浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策
中文摘要
银行间同业拆借市场作为金融机构短期融资的重要方式和中央银行制定以及实施货币政策的重要载体，对我国整个金融市场的建设和发展都具有重要的现实意义，为金融市场的正常运行和健康发展做出了巨大的贡献。基于此，本文将谈一谈我国银行间同业拆借市场的有关问题，从同业拆借市场的相关概念以及产生的原因出发，阐述我国同业拆借市场发展的历程，最后重点针对我国银行间同业拆借市场发展存在的问题提出相应的解决措施，希望可以促进我国银行间同业拆借市场获得更好的发展。
1 引言
随着社会经济的快速发展，我国的金融市场也在不断的发展和完善，对整个国家经济以及社会发展都产生了重大的影响。在金融市场中，银行同业之间存在一个拆借市场，对于完善货币市场以及提高资金的利用效率都具有重要作用，但是，目前我国的同业拆借市场在实际的运营中还存在很多问题，制约了同业拆借市场的发展和进步，在这种情况下，如何解决同业拆借市场存在的问题，促进同业拆借市场更好的发展，已经成为金融领域面临的重要问题。因此，研究我国银行间同业市场拆借的有关问题势在必行。
2 我国同业拆借市场的现状
我国同业拆借市场的初步发展阶段大约在1984—1991年。这一时期我国主要采取促进、扶持的措施，积极地推动同业拆借市场的发展。与此同时，政府也相应出台了《信贷资金管理暂行办法》、《关于进一步搞活同业拆借市场的通知》、《关于进一步落实“控制总量、调整结构”金融工作方针的几项规定》等有关政策。并建立融资公司办理同业短期拆借，以促进同业拆借市场的发展。
以上这些政策的出台都大大加快了我国同业拆借市场发展的步伐，此后，中国的同业拆借市场获得了迅速的成长，不仅在极短的时间里建立了多层次的同业融资网络，而且交易额也发展到较大的规模。由于市场刚刚起步缺乏必要的规范，如此迅猛的发展不可避免地带来了一系列问题，经营资金拆借业务的机构混乱，一些地方政府部门也介入了同业拆借市场，部分机构所拆入的资金大大超过了自身的承受能力，拆借资金的期限不断延长，市场利率水平及结构十分混乱，所拆借的资金被用于弥补信贷资金不足的缺口，甚至用于固定资产投资，严重扰乱了
金融秩序，对当时的通货膨胀起到了推波助澜的作用。
3 我国同业拆借市场存在的主要问题
3.1缺乏有效的经纪人制度
直接交易是我国目前银行同业拆借市场交易的主要方式，所谓的直接交易也就是指两家商业银行直接进行谈判，从而确定出最合适的拆借利率和期限，这种直接交易的方式具有一定的优越性，如弹性较大、交易成本较低，但是同时也存在很多缺陷，不利于同业拆借市场交易规模的扩大，使同业拆借市场的活跃性降低，这主要是因为拆借双方存在信息不对称的情况，拆出银行对拆入银行的资金状况以及信用状况不甚了解，从而导致拆出银行需要承担较大的风险，这样一来，一些较大的商业银行为了降低风险，一般不愿意对一些较小的金融机构拆出过多的资金，甚至不对其进行拆借，在这种情况下，要想扩大同业拆借市场交易的规模，引入经纪人制度势在必行。
3.2同业拆借利率不稳定
虽然我国银行间同业拆借利率可以在一定程度上反映出货币市场的运行状况，但是和其他的利率相比，同业拆借利率不够稳定，波动性较大，比较容易受到单笔大额成交的冲击。例如，证券机构作为社会发展中重要的金融机构，在整个同业拆借市场中占据着较大的比重。由于证券机构是商业银行的重要客户，因此，有些商业银行向证券机构拆借资金时的利率是低于同期的市场利率水平的，而有些时候又会由于其他各种因素的影响造成资金拆借利率高于同期市场的平均水平，这种情况会对同业拆借加权平均利率产生极大的影响。
