金融物旒讼运诈模式及萁风险分祈
■樊莹莹西南财经大学工商管理学院
一赵英阳Ｉ匹ｌＪｌｌ大学经济学院
中图分类号：Ｆ８３２
文献标识：Ａ
文章编号：１００６—７８３３（２００８）０５－０３０－０１
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摘要随着经济社会的发展，金融物流的开展不仅有效地提高了企业的资金利用效率，使资金流和物流结合更加紧密，物流环节更加畅通，而且将有利于物流业乃至整个经济社会的健康、高效、快速发展。本文阐述了金融物流的概念、运作模式，并其中的风险进行了分析。
关键词金融物流运作模式风险
一、金融物流的概念
金融物流是物流服务与金融服务相结合的产物。金融物流，包括金融服务功能的物流服务。主要指在供应链中，第鼍方物流企业提供的一种金融与物流集成式的创新服务。其主要服务内容包括：物流、流通加工、融资、评估、监管、资产处理、金融咨询等。金融物流不仅能为客户提供高质鼍、高附加值的物流服务，还为客户提供问接或直接的金融服务，以提高供应链整体绩效和客户的经营和资本运作效率等。
二、金融物流运作模式（一）质押模式
仓单质押贷款，是制造企业把商品存储在物流企业仓库中，物流企业向银行开具仓单，银行根据仓单向制造企业提供～定比例的贷款，物流企业代为豁管商品。这也是现在我围物流业主要开展的金融业务。开展仓单质押业务，既可以解决货丰企业流动资金紧张的困难，同时保证银行放贷安全，又能拓展仓库服务功能，增加货源、提高效益，可谓一举多得。仓单质押作为传统储运向现代物流发展的一个延伸业务，在得到越来越多的企业认可的同时，也被看成是一种金融产品。据中储南京公司葛总介绍，仓单质押比较适应我国目前物资流通企业融资难、银行放贷难的市场现状，能够较好地解决银行和企业之间的矛盾。它通过仓储企业作为第三方担保人，有效地规避了金融风险，可以在相当长一段时间里，解决我国目前信用体系小健全的问题。
（二）担保模式
统一授信就是银行把贷款额度直接授权给物流企业，再由物流企业根据客户的需求和条件进行质押贷款和最终结算。物流企业向银行按企业信用担保管理的有关规定和要求提供信用担保，并直接利用这些信用额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务，银行则基本上不参与质押贷款项目的具体运作。该模式有利于企业更加便捷地获得融资，减少原先质押贷款中一‘些烦琐的环节，也有利于银行提高对质押贷款全过程监控的能力，更加灵活地开展质押贷款服务，优化其质押贷款的业务流程和工作环节，降低贷款的风险。
（三）直接融资模式
在第三方物流企业的物流ｑｋ务流程中，当第三方物流企业为发货人承运一批货物时，第二方物流企业首先代提货人预付一半货款，当提货人取货时则交付给第三方物流企业全部货款。第二方物流企业将另一半货款交付给发货人之前，产生可一个资金运动的时间差，即这部分资金在交付前有一个问隔期，在资金间隔期内，第三方物流企业等于获得了一笔便利的资金。第三方物流企业的客户或者限于与物流业务相关的客户。在这里，这笔资金不仅充当交换的支付功能，而且这种资本的运动是紧密地服务干物流服务的。这不仅加快客户的流动资金的周转，有助丁．改善客户的财务状况，为
客户节约了存货持有成本，而且为企业带来比其它模式更大的利润。
三、金融物流运作中的风险
作为一个金融物流信贷刚刚起步的国家，我国的法律法规、制度建设和市场建设仍然滞后。因此，金融物流的风险很大，具体表现在：
（一）风险承担主体之问风险收益不对等加大风险隐患在金融物流的信贷业务中，涉及众多市场主体，由于在分担风险方面还没有建立互惠、互利、互相制约的计划，各主体只片面强调规避转嫁风险，造成风险与收益之间的不对等，一定程度上放大了信贷风险。银行、制造商（销售商）、物流公司之间的风险划分关系不。一致。贷款银行处于提供信贷服务的垄断性地位，会采取各种方式规避转移风险，但最终却可能承担更大风险。比如，制造商（销售商）在信贷约束的背景下承担过多风险，可能人为的加大违约可能性。
（二）流动资产评估体系尚未建立
