2017年共享单车行业分析报告
2017年共享单车行业
分析报告
内容目录
寒冬之下，共享单车迎来资本热潮...................................................................... - 5 - 共享单车起源政府自行车，落地中国迎来快速发展 ............................................ - 7 -
共享单车起源政府公共自行车，历经三代技术与模式革新 ......................... - 7 - 政策强力推动，公共自行车项目在我国遍地开花 ........................................ - 9 - 地区发展状况两极分化，项目运营仍依赖政府补贴 .................................. - 10 - 公共自行车建设与运营商快速发展，行业格局集中 .................................. - 13 - 多种盈利模式催生行业百亿空间，盈利难仍当前最大阻碍 ............................... - 16 -
传统公共自行车存在诸多问题，共享单车有效应对 .................................. - 16 - 场景决定“橙黄”差异，二者产品正逐渐趋向平衡点 .............................. - 19 - 共享单车百亿空间待挖掘，多种盈利模式有望催生 .................................. - 22 - 盈利难是当前最大阻碍，多管齐下有望破除盈利魔咒 .............................. - 25 - 投资策略 ............................................................................................................ - 26 - 风险提示 ............................................................................................................ - 27 -
图表目录
图表1：共享经济正在全面渗透交通出行领域 .................................................... - 5 - 图表2：私家车（出租车）领域已经形成了多个细分市场 .................................. - 5 - 图表3：截至15年底移动出行用户总数接近4亿 .............................................. - 6 - 图表4：出行共享活跃用户数已经逐渐趋于稳定 ................................................ - 6 -
图表5：国内主要共享巴士项目投融资情况 ........................................................ - 6 - 图表6：8月以来摩拜和ofo共完成了8次融资 ................................................. - 7 - 图表7：公共自行车系统的发展历经三代技术与模式革新 .................................. - 8 - 图表8：全球各大城市的公共自行车系统 ........................................................... - 8 - 图表9： Social Bicycles通过手机定位随时取用 ............................................. - 9 - 图表10：北京市不同交通工具分担率的变化情况 .............................................. - 9 - 图表11：城市公共自行车租赁相关法律法规与政策 ......................................... - 10 - 图表12：全国主要城市公共自行车数量一览.................................................... - 11 - 图表13：杭州公共自行车数量 ......................................................................... - 11 - 图表14：杭州公共自行车服务点数量............................................................... - 11 - 图表15：杭州公共自行车固定停车点............................................................... - 12 - 图表16：杭州公共自行车广告今年2月招标情况 ............................................ - 13 - 图表17：金通科技近年收入规模与盈利情况.................................................... - 13 - 图表18：公共自行车的主要发展阶段............................................................... - 14 - 图表19：公共自行车系统产业链 ...................................................................... - 14 -
