简答题
什么是金融市场？金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。
金融市场的构成要素及交易主体有哪些？金融市场的构成要素有交易主体，交易对象和交易机制。 交易主体包括资金需求者，资金供给者和金融中介。 结合实际，谈谈金融市场发展新趋势。金融市场新趋势包括资产证券化，金融自由化，金融全球化和金融工程化。 金融市场有何功能？ 金融市场的功能包括聚敛功能，配置功能，调节功能与反映功能。
影响商业票据定价的因素有哪些？票据发行人的信用等级，同期的贷款利率，短期国库券收益率。
简述银行承兑汇票的特征与作用。银行承兑汇票的特征有：安全性强，流动性大，灵活性好，有追索权。其作用有：从借款人角度，利用银行承兑汇票进行融资的利息成本与非利息成本比较低。从银行角度，银行可利用银行承兑汇票增加经营效益并增强其信用能力。从投资者角度，银行承兑汇票能满足投资者对金融资产收益性安全性流动性的要求。
融资性票据与交易性票据有何区别？一，交易性票据对应的资金和商品流在空间上是并存的，在时间上是即时的。而融资性票据对应的通常只有现金流，不一定存在商品流，即使有商品流，在时间上也不是即时的。二，交易性票据的交易对象是一一对应的，当事人一般只有两方。而融资性票据的交易对象是一对多的对应关系，投资者众多。三，从对应资金额度来看，交易性票据是商品交易的支付，额度较小。而融资性票据对应的资金总量很大。
同业拆借市场有何功能？一，同业拆借市场的存在加强了金融资产的流动性。二，有利于提高金融机构的盈利水平。三，是中央银行实施货币政策的重要载体。四，同业拆借市场利率被视作基准利率，反应社会资金供求状况。 简述商业票据的特点与融资优势。商
业票据融资的特点及融资优势：发行成本低，足额运用资金，对利率变动反应灵敏，提高发行企事业信誉。 投资债券有哪些风险？一，信用风险。因债券发行人不能按时足额地支付债券的利息本金从而给投资者还来的损失。二，流动性风险。债券发行后，各种市场条件可能变化进而影响债券的变现能力。三，利率风险。当市场利率发生变化时，债券的价格会按市场利率变化方向相反的方向发生变化，从而给投资者带来损失。四，通货膨胀风险。 试比较记帐式国债和凭证式国债。记帐式国债发行交易兑付都是通过电脑完成。机构投资者与个人投资者都可认购。其可在证券交易所发行，也可在银行间债券市场发行，还可跨市场在两个市场同时发行。但银行间债券市场的发行对象是机构投资者，对于个人投资者来说，其可认购的记账式国债主要限于通过证券交易所发行的或跨市场发行的。
凭证式国债主要是面向个人投资者发行的。可以记名但不可流通。如果提前兑取，须扣除一部分利息和相应手续费。一般情况下，凭证式国债是由具有承销团资格的商业银行及邮政储蓄部门采取包销方式对社会公开销售。 什么是债券流通市场？其作用何在?债券流通市场就是债券投资者进行债券交易的市场，也称作债券的二级市场。其对于整个债券市场的发展有重大意义。一，许多投资者在认购债券后不一定一直持有到期，而债券能否迅速有效地变现在很大程度上取决于债券流通市场。流通市场越发达债券的流动性就越强。二，债券流通市场影响着后续债券的发行价格。三，债券流通市场给投资者提供了一个实现资本增值和投资组合多元化的渠道。
债券的信用评级主要包括什么？为什么要对债券进行评级？由于债券的信用风险关系到债券投资者的切身利益，为了使投资者能充分有效地了解债券的信用风险，债券的发行通常须由权威的具有债券评级资质的证券评级机构对债券发行人的信用资质及发行的债
券信用水平进行信用评级，并出具相关的评级报告。债券的信用评级需要选择相关的信用评级指标，信用评级指标通常包括定量指标和定性指标。定量指标主要以各类财务指标为主，定性指标主要从企业及其所属行业的特点出发，评估企业及其所发行债券的风险。 债券的发行价格主要有哪些确定方式？债券发行价格的确定方式有招标式，簿式建档式，定价式。
简述股票的基本特征。一，收益性。一是股息，红利所得，二是资本利得。二，参与性。股票持有者有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。三，永久性。股票一经认购不得退股，只能在二级市场转让。三流动性。股票可在证券交易所交易或转让。五，风险性。股息红利发放不确定，股票价格波动。
什么是创业板市场？其设立目的是什么?创业板市场又称作二板市场。是指主板之外，专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场有效的补充。其设立的目的：为高科技企提供融资渠道，通过市场机制有效评价资产价值，促进知识与资本的结合并推动知识经济的发展，为风险投资基金提供出口，增加创新企业股份的流动性，促进企业规范运作建立现代企业制度。
首次公开发行股票信息披露的原则和方式有哪些？原则有：真实性原则，完整性原则，准确性原则，及时性原则。方式有：根据规定的程序在指定信息披露报刊上公开刊登或在指定信息披露网站公布。向有关部门履行注册备案手续。在指定的交易场所或经营场所备置相关文件。
简述我国股票上市的一般程序。首先，要由公司提出上市申请，经过证交所上市委员会批准后，与证交所订立上市协议，然后将股东名册送交证交所或登记公司备案。随后，公司应当披露上市公司书，挂牌交易。
股票估值方法有哪些？确定股票发行价格的基础是进行股票估值，也就确定
股票的理论价值。股票估值方法有：市盈率法，净资产倍率法，现金流量贴现法和竞价确定法等。
简述股票市场的功能。股票市场是股票发行和交易的场所，是资本市场的重要组成部分。其功能有：一，筹集资金。二，引导资金合理流动优化资源配置。三，风险定价。
简述股票的基本特征。一，收益性。二，参与性。三，永久性。四，流动性。五，风险性。
简述证券投资基金的作用。一，为中小投资者拓宽了投资渠道。二，通过储蓄转化为投资，有力促进了产业发展和经济增长。三，有利于证券市场的稳定与发展。四，有利于证券市场的国际化。 简述证券投资基金的特点。一，集合理财专业管理。二，组合投资分散风险。三，利益共享风险共担。四，严格监管信息透明。五，独立托管保障安全。 试比较开放式基金与封闭式基金的区别。一，期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期，开放式基金无期限。二，规模限制不同。封闭式基金规模固定，而开放式基金规模不固定。三，价格形成方式不同。封闭式基金交易价格主要受二级市场供求影响，开放式式基金买卖价格以基金份额净值为基础。四，交易场所不同。五，激励约束机制与投资策略不同。
简述证券投资基金的当事人及其之间的关系。基金份额持有人，基金管理人和基金托管人是基金的当事人。基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人，基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其主要职责是负责基金资产的投资运作。基金托管人是为了保证基金资产的安全，基金资产由基金托管人来保管。
