调研报告
对金融生态环境评价的原则及指标分析
赵连飞
何雪松
刘雅晨
张家口市
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（中国人民银行张家口市中心支行河北
摘要：金融生态环境是指影响金融业生存和发展的各种外部条件。金融生态环境的好坏，对于政
府部门发展经济、金融部门防范信贷风险、企业部门进行投资都具有重要的影响。本文从人民银行角度对河北省金融生态环境评价方法进行探索和研究，以期对生态环境建设有所帮助。
关键词：金融生态环境；金融风险；定性指标；定量指标中图分类号：&"’$(’
文献标识码：)
文章编号：*$$%+,’-#（#$$".$#+$$!"+$,
一、金融生态环境评价原则（一）全面客观、统筹兼顾的原则
要通过历史数据的实证分析奠定风险度量的基础，全面考察影响地区金融生态环境的各种因素，揭示影响地区风险的机理，使评价结果能够客观地反映地区金融生态环境状况。不仅重点考察影响地区金融生态环境的经济、金融因素，还兼顾社会环境和政府能力。由于情况的复杂性，将所有因素都纳入评级体系是不可能的，也是不科学的，因而应注重考虑相对重要的因素，对关键因素的揭示能较全面地反映整体金融生态环境。地区金融生态环境属于宏观范畴，地方政府司法能力、经济整体发展水平、金融发展以及社会环境等方面的因素均对地区金融生态环境形成重要的影响。在对各个指标的经济含义和数据统计之间相关性进行深入分析后，根据各个因素的影响程度，确定各种因素的权重，以对地区风险有显著影响的经济、金融风险因素为重点，以行政、社会环境风险为补充，设计地区风险评级方法及体系。
（二）定量分析为主、定性分析为辅的原则评价指标体系主要以可计量的统计指标为主，所有定量分析数据均来自权威的统计机构，有统一标准的口径范围和填报项目，具有横向和纵向的可比性。反映地区金融生态环境的经济社会发展水平因素并不都能被定量描述，也并不是都有相应的统计定量指标来反映，忽略这些因素无
疑不能全面客观公正地反映风险高低。对此采用定性指标予以反映。
（三）历史考察和未来预测相结合原则地区金融生态环境评价的本质和核心在于分析被评价地区债务人未来的总体偿付能力。因而在评估过程中必须回顾历史、立足现实、展望未来。既要对地区发展的历史进行分析，又要正确把握当前发展现状和宏观经济政策的影响。更重要的是在历史考察、现状分析的基础上，对未来的发展趋势做出预测和判断。只有这样，评级结论才具有客观性。并且在等级有效期内，对金融生态环境构成要素进行跟踪监测，若发生重大变化，则适时调整其等级。
二、评价指标体系分析
从大类看，行政因素、经济因素、金融因素、社会环境因素对辖区金融生态环境具有重要影响，我们也主要从这四方面进行评价。
（一）行政因素
*(行政司法效率。地区行政司法效率直接与地区内社会环境和市场竞争环境相关。政府提供较为高效的公共产品及服务对地方社会稳定和经济发展具有积极的支持作用。行政效率低下对经济发展和投资环境产生不良影响。
司法程序是解决市场中各经济主体间法律问题的有效手段。司法判定过程的效率和公正及司法执行的有效性都将对各经济主体的行为形成重
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华北金融#$$"年第#期
调研报告
要影响，且在维护债权人合法权益方面意义重大。
#&政府财政能力。在评价地方财政能力时，应剔除中央补助、国债转贷和其他调入资金等稳定性差的收入对地方财政实际能力的影响，以地方财政收入、地方财政支出、财政平衡率为重点进行定性和定量分析。
地方财政收入的绝对规模’&地方财政收入。
