财务报表分析参考答案尹擎
项目一
P28.—1 典型案例---安达信
参考思路：
（1）审计报告分为四种类型，分别是：无保留意见的审计报告；保留意见的审计报告；否定意见的审计报告；拒绝表示意见的审计报告。
(2）标准的无保留意见的审计报告，表示被审计单位的会计制度较为完善，财务报表分析人可以信赖该单位的财务报表，它可以使报表分析人直接使用报表数据开始分析工作。带说明段的无保留意见的审计报告增加注册会计师对某些事项的必要的说明，这些说明对于理解财务报表数据有着特殊的意义。保留意见的审计报告不影响财务报表的总体使用价值，但是某个重要局部的数据不具有可信性。否定意见的审计报告表明注册会计师认为被审计单位的财务报表不具有使用价值。这种财务报表不能作为财务分析的依据。
注册会计师拒绝表示意见的财务报表，不能作为财务分析的依据. P28---2 典型案例--- 废品管理公司
分析思路
（1）会计制度规定企业可以根据固定资产的性质和消耗方式，合理地确定固定资产的预计使用年限和预计净残值，并根据科技发展、环境及其它因素，选择合理的固定资产折旧方法。企业已经确定并对外报送，或置备于企业所在地的有关固定资产预计使用年限和预计净
残值、折旧方法等，一经确定不得随意变更，如需变更，仍需按照上述程序经批准后报送有关各方备案，并在会计报表附注中予以说明。
（2）重要的会计政策包括： 资产的计量
1）存货---先进先出法；
2)长期股权投资后续计量
---成本法、权益法
3）投资性房地产的后续计量
----成本模式，还是采用公允价值模式
4）固定资产的初始计量---初始成本
176
5）无形资产的确认
---何时计入成本、费用
6）非货币性资产交换的计量
----公允价值还是账面价值
7）收入的确认---满足收入确认的条件
8）借款费用的处理
----何时资本化，何时费用化
（3）废品管理公司改变折旧方法的目的是迫于利润的压力。通过延长车队和船队的预计使用年限，提高残值比率，就可以轻而易举地达到减少当期折旧费用，夸大经营利润的目标。
177
P28—1—1 知识应用
（注意时间）
1．计算改变交易性金融资产计量方法后的累积影响数。
两种方法计量的交易性金融资产
ABC公司2014年12月31日的比较财务报表最早期初为2013年1月1日。
ABC公司在2012年按公允价值计算的税前利润为5 100 000元，按成本与市价孰低计算的税前利润为4 500 000元，两者的所得税影响为150000元，两者差异的税后净利润影响额为450000元，即为该公司2013年期初由成本与市价孰低改为公允价值的累积影响数。
2、编制有关项目的调整分录
ABC公司在2012--2013年按公允价值计算的税前利润为6 400
000元，按成本与市价孰低计算的税前利润为5 600 000元，两者差异的税后净影响额为600 000元，其中，450 000元是调整2012年累积影响数，150 000元是调整2013年当期金额。
(1)2013年年初有关项目的调整分录
①调整会计政策变更累积影响数
借：交易性金融资产 600 000
贷：利润分配——未分配利润 450 000
递延所得税负债 150 000 财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
②调整利润分配
借：利润分配——未分配利润67 500
贷：盈余公积
(450 000×15％)
19567 500
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
(2)2014年年初有关项目的调整分录：
①调整交易性金融资产
借：交易性金融资产
递延所得税负债
800 000200 000贷：利润分配——未分配利润600000196
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
②调整利润分配
借：利润分配——未分配利润90 000
贷：盈余公积
(600 000×15 %)
19790 000
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
3．财务报表调整和重述
①资产负债表项目的调整
调增2014年交易性金融资产年初数800 000元；
调增2014年度递延所得税负债200 000元；
调增盈余公积90 000元；调增未分配利润
198
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
510 000元(600 000－90 000)。
②利润表项目的调整
调增2014年公允价值变动收益200 000元；调
增所得税费用50 000元；调增净利润150 000元；
199
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
③股东权益变动表项目的调整
调增盈余公积项目下会计政策变更影响数90 000
元；调增未分配利润项目下会计政策变更影响
数510 000元（贷方600000, 借方90000）
200
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
4、附注说明
2014年ABC公司按照会计制度规定，对交易
性金融资产计量由成本与市价孰低改为以公允
价值计量。此项会计政策变更采用追溯调整法
，2013年的比较财务报表已重新表述。
201
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
2013年期初运用新会计政策追溯计算的会计
政策变更累积影响数为450 000元。调增2013
年的期初留存收益450 000元，其中，调增
未分配利润510 000元。会计政策变更对2014
年度报告的损益的影响为增加净利润150 000元。
202
知识应用1-2
ABC 公司在2013年发现，20 12年公司漏记一 项固定资产的折旧费用：150 000元，但在所得 税申报表中扣除了该项折旧。假设20 12年适用
所得税税率为25％，对上述折旧费用记录了49 500元的递延所得税负债，无其他纳税调整事项。该公司按净利润的10％提取法定盈余公积，按净利润的5％提取任意盈余公积。该公司发行股票份额为1 800 000股。 财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
分析差错的影响数及账务处理
（1）2012年少计折旧费用150 000
补提折旧
借：以前年度损益调整150 000
贷：累计折旧150 000
228
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
（2）少计累计折旧150 000
37 500调整递延税款：借：递延所得税负债
(150 000×25%)
229贷：以前年度损益调整37 500
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
（3）多计净利润112 500
（150 000-37 500）
（4）多计递延所得税负债37 500
(150 000×25％)
230
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
（5）多提法定盈余公积
（112 500×10%）
（6）多提任意盈余公积
（112 500×5%
2．编制有关项目的调整分录
23111 2505 625
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
①补提折旧
借：以前年度损益调整150 000
贷：累计折旧150 000
232
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
借：利润分配——未分配利润112 500
贷：以前年度损益调整112 500
235
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
④调整利润分配有关数字
借：盈余公积16 875
贷：利润分配——未分配利润16 875
（法定盈余公积11 250元，任意盈余公积5625元，计：16875元
236
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
3．财务报表调整和重述
①资产负债表项目的调整：
调增累计折旧150 000元；
调减所得税负债49 500；
调减盈余公积16 875元；
237
财务报表附注--应披露的信息--会计政策、估计变更与前期差错③股东权益变动表项目的调整：
调减盈余公积项目下前期差错更正影响数16 875元。
239
财务报表附注--应披露的信息--会计政策、估计变更与前期差错4．附注说明。
本年度发现2012年漏记固定资产折旧150000元在编制2012年与2013年可比的财务报表时，已对该项差错进行了更正。由于此项错误的影响，2012年虚增净利润及留存收益112 500元，少记累计折旧150 000元。
240
知识应用1—3 P29 或有事项的披露
分析（讨论）
甲银行:
本案例中，如果无特殊情况甲银行可能在诉讼中获胜。预计除可以收回本金和利息外，还可获得罚息等。甲银行根据规定，估计将来最有可能获得包括罚
根据资料，分析甲银行和乙企业胜诉的可能性
息在内的收入为12万元（这项金额在起诉时已估计）。银行在资产负债表附注中批露一项“或有资产”12万，同时说明很有可能收回乙公司所欠的贷款本金和利息1072万元。
财务报表附注----应该披露的会计信息