传统的银行质押业务需要企业提供信用或者固定资产抵押，而我国目前企业的信用状况令人担忧，尤其是中小企业的固定资产规模偏小，这就使银行贷款业务处于一种“想贷而不敢贷”的状况。金融物流服务引入了第三方物流企业以存货作为质押，大大的拓宽了银行贷款业务的范围，同时期望降低贷款风险。但是由于流动资产的评估体系尚未建立，各种评估方法和标准的不统一使得存货的价值也难以和信贷资金相一致，贷款回收的隐性风险非常大。
（三）金融物流信贷业务经验不足，风险管理方法技术相对落后
由于银行开展物流金融信贷时间不长，在贷款工具设计、资金筹集、风险管理方法和内部监控方面经验积累／ｆｉ足，又受到各种制度、法律的瓶颈制约，操作疏漏和失误难以避免，主要问题有贷款资金渠道狭窄，筹资方式少；贷款工具缺乏灵活性；银行风险管理手段受到外部环境限制；内部监控系统还不完善等。
（四）配套环境的制约使风险防范手段效果弱化
信用制度、质押制度、担保保险制度等本来是转移风险的手段，但是制度安排本身的缺陷和运行环境的问题，弱化了防范风险效果，共至町能增大风险。如：发挥信用制度作用的难点在于企业信用档案不健全，信用评估机制尚未健全，在我国现阶段质押制度的功能十分有限，存在标准仓单设置难，质押登记制度不健全，质押物处置难等问题。担保制度存在着很大的局限性和不规范性。保险业务实际运作中存在标准不统一、操作不规范、利益不均衡，物流保险理赔范围小、费率高，赔偿几率小，保险除外责任过多等问题。
（五）我国物流企业大部分规模比较小、自身信用不足我国的物流企业大部分规模比较小，自身的信用显著不足。只有具备一定条件的专业物流企业才能作为公平、公正的第三方中介人，成为仓单质押融资监管业务的可靠保障，成为银行和工商企业间的安全、畅通的桥梁。
参考文献：
…粱虹龙，欧俊松．物流金融初探．物流技术．２００４（９）：７．８．
［２１马士华，林勇．供应链管理一Ｅ京：机械ｊ二业ｉ１５版社．２０００．ｆ３】牛鱼龙．第－－）ｓ物流模Ｊ￡与运作．深圳：海天出版社．２００３．
【４Ｊ李严锋，张丽娟．现代物流管理．大连：东北财经大学出版社．２００４．
圈
万方数据
金融物旒讼运诈模式及萁风险分祈
■樊莹莹西南财经大学工商管理学院
一赵英阳Ｉ匹ｌＪｌｌ大学经济学院
中图分类号：Ｆ８３２
文献标识：Ａ
文章编号：１００６—７８３３（２００８）０５－０３０－０１
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摘要随着经济社会的发展，金融物流的开展不仅有效地提高了企业的资金利用效率，使资金流和物流结合更加紧密，物流环节更加畅通，而且将有利于物流业乃至整个经济社会的健康、高效、快速发展。本文阐述了金融物流的概念、运作模式，并其中的风险进行了分析。
关键词金融物流运作模式风险
一、金融物流的概念
金融物流是物流服务与金融服务相结合的产物。金融物流，包括金融服务功能的物流服务。主要指在供应链中，第鼍方物流企业提供的一种金融与物流集成式的创新服务。其主要服务内容包括：物流、流通加工、融资、评估、监管、资产处理、金融咨询等。金融物流不仅能为客户提供高质鼍、高附加值的物流服务，还为客户提供问接或直接的金融服务，以提高供应链整体绩效和客户的经营和资本运作效率等。
二、金融物流运作模式（一）质押模式
仓单质押贷款，是制造企业把商品存储在物流企业仓库中，物流企业向银行开具仓单，银行根据仓单向制造企业提供～定比例的贷款，物流企业代为豁管商品。这也是现在我围物流业主要开展的金融业务。开展仓单质押业务，既可以解决货丰企业流动资金紧张的困难，同时保证银行放贷安全，又能拓展仓库服务功能，增加货源、提高效益，可谓一举多得。仓单质押作为传统储运向现代物流发展的一个延伸业务，在得到越来越多的企业认可的同时，也被看成是一种金融产品。据中储南京公司葛总介绍，仓单质押比较适应我国目前物资流通企业融资难、银行放贷难的市场现状，能够较好地解决银行和企业之间的矛盾。它通过仓储企业作为第三方担保人，有效地规避了金融风险，可以在相当长一段时间里，解决我国目前信用体系小健全的问题。
（二）担保模式
