河南新野纺织股份有限公司财务分析 题 目：
姓 名： 阿依努尔·杰力力
学 号： 专 业：
年 级：
班 级：
任课教师：
1207144087 财务管理 12级 12712 郭勇峰 2014 年 10月
分析对象：“000”+学号后三位加上200（若不存在递加50），构成股票代码的
上市公司2013年度的财务报告。
分析该公司2013年末的短期偿债能力和长期偿债能力。
假设已知各比率的行业平均值和优秀值如下表：
分析：
1. 短期偿债能力：
⑴营运资金=流动资产—流动负债=296220958.89-169635531.24=126585427.65
营运资金为正数时，说明企业有能力偿还短期负债，营运资金越多，企业短期偿
债能力越强。营运资金为负数时，说明短期偿债能力存在风险，可能需要财务筹
划才能保证短期负债的偿还。
营运资金比率=营运资金/资产总额*100%=（流动资产—流动负债）/资产总额
*100%=
126585427.65/5005742083.42*1005=2.53%
营运资金比率越大，要么流动资产很大，要么流动负债很小。流动资产过大，说
明企业短期资产存量大，流动性差，并不是好现象；流动负债过小，说明企业没
有充分利用短期债务的优势，也不是好现象。因此，营运资金比率不是越大越好，
营运资金比率应该有一个适中的量。
⑵流动比率=流动资产/流动负债=296220958.89/169635531.24=1.75
流动比率越高说明企业短期偿债能力强，但与营运资金率分析类似，流动比率不
是越大越好。
⑶速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/流动资产=
（296220958.89-18970812.25）/169635531.24=1.63
与流动比率类似，速动比率也不是越大越好，对于生产制造业企业，传统上人们
认为速动比率的适中值等于1比较好。
⑷现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
=31168775.3/169635531.24=0.18
现金比率表明1元流动负债有多少现金资产保障。现金比率越大，这种保障越强，
实务中大多数企业的现金比率在0.2左右。现金比率过大，说明企业拥有过多的
现金资产未能充分投资利用，意味着企业的现金管理存在问题。
⑸现金流动负债比率=经营活动生产的现金流量净额/ 期末流动负债*100%=
248772538.71/ 1804478262.16*100%=13.78%
2. 长期负债能力：
⑴资产负债率=负债总额/资*100%=
2862164974.31/4738851096.65*100%=60.39%
资产负债率表明在形成企业总资产的资金来源中有多大比例是通过负债取得的，
对企业的债权人来说，资产负债率越低，企业偿债越有保证，债权人的贷款越安
全。
资产负债率还可以衡量企业的举债空间。一家企业的资产负债率低，财务风险低，
举债越容易。如果资产负债率高到一定程度，财务风险高，企业将很难获得新增
贷款，即使能够举债，债务利率也会很高。不过，资产负债率太低，说明企业没
有充分利用负债经营的好处，发挥负债的杠杆作用。所以，资产负债率也存在适
度的范围。
⑵已获利息倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出=息税前利润总额/利息支出=
（108188850.14+42461297.17）/42461297.17=3.55
已获利息倍数越大，利息支付越有保障。如果企业一直保持按时付息的信誉，则
长期负债可以延续，举借新债也比较容易。国际上通常认为，具备良好偿债能力
的已获利息倍数应在3以上。
⑶产权比率=负债总额/所有者权益合计*100%=
2862164974.31/66214132.64*100%=43.23%
⑷有形净值债务率=负债总额/（所有者权益—无形资产余值）*100%=
2862164974.31/（66214132.64+108777911.29）*100%=16.35%
⑸或有负债比率=或有负债总额/ 所有者权益总额*100%=
123443246.38404/ 1870352217.94*100%=6.6%
⑹带息负债比率=带息负债总额/ 负债总额*100%=
1302285063.31105/ 2862164974.31*100%=45.5%
⑺固定资产与所有者权益比率=固定资产净值/所有者权益*100%=
65352277.15 / 66214132.64*100%=98.96%
⑻固定资产与长期债务比率=固定资产净值/长期债务 =65352277.15/20422586.61=3.12
⑼长期债务与营运资金比率=长期负债/（流动资产—流动负债）=
20422586.61/ 126585427.65=0.16
天津外国语大学国际商学院
