第十章《职业道德、行为准则和自律规范》
第一节 期货投资咨询从业人员的含义与职能
1. 期货投资咨询人员是指通过期货投资分析业务相关资格考试，获得期货业自律组织的资质认证，在期货经营机构从事期货投资咨询业务的期货专业人员。
2. 广义上期货投资咨询人员是指所有参与期货投资分析决策过程的相关专业人员。
3. 期货投资咨询从业人员的主要职能:
1)运用各种有效信息，对期货市场或某个品种的期货合约或期货合约间价差变化的未来走势进行分析预测，对期货投资的可行性进行分析评判。
2)为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，培养风险意识，引导理性投资。
3)为企业的套期保值、采购定价和远期签约提供分析报告和操作方案，协助企业建立风险管理制度、操作流程， 提供风险管理咨询、专项培训等的风险管理服务。
4)为国民经济战略部署和政府决策提供依据，服务实体经济，服务国民经济;合理引导国家储备，提升我国在国际大宗商品市场的定价权，保护国家经济安全。
4. 期货投资咨询从业人员的主要业务内容:
根据国际期货市场常见业务形态，期货投资咨询业务一般可细分为:
1)面向公众和非特定对象开展的期货投资咨询业务。
2)为签订投资咨询服务合同的特定对象提供的期货投资咨询业务。
3)为所属期货中介机构内部客户和部门提供的未超出本机构范围的内部信息服务和期货投资咨询业务。
1
5. 国内期货投资咨询业务种类——风险管理顾问、研究分析、交易咨询
6. 根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》规定，国内期货投资咨询业务可定义为:基于客户委托，期货公司及其从业人员从事风险管理顾问、期货研究分析、期货交易咨询等营利性业务。
7. 国内期货投资咨询从业人员在期货行业中的作用:
(一)提高市场有效性 (二)倡导投资专业化 (三)促进投资者教育 (四)推动金融创新 (五)服务实体经济，服务国民经济
第二节 国内外分析师组织
1. 各国分析师组织的功能主要包括:
1)会员资格认证，主要通过资格考试和认证。通过考试分级和称谓区别资格等级。
2)会员职业道德和行为标准的管理，通过制定伦理纲领和职业行为准则，号召会员遵守，并通过指定考试科目予以强化。会员违反协会有关规定，会受到惩罚。
3)分析师组织通过内部培训、组织研讨会等形式对分析师进行素质技能的后续培训，为会员提供内部交流和国际交流的支持等。
2. 主要的国际分析师组织:
(一)国际注册投资分析师协会
国际注册投资分析师协会由欧洲金融分析师协会、亚洲证券分析师联合会和巴西投资分析师协会予2000年6月在英国注册成立。主要宗旨是建立国际性的职称评估计划，推出投资分析师国际水平考试，授予注册国际投资分析师资格。 2
(二)特许金融分析师协会
CFA是特许金融分析师的英文缩写，CFA协会的前身是投资管理与研究协会，由金融分析师联盟和特许金融分析师学院于1990年合并成立，CFA证书获得者必须是直接参与投资决策过程中的人员，如基金经理、投资组合经理、财务分析师、策略师、经济学家、数量分析师等，且需具备3年相关工作经验。获得CFA证书需要通过三级考试，考试内容包括职业道德准则、数理统计学、经济学、财务报表分析、企业融资、证券市场分析、股票投资分析、金融衍生产品分析、替代金融产品分析、基金管理学以及基金回报计算与统计等11 项，覆盖金融行业的各个方面。
3. 投资分析师的基本要求
《国际伦理纲领、职业行为标准》总体提出三大基本要求:
1）诚实、正直、公平。
2）以谨慎认真态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的客户、雇主以及其他投资分析师等。
3）努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度，包括《国际伦理纲领、职业行为标准》以及本国或地区的准则。
4. 投资分析师道德规范三大原则
1)公平对待已有客户和潜在客户原则，是指投资分析师在进行投资推荐、投资建议更改、进行投资行为3 种情况下，有责任持续公平对待已有客户和潜在客户。
2)独立性和客观性原则，是指投资分析师在进行投资推荐或采取投资行为时，应该独立判断、谨慎合理地持续做到独立性和客观性。
3
3)信托责任原则，是指在处理与客户关系时，投资分析师应该合理谨慎地决定他们的信托责任，并在实际工作中对客户承担这些责任。
5. 投资分析师执业行为操作规则
1)投资及建议的适宜 2)分析和表述的合理性 3)信息披露的全面性 4)对客户机密、资金和头寸的保密性
6. 投资分析师执业纪律