（八）或有事项—13号准则---P267的贷款本金和利息1072万元。
具体表述：2012年11月20日，乙公司借我行款项到期未还，本金和利息计1072万元，主要原因在于与本行存在经济纠纷。协商不成，本行于2013年12
301
财务报表附注----应该披露的会计信息（八）或有事项—13号准则---P267月25日向某法院提起诉讼，要求乙公司偿还所借本金和利息计1072万元，并支付罚息等费用12万元。目前有关诉讼正在审理中。
302
财务报表附注----应该披露的会计信息（八）或有事项—13号准则---P267乙公司
如果无特殊情况，乙公司很可能败诉。为此，乙公司不仅要偿还本金和利息外，还要支付罚息、诉讼等费用。如果乙公司预计将要支付的罚息、诉讼等费用估计为10-12万元。乙公司在
303
财务报表附注----应该披露的会计信息（八）或有事项—13号准则---P26712月31日应该确认一项负债11万元【（10+12）/2】
具体批露：
本公司欠甲银行贷款于13年11月20日到
期，本金和利息计1072万元。由于与甲银行
304
财务报表附注----应该披露的会计信息（八）或有事项—13号准则---P267存在经济纠纷，故本公司未偿还上述借款本金和利息。为此，甲银行起诉本公司，除要求本公司偿还本金和利息外，还要求支付罚息等费用。由于上述情况，本公司在13年12月31日确认一项负债11万元。目前此案正在审理之中。
305
各项目书后作业参考答案
项目二 P56
典型案例
百时美施贵宝的资本化研发支出
百时美施贵宝是美国著名的制药企业，在全球制药业排名第四，一直以来以“延长人类寿命，提高生活质量”为使命并保有其“拥有全球领先科研实力和创新市场”的健康形象。2002年SEC展开对该公司的调查，其中资本化研发支出是其舞弊手法之一。一直以来，通过兼并、投资取得其收购对象或合作伙伴研制药品专利的全部或部分所有权或经营权是百时美施贵宝维持收入增长的惯用手法。该公司对研发支出的会计处理都是：不论取得的资产是否已经获得FDA或其他机构的认证，一律将投出款资本化，继而按照预计的受益年限或协议约定的研发周期进行直线摊销。
分析思路：（1）按照公认会计准则，通过兼并或投资行为取得的潜在的专利权或经营权，如果尚未得到相关机构的认证，并且未来没有可改变的用途，应当作为费用记入当期损益。而百时美施贵宝将研发支出资本化的做法，不仅虚增了资产总额，而且夸大了当期的利润，使以后期间的利润平均化。
（2）各国对于研发支出的规定不尽一致，美国和德国规定研发支出一律作为费用记入当期损益，而瑞士、荷兰等国家允许将研发支出资本化，英国则允许在符合一定条件下将研发支出资本化。由于近来高科技企业的涌现，研发支出的比例越来越大，如果将所有的研发支出费用化，势必严重影响当期利润的实现，因此某些公司会采取研发费用资本化的做法也就不奇怪了。在报表分析时，不能仅看资产和利润的多少，更要关注构成资产和利润的各项目的经济实质，如果因为研发支出费用化导致利润的急剧下降，并不能武断地认为该企业经营出了问题，要从发展的眼光看问题，要看到研发之后带来的市场前景。
安然公司空挂应收票据，虚增资产和股东权益
分析思路：（1）应收票据与应收账款都属于销售商品、提供劳务后应向客户收取的款项，只不过应收票据是以商业汇票为载体的应收账款。贴现后的
应收票据应在报表附注中注明。
（2）会计差错包括会计政策使用差错、会计估计差错和其他差错。会计差错更正，不均涉及各会计期间数据的可比性和对本期结存数额的理解，而且对以前期间的财务状况和经营成果也产生一定的影响。
（3）根据应收票据的本义，应当是与经营业务有关的应收款项，股本的确认，应当以实际收到为准，而不能以空挂应收票据处理。显然，这样处理的目的就是虚增资产和股东权益，掩盖其巨额负债。会计差错更正使安然公司股东权益骤减12亿美元，抵消和更正与SPE相关交易的利润，又使安然公司的股东权益减少22亿美元，两项共占安然公司2000年末净资产的30%。在报表分析时，对于一些异常的项目，包括在正常情况下不可能有对应关系的经济业务，都要特别注意。
知识应用2-1 P57
企业流动资产构成项目增减变动分析表
分析：计算结果表明，该企业流动资产期末比期初增加87215万元，增长幅度为41%。其中，影响流动资产增加的项目有：货币资金增加19189万元，增长率为37%，应收票据增加25818万元，增长率为101%，预付账款增加8894万元，增长率为114%，存货增加49495万元，增长率为78%；影响流动资产减少的项目有：应收账款减少4406万元，减少幅度为12%，其他应收款减少11680万元，减少幅度为41%，待摊费用减少95万元，减少幅度为80%。由于各减少因素的减少量大大小于各增加因素的增加量，因此，使期末流动资产比期初大幅
度增长。从影响流动资产增加的各因素看，主要增加项目是存货，存货的大幅度增加有可能影响到企业资产的流动性，对此应结合其他有关资料进行进一步的分析。
知识应用2-2 P57
某企业总资产及各主要构成项目规模和结构变动分析表
分析: 该企业总资产期末比期初增加了 118788 万元，增长幅度为 16% 。其中，流动资产增加 87215 万元，增长幅度为 41% ，长期投资增加了 33452 万元，增长幅度为 34% ，固定资产减少了 1879 万元，下降幅度为 0.4% 。因此，企业总资产的增加主要是由于流动资产的增加和长期投资的增加引起的。由于各类资产总额发生了变动，使各类资产占总资产的比重发生了变化。其中，流动资产占总资产的比重期末比期初增加了 6.1 个百分点，长期投资所占比重增加了 2.1 个百分点，而固定资产所占比重则减少了 8.2 个百分点。企业资产各构成项目的变动，可能会使企业资产流动性提高，但资产的盈利性下降。企业流动资产增加的原因和固定资产减少的原因，应通过对其具体构成项目的分析和其他相关资料的分析来说明。
项目三 典型案例 P74
世界通信滥用准备金科目，夸大对外报告利润
分析思路：（1）会计制度规定企业可以根据固定资产的性质和消耗方式，合理地确定固定资产的预计使用年限和预计净残值，并根据科技发展、环境及其它因素，选择合理的固定资产折旧方法。企业已经确定并对外报送，或置
备于企业所在地的有关固定资产预计使用年限和预计净残值、折旧方法等，一经确定不得随意变更，如需变更，仍需按照上述程序经批准后报送有关各方备案，并在会计报表附注中予以说明。
（2）重要的会计政策包括：合并原则；外币折算方法；收入确认的原则；所得税的处理方法；存货的计价方法；长期投资的核算方法；坏账损失的核算；借款费用的处理以及其他会计政策。重要的会计估计包括：坏账是否发生以及坏账的数额；存货的毁损和过失损失；固定资产的使用年限和净残值的大小；无形资产的受益期；长期待摊费用的摊销期；收入能否实现以及实现的金额；或有损失和或有收益的发生以及发生的金额。
（3）废品管理公司改变折旧方法的目的是迫于利润的压力。通过延长车队和船队的预计使用年限，提高残值比率，就可以轻而易举地达到减少当期折旧费用，夸大经营利润的目标。
知识应用 P75
3-1
知识应用 3-2 P76
知识应用3-3 P76
项目四
P103 典型案例
施乐公司未披露应收款的抵押业务，严重误导现金流量分析
分析思路：（1）应收账款保理业务就是以折价方式出售或抵押应收账款，即将其未来现金流以低于到期时的价值进行即刻变现，从而改善现金在状况。我国目前尚不允许应收账款的出售业务。
（2）在现金流量分析中，经营活动产生的现金流量是最重要的现金来源，经营活动现金流量的多少，基本可以反映一个企业的获利能力和现金流动状况。而施乐公司在处理这项业务时，隐瞒了这些交易对其现金状况的重大影响，使投资者误以为现金流量来源于经营活动。施乐公司以折价出售或抵押应收账款，将其未来的现金流以低于到期时的价值进行即刻变现，大大改善了其年末的现金状况。
（3）应收款项是以未来现金流量为计量基础。在分析时应关注应收账款周转率指标，并与同业水平、本企业的历史水平相比较，进一步分析应收账款的管理水平。影响应收账款周转率下降的原因主要有：企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会损害企业的市场占有率，因此要保持适当的应收账款周转率。
知识应用 4--1
解题思路
1）现金等价物（A）=200= (E)
现金净增加额=现金期末余额-期初余额所以，现金期初余额=320-200=120=（D);净利润+(-)调整项目=经营活动现金净流量净利润=600+900=1500
641
解题思路
(2)该公司经营活动产生的现金净流量为正数，说明经营活动有一定回笼现金的能力；投资活动的现金流量净额为负数，说明该公司有可能增加了投资的力度，扩大经营规模方面占用了一定的资金；筹资活动的现金流量净额为负数，其原因有可能是企业放慢了筹资的速度。
642
解题思路
(3)该公司的经营活动现金流量占净利润的60％，说明实现的净利中有60％的现金流作保障，说明利润的质量较高。
（900÷150060=60%）
643
项目五 P140
项目五偿债能力分析-----课堂案例讨论（二）(一)短期偿债能力方面
该公司短期偿债能力较差(公司的流动比1.93,而行业为2.5).根据掌握的信息,其具体原因是:
1)应收账款周转天数过长,超过行业一倍多(公司88天,行业35天),应合理调整收815
项目五偿债能力分析
-----课堂案例讨论（二）
账政策，及时收回货款；
2)存货与期初相比有所加大,且本期产成品积压较多(250万).这两方面的原因导致公司的变现能力差,使得短期偿债能力弱应合理定价，开拓销售渠道。
816
项目五偿债能力分析-----课堂案例讨论（二）
负债过大资产负债率超过行业平均数50%,为61.89%债权人资金保障程度较弱.