和相对规模可以体现地方政府财政收入水平，同时也能反映地方政府的行政能力和调控能力。虽然较强的地方财政实力对降低地区风险有积极作用，但在税制稳定条件下，财政收入过分高于()*增长速度持续较长时期的情况则可能存在过度征税而削弱经济主体发展潜力的现象。对此应关注以下指标：财政收入+()*、人均财政收入、财政收入增长率。
地方财政支出是实现政府,&地方财政支出。
调控的主要途径之一，主要包括经济建设费、行政事业费、福利支出和政策补贴。鉴于地方财政支出结构的复杂性，重点考虑地方财政支出对提供公共产品和服务能力的影响。
财政平衡能力主要考察地-&财政平衡能力。
方财政收入与支出的关系。财政收支平衡能力越强，未来过度征税、收费以及拖欠占用地方企业资金的可能性越小，对降低地区风险产生正面影响。所以将财政平衡率作为反映财政收支平衡能力的定量指标进行重点分析。
（二）经济因素
描述一个地区宏观经.&宏观经济发展水平。
济状况的总体指标有()*、()*增长率、通货膨胀率和失业率及宏观经济结构。而宏观经济发展水平和经济周期是影响地区风险非常重要的因素。
地区经济规模直接影响地区信’&经济规模。
贷资产的总体风险程度，与地方债务人的平均偿债能力具有显著的相关性。为更准确地反映地区经济发展水平，在评价经济规模时，剔除地区间人口数量差异带来的影响，采用人均()*这一指标进行定量分析。
快速的经济增长表明一个,&经济增长速度。
地区的偿付能力基础在未来会有较快的提高。地区经济增长越快，居民收入就越多，企业的整体经济效益一般也较好，居民和企业偿付债务的基础就越强，违约的概率就越小。
地区经济稳定程度通常由两-&经济稳定性。
个因素揭示：通货膨胀率和失业率。失业率的高低直接影响地区社会稳定程度，而较高的通货膨胀率则会影响到经济发展的质量。不稳定的经济环境在一定程度上抵消地区经济的增长质量，并导致信贷资产不同程度的贬值，从而降低地区信用水平。因而，在考察地区经济稳定性时，通过定量分析-*/和城镇登记失业率来揭示地区经济风险差异。
)&经济结构。工业及服务业比重较高的地区，经济内生动力较强，不易受外部经济环境变化的影响；农业比重较大的地区经济发展缺乏有效动力。在工业结构中，轻重工业比重是否合理也在一定程度上影响到地区经济的发展。因此，考察经济结构对地区风险的影响时，重点关注第二、三产业比重和轻重工业比重两个指标的定量分析。
#&微观经济质量
要维持地区经济长期繁荣’&企业规模结构。
稳定，大、中、小企业的比重应该成金字塔分布。如果地区经济过于依赖少数大型企业，则少数企业出现债务危机或破产将对地区经济造成较大的损害，信贷资产质量和社会稳定将受较大影响。因此，在微观经济质量分析时，应关注地区间中小企业比重。
地区企业经济效益直接反,&企业经济效益。
映企业经营绩效、盈利能力和资产负债水平，反映地区债务人通过正常经营产生现金流对债务的保障程度。因此，应当关注以下五个指标的定量分析：平均总资产率、平均销售利润率、平均资产负债率、平均资产负债率、平均产品销售率、平均应收账款周转率。
0&投资能力
全社会固定资产投资反映投资’&投资规模。
者对经济前景的预期。目前，我国固定资产投资规模或多或少地受政府政策的导向。由于作为政府积极财政政策拉动经济增长的主要途径，投资已成为经济发展的主要动力，因此必须关注投资规模大小对经济发展的影响。
投资适度增长能有效带动,&投资增长速度。
经济的稳定增长。地区投资容易受非市场因素的影响而出现不同程度的波动，从而加大宏观经济运行风险。因此，应肯定适度的投资增长速度对经济发展的积极作用对投资增长速度过快持谨慎态度。
华北金融#$$%年第#期
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调研报告