禁止不正确表述利益冲突的披露 交易的优先权 交易的优先权 禁止利用非公开信息 禁止剽窃
第三节 职业道德和执业行为准则
1. 道德是一定社会为了调整人们之间以及个人和社会之间的关系所提倡的行为规范的总和，它通过各种形式的教育和社会舆论的力量，使人们具有善恶、荣辱、是非等概念，并逐渐地形成一定的习惯和传统，以指导或控制自己的行为。
2. 职业道德是从事一定职业劳动的人们，在特定的工作和劳动中以其内心信念和特殊社会手段维系的，以善恶进行评价的心理意识、行为原则和行为规范的总和，它是人们在从事职业的过程中形成的一种内在的、非强制性的约束机制。
3. 职业道德规范，是指从事某种职业的人们在职业生活中所要遵守的标准和准则，具体内容包括两方面:一方面是从事某种职业的人在职业活动中处理各种关系、矛盾的行为准则;另一方面是评价从事某种职业的人职业行为好坏的标准。
4
4. 期货投资咨询从业人员在执行业务过程中必须恪守独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公开公平公正的原则，提供专业服务，不断提高期货行业的整体社会形象和地位。
5. 期货投资咨询从业人员职业责任
1)应当珍视其职业称号和职业名誉，不得作出有损于职业形象的行为。
2)应当敬业勤业，努力钻研业务，掌握执业所应具备的相关知识和服务技能，并充分运用自己的专业知识和技能，竭诚完成客户委托事项，不断提高执业水平，维护客户与社会公众的利益。
3)明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、，法规或执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。
4)向机构客户和个人客户提供服务时，应当遵守公正公平原则，可以依据客户具体的财务状况、投资经验和投资目的提出适合不同客户需要的特定建议。
5)应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，并就主观判断的内容作出明确提示。
6)应当将投资分析、预测或建议中所使用和依据的原始信息资料或工作底稿妥善保存以备查证。
7)应积极参与投资者教育活动。
8)提倡加强同行之间的合作和交流，在不违背保密义务和知识产权保护的前提下提供研究资料和研究成果与同行共享。
6．期货投资咨询从业人员执业纪律
1)必须以真实姓名执业。
2)必须合规执业，必须遵守有关法律、行政法规和中国证监会的规定，遵守中国期货业协会和期货交易所的自律规则，不得从事或者协同他人从事欺诈、内幕交易、操纵期货交易价格、编造并传播有关期货交易的虚假信息等违法违规行为。
5
3)执业活动应当接受所在期货经营机构的管理。在执业过程中应充分尊重和维护所在期货经营机构的合法利益。
4)应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺。
5)应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告，不得将未公开信息泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者进行期货交易。
6)在执业过程中遇到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在期货经营机构利益存在冲突，或自身利益与所在期货经营机构利益存在冲突时，应当主动向所在期货经营机构与客户申明，必要时从业人员或其所在期货经营机构须进行执业回避。
7)在执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物。
8)应当相互尊重、团结协作，共同维护和增进行业声誉，不得在公众场合及媒体上发表贬低、诋毁、损害同行声誉的言论，不得以不正当手段与同行争揽业务。
9)从业人员及其所在期货经营机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，不得捏造事实以招揽业务。从业人员及其所在期货经营机构不得进行含有歧义和误导内容的宣传，或可能会使公众产生不合理期望的宣传。
10)不得以维护客户利益为由作出有损社会公众利益的行为。
11)应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权。在研究和出版活动中不得有抄袭他人著作、论文或研究成果的行为。
12)在研究过程中应尽可能熟悉与了解已有的研究成果，充分尊重他人的研究成果，在研究报告中引用他人研究成果时，应当注明出处。
6