图表20：14年~15年7月公共自行车千万级项目规模 .................................... - 15 - 图表21：14年~15年7月公共自行车千万项目区域市场分布 ......................... - 15 - 图表22：区域市场项目规模占比 ...................................................................... - 16 - 图表23： 2014年至2015年7月公共自行车市场前十大项目中标情况 ......... - 16 - 图表24：传统公共自行车系统存在诸多问题.................................................... - 17 - 图表25：单车类APP周活跃渗透率对比 ......................................................... - 19 - 图表26：校园场景与城市场景对比 .................................................................. - 20 - 图表27：摩拜单车与ofo产品对比 .................................................................. - 21 - 图表28：共享单车的盈利模式构想 .................................................................. - 23 - 图表29：杭州公共自行车日使用频次............................................................... - 24 - 图表30：杭州每万人拥有自行车数量............................................................... - 24 - 图表31：摩拜单车目前已经开始进行广告方面的尝试 ..................................... - 24 - 图表32：共享单车运营过程中的问题............................................................... - 26 - 图表33：共享单车领域重点公司收入及业绩增长情况 ..................................... - 27 -
寒冬之下，共享单车迎来资本热潮
随着Airbnb、Uber等共享经济产业龙头的出现及其创新商业模式取得的成功，共享经济的价值已经得到了社会的广泛认可。共享经济提升了对闲置资源的利用效率，并打破了时间和空间、所有权和使用权的阻碍，目前在住宿、出行等多个领域已经拥有了海量的用户基础。而交通出行领域由于长期存在的交通拥堵和环境污染等痛点得不到有效解决，以及公共交通管制所导致的交通资源利用效率低下，同时伴随着移动互联网
的快速发展等多重因素，使其成为了被共享经济改造得最彻底的领域。
图表1：共享经济正在全面渗透交通出行领域
在出行共享领域中，私家车（出租车）共享无论在启动时间、产业规模、用户基础、产品成熟度等方面都要远远领先于巴士共享和单车共享。从2009年Uber的成立率先开启了专车服务，到2012-2015滴滴和快滴在出租车领域的竞争与合并，再到今年滴滴成功收购Uber中国，产业内诞生了滴滴和Uber等估值高达数百亿美金的企业，同时也形成了包括打车、专车、租车、代驾等多个细分市场。目前私家车（出租车）共享的产业格局已经初步确定，行业正逐渐从跑马圈地聚集用户向盈利模式
探索与变现的阶段过渡。
图表2：私家车（出租车）领域已经形成了多个细分市场
行业深度报告
图表4：出行共享活跃用户数已经逐渐趋于稳定
相比私家车（出租车）共享，巴士共享起步时间较晚，目前尚未形成熟的商业模式。自2015年以来，滴滴巴士、嗒嗒巴士、小猪巴士等多家拼大巴服务公司接连涌现，通过上下班班车这个高频需求的痛点作为入口吸引流量，致力于解决上班族在通勤领域的痛点，用户可以定制路线，在某种程度上弥补了城市公交的不足。目前共享巴士在全国几大主要城市已经形成一定规模。但是由于目前在通勤领域受限于成本因素难以实现盈利，因此业内公司也正在通过向旅游、广告等其他可行的盈利场景进行积极探索。
图表5：国内主要共享巴士项目投融资情况
在今年整体“资本寒冬的”格局下，共享单车领域资本的热度迅速升温，8月以来，共享单车龙头ofo和摩拜共进行了8次融资，投资方包括滴滴、小米、腾讯等互联网巨头。其中今年10月10日，ofo共享单车完成1.3亿美元C轮融资，投资方来自于滴滴、小米科技等，同时摩拜单
车在10月13日确认完成新一轮C+融资，融资金额在1亿美元以上，投资方为高瓴资本、华平投资、腾讯等。行业的新进入者小鸣单车与优拜单车等也分别在10月和9月拿到了凯路仕和中路资本的融资，并于近期完成A轮融资。除了创业公司以外，包括传统的政府公共自行车系统运营商等也纷纷进入共享单车领域，共享单车作为共享经济对出行领域的下一个改造点正受到资本的极大关注。
图表6：8月以来摩拜和ofo共完成了8次融资
共享单车起源政府自行车，落地中国迎来快速发展
共享单车起源政府公共自行车，历经三代技术与模式革新
共享单车的历史最早可以追溯到政府公共自行车租赁，其发展主要经历了三大阶段：1）在1965年荷兰出现了第一代的公共自行车系统，采取完全免费，不上锁且无人管理的模式，市民可以随意取用，但因无法解决自行车偷盗损毁等问题最终以失败告终；2）第二代公共自行车系统在丹麦哥本哈根出现，通过设置固定存取地点以及通过投币开锁的防盗系统，虽然在一定程度上预防了自行车偷盗，但在管理上仍然具备较大难度；3）在20世纪90年代末基于信息技术和会员制管理的第三代公共自行车系统在欧洲国家相继出现，这也成为了当前政府公共自行车系统运行的主流模式。
7
基于信息技术和会员制管理，是当前政府
公共自行车系统运行
的主流模式
完全免费，不上锁且无人管理，市民可以随意取用，但无法解决自行车偷盗损毁等问题
通过设置固定存取地点以及通过投币开锁的防盗系统，，但在管理上仍然具备较大难度
经过近20年的快速发展，目前在全球各大城市如纽约、巴黎、墨尔本等均建立起了公共自行车系统，根据地球政策研究所2013年4月25日发布的研究报告显示，世界至少有49个国家的535个城市建立了公共自行车系统。我国于2008年在杭州和北京首次建立起政府公共自行车系统，随后在政策推动下，我国建设公共自行车系统的城市迅速增加，截至2014年底，建立公共自行车系统的城市达到220个。
图表8：全球各大城市的公共自行车系统
目前新型的公共自行车运营模式正在兴起，用户在需要使用自行车时，只要打开手机APP，借助GPS系统定位附近的闲置自行车，通过电话、短信、扫码等方式获得授权码实现快速租用和归还单车，同时共享单车采取无桩模式运营，相对于有桩的政府自行车，用户可以把车停放在除了任意合法非机动车停车点，极大的方便了用户的使用。这一模式最早由创立于2010年的Social Bicycles项目在美国开启，2014-2015年，
2017年共享单车行业分析报告
