博士硕士论坛
ＢｏＳｈｉＳｈｕｏＳｈｉＬｕｎＴａｎ
浅析人民币汇率的波动及其对中国经济的影响
李丹
［摘
要］
曹敏
随着我国经济的连续高速增长、外汇储备的增加以及其他因素的增强，我国政府于２００５年取消了固定汇率制。
人民币汇率的波动必然会对我国政治经济产生广泛影响。本文从人民币汇率制度的历史变化分析了汇率波动原因与波动趋势，同时探讨了汇率波动对我国经济的影响并提出了在当前经济形势下我国该采取的相应对策。
［关键词］人民币汇率汇率制度影响
一、人民币汇率①的历史波动与原因分析人民币汇率的波动与汇率制度的演化１、
从历史的趋势我们不难看出，人民币汇率的波动经历了
表一
一个幅度较大的渐进式贬值过程和缓慢地升值过程，而这两个过程的拐点就是１９９４年施行的汇率改革制度。
１９８１￣２００７年人民币名义汇率波动一览表
数据来源：我国外汇管理局网站数据统计与报告《关于进一步改革１９９３年ｌ２月２８日中国人民银行发布
外汇管理体制的公告》，规定自１９９４年１月１日起，进行汇率改革，改进汇率形成机制，实行人民币汇率并轨，宣布实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。实践证明，这一汇率制度基本符合中国国情，为中国经济的持续快速发展做出了积极贡献。
水平则是各种影响因素力量综合叠加的结果，诸如经济增长速度、外汇供求和国际收支状况、资本项目开放与国力基础以及国际压力等。归纳起来，可大致划分为经济与政治两方面加以分析：
（１）经济因素分析
①我国快速的经济增长
长期看，一个国家经济的增长，始终是决定该国货币价值的根本因素。１９７８￣２００４年，我国ＧＤＰ年均增长９．４％。与中国香港、日本、韩国、中国台湾和新加坡在经济起飞时期的
１９９７年以前，人民币汇率稳中有升，但此后由于亚洲金
融危机爆发，为防止亚洲周边国家和地区货币轮番贬值使危机深化，中央银行主动收窄了人民币汇率浮动区间。自１９９７年后，人民币汇率基本稳定在同美元保持１：８．２７的水平。
２０年（１９６１￣１９８１年）相比，中国的ＧＤＰ增长稍低于中国台
新加坡增长率相当，高于日本增长率２个百湾，与中国香港、
分点。Ｂａｌａｓｓａ－Ｓａｍｕｅｌｓｏｎ假设认为，高经济增长速度会导致实际汇率的升值，这一假设为过去３０年日本、中国台湾和新加坡的事实所证实，中国未来的情况也可能如此。
２００５年７月２１日，《中国人民银行关于完善人民币汇率
形成机制改革的公告》出台，宣告人民币汇率形成机制和汇率水平均发生了变动。自２００５年７月２１日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，形成了更富弹性的人民币汇率机制；美元对人民币交易价格自公告发布之时起调整为１美元兑８．１１元人民币。实施ｌ０年之久的非正式盯住美元汇率制度寿终正寝，国内外市场上喧嚣近３年之久的“人民币升值论”成为现实。
人民币汇率波动的原因分析２、
影响汇率波动诸多因素之间的关系是错综复杂的，汇率
表二
②贸易和资本顺差额
目前我国已经跻身世界六大贸易国行列，对外贸易总量的增长伴随着贸易差额的演变。１９９５年中国贸易顺差首次突破百亿美元大关，从１９９４年至２００２年，中国贸易已经连续９年顺差，累计２２４４．４８亿美元，这在世界上也实属罕见。
我国１９９７￣２００５年贸易和资本顺差额（单位：亿美元）
数据来源：我国国家统计局网站数据整理、计算
６７
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“破八”之后不断爬升新高。同时，２００６年，人民币汇率在
海关数据显示，１１月份中国贸易顺差为１０５亿美元。这个数字仅低于１０月份创下的１２０亿美元的迄今为止年内月度最高额。而２００６年前１１个月贸易顺差累计达到９０８．２亿美元，
表三
我国１９９７－２００５年外汇储备金额（单位：亿美元）
同比增长了３３２．７％。这也显示汇改以来人民币的升值压力一直未得到明显缓解。
③外汇储备的持续高速增长
