《证券投资分析》复习题
1. 证券投资学的研究对象是什么？什么是有价证券？
答：证券投资学的研究对象是证券投资的运行及其规律，主要是指证券的发行、交易、分析、选择、组织管理和证券市场的运行规律。
有价证券就是本身能使持有人取得一定收入的证券。有价证券又有广义和狭义之分。广义的有价证券根据其所代表的财产所有权的经济性质不同，可分为财物证券（提货单、货运单）、货币证券（本票、汇票、支票）和资本证券（股票、债券）三种。狭义的有价证券，仅指资本证券，即具有一定票面金额，代表资本的所有权或债权，并据此获得一定收益的凭证。
2. 股票和债券的主要区别是什么？
答：（一）、两者代表的法律关系不同，相应的权利也不同。股票是所有权凭证，代表一种所有权关系。股票持有者作为公司的股东通过行使投票选举权来参与公司的经营管理，并享有收益分配权和剩余财产分配权。而债券是债权凭证，代表持有者与债券发行人之间的债权债务关系，债券持有者只可按其获取利息及到期收回本金，无权参与公司经营。债券持有人在公司破产时比股票持有者享有对剩余财产的有限分配权。
（二）、两者发行主体的资格和范围不同，目的也不同。股票的发行主体只能是股份有限公司，目的是为了创办企业和增加资本，并将筹措的资金列入公司资本。而债券发行主体范围较广，可以是政府、金融机构、公司企业等，发行债券是债务人追加资金的需要，属于公司的负债，而不是资本。
(三)、两者期限不同。股票是股东投入股份的证明，为了保证公司经营的稳定性，股本可以由公司永久使用，除非公司停业清理或解散。具有不可偿还性。而债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金。具有偿还性。
(四)、两者的收益性不同。股票的收益作为公司的一项分配，随着公司的经营业绩、股利政策等不同而变化，而公司业绩又受经济形势、行业走势、公司经营情况等因素影响，因此股票的收益不确定性较大。债券的收益主要是利息收益，不受公司情况影响，收益比较有保障。
(五)、两者的风险程度不同。股票风险较大，债券风险较小。公司盈利才能支付股息红
利，债券利息是公司的固定支出，属费用范围，较有保障。二级市场上，股票无固定期限和利率，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大；而债券因其利率固定，期限固定，市场价格也较稳定。
3. 机构投资者主要包含哪些？
答：从广义上讲机构投资者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。可划分为政府类机构投资者、金融机构类机构投资者、企业法人类机构投资者和合格境外机构投资者。金融机构包括保险公司、善业银行、信托公司、基金等。
4. 开放式基金和封闭式基金的主要异同？ 84页
答：1.发行规模限制不同。封闭式基金的份额数量是固定的，开放式基金份额是不固定的，没有发行规模限制，投资者可以随时提出申购或赎回申请。2.期限不同。封闭式基金有固定的封闭期，通常在5年以上。开放式基金没有固定期限，可随时赎回。3.基金份额交易方式不同。封闭式基金在证券交易所进行交易，即持有人在封闭期内不能赎回基金份额，只能在证券交易所出售给他人。开放式基金一般是在基金管理公司或托管人柜台进行交易，基金交易是在投资者与基金管理人或其代理人之间进行并完成的。4.基金份额的交易价格计算标准不同。5.交易费用不同。6.基金份额净资产公布的时间不同。7.投资策略不同。8.投资风险不同。
5. 股票市场的主要功能有哪些？
答：1 通过发行股票，可以使股份公司获得创建的资本
2通过发行股票，可使股份公司得以不断扩充资本，增加固定资产投资，扩大生产经营规模，增强市场竞争力。
3通过发行股票，可以使股份公司不断增加营运资本，进一步扩大生产规模。
4 通过发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力，降低资金成本，从而改善公司财务状况，增加利润积累，提高竞争力。
5 发行股票，可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具，增加一种新的金融资产。
6 股票市场价格变化，可以综合反映股票发行公司的经营状况及国民经济的运行情况，成为企业经营状况和国民经济的：“晴雨表”
6. 证券市场为什么要有证券投机？8页
答：证券投机活动具有一定积极作用：1.证券投机活动具有价格平衡作用。2.证券投机
有利于增强证券的流动性，有利于证券交易顺利进行。
7. 股权分置改革是在什么条件下产生的？ 第一阶段，股权分置问题的形成。我国证券市场在设立之初，对国有股流通问题总体上采取搁置的办法，在事实上形成了股权分置的格局。
第二阶段，通过国有股变现解决国企改革和发展资金需求的尝试，开始触动股权分置问题。1998年下半年到1999年上半年，为了推进国有企业改革发展的资金需求和完善社会保障机制，开始国有股减持的探索性尝试。但由于实施方案与市场预期存在差距，试点很快被停止。2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》也是该思路的延续。但同样由于市场效果不理想，于当年10月22日宣布暂停。