第十章《职业道德、行为准则和自律规范》
第一节 期货投资咨询从业人员的含义与职能
1. 期货投资咨询人员是指通过期货投资分析业务相关资格考试，获得期货业自律组织的资质认证，在期货经营机构从事期货投资咨询业务的期货专业人员。
2. 广义上期货投资咨询人员是指所有参与期货投资分析决策过程的相关专业人员。
3. 期货投资咨询从业人员的主要职能:
1)运用各种有效信息，对期货市场或某个品种的期货合约或期货合约间价差变化的未来走势进行分析预测，对期货投资的可行性进行分析评判。
2)为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，培养风险意识，引导理性投资。
3)为企业的套期保值、采购定价和远期签约提供分析报告和操作方案，协助企业建立风险管理制度、操作流程， 提供风险管理咨询、专项培训等的风险管理服务。
4)为国民经济战略部署和政府决策提供依据，服务实体经济，服务国民经济;合理引导国家储备，提升我国在国际大宗商品市场的定价权，保护国家经济安全。
4. 期货投资咨询从业人员的主要业务内容:
根据国际期货市场常见业务形态，期货投资咨询业务一般可细分为:
1)面向公众和非特定对象开展的期货投资咨询业务。
2)为签订投资咨询服务合同的特定对象提供的期货投资咨询业务。
3)为所属期货中介机构内部客户和部门提供的未超出本机构范围的内部信息服务和期货投资咨询业务。
1
5. 国内期货投资咨询业务种类——风险管理顾问、研究分析、交易咨询
6. 根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》规定，国内期货投资咨询业务可定义为:基于客户委托，期货公司及其从业人员从事风险管理顾问、期货研究分析、期货交易咨询等营利性业务。
7. 国内期货投资咨询从业人员在期货行业中的作用:
(一)提高市场有效性 (二)倡导投资专业化 (三)促进投资者教育 (四)推动金融创新 (五)服务实体经济，服务国民经济
第二节 国内外分析师组织
1. 各国分析师组织的功能主要包括:
1)会员资格认证，主要通过资格考试和认证。通过考试分级和称谓区别资格等级。
2)会员职业道德和行为标准的管理，通过制定伦理纲领和职业行为准则，号召会员遵守，并通过指定考试科目予以强化。会员违反协会有关规定，会受到惩罚。
3)分析师组织通过内部培训、组织研讨会等形式对分析师进行素质技能的后续培训，为会员提供内部交流和国际交流的支持等。
2. 主要的国际分析师组织:
(一)国际注册投资分析师协会
国际注册投资分析师协会由欧洲金融分析师协会、亚洲证券分析师联合会和巴西投资分析师协会予2000年6月在英国注册成立。主要宗旨是建立国际性的职称评估计划，推出投资分析师国际水平考试，授予注册国际投资分析师资格。 2
(二)特许金融分析师协会
CFA是特许金融分析师的英文缩写，CFA协会的前身是投资管理与研究协会，由金融分析师联盟和特许金融分析师学院于1990年合并成立，CFA证书获得者必须是直接参与投资决策过程中的人员，如基金经理、投资组合经理、财务分析师、策略师、经济学家、数量分析师等，且需具备3年相关工作经验。获得CFA证书需要通过三级考试，考试内容包括职业道德准则、数理统计学、经济学、财务报表分析、企业融资、证券市场分析、股票投资分析、金融衍生产品分析、替代金融产品分析、基金管理学以及基金回报计算与统计等11 项，覆盖金融行业的各个方面。
3. 投资分析师的基本要求
《国际伦理纲领、职业行为标准》总体提出三大基本要求:
1）诚实、正直、公平。
2）以谨慎认真态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的客户、雇主以及其他投资分析师等。
3）努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度，包括《国际伦理纲领、职业行为标准》以及本国或地区的准则。
4. 投资分析师道德规范三大原则
1)公平对待已有客户和潜在客户原则，是指投资分析师在进行投资推荐、投资建议更改、进行投资行为3 种情况下，有责任持续公平对待已有客户和潜在客户。
2)独立性和客观性原则，是指投资分析师在进行投资推荐或采取投资行为时，应该独立判断、谨慎合理地持续做到独立性和客观性。
3
3)信托责任原则，是指在处理与客户关系时，投资分析师应该合理谨慎地决定他们的信托责任，并在实际工作中对客户承担这些责任。
5. 投资分析师执业行为操作规则
1)投资及建议的适宜 2)分析和表述的合理性 3)信息披露的全面性 4)对客户机密、资金和头寸的保密性
6. 投资分析师执业纪律