已获利息倍数较低(公司2.42,行3.8)，支付债务利息的能力较弱,其主要是盈利偏低(息税前利润少)，盈利低是销售收入不多，应加强促销,适当增加广告费.817
项目五偿债能力分析
-----课堂案例讨论（二）
(三)其他
管理费用与上期相比增加幅度较大
(上期190万本期290万),是导致利润减
少的主要原因,应该查明增加的原因,
节约开支.
818
项目五偿债能力分析
-----课堂案例讨论（二）
结论：公司主要存在的问题，应收账款
占用过大，周转速度慢，应加强对应收账
款的管理。此外，公司盈利偏低，应节约
开支；公司负债偏重，财务风险较大，应
强化促销策略。
819
知识应用5-1 ----P140
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—综合案例3
解：1、流动资产和速动比率
年末流动资产=2.5×60000
=150000元
期末存货=原材料14 000-差异1000
+生产成本（在产品）4000= 17000元
737
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—综合案例3
速动比率
=（150000-17000）÷60000=2.22
2、①毛利率=(主营业务收入一主营业务成本)／主营业务收入
则，30％=(320 000一主营业务成本)
÷32 0000 销售成本=224 000元
733
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—综合案例3
存货平均余额=(期初存货+期末存货) ÷2
则，存货周转率=224 000÷
[(24 000+17000) ÷2]=10.93(次)
734
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—综合案例3
②应收账款周转率=赊销收入净额÷应收
账款平均余额
应收账款平均余额=(期初应收账款+期
末应收账款) ÷2
则，应收账款周转率=320 000÷
[(72000+ 32 000) ÷2]=6．15(次)
735
知识应用—5-2 P140
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—5—2
某公司拥有100万元的流动资产以及50
万元的流动负债。下列每一笔交易对公司
的流动比率有哪些影响？请分别计算出结
果并同时说明理由。
（1）用10万元现金购买了一台机器；
（2）用5万元现金购买了未到期不能随
747
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—5--2
时出售的债券；
（3）应收账款增加10万元，为避免因
此带来的现金短缺，公司借入银行短期借款10万元；（4）增发20万元的普通股，所募资金用于扩建生产线。工程合同规定当即付15
748
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—5--2万元，余款暂欠，年底结清。
（5）公司以赊购增加了应付账款8
万元，用暂时节约下来的这笔款项支付已宣派未发放的现金股利。（6）公司为某企业提供10万元的担保贷款。
749
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—5—2解
分析
目前的流动比率=100/50=2
（1）用10万元现金购买了一台机
器；
流动资产减少,流动负债没有变化；
90/50=1.8
750
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—5--2解（2）用5万元现金购买了未到期不能随时出售的债券；
流动资产减少，不能随时变现的短期
投资不应作为流动资产，应扣除；流动负债没有变化；95/50=1.90
751
---短期偿债能力分析—5—2解
P140
（3）应收账款增加10万元，为避免因此带来的现金短缺，公司借入银行短期借款10万元；
流动资产和流动负债均增加了；
120/60=2752
---短期偿债能力分析—5—2解
P140
（4）增发20万元的普通股，所募资金用于扩建生产线。工程合同规定当即付15万元，余款暂欠，年底结清。
流动资产增加，固定资产分期付款数属
于需要偿还的债务，流动负债增加。
105/55=1.91753
---短期偿债能力分析—5—2解
P140
（5）公司以赊购增加了应付账款8万元，用暂时节约下来的这笔款项支付已宣分派未发放的现金股利。
流动资产和流动负债均没有变化。（应
付账款增加，应付股利减少）。
100/50=2754
---短期偿债能力分析—5—2解
P140
（6）公司为某企业提供10万元的担保贷款。
提供担保时流动资产和流动负债均没有变化（担保属于“或有负债”）
100/50=2
755
知识应用5-3 ----P141
说明：为计算方便，所得税税率为40%
其它资料：
1）销售净额均为赊销额；
2）产权比率为1：2；
3）应收账款平均收现期是26.67天，期初应收账款余额为30000元；
4）存货周转率为3（成本为基础），期初存货为163000元；
5）已获利息倍数为18
862
其它资料：
6）毛利率为20%；
7）现金比率为2.24；
8）销售费用占销售净额的10%。
863
知识应用P141—5-3---1）因为，产权比率=负债/权益=1：2
所以，负债总额=120000×½
=60000元
2）毛利率=毛利/收入=20%
所以，销售净额
=86400÷20%=432000元
876876
知识应用5-3---计算过程
有，销售成本
=432000-86400=345600元
3）因为，应收账款周转天数=26.67天
有：360/【432000】
÷【1/2（30000+期末应收账款）=26.67
有：期末应收账款=34000元
877
知识应用书P141—5-3--计算过程
4）因为，存货周转率
=345600/【（163000-期末存货)1/2】=3
所以，期末存货=67400元
5）销售费用=432000×10%=43200元
878878
知识应用5--3书P141---计算过程：
6）因为，利息保障倍数
=（利润总额+利息费用）/利息费用=18
而，利润总额=收入-成本-营业费用-利息费用
所以有：
【（432000-345600-43200-利息费用）
+利息费用】÷利息费用=18879879
知识应用5—3 P141---计算过程：有，43200=18×利息费用
得：利息费用=2400元
所以，利润总额=86400-43200-2400
=40800
880
知识应用5-3 P141---计算过程
所得税=40800×40%=16320元
净利润=40800×60%=24480元
7）长期负债=2400/6%=40000元
流动负债=60000-40000=20000元
8）现金比率
=（现金+交易性金融资产）/流动负债=2.24
881881
项目六
典型案例 P162
分析思路1）根据公认会计准则的规定，存货发生减损应当及时确认与减损
有关的费用。如果盘点存货时药品的实际数量低于账面记录，应当调低存货账面
价值。对于尚未盘点的存货，应估计存货减损量。这两种情况下都应当确认应计
的存货减损费用。莱得艾德公司隐瞒存货减损，其直接后果是夸大了利润，有利
润操纵的嫌疑。
（2）存货资产分为原材料、库存商品、低值易耗品、包装物、在产品和产成
品等。存货的特点是变现速度慢，比如原材料、半成品存货要经过加工才能转变
成产成品存货，产成品存货要出售后转为应收账款，然后才能收回现金，而能否
出售时有风险的。
分析存货时要注意引起存货发生变动的原因，存货规模的变动取决于各类存
货的规模和变动情况。在具体分析时还要注意以下方面：一是由于某种原因，存
货中可能含有已损失报废但还没做处理的不能变现的存货；二是部分存货可能已
抵押给某债权人；三是存货的股价可能存在成本与合理市价相差悬殊的问题。
知识应用6-1
计算与分析:
流动比率=流动资产/流动负债=1048/528=1.98
存货周转率=销售成本/存货平均余额= 2228/[（280+386.4）/2]=6.69（次）
应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额=2572/[（462.4+537.6）
/2]=5.144
应收账款周转天数=306/应收账款周转率=360/5.144=69.98（天）
资产负债率=负债总额/资产总额=（528+410.4）/1516=61.90%
利息偿付倍数=息税前利润/利息费用=（72.8+39.2）/39.2=2.86
该公司流动比率、存货周转率与行业水平基本相符，应收账款周转天数低
于行业平均水平，说明该企业的信用政策可能较松，或者该公司的应收账款的回
收能力较弱，应注意；资产负债率小于1，说明该企业有还款能力，但是高于行