第三阶段，作为推进资本市场改革开放和稳定发展的一项制度性变革，股权分置问题正式被提上日程。2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出“积极稳妥解决股权分置问题” 作为历史遗留的制度性缺陷，股权分置在诸多方面制约中国资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革。这一问题随着新股发行上市不断积累，对资本市场改革开放和稳定发展的不利影响也日益突出。
8. 证券公司分为哪几类？其主要经营模式有哪些？
按照证券的承销、经纪和自营三大业务，相应地将证券公司分为三种类别，即证券承销商、证券经纪商和证券自营商。证券承销商的基本职能是专门从事证券的代理发行业务，帮助证券发行人筹集资金；证券经纪商的基本职能是接受投资者的委托，代理证券的买卖，并收取佣金；证券自营商的基本职能是自行从事证券的买卖业务，从中寻求差价回报。
9. 内幕交易主要指那些违规行为？举三个例子说明
内幕交易行为具有方式多样化、隐蔽性强等特点，认定标准十分复杂。根据证券法的规定，证券市场内幕交易行为方式分为三类：
（一）买入或者卖出与内幕信息相关的证券。即内幕人员直接或借他人证券账户买入或者卖出相关证券的行为。该类内幕交易不以行为人获利或避免损失的主观意图作为认定的必要条件。也就是说，内幕人员利用内幕信息买卖相关证券无论是否获利或形成损失，均属于违法行为，均应承担相关法律责任。
（二）泄露内幕信息。泄露是指行为人将处于保密状态的内幕信息公开化或向特
定对象透露。泄露内幕信息者只要客观上实施该行为，不论其行为的动机属故意或过失，都应当承担相应的法律责任。
（三）建议他人买卖证券。内幕人员并没有直接向他人讲述内幕信息的内容，而是向他人提出买卖与内幕信息相关的证券的建议。建议行为是一种促使他人进行相关证券交易的行为，被建议者或者根本没有交易证券的意图，或者没有交易该种证券的意图，或者在交易量和交易价格上不确定，行为人的建议起到鼓励、推动和指导的作用。
10. 什么是第三方托管？什么条件下实施的？
答 所谓“客户结算资金第三方存管”就是按照有关法律、法规的规定，客户交易结算资金统一交由独立于券商的第三方存管机构来存管。目前第三方存管机构是指具备第三方存管资格的商业银行。
客户的保证金交由证券公司一家存管，被挪用的情况屡屡发生。现在，客户交易结算资金交由第三方存管银行统一存管，客户的保证金由商业银行和券商的双重信用作为保障，确保客户资金的兑付，客户的资金安全可以得到保障，更加放心；
股票与基金、债券的异同
《证券投资分析》复习题
1. 证券投资学的研究对象是什么？什么是有价证券？
答：证券投资学的研究对象是证券投资的运行及其规律，主要是指证券的发行、交易、分析、选择、组织管理和证券市场的运行规律。
有价证券就是本身能使持有人取得一定收入的证券。有价证券又有广义和狭义之分。广义的有价证券根据其所代表的财产所有权的经济性质不同，可分为财物证券（提货单、货运单）、货币证券（本票、汇票、支票）和资本证券（股票、债券）三种。狭义的有价证券，仅指资本证券，即具有一定票面金额，代表资本的所有权或债权，并据此获得一定收益的凭证。
2. 股票和债券的主要区别是什么？
答：（一）、两者代表的法律关系不同，相应的权利也不同。股票是所有权凭证，代表一种所有权关系。股票持有者作为公司的股东通过行使投票选举权来参与公司的经营管理，并享有收益分配权和剩余财产分配权。而债券是债权凭证，代表持有者与债券发行人之间的债权债务关系，债券持有者只可按其获取利息及到期收回本金，无权参与公司经营。债券持有人在公司破产时比股票持有者享有对剩余财产的有限分配权。
（二）、两者发行主体的资格和范围不同，目的也不同。股票的发行主体只能是股份有限公司，目的是为了创办企业和增加资本，并将筹措的资金列入公司资本。而债券发行主体范围较广，可以是政府、金融机构、公司企业等，发行债券是债务人追加资金的需要，属于公司的负债，而不是资本。
(三)、两者期限不同。股票是股东投入股份的证明，为了保证公司经营的稳定性，股本可以由公司永久使用，除非公司停业清理或解散。具有不可偿还性。而债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金。具有偿还性。
(四)、两者的收益性不同。股票的收益作为公司的一项分配，随着公司的经营业绩、股利政策等不同而变化，而公司业绩又受经济形势、行业走势、公司经营情况等因素影响，因此股票的收益不确定性较大。债券的收益主要是利息收益，不受公司情况影响，收益比较有保障。
(五)、两者的风险程度不同。股票风险较大，债券风险较小。公司盈利才能支付股息红
利，债券利息是公司的固定支出，属费用范围，较有保障。二级市场上，股票无固定期限和利率，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大；而债券因其利率固定，期限固定，市场价格也较稳定。
3. 机构投资者主要包含哪些？
答：从广义上讲机构投资者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。可划分为政府类机构投资者、金融机构类机构投资者、企业法人类机构投资者和合格境外机构投资者。金融机构包括保险公司、善业银行、信托公司、基金等。
