2007年下学期2005级《财务管理I 》课程期末考试
（A ）卷 商学院2005级财管专业
一、单选题
1、复利现值的计算公式为（A ）
A 、P=F（1+i） B、P=F（1+i） C、P=A{[（1+i）-1]/i} D、P=A[1-（1+i）]/i
2、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（D ）
A 、已获利息倍数 B、产权比例 C、资产周转率 D、流动比率
3、一项1000万德借款，借款期3年，年利率为8%，若每年半年复利一次，年实际利率高出名义利率（C ）
A 、4% B、0.24% C、0.16% D、0.8%
4、某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10%，则其发行价格为（B ）
A 、1000元 B、1050元 C、950元 D、980元
5、在正常经营情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（A ）
A 、大于1 B、与销售量成正比 C、与固定成本成反比 D、与风险成反比
6、按照优先股股东能参与剩余利润的分配为标志，可将优先股分为（C ）
A 、累积优先股和非累积优先股 B、可转换优先股和不可转换优先股
C 、参与优先股和不参与优先股 D、可分配优先股和不可分配优先股
7、某发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用为5%，公司所得税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（B ）
A 、8.46% B、7.05% C、10.24% D、9.38%
8、普通年金是（C ）
A 、永续年金 B、预付年金 C、每期期末等额支付的年金 D、每期期初等额支付的年金
9、在计算存货周转率时，公式的分子为（C ）
A 、平均存货成本 B、期末存货成本 C、产品销售成本 D、产品销售收入
10、若某企业目标资金结构中普通股的比重（市场价值权数）为75%，在普通股筹资方式下，资金增加额在0-22500元范围内的资金成本为15%，超过22500元，资金成本为16%，则该企业筹资总额分界点位（B ）
A 、20000元 B、30000元 C、60000元 D、150000元
11、在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（C ）
A 、剩余政策 B、固定股利政策 C、固定股利支付率政策 D、正常股利加额外股利政策为
12、现金作为一种资产，它的（C ）
A 、流动性差，营利性差 B、流动性差，盈利性强
C 、流动性强，盈利性差 D、流动性强，营利性弱
13、净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×（C ）
A 、资产负债率 B、产权比率 C、权益乘数 D、市盈率
14、在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响的是（C ）
A 、优先股成本 B、普通股成本 C、留存收益成本 D、债券成本
15、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（B ）
A 、4.95% B、5% C、5.5% D、9.5% -n n n n
16、折旧具有抵税的作用，由于折旧而减少的所得税可用下列公式（A ）计算
A 、折旧额×所得税税率 B、折旧额×（1-所得税税率）
C 、（总成本-折旧）×所得税税率 D、付现成本×所得税税率
17、在下列项目项目投资评价指标中，未考虑货币时间价值的是（D ）
A 、折现值 B、内部收益率 C、盈余指数 D、回收期
18、当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（D ）
A 、一定大于0 B、一定小于0 C、小于设定的折现率 D、大于设定的折现率
19、企业制度的信用条件内容不包括（D ）
A 、基本信用期限 B、确定折扣期限 C、确定现金折扣 D、确定收账方法
20、在基本模型下确定存货的经济批量时，通常应考虑的成本包括（D ）
A 、订货成本 B、储存成本 C、缺货成本 D、订货成本和储存成本
二、多项选择题
1、利润最大化财务目标的缺陷有（ABC ）
A 、没有考虑货币的时间价值 B、没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系
C 、没有考虑风险因素 D、股份稀释问题
2、必须同时利用资产负债表和利润表才能计算指标有（ABDE ）
A 、ROA B、销售利润率 C、利息保障倍数 D、总资产周转率 E、ROE
3、以下关于债券的价格和利率的关系论述正确的是（ACE ）
A 、当票面利息率>市场利率，价格>票面价值 B、当票面利息率>市场利率，价格
C 、当票面利息率=市场利率，价格=票面价值 D、当票面利息率票面价值 E 、当票面利息率