简述证券投资基金的运行过程。一，证券投资基金的设立。二，证券投资基金的销售。三，证券投资基金的投资。四，证券投资基金的信息披露。五，收益费用及收益分配。六，证券投资基金的交易。七，基金的变更与终止。 简述外汇的概念及特征。外汇是指以
外币表示的可用于对外支付的金融资产，通常指以外国货币表示的可用于国际债权债务结算的各种支付手段。外汇的特征有：一，外币性。二，可偿性。三，可兑换性。
简述外汇市场的作用。一，实现购买力的国际转移。二，为国际经济交易提供资金融通。三，提供避免外汇风险的手段。四，便于中央银行进行稳定汇率的操作。
简述外汇市场的概念及层次。外汇市场是指由各国中央银行，外汇银行，外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。其交易层次有三层：一，顾客和银行之间的交易。二，银行同业交易。三，银行与中央银行间的外汇交易。 远期外汇交易的目的是什么？远期外汇交易的目的主要有三方面：一是利用远期外汇交易进行套期保值。二是利用远期外汇交易来调整银行的外汇头寸。三是利用远期外汇交易进行外汇投机。 什么是外汇套利交易？套利交易按是不是回避外汇风险可分为几种形式？套利交易也称利息套汇，是指两个国家短期利率存在差异时，投资者将资金从低利率国家调往高利率国家，以赚取利差收益的外汇交易。套利交易可分为非抛补套利和抛补套利。抛补套利在进行套利交易的同时进行掉期抛补以防范外汇风险。
什么是外汇掉期交易？掉期交易是指外汇交易者在外汇市场上买进（或卖出）某种外汇的同时卖出（或买进）相同金额，但期限不同的同种外币的交易活动。
外汇掉期交易可分为几种形式?外汇掉期交易可可分为三种形式。一，即期对远期。二，明日对次日。一般用于银行同业间的隔夜资金拆借。三，远期对远期。
何谓广义的黄金市场与狭义的黄金市场？广义的黄金市场包括黄金制品市场，黄金投资市场和黄金信贷市场。狭义的黄金市场主要是指的黄金投资市场。
黄金市场具有哪些特点？ 黄金市场是多元化交易市场的集合。黄金市场涉
及商品领域与金融领域。二，商业银行在黄金市场中具有主导地位。三，黄金市场是衍生交易占主导地位的市场。现在世界上黄金交易额的90%以上都是黄金衍生品交易形成的。
黄金市场具有哪些功能？一，价格发现功能。二，资源配置功能。三，投资避险功能。
黄金市场的供给和需求分别包括哪些方面？除供求关系外，还有哪些因素能影响黄金的价格？
黄金市场的供给渠道有：一，增量黄金。二，存量黄金。黄金市场的需求包括：一，官方储备需求。二，投资投机需求。三，工业原料需求。四，消费需求。影响黄金变动的因素有直接因素和间接因素。直接因素包括:成本因素，供求因素。间接因素包括：政治局势与突发重大事件，世界经济周期波动，通货膨胀，美元汇率波动，相关投资品因素。 试阐述黄金的交易方式。一，黄金现货交易。双方在成交后两个营业日内完成交割清算。二，黄金期货交易。双方先签订买卖黄金期货的合约并交付保证金，规定所买卖黄金的标准量，价格及到期日，再于约定日期办理交割。三，黄金期权交易。
黄金交易的交割形式有哪些？黄金交易的交割形式有:一，账面划拨。用于黄金市场上的大宗交易，无论现货还是期货。二，实物交易。多发生在私人或企业对新开采出来的黄金的交易。 请简单介绍中国黄金市场组织结构的交易主体和监管主体。目前我国黄金市场已经建立起以上海黄金交易所，上海期货交易所，商业银行为交易主体，以中国人民银行，银监会，证监会，交易所为监管主体的组织结构。上海黄金交易所主要组织实物黄金交易，上海期货交易所主要组织黄金期货交易，商业银行主要代理个人投资上海黄金交易所的实物黄金业务，此外还经营纸黄金以及品牌金等业务。
金融衍生品的作用有哪些？金融衍生品的作用有:一，有利于金融市场向完全市场发展。二，价格发现。三，投机功能。四，风险管理。
简述金融远期合约的主要特点。金融远期合约的主要特点:一，协议非标准化。二，场外交易。三，灵活性强。四，无保证金要求。五，实物交割。 远期利率协议的主要作用有哪些？远期利率协议的主要作用有:首先，远期利率协议能规避利率风险，通过将未来支付的利率锁定在协议利率来达到目的。其次，远期利率协议可以作为一种资产负债管理的工具，该交易不需要支付本金，利率也是按照差额计算，使银行及非银行金融机构可以无需改变资产负债结构基础上有效规避利率风险。再次，远期利率协议简便灵活，不需要支付保证金。
简述金融期货的特点和功能。金融期货的特点：一，标准化。二，场内交易，间接清算。三，保证金制度，每日结算。四，流动性强。五，违约风险低。金融期货的功能：一，价格风险转移。二，价格发现。
试比较分析金融期货合约和金融远期合约。一，合约大小：远期合约是双方协议的，期货合约是标准固定的。二，交割日期：远期合约是双方协议，期货合约是特定日期。三，交易方式：远期合约是双方私下通迅，期货合约是交易所竞价，可冲销。四，商品交割方式：远期合约多数为实物交割，期货合约极少数是实物交割。五，交易行为监管：远期合约是双方自我约束，期货合约受交易所管理。六，交易风险：远期合约违约风险高。期货合约违约风险低。七，保证金要求:远期合约无保证金要求，期货合约有保证金要求。
外汇期货的作用主要有哪些？外汇期货的作用主要有: 一，投机。二，转移汇率风险。三，提高交易效率。 外汇期货交易与远期外汇交易相比有何特点？一，市场参与者广泛。远期外汇交易参与者主要是银行等金融机构及跨国公司。外汇期货交易参与者可以是各种各样企业。二，流动性不同。三，场内交易。四，合约具有标准性。五，违约风险低。六，履约方式不同。 简要分析金融互换合约的特点。一，风险比较小，其一般不涉及到本金，信
用风险不大。二，灵活性大，金融互换合约交易为场外交易，虽然合约标准化，但只是指条款格式化，具体条件可商定，灵活，手续简便。三，参与者信用比较高，通常是在AA级信用以上的交易者中进行，一般不需要保证和抵押，从而不影响交易者的现金流量。 离岸金融市场的特点是什么?一，金融监管较少。二，市场范围广阔。三，市场交易具有批发性。四，银行间市场地位突出。
离岸金融市场的类型有哪些？各自有何特点？一，伦敦型。特点：首先，对经营离岸金融业务没有严格的申请和审批程序，其次，对经营离岸金融业务参与者的经营范围没有严格限定，再次，离岸金融交易的币种是不包括市场所在国货币的境外货币。
二，纽约型。特点：首先，离岸金融业务包括市场所在国货币的境外业务，其次，管理上对境外货币和境内货币严格分账。
三，避税港型。特点：首先，资金流动几乎不受任何限制，且免征有关税收。其次，资金来源于非居民，也流向非居民。再次，市场上几乎没有实际的交易，而只是起着其他金融市场资金交易的记账和转账作用。
离岸金融市场的风险有哪些？其监管包括什么？离岸金融市场的风险包括：一，期限错配引发的流动性风险。二，货币错配引发的汇率风险。三，信贷扩张催生的资产泡沫风险。其监管包括：一，离岸金融市场所在国的监管。二，离岸货币发行国的监管。三，离岸金融机构母国的监管。