更%&投资结构。投资可分为基础建设投资、新改造投资、房地产投资和其他投资。基础建设投资期限较长，项目收益较低，风险较高；新改造投资期限相对较短，能有效提高企业的技术装备水平，提升地区经济的发展潜力；地产投资对银行信贷资金依赖性较高，对宏观经济政策和经济周期反应敏感，一旦宏观经济政策发生调整，房地产投资占总投资的比重过高将严重损害地区经济的发展。因此，应注重投资结构对地区经济影响的分析。
投资效益高低反映投资的实际’&投资效益。
效果，并直接影响到投资对经济的拉动作用。较低的投资效益表明地区资金运用效率低，从而降低项目的收益能力，并有可能危害到信贷资产的安全性。应通过亿元投资产生新增(’)指标的分析，考察投资对经济风险的影响。
（三）金融因素*&金融发展水平
+&金融业地位。金融业较为发达地区,金融保险业产值占第三产业比重相对较高,金融业务覆盖面较广,服务水平较高,在一定程度上提高了地区内资金的融通能力和使用效率,同时也增强了地区金融体系的整体抗风险能力和金融系统的稳定性。金融业规模较小，产值偏低的地区，金融体系结构不完善，抵御风险的能力较弱。
-.信贷依赖度。地区间经济发展对银行的依赖性存在一定差距。地区经济发展对银行信贷依赖过高将不利于风险的分散。当经济出现波动时，风险过分集中在银行系统将在一定程度上影响到地区的安全。同时，一旦国家进行宏观调控，地区企业资金压力骤增可能影响到正常经营，对地方经济的稳定发展产生不利影响。因此，应关注地方经济对信贷资金的依赖程度，通过对地区流动资金贷款占反映地区经济对信贷的依赖(’)比重的定量分析，
程度以及对地区风险形成的影响。
#&金融资产质量
+&不良贷款比率。该指标比较直观的反映金融生态状况，是衡量生态环境水平的最重要指标，但分析时要注意考虑银行自身经营原因造成的不良贷款比例和政策性剥离使不良贷款减少的因素。
为反映银行-&银行业经营利润及全省排名。
经营效果，分析该指标时要考虑银行自身原因造成的亏损和政策性原因造成的亏损，正确衡量地
参考文献：
《6*7李扬等主编，中国城市金融生态环境评价》，人民#""3：出版社第*版。
《6#7玛格里特・米勒，征信体系和国际经济》，中国金#""5：融出版社第*版。
《617赵晓菊等主编，信用管理概论》，上海财经大学出#""3：版社第*版。
《657中华征信所著，征信手册，中信出版社》第*版。#""1：
区金融生态环境的影响。通过全省排名一定程度上可以反映地区生态环境在全省所处的位置。
/四0社会环境因素*&城市竞争能力
由于城市具有规模经济效应，+&城市化程度。
其发展在很大程度上带动地区经济的增长。地区城市化程度高意味着经济主体能够利用更多资源，从而达到降低成本、提高收益、降低风险的目的。
地区(’)主要由地区-&重要城市的竞争力。
重要城市或城市化地区创造。城市（镇）的发展对周边经济具有一定的辐射力，对提升地区经济实力、扩大投资容量、降低投资风险具有重要意义。
#&资源能力。在不考虑开发体制的情况下，具有丰富自然资源的地区能够以各种创新形式将自然资源作为偿付地方债务的经济基础，起到降低地区风险的作用。应关注地区自然资源禀赋对经济发展的支持作用，以及是否对地区主导产业的发展空间形成制约。
科技进步已成为生产力发展的1&科技水平。
重要动力之一，教育水平在一定程度上决定地区人力资源状况。因此，要考虑地区科技水平对促进地区经济稳定发展的影响。
三、评价指标权重分布
辖区金融生态环境评价指标体系包括四大因素、#!项指标，其中定量指标#1个，定性指标1个。每个因素采取百分制，根据标准确定得分，乘以适当权数后合计得出总分值，即为辖区金融生态环境的分数，再视总分值高低做出总体评价。
四大因素在金融生态环境要素构成中的权重分别为：行政因素#"2，经济因素为132，金融因素为132，社会环境因素*"2。评价结果分为五级：得分在$3———*""之间为优，在43———$3之间为良，在!"———43之间为一般，在5"———!"之间为差，在5"以下为极差。各因素中具体构成指标权重如下/见金融生态评价指标权重附录0。