业水平，应注意此问题，需要改变贷款政策；利息偿付倍数高于1说明该企业仍
能保证还款，但是低于行业平均水平，说明债权人的利益保障程度地与行业水平，
可以注意该公司本年度的经营状况是否发生变化。
知识应用6-2 P163
计算与分析:
2003年的主营业务收入=10465/（1+15%）=9100
2003年的主营业务成本=8176/（1+12%）=7300
各指标各年计算表
分析：
本年度该公司的各种周转率数额上升，主要原因是资产的结构发生变化，流
动资产总额为发生变化，但是应收账款的数额上升导致应收账款周转率上升，表
明应收账款回收速度变慢；同时由于总资产上升，流动资产总额为发生变化，必
然导致其他资产项目数额上升，最终导致周转速度变慢，应引起注意。
知识应用6-3
大家一起练—知识应用6-3计算过程
负债总额=45.2⨯37.5%=16.95(万元)
4）长期负债=16.95-9.2=7.75(万元）
所有者权益=45.2-16.95=28.25(万元)
5）未分配利润=28.25-25=3.25(万元)
794
项目七
典型案例 P204
施乐公司提前确认销售收入
分析思路：（1）销售毛利率是指销售毛利额占主营业务收入的比率，是企业获利的基础。影响毛利变动的因素可分为外部因素和内部因素两个方面。外部因素主要是指市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的升降以及购买价格的升降。内部因素主要包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策和企业战略要求。
（2）获利能力就是指企业赚取利润的能力，主要由利润率指标体现。企业的获利能力对所有利益关系人来说都非常重要。企业获利能力强，能够赚钱丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。
（3）为了迎合华尔街的盈利预期，施乐公司从1995年开始通过下列三种手法，人为压低融资收入和维护收入，以尽可能多地提前确认设备销售收入：一是武断确定融资权益或保率，人为压低融资收入，夸大复印机销售收入，具体做法是采用“倒轧法”确定设备的销售收入，并武断地确定复印机设备融资业务的回报率不应超过15%；二是以毛利规范化为借口，低估维护收入，高估复印机销售收入；三是利用租赁价格调整和展期，提前确认复印机的销售收入。
知识应用7-1 P205
答案要点：
计划期利润=基期利润×（1+产销量增长率×经营杠杆系数）
=380×（1+12%×3）=516.8
产销量增长率=（600÷380-1）×100%=29%
知识应用7-2
答案要点
2003年营业利润率=74820÷565324×100%=13.23
2004年营业利润率=93026÷609348×100%=15.26
分析：2004年的营业利润率比较2003年来说，有一定的上升，主要原因如下：首先，主营业务利润（1.20）的上升幅度比主营业务收入（1.07）上升的幅度要快得多，其次，其他业务利润也有所上升，第三，管理费用和财务费用下降相应来说都可以导致最终营业利润率的上升。
知识应用7-3 P206
计算与分析
1、计算财务比率指标：
2、对营业利润率进行两因素分析
营业利润率的变动受到营业利润额和主营业务收入两个因素变动的影响。两个因素的变动对营业利润率变动的影响程度为：
1）营业利润额的变动对营业利润率的影响分析：
=（本期营业利润额-上期营业利润额）/上期主营业务收入
=（4898-3655）÷42768=2.91%
2）主营业务收入的变动对营业利润率的影响分析：
两因素综合影响：
2.91%+（-1.3%）=1.61%
分析说明：该公司营业利润率本期比上期提高了1.61个百分点，这一变动是由于营业利润额和主营业务收入两个因素变动引起的。其中，由于营业利润额的提高使营业利润率提高了2.91%；由于主营业务收入的增加又使营业利润率降低了1.3%。主营业务收入的增加是营业利润率增加的基础，由主营业务收入的增加而带来的相关成本、费用的增加是不可避免的。以上分析表明，公司利润额的增加是影响营业利润率增加的主要因素，公司在提高销售收入的同时节约了成本、费用，因此该企业获利状况良好。
知识应用7-4 P207
解题思路：
首先将可转换债券调整为 2004 年可流通的普通股约当量，然后连同原有普通股进行加权平均；最后确定 2004 年预计每股收益指标。
1）由于公司股票目前市价高于转换价，估计所有可转换债券都将按约定转换为普通股。假设可转换债券将在年内均匀地转换，则 2004 年内转为普通股的数量为：30*10*8/12万股（ 从 2004 年 5 月 1 日 开始，到 2004 年年底共 8 个月 ）
2）2004 年加权平均普通股股数为： 3000+200*8/12=3133( 万股 )
2004 年充分稀释的普通股股数为： 3000+30 × 10=3300( 万股 )
3）计算每股收益：
基本每股收益=1200/3133=0.383
充分稀释每股收益=1200/3300=0.364
项目八
知识应用8-1 P228
1、解 2005年
销售增长率=本年销售增长额÷上年销售额×100%
=(1 200--1 000)／1 000×100％=20％
2006年：
销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额／上年销售 (营业)额×100％ =(1 500—1 200)／1 200×100％ =25％
2007年：
销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额／上年销售 (营业)额×100％ =(1 200--1 500)／1 500×100％ =一20％ 三年销售(营业)平均增长率
知识应用8-2
参考答案：
总资产增长率=本年增长额÷年初资产总额
=（7500-5000）÷5000×100%=50%流动资产增长率
=（2000-10000）÷1000×100%=100%固定资产增长率
=94500-30000÷3000×100%=50%
无形资产增长率=（125-250）÷250=-50%
固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值
【（3000+4000）÷2】÷【（3500+52500）÷2】×100%=85.71%资本积累率
=本年所有者权益额÷年初所有者权益=（4000-3250）÷3250×100%=23.08%
资本积累率=本年所有者权益额÷年初所有者
1200-1 ⨯100%=6.27%1000
权益=（4000-3250）
÷3250×100%=23.08%
股利增长率
=本年股利增长额÷上年每股股利=【（1000÷（2500+1250）-0.5】 ÷0.5×100%=-6.37%
知识应用8-3 P228
答：(1)甲公司和乙公司2006年至2011年的销售增长率列表
（2）结合同行业平均值对甲、乙公司2006---2011年的销售增长率简要评价如下：1）甲公司5年的销售增长率起伏变化较大，2007年、2008年度出现大幅度的下降，2009年又开始回升，2010年又大幅度下降，且于行业平均值偏离较大，应结合企业具体情况作进一步分析。
(3）乙公司5年的销售增长率呈曲线上升，虽然每年上升幅度不大，但销售增长率上升的幅度大于行业平均值，说明已公司处于同行业竞争的优势地位。
财务报表分析参考答案尹擎
项目一
P28.—1 典型案例---安达信
参考思路：
（1）审计报告分为四种类型，分别是：无保留意见的审计报告；保留意见的审计报告；否定意见的审计报告；拒绝表示意见的审计报告。
(2）标准的无保留意见的审计报告，表示被审计单位的会计制度较为完善，财务报表分析人可以信赖该单位的财务报表，它可以使报表分析人直接使用报表数据开始分析工作。带说明段的无保留意见的审计报告增加注册会计师对某些事项的必要的说明，这些说明对于理解财务报表数据有着特殊的意义。保留意见的审计报告不影响财务报表的总体使用价值，但是某个重要局部的数据不具有可信性。否定意见的审计报告表明注册会计师认为被审计单位的财务报表不具有使用价值。这种财务报表不能作为财务分析的依据。
注册会计师拒绝表示意见的财务报表，不能作为财务分析的依据. P28---2 典型案例--- 废品管理公司
分析思路
（1）会计制度规定企业可以根据固定资产的性质和消耗方式，合理地确定固定资产的预计使用年限和预计净残值，并根据科技发展、环境及其它因素，选择合理的固定资产折旧方法。企业已经确定并对外报送，或置备于企业所在地的有关固定资产预计使用年限和预计净
残值、折旧方法等，一经确定不得随意变更，如需变更，仍需按照上述程序经批准后报送有关各方备案，并在会计报表附注中予以说明。
（2）重要的会计政策包括： 资产的计量
1）存货---先进先出法；
2)长期股权投资后续计量