3.3缺乏有效的市场监管
虽然目前我国银行间同业拆借市场已经进入到了规范发展阶段，但是对拆借资金用途的监督力度仍然需要进一步加强。在金融机构实际的经营活动中，有一些金融机构将拆入而来的资金用于填补信贷造成的资金缺口，或者是用于一些长期的贷款和投资，甚至还会出现金融机构携款外逃的情况，这都对同业拆借市场的健康发展以及正常运行产生了不利的影响。另外，缺乏有效的市场监督，还会导致同业拆借市场流动性下降，大幅度增加了拆借资金的风险。
3.4市场交易主体缺乏多元化
虽然目前我国的同业拆借市场成员涵盖的范围越来越广，但是对一些外资银行和非银行金融机构还存在较大的限制，大大降低了同业拆借市场的活跃性。另外，在我国的西部地区，银行间同业拆借市场的发展相对比较落后，对整个银行间同业拆借市场的发展产生了不利的影响。同时，我国市场拆借币种的局限性以及头寸限额过紧对金融机构的外汇管理产生了不利的影响，又进一步降低了同业拆借市场的活跃性。
4 促进我国银行间同业拆借市场发展的措施
4.1建立完善的经纪人制度
在同业拆借市场，建立完善的经纪人制度具有重要的现实意义，不仅可以提高同业拆借市场交易的效率，而且由经纪机构作为第三方担保，可以降低拆借机构的资金风险，提高拆借资金的安全性，因此，建立完善的经纪人制度至关重要，首先，社会有关机构和高校合作培养一批专业的经纪人，并设立同业拆借市场经纪人考试，只有取得资格证的人员才能从事这项工作。其次，大力培育一些独立经营的同业拆借市场专业经纪人机构，并不断规范经纪人市场。最后，针对同业拆借市场实际的发展情况，制定完善的法律法规，保障同业拆借市场经纪人以及经纪公司的所有业务都有法可。
4.2不断完善市场利率
目前，我国仍然处于利率市场化的进程之中，为了进一步适应现在的发展形势，应对国际财团对我国银行同业拆借市场造成的影响，我国的金融领域一定要坚持交流与合作的重要原则，并根据实际的市场发展情况对我国银行间同业拆借市场利率进行灵活的调整，大力促进其市场化的进程。
4.3建立有效的信息披露机制和信用评估机制，加强市场监管的力度
建立有效的信息披露制度和信用评估机制，加强市场监管的力度，有利于将拆借资金的风险降到最低，并且大大提高同业拆借市场运行的效率。首先，国家应该建立健全有关的法律法规，规定同业拆借市场交易主体定期或不定期的提交自己单位的资产负债表等一些其他的相关资料，并在同业拆借市场网络上向所有的交易主体公开，从而大大降低信息不对称带来的风险性。其次，一定要整理专门的监管部门，并严格依照相关的法律执法，对违法乱纪的金融机构给予严厉的惩罚。
4.4进一步推动市场交易主体向多元化方向发展
首先，在完善市场监督体制的基础上，我国要适当放宽对外资金融机构的限制，允许其进入我国的同业拆借市场，从而提高同业拆借市场的活跃性。其次，还需要进一步活跃西部银行间同业拆借市场，推动市场交易主体进一步向多元化的方向发展。最后，我国可以考虑进一步放宽货币币种限制和外汇头寸额度限制，提高银行的外汇管理水平
5 结语
综上所述，我国银行间同业拆借市场存在的问题已经严重制约了同业拆借市场的发展，对国民经济的发展也产生不利的影响，因此，我国的金融领域应该加大对同业拆借市场改革和创新的力度，积极采取一切有效的措施，只有这样我国银行间同业拆借市场才能获得更好的发展，我们整个国家也才能获得更好的发展。
参考文献
［1］王荣：浅析我国银行间同业拆借市场，时代金融，2015第11期
［2］周莹，高云汉：浅析我国同业拆借市场的发展对策研究，现代经济信息，2011
浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策
中文摘要
银行间同业拆借市场作为金融机构短期融资的重要方式和中央银行制定以及实施货币政策的重要载体，对我国整个金融市场的建设和发展都具有重要的现实意义，为金融市场的正常运行和健康发展做出了巨大的贡献。基于此，本文将谈一谈我国银行间同业拆借市场的有关问题，从同业拆借市场的相关概念以及产生的原因出发，阐述我国同业拆借市场发展的历程，最后重点针对我国银行间同业拆借市场发展存在的问题提出相应的解决措施，希望可以促进我国银行间同业拆借市场获得更好的发展。
1 引言
随着社会经济的快速发展，我国的金融市场也在不断的发展和完善，对整个国家经济以及社会发展都产生了重大的影响。在金融市场中，银行同业之间存在一个拆借市场，对于完善货币市场以及提高资金的利用效率都具有重要作用，但是，目前我国的同业拆借市场在实际的运营中还存在很多问题，制约了同业拆借市场的发展和进步，在这种情况下，如何解决同业拆借市场存在的问题，促进同业拆借市场更好的发展，已经成为金融领域面临的重要问题。因此，研究我国银行间同业市场拆借的有关问题势在必行。
2 我国同业拆借市场的现状
我国同业拆借市场的初步发展阶段大约在1984—1991年。这一时期我国主要采取促进、扶持的措施，积极地推动同业拆借市场的发展。与此同时，政府也相应出台了《信贷资金管理暂行办法》、《关于进一步搞活同业拆借市场的通知》、《关于进一步落实“控制总量、调整结构”金融工作方针的几项规定》等有关政策。并建立融资公司办理同业短期拆借，以促进同业拆借市场的发展。
以上这些政策的出台都大大加快了我国同业拆借市场发展的步伐，此后，中国的同业拆借市场获得了迅速的成长，不仅在极短的时间里建立了多层次的同业融资网络，而且交易额也发展到较大的规模。由于市场刚刚起步缺乏必要的规范，如此迅猛的发展不可避免地带来了一系列问题，经营资金拆借业务的机构混乱，一些地方政府部门也介入了同业拆借市场，部分机构所拆入的资金大大超过了自身的承受能力，拆借资金的期限不断延长，市场利率水平及结构十分混乱，所拆借的资金被用于弥补信贷资金不足的缺口，甚至用于固定资产投资，严重扰乱了
金融秩序，对当时的通货膨胀起到了推波助澜的作用。
3 我国同业拆借市场存在的主要问题
3.1缺乏有效的经纪人制度
直接交易是我国目前银行同业拆借市场交易的主要方式，所谓的直接交易也就是指两家商业银行直接进行谈判，从而确定出最合适的拆借利率和期限，这种直接交易的方式具有一定的优越性，如弹性较大、交易成本较低，但是同时也存在很多缺陷，不利于同业拆借市场交易规模的扩大，使同业拆借市场的活跃性降低，这主要是因为拆借双方存在信息不对称的情况，拆出银行对拆入银行的资金状况以及信用状况不甚了解，从而导致拆出银行需要承担较大的风险，这样一来，一些较大的商业银行为了降低风险，一般不愿意对一些较小的金融机构拆出过多的资金，甚至不对其进行拆借，在这种情况下，要想扩大同业拆借市场交易的规模，引入经纪人制度势在必行。
3.2同业拆借利率不稳定
虽然我国银行间同业拆借利率可以在一定程度上反映出货币市场的运行状况，但是和其他的利率相比，同业拆借利率不够稳定，波动性较大，比较容易受到单笔大额成交的冲击。例如，证券机构作为社会发展中重要的金融机构，在整个同业拆借市场中占据着较大的比重。由于证券机构是商业银行的重要客户，因此，有些商业银行向证券机构拆借资金时的利率是低于同期的市场利率水平的，而有些时候又会由于其他各种因素的影响造成资金拆借利率高于同期市场的平均水平，这种情况会对同业拆借加权平均利率产生极大的影响。
