龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
我国期货公司盈利模式研究
作者：赵林娜
来源：《商情》2013年第08期
【摘要】盈利模式是企业赖以生存的业务经营模式，是任何行业、企业经营的最核心的商业模式。期货公司是以经营期货业务为主的金融企业，盈利性是其经营的主要目标之一。随着中国经济的发展和整个社会对资金、风险认识的提高，期货行业迎来了新的发展机遇，但是期货公司单一的盈利模式却阻碍整个行业的发展壮大。在政策允许范围内，如何拓宽期货公司盈利渠道、创新利润增长点、打造新的盈利模式，成为期货公司在今后发展过程中的重中之重。
【关键词】期货公司 期货 期货行业
一、我国期货公司的利润主要来源
（1）期货经纪业务仍是主要收入支柱。我国期货公司目前盈利渠道单一，主要盈利渠道依靠于经纪业务产生的手续费收入。中国证监会期货公司财务分析报告2007年数据显示，2007年整个行业的期货公司主营业务利润，即经纪业务利润有了大幅的提高，达到了3.14亿元，同比有了很大的提高。其核心业务仍然是经纪业务，即靠收取手续费（佣金）来实现利润的增长。虽然在2007年，投资收益高达6.33亿元，其他业务利润3604万元，利息收支盈利3.05亿元，但相比于传统的经纪业务来说，仍然不是主旋律。
（2）利息成为我国期货公司盈利的第二大来源。2010年1月8日，股指期货获得准生证。期货行业也随之踏入了股指期货时代，而与此同时期货公司保证金规模也随之飙升。由于期货公司无需为客户保证金支付利息，保证金规模剧增无疑提高了期货公司的利息收入。目前一般期货公司的利息收入约占公司全部收入的30%左右，而有的甚至达到40%左右，未来保证金利息收入无疑会成为继佣金收入之外的第二大收入来源。
（3）交易所返还手续费及奖励资金成为补充收入。交易所返还交易手续费是交易所对会员公司的一项优惠政策。因为四家期货交易所的手续费收入比全国160多家期货公司手续费收入的总和还要多，使得返还手续费成为可能，所以返还手续费在今后一段时期内仍会帮助期货公司实现增收的目的。
（4）其他投资收益。从2010年到2011年，期货公司掀起了第三轮增资潮，最高注册资本已突破10亿元。此前2007年和2009年的前两轮期货公司增资潮后，也有不少期货公司投资二级市场。期货公司的自有资金以银行存款居多，少数购买了债券、股票、货币市场基金、自用房地产。据《证券日报》记者不完全统计，目前共有8家期货公司进入12家上市公司前十大流通股东名单，并持有这些上市公司的股票2724.57万股，按14日收盘价计算，总市值达2.2亿元。期货公司以自有资金投资二级市场，这个在监管上虽然是允许的，但规定限制条款比较多，且投资本身承担一定的风险。
龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
我国期货公司盈利模式研究
作者：赵林娜
来源：《商情》2013年第08期
【摘要】盈利模式是企业赖以生存的业务经营模式，是任何行业、企业经营的最核心的商业模式。期货公司是以经营期货业务为主的金融企业，盈利性是其经营的主要目标之一。随着中国经济的发展和整个社会对资金、风险认识的提高，期货行业迎来了新的发展机遇，但是期货公司单一的盈利模式却阻碍整个行业的发展壮大。在政策允许范围内，如何拓宽期货公司盈利渠道、创新利润增长点、打造新的盈利模式，成为期货公司在今后发展过程中的重中之重。
【关键词】期货公司 期货 期货行业
一、我国期货公司的利润主要来源
（1）期货经纪业务仍是主要收入支柱。我国期货公司目前盈利渠道单一，主要盈利渠道依靠于经纪业务产生的手续费收入。中国证监会期货公司财务分析报告2007年数据显示，2007年整个行业的期货公司主营业务利润，即经纪业务利润有了大幅的提高，达到了3.14亿元，同比有了很大的提高。其核心业务仍然是经纪业务，即靠收取手续费（佣金）来实现利润的增长。虽然在2007年，投资收益高达6.33亿元，其他业务利润3604万元，利息收支盈利3.05亿元，但相比于传统的经纪业务来说，仍然不是主旋律。
（2）利息成为我国期货公司盈利的第二大来源。2010年1月8日，股指期货获得准生证。期货行业也随之踏入了股指期货时代，而与此同时期货公司保证金规模也随之飙升。由于期货公司无需为客户保证金支付利息，保证金规模剧增无疑提高了期货公司的利息收入。目前一般期货公司的利息收入约占公司全部收入的30%左右，而有的甚至达到40%左右，未来保证金利息收入无疑会成为继佣金收入之外的第二大收入来源。
（3）交易所返还手续费及奖励资金成为补充收入。交易所返还交易手续费是交易所对会员公司的一项优惠政策。因为四家期货交易所的手续费收入比全国160多家期货公司手续费收入的总和还要多，使得返还手续费成为可能，所以返还手续费在今后一段时期内仍会帮助期货公司实现增收的目的。
（4）其他投资收益。从2010年到2011年，期货公司掀起了第三轮增资潮，最高注册资本已突破10亿元。此前2007年和2009年的前两轮期货公司增资潮后，也有不少期货公司投资二级市场。期货公司的自有资金以银行存款居多，少数购买了债券、股票、货币市场基金、自用房地产。据《证券日报》记者不完全统计，目前共有8家期货公司进入12家上市公司前十大流通股东名单，并持有这些上市公司的股票2724.57万股，按14日收盘价计算，总市值达2.2亿元。期货公司以自有资金投资二级市场，这个在监管上虽然是允许的，但规定限制条款比较多，且投资本身承担一定的风险。