---成本法、权益法
3）投资性房地产的后续计量
----成本模式，还是采用公允价值模式
4）固定资产的初始计量---初始成本
176
5）无形资产的确认
---何时计入成本、费用
6）非货币性资产交换的计量
----公允价值还是账面价值
7）收入的确认---满足收入确认的条件
8）借款费用的处理
----何时资本化，何时费用化
（3）废品管理公司改变折旧方法的目的是迫于利润的压力。通过延长车队和船队的预计使用年限，提高残值比率，就可以轻而易举地达到减少当期折旧费用，夸大经营利润的目标。
177
P28—1—1 知识应用
（注意时间）
1．计算改变交易性金融资产计量方法后的累积影响数。
两种方法计量的交易性金融资产
ABC公司2014年12月31日的比较财务报表最早期初为2013年1月1日。
ABC公司在2012年按公允价值计算的税前利润为5 100 000元，按成本与市价孰低计算的税前利润为4 500 000元，两者的所得税影响为150000元，两者差异的税后净利润影响额为450000元，即为该公司2013年期初由成本与市价孰低改为公允价值的累积影响数。
2、编制有关项目的调整分录
ABC公司在2012--2013年按公允价值计算的税前利润为6 400
000元，按成本与市价孰低计算的税前利润为5 600 000元，两者差异的税后净影响额为600 000元，其中，450 000元是调整2012年累积影响数，150 000元是调整2013年当期金额。
(1)2013年年初有关项目的调整分录
①调整会计政策变更累积影响数
借：交易性金融资产 600 000
贷：利润分配——未分配利润 450 000
递延所得税负债 150 000 财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
②调整利润分配
借：利润分配——未分配利润67 500
贷：盈余公积
(450 000×15％)
19567 500
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
(2)2014年年初有关项目的调整分录：
①调整交易性金融资产
借：交易性金融资产
递延所得税负债
800 000200 000贷：利润分配——未分配利润600000196
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
②调整利润分配
借：利润分配——未分配利润90 000
贷：盈余公积
(600 000×15 %)
19790 000
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
3．财务报表调整和重述
①资产负债表项目的调整
调增2014年交易性金融资产年初数800 000元；
调增2014年度递延所得税负债200 000元；
调增盈余公积90 000元；调增未分配利润
198
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
510 000元(600 000－90 000)。
②利润表项目的调整
调增2014年公允价值变动收益200 000元；调
增所得税费用50 000元；调增净利润150 000元；
199
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
③股东权益变动表项目的调整
调增盈余公积项目下会计政策变更影响数90 000
元；调增未分配利润项目下会计政策变更影响
数510 000元（贷方600000, 借方90000）
200
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
4、附注说明
2014年ABC公司按照会计制度规定，对交易
性金融资产计量由成本与市价孰低改为以公允
价值计量。此项会计政策变更采用追溯调整法
，2013年的比较财务报表已重新表述。
201
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
2013年期初运用新会计政策追溯计算的会计
政策变更累积影响数为450 000元。调增2013
年的期初留存收益450 000元，其中，调增
未分配利润510 000元。会计政策变更对2014
年度报告的损益的影响为增加净利润150 000元。
202
知识应用1-2
ABC 公司在2013年发现，20 12年公司漏记一 项固定资产的折旧费用：150 000元，但在所得 税申报表中扣除了该项折旧。假设20 12年适用
所得税税率为25％，对上述折旧费用记录了49 500元的递延所得税负债，无其他纳税调整事项。该公司按净利润的10％提取法定盈余公积，按净利润的5％提取任意盈余公积。该公司发行股票份额为1 800 000股。 财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
分析差错的影响数及账务处理
（1）2012年少计折旧费用150 000
补提折旧
借：以前年度损益调整150 000
贷：累计折旧150 000
228
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
（2）少计累计折旧150 000
37 500调整递延税款：借：递延所得税负债
(150 000×25%)
229贷：以前年度损益调整37 500
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
（3）多计净利润112 500
（150 000-37 500）
（4）多计递延所得税负债37 500
(150 000×25％)
230
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
（5）多提法定盈余公积
（112 500×10%）
（6）多提任意盈余公积
（112 500×5%
2．编制有关项目的调整分录
23111 2505 625
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
①补提折旧
借：以前年度损益调整150 000
贷：累计折旧150 000
232
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
借：利润分配——未分配利润112 500
贷：以前年度损益调整112 500
235
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
④调整利润分配有关数字
借：盈余公积16 875
贷：利润分配——未分配利润16 875
（法定盈余公积11 250元，任意盈余公积5625元，计：16875元
236
财务报表附注--应披露的信息
--会计政策、估计变更与前期差错
3．财务报表调整和重述
①资产负债表项目的调整：
调增累计折旧150 000元；
调减所得税负债49 500；
调减盈余公积16 875元；
237
财务报表附注--应披露的信息--会计政策、估计变更与前期差错③股东权益变动表项目的调整：
调减盈余公积项目下前期差错更正影响数16 875元。
239
财务报表附注--应披露的信息--会计政策、估计变更与前期差错4．附注说明。
本年度发现2012年漏记固定资产折旧150000元在编制2012年与2013年可比的财务报表时，已对该项差错进行了更正。由于此项错误的影响，2012年虚增净利润及留存收益112 500元，少记累计折旧150 000元。
240
知识应用1—3 P29 或有事项的披露
分析（讨论）
甲银行:
本案例中，如果无特殊情况甲银行可能在诉讼中获胜。预计除可以收回本金和利息外，还可获得罚息等。甲银行根据规定，估计将来最有可能获得包括罚
根据资料，分析甲银行和乙企业胜诉的可能性
息在内的收入为12万元（这项金额在起诉时已估计）。银行在资产负债表附注中批露一项“或有资产”12万，同时说明很有可能收回乙公司所欠的贷款本金和利息1072万元。
财务报表附注----应该披露的会计信息
（八）或有事项—13号准则---P267的贷款本金和利息1072万元。
具体表述：2012年11月20日，乙公司借我行款项到期未还，本金和利息计1072万元，主要原因在于与本行存在经济纠纷。协商不成，本行于2013年12
301
财务报表附注----应该披露的会计信息（八）或有事项—13号准则---P267月25日向某法院提起诉讼，要求乙公司偿还所借本金和利息计1072万元，并支付罚息等费用12万元。目前有关诉讼正在审理中。
302
财务报表附注----应该披露的会计信息（八）或有事项—13号准则---P267乙公司
如果无特殊情况，乙公司很可能败诉。为此，乙公司不仅要偿还本金和利息外，还要支付罚息、诉讼等费用。如果乙公司预计将要支付的罚息、诉讼等费用估计为10-12万元。乙公司在