统一授信就是银行把贷款额度直接授权给物流企业，再由物流企业根据客户的需求和条件进行质押贷款和最终结算。物流企业向银行按企业信用担保管理的有关规定和要求提供信用担保，并直接利用这些信用额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务，银行则基本上不参与质押贷款项目的具体运作。该模式有利于企业更加便捷地获得融资，减少原先质押贷款中一‘些烦琐的环节，也有利于银行提高对质押贷款全过程监控的能力，更加灵活地开展质押贷款服务，优化其质押贷款的业务流程和工作环节，降低贷款的风险。
（三）直接融资模式
在第三方物流企业的物流ｑｋ务流程中，当第三方物流企业为发货人承运一批货物时，第二方物流企业首先代提货人预付一半货款，当提货人取货时则交付给第三方物流企业全部货款。第二方物流企业将另一半货款交付给发货人之前，产生可一个资金运动的时间差，即这部分资金在交付前有一个问隔期，在资金间隔期内，第三方物流企业等于获得了一笔便利的资金。第三方物流企业的客户或者限于与物流业务相关的客户。在这里，这笔资金不仅充当交换的支付功能，而且这种资本的运动是紧密地服务干物流服务的。这不仅加快客户的流动资金的周转，有助丁．改善客户的财务状况，为
客户节约了存货持有成本，而且为企业带来比其它模式更大的利润。
三、金融物流运作中的风险
作为一个金融物流信贷刚刚起步的国家，我国的法律法规、制度建设和市场建设仍然滞后。因此，金融物流的风险很大，具体表现在：
（一）风险承担主体之问风险收益不对等加大风险隐患在金融物流的信贷业务中，涉及众多市场主体，由于在分担风险方面还没有建立互惠、互利、互相制约的计划，各主体只片面强调规避转嫁风险，造成风险与收益之间的不对等，一定程度上放大了信贷风险。银行、制造商（销售商）、物流公司之间的风险划分关系不。一致。贷款银行处于提供信贷服务的垄断性地位，会采取各种方式规避转移风险，但最终却可能承担更大风险。比如，制造商（销售商）在信贷约束的背景下承担过多风险，可能人为的加大违约可能性。
（二）流动资产评估体系尚未建立
传统的银行质押业务需要企业提供信用或者固定资产抵押，而我国目前企业的信用状况令人担忧，尤其是中小企业的固定资产规模偏小，这就使银行贷款业务处于一种“想贷而不敢贷”的状况。金融物流服务引入了第三方物流企业以存货作为质押，大大的拓宽了银行贷款业务的范围，同时期望降低贷款风险。但是由于流动资产的评估体系尚未建立，各种评估方法和标准的不统一使得存货的价值也难以和信贷资金相一致，贷款回收的隐性风险非常大。
（三）金融物流信贷业务经验不足，风险管理方法技术相对落后
由于银行开展物流金融信贷时间不长，在贷款工具设计、资金筹集、风险管理方法和内部监控方面经验积累／ｆｉ足，又受到各种制度、法律的瓶颈制约，操作疏漏和失误难以避免，主要问题有贷款资金渠道狭窄，筹资方式少；贷款工具缺乏灵活性；银行风险管理手段受到外部环境限制；内部监控系统还不完善等。
（四）配套环境的制约使风险防范手段效果弱化
信用制度、质押制度、担保保险制度等本来是转移风险的手段，但是制度安排本身的缺陷和运行环境的问题，弱化了防范风险效果，共至町能增大风险。如：发挥信用制度作用的难点在于企业信用档案不健全，信用评估机制尚未健全，在我国现阶段质押制度的功能十分有限，存在标准仓单设置难，质押登记制度不健全，质押物处置难等问题。担保制度存在着很大的局限性和不规范性。保险业务实际运作中存在标准不统一、操作不规范、利益不均衡，物流保险理赔范围小、费率高，赔偿几率小，保险除外责任过多等问题。
（五）我国物流企业大部分规模比较小、自身信用不足我国的物流企业大部分规模比较小，自身的信用显著不足。只有具备一定条件的专业物流企业才能作为公平、公正的第三方中介人，成为仓单质押融资监管业务的可靠保障，成为银行和工商企业间的安全、畅通的桥梁。
参考文献：
…粱虹龙，欧俊松．物流金融初探．物流技术．２００４（９）：７．８．
［２１马士华，林勇．供应链管理一Ｅ京：机械ｊ二业ｉ１５版社．２０００．ｆ３】牛鱼龙．第－－）ｓ物流模Ｊ￡与运作．深圳：海天出版社．２００３．
【４Ｊ李严锋，张丽娟．现代物流管理．大连：东北财经大学出版社．２００４．
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万方数据