4、相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（AC ）
A 、财务风险较大 B、筹资成本较高 C、筹资数额有限 D、筹资速度较慢
5、上市公司发放股票股利可能导致的结果有（CD ）
A 、公司股东权益内部的结构发生变化 B、公司股东权益总额发生变化
C 、公司每股利润下降 D、公司股份总额发生变化
6、在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业总风险的有（ABD ）
A 、增加产品销量 B、提高产品单价 C、提高资产负债率 D、节约固定成本支出
7、确定现金最佳持有量的常见模式有（ACE ）
A 、成本分析模式 B、Baumol 模式 C、存货模式 D、Miller-O π模式 E、随机模式
8、企业用来加速收款，提高现金的周转速度的方法有（ABD ）
A 、集中银行 B、运用“浮游量” C、延期支付 D、锁箱系统
9、影响盈亏平衡点的因素有（ABCD ）
A 、销售量 B、单价 C、单位变动成本 C、固定成本 E、现金流量
10、影响企业综合资本成本的因素主要有（AB ）
A 、资本结构 B、个别资本成本 C、筹资总额 D、筹资期限 E、筹资渠道
三、判断题
1、与个体制企业的业主一样，合伙制企业的所有合伙人都对企业债务负无限责任。（√）
2、在某种意义上，实现股东财富最大化与实现公司价值的最大化目标是一致的。（√）
3、可持续增长率反映了企业在不提高财务杠杆的情况下，仅利用内部权益所能达到的最高增长率。（√）
4、信息保障倍数公式中的利息费用，既包括财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本中的资本化利息。（√）
5、在应用增量内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果增量内部收益率小
于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。（√）
6、最有资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构。（╳）
7、β系数实际上是不可分散风险的系数，用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变动的灵敏程度。（√）
8、一般来说，市盈率比率越高，企业未来的成长潜力越高，所以该比率越高越好。（╳）
9、在互斥项目的评价上，净现值法与内部收益率法将得出一致的结论。（╳）
10、如果企业放款信用标准，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。（╳）
四、计算题（共50分，其中第1题11分，第2题11分，第3题8分，第4题11分，第5题9分）
1、某企业期末资产负债表简略形式见下表：
资产负债表（简明）
已知：（1）期末流动比率=1.5 （2）期末权益乘数 （3）本期存货周转率=4.5次
（4）本期销售成本=315000元 （5）期初存货=期末存货
要求：分别计算期初、期末存货、应收账款净额、应付账款、长期负债、未分配利润的金额。
2、CR 公司在过去的5年来一直以每年30%的速度增长。你认为这一增长速度最多还能持续3年，然后公司的年增长速度将降为10%。若这一增长速度将一直持续下去，请回答以下问题：（已知该公司刚发放了﹩5每股的股利，而该股票的必要收益率为20%。）
（1）股票当前的价值Po 是多少？
（2）一年后和两年后的预期股价P1、P2是多少？
2007年上学期20 级《财务管理》课程期末考试A 卷
一、单选题（每小题1分，共10分）
1、财务管理应对风险的一般原则是（）
A 、回避原则 B、冒险原则 C、集中化原则 D、分散化原则
2、一直某证券的贝塔系数为1.8，则该证券（）
A 、无风险 B、与证券市场风险一致
C 、低于证券市场平均风险 D、高于证券市场平均风险
3、下列指标中能反映企业资产的营运能力的指标是（）
A 、资产负债率 B、现金比率 C、市盈率 D、应收账款周转率
4、可能会给公司造成较大的财务风险的股利政策是（）
A 、剩余股利政策 B、固定股利政策或稳定增长股利政策
C 、固定支付率股利政策 D、低正常股利加额外股利政策
5、某企业按年率10%从银行借款100万元，银行要求维持10%的补偿性余额，则其实际利率为（）
A 、10% B、11% C、11.11% D、12%
6、某投资项目的净现值为-40万元，则说明该投资项目的内含报酬率（）贴现率。
A 、大于 B、等于 C、小于 D、不能确定
7、在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）
A 、坏账损失增加 B、应收账款投资增加
C 、收帐费用增加 D、平均收账期延长
8、企业的法定公积金应当从（）
A 、利润总额 B、税后净利润 C、营业利润 D、营业收入
9、在下列评价指标中，属于非折现指标的是（）
A 、现值指数 B、投资回收期 C、内部收益率 D、净现值