303
财务报表附注----应该披露的会计信息（八）或有事项—13号准则---P26712月31日应该确认一项负债11万元【（10+12）/2】
具体批露：
本公司欠甲银行贷款于13年11月20日到
期，本金和利息计1072万元。由于与甲银行
304
财务报表附注----应该披露的会计信息（八）或有事项—13号准则---P267存在经济纠纷，故本公司未偿还上述借款本金和利息。为此，甲银行起诉本公司，除要求本公司偿还本金和利息外，还要求支付罚息等费用。由于上述情况，本公司在13年12月31日确认一项负债11万元。目前此案正在审理之中。
305
各项目书后作业参考答案
项目二 P56
典型案例
百时美施贵宝的资本化研发支出
百时美施贵宝是美国著名的制药企业，在全球制药业排名第四，一直以来以“延长人类寿命，提高生活质量”为使命并保有其“拥有全球领先科研实力和创新市场”的健康形象。2002年SEC展开对该公司的调查，其中资本化研发支出是其舞弊手法之一。一直以来，通过兼并、投资取得其收购对象或合作伙伴研制药品专利的全部或部分所有权或经营权是百时美施贵宝维持收入增长的惯用手法。该公司对研发支出的会计处理都是：不论取得的资产是否已经获得FDA或其他机构的认证，一律将投出款资本化，继而按照预计的受益年限或协议约定的研发周期进行直线摊销。
分析思路：（1）按照公认会计准则，通过兼并或投资行为取得的潜在的专利权或经营权，如果尚未得到相关机构的认证，并且未来没有可改变的用途，应当作为费用记入当期损益。而百时美施贵宝将研发支出资本化的做法，不仅虚增了资产总额，而且夸大了当期的利润，使以后期间的利润平均化。
（2）各国对于研发支出的规定不尽一致，美国和德国规定研发支出一律作为费用记入当期损益，而瑞士、荷兰等国家允许将研发支出资本化，英国则允许在符合一定条件下将研发支出资本化。由于近来高科技企业的涌现，研发支出的比例越来越大，如果将所有的研发支出费用化，势必严重影响当期利润的实现，因此某些公司会采取研发费用资本化的做法也就不奇怪了。在报表分析时，不能仅看资产和利润的多少，更要关注构成资产和利润的各项目的经济实质，如果因为研发支出费用化导致利润的急剧下降，并不能武断地认为该企业经营出了问题，要从发展的眼光看问题，要看到研发之后带来的市场前景。
安然公司空挂应收票据，虚增资产和股东权益
分析思路：（1）应收票据与应收账款都属于销售商品、提供劳务后应向客户收取的款项，只不过应收票据是以商业汇票为载体的应收账款。贴现后的
应收票据应在报表附注中注明。
（2）会计差错包括会计政策使用差错、会计估计差错和其他差错。会计差错更正，不均涉及各会计期间数据的可比性和对本期结存数额的理解，而且对以前期间的财务状况和经营成果也产生一定的影响。
（3）根据应收票据的本义，应当是与经营业务有关的应收款项，股本的确认，应当以实际收到为准，而不能以空挂应收票据处理。显然，这样处理的目的就是虚增资产和股东权益，掩盖其巨额负债。会计差错更正使安然公司股东权益骤减12亿美元，抵消和更正与SPE相关交易的利润，又使安然公司的股东权益减少22亿美元，两项共占安然公司2000年末净资产的30%。在报表分析时，对于一些异常的项目，包括在正常情况下不可能有对应关系的经济业务，都要特别注意。
知识应用2-1 P57
企业流动资产构成项目增减变动分析表
分析：计算结果表明，该企业流动资产期末比期初增加87215万元，增长幅度为41%。其中，影响流动资产增加的项目有：货币资金增加19189万元，增长率为37%，应收票据增加25818万元，增长率为101%，预付账款增加8894万元，增长率为114%，存货增加49495万元，增长率为78%；影响流动资产减少的项目有：应收账款减少4406万元，减少幅度为12%，其他应收款减少11680万元，减少幅度为41%，待摊费用减少95万元，减少幅度为80%。由于各减少因素的减少量大大小于各增加因素的增加量，因此，使期末流动资产比期初大幅
度增长。从影响流动资产增加的各因素看，主要增加项目是存货，存货的大幅度增加有可能影响到企业资产的流动性，对此应结合其他有关资料进行进一步的分析。
知识应用2-2 P57
某企业总资产及各主要构成项目规模和结构变动分析表
分析: 该企业总资产期末比期初增加了 118788 万元，增长幅度为 16% 。其中，流动资产增加 87215 万元，增长幅度为 41% ，长期投资增加了 33452 万元，增长幅度为 34% ，固定资产减少了 1879 万元，下降幅度为 0.4% 。因此，企业总资产的增加主要是由于流动资产的增加和长期投资的增加引起的。由于各类资产总额发生了变动，使各类资产占总资产的比重发生了变化。其中，流动资产占总资产的比重期末比期初增加了 6.1 个百分点，长期投资所占比重增加了 2.1 个百分点，而固定资产所占比重则减少了 8.2 个百分点。企业资产各构成项目的变动，可能会使企业资产流动性提高，但资产的盈利性下降。企业流动资产增加的原因和固定资产减少的原因，应通过对其具体构成项目的分析和其他相关资料的分析来说明。
项目三 典型案例 P74
世界通信滥用准备金科目，夸大对外报告利润
分析思路：（1）会计制度规定企业可以根据固定资产的性质和消耗方式，合理地确定固定资产的预计使用年限和预计净残值，并根据科技发展、环境及其它因素，选择合理的固定资产折旧方法。企业已经确定并对外报送，或置
备于企业所在地的有关固定资产预计使用年限和预计净残值、折旧方法等，一经确定不得随意变更，如需变更，仍需按照上述程序经批准后报送有关各方备案，并在会计报表附注中予以说明。
（2）重要的会计政策包括：合并原则；外币折算方法；收入确认的原则；所得税的处理方法；存货的计价方法；长期投资的核算方法；坏账损失的核算；借款费用的处理以及其他会计政策。重要的会计估计包括：坏账是否发生以及坏账的数额；存货的毁损和过失损失；固定资产的使用年限和净残值的大小；无形资产的受益期；长期待摊费用的摊销期；收入能否实现以及实现的金额；或有损失和或有收益的发生以及发生的金额。
（3）废品管理公司改变折旧方法的目的是迫于利润的压力。通过延长车队和船队的预计使用年限，提高残值比率，就可以轻而易举地达到减少当期折旧费用，夸大经营利润的目标。
知识应用 P75
3-1
知识应用 3-2 P76
知识应用3-3 P76
项目四
P103 典型案例
施乐公司未披露应收款的抵押业务，严重误导现金流量分析
分析思路：（1）应收账款保理业务就是以折价方式出售或抵押应收账款，即将其未来现金流以低于到期时的价值进行即刻变现，从而改善现金在状况。我国目前尚不允许应收账款的出售业务。
（2）在现金流量分析中，经营活动产生的现金流量是最重要的现金来源，经营活动现金流量的多少，基本可以反映一个企业的获利能力和现金流动状况。而施乐公司在处理这项业务时，隐瞒了这些交易对其现金状况的重大影响，使投资者误以为现金流量来源于经营活动。施乐公司以折价出售或抵押应收账款，将其未来的现金流以低于到期时的价值进行即刻变现，大大改善了其年末的现金状况。
（3）应收款项是以未来现金流量为计量基础。在分析时应关注应收账款周转率指标，并与同业水平、本企业的历史水平相比较，进一步分析应收账款的管理水平。影响应收账款周转率下降的原因主要有：企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会损害企业的市场占有率，因此要保持适当的应收账款周转率。
知识应用 4--1
解题思路
1）现金等价物（A）=200= (E)
现金净增加额=现金期末余额-期初余额所以，现金期初余额=320-200=120=（D);净利润+(-)调整项目=经营活动现金净流量净利润=600+900=1500
641
解题思路
(2)该公司经营活动产生的现金净流量为正数，说明经营活动有一定回笼现金的能力；投资活动的现金流量净额为负数，说明该公司有可能增加了投资的力度，扩大经营规模方面占用了一定的资金；筹资活动的现金流量净额为负数，其原因有可能是企业放慢了筹资的速度。
642
解题思路
(3)该公司的经营活动现金流量占净利润的60％，说明实现的净利中有60％的现金流作保障，说明利润的质量较高。
（900÷150060=60%）
643
项目五 P140
项目五偿债能力分析-----课堂案例讨论（二）(一)短期偿债能力方面
该公司短期偿债能力较差(公司的流动比1.93,而行业为2.5).根据掌握的信息,其具体原因是:
1)应收账款周转天数过长,超过行业一倍多(公司88天,行业35天),应合理调整收815
项目五偿债能力分析
-----课堂案例讨论（二）
账政策，及时收回货款；
2)存货与期初相比有所加大,且本期产成品积压较多(250万).这两方面的原因导致公司的变现能力差,使得短期偿债能力弱应合理定价，开拓销售渠道。
816
项目五偿债能力分析-----课堂案例讨论（二）
负债过大资产负债率超过行业平均数50%,为61.89%债权人资金保障程度较弱.