简要分析欧洲货币市场的形成，发展及构成。欧洲货币最初是以欧洲美元为主要代表。最初的欧洲货币市场主要体现为欧洲美元市场。20世纪50年代末，西欧一些国家恢复了货币的自由兑换和资本的自由流动，由此，欧洲货币开始从单一的欧洲美元发展到了欧洲英镑，欧洲马克，欧洲法郎等多种欧洲货币的历史进程。20世纪60年代，欧洲货币得到了迅速发展。
欧洲货币市场主要由欧洲货币短期信
贷市场和欧洲货币资本市场构成。欧洲货币资本市场又由欧洲中长期信贷市场和欧洲债券市场共同构成。 简述有效市场的类型。有效市场的类型有:
弱式有效市场：市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价，成交量，卖空金额和融资金额等。在弱式有效市场中，技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。
半强式有效市场：资产的价格不仅反映了历史信息，还反映了所有与公司证券有关的公开信息。在半强式有效市场中，利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息还可以获得超额利润。 强式有效市场：市场价格充分反映了有关公司的一切可得信息，从而使任何获得内幕消息的人也不能凭此而获得超额利润。
试述有效市场理论的意义和缺陷。一，理论意义：有效市场假说是现代金融市场理论的基石，为定量研究金融市场运作提供了理论基础。为研究金融市场准备了分析框架。二，实践意义:有效市场和技术分析。有效市场和基本分析。有效市场和证券组合管理。
有效市场理论缺陷：一，从理论渊源来看，市场有效性理论脱胎于西方传统经济学的市场自发理论。因此它必然带有同样的痼疾。二，从认识论上看，市场有效理论从现象形态出发，以资本市场价格不规则运动为依据，割断资本市场运行与整个经济运行的内在联系，这具观点是脱离实际的。三，市场有效性理论提出的理性模型存在着致命的弱点。 影响债券价格的因素有哪些？影响债券价格的内在因素：一，债券的期限。二，债券的票面利率。三，债券的提前赎回规定。四，债券的税收待遇。五，债券的流动性。六，债券的信用级别。 外在因素：一，基准利率。二，市场利率。三，通货膨胀水平。四，汇率波动。 影响股票价格的因素有哪些？影响股票价格的内在因素:一，公司净资产。二，公司盈利水平。三，公司的股利政策。四，股份分割。五，增资和减资。
六，公司资产重组
外在因素：一，宏观经济因素。二，行业因素。三，市场因素。
试比较分析分业监管和混业监管。一，监管成本：分业监管成本过高，混业监管成本相对较低。二，监管效率:分业监管效率低，会出现重复监管或监管真空。混业监管资源配置可以实现效率最优，弹性较大。三，监管目标：分业监管目标很难形成一个明确统一的整体监管目标。混业监管目标简要而明确。四，监管能力：分业监管具有专业化优势，混业监管有规模效应，其监管更具有全局性。五，监管协调：分业监管需要协调，混业监管不存在监管部门间的冲突，矛盾只存在于监管机构的内设部门之间。六，对金融行业差异性的适应能力：分业监管更能适应不同金融行业的差异性，能根据不同金融行业的特殊性区别对待不同金融市场机构或金融市场业务，确定各自的监管标准和要求。混业监管由于金融业各部门具有各自特征，因此各监管机构目标方式和理念必然没有统一的标准，这使综合性监管机构对内部专业化极强的各监管部门难以协调，从而不得不对各目标有所取舍。
简述金融监管的目标和原则。金融监管目标：一，维护金融市场体系的安全与稳定。二，保护存款人与投资人的利益。
金融监管原则：一，依法监管原则。二，合理性原则。三，协调性原则。四，效率原则。
简述金融互换的作用。一，合理利用经济资源，提高经济效益。二，规避风险。三，有效管理资产负债结构。四，合理逃 避管制。
何谓离岸金融市场？其性质是什么？离岸金融市场是交易对手双方均为非居民的国际金融市场。离岸金融市场有三方面性质。一，离岸金融市场的交易主体均为市场所在国的非居民。二，离岸金融市场的交易客体是以境外货币表示的货币资金。境外货币是指存放在货币发行国境外的货币。三，离岸金融市场的交易中介是从事离岸金融业务
活动的国际性金融机构。
试阐述欧洲货币市场的资金供给与需求。资金供给:一，国际清算银行等国际性区域性组织将外汇资金存于欧洲货币市场。二，各国政府和中央银行在进行国际储备管理过程中，将一部分外汇储备投资于欧洲货币市场以获取利息。三，美国投资者和商业银行在欧洲商业银行的美元存款。四，石油输出国组织或成员国等国际顺差国将大量国际收支盈余投放于欧洲货币市场攻取短期收益。五，国际性金融机构或工商企业将闲置资金投放于欧洲货币市场攻取短期收益。六，各国富豪高级官员出于逃税或洗钱目的将钱投入欧洲货币市场避税和法律制裁。
资金需求:一，一些国家和地区的政府通过在欧洲货币市场举债来弥补逆差，维持本币币值稳定。二，发展中国家在欧洲货币市场筹措资金，用于进口本国所需的设备和服务。三，各国跨国公司或大型企事业筹措中长期资金。四，进出口商利用欧洲货币市场融通短期资金等。
简述两种股票定价模型一，现金流量贴现定价法。运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。也就是
说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。二，市盈率估价方法。其计算公式为：每股价格＝市盈率*每股收益。
何谓投资者的共同偏好规则？一，如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合。二，如果两种证券组合具有相同收益率和不同的收益率方差，那他会选择方差较小的组合。
何谓投资者的最优投资组合？ 相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高。是投资者无差异曲线与有效边界切点所表示的组合。
谈谈金融市场监管的必要性。一，市场经济的内在要求：在现实经济运行中，会导致市场失灵。就需借助政府力
量，对金融市场主体及行为进行管制以弥补市场缺陷。二，金融业的特殊性：其一，金融业在国民经济中有特殊地位，其二，金融业存在巨大内在风险。其三，金融业具有公共性。
谈谈全球金融监管模式变革的趋势。 一，从分业监管向混业监管转变。二，从机构性监管向功能性监管转变。三，从单向监管向全面监管转变。四，从封闭式监管向开放式监管转变。五，合规性监管和风险监管并重。六，从一国监管向跨境监管转变。 论述题
试阐述我国现行金融市场监管体制存在的问题，并提出相应对策。存在的问题: 一，国内混业经营的现实要求已经使分业监管的业务基础发生变化。银行，证券，保险业具体业务的日益混合与渗透使分业监管难度加大。金融控股公司热潮兴起，使分业监管难度加大。二，外资金融市场机构的涌入使我国监管模式面临挑战。三，混业经营趋势使得我国现行分业监管体制所隐含的问题日益突出。分业监管使得各监管部门自成体系，缺乏一套监管联动协调机制。当不同金融市场机构业务交叉时，一项新的业务推出需要多个部门长时间的协调完成，既可能导致监管重复，也可能出现监管缺位。我国金融市场监管体制尚未理顺，监管合力不强，过于重视政府监管，对行业自律和社会外部监管重视不够。分业监管体制下，整个监管当局缺乏对金融市场体系整体风险的把握。