10、在信用条件为“2/10,N/30”时，如果企业不取得现金折扣，在第30天付清货款，则其机会成本为（）
A 、36.73% B、37.63% C、73.63% D、63.63%
二、多选题（每小题2分，共10分）
1、有关企业价值与报酬、风险的相互关系的正确表述是（）
A 、企业价值与预期的报酬成正比 B、企业的价值于预期的风险成反比
C 、在风险不变时，报酬越高企业的价值越大
D 、在报酬不变时，风险越高企业的价值越大
E 、在风险和报酬达到最佳平衡时，企业价值最大
2、下列项目中，属于投资项目的营业现金流出量有（）
A 、债券投资收入 B、营业现金收入 C、税收收入 D、固定资产残值收入 E 、收回原垫支的流动资金
3、下列成本中，属于现金持有成本的是（）
A 、现金折扣成本 B、机会成本 C、坏账成本 D、管理成本 E、短缺成本
4、股票回购可以（）
A 、使公司拥有可供出售的股票 B、减少现金流出 C、防止被他人收购 D、改变公司结构 E 、消化企业多余的现金
5、在事先确定企业资金规模的前提条件下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结构有（）
A 、降低企业资金成本 B、降低企业财务风险 C、加大企业财务风险 D、提高企业经营能力
三、辨析题（20分）
1、市盈率越高的股票，其投资的风险也越大（√）
2、利用商业信用筹资没有成本（╳）
3、企业筹集的资本金，在企业经营期间可根据情况抽回。（√）
4、无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大。都可以导致企业的复合杠杆系数变大。（√）
5、投资回收期不考虑资金的时间价值，也没有考虑回售期满后的现金流量状况。（√）
6、企业利润总额是缴纳所得税的依据。（╳）
7、在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资本结构。（√）
8、冒险的筹资策略是将部分的短期流动资产由长期资金来融通。（╳）
9、折旧方法不影响税前现金净流量，但影响税后现金净流量。因此，这种影响是有所得税的存在引起的。（╳）
10、最佳的资本结构是是企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。（╳）
四、简述题（每小题5分，共10分）
1、列举主要的资本结构原理的名称。
2、列举企业短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
2007年下学期2005级《财务管理I 》课程期末考试
（A ）卷 商学院2005级财管专业
一、单选题
1、复利现值的计算公式为（A ）
A 、P=F（1+i） B、P=F（1+i） C、P=A{[（1+i）-1]/i} D、P=A[1-（1+i）]/i
2、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（D ）
A 、已获利息倍数 B、产权比例 C、资产周转率 D、流动比率
3、一项1000万德借款，借款期3年，年利率为8%，若每年半年复利一次，年实际利率高出名义利率（C ）
A 、4% B、0.24% C、0.16% D、0.8%
4、某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10%，则其发行价格为（B ）
A 、1000元 B、1050元 C、950元 D、980元
5、在正常经营情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（A ）
A 、大于1 B、与销售量成正比 C、与固定成本成反比 D、与风险成反比
6、按照优先股股东能参与剩余利润的分配为标志，可将优先股分为（C ）
A 、累积优先股和非累积优先股 B、可转换优先股和不可转换优先股
C 、参与优先股和不参与优先股 D、可分配优先股和不可分配优先股
7、某发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用为5%，公司所得税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（B ）
A 、8.46% B、7.05% C、10.24% D、9.38%
8、普通年金是（C ）
A 、永续年金 B、预付年金 C、每期期末等额支付的年金 D、每期期初等额支付的年金
9、在计算存货周转率时，公式的分子为（C ）
A 、平均存货成本 B、期末存货成本 C、产品销售成本 D、产品销售收入
10、若某企业目标资金结构中普通股的比重（市场价值权数）为75%，在普通股筹资方式下，资金增加额在0-22500元范围内的资金成本为15%，超过22500元，资金成本为16%，则该企业筹资总额分界点位（B ）
A 、20000元 B、30000元 C、60000元 D、150000元
11、在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（C ）