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华北金融#""$年第#期
调研报告
金融生态评价指标权重附录
&责任编辑李西江
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摘要：金融生态环境是指影响金融业生存和发展的各种外部条件。金融生态环境的好坏，对于政
府部门发展经济、金融部门防范信贷风险、企业部门进行投资都具有重要的影响。本文从人民银行角度对河北省金融生态环境评价方法进行探索和研究，以期对生态环境建设有所帮助。
关键词：金融生态环境；金融风险；定性指标；定量指标中图分类号：&"’$(’
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一、金融生态环境评价原则（一）全面客观、统筹兼顾的原则
要通过历史数据的实证分析奠定风险度量的基础，全面考察影响地区金融生态环境的各种因素，揭示影响地区风险的机理，使评价结果能够客观地反映地区金融生态环境状况。不仅重点考察影响地区金融生态环境的经济、金融因素，还兼顾社会环境和政府能力。由于情况的复杂性，将所有因素都纳入评级体系是不可能的，也是不科学的，因而应注重考虑相对重要的因素，对关键因素的揭示能较全面地反映整体金融生态环境。地区金融生态环境属于宏观范畴，地方政府司法能力、经济整体发展水平、金融发展以及社会环境等方面的因素均对地区金融生态环境形成重要的影响。在对各个指标的经济含义和数据统计之间相关性进行深入分析后，根据各个因素的影响程度，确定各种因素的权重，以对地区风险有显著影响的经济、金融风险因素为重点，以行政、社会环境风险为补充，设计地区风险评级方法及体系。
（二）定量分析为主、定性分析为辅的原则评价指标体系主要以可计量的统计指标为主，所有定量分析数据均来自权威的统计机构，有统一标准的口径范围和填报项目，具有横向和纵向的可比性。反映地区金融生态环境的经济社会发展水平因素并不都能被定量描述，也并不是都有相应的统计定量指标来反映，忽略这些因素无
疑不能全面客观公正地反映风险高低。对此采用定性指标予以反映。
（三）历史考察和未来预测相结合原则地区金融生态环境评价的本质和核心在于分析被评价地区债务人未来的总体偿付能力。因而在评估过程中必须回顾历史、立足现实、展望未来。既要对地区发展的历史进行分析，又要正确把握当前发展现状和宏观经济政策的影响。更重要的是在历史考察、现状分析的基础上，对未来的发展趋势做出预测和判断。只有这样，评级结论才具有客观性。并且在等级有效期内，对金融生态环境构成要素进行跟踪监测，若发生重大变化，则适时调整其等级。
二、评价指标体系分析
从大类看，行政因素、经济因素、金融因素、社会环境因素对辖区金融生态环境具有重要影响，我们也主要从这四方面进行评价。
（一）行政因素
*(行政司法效率。地区行政司法效率直接与地区内社会环境和市场竞争环境相关。政府提供较为高效的公共产品及服务对地方社会稳定和经济发展具有积极的支持作用。行政效率低下对经济发展和投资环境产生不良影响。
司法程序是解决市场中各经济主体间法律问题的有效手段。司法判定过程的效率和公正及司法执行的有效性都将对各经济主体的行为形成重
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华北金融#$$"年第#期
调研报告
要影响，且在维护债权人合法权益方面意义重大。
#&政府财政能力。在评价地方财政能力时，应剔除中央补助、国债转贷和其他调入资金等稳定性差的收入对地方财政实际能力的影响，以地方财政收入、地方财政支出、财政平衡率为重点进行定性和定量分析。
