离岸基金概述
离岸基金指的是注册在所在国之外的基金，通常设立在开曼群岛、毛里求斯或英属维尔京群岛等离岸司法管辖区。在经济全球化的当今世界，资金在全球流动，大型的PE机构往往会接受全球各处的资金，但各国对于外国投资者的管理规定又千差万别。这些司法管辖区对专注于中国进行投资的基金来说，很具吸引力，因为它们通常允许来自不同国家的投资人参与投资，而不受美国或中国法律法规的管制。
离岸基金的司法形态
离岸基金形式依司法管辖区的不同而不同。通过瑞丰德永在开曼群岛设立的基金通常组建为开曼群岛豁免投资公司，而在英属维尔京群岛设立的基金通常组建为国际商业公司。典型的美国风险投资基金需签署合伙企业协议，而离岸基金可以由组织大纲和公司章程来管辖。若离岸基金具有公司组织形式，其将拥有董事会。此外，离岸基金通常会有投资经理，而不是基金的普通合伙人。通常离岸基金也会有管理人，负责监管基金的日常活动，包括管理基金的银行账户和其他相关费用，维护基金投资 人的登记及与投资人的联络。
合伙型中的有限合伙制作为私募股权基金的组织形式最为流行，美国80%以上的私募股权基金都采取了这种形式，且在美国设立的大部分基金都设立为特拉华州有限合伙，欧洲的私募股权基金也大都采用此类组织形式，因此有限合伙制也被作为美国私募股权基金成功的关键。
有限合伙制离岸基金的优点和缺点
优点：
避免双重征税；
可以向有限合伙人进行实物分配；
基金普通合伙人在很大程度上可以控制合伙企业；
普通合伙人可以分享基金的利润，而且可以享受资本利得税待遇而非普通所得税待遇； 有限合伙企业存续时间有限，一般事先约定；
有限合伙人仅就其出资承担有限责任，普通合伙人承担无限责任；
具有操作灵活性和商业保密性；
有限合伙通常可以依据修订的美国《1986年国内税法典》第351节的规定设立成为免税体。
缺点：
目前来看有限合伙在有些情况下对中国的基金有些水土不服，那就是有限合伙人可能不自觉地越位干涉普通合伙人的投资决策，所有很多PE干脆使用开曼的免除型公司做为基金的法律形式。
基金的主要形式（根据应用形式分）
这里所指的离岸基金，依据设立形式的不同主要分为私募股权投资基金（Private Equity Fund）与对冲基金(Hedge Fund)两类。
私募股权投资基金 Private Equity Fund
私募股权投资，即Private Equity，简称PE，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。由于私募股
权投资的风险较大，信息披露不充分，故往往采取非公开募集的形式。
设立PE的多为投资人数较少的群体，个人或家庭，其投资人数为15人上限，所针对的投资项目或所持有的资产都相对固定与稳定。以下为最常见的PE结构：
离岸基金的设立流程
1. 投资项目的选择与调查
↓
2. 基金经理Manager，基金管理人Administrator的选定
↓
3. 请当地持牌照的律师撰写法律文件并做登记 设立基金。*
↓
4. 开设Cash Account与Investment Account
↓
5. 投资人入资进Cash Account
↓
6. 基金管理人进行尽职调查KYC
↓
7. 基金经理发出指令允许基金管理人将资本转入Invest Account
↓
8. Broker运作
↓
9. 基金管理，包含行政，会计，财务，净值计算NAV alculation 等，一般为月报或季报
↓
10. 基金每年审计
离岸基金的设立时间
私募股权投资基金 Private Equity Fund 3-4周
对冲基金 Hedge Fund 3-5月
离岸基金的开户
开曼的离岸基金从公司法的角度来看，本质上它仍然是一个开曼的免除型（exempt）的公司，没有任何赋税，唯一的区别是它通过章程（备案登记，并符合开曼 基金相关的法律和法规）定义了公司与投资者以及其他相关利益角色的关系，而成为了一个基金。所以开曼离岸基金的开户，可以在基金成立的任何阶段，只要公司 成立就可以进行。一般帐户不会开在开曼当地，而是可以优先考虑开在香港和新加坡等地。另外在仅仅开始运作之后还有两种帐户，一个是cash account现金帐户，管理员以基金的名义开设的，所有的投资在进入投资帐户之前，都要进入此现金帐户，并经过管理员的核准（KYC）才能进入投资帐 户。投资帐户当然是指基金实际运作的时候投入到其他金融机构中的帐户（比如美林银行）。
离岸基金和离岸信托
在设立基金的同时，很多客户也要考虑受益人的私密性和政策冲突规避的问题，而离岸信托就是解决这个问题的完美方案。
受益人
↓
信托协议
↓
受托人
↓
基金
↓
SPV或财富管理
以上安排后，受益人的名字将在基金和SPV（特殊目的公司） 和财富管理安排层面被完全隐去，而所有的投资行为都是受托人根据信托协议进行操作，比较流行的是信托是BVI(英属维尔京)信托，开曼信托，新西兰信托。