数据来源：我国外汇管理局网站数据统计与报告到２００６年年末，外汇储备金额已经达到了１０６６３．４亿美元，继续保持全球第一大外汇储备国的地位。外汇储备增长势头如此迅猛，部分是贸易顺差的结果，另一部分原因是国“热钱”涌入中国进行投机。际社会预期人民币升值，大量的
如果人民币再不升值，“热钱”将会越来越多，升值的成本将更大。
（２）政治因素分析
下降，这样将有利于降低进口商品的成本。我国进口依存度较高的行业有石油、天然气、钢铁、航空、电力设备等，人民币升值将使大宗交易的进口成本降低，进而改善相关行业的盈利状况，对经济建设非常有利。同时人民币升值有助于我国外贸增长方式从原来的粗放型转向高质量和高效益的集约型，这会带来出口结构的改善，激励企业技术创新，实现可持续发展。
（２）保持稳定高速的经济增长
从２００４年以来，由石油等能源所带动的需求推动型通货膨胀日益影响着人们的生活，粮食蔬菜、交通、水、电、暖在
①政府的政治义务与国际压力
１９９８年亚洲金融危机时，我国承诺保持人民币汇率稳
定，是从负责任的大国角度做出的政治决定，这有利于亚洲经济和世界经济的稳定。美国在人民币汇率之争中扮演了主要角色。美国将其经常项目赤字降罪于人民币币值低估。美国财长斯诺和美联储格林斯潘先后的讲话，都分别呼吁人民币升值。而后美国“健全美元联盟”又提出欲通过“３０１条款”促使人民币升值。另外，美国国会议员已经提交法案，动议向所有在美出售的中国产品征收惩罚性关税２７．５％，除非人民币做出相应金额的升值。同时随着美元对西方主要货币持续贬值，人民币对西方主要货币也跟着贬值，各西方大国为了维护自己的利益，也纷纷呼吁人民币升值。
２００５年纷纷涨价，普通居民已经感受到了通胀压力。为了控
制物价，中国政府已经采取了措施，例如，今年上半年国家五部委联合对房地产行业的政策性调控，但受国际能源价格上涨的影响。我国经济整体仍呈通胀状态。人民币升值时，随着进口商品国内销售价格的降低，会降低国内总体物价水平，并舒缓目前经济通胀状态，有利于继续保持经济的稳定高速增长。
（３）对老百姓生活产生的积极影响
老百姓在汇率改革中至少能享受到三大好处。第一，人民币小幅升值，会适当降低进口商品的价格，平稳国内物价，方便百姓生活；第二，出国人员同样的人民币能换更多的美元，在国外消费时更为划算；第三，伴随着汇率改革，对外开放步伐加快，外汇兑换限额、携带外汇出入境限额等外汇管理有可能进一步放宽，百姓从中受益。
②赢得人民信心
人民币汇率保持稳定，能够赢得国内外人民对人民币的信心，使人民币汇率政策具有较高的信誉，汇率政策的高信誉有利于中国经济的发展，实现中国宏观经济政策的目标，从而有效地促进国际收支的平衡，构建成熟的金融市场，选择良好的人民币汇率形成机制。
二、人民币汇率的波动对现代中国经济的影响
人民币升值对我国经济产生了诸多方面的影响，例如，有利于促进我国产业结构调整，缓和我国和主要贸易伙伴的关系以及有效推动资本市场发展、加快人民币自由兑换进程等有利的方面，当然也有不少学者提出了升值带来的外汇缩水、抑制外资等消极影响。对此，我们应该客观辨证地看待和分析各方面的因素。
２．用长远的眼光看待消极影响
如果人民币升值的幅度过大，或时机把握不当，将会给经济发展造成不良影响，现就打击出口与就业压力两大焦点简单论述。
（１）人民币升值对出口的影响并不十分明显
“人民币升值后会造成进口大量增加，出口减少，打击出口”这恐怕是反对或者担心以至恐惧人民币升值的学者的最主要的理由。
目前，来件装配、来料加工和进料加工贸易在我国出口商品中大约占了５５％，２００４年１、２月份我国出口商品中，加工贸易３９６．７亿美元，占同期出口总额６９８．７亿美元中的
１．人民币升值带来的有利影响
（１）对外贸产生的正面影响
人民币升值以后，进口商品的价格将会发生相同幅度的
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５６．８％。来料加工和装配只是获取工价费，与汇率基本上无