地方财政收入的绝对规模’&地方财政收入。
和相对规模可以体现地方政府财政收入水平，同时也能反映地方政府的行政能力和调控能力。虽然较强的地方财政实力对降低地区风险有积极作用，但在税制稳定条件下，财政收入过分高于()*增长速度持续较长时期的情况则可能存在过度征税而削弱经济主体发展潜力的现象。对此应关注以下指标：财政收入+()*、人均财政收入、财政收入增长率。
地方财政支出是实现政府,&地方财政支出。
调控的主要途径之一，主要包括经济建设费、行政事业费、福利支出和政策补贴。鉴于地方财政支出结构的复杂性，重点考虑地方财政支出对提供公共产品和服务能力的影响。
财政平衡能力主要考察地-&财政平衡能力。
方财政收入与支出的关系。财政收支平衡能力越强，未来过度征税、收费以及拖欠占用地方企业资金的可能性越小，对降低地区风险产生正面影响。所以将财政平衡率作为反映财政收支平衡能力的定量指标进行重点分析。
（二）经济因素
描述一个地区宏观经.&宏观经济发展水平。
济状况的总体指标有()*、()*增长率、通货膨胀率和失业率及宏观经济结构。而宏观经济发展水平和经济周期是影响地区风险非常重要的因素。
地区经济规模直接影响地区信’&经济规模。
贷资产的总体风险程度，与地方债务人的平均偿债能力具有显著的相关性。为更准确地反映地区经济发展水平，在评价经济规模时，剔除地区间人口数量差异带来的影响，采用人均()*这一指标进行定量分析。
快速的经济增长表明一个,&经济增长速度。
地区的偿付能力基础在未来会有较快的提高。地区经济增长越快，居民收入就越多，企业的整体经济效益一般也较好，居民和企业偿付债务的基础就越强，违约的概率就越小。
地区经济稳定程度通常由两-&经济稳定性。
个因素揭示：通货膨胀率和失业率。失业率的高低直接影响地区社会稳定程度，而较高的通货膨胀率则会影响到经济发展的质量。不稳定的经济环境在一定程度上抵消地区经济的增长质量，并导致信贷资产不同程度的贬值，从而降低地区信用水平。因而，在考察地区经济稳定性时，通过定量分析-*/和城镇登记失业率来揭示地区经济风险差异。
)&经济结构。工业及服务业比重较高的地区，经济内生动力较强，不易受外部经济环境变化的影响；农业比重较大的地区经济发展缺乏有效动力。在工业结构中，轻重工业比重是否合理也在一定程度上影响到地区经济的发展。因此，考察经济结构对地区风险的影响时，重点关注第二、三产业比重和轻重工业比重两个指标的定量分析。
#&微观经济质量
要维持地区经济长期繁荣’&企业规模结构。
稳定，大、中、小企业的比重应该成金字塔分布。如果地区经济过于依赖少数大型企业，则少数企业出现债务危机或破产将对地区经济造成较大的损害，信贷资产质量和社会稳定将受较大影响。因此，在微观经济质量分析时，应关注地区间中小企业比重。
地区企业经济效益直接反,&企业经济效益。
映企业经营绩效、盈利能力和资产负债水平，反映地区债务人通过正常经营产生现金流对债务的保障程度。因此，应当关注以下五个指标的定量分析：平均总资产率、平均销售利润率、平均资产负债率、平均资产负债率、平均产品销售率、平均应收账款周转率。
0&投资能力
全社会固定资产投资反映投资’&投资规模。
者对经济前景的预期。目前，我国固定资产投资规模或多或少地受政府政策的导向。由于作为政府积极财政政策拉动经济增长的主要途径，投资已成为经济发展的主要动力，因此必须关注投资规模大小对经济发展的影响。
投资适度增长能有效带动,&投资增长速度。
经济的稳定增长。地区投资容易受非市场因素的影响而出现不同程度的波动，从而加大宏观经济运行风险。因此，应肯定适度的投资增长速度对经济发展的积极作用对投资增长速度过快持谨慎态度。
华北金融#$$%年第#期
!"