离岸基金概述
离岸基金指的是注册在所在国之外的基金，通常设立在开曼群岛、毛里求斯或英属维尔京群岛等离岸司法管辖区。在经济全球化的当今世界，资金在全球流动，大型的PE机构往往会接受全球各处的资金，但各国对于外国投资者的管理规定又千差万别。这些司法管辖区对专注于中国进行投资的基金来说，很具吸引力，因为它们通常允许来自不同国家的投资人参与投资，而不受美国或中国法律法规的管制。
离岸基金的司法形态
离岸基金形式依司法管辖区的不同而不同。通过瑞丰德永在开曼群岛设立的基金通常组建为开曼群岛豁免投资公司，而在英属维尔京群岛设立的基金通常组建为国际商业公司。典型的美国风险投资基金需签署合伙企业协议，而离岸基金可以由组织大纲和公司章程来管辖。若离岸基金具有公司组织形式，其将拥有董事会。此外，离岸基金通常会有投资经理，而不是基金的普通合伙人。通常离岸基金也会有管理人，负责监管基金的日常活动，包括管理基金的银行账户和其他相关费用，维护基金投资 人的登记及与投资人的联络。
合伙型中的有限合伙制作为私募股权基金的组织形式最为流行，美国80%以上的私募股权基金都采取了这种形式，且在美国设立的大部分基金都设立为特拉华州有限合伙，欧洲的私募股权基金也大都采用此类组织形式，因此有限合伙制也被作为美国私募股权基金成功的关键。
有限合伙制离岸基金的优点和缺点
优点：
避免双重征税；
可以向有限合伙人进行实物分配；
基金普通合伙人在很大程度上可以控制合伙企业；
普通合伙人可以分享基金的利润，而且可以享受资本利得税待遇而非普通所得税待遇； 有限合伙企业存续时间有限，一般事先约定；
有限合伙人仅就其出资承担有限责任，普通合伙人承担无限责任；
具有操作灵活性和商业保密性；
有限合伙通常可以依据修订的美国《1986年国内税法典》第351节的规定设立成为免税体。
缺点：
目前来看有限合伙在有些情况下对中国的基金有些水土不服，那就是有限合伙人可能不自觉地越位干涉普通合伙人的投资决策，所有很多PE干脆使用开曼的免除型公司做为基金的法律形式。
基金的主要形式（根据应用形式分）
这里所指的离岸基金，依据设立形式的不同主要分为私募股权投资基金（Private Equity Fund）与对冲基金(Hedge Fund)两类。
私募股权投资基金 Private Equity Fund
私募股权投资，即Private Equity，简称PE，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。由于私募股
权投资的风险较大，信息披露不充分，故往往采取非公开募集的形式。
设立PE的多为投资人数较少的群体，个人或家庭，其投资人数为15人上限，所针对的投资项目或所持有的资产都相对固定与稳定。以下为最常见的PE结构：
离岸基金的设立流程
1. 投资项目的选择与调查
↓
2. 基金经理Manager，基金管理人Administrator的选定
↓
3. 请当地持牌照的律师撰写法律文件并做登记 设立基金。*
↓
4. 开设Cash Account与Investment Account
↓
5. 投资人入资进Cash Account
↓
6. 基金管理人进行尽职调查KYC
↓
7. 基金经理发出指令允许基金管理人将资本转入Invest Account
↓
8. Broker运作
↓
9. 基金管理，包含行政，会计，财务，净值计算NAV alculation 等，一般为月报或季报
↓
10. 基金每年审计
离岸基金的设立时间
私募股权投资基金 Private Equity Fund 3-4周
对冲基金 Hedge Fund 3-5月
离岸基金的开户
开曼的离岸基金从公司法的角度来看，本质上它仍然是一个开曼的免除型（exempt）的公司，没有任何赋税，唯一的区别是它通过章程（备案登记，并符合开曼 基金相关的法律和法规）定义了公司与投资者以及其他相关利益角色的关系，而成为了一个基金。所以开曼离岸基金的开户，可以在基金成立的任何阶段，只要公司 成立就可以进行。一般帐户不会开在开曼当地，而是可以优先考虑开在香港和新加坡等地。另外在仅仅开始运作之后还有两种帐户，一个是cash account现金帐户，管理员以基金的名义开设的，所有的投资在进入投资帐户之前，都要进入此现金帐户，并经过管理员的核准（KYC）才能进入投资帐 户。投资帐户当然是指基金实际运作的时候投入到其他金融机构中的帐户（比如美林银行）。
离岸基金和离岸信托
在设立基金的同时，很多客户也要考虑受益人的私密性和政策冲突规避的问题，而离岸信托就是解决这个问题的完美方案。
受益人
↓
信托协议
↓
受托人
↓
基金
↓
SPV或财富管理
以上安排后，受益人的名字将在基金和SPV（特殊目的公司） 和财富管理安排层面被完全隐去，而所有的投资行为都是受托人根据信托协议进行操作，比较流行的是信托是BVI(英属维尔京)信托，开曼信托，新西兰信托。