关；进料加工贸易，取决于进口的中间产品和原材料所占的比重。当人民币升值后，进口中间产品和原材料的商品价格相比下降，出口商品的成本相对下降，那么人民币升值对进料加工贸易的影响也不一定是不利的。就一般贸易而言，出口商品赢利与否主要看出口换汇成本是否小于银行外汇买入价。人民币升值后，对我国一般贸易商品的出口有一定的不利影响，但我国出口的货物价格需求弹性不大。比如：中国食品，中国的药材，一些特色的商品如丝绸、茶叶及农副产品等，人民币升值后，这些商品以外币表示的价格上升，但由于这些产品的价格需求弹性不大，价格的小幅上升，国外需求量的减少并不会十分明显。
（２）汇率改革不会带来巨大就业压力
从长远的眼光来看，汇率改革将促使出口企业转向深加工和精加工，生产链条拉长，就业岗位增加，同时将引导一部分资源流向非贸易部门，促使第三产业发展，有利于扩大就业总规模。中国是一个处于经济快速发展时期的大国，内需潜力巨大，进口越多，说明国内投资和消费增长越快，意味着就业增长的基础越来越扩大，涉外经济部门的就业也会随之增长。
动整个金融机构体制改革。比如，在人民币逐步升值同时采取相应的降息政策。利率政策可以缓和人民币升值导致的经济波动。假设利率在２００５￣２００９年期间相对基准逐步下降
１２５个基点，２００９年ＧＤＰ和投资将回到基准水平（投资甚至
超过基准水平）。伴随着宽松的利率政策，消费紧缩在此期间大为缓和。
（３）加强国际金融领域货币政策的协调与合作
随着中国资本项目管制的逐步放开和人民币逐步走向市场化，外汇市场的供求也会更多地体现经常项目外汇收支以外的外汇供求，人民币汇率的决定基础将逐步过渡到经常项目为主兼顾其他因素，特别是资本流动的情况。加强国际对话和宣传，使得美国、欧盟以及周边国家能够理解中国，维护汇率稳定不仅有利于中国，也有利于亚洲和世界。
三、人民币汇率的发展趋势
《大公报》报道，人民２００６年４月２５日新商报讯：据香港
银行行长周小川表示，中国可轻微加快人民币的升值步伐，并会进一步采取扩大内需、鼓励消费、开放市场、改善外汇体制等措施以减少贸易顺差。
人民币外汇体制改革的长远目标是实现人民币的可兑换，但是，就我国现实的国力来分析，达到这个目标还需要一个相当长的过程。因此，在目前阶段，尽管我国已经放弃了人民币固定汇率，开始使人民币小幅度地浮动升值，但这需要谨慎从事，不宜贸然扩大浮动区间，以观金融市场动态后效。同时，还要审慎选择升值时机，真正达到缓解国际贸易顺差的目的，延伸汇率波动的有利影响，规避其不利影响，进行汇国民率风险管理，培养规范的金融市场，促使经济健康发展。经济的发展应该是可持续性的、能给大多数国民带来实惠的、并被认可的发展。———————————注
释：
３．应对人民币升值负面影响的对策
人民币升值对我国经济的发展有利有弊，如何才能因势利导，采取正确的对策，充分利用升值的正面影响，克服升值对劳动密集型企业造成的冲击、影响金融市场的稳定与巨额外汇储备将面临缩水等一系列的负面影响，从而发展我国的经济。现主要从以下几个方面来思考：
（１）加强国家对汇率的宏观管理
从市场经济改革的方向看，过去采取的以市场供求关系为基础的单一的有管理的变动汇率制，肯定应该转向完全交由市场机制调节的变动汇率制。然而如前所述，有管理的变动汇率制适合中国当前的实际情况，不要急于转向完全的变动汇率制。依笔者之愚见，与在有管理的浮动汇率制下的人民币小幅度升值相比，完全变动汇率制的难度更高、风险更大。当然，人民币汇率形成机制改革的最终目标是实现完全市场化的变动汇率制，但必须在金融、资本自由化完全实现后才能够逐步实现。诚然，中国现在已经采取了金融、资本自由化的有关措施。但是，完全的金融、资本自由化还必须等待亚太地区贸易、投资自由化和东亚自由贸易区实现之后。
（２）尽快出台后续的配套改革措施，以推动整个金融机构体制改革
汇率调整后，为保持中国经济持续、稳定、健康地发展，后续配套政策必须尽快出台。正如巴黎百富勤北京公司首席经济学家陈兴动所言：“今后的汇率改革究竟趋势是怎么走，企业又怎么样有效地管理预期的风险，这是市场最为关注的焦点。”改革既然已经启动，后续配套改革一定要跟上，以推
①本文涉及的人民币汇率主要指人民币对美元的汇率，