调研报告
更%&投资结构。投资可分为基础建设投资、新改造投资、房地产投资和其他投资。基础建设投资期限较长，项目收益较低，风险较高；新改造投资期限相对较短，能有效提高企业的技术装备水平，提升地区经济的发展潜力；地产投资对银行信贷资金依赖性较高，对宏观经济政策和经济周期反应敏感，一旦宏观经济政策发生调整，房地产投资占总投资的比重过高将严重损害地区经济的发展。因此，应注重投资结构对地区经济影响的分析。
投资效益高低反映投资的实际’&投资效益。
效果，并直接影响到投资对经济的拉动作用。较低的投资效益表明地区资金运用效率低，从而降低项目的收益能力，并有可能危害到信贷资产的安全性。应通过亿元投资产生新增(’)指标的分析，考察投资对经济风险的影响。
（三）金融因素*&金融发展水平
+&金融业地位。金融业较为发达地区,金融保险业产值占第三产业比重相对较高,金融业务覆盖面较广,服务水平较高,在一定程度上提高了地区内资金的融通能力和使用效率,同时也增强了地区金融体系的整体抗风险能力和金融系统的稳定性。金融业规模较小，产值偏低的地区，金融体系结构不完善，抵御风险的能力较弱。
-.信贷依赖度。地区间经济发展对银行的依赖性存在一定差距。地区经济发展对银行信贷依赖过高将不利于风险的分散。当经济出现波动时，风险过分集中在银行系统将在一定程度上影响到地区的安全。同时，一旦国家进行宏观调控，地区企业资金压力骤增可能影响到正常经营，对地方经济的稳定发展产生不利影响。因此，应关注地方经济对信贷资金的依赖程度，通过对地区流动资金贷款占反映地区经济对信贷的依赖(’)比重的定量分析，
程度以及对地区风险形成的影响。
#&金融资产质量
+&不良贷款比率。该指标比较直观的反映金融生态状况，是衡量生态环境水平的最重要指标，但分析时要注意考虑银行自身经营原因造成的不良贷款比例和政策性剥离使不良贷款减少的因素。
为反映银行-&银行业经营利润及全省排名。
经营效果，分析该指标时要考虑银行自身原因造成的亏损和政策性原因造成的亏损，正确衡量地
参考文献：
《6*7李扬等主编，中国城市金融生态环境评价》，人民#""3：出版社第*版。
《6#7玛格里特・米勒，征信体系和国际经济》，中国金#""5：融出版社第*版。
《617赵晓菊等主编，信用管理概论》，上海财经大学出#""3：版社第*版。
《657中华征信所著，征信手册，中信出版社》第*版。#""1：
区金融生态环境的影响。通过全省排名一定程度上可以反映地区生态环境在全省所处的位置。
/四0社会环境因素*&城市竞争能力
由于城市具有规模经济效应，+&城市化程度。
其发展在很大程度上带动地区经济的增长。地区城市化程度高意味着经济主体能够利用更多资源，从而达到降低成本、提高收益、降低风险的目的。
地区(’)主要由地区-&重要城市的竞争力。
重要城市或城市化地区创造。城市（镇）的发展对周边经济具有一定的辐射力，对提升地区经济实力、扩大投资容量、降低投资风险具有重要意义。
#&资源能力。在不考虑开发体制的情况下，具有丰富自然资源的地区能够以各种创新形式将自然资源作为偿付地方债务的经济基础，起到降低地区风险的作用。应关注地区自然资源禀赋对经济发展的支持作用，以及是否对地区主导产业的发展空间形成制约。
科技进步已成为生产力发展的1&科技水平。
重要动力之一，教育水平在一定程度上决定地区人力资源状况。因此，要考虑地区科技水平对促进地区经济稳定发展的影响。
三、评价指标权重分布
辖区金融生态环境评价指标体系包括四大因素、#!项指标，其中定量指标#1个，定性指标1个。每个因素采取百分制，根据标准确定得分，乘以适当权数后合计得出总分值，即为辖区金融生态环境的分数，再视总分值高低做出总体评价。
四大因素在金融生态环境要素构成中的权重分别为：行政因素#"2，经济因素为132，金融因素为132，社会环境因素*"2。评价结果分为五级：得分在$3———*""之间为优，在43———$3之间为良，在!"———43之间为一般，在5"———!"之间为差，在5"以下为极差。各因素中具体构成指标权重如下/见金融生态评价指标权重附录0。
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金融生态评价指标权重附录
&责任编辑李西江
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