本科生课程作业
课程名称： 财务分析
河南新野纺织股份有限公司财务分析 题 目：
姓 名： 阿依努尔·杰力力
学 号： 专 业：
年 级：
班 级：
任课教师：
1207144087 财务管理 12级 12712 郭勇峰 2014 年 10月
分析对象：“000”+学号后三位加上200（若不存在递加50），构成股票代码的
上市公司2013年度的财务报告。
分析该公司2013年末的短期偿债能力和长期偿债能力。
假设已知各比率的行业平均值和优秀值如下表：
分析：
1. 短期偿债能力：
⑴营运资金=流动资产—流动负债=296220958.89-169635531.24=126585427.65
营运资金为正数时，说明企业有能力偿还短期负债，营运资金越多，企业短期偿
债能力越强。营运资金为负数时，说明短期偿债能力存在风险，可能需要财务筹
划才能保证短期负债的偿还。
营运资金比率=营运资金/资产总额*100%=（流动资产—流动负债）/资产总额
*100%=
126585427.65/5005742083.42*1005=2.53%
营运资金比率越大，要么流动资产很大，要么流动负债很小。流动资产过大，说
明企业短期资产存量大，流动性差，并不是好现象；流动负债过小，说明企业没
有充分利用短期债务的优势，也不是好现象。因此，营运资金比率不是越大越好，
营运资金比率应该有一个适中的量。
⑵流动比率=流动资产/流动负债=296220958.89/169635531.24=1.75
流动比率越高说明企业短期偿债能力强，但与营运资金率分析类似，流动比率不
是越大越好。
⑶速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/流动资产=
（296220958.89-18970812.25）/169635531.24=1.63
与流动比率类似，速动比率也不是越大越好，对于生产制造业企业，传统上人们
认为速动比率的适中值等于1比较好。
⑷现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
=31168775.3/169635531.24=0.18
现金比率表明1元流动负债有多少现金资产保障。现金比率越大，这种保障越强，
实务中大多数企业的现金比率在0.2左右。现金比率过大，说明企业拥有过多的
现金资产未能充分投资利用，意味着企业的现金管理存在问题。
⑸现金流动负债比率=经营活动生产的现金流量净额/ 期末流动负债*100%=
248772538.71/ 1804478262.16*100%=13.78%
2. 长期负债能力：
⑴资产负债率=负债总额/资*100%=
2862164974.31/4738851096.65*100%=60.39%
资产负债率表明在形成企业总资产的资金来源中有多大比例是通过负债取得的，
对企业的债权人来说，资产负债率越低，企业偿债越有保证，债权人的贷款越安
全。
资产负债率还可以衡量企业的举债空间。一家企业的资产负债率低，财务风险低，
举债越容易。如果资产负债率高到一定程度，财务风险高，企业将很难获得新增
贷款，即使能够举债，债务利率也会很高。不过，资产负债率太低，说明企业没
有充分利用负债经营的好处，发挥负债的杠杆作用。所以，资产负债率也存在适
度的范围。
⑵已获利息倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出=息税前利润总额/利息支出=
（108188850.14+42461297.17）/42461297.17=3.55
已获利息倍数越大，利息支付越有保障。如果企业一直保持按时付息的信誉，则
长期负债可以延续，举借新债也比较容易。国际上通常认为，具备良好偿债能力
的已获利息倍数应在3以上。
⑶产权比率=负债总额/所有者权益合计*100%=
2862164974.31/66214132.64*100%=43.23%
⑷有形净值债务率=负债总额/（所有者权益—无形资产余值）*100%=
2862164974.31/（66214132.64+108777911.29）*100%=16.35%
⑸或有负债比率=或有负债总额/ 所有者权益总额*100%=
123443246.38404/ 1870352217.94*100%=6.6%
⑹带息负债比率=带息负债总额/ 负债总额*100%=
1302285063.31105/ 2862164974.31*100%=45.5%
⑺固定资产与所有者权益比率=固定资产净值/所有者权益*100%=
65352277.15 / 66214132.64*100%=98.96%
⑻固定资产与长期债务比率=固定资产净值/长期债务 =65352277.15/20422586.61=3.12
⑼长期债务与营运资金比率=长期负债/（流动资产—流动负债）=
20422586.61/ 126585427.65=0.16