银行间债券市场非金融企业债务融资工具简介
非金融企业债务融资工具分类及定义
目前为止，在中国银行间市场交易商协会实际接受中国银行间市场交易商协会注册通知书的银行间债券市场非金融企业债务融资工具有七类，分别超短期融资券、中小企业集合票据、短期融资券、中期票据、定向工具、资产支持票据、项目收益票据。
非金融企业债务融资工具：具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券
1.超短期融资券
《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程（试行）》
超短期融资券，是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。
2.中小企业集合票据
《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》
集合票据，是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
3.短期融资券
《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》
短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
4.中期票据
《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》
中期票据，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
5.定向工具
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》
定义：非公开定向发行是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业），向银行间市场特定机构投资人（即：定向投资人）发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。
特点：
（1）不向社会公众发行；
（2）投资人由发行人和主承销商在定向工具发行前遴选确定。
6.资产支持票据
《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》
资产支持票据，是指非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。
基础资产是指符合法律法规规定，权属明确，能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。
7.项目收益票据
《银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引》
项目收益票据，是指非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。
非金融企业债务融资工具规范体系
序号
规范简称
规范名称
1
管理办法（类似于总纲式规定）
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》
2
业务指引、发行规则、指引
超短期融资券
《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程（试行）》
中小企业集合票据
《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》
短期融资券
《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》
中期票据
《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》
定向工具
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》
资产支持票据
《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》
项目收益票据
《银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引》
3
发行注册规划
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》
4
信息披露规则
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》
5
募集说明书指引
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集说明书指引》
6
中介服务规则
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》
三、 企业发行债务融资工具的共同特点
中国银行间市场交易协会注册；
中央国债登记结算有限责任公司登记、托管、结算；
全国银行间同业拆借中心为债务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务；
在银行间债券市场披露信息；
应由金融机构承销。
具备债券评级资质的评级机构进行信用评级。
四、案例
债务融资工具种类
企业名称
企业信用评级
金额（亿）
备注
超短期融资券
福建七匹狼集团有限公司
A+
30
上海上实（集团）有限公司
AAA
80
宝钢金属有限公司
AA+
30
中小企业集合票据
北京红螺食品有限公司
BBB-
0.4
一个集合，合计为1.86亿
北京鑫大禹水利建筑工程有限公司
BBB+
0.5
北京顺鑫石门农产品批发市场有限责任公司
A-
0.96
北京家禽育种有限公司
BB
0.2
一个集合，合计为2.4亿
北京百年栗园生态农业有限公司
BB
0.2
北京三元种业科技股份有限公司
A-
1.5
北京市华都峪口禽业有限责任公司
BBB
0.5
德纳(南京)化工有限公司
BBB
0.5
一个集合，合计为1.5亿
大贺投资控股集团有限公司
BBB
0.2
南京江宁粮食投资发展集团有限公司
BBB-
0.8
短期融资券
上海豫园旅游商城股份有限公司
AA+
20
山东玉皇化工有限公司
AA
9
南通江山农药化工股份有限公司
A+
4.8
中期票据
武汉地产开发投资集团有限公司
无信息
15
广西农垦集团有限责任公司
A
10
山东如意科技集团有限公司
AA
10
定向工具
遂宁市河东开发建设投资有限公司
无信息
8
戴姆勒股份公司
无信息
200
天津市北辰区建设开发公司
无信息
11
资产支持票据
国泰租赁有限公司
AA
5
太原煤炭气化(集团)有限责任公司
无信息
15
保利协鑫有限公司
A+
8
项目收益票据
临沂市阳光热力有限公司
无信息
6
洛阳龙门旅游集团有限公司
无信息
10
淮安市金融中心投资建设有限公司
无信息
10
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银行间债券市场非金融企业债务融资工具简介
非金融企业债务融资工具分类及定义
目前为止，在中国银行间市场交易商协会实际接受中国银行间市场交易商协会注册通知书的银行间债券市场非金融企业债务融资工具有七类，分别超短期融资券、中小企业集合票据、短期融资券、中期票据、定向工具、资产支持票据、项目收益票据。
非金融企业债务融资工具：具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券
1.超短期融资券
《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程（试行）》
超短期融资券，是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。
2.中小企业集合票据
《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》
集合票据，是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
3.短期融资券
《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》
短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
4.中期票据
《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》
中期票据，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
5.定向工具
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》
定义：非公开定向发行是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业），向银行间市场特定机构投资人（即：定向投资人）发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。
特点：
（1）不向社会公众发行；
（2）投资人由发行人和主承销商在定向工具发行前遴选确定。
6.资产支持票据
《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》
资产支持票据，是指非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。
基础资产是指符合法律法规规定，权属明确，能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。
7.项目收益票据
《银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引》
项目收益票据，是指非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。
非金融企业债务融资工具规范体系
序号
规范简称
规范名称
1
管理办法（类似于总纲式规定）
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》
2
业务指引、发行规则、指引
超短期融资券
《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程（试行）》
中小企业集合票据
《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》
短期融资券
《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》
中期票据
《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》
定向工具
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》
资产支持票据
《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》
项目收益票据
《银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引》
3
发行注册规划
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》
4
信息披露规则
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》
5
募集说明书指引
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集说明书指引》
6
中介服务规则
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》
三、 企业发行债务融资工具的共同特点
中国银行间市场交易协会注册；
中央国债登记结算有限责任公司登记、托管、结算；
全国银行间同业拆借中心为债务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务；
在银行间债券市场披露信息；
应由金融机构承销。
具备债券评级资质的评级机构进行信用评级。
四、案例
债务融资工具种类
企业名称
企业信用评级
金额（亿）
备注
超短期融资券
福建七匹狼集团有限公司
A+
30
上海上实（集团）有限公司
AAA
80
宝钢金属有限公司
AA+
30
中小企业集合票据
北京红螺食品有限公司
BBB-
0.4
一个集合，合计为1.86亿
北京鑫大禹水利建筑工程有限公司
BBB+
0.5
北京顺鑫石门农产品批发市场有限责任公司
A-
0.96
北京家禽育种有限公司
BB
0.2
一个集合，合计为2.4亿
北京百年栗园生态农业有限公司
BB
0.2
北京三元种业科技股份有限公司
A-
1.5
北京市华都峪口禽业有限责任公司
BBB
0.5
德纳(南京)化工有限公司
BBB
0.5
一个集合，合计为1.5亿
大贺投资控股集团有限公司
BBB
0.2
南京江宁粮食投资发展集团有限公司
BBB-
0.8
短期融资券
上海豫园旅游商城股份有限公司
AA+
20
山东玉皇化工有限公司
AA
9
南通江山农药化工股份有限公司
A+
4.8
中期票据
武汉地产开发投资集团有限公司
无信息
15
广西农垦集团有限责任公司
A
10
山东如意科技集团有限公司
AA
10
定向工具
遂宁市河东开发建设投资有限公司
无信息
8
戴姆勒股份公司
无信息
200
天津市北辰区建设开发公司
无信息
11
资产支持票据
国泰租赁有限公司
AA
5
太原煤炭气化(集团)有限责任公司
无信息
15
保利协鑫有限公司
A+
8
项目收益票据
临沂市阳光热力有限公司
无信息
6
洛阳龙门旅游集团有限公司
无信息
10
淮安市金融中心投资建设有限公司
无信息
10
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