上证综指对数收益率月度数据的特征分析
（1991.1-2014.9）
目录
1. 数据处理：收益率对数化 2. 数据导入：
3. 对数收益率特征分析
（1） 简单描述性统计 （2） 平稳性检验 （3） 自相关性分析 （4） 损益的不对称性 （5） 分布的尖峰厚尾分析 （6） 波动聚集效应检验 4. 对数收益率可预测性分析
（1） 短期 （2） 中期 （3） 长期
一、数据处理
Lnrt=ln(1+rt*)
其中rt*为普通收益率
二、数据导入
File—new—workfile
Dated-regular frequency; monthly Object—new object—group—g1 三、对数收益率特征分析 （1）简单描述性统计
lnrt窗口--view—descriptive statistics & tests—histogram & stats or stats table
[**************]0
作图：view—gragh--line
LNRT
（2）平稳性检验ADF-test
View—unit root test—level—none
（3）自相关性分析：ACF&PACF
View—correlogram—level—36
（4）损益不对称
作出分布图：view—gragh—distribution 偏度：见（1）
LNRT
80
[**************]（5）尖峰厚尾
见分布特征、偏度、峰度、及J-B检验结果
（6）波动率聚集 Genr vt=lnrt^2
检验vt序列的自相关：ACF 相关系数检验
Frequency
VT
相关系数
收益率可预测性分析 短期：1、2、3、4
ls lnrt c ar(1) ar(2) ar(3) ar(4)
与ls lnrt c lnrt(-1) lnrt(-2) lnrt(-3) lnrt(-4) 是一样的
中期：6、9、12
ls lnrt c ar(6) ar(9) ar(12)
Dependent Variable: LNRT Method: Least Squares
Date: 09/29/14 Time: 02:02
长期：24、36、48、64
ls lnrt c ar(24) ar(36) ar(48) ar(64)
上证综指对数收益率月度数据的特征分析
（1991.1-2014.9）
目录
1. 数据处理：收益率对数化 2. 数据导入：
3. 对数收益率特征分析
（1） 简单描述性统计 （2） 平稳性检验 （3） 自相关性分析 （4） 损益的不对称性 （5） 分布的尖峰厚尾分析 （6） 波动聚集效应检验 4. 对数收益率可预测性分析
（1） 短期 （2） 中期 （3） 长期
一、数据处理
Lnrt=ln(1+rt*)
其中rt*为普通收益率
二、数据导入
File—new—workfile
Dated-regular frequency; monthly Object—new object—group—g1 三、对数收益率特征分析 （1）简单描述性统计
lnrt窗口--view—descriptive statistics & tests—histogram & stats or stats table
[**************]0
作图：view—gragh--line
LNRT
（2）平稳性检验ADF-test
View—unit root test—level—none
（3）自相关性分析：ACF&PACF
View—correlogram—level—36
（4）损益不对称
作出分布图：view—gragh—distribution 偏度：见（1）
LNRT
80
[**************]（5）尖峰厚尾
见分布特征、偏度、峰度、及J-B检验结果
（6）波动率聚集 Genr vt=lnrt^2
检验vt序列的自相关：ACF 相关系数检验
Frequency
VT
相关系数
收益率可预测性分析 短期：1、2、3、4
ls lnrt c ar(1) ar(2) ar(3) ar(4)
与ls lnrt c lnrt(-1) lnrt(-2) lnrt(-3) lnrt(-4) 是一样的
中期：6、9、12
ls lnrt c ar(6) ar(9) ar(12)
Dependent Variable: LNRT Method: Least Squares
Date: 09/29/14 Time: 02:02
长期：24、36、48、64
ls lnrt c ar(24) ar(36) ar(48) ar(64)