2016年第四方物流平台公司菜鸟分析报告

2016年3月

一、电商竞争升级，物流成阿里最大痛点 . ........................................ 5

1、行业竞争激烈，阿里市场份额下降 ................................................................ 6

2、电商自营物流，阿里船大难掉头 .................................................................... 7

二、物流短板催生菜鸟，强化阿里竞争力 . ...................................... 11

1、打通上下游产业链，保障产业链优势 .......................................................... 11

2、突出仓储战略地位，提升全网运作效率 ...................................................... 13

3、主导下游快递行业，提升配送服务质量 ...................................................... 16

三、大数据技术为基，定位4PL 平台公司 . ...................................... 19

1、打造协作平台，实现高效的物流系统 .......................................................... 19

（1）国内电商快递（国内24 小时配送） . ................................................................... 20

（2）案例分析：天猫超市 . .............................................................................................. 22

（3）案例分析：天猫电器城 . .......................................................................................... 23

（4）国际电商快递（全球72 小时配送） . ................................................................... 23

2、改进业务模式，提升物流网络效率 .............................................................. 24

（1）布局云仓 . .................................................................................................................. 24

（2）配送模式 . .................................................................................................................. 26

（3）最后一公里：菜鸟驿站 . .......................................................................................... 27

3、建设数据平台，打造信息闭环 ...................................................................... 28

（1）电子面单 . .................................................................................................................. 30

（2）路由分单 . .................................................................................................................. 31

（3）四级地址库 . .............................................................................................................. 32

（4）菜鸟APP ：裹裹 ....................................................................................................... 32

四、打造竞合生态圈，催化电商快递行业整合 ............................... 33

1、自上而下重构规则，引导行业分层竞争 ...................................................... 34

2、强化资本控制，以点带面寻求突破 .............................................................. 35

3、左手货源，右手信息流，协助行业改善服务质量 ...................................... 36

五、产业链相关上市公司 ................................................................. 37

1、大杨创世：阿里嫡系圆通，拔得电商快递头筹 .......................................... 38

2、艾迪西：申通借壳上市，快递第一股呼之欲出 .......................................... 39

3、德邦物流：零担巨头跨界快递，转型综合物流商 ...................................... 40

4、中储股份：仓储资源禀赋丰富，未来合作空间巨大 .................................. 41

5、新宁物流：智能仓储技术领先，深耕保税行业多年 .................................. 43

电商竞争升级，物流成阿里最大痛点。网购消费者关注点逐渐从价格转移至电商综合服务质量上来，以京东为代表的B2C 电商重资产自建物流，改善了用户体验，平台交易规模增速超越阿里。从国家邮政局统计的数据来看，京东、1 号店、世纪卓越等电商自建快递的投诉率远低于三通一达，自营物流的电商在末端服务上对阿里构成巨大压力。

物流短板催生菜鸟，强化阿里竞争力。面对庞大且高速增长的市场需求和竞争者压力，短时间内自建物流系统几乎不可能，因此，阿里选择通过轻资产的方式，实现：1）整合物流全产业链资源，保持商业优势；2）建立分布式仓储提升全网运作效率；3）主导下游快递行业，借助自身商业、数据优势提高最后一公里服务品质。

大数据技术为基，定位4PL 平台公司。菜鸟网络作为一家以大数据技术为核心的科技公司，实质上是定位于国内最大的第四方物流公司（4PL ）。目前，菜鸟网络已经聚合了物流全产业链（涵盖了仓储、干线、快递、跨境物流等）上的优势资源，试图打造成数据驱动的第三方物流公司的协作平台，最终实现国内次日达，国际三日达的高效物流网络。

打造竞合生态圈，催化电商快递行业整合。菜鸟催化电商快递行业的整合，对顺丰和EMS 压力较小，对三通一达等以电商快递为主的企业影响巨大。随着快递行业增速下缓、新进入者的搅局、电商价格压迫、逐年上升人工和房租成本，三通一达近期纷纷谋求迅速上市，不在乎借壳成本。因为低成本战略难持续性和业务同质化严重，很难