对策建议：一，建立未来统一监管的构想。统一监管模式，比如设立一个权威性的金融监管机构，银监会，保监会，证监会都归属它领导。二，推动监管的市场化发展。三，完善三会的监管体系。提升三会的监管级别，健全金融市场监管联席会制度和信息共享机制。 在衍生工具市场存在大量的投机和套利行为，你怎么看？一.投机和套利行为是一种对市场风险的能动性反应。在衍生工具市场高风险的推动下，很多投资者，特别是急于求成者更愿意进行投资 性或者套利的投资操作 二.投机和
套利是商业交易的基本策略。套期保值是规避风险的基本方法，但套期保值和投机两种投资是相辅相成，没有投机的市场，市 场交易量恶化流动性必然将受到很大的影响 三．投机和套利是一种正常的市场行为。在市场经济体制下，各种因素差别和不平衡，使得每个人对经济信号所作出的反映不一，这就导致了投机和套利的机会 四.投机和套利的在市场经济中有诸多作用。投资行为能够促进市场的流动性，调节供求关系，有利于市场竞争，也能承担和规避风险。五.投机和套利行为需要规范化。在市场经济的环境下，盲目性和自发性是不可避免的，这就促进了投机和套利行为的愈演愈烈，但过多的投机行为不利于市场的稳定，风险也大大增大，这对于市场的总体发展是不利的。 发展期货市场的意义何在？股指期货市场建立有何意义？ 发展期货市场的意义 一.有利于金融市场整体体系的进一步完善 二.有利于缓解市场的剧烈波动，防止社会资源的过度流失 三.促进商流和物流的分离，优化流通。四．有利于推进市场的进一步的对外开放。 五.有利于宏观经济的稳定和调控 股指期货市场建立的意义:一.该市场的建立，能够对股票投资进行风险管理，防范系统性风险 二.能够利用股指期货进行套利 三.股指期货市场作为一种杠杠性的投资工具市场，能够进行高风险的投资，满足多种投资的金融系统的发展需要。
为什么我国也应该发展创业板市场？ 一.我国已经有足够优秀的企业资源。经过多年的改革开放，我国也积累了一批优秀的企业资源，为发展创业板提供良好的市场基础环境。二.我国已经形成多元化分布的高科技行业。而我国科技行业分布广，多元化的格局有利于市场的稳定。 三.我国拥有良好的制度环境。我国对监管制度方面给与了高度重视，在有关管理方法中，严格透明的上市和退市规定，完善的监管机制， 便捷的上市程序等都能够得到体现。 远期利率协议交易是如何锁定远期利
率的？同样如何锁定远期汇率？远期利率协议：是买卖双方同意从未来的某一商定时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额固定以具体货币表示的名义本金 协议。 远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的是为了规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的是为了规避利率下降的风险。交易双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参考利率之间的差额以及名 义本金额，由交易一方付给另一方结算金。 交易双方通过对于合同中约定的利率，当协议到期之后，若利率下降，则名义借款人要支付相应数量的利率差额，弥补名义贷款人的损失，反之同理。 何为荷兰式招标发行？请举一个国库券发行的实际例子，说明它是如何确定发行中标者和中标贴现率的？ 荷兰式招标：是指按照投标人所报买价自高向低（或者利率、利差由低而高）的顺序中标，直至满足预定发行额为止，中标的承销机构 以相同的价格（所有中标价格中的最低价格）来认购中标的国债数额。 例如 201008 期国债，共发行 10000 份国债，共有 3 个投标者参与投标，甲以 5 元价格认购 5000 份，乙以 5.5 认购 5000 份，丙以 6 元价 格认购 5000 份。若按照荷兰式招标的方式，则最终中标价格以统一的最低有效价格 5.5 元中标认购。 封闭型投资基金和开放型投资基金有哪些区别？ 一.交易场所：封闭式基金在深，沪证券交易所；在开放式基金在基金管理公司或代销机构网点。 二.基金存续期限：封闭式基金有固定期限，开放式基金无固定期限 三.基金规模：封闭式基金规模固定不能增发，开放式基金可以增发。 四.赎回期限：封闭式基金不能直接赎回，开放式基金可以随时赎回。 五.交易方式：封闭式基金上市交易，开放式基金在基金管理公司或代销机构网点交易。 六.价格决定因素：封闭式基金主要有市场供求决定，开放式基金主要由基金的资产净值决定。 七.分红方式：封闭式基金主要
是现金分红，开放式基金主要是现金分红和投资再分红。
远期交易和期货交易有何区别？ 、远期交易和期货交易有何区别？一.合约规格不同：远期交易合约只需买卖双方协议；期货交易合约需由交易所制定。 二.合约内容不同：远期交易合约由买卖双方定制，期货交易合约则有规格化合约 三.到期日及交收方式不同：远期交易由买卖双方定制，期货交易由交易所制定 四.交易地点不同：远期交易的交易地点为柜台市场，期货交易主要集中在交易所 五.合约的终止方式不同；远期交易大多数交收指定商品或资产，期货交易大多数在交易所平仓，不以实物交割。六.盈亏计算不同：远期交易在到期日结算，期货交易实行逐日盯市制度，即期结算。
试述金融市场的场内市场和场外市场两种组织形式及其区别。场内市场和场外市场是金融市场不同的组织方式， 二者的协调发展具有重要的意义。 场内市场，它是依照国家有关法律规定，经政府主管机关批准设立的证券集中竞价的有形场所。 场外交易市场又称柜台交易或店头交易市场。它是在证券交易所之外进行证券买卖的市场， 一般是针对未上市的证券提供交易服务。 场内交易管理的特点是：交易集中，社会各界都要很关注，交易行为、交易价格及一切有关 交易的重要信息都要及时公开，因而在管理上要求十分严格具体，规范化程度极高。 场外交易的特点是： 交易对象比较广泛。 双方议定交易价格。 交易方式较灵活。 交易场所分散。
试述债券的特征以及这些特征相互之间的关系。债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征： (1)偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息 (2〕流通性。债券一般都可以在流通市场上自由转让。 (3)安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对
企业剩 余资产的索取权。 (4)收益性。债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。 债券之间的联系可以通过收益的高低而出现联动，基本在其合理的范围内上下波动。