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寒冬之下，共享单车迎来资本热潮...................................................................... - 5 - 共享单车起源政府自行车，落地中国迎来快速发展 ............................................ - 7 -
共享单车起源政府公共自行车，历经三代技术与模式革新 ......................... - 7 - 政策强力推动，公共自行车项目在我国遍地开花 ........................................ - 9 - 地区发展状况两极分化，项目运营仍依赖政府补贴 .................................. - 10 - 公共自行车建设与运营商快速发展，行业格局集中 .................................. - 13 - 多种盈利模式催生行业百亿空间，盈利难仍当前最大阻碍 ............................... - 16 -
传统公共自行车存在诸多问题，共享单车有效应对 .................................. - 16 - 场景决定“橙黄”差异，二者产品正逐渐趋向平衡点 .............................. - 19 - 共享单车百亿空间待挖掘，多种盈利模式有望催生 .................................. - 22 - 盈利难是当前最大阻碍，多管齐下有望破除盈利魔咒 .............................. - 25 - 投资策略 ............................................................................................................ - 26 - 风险提示 ............................................................................................................ - 27 -
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图表1：共享经济正在全面渗透交通出行领域 .................................................... - 5 - 图表2：私家车（出租车）领域已经形成了多个细分市场 .................................. - 5 - 图表3：截至15年底移动出行用户总数接近4亿 .............................................. - 6 - 图表4：出行共享活跃用户数已经逐渐趋于稳定 ................................................ - 6 -
图表5：国内主要共享巴士项目投融资情况 ........................................................ - 6 - 图表6：8月以来摩拜和ofo共完成了8次融资 ................................................. - 7 - 图表7：公共自行车系统的发展历经三代技术与模式革新 .................................. - 8 - 图表8：全球各大城市的公共自行车系统 ........................................................... - 8 - 图表9： Social Bicycles通过手机定位随时取用 ............................................. - 9 - 图表10：北京市不同交通工具分担率的变化情况 .............................................. - 9 - 图表11：城市公共自行车租赁相关法律法规与政策 ......................................... - 10 - 图表12：全国主要城市公共自行车数量一览.................................................... - 11 - 图表13：杭州公共自行车数量 ......................................................................... - 11 - 图表14：杭州公共自行车服务点数量............................................................... - 11 - 图表15：杭州公共自行车固定停车点............................................................... - 12 - 图表16：杭州公共自行车广告今年2月招标情况 ............................................ - 13 - 图表17：金通科技近年收入规模与盈利情况.................................................... - 13 - 图表18：公共自行车的主要发展阶段............................................................... - 14 - 图表19：公共自行车系统产业链 ...................................................................... - 14 -