4. 开放式基金和封闭式基金的主要异同？ 84页
答：1.发行规模限制不同。封闭式基金的份额数量是固定的，开放式基金份额是不固定的，没有发行规模限制，投资者可以随时提出申购或赎回申请。2.期限不同。封闭式基金有固定的封闭期，通常在5年以上。开放式基金没有固定期限，可随时赎回。3.基金份额交易方式不同。封闭式基金在证券交易所进行交易，即持有人在封闭期内不能赎回基金份额，只能在证券交易所出售给他人。开放式基金一般是在基金管理公司或托管人柜台进行交易，基金交易是在投资者与基金管理人或其代理人之间进行并完成的。4.基金份额的交易价格计算标准不同。5.交易费用不同。6.基金份额净资产公布的时间不同。7.投资策略不同。8.投资风险不同。
5. 股票市场的主要功能有哪些？
答：1 通过发行股票，可以使股份公司获得创建的资本
2通过发行股票，可使股份公司得以不断扩充资本，增加固定资产投资，扩大生产经营规模，增强市场竞争力。
3通过发行股票，可以使股份公司不断增加营运资本，进一步扩大生产规模。
4 通过发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力，降低资金成本，从而改善公司财务状况，增加利润积累，提高竞争力。
5 发行股票，可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具，增加一种新的金融资产。
6 股票市场价格变化，可以综合反映股票发行公司的经营状况及国民经济的运行情况，成为企业经营状况和国民经济的：“晴雨表”
6. 证券市场为什么要有证券投机？8页
答：证券投机活动具有一定积极作用：1.证券投机活动具有价格平衡作用。2.证券投机
有利于增强证券的流动性，有利于证券交易顺利进行。
7. 股权分置改革是在什么条件下产生的？ 第一阶段，股权分置问题的形成。我国证券市场在设立之初，对国有股流通问题总体上采取搁置的办法，在事实上形成了股权分置的格局。
第二阶段，通过国有股变现解决国企改革和发展资金需求的尝试，开始触动股权分置问题。1998年下半年到1999年上半年，为了推进国有企业改革发展的资金需求和完善社会保障机制，开始国有股减持的探索性尝试。但由于实施方案与市场预期存在差距，试点很快被停止。2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》也是该思路的延续。但同样由于市场效果不理想，于当年10月22日宣布暂停。
第三阶段，作为推进资本市场改革开放和稳定发展的一项制度性变革，股权分置问题正式被提上日程。2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出“积极稳妥解决股权分置问题” 作为历史遗留的制度性缺陷，股权分置在诸多方面制约中国资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革。这一问题随着新股发行上市不断积累，对资本市场改革开放和稳定发展的不利影响也日益突出。
8. 证券公司分为哪几类？其主要经营模式有哪些？
按照证券的承销、经纪和自营三大业务，相应地将证券公司分为三种类别，即证券承销商、证券经纪商和证券自营商。证券承销商的基本职能是专门从事证券的代理发行业务，帮助证券发行人筹集资金；证券经纪商的基本职能是接受投资者的委托，代理证券的买卖，并收取佣金；证券自营商的基本职能是自行从事证券的买卖业务，从中寻求差价回报。
9. 内幕交易主要指那些违规行为？举三个例子说明
内幕交易行为具有方式多样化、隐蔽性强等特点，认定标准十分复杂。根据证券法的规定，证券市场内幕交易行为方式分为三类：
（一）买入或者卖出与内幕信息相关的证券。即内幕人员直接或借他人证券账户买入或者卖出相关证券的行为。该类内幕交易不以行为人获利或避免损失的主观意图作为认定的必要条件。也就是说，内幕人员利用内幕信息买卖相关证券无论是否获利或形成损失，均属于违法行为，均应承担相关法律责任。
（二）泄露内幕信息。泄露是指行为人将处于保密状态的内幕信息公开化或向特
定对象透露。泄露内幕信息者只要客观上实施该行为，不论其行为的动机属故意或过失，都应当承担相应的法律责任。
（三）建议他人买卖证券。内幕人员并没有直接向他人讲述内幕信息的内容，而是向他人提出买卖与内幕信息相关的证券的建议。建议行为是一种促使他人进行相关证券交易的行为，被建议者或者根本没有交易证券的意图，或者没有交易该种证券的意图，或者在交易量和交易价格上不确定，行为人的建议起到鼓励、推动和指导的作用。
10. 什么是第三方托管？什么条件下实施的？
答 所谓“客户结算资金第三方存管”就是按照有关法律、法规的规定，客户交易结算资金统一交由独立于券商的第三方存管机构来存管。目前第三方存管机构是指具备第三方存管资格的商业银行。
客户的保证金交由证券公司一家存管，被挪用的情况屡屡发生。现在，客户交易结算资金交由第三方存管银行统一存管，客户的保证金由商业银行和券商的双重信用作为保障，确保客户资金的兑付，客户的资金安全可以得到保障，更加放心；
股票与基金、债券的异同