简答题
什么是金融市场？金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。
金融市场的构成要素及交易主体有哪些？金融市场的构成要素有交易主体，交易对象和交易机制。 交易主体包括资金需求者，资金供给者和金融中介。 结合实际，谈谈金融市场发展新趋势。金融市场新趋势包括资产证券化，金融自由化，金融全球化和金融工程化。 金融市场有何功能？ 金融市场的功能包括聚敛功能，配置功能，调节功能与反映功能。
影响商业票据定价的因素有哪些？票据发行人的信用等级，同期的贷款利率，短期国库券收益率。
简述银行承兑汇票的特征与作用。银行承兑汇票的特征有：安全性强，流动性大，灵活性好，有追索权。其作用有：从借款人角度，利用银行承兑汇票进行融资的利息成本与非利息成本比较低。从银行角度，银行可利用银行承兑汇票增加经营效益并增强其信用能力。从投资者角度，银行承兑汇票能满足投资者对金融资产收益性安全性流动性的要求。
融资性票据与交易性票据有何区别？一，交易性票据对应的资金和商品流在空间上是并存的，在时间上是即时的。而融资性票据对应的通常只有现金流，不一定存在商品流，即使有商品流，在时间上也不是即时的。二，交易性票据的交易对象是一一对应的，当事人一般只有两方。而融资性票据的交易对象是一对多的对应关系，投资者众多。三，从对应资金额度来看，交易性票据是商品交易的支付，额度较小。而融资性票据对应的资金总量很大。
同业拆借市场有何功能？一，同业拆借市场的存在加强了金融资产的流动性。二，有利于提高金融机构的盈利水平。三，是中央银行实施货币政策的重要载体。四，同业拆借市场利率被视作基准利率，反应社会资金供求状况。 简述商业票据的特点与融资优势。商
业票据融资的特点及融资优势：发行成本低，足额运用资金，对利率变动反应灵敏，提高发行企事业信誉。 投资债券有哪些风险？一，信用风险。因债券发行人不能按时足额地支付债券的利息本金从而给投资者还来的损失。二，流动性风险。债券发行后，各种市场条件可能变化进而影响债券的变现能力。三，利率风险。当市场利率发生变化时，债券的价格会按市场利率变化方向相反的方向发生变化，从而给投资者带来损失。四，通货膨胀风险。 试比较记帐式国债和凭证式国债。记帐式国债发行交易兑付都是通过电脑完成。机构投资者与个人投资者都可认购。其可在证券交易所发行，也可在银行间债券市场发行，还可跨市场在两个市场同时发行。但银行间债券市场的发行对象是机构投资者，对于个人投资者来说，其可认购的记账式国债主要限于通过证券交易所发行的或跨市场发行的。
凭证式国债主要是面向个人投资者发行的。可以记名但不可流通。如果提前兑取，须扣除一部分利息和相应手续费。一般情况下，凭证式国债是由具有承销团资格的商业银行及邮政储蓄部门采取包销方式对社会公开销售。 什么是债券流通市场？其作用何在?债券流通市场就是债券投资者进行债券交易的市场，也称作债券的二级市场。其对于整个债券市场的发展有重大意义。一，许多投资者在认购债券后不一定一直持有到期，而债券能否迅速有效地变现在很大程度上取决于债券流通市场。流通市场越发达债券的流动性就越强。二，债券流通市场影响着后续债券的发行价格。三，债券流通市场给投资者提供了一个实现资本增值和投资组合多元化的渠道。
债券的信用评级主要包括什么？为什么要对债券进行评级？由于债券的信用风险关系到债券投资者的切身利益，为了使投资者能充分有效地了解债券的信用风险，债券的发行通常须由权威的具有债券评级资质的证券评级机构对债券发行人的信用资质及发行的债
券信用水平进行信用评级，并出具相关的评级报告。债券的信用评级需要选择相关的信用评级指标，信用评级指标通常包括定量指标和定性指标。定量指标主要以各类财务指标为主，定性指标主要从企业及其所属行业的特点出发，评估企业及其所发行债券的风险。 债券的发行价格主要有哪些确定方式？债券发行价格的确定方式有招标式，簿式建档式，定价式。
简述股票的基本特征。一，收益性。一是股息，红利所得，二是资本利得。二，参与性。股票持有者有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。三，永久性。股票一经认购不得退股，只能在二级市场转让。三流动性。股票可在证券交易所交易或转让。五，风险性。股息红利发放不确定，股票价格波动。
什么是创业板市场？其设立目的是什么?创业板市场又称作二板市场。是指主板之外，专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场有效的补充。其设立的目的：为高科技企提供融资渠道，通过市场机制有效评价资产价值，促进知识与资本的结合并推动知识经济的发展，为风险投资基金提供出口，增加创新企业股份的流动性，促进企业规范运作建立现代企业制度。
首次公开发行股票信息披露的原则和方式有哪些？原则有：真实性原则，完整性原则，准确性原则，及时性原则。方式有：根据规定的程序在指定信息披露报刊上公开刊登或在指定信息披露网站公布。向有关部门履行注册备案手续。在指定的交易场所或经营场所备置相关文件。
简述我国股票上市的一般程序。首先，要由公司提出上市申请，经过证交所上市委员会批准后，与证交所订立上市协议，然后将股东名册送交证交所或登记公司备案。随后，公司应当披露上市公司书，挂牌交易。
股票估值方法有哪些？确定股票发行价格的基础是进行股票估值，也就确定
股票的理论价值。股票估值方法有：市盈率法，净资产倍率法，现金流量贴现法和竞价确定法等。
简述股票市场的功能。股票市场是股票发行和交易的场所，是资本市场的重要组成部分。其功能有：一，筹集资金。二，引导资金合理流动优化资源配置。三，风险定价。
简述股票的基本特征。一，收益性。二，参与性。三，永久性。四，流动性。五，风险性。
简述证券投资基金的作用。一，为中小投资者拓宽了投资渠道。二，通过储蓄转化为投资，有力促进了产业发展和经济增长。三，有利于证券市场的稳定与发展。四，有利于证券市场的国际化。 简述证券投资基金的特点。一，集合理财专业管理。二，组合投资分散风险。三，利益共享风险共担。四，严格监管信息透明。五，独立托管保障安全。 试比较开放式基金与封闭式基金的区别。一，期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期，开放式基金无期限。二，规模限制不同。封闭式基金规模固定，而开放式基金规模不固定。三，价格形成方式不同。封闭式基金交易价格主要受二级市场供求影响，开放式式基金买卖价格以基金份额净值为基础。四，交易场所不同。五，激励约束机制与投资策略不同。
简述证券投资基金的当事人及其之间的关系。基金份额持有人，基金管理人和基金托管人是基金的当事人。基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人，基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其主要职责是负责基金资产的投资运作。基金托管人是为了保证基金资产的安全，基金资产由基金托管人来保管。