图表20：14年~15年7月公共自行车千万级项目规模 .................................... - 15 - 图表21：14年~15年7月公共自行车千万项目区域市场分布 ......................... - 15 - 图表22：区域市场项目规模占比 ...................................................................... - 16 - 图表23： 2014年至2015年7月公共自行车市场前十大项目中标情况 ......... - 16 - 图表24：传统公共自行车系统存在诸多问题.................................................... - 17 - 图表25：单车类APP周活跃渗透率对比 ......................................................... - 19 - 图表26：校园场景与城市场景对比 .................................................................. - 20 - 图表27：摩拜单车与ofo产品对比 .................................................................. - 21 - 图表28：共享单车的盈利模式构想 .................................................................. - 23 - 图表29：杭州公共自行车日使用频次............................................................... - 24 - 图表30：杭州每万人拥有自行车数量............................................................... - 24 - 图表31：摩拜单车目前已经开始进行广告方面的尝试 ..................................... - 24 - 图表32：共享单车运营过程中的问题............................................................... - 26 - 图表33：共享单车领域重点公司收入及业绩增长情况 ..................................... - 27 -
寒冬之下，共享单车迎来资本热潮
随着Airbnb、Uber等共享经济产业龙头的出现及其创新商业模式取得的成功，共享经济的价值已经得到了社会的广泛认可。共享经济提升了对闲置资源的利用效率，并打破了时间和空间、所有权和使用权的阻碍，目前在住宿、出行等多个领域已经拥有了海量的用户基础。而交通出行领域由于长期存在的交通拥堵和环境污染等痛点得不到有效解决，以及公共交通管制所导致的交通资源利用效率低下，同时伴随着移动互联网
的快速发展等多重因素，使其成为了被共享经济改造得最彻底的领域。
图表1：共享经济正在全面渗透交通出行领域
在出行共享领域中，私家车（出租车）共享无论在启动时间、产业规模、用户基础、产品成熟度等方面都要远远领先于巴士共享和单车共享。从2009年Uber的成立率先开启了专车服务，到2012-2015滴滴和快滴在出租车领域的竞争与合并，再到今年滴滴成功收购Uber中国，产业内诞生了滴滴和Uber等估值高达数百亿美金的企业，同时也形成了包括打车、专车、租车、代驾等多个细分市场。目前私家车（出租车）共享的产业格局已经初步确定，行业正逐渐从跑马圈地聚集用户向盈利模式
探索与变现的阶段过渡。
图表2：私家车（出租车）领域已经形成了多个细分市场
行业深度报告
图表4：出行共享活跃用户数已经逐渐趋于稳定
相比私家车（出租车）共享，巴士共享起步时间较晚，目前尚未形成熟的商业模式。自2015年以来，滴滴巴士、嗒嗒巴士、小猪巴士等多家拼大巴服务公司接连涌现，通过上下班班车这个高频需求的痛点作为入口吸引流量，致力于解决上班族在通勤领域的痛点，用户可以定制路线，在某种程度上弥补了城市公交的不足。目前共享巴士在全国几大主要城市已经形成一定规模。但是由于目前在通勤领域受限于成本因素难以实现盈利，因此业内公司也正在通过向旅游、广告等其他可行的盈利场景进行积极探索。
图表5：国内主要共享巴士项目投融资情况
在今年整体“资本寒冬的”格局下，共享单车领域资本的热度迅速升温，8月以来，共享单车龙头ofo和摩拜共进行了8次融资，投资方包括滴滴、小米、腾讯等互联网巨头。其中今年10月10日，ofo共享单车完成1.3亿美元C轮融资，投资方来自于滴滴、小米科技等，同时摩拜单
车在10月13日确认完成新一轮C+融资，融资金额在1亿美元以上，投资方为高瓴资本、华平投资、腾讯等。行业的新进入者小鸣单车与优拜单车等也分别在10月和9月拿到了凯路仕和中路资本的融资，并于近期完成A轮融资。除了创业公司以外，包括传统的政府公共自行车系统运营商等也纷纷进入共享单车领域，共享单车作为共享经济对出行领域的下一个改造点正受到资本的极大关注。
图表6：8月以来摩拜和ofo共完成了8次融资
共享单车起源政府自行车，落地中国迎来快速发展
共享单车起源政府公共自行车，历经三代技术与模式革新
共享单车的历史最早可以追溯到政府公共自行车租赁，其发展主要经历了三大阶段：1）在1965年荷兰出现了第一代的公共自行车系统，采取完全免费，不上锁且无人管理的模式，市民可以随意取用，但因无法解决自行车偷盗损毁等问题最终以失败告终；2）第二代公共自行车系统在丹麦哥本哈根出现，通过设置固定存取地点以及通过投币开锁的防盗系统，虽然在一定程度上预防了自行车偷盗，但在管理上仍然具备较大难度；3）在20世纪90年代末基于信息技术和会员制管理的第三代公共自行车系统在欧洲国家相继出现，这也成为了当前政府公共自行车系统运行的主流模式。
7
基于信息技术和会员制管理，是当前政府
公共自行车系统运行
的主流模式
完全免费，不上锁且无人管理，市民可以随意取用，但无法解决自行车偷盗损毁等问题
通过设置固定存取地点以及通过投币开锁的防盗系统，，但在管理上仍然具备较大难度
经过近20年的快速发展，目前在全球各大城市如纽约、巴黎、墨尔本等均建立起了公共自行车系统，根据地球政策研究所2013年4月25日发布的研究报告显示，世界至少有49个国家的535个城市建立了公共自行车系统。我国于2008年在杭州和北京首次建立起政府公共自行车系统，随后在政策推动下，我国建设公共自行车系统的城市迅速增加，截至2014年底，建立公共自行车系统的城市达到220个。
图表8：全球各大城市的公共自行车系统
目前新型的公共自行车运营模式正在兴起，用户在需要使用自行车时，只要打开手机APP，借助GPS系统定位附近的闲置自行车，通过电话、短信、扫码等方式获得授权码实现快速租用和归还单车，同时共享单车采取无桩模式运营，相对于有桩的政府自行车，用户可以把车停放在除了任意合法非机动车停车点，极大的方便了用户的使用。这一模式最早由创立于2010年的Social Bicycles项目在美国开启，2014-2015年，