A 、剩余政策 B、固定股利政策 C、固定股利支付率政策 D、正常股利加额外股利政策为
12、现金作为一种资产，它的（C ）
A 、流动性差，营利性差 B、流动性差，盈利性强
C 、流动性强，盈利性差 D、流动性强，营利性弱
13、净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×（C ）
A 、资产负债率 B、产权比率 C、权益乘数 D、市盈率
14、在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响的是（C ）
A 、优先股成本 B、普通股成本 C、留存收益成本 D、债券成本
15、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（B ）
A 、4.95% B、5% C、5.5% D、9.5% -n n n n
16、折旧具有抵税的作用，由于折旧而减少的所得税可用下列公式（A ）计算
A 、折旧额×所得税税率 B、折旧额×（1-所得税税率）
C 、（总成本-折旧）×所得税税率 D、付现成本×所得税税率
17、在下列项目项目投资评价指标中，未考虑货币时间价值的是（D ）
A 、折现值 B、内部收益率 C、盈余指数 D、回收期
18、当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（D ）
A 、一定大于0 B、一定小于0 C、小于设定的折现率 D、大于设定的折现率
19、企业制度的信用条件内容不包括（D ）
A 、基本信用期限 B、确定折扣期限 C、确定现金折扣 D、确定收账方法
20、在基本模型下确定存货的经济批量时，通常应考虑的成本包括（D ）
A 、订货成本 B、储存成本 C、缺货成本 D、订货成本和储存成本
二、多项选择题
1、利润最大化财务目标的缺陷有（ABC ）
A 、没有考虑货币的时间价值 B、没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系
C 、没有考虑风险因素 D、股份稀释问题
2、必须同时利用资产负债表和利润表才能计算指标有（ABDE ）
A 、ROA B、销售利润率 C、利息保障倍数 D、总资产周转率 E、ROE
3、以下关于债券的价格和利率的关系论述正确的是（ACE ）
A 、当票面利息率>市场利率，价格>票面价值 B、当票面利息率>市场利率，价格
C 、当票面利息率=市场利率，价格=票面价值 D、当票面利息率票面价值 E 、当票面利息率
4、相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（AC ）
A 、财务风险较大 B、筹资成本较高 C、筹资数额有限 D、筹资速度较慢
5、上市公司发放股票股利可能导致的结果有（CD ）
A 、公司股东权益内部的结构发生变化 B、公司股东权益总额发生变化
C 、公司每股利润下降 D、公司股份总额发生变化
6、在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业总风险的有（ABD ）
A 、增加产品销量 B、提高产品单价 C、提高资产负债率 D、节约固定成本支出
7、确定现金最佳持有量的常见模式有（ACE ）
A 、成本分析模式 B、Baumol 模式 C、存货模式 D、Miller-O π模式 E、随机模式
8、企业用来加速收款，提高现金的周转速度的方法有（ABD ）
A 、集中银行 B、运用“浮游量” C、延期支付 D、锁箱系统
9、影响盈亏平衡点的因素有（ABCD ）
A 、销售量 B、单价 C、单位变动成本 C、固定成本 E、现金流量
10、影响企业综合资本成本的因素主要有（AB ）
A 、资本结构 B、个别资本成本 C、筹资总额 D、筹资期限 E、筹资渠道
三、判断题
1、与个体制企业的业主一样，合伙制企业的所有合伙人都对企业债务负无限责任。（√）
2、在某种意义上，实现股东财富最大化与实现公司价值的最大化目标是一致的。（√）
3、可持续增长率反映了企业在不提高财务杠杆的情况下，仅利用内部权益所能达到的最高增长率。（√）
4、信息保障倍数公式中的利息费用，既包括财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本中的资本化利息。（√）
5、在应用增量内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果增量内部收益率小
于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。（√）
6、最有资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构。（╳）
7、β系数实际上是不可分散风险的系数，用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变动的灵敏程度。（√）
8、一般来说，市盈率比率越高，企业未来的成长潜力越高，所以该比率越高越好。（╳）