简述证券投资基金的运行过程。一，证券投资基金的设立。二，证券投资基金的销售。三，证券投资基金的投资。四，证券投资基金的信息披露。五，收益费用及收益分配。六，证券投资基金的交易。七，基金的变更与终止。 简述外汇的概念及特征。外汇是指以
外币表示的可用于对外支付的金融资产，通常指以外国货币表示的可用于国际债权债务结算的各种支付手段。外汇的特征有：一，外币性。二，可偿性。三，可兑换性。
简述外汇市场的作用。一，实现购买力的国际转移。二，为国际经济交易提供资金融通。三，提供避免外汇风险的手段。四，便于中央银行进行稳定汇率的操作。
简述外汇市场的概念及层次。外汇市场是指由各国中央银行，外汇银行，外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。其交易层次有三层：一，顾客和银行之间的交易。二，银行同业交易。三，银行与中央银行间的外汇交易。 远期外汇交易的目的是什么？远期外汇交易的目的主要有三方面：一是利用远期外汇交易进行套期保值。二是利用远期外汇交易来调整银行的外汇头寸。三是利用远期外汇交易进行外汇投机。 什么是外汇套利交易？套利交易按是不是回避外汇风险可分为几种形式？套利交易也称利息套汇，是指两个国家短期利率存在差异时，投资者将资金从低利率国家调往高利率国家，以赚取利差收益的外汇交易。套利交易可分为非抛补套利和抛补套利。抛补套利在进行套利交易的同时进行掉期抛补以防范外汇风险。
什么是外汇掉期交易？掉期交易是指外汇交易者在外汇市场上买进（或卖出）某种外汇的同时卖出（或买进）相同金额，但期限不同的同种外币的交易活动。
外汇掉期交易可分为几种形式?外汇掉期交易可可分为三种形式。一，即期对远期。二，明日对次日。一般用于银行同业间的隔夜资金拆借。三，远期对远期。
何谓广义的黄金市场与狭义的黄金市场？广义的黄金市场包括黄金制品市场，黄金投资市场和黄金信贷市场。狭义的黄金市场主要是指的黄金投资市场。
黄金市场具有哪些特点？ 黄金市场是多元化交易市场的集合。黄金市场涉
及商品领域与金融领域。二，商业银行在黄金市场中具有主导地位。三，黄金市场是衍生交易占主导地位的市场。现在世界上黄金交易额的90%以上都是黄金衍生品交易形成的。
黄金市场具有哪些功能？一，价格发现功能。二，资源配置功能。三，投资避险功能。
黄金市场的供给和需求分别包括哪些方面？除供求关系外，还有哪些因素能影响黄金的价格？
黄金市场的供给渠道有：一，增量黄金。二，存量黄金。黄金市场的需求包括：一，官方储备需求。二，投资投机需求。三，工业原料需求。四，消费需求。影响黄金变动的因素有直接因素和间接因素。直接因素包括:成本因素，供求因素。间接因素包括：政治局势与突发重大事件，世界经济周期波动，通货膨胀，美元汇率波动，相关投资品因素。 试阐述黄金的交易方式。一，黄金现货交易。双方在成交后两个营业日内完成交割清算。二，黄金期货交易。双方先签订买卖黄金期货的合约并交付保证金，规定所买卖黄金的标准量，价格及到期日，再于约定日期办理交割。三，黄金期权交易。
黄金交易的交割形式有哪些？黄金交易的交割形式有:一，账面划拨。用于黄金市场上的大宗交易，无论现货还是期货。二，实物交易。多发生在私人或企业对新开采出来的黄金的交易。 请简单介绍中国黄金市场组织结构的交易主体和监管主体。目前我国黄金市场已经建立起以上海黄金交易所，上海期货交易所，商业银行为交易主体，以中国人民银行，银监会，证监会，交易所为监管主体的组织结构。上海黄金交易所主要组织实物黄金交易，上海期货交易所主要组织黄金期货交易，商业银行主要代理个人投资上海黄金交易所的实物黄金业务，此外还经营纸黄金以及品牌金等业务。
金融衍生品的作用有哪些？金融衍生品的作用有:一，有利于金融市场向完全市场发展。二，价格发现。三，投机功能。四，风险管理。
简述金融远期合约的主要特点。金融远期合约的主要特点:一，协议非标准化。二，场外交易。三，灵活性强。四，无保证金要求。五，实物交割。 远期利率协议的主要作用有哪些？远期利率协议的主要作用有:首先，远期利率协议能规避利率风险，通过将未来支付的利率锁定在协议利率来达到目的。其次，远期利率协议可以作为一种资产负债管理的工具，该交易不需要支付本金，利率也是按照差额计算，使银行及非银行金融机构可以无需改变资产负债结构基础上有效规避利率风险。再次，远期利率协议简便灵活，不需要支付保证金。
简述金融期货的特点和功能。金融期货的特点：一，标准化。二，场内交易，间接清算。三，保证金制度，每日结算。四，流动性强。五，违约风险低。金融期货的功能：一，价格风险转移。二，价格发现。
试比较分析金融期货合约和金融远期合约。一，合约大小：远期合约是双方协议的，期货合约是标准固定的。二，交割日期：远期合约是双方协议，期货合约是特定日期。三，交易方式：远期合约是双方私下通迅，期货合约是交易所竞价，可冲销。四，商品交割方式：远期合约多数为实物交割，期货合约极少数是实物交割。五，交易行为监管：远期合约是双方自我约束，期货合约受交易所管理。六，交易风险：远期合约违约风险高。期货合约违约风险低。七，保证金要求:远期合约无保证金要求，期货合约有保证金要求。
外汇期货的作用主要有哪些？外汇期货的作用主要有: 一，投机。二，转移汇率风险。三，提高交易效率。 外汇期货交易与远期外汇交易相比有何特点？一，市场参与者广泛。远期外汇交易参与者主要是银行等金融机构及跨国公司。外汇期货交易参与者可以是各种各样企业。二，流动性不同。三，场内交易。四，合约具有标准性。五，违约风险低。六，履约方式不同。 简要分析金融互换合约的特点。一，风险比较小，其一般不涉及到本金，信
用风险不大。二，灵活性大，金融互换合约交易为场外交易，虽然合约标准化，但只是指条款格式化，具体条件可商定，灵活，手续简便。三，参与者信用比较高，通常是在AA级信用以上的交易者中进行，一般不需要保证和抵押，从而不影响交易者的现金流量。 离岸金融市场的特点是什么?一，金融监管较少。二，市场范围广阔。三，市场交易具有批发性。四，银行间市场地位突出。
离岸金融市场的类型有哪些？各自有何特点？一，伦敦型。特点：首先，对经营离岸金融业务没有严格的申请和审批程序，其次，对经营离岸金融业务参与者的经营范围没有严格限定，再次，离岸金融交易的币种是不包括市场所在国货币的境外货币。
二，纽约型。特点：首先，离岸金融业务包括市场所在国货币的境外业务，其次，管理上对境外货币和境内货币严格分账。
三，避税港型。特点：首先，资金流动几乎不受任何限制，且免征有关税收。其次，资金来源于非居民，也流向非居民。再次，市场上几乎没有实际的交易，而只是起着其他金融市场资金交易的记账和转账作用。
离岸金融市场的风险有哪些？其监管包括什么？离岸金融市场的风险包括：一，期限错配引发的流动性风险。二，货币错配引发的汇率风险。三，信贷扩张催生的资产泡沫风险。其监管包括：一，离岸金融市场所在国的监管。二，离岸货币发行国的监管。三，离岸金融机构母国的监管。
