需求疲软 钢价低位运行 产品结构性矛盾突出 --钢铁行业2011年度分析报告
一、2011年钢铁行业回顾
1、2011年世界和我国钢铁产销量均创历史新高
国际钢铁协会的数据统计，2011年全球64个主要产钢国家和地区粗钢总产量为14.9亿吨，增长6.8%，再创历史新高。我国作为全球最大的钢铁生产国，粗钢产量也创新高，达到6.955亿吨，同比增长8.9%，占全球粗钢总产量的45.5%，占比提高近一个百分点。
我国2011年上半年粗钢生产还处于较高水平，但进入下半年，受国内经济增速下降，市场需求下降影响，粗钢产量持续减少。由于铁矿石等原料价格相对于钢材价格下降有滞后效应，中国钢厂陷入了“用高价格矿石生产，以低价格销售钢材”的困境，尤其去年第四季度以来，由于供需矛盾累积和成本增高等因素影响，导致我国钢铁行业出现利润大幅下滑，亏损面扩大。据中钢协公布的数据显示，2011年77家大中型钢铁企业实现利润875亿元，比2010年减少42亿元，同比下降4.51%。亏损企业扩大到8家，共计亏损32.8亿元，亏损面达10.4%。
2、2011年钢材价格波动较大，产品结构性矛盾进一步突出 由于国际国内经济环境变化，受需求增长趋缓、产能释放较快的双重挤压，钢铁行业产品结构性矛盾进一步突出。建筑材较好，加工材较差的局面依旧，这与前几年我国过度强调板带比，引导国内钢厂超前发展加工材有关。具体表现为：线材和钢筋表观消费量分别增长近一成五以上，
而加工用中厚宽钢带表观消费增长不足百分之二，两者相差较大。
3、钢厂资金成本大幅增加
由于国内整体资金紧张，致使全产业链企业资金趋紧，钢厂应收、应付账款额大幅度上升。据中钢协统计，1-11月77家大中型钢铁企业应收账款净额同比上升19.82%，应付账款净额同比上升23.86%。部分企业为保证生产经营正常运行，不得不放缓或是暂停部分项目的投资建设。1-11月财务费用同比上升37.18%。因银行取消对企业贷款利率优惠，严格控制新增贷款，加之钢铁行业普遍使用的银行承兑汇票贴现利率升高，导致钢厂融资成本快速上升，盈利能力下降。同时中钢协会员钢厂长期贷款下降6.17%，短期贷款大幅上升，企业短期偿债压力加大。
二、2012年钢铁行业发展状况预测
从国内外市场需求看，预计2012年中国粗钢增速减半，总体产量将超7亿吨，增长4%左右。
钢铁作为实体经济重要的原材料，其需求低迷所反映出的是中国整个制造业、甚至整体经济的低迷。去年末，中央经济工作会议提出“稳中求进”，明确今年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把保持经济平稳较快发展作为重要目标，这为今年钢铁行业平稳发展创造了一定有利条件。
综合分析国际国内形势， 2012年世界经济将继续震荡和不稳定。国内经济发展减速，内需增长存在下行压力，房地产、汽车、造船、铁路基建等主要钢材需求行业的发展趋势都充满不确定性。需求不振将迫使钢厂
减产，钢厂通过阶段性限产保价来谋求压低矿价，钢铁企业盈利状况有望局部得到一定改善。
三、我行行业投向情况 （一）授信审查审批情况 1、总体情况
2011年各级审批机构共受理钢铁行业对公授信（不含额度集团）2853笔，其中复议项目91笔、额度重启16笔，贷新还旧6笔；通过笔数2838笔，笔数通过率99.47%；审议金额2619.4亿元，通过金额2271.3亿元，金额通过率86.71%。
2、政策例外情况
表6：政策例外情况表
单位：笔、亿元
钢铁行业政策例外项目较少，说明分行授信项目选择基本能与我行授信投向政策保持一致，当前信贷投向政策总体上与实际情况较符合。 （二）授信使用情况
截止2011年年末，我行共审批钢铁行业授信2853笔，涉及客户2555户，授信余额1706.8亿元。授信余额中表内业务余额520.8亿元，占全行表内授信余额的8.4%。表外业务余额1186亿元，占全行表外授信余额的25.72%。
按子行业划分，新增授信65%投向钢贸企业，26%投向钢厂和压延企业。钢厂和压延企业授信余额占比持续下降，由2010年的50%下降为44%。
1、评级结构
表1：客户评级统计表
单位：亿元
我行钢铁行业客户评级分布范围较广，但基本均能达到我行授信B级的准入标准。授信企业评级主要分布于BB级及以上，尤其是A级以上客户授信余额占比最高。
2、资产质量
表3：资产质量统计表
单位：亿元