已获利息倍数较低(公司2.42,行3.8)，支付债务利息的能力较弱,其主要是盈利偏低(息税前利润少)，盈利低是销售收入不多，应加强促销,适当增加广告费.817
项目五偿债能力分析
-----课堂案例讨论（二）
(三)其他
管理费用与上期相比增加幅度较大
(上期190万本期290万),是导致利润减
少的主要原因,应该查明增加的原因,
节约开支.
818
项目五偿债能力分析
-----课堂案例讨论（二）
结论：公司主要存在的问题，应收账款
占用过大，周转速度慢，应加强对应收账
款的管理。此外，公司盈利偏低，应节约
开支；公司负债偏重，财务风险较大，应
强化促销策略。
819
知识应用5-1 ----P140
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—综合案例3
解：1、流动资产和速动比率
年末流动资产=2.5×60000
=150000元
期末存货=原材料14 000-差异1000
+生产成本（在产品）4000= 17000元
737
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—综合案例3
速动比率
=（150000-17000）÷60000=2.22
2、①毛利率=(主营业务收入一主营业务成本)／主营业务收入
则，30％=(320 000一主营业务成本)
÷32 0000 销售成本=224 000元
733
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—综合案例3
存货平均余额=(期初存货+期末存货) ÷2
则，存货周转率=224 000÷
[(24 000+17000) ÷2]=10.93(次)
734
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—综合案例3
②应收账款周转率=赊销收入净额÷应收
账款平均余额
应收账款平均余额=(期初应收账款+期
末应收账款) ÷2
则，应收账款周转率=320 000÷
[(72000+ 32 000) ÷2]=6．15(次)
735
知识应用—5-2 P140
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—5—2
某公司拥有100万元的流动资产以及50
万元的流动负债。下列每一笔交易对公司
的流动比率有哪些影响？请分别计算出结
果并同时说明理由。
（1）用10万元现金购买了一台机器；
（2）用5万元现金购买了未到期不能随
747
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—5--2
时出售的债券；
（3）应收账款增加10万元，为避免因
此带来的现金短缺，公司借入银行短期借款10万元；（4）增发20万元的普通股，所募资金用于扩建生产线。工程合同规定当即付15
748
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—5--2万元，余款暂欠，年底结清。
（5）公司以赊购增加了应付账款8
万元，用暂时节约下来的这笔款项支付已宣派未发放的现金股利。（6）公司为某企业提供10万元的担保贷款。
749
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—5—2解
分析
目前的流动比率=100/50=2
（1）用10万元现金购买了一台机
器；
流动资产减少,流动负债没有变化；
90/50=1.8
750
项目五偿债能力分析
---短期偿债能力分析—5--2解（2）用5万元现金购买了未到期不能随时出售的债券；
流动资产减少，不能随时变现的短期
投资不应作为流动资产，应扣除；流动负债没有变化；95/50=1.90
751
---短期偿债能力分析—5—2解
P140
（3）应收账款增加10万元，为避免因此带来的现金短缺，公司借入银行短期借款10万元；
流动资产和流动负债均增加了；
120/60=2752
---短期偿债能力分析—5—2解
P140
（4）增发20万元的普通股，所募资金用于扩建生产线。工程合同规定当即付15万元，余款暂欠，年底结清。
流动资产增加，固定资产分期付款数属
于需要偿还的债务，流动负债增加。
105/55=1.91753
---短期偿债能力分析—5—2解
P140
（5）公司以赊购增加了应付账款8万元，用暂时节约下来的这笔款项支付已宣分派未发放的现金股利。
流动资产和流动负债均没有变化。（应
付账款增加，应付股利减少）。
100/50=2754
---短期偿债能力分析—5—2解
P140
（6）公司为某企业提供10万元的担保贷款。
提供担保时流动资产和流动负债均没有变化（担保属于“或有负债”）
100/50=2
755
知识应用5-3 ----P141
说明：为计算方便，所得税税率为40%
其它资料：
1）销售净额均为赊销额；
2）产权比率为1：2；
3）应收账款平均收现期是26.67天，期初应收账款余额为30000元；
4）存货周转率为3（成本为基础），期初存货为163000元；
5）已获利息倍数为18
862
其它资料：
6）毛利率为20%；
7）现金比率为2.24；
8）销售费用占销售净额的10%。
863
知识应用P141—5-3---1）因为，产权比率=负债/权益=1：2
所以，负债总额=120000×½
=60000元
2）毛利率=毛利/收入=20%
所以，销售净额
=86400÷20%=432000元
876876
知识应用5-3---计算过程
有，销售成本
=432000-86400=345600元
3）因为，应收账款周转天数=26.67天
有：360/【432000】
÷【1/2（30000+期末应收账款）=26.67
有：期末应收账款=34000元
877
知识应用书P141—5-3--计算过程
4）因为，存货周转率
=345600/【（163000-期末存货)1/2】=3
所以，期末存货=67400元
5）销售费用=432000×10%=43200元
878878
知识应用5--3书P141---计算过程：
6）因为，利息保障倍数
=（利润总额+利息费用）/利息费用=18
而，利润总额=收入-成本-营业费用-利息费用
所以有：
【（432000-345600-43200-利息费用）
+利息费用】÷利息费用=18879879
知识应用5—3 P141---计算过程：有，43200=18×利息费用
得：利息费用=2400元
所以，利润总额=86400-43200-2400
=40800
880
知识应用5-3 P141---计算过程
所得税=40800×40%=16320元
净利润=40800×60%=24480元
7）长期负债=2400/6%=40000元
流动负债=60000-40000=20000元
8）现金比率
=（现金+交易性金融资产）/流动负债=2.24
881881
项目六
典型案例 P162
分析思路1）根据公认会计准则的规定，存货发生减损应当及时确认与减损
有关的费用。如果盘点存货时药品的实际数量低于账面记录，应当调低存货账面
价值。对于尚未盘点的存货，应估计存货减损量。这两种情况下都应当确认应计
的存货减损费用。莱得艾德公司隐瞒存货减损，其直接后果是夸大了利润，有利
润操纵的嫌疑。
（2）存货资产分为原材料、库存商品、低值易耗品、包装物、在产品和产成
品等。存货的特点是变现速度慢，比如原材料、半成品存货要经过加工才能转变
成产成品存货，产成品存货要出售后转为应收账款，然后才能收回现金，而能否
出售时有风险的。
分析存货时要注意引起存货发生变动的原因，存货规模的变动取决于各类存
货的规模和变动情况。在具体分析时还要注意以下方面：一是由于某种原因，存
货中可能含有已损失报废但还没做处理的不能变现的存货；二是部分存货可能已
抵押给某债权人；三是存货的股价可能存在成本与合理市价相差悬殊的问题。
知识应用6-1
计算与分析:
流动比率=流动资产/流动负债=1048/528=1.98
存货周转率=销售成本/存货平均余额= 2228/[（280+386.4）/2]=6.69（次）