简要分析欧洲货币市场的形成，发展及构成。欧洲货币最初是以欧洲美元为主要代表。最初的欧洲货币市场主要体现为欧洲美元市场。20世纪50年代末，西欧一些国家恢复了货币的自由兑换和资本的自由流动，由此，欧洲货币开始从单一的欧洲美元发展到了欧洲英镑，欧洲马克，欧洲法郎等多种欧洲货币的历史进程。20世纪60年代，欧洲货币得到了迅速发展。
欧洲货币市场主要由欧洲货币短期信
贷市场和欧洲货币资本市场构成。欧洲货币资本市场又由欧洲中长期信贷市场和欧洲债券市场共同构成。 简述有效市场的类型。有效市场的类型有:
弱式有效市场：市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价，成交量，卖空金额和融资金额等。在弱式有效市场中，技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。
半强式有效市场：资产的价格不仅反映了历史信息，还反映了所有与公司证券有关的公开信息。在半强式有效市场中，利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息还可以获得超额利润。 强式有效市场：市场价格充分反映了有关公司的一切可得信息，从而使任何获得内幕消息的人也不能凭此而获得超额利润。
试述有效市场理论的意义和缺陷。一，理论意义：有效市场假说是现代金融市场理论的基石，为定量研究金融市场运作提供了理论基础。为研究金融市场准备了分析框架。二，实践意义:有效市场和技术分析。有效市场和基本分析。有效市场和证券组合管理。
有效市场理论缺陷：一，从理论渊源来看，市场有效性理论脱胎于西方传统经济学的市场自发理论。因此它必然带有同样的痼疾。二，从认识论上看，市场有效理论从现象形态出发，以资本市场价格不规则运动为依据，割断资本市场运行与整个经济运行的内在联系，这具观点是脱离实际的。三，市场有效性理论提出的理性模型存在着致命的弱点。 影响债券价格的因素有哪些？影响债券价格的内在因素：一，债券的期限。二，债券的票面利率。三，债券的提前赎回规定。四，债券的税收待遇。五，债券的流动性。六，债券的信用级别。 外在因素：一，基准利率。二，市场利率。三，通货膨胀水平。四，汇率波动。 影响股票价格的因素有哪些？影响股票价格的内在因素:一，公司净资产。二，公司盈利水平。三，公司的股利政策。四，股份分割。五，增资和减资。
六，公司资产重组
外在因素：一，宏观经济因素。二，行业因素。三，市场因素。
试比较分析分业监管和混业监管。一，监管成本：分业监管成本过高，混业监管成本相对较低。二，监管效率:分业监管效率低，会出现重复监管或监管真空。混业监管资源配置可以实现效率最优，弹性较大。三，监管目标：分业监管目标很难形成一个明确统一的整体监管目标。混业监管目标简要而明确。四，监管能力：分业监管具有专业化优势，混业监管有规模效应，其监管更具有全局性。五，监管协调：分业监管需要协调，混业监管不存在监管部门间的冲突，矛盾只存在于监管机构的内设部门之间。六，对金融行业差异性的适应能力：分业监管更能适应不同金融行业的差异性，能根据不同金融行业的特殊性区别对待不同金融市场机构或金融市场业务，确定各自的监管标准和要求。混业监管由于金融业各部门具有各自特征，因此各监管机构目标方式和理念必然没有统一的标准，这使综合性监管机构对内部专业化极强的各监管部门难以协调，从而不得不对各目标有所取舍。
简述金融监管的目标和原则。金融监管目标：一，维护金融市场体系的安全与稳定。二，保护存款人与投资人的利益。
金融监管原则：一，依法监管原则。二，合理性原则。三，协调性原则。四，效率原则。
简述金融互换的作用。一，合理利用经济资源，提高经济效益。二，规避风险。三，有效管理资产负债结构。四，合理逃 避管制。
何谓离岸金融市场？其性质是什么？离岸金融市场是交易对手双方均为非居民的国际金融市场。离岸金融市场有三方面性质。一，离岸金融市场的交易主体均为市场所在国的非居民。二，离岸金融市场的交易客体是以境外货币表示的货币资金。境外货币是指存放在货币发行国境外的货币。三，离岸金融市场的交易中介是从事离岸金融业务
活动的国际性金融机构。
试阐述欧洲货币市场的资金供给与需求。资金供给:一，国际清算银行等国际性区域性组织将外汇资金存于欧洲货币市场。二，各国政府和中央银行在进行国际储备管理过程中，将一部分外汇储备投资于欧洲货币市场以获取利息。三，美国投资者和商业银行在欧洲商业银行的美元存款。四，石油输出国组织或成员国等国际顺差国将大量国际收支盈余投放于欧洲货币市场攻取短期收益。五，国际性金融机构或工商企业将闲置资金投放于欧洲货币市场攻取短期收益。六，各国富豪高级官员出于逃税或洗钱目的将钱投入欧洲货币市场避税和法律制裁。
资金需求:一，一些国家和地区的政府通过在欧洲货币市场举债来弥补逆差，维持本币币值稳定。二，发展中国家在欧洲货币市场筹措资金，用于进口本国所需的设备和服务。三，各国跨国公司或大型企事业筹措中长期资金。四，进出口商利用欧洲货币市场融通短期资金等。
简述两种股票定价模型一，现金流量贴现定价法。运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。也就是
说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。二，市盈率估价方法。其计算公式为：每股价格＝市盈率*每股收益。
何谓投资者的共同偏好规则？一，如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合。二，如果两种证券组合具有相同收益率和不同的收益率方差，那他会选择方差较小的组合。
何谓投资者的最优投资组合？ 相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高。是投资者无差异曲线与有效边界切点所表示的组合。
谈谈金融市场监管的必要性。一，市场经济的内在要求：在现实经济运行中，会导致市场失灵。就需借助政府力
量，对金融市场主体及行为进行管制以弥补市场缺陷。二，金融业的特殊性：其一，金融业在国民经济中有特殊地位，其二，金融业存在巨大内在风险。其三，金融业具有公共性。
谈谈全球金融监管模式变革的趋势。 一，从分业监管向混业监管转变。二，从机构性监管向功能性监管转变。三，从单向监管向全面监管转变。四，从封闭式监管向开放式监管转变。五，合规性监管和风险监管并重。六，从一国监管向跨境监管转变。 论述题
试阐述我国现行金融市场监管体制存在的问题，并提出相应对策。存在的问题: 一，国内混业经营的现实要求已经使分业监管的业务基础发生变化。银行，证券，保险业具体业务的日益混合与渗透使分业监管难度加大。金融控股公司热潮兴起，使分业监管难度加大。二，外资金融市场机构的涌入使我国监管模式面临挑战。三，混业经营趋势使得我国现行分业监管体制所隐含的问题日益突出。分业监管使得各监管部门自成体系，缺乏一套监管联动协调机制。当不同金融市场机构业务交叉时，一项新的业务推出需要多个部门长时间的协调完成，既可能导致监管重复，也可能出现监管缺位。我国金融市场监管体制尚未理顺，监管合力不强，过于重视政府监管，对行业自律和社会外部监管重视不够。分业监管体制下，整个监管当局缺乏对金融市场体系整体风险的把握。