钢铁行业整体资产质量良好。2011年末不良贷款率为0.43％，不良率低于全行对公授信不良率平均水平。
三、授信建议
2012年，随着国家重点基建项目投资和房地产投资减少的影响，在主要生产原料价格居高不下，产成品价格持续低位徘徊的前提下，行业利润率进一步降低。
（一）大力调整钢铁行业信贷结构是我行防范授信风险、优化信贷结构的重要措施
随着国家对钢铁行业结构调整力度加大，我行应及时抓住当前产量增加、供大于求的特点，统一思想，提高认识，坚决实施“有进有退”的钢铁行业信贷结构调整战略。从大局出发，积极、稳妥、有效、迅速地使我行钢铁企业授信占比和结构调整到一个合理、适度的水平。 （二）严格执行钢铁行业信贷政策
按照授信政策的要求，严格控制单一客户及单一集团客户最高授信额度。重点支持符合国家及地方产业政策、环保达标、产品科技含量较高、市场需求量大的优质钢铁企业授信。适度支持具有资源和区位优势的钢厂以及特钢企业。对于未经有权机构批复的产能，严禁发放项目融资和固定资产贷款。对于发放的流动资金贷款应严控贷款用途，严防企业将授信资金挪用做未批复产能的扩产或新建项目上。 （三）密切关注行业风险，加强授信后管理
针对我国钢铁行业高度依靠国际原料资源供给，市场敏感度高，价格波动幅度大的特点，我行应对已授信的钢铁生产企业以及贸易类企业加强授信后管理，严格落实资金监管、及时掌握贷款的真实用途。定期深入企业内部核实项目以及经营进展情况、产品销售以及资金回笼情况，客观分析客户还款能力的变化，积极防范市场风险以及由此引发的信用风险。
1、重点关注钢贸企业仓单质押授信风险，关注操作环节、授信后管理风险。防止出现同一仓单在多家银行重复质押、用未付款赊购取得的、我行不是唯一受益人的货物进行质押导致的授信风险。
2、重点关注钢贸企业资信风险，包括其业务能力、业务量及商品来源的合法性等。在钢贸企业新增授信或续作授信时，应重点分析企业的上下游客户结构，重点关注其是否存在经营盲目扩张，超能力举债、从事高风险行业投资的现象。防止钢贸企业利用贸易商之间的相互倒账，虚做营业流水，达到套取银行授信的目的。
执笔人：李松滨 二O一二年二月十九日
资料来源：1、中国钢铁业 2、我的钢铁 3、互联网相关网站
需求疲软 钢价低位运行 产品结构性矛盾突出 --钢铁行业2011年度分析报告
一、2011年钢铁行业回顾
1、2011年世界和我国钢铁产销量均创历史新高
国际钢铁协会的数据统计，2011年全球64个主要产钢国家和地区粗钢总产量为14.9亿吨，增长6.8%，再创历史新高。我国作为全球最大的钢铁生产国，粗钢产量也创新高，达到6.955亿吨，同比增长8.9%，占全球粗钢总产量的45.5%，占比提高近一个百分点。
我国2011年上半年粗钢生产还处于较高水平，但进入下半年，受国内经济增速下降，市场需求下降影响，粗钢产量持续减少。由于铁矿石等原料价格相对于钢材价格下降有滞后效应，中国钢厂陷入了“用高价格矿石生产，以低价格销售钢材”的困境，尤其去年第四季度以来，由于供需矛盾累积和成本增高等因素影响，导致我国钢铁行业出现利润大幅下滑，亏损面扩大。据中钢协公布的数据显示，2011年77家大中型钢铁企业实现利润875亿元，比2010年减少42亿元，同比下降4.51%。亏损企业扩大到8家，共计亏损32.8亿元，亏损面达10.4%。
2、2011年钢材价格波动较大，产品结构性矛盾进一步突出 由于国际国内经济环境变化，受需求增长趋缓、产能释放较快的双重挤压，钢铁行业产品结构性矛盾进一步突出。建筑材较好，加工材较差的局面依旧，这与前几年我国过度强调板带比，引导国内钢厂超前发展加工材有关。具体表现为：线材和钢筋表观消费量分别增长近一成五以上，
而加工用中厚宽钢带表观消费增长不足百分之二，两者相差较大。
3、钢厂资金成本大幅增加
由于国内整体资金紧张，致使全产业链企业资金趋紧，钢厂应收、应付账款额大幅度上升。据中钢协统计，1-11月77家大中型钢铁企业应收账款净额同比上升19.82%，应付账款净额同比上升23.86%。部分企业为保证生产经营正常运行，不得不放缓或是暂停部分项目的投资建设。1-11月财务费用同比上升37.18%。因银行取消对企业贷款利率优惠，严格控制新增贷款，加之钢铁行业普遍使用的银行承兑汇票贴现利率升高，导致钢厂融资成本快速上升，盈利能力下降。同时中钢协会员钢厂长期贷款下降6.17%，短期贷款大幅上升，企业短期偿债压力加大。