应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额=2572/[（462.4+537.6）
/2]=5.144
应收账款周转天数=306/应收账款周转率=360/5.144=69.98（天）
资产负债率=负债总额/资产总额=（528+410.4）/1516=61.90%
利息偿付倍数=息税前利润/利息费用=（72.8+39.2）/39.2=2.86
该公司流动比率、存货周转率与行业水平基本相符，应收账款周转天数低
于行业平均水平，说明该企业的信用政策可能较松，或者该公司的应收账款的回
收能力较弱，应注意；资产负债率小于1，说明该企业有还款能力，但是高于行
业水平，应注意此问题，需要改变贷款政策；利息偿付倍数高于1说明该企业仍
能保证还款，但是低于行业平均水平，说明债权人的利益保障程度地与行业水平，
可以注意该公司本年度的经营状况是否发生变化。
知识应用6-2 P163
计算与分析:
2003年的主营业务收入=10465/（1+15%）=9100
2003年的主营业务成本=8176/（1+12%）=7300
各指标各年计算表
分析：
本年度该公司的各种周转率数额上升，主要原因是资产的结构发生变化，流
动资产总额为发生变化，但是应收账款的数额上升导致应收账款周转率上升，表
明应收账款回收速度变慢；同时由于总资产上升，流动资产总额为发生变化，必
然导致其他资产项目数额上升，最终导致周转速度变慢，应引起注意。
知识应用6-3
大家一起练—知识应用6-3计算过程
负债总额=45.2⨯37.5%=16.95(万元)
4）长期负债=16.95-9.2=7.75(万元）
所有者权益=45.2-16.95=28.25(万元)
5）未分配利润=28.25-25=3.25(万元)
794
项目七
典型案例 P204
施乐公司提前确认销售收入
分析思路：（1）销售毛利率是指销售毛利额占主营业务收入的比率，是企业获利的基础。影响毛利变动的因素可分为外部因素和内部因素两个方面。外部因素主要是指市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的升降以及购买价格的升降。内部因素主要包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策和企业战略要求。
（2）获利能力就是指企业赚取利润的能力，主要由利润率指标体现。企业的获利能力对所有利益关系人来说都非常重要。企业获利能力强，能够赚钱丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。
（3）为了迎合华尔街的盈利预期，施乐公司从1995年开始通过下列三种手法，人为压低融资收入和维护收入，以尽可能多地提前确认设备销售收入：一是武断确定融资权益或保率，人为压低融资收入，夸大复印机销售收入，具体做法是采用“倒轧法”确定设备的销售收入，并武断地确定复印机设备融资业务的回报率不应超过15%；二是以毛利规范化为借口，低估维护收入，高估复印机销售收入；三是利用租赁价格调整和展期，提前确认复印机的销售收入。
知识应用7-1 P205
答案要点：
计划期利润=基期利润×（1+产销量增长率×经营杠杆系数）
=380×（1+12%×3）=516.8
产销量增长率=（600÷380-1）×100%=29%
知识应用7-2
答案要点
2003年营业利润率=74820÷565324×100%=13.23
2004年营业利润率=93026÷609348×100%=15.26
分析：2004年的营业利润率比较2003年来说，有一定的上升，主要原因如下：首先，主营业务利润（1.20）的上升幅度比主营业务收入（1.07）上升的幅度要快得多，其次，其他业务利润也有所上升，第三，管理费用和财务费用下降相应来说都可以导致最终营业利润率的上升。
知识应用7-3 P206
计算与分析
1、计算财务比率指标：
2、对营业利润率进行两因素分析
营业利润率的变动受到营业利润额和主营业务收入两个因素变动的影响。两个因素的变动对营业利润率变动的影响程度为：
1）营业利润额的变动对营业利润率的影响分析：
=（本期营业利润额-上期营业利润额）/上期主营业务收入
=（4898-3655）÷42768=2.91%
2）主营业务收入的变动对营业利润率的影响分析：
两因素综合影响：
2.91%+（-1.3%）=1.61%
分析说明：该公司营业利润率本期比上期提高了1.61个百分点，这一变动是由于营业利润额和主营业务收入两个因素变动引起的。其中，由于营业利润额的提高使营业利润率提高了2.91%；由于主营业务收入的增加又使营业利润率降低了1.3%。主营业务收入的增加是营业利润率增加的基础，由主营业务收入的增加而带来的相关成本、费用的增加是不可避免的。以上分析表明，公司利润额的增加是影响营业利润率增加的主要因素，公司在提高销售收入的同时节约了成本、费用，因此该企业获利状况良好。
知识应用7-4 P207
解题思路：
首先将可转换债券调整为 2004 年可流通的普通股约当量，然后连同原有普通股进行加权平均；最后确定 2004 年预计每股收益指标。
1）由于公司股票目前市价高于转换价，估计所有可转换债券都将按约定转换为普通股。假设可转换债券将在年内均匀地转换，则 2004 年内转为普通股的数量为：30*10*8/12万股（ 从 2004 年 5 月 1 日 开始，到 2004 年年底共 8 个月 ）
2）2004 年加权平均普通股股数为： 3000+200*8/12=3133( 万股 )
2004 年充分稀释的普通股股数为： 3000+30 × 10=3300( 万股 )
3）计算每股收益：
基本每股收益=1200/3133=0.383
充分稀释每股收益=1200/3300=0.364
项目八
知识应用8-1 P228
1、解 2005年
销售增长率=本年销售增长额÷上年销售额×100%
=(1 200--1 000)／1 000×100％=20％
2006年：
销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额／上年销售 (营业)额×100％ =(1 500—1 200)／1 200×100％ =25％
2007年：
销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额／上年销售 (营业)额×100％ =(1 200--1 500)／1 500×100％ =一20％ 三年销售(营业)平均增长率
知识应用8-2
参考答案：
总资产增长率=本年增长额÷年初资产总额
=（7500-5000）÷5000×100%=50%流动资产增长率
=（2000-10000）÷1000×100%=100%固定资产增长率
=94500-30000÷3000×100%=50%
无形资产增长率=（125-250）÷250=-50%
固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值
【（3000+4000）÷2】÷【（3500+52500）÷2】×100%=85.71%资本积累率
=本年所有者权益额÷年初所有者权益=（4000-3250）÷3250×100%=23.08%
资本积累率=本年所有者权益额÷年初所有者
1200-1 ⨯100%=6.27%1000
权益=（4000-3250）
÷3250×100%=23.08%
股利增长率
=本年股利增长额÷上年每股股利=【（1000÷（2500+1250）-0.5】 ÷0.5×100%=-6.37%
知识应用8-3 P228
答：(1)甲公司和乙公司2006年至2011年的销售增长率列表
（2）结合同行业平均值对甲、乙公司2006---2011年的销售增长率简要评价如下：1）甲公司5年的销售增长率起伏变化较大，2007年、2008年度出现大幅度的下降，2009年又开始回升，2010年又大幅度下降，且于行业平均值偏离较大，应结合企业具体情况作进一步分析。
(3）乙公司5年的销售增长率呈曲线上升，虽然每年上升幅度不大，但销售增长率上升的幅度大于行业平均值，说明已公司处于同行业竞争的优势地位。