对策建议：一，建立未来统一监管的构想。统一监管模式，比如设立一个权威性的金融监管机构，银监会，保监会，证监会都归属它领导。二，推动监管的市场化发展。三，完善三会的监管体系。提升三会的监管级别，健全金融市场监管联席会制度和信息共享机制。 在衍生工具市场存在大量的投机和套利行为，你怎么看？一.投机和套利行为是一种对市场风险的能动性反应。在衍生工具市场高风险的推动下，很多投资者，特别是急于求成者更愿意进行投资 性或者套利的投资操作 二.投机和
套利是商业交易的基本策略。套期保值是规避风险的基本方法，但套期保值和投机两种投资是相辅相成，没有投机的市场，市 场交易量恶化流动性必然将受到很大的影响 三．投机和套利是一种正常的市场行为。在市场经济体制下，各种因素差别和不平衡，使得每个人对经济信号所作出的反映不一，这就导致了投机和套利的机会 四.投机和套利的在市场经济中有诸多作用。投资行为能够促进市场的流动性，调节供求关系，有利于市场竞争，也能承担和规避风险。五.投机和套利行为需要规范化。在市场经济的环境下，盲目性和自发性是不可避免的，这就促进了投机和套利行为的愈演愈烈，但过多的投机行为不利于市场的稳定，风险也大大增大，这对于市场的总体发展是不利的。 发展期货市场的意义何在？股指期货市场建立有何意义？ 发展期货市场的意义 一.有利于金融市场整体体系的进一步完善 二.有利于缓解市场的剧烈波动，防止社会资源的过度流失 三.促进商流和物流的分离，优化流通。四．有利于推进市场的进一步的对外开放。 五.有利于宏观经济的稳定和调控 股指期货市场建立的意义:一.该市场的建立，能够对股票投资进行风险管理，防范系统性风险 二.能够利用股指期货进行套利 三.股指期货市场作为一种杠杠性的投资工具市场，能够进行高风险的投资，满足多种投资的金融系统的发展需要。
为什么我国也应该发展创业板市场？ 一.我国已经有足够优秀的企业资源。经过多年的改革开放，我国也积累了一批优秀的企业资源，为发展创业板提供良好的市场基础环境。二.我国已经形成多元化分布的高科技行业。而我国科技行业分布广，多元化的格局有利于市场的稳定。 三.我国拥有良好的制度环境。我国对监管制度方面给与了高度重视，在有关管理方法中，严格透明的上市和退市规定，完善的监管机制， 便捷的上市程序等都能够得到体现。 远期利率协议交易是如何锁定远期利
率的？同样如何锁定远期汇率？远期利率协议：是买卖双方同意从未来的某一商定时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额固定以具体货币表示的名义本金 协议。 远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的是为了规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的是为了规避利率下降的风险。交易双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参考利率之间的差额以及名 义本金额，由交易一方付给另一方结算金。 交易双方通过对于合同中约定的利率，当协议到期之后，若利率下降，则名义借款人要支付相应数量的利率差额，弥补名义贷款人的损失，反之同理。 何为荷兰式招标发行？请举一个国库券发行的实际例子，说明它是如何确定发行中标者和中标贴现率的？ 荷兰式招标：是指按照投标人所报买价自高向低（或者利率、利差由低而高）的顺序中标，直至满足预定发行额为止，中标的承销机构 以相同的价格（所有中标价格中的最低价格）来认购中标的国债数额。 例如 201008 期国债，共发行 10000 份国债，共有 3 个投标者参与投标，甲以 5 元价格认购 5000 份，乙以 5.5 认购 5000 份，丙以 6 元价 格认购 5000 份。若按照荷兰式招标的方式，则最终中标价格以统一的最低有效价格 5.5 元中标认购。 封闭型投资基金和开放型投资基金有哪些区别？ 一.交易场所：封闭式基金在深，沪证券交易所；在开放式基金在基金管理公司或代销机构网点。 二.基金存续期限：封闭式基金有固定期限，开放式基金无固定期限 三.基金规模：封闭式基金规模固定不能增发，开放式基金可以增发。 四.赎回期限：封闭式基金不能直接赎回，开放式基金可以随时赎回。 五.交易方式：封闭式基金上市交易，开放式基金在基金管理公司或代销机构网点交易。 六.价格决定因素：封闭式基金主要有市场供求决定，开放式基金主要由基金的资产净值决定。 七.分红方式：封闭式基金主要
是现金分红，开放式基金主要是现金分红和投资再分红。
远期交易和期货交易有何区别？ 、远期交易和期货交易有何区别？一.合约规格不同：远期交易合约只需买卖双方协议；期货交易合约需由交易所制定。 二.合约内容不同：远期交易合约由买卖双方定制，期货交易合约则有规格化合约 三.到期日及交收方式不同：远期交易由买卖双方定制，期货交易由交易所制定 四.交易地点不同：远期交易的交易地点为柜台市场，期货交易主要集中在交易所 五.合约的终止方式不同；远期交易大多数交收指定商品或资产，期货交易大多数在交易所平仓，不以实物交割。六.盈亏计算不同：远期交易在到期日结算，期货交易实行逐日盯市制度，即期结算。
试述金融市场的场内市场和场外市场两种组织形式及其区别。场内市场和场外市场是金融市场不同的组织方式， 二者的协调发展具有重要的意义。 场内市场，它是依照国家有关法律规定，经政府主管机关批准设立的证券集中竞价的有形场所。 场外交易市场又称柜台交易或店头交易市场。它是在证券交易所之外进行证券买卖的市场， 一般是针对未上市的证券提供交易服务。 场内交易管理的特点是：交易集中，社会各界都要很关注，交易行为、交易价格及一切有关 交易的重要信息都要及时公开，因而在管理上要求十分严格具体，规范化程度极高。 场外交易的特点是： 交易对象比较广泛。 双方议定交易价格。 交易方式较灵活。 交易场所分散。
试述债券的特征以及这些特征相互之间的关系。债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征： (1)偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息 (2〕流通性。债券一般都可以在流通市场上自由转让。 (3)安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对
企业剩 余资产的索取权。 (4)收益性。债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。 债券之间的联系可以通过收益的高低而出现联动，基本在其合理的范围内上下波动。