禁止不正确表述利益冲突的披露 交易的优先权 交易的优先权 禁止利用非公开信息 禁止剽窃
第三节 职业道德和执业行为准则
1. 道德是一定社会为了调整人们之间以及个人和社会之间的关系所提倡的行为规范的总和，它通过各种形式的教育和社会舆论的力量，使人们具有善恶、荣辱、是非等概念，并逐渐地形成一定的习惯和传统，以指导或控制自己的行为。
2. 职业道德是从事一定职业劳动的人们，在特定的工作和劳动中以其内心信念和特殊社会手段维系的，以善恶进行评价的心理意识、行为原则和行为规范的总和，它是人们在从事职业的过程中形成的一种内在的、非强制性的约束机制。
3. 职业道德规范，是指从事某种职业的人们在职业生活中所要遵守的标准和准则，具体内容包括两方面:一方面是从事某种职业的人在职业活动中处理各种关系、矛盾的行为准则;另一方面是评价从事某种职业的人职业行为好坏的标准。
4
4. 期货投资咨询从业人员在执行业务过程中必须恪守独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公开公平公正的原则，提供专业服务，不断提高期货行业的整体社会形象和地位。
5. 期货投资咨询从业人员职业责任
1)应当珍视其职业称号和职业名誉，不得作出有损于职业形象的行为。
2)应当敬业勤业，努力钻研业务，掌握执业所应具备的相关知识和服务技能，并充分运用自己的专业知识和技能，竭诚完成客户委托事项，不断提高执业水平，维护客户与社会公众的利益。
3)明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、，法规或执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。
4)向机构客户和个人客户提供服务时，应当遵守公正公平原则，可以依据客户具体的财务状况、投资经验和投资目的提出适合不同客户需要的特定建议。
5)应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，并就主观判断的内容作出明确提示。
6)应当将投资分析、预测或建议中所使用和依据的原始信息资料或工作底稿妥善保存以备查证。
7)应积极参与投资者教育活动。
8)提倡加强同行之间的合作和交流，在不违背保密义务和知识产权保护的前提下提供研究资料和研究成果与同行共享。
6．期货投资咨询从业人员执业纪律
1)必须以真实姓名执业。
2)必须合规执业，必须遵守有关法律、行政法规和中国证监会的规定，遵守中国期货业协会和期货交易所的自律规则，不得从事或者协同他人从事欺诈、内幕交易、操纵期货交易价格、编造并传播有关期货交易的虚假信息等违法违规行为。
5
3)执业活动应当接受所在期货经营机构的管理。在执业过程中应充分尊重和维护所在期货经营机构的合法利益。
4)应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺。
5)应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告，不得将未公开信息泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者进行期货交易。
6)在执业过程中遇到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在期货经营机构利益存在冲突，或自身利益与所在期货经营机构利益存在冲突时，应当主动向所在期货经营机构与客户申明，必要时从业人员或其所在期货经营机构须进行执业回避。
7)在执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物。
8)应当相互尊重、团结协作，共同维护和增进行业声誉，不得在公众场合及媒体上发表贬低、诋毁、损害同行声誉的言论，不得以不正当手段与同行争揽业务。
9)从业人员及其所在期货经营机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，不得捏造事实以招揽业务。从业人员及其所在期货经营机构不得进行含有歧义和误导内容的宣传，或可能会使公众产生不合理期望的宣传。
10)不得以维护客户利益为由作出有损社会公众利益的行为。
11)应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权。在研究和出版活动中不得有抄袭他人著作、论文或研究成果的行为。
12)在研究过程中应尽可能熟悉与了解已有的研究成果，充分尊重他人的研究成果，在研究报告中引用他人研究成果时，应当注明出处。
6