保罗盖帝十问-炒股心得

保罗盖帝(J.Paul Getty)(1892-1976),美国人,是1957年世界首富,靠石油起家,但真正将他推上世界首富的宝座的,其实是股票。

在1929年代美国股市崩溃,引发了世界经济大萧条,股价跌至令人难以思议的低水平,保罗盖帝采取了反向投资策略,大胆的吸购股票,买进后就不再卖出,他当时所收购的石油股,在往后的三十年中,增值数百倍、数千倍,使他成为世界首富。

油股价逊油藏

他所收购的都是石油股。他的理由是,作为一名石油开发者,他最熟悉的就是石油业。

他根据上市石油公司的资料,计算出来,这些石油公司所拥有的油田,石油蕴藏量庞大无比,如果开发出来,可以取得惊人的利润,当时石油公司的股价,只等于石油蕴藏量价值的数十分之一而已,他觉得不可思议。

而且发现这是一个千载难逢的投资机会,于是静悄悄地在股市吸购石油股,直到控制这些石油公司为止。

他在买进这些石油公司的股票,就不再卖出,这些股票的价格,跟着石油公司盈利的持续上升,增值数百倍至数千倍不等,使他富可敌国。

保罗盖帝将他的投资心得,写成多本书,其中一本《如何致富》(How To Be Rich),影响了我一生。

我在60年代中期,无意间买到这本小书,读了其中一篇文章(The Wall Street Inverstor)对于他所提到的股票投资理论,心服口服,从此“择善而囤机”坚决遵行,数十年如一日,从未改弦易辙。

这几年来,我持续不断的写《分享集》,又出版了《30年股票投资心得》一书,其实是受此书的影响——与读者分享我的投资心得,希望读者受惠,就好像我那本《如何致富》,使我一生受惠一样。

《如何致富》由60年代起成为我的案头书,不时加以翻阅,以温习保罗盖帝的投资心得,以免受到大马股市浓郁的投机气氛的影响而偏离正道。

这本小书,收集19篇文章,其中一篇,只有短短的15页,我读了无数次,几乎可以背出来,到现在还在重读,我只读此篇,其余18篇从来没有读过第二次。

好的文章,一篇就够了,如果能吸收其精华,可以使你一生受惠。

我就是一个典型的例子,数十年来,我读过不下百本中英文股票投资经典,没一本有如此深刻的印象。

《华尔街投资者》塑造投资理念

1.反向:股票是应在股市低沉时才买进的。

2.买股票就是买公司的资产与业务。

3.只有长期投资才有可能在股市赚钱。

4.投机是麻烦的开始。

我在60年代中期,开始研究及投资股票,在开始阶段,我也好像许多投资者那样,把注意力集中在股市的波动上,认为准确预测股市动向,是股票投资成功的主要因素,我也相信,炒股贴士是快速致富的最佳法门。

投机难赚大钱

所以,我到外打听炒股的消息,同时贴身跟踪股市的发展,企图通过投机赚大钱。

但是,经过几年在股市中抢进杀出,时亏时赚,结算一下,反而亏本,更糟糕的是,精神受尽了煎熬,真是赔了夫人又折兵。

就在我对股票投资之道,苦苦思索的时刻,我读了《华尔街投资者》,几乎喊出来“我找到了”。这篇文章,使我对投资之道“悟道”,走上了投资正道。

满意答案才买

保罗盖帝说,在买时股票之前,每一名投资者都要回答十个问题,只有得到满意的答案时才应该买进,这十个问题为:

1.公司的历史反映它是不是一家坚实及信誉卓着的公司,是否拥有能干、有效率及经验丰富的管理层?

2.公司所生产的产品,或是所提供的服务,是不是在可以预见的将来,继续有需求?

3.公司所从事的行业,是否过于“拥挤”?公司是否具有竞争能力?

4.公司是否有远见的策略,不从事过分及危险性的扩展?

5.公司的账目,是否经得起严格及公正审计师的查账?

6.公司是否有令人满意的业绩纪录?

7.公司是否定期派发合理的股息?如果偶然停发股息,是否有合乎情理的理由?

8.公司的长短期债务,是否在安全的范围内?

9.在过去数年中,公司股价是否波动激烈,而又难以解释?

10.每股净资产价值是否高过股价?