二、2012年钢铁行业发展状况预测
从国内外市场需求看，预计2012年中国粗钢增速减半，总体产量将超7亿吨，增长4%左右。
钢铁作为实体经济重要的原材料，其需求低迷所反映出的是中国整个制造业、甚至整体经济的低迷。去年末，中央经济工作会议提出“稳中求进”，明确今年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把保持经济平稳较快发展作为重要目标，这为今年钢铁行业平稳发展创造了一定有利条件。
综合分析国际国内形势， 2012年世界经济将继续震荡和不稳定。国内经济发展减速，内需增长存在下行压力，房地产、汽车、造船、铁路基建等主要钢材需求行业的发展趋势都充满不确定性。需求不振将迫使钢厂
减产，钢厂通过阶段性限产保价来谋求压低矿价，钢铁企业盈利状况有望局部得到一定改善。
三、我行行业投向情况 （一）授信审查审批情况 1、总体情况
2011年各级审批机构共受理钢铁行业对公授信（不含额度集团）2853笔，其中复议项目91笔、额度重启16笔，贷新还旧6笔；通过笔数2838笔，笔数通过率99.47%；审议金额2619.4亿元，通过金额2271.3亿元，金额通过率86.71%。
2、政策例外情况
表6：政策例外情况表
单位：笔、亿元
钢铁行业政策例外项目较少，说明分行授信项目选择基本能与我行授信投向政策保持一致，当前信贷投向政策总体上与实际情况较符合。 （二）授信使用情况
截止2011年年末，我行共审批钢铁行业授信2853笔，涉及客户2555户，授信余额1706.8亿元。授信余额中表内业务余额520.8亿元，占全行表内授信余额的8.4%。表外业务余额1186亿元，占全行表外授信余额的25.72%。
按子行业划分，新增授信65%投向钢贸企业，26%投向钢厂和压延企业。钢厂和压延企业授信余额占比持续下降，由2010年的50%下降为44%。
1、评级结构
表1：客户评级统计表
单位：亿元
我行钢铁行业客户评级分布范围较广，但基本均能达到我行授信B级的准入标准。授信企业评级主要分布于BB级及以上，尤其是A级以上客户授信余额占比最高。
2、资产质量
表3：资产质量统计表
单位：亿元
钢铁行业整体资产质量良好。2011年末不良贷款率为0.43％，不良率低于全行对公授信不良率平均水平。
三、授信建议
2012年，随着国家重点基建项目投资和房地产投资减少的影响，在主要生产原料价格居高不下，产成品价格持续低位徘徊的前提下，行业利润率进一步降低。
（一）大力调整钢铁行业信贷结构是我行防范授信风险、优化信贷结构的重要措施
随着国家对钢铁行业结构调整力度加大，我行应及时抓住当前产量增加、供大于求的特点，统一思想，提高认识，坚决实施“有进有退”的钢铁行业信贷结构调整战略。从大局出发，积极、稳妥、有效、迅速地使我行钢铁企业授信占比和结构调整到一个合理、适度的水平。 （二）严格执行钢铁行业信贷政策
按照授信政策的要求，严格控制单一客户及单一集团客户最高授信额度。重点支持符合国家及地方产业政策、环保达标、产品科技含量较高、市场需求量大的优质钢铁企业授信。适度支持具有资源和区位优势的钢厂以及特钢企业。对于未经有权机构批复的产能，严禁发放项目融资和固定资产贷款。对于发放的流动资金贷款应严控贷款用途，严防企业将授信资金挪用做未批复产能的扩产或新建项目上。 （三）密切关注行业风险，加强授信后管理
针对我国钢铁行业高度依靠国际原料资源供给，市场敏感度高，价格波动幅度大的特点，我行应对已授信的钢铁生产企业以及贸易类企业加强授信后管理，严格落实资金监管、及时掌握贷款的真实用途。定期深入企业内部核实项目以及经营进展情况、产品销售以及资金回笼情况，客观分析客户还款能力的变化，积极防范市场风险以及由此引发的信用风险。
1、重点关注钢贸企业仓单质押授信风险，关注操作环节、授信后管理风险。防止出现同一仓单在多家银行重复质押、用未付款赊购取得的、我行不是唯一受益人的货物进行质押导致的授信风险。
2、重点关注钢贸企业资信风险，包括其业务能力、业务量及商品来源的合法性等。在钢贸企业新增授信或续作授信时，应重点分析企业的上下游客户结构，重点关注其是否存在经营盲目扩张，超能力举债、从事高风险行业投资的现象。防止钢贸企业利用贸易商之间的相互倒账，虚做营业流水，达到套取银行授信的目的。
执笔人：李松滨 二O一二年二月十九日
资料来源：1、中国钢铁业 2、我的钢铁 3、互联网相关网站