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我国证券市场监管制度的完善研究
作者：李睿
来源：《今日湖北·下旬刊》2014年第01期
摘 要 证券市场作为现代市场经济的典型代表，是信用经济高度发展的产物，是金融市场的重要组成部分，在各国的经济发展中发挥着举足轻重的作用。我国在逐步确立完善有中国特色社会主义市场经济的过程中，证券市场得到了迅速发展。但我国的证券市场还属于新兴的市场，证券监管体制存在着诸多弊端，远未达到成熟、理性的标准，对证券市场的监督管理尚未走上规范、法制的轨道。
关键词 证券 证券监管 证券监管体制
一、我国证券市场概况
我国的证券市场还属于新兴的市场，证券监管体制存在着诸多弊端，远未达到成熟、理性的标准，对证券市场的监督管理尚未走上规范、法制的轨道。其中有些问题已经阻碍了证券市场的良性发展，如市场功能缺损，仅限于筹资层次，而优化资源配置的深层次功能未能得到发挥；股权结构被人为分割，国有股比重过大，且不能上市流通。这些问题的存在暴露出我国证券监管功能不完善及监管效率的低下，折射出我国以《证券法》为核心的证券监管法律制度的局限性。
在证券市场中，政府不仅需要制约证券市场上的垄断和不公平竞争行为，而且需要应对由自然垄断和信息不对称所导致的市场失灵问题，不仅需要从证券业的角度针对作为证券交易中介的金融机构实施微观的行业管制，而且需要从维护市场稳定和借助证券市场实现其整体经济目标出发实施对证券市场的宏观调控和管理。
二、现行证券监管制度的特征及其缺陷
1、证券发行监管制度
我国现行发行监管制度在本质上仍继承了传统计划经济的内核，具有诸多弊端和负面作用：（1）行政色彩浓重的额度配给制度影响了对股票供应的市场选择，扭曲了优化资源配置这一市场基本功能。高昂信息成本的存在使得中央政府不可能掌握拟发行企业的全部信息，而两级审批制下的地方政府选择权又往往被其地方利益和潜在的地方政府目标所异化。（2）在当前我国企业经营机制与效益状况的制约下，发行额度成为一种稀缺资源和国有企业争相追逐的配给品，争取发行额度演变成一种资金成本相对最低的 “圈钱行为”。这也是诱使企业进行各种包装、伪装、夸大预测收益的直接动因之一。
2、证券商和证券业监管制度
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我国证券市场监管制度的完善研究
作者：李睿
来源：《今日湖北·下旬刊》2014年第01期
摘 要 证券市场作为现代市场经济的典型代表，是信用经济高度发展的产物，是金融市场的重要组成部分，在各国的经济发展中发挥着举足轻重的作用。我国在逐步确立完善有中国特色社会主义市场经济的过程中，证券市场得到了迅速发展。但我国的证券市场还属于新兴的市场，证券监管体制存在着诸多弊端，远未达到成熟、理性的标准，对证券市场的监督管理尚未走上规范、法制的轨道。
关键词 证券 证券监管 证券监管体制
一、我国证券市场概况
我国的证券市场还属于新兴的市场，证券监管体制存在着诸多弊端，远未达到成熟、理性的标准，对证券市场的监督管理尚未走上规范、法制的轨道。其中有些问题已经阻碍了证券市场的良性发展，如市场功能缺损，仅限于筹资层次，而优化资源配置的深层次功能未能得到发挥；股权结构被人为分割，国有股比重过大，且不能上市流通。这些问题的存在暴露出我国证券监管功能不完善及监管效率的低下，折射出我国以《证券法》为核心的证券监管法律制度的局限性。
在证券市场中，政府不仅需要制约证券市场上的垄断和不公平竞争行为，而且需要应对由自然垄断和信息不对称所导致的市场失灵问题，不仅需要从证券业的角度针对作为证券交易中介的金融机构实施微观的行业管制，而且需要从维护市场稳定和借助证券市场实现其整体经济目标出发实施对证券市场的宏观调控和管理。
二、现行证券监管制度的特征及其缺陷
1、证券发行监管制度
我国现行发行监管制度在本质上仍继承了传统计划经济的内核，具有诸多弊端和负面作用：（1）行政色彩浓重的额度配给制度影响了对股票供应的市场选择，扭曲了优化资源配置这一市场基本功能。高昂信息成本的存在使得中央政府不可能掌握拟发行企业的全部信息，而两级审批制下的地方政府选择权又往往被其地方利益和潜在的地方政府目标所异化。（2）在当前我国企业经营机制与效益状况的制约下，发行额度成为一种稀缺资源和国有企业争相追逐的配给品，争取发行额度演变成一种资金成本相对最低的 “圈钱行为”。这也是诱使企业进行各种包装、伪装、夸大预测收益的直接动因之一。
2、证券商和证券业监管制度