保罗盖帝坚持,除非你能对这“十问”找到满意的答案,你就不应买进其股票。

他信心十足的说:经过严格筛选的股票,是最好的投资。

长期的持有,可以致富。

他本身就是一个最好的例子。

保罗盖帝(J.Paul Getty)(1892-1976),美国人,是1957年世界首富,靠石油起家,但真正将他推上世界首富的宝座的,其实是股票。

在1929年代美国股市崩溃,引发了世界经济大萧条,股价跌至令人难以思议的低水平,保罗盖帝采取了反向投资策略,大胆的吸购股票,买进后就不再卖出,他当时所收购的石油股,在往后的三十年中,增值数百倍、数千倍,使他成为世界首富。

油股价逊油藏

他所收购的都是石油股。他的理由是,作为一名石油开发者,他最熟悉的就是石油业。

他根据上市石油公司的资料,计算出来,这些石油公司所拥有的油田,石油蕴藏量庞大无比,如果开发出来,可以取得惊人的利润,当时石油公司的股价,只等于石油蕴藏量价值的数十分之一而已,他觉得不可思议。

而且发现这是一个千载难逢的投资机会,于是静悄悄地在股市吸购石油股,直到控制这些石油公司为止。

他在买进这些石油公司的股票,就不再卖出,这些股票的价格,跟着石油公司盈利的持续上升,增值数百倍至数千倍不等,使他富可敌国。

保罗盖帝将他的投资心得,写成多本书,其中一本《如何致富》(How To Be Rich),影响了我一生。

我在60年代中期,无意间买到这本小书,读了其中一篇文章(The Wall Street Inverstor)对于他所提到的股票投资理论,心服口服,从此“择善而囤机”坚决遵行,数十年如一日,从未改弦易辙。

这几年来,我持续不断的写《分享集》,又出版了《30年股票投资心得》一书,其实是受此书的影响——与读者分享我的投资心得,希望读者受惠,就好像我那本《如何致富》,使我一生受惠一样。

《如何致富》由60年代起成为我的案头书,不时加以翻阅,以温习保罗盖帝的投资心得,以免受到大马股市浓郁的投机气氛的影响而偏离正道。

这本小书,收集19篇文章,其中一篇,只有短短的15页,我读了无数次,几乎可以背出来,到现在还在重读,我只读此篇,其余18篇从来没有读过第二次。

好的文章,一篇就够了,如果能吸收其精华,可以使你一生受惠。

我就是一个典型的例子,数十年来,我读过不下百本中英文股票投资经典,没一本有如此深刻的印象。

《华尔街投资者》塑造投资理念

1.反向:股票是应在股市低沉时才买进的。

2.买股票就是买公司的资产与业务。

3.只有长期投资才有可能在股市赚钱。

4.投机是麻烦的开始。

我在60年代中期,开始研究及投资股票,在开始阶段,我也好像许多投资者那样,把注意力集中在股市的波动上,认为准确预测股市动向,是股票投资成功的主要因素,我也相信,炒股贴士是快速致富的最佳法门。

投机难赚大钱

所以,我到外打听炒股的消息,同时贴身跟踪股市的发展,企图通过投机赚大钱。

但是,经过几年在股市中抢进杀出,时亏时赚,结算一下,反而亏本,更糟糕的是,精神受尽了煎熬,真是赔了夫人又折兵。

就在我对股票投资之道,苦苦思索的时刻,我读了《华尔街投资者》,几乎喊出来“我找到了”。这篇文章,使我对投资之道“悟道”,走上了投资正道。

满意答案才买

保罗盖帝说,在买时股票之前,每一名投资者都要回答十个问题,只有得到满意的答案时才应该买进,这十个问题为:

1.公司的历史反映它是不是一家坚实及信誉卓着的公司,是否拥有能干、有效率及经验丰富的管理层?

2.公司所生产的产品,或是所提供的服务,是不是在可以预见的将来,继续有需求?

3.公司所从事的行业,是否过于“拥挤”?公司是否具有竞争能力?

4.公司是否有远见的策略,不从事过分及危险性的扩展?

5.公司的账目,是否经得起严格及公正审计师的查账?

6.公司是否有令人满意的业绩纪录?

7.公司是否定期派发合理的股息?如果偶然停发股息,是否有合乎情理的理由?

8.公司的长短期债务,是否在安全的范围内?

9.在过去数年中,公司股价是否波动激烈,而又难以解释?

10.每股净资产价值是否高过股价?

保罗盖帝坚持,除非你能对这“十问”找到满意的答案,你就不应买进其股票。

他信心十足的说:经过严格筛选的股票,是最好的投资。

长期的持有,可以致富。

他本身就是一个最好的例子。


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