9、在互斥项目的评价上，净现值法与内部收益率法将得出一致的结论。（╳）
10、如果企业放款信用标准，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。（╳）
四、计算题（共50分，其中第1题11分，第2题11分，第3题8分，第4题11分，第5题9分）
1、某企业期末资产负债表简略形式见下表：
资产负债表（简明）
已知：（1）期末流动比率=1.5 （2）期末权益乘数 （3）本期存货周转率=4.5次
（4）本期销售成本=315000元 （5）期初存货=期末存货
要求：分别计算期初、期末存货、应收账款净额、应付账款、长期负债、未分配利润的金额。
2、CR 公司在过去的5年来一直以每年30%的速度增长。你认为这一增长速度最多还能持续3年，然后公司的年增长速度将降为10%。若这一增长速度将一直持续下去，请回答以下问题：（已知该公司刚发放了﹩5每股的股利，而该股票的必要收益率为20%。）
（1）股票当前的价值Po 是多少？
（2）一年后和两年后的预期股价P1、P2是多少？
2007年上学期20 级《财务管理》课程期末考试A 卷
一、单选题（每小题1分，共10分）
1、财务管理应对风险的一般原则是（）
A 、回避原则 B、冒险原则 C、集中化原则 D、分散化原则
2、一直某证券的贝塔系数为1.8，则该证券（）
A 、无风险 B、与证券市场风险一致
C 、低于证券市场平均风险 D、高于证券市场平均风险
3、下列指标中能反映企业资产的营运能力的指标是（）
A 、资产负债率 B、现金比率 C、市盈率 D、应收账款周转率
4、可能会给公司造成较大的财务风险的股利政策是（）
A 、剩余股利政策 B、固定股利政策或稳定增长股利政策
C 、固定支付率股利政策 D、低正常股利加额外股利政策
5、某企业按年率10%从银行借款100万元，银行要求维持10%的补偿性余额，则其实际利率为（）
A 、10% B、11% C、11.11% D、12%
6、某投资项目的净现值为-40万元，则说明该投资项目的内含报酬率（）贴现率。
A 、大于 B、等于 C、小于 D、不能确定
7、在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）
A 、坏账损失增加 B、应收账款投资增加
C 、收帐费用增加 D、平均收账期延长
8、企业的法定公积金应当从（）
A 、利润总额 B、税后净利润 C、营业利润 D、营业收入
9、在下列评价指标中，属于非折现指标的是（）
A 、现值指数 B、投资回收期 C、内部收益率 D、净现值
10、在信用条件为“2/10,N/30”时，如果企业不取得现金折扣，在第30天付清货款，则其机会成本为（）
A 、36.73% B、37.63% C、73.63% D、63.63%
二、多选题（每小题2分，共10分）
1、有关企业价值与报酬、风险的相互关系的正确表述是（）
A 、企业价值与预期的报酬成正比 B、企业的价值于预期的风险成反比
C 、在风险不变时，报酬越高企业的价值越大
D 、在报酬不变时，风险越高企业的价值越大
E 、在风险和报酬达到最佳平衡时，企业价值最大
2、下列项目中，属于投资项目的营业现金流出量有（）
A 、债券投资收入 B、营业现金收入 C、税收收入 D、固定资产残值收入 E 、收回原垫支的流动资金
3、下列成本中，属于现金持有成本的是（）
A 、现金折扣成本 B、机会成本 C、坏账成本 D、管理成本 E、短缺成本
4、股票回购可以（）
A 、使公司拥有可供出售的股票 B、减少现金流出 C、防止被他人收购 D、改变公司结构 E 、消化企业多余的现金
5、在事先确定企业资金规模的前提条件下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结构有（）
A 、降低企业资金成本 B、降低企业财务风险 C、加大企业财务风险 D、提高企业经营能力
三、辨析题（20分）
1、市盈率越高的股票，其投资的风险也越大（√）
2、利用商业信用筹资没有成本（╳）
3、企业筹集的资本金，在企业经营期间可根据情况抽回。（√）
4、无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大。都可以导致企业的复合杠杆系数变大。（√）
5、投资回收期不考虑资金的时间价值，也没有考虑回售期满后的现金流量状况。（√）
6、企业利润总额是缴纳所得税的依据。（╳）
7、在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资本结构。（√）
8、冒险的筹资策略是将部分的短期流动资产由长期资金来融通。（╳）
9、折旧方法不影响税前现金净流量，但影响税后现金净流量。因此，这种影响是有所得税的存在引起的。（╳）
10、最佳的资本结构是是企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。（╳）
四、简述题（每小题5分，共10分）
1、列举主要的资本结构原理的名称。
2、列举企业短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。