3.3缺乏有效的市场监管
虽然目前我国银行间同业拆借市场已经进入到了规范发展阶段，但是对拆借资金用途的监督力度仍然需要进一步加强。在金融机构实际的经营活动中，有一些金融机构将拆入而来的资金用于填补信贷造成的资金缺口，或者是用于一些长期的贷款和投资，甚至还会出现金融机构携款外逃的情况，这都对同业拆借市场的健康发展以及正常运行产生了不利的影响。另外，缺乏有效的市场监督，还会导致同业拆借市场流动性下降，大幅度增加了拆借资金的风险。
3.4市场交易主体缺乏多元化
虽然目前我国的同业拆借市场成员涵盖的范围越来越广，但是对一些外资银行和非银行金融机构还存在较大的限制，大大降低了同业拆借市场的活跃性。另外，在我国的西部地区，银行间同业拆借市场的发展相对比较落后，对整个银行间同业拆借市场的发展产生了不利的影响。同时，我国市场拆借币种的局限性以及头寸限额过紧对金融机构的外汇管理产生了不利的影响，又进一步降低了同业拆借市场的活跃性。
4 促进我国银行间同业拆借市场发展的措施
4.1建立完善的经纪人制度
在同业拆借市场，建立完善的经纪人制度具有重要的现实意义，不仅可以提高同业拆借市场交易的效率，而且由经纪机构作为第三方担保，可以降低拆借机构的资金风险，提高拆借资金的安全性，因此，建立完善的经纪人制度至关重要，首先，社会有关机构和高校合作培养一批专业的经纪人，并设立同业拆借市场经纪人考试，只有取得资格证的人员才能从事这项工作。其次，大力培育一些独立经营的同业拆借市场专业经纪人机构，并不断规范经纪人市场。最后，针对同业拆借市场实际的发展情况，制定完善的法律法规，保障同业拆借市场经纪人以及经纪公司的所有业务都有法可。
4.2不断完善市场利率
目前，我国仍然处于利率市场化的进程之中，为了进一步适应现在的发展形势，应对国际财团对我国银行同业拆借市场造成的影响，我国的金融领域一定要坚持交流与合作的重要原则，并根据实际的市场发展情况对我国银行间同业拆借市场利率进行灵活的调整，大力促进其市场化的进程。
4.3建立有效的信息披露机制和信用评估机制，加强市场监管的力度
建立有效的信息披露制度和信用评估机制，加强市场监管的力度，有利于将拆借资金的风险降到最低，并且大大提高同业拆借市场运行的效率。首先，国家应该建立健全有关的法律法规，规定同业拆借市场交易主体定期或不定期的提交自己单位的资产负债表等一些其他的相关资料，并在同业拆借市场网络上向所有的交易主体公开，从而大大降低信息不对称带来的风险性。其次，一定要整理专门的监管部门，并严格依照相关的法律执法，对违法乱纪的金融机构给予严厉的惩罚。
4.4进一步推动市场交易主体向多元化方向发展
首先，在完善市场监督体制的基础上，我国要适当放宽对外资金融机构的限制，允许其进入我国的同业拆借市场，从而提高同业拆借市场的活跃性。其次，还需要进一步活跃西部银行间同业拆借市场，推动市场交易主体进一步向多元化的方向发展。最后，我国可以考虑进一步放宽货币币种限制和外汇头寸额度限制，提高银行的外汇管理水平
5 结语
综上所述，我国银行间同业拆借市场存在的问题已经严重制约了同业拆借市场的发展，对国民经济的发展也产生不利的影响，因此，我国的金融领域应该加大对同业拆借市场改革和创新的力度，积极采取一切有效的措施，只有这样我国银行间同业拆借市场才能获得更好的发展，我们整个国家也才能获得更好的发展。
参考文献
［1］王荣：浅析我国银行间同业拆借市场，时代金融，2015第11期
［2］周莹，高云汉：浅析我国同业拆借市场的发展对策研究，现代经济信息，2011