如文中无特殊说明，均指人民币对美元的汇率
②该换算是１美元兑换的人民币的数量③以２００６年５月人民币对美元汇率破８为准④以２００７年５月人民币汇率的中间价为准⑤此数据为２００５年１￣６月累计贸易顺差
（西华师范大学）
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浅析人民币汇率的波动及其对中国经济的影响
李丹
［摘
要］
曹敏
随着我国经济的连续高速增长、外汇储备的增加以及其他因素的增强，我国政府于２００５年取消了固定汇率制。
人民币汇率的波动必然会对我国政治经济产生广泛影响。本文从人民币汇率制度的历史变化分析了汇率波动原因与波动趋势，同时探讨了汇率波动对我国经济的影响并提出了在当前经济形势下我国该采取的相应对策。
［关键词］人民币汇率汇率制度影响
一、人民币汇率①的历史波动与原因分析人民币汇率的波动与汇率制度的演化１、
从历史的趋势我们不难看出，人民币汇率的波动经历了
表一
一个幅度较大的渐进式贬值过程和缓慢地升值过程，而这两个过程的拐点就是１９９４年施行的汇率改革制度。
１９８１￣２００７年人民币名义汇率波动一览表
数据来源：我国外汇管理局网站数据统计与报告《关于进一步改革１９９３年ｌ２月２８日中国人民银行发布
外汇管理体制的公告》，规定自１９９４年１月１日起，进行汇率改革，改进汇率形成机制，实行人民币汇率并轨，宣布实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。实践证明，这一汇率制度基本符合中国国情，为中国经济的持续快速发展做出了积极贡献。
水平则是各种影响因素力量综合叠加的结果，诸如经济增长速度、外汇供求和国际收支状况、资本项目开放与国力基础以及国际压力等。归纳起来，可大致划分为经济与政治两方面加以分析：
（１）经济因素分析
①我国快速的经济增长
长期看，一个国家经济的增长，始终是决定该国货币价值的根本因素。１９７８￣２００４年，我国ＧＤＰ年均增长９．４％。与中国香港、日本、韩国、中国台湾和新加坡在经济起飞时期的
１９９７年以前，人民币汇率稳中有升，但此后由于亚洲金
融危机爆发，为防止亚洲周边国家和地区货币轮番贬值使危机深化，中央银行主动收窄了人民币汇率浮动区间。自１９９７年后，人民币汇率基本稳定在同美元保持１：８．２７的水平。
２０年（１９６１￣１９８１年）相比，中国的ＧＤＰ增长稍低于中国台
新加坡增长率相当，高于日本增长率２个百湾，与中国香港、
分点。Ｂａｌａｓｓａ－Ｓａｍｕｅｌｓｏｎ假设认为，高经济增长速度会导致实际汇率的升值，这一假设为过去３０年日本、中国台湾和新加坡的事实所证实，中国未来的情况也可能如此。
２００５年７月２１日，《中国人民银行关于完善人民币汇率
形成机制改革的公告》出台，宣告人民币汇率形成机制和汇率水平均发生了变动。自２００５年７月２１日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，形成了更富弹性的人民币汇率机制；美元对人民币交易价格自公告发布之时起调整为１美元兑８．１１元人民币。实施ｌ０年之久的非正式盯住美元汇率制度寿终正寝，国内外市场上喧嚣近３年之久的“人民币升值论”成为现实。
人民币汇率波动的原因分析２、
影响汇率波动诸多因素之间的关系是错综复杂的，汇率
表二
②贸易和资本顺差额
目前我国已经跻身世界六大贸易国行列，对外贸易总量的增长伴随着贸易差额的演变。１９９５年中国贸易顺差首次突破百亿美元大关，从１９９４年至２００２年，中国贸易已经连续９年顺差，累计２２４４．４８亿美元，这在世界上也实属罕见。
我国１９９７￣２００５年贸易和资本顺差额（单位：亿美元）
数据来源：我国国家统计局网站数据整理、计算
６７
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“破八”之后不断爬升新高。同时，２００６年，人民币汇率在
海关数据显示，１１月份中国贸易顺差为１０５亿美元。这个数字仅低于１０月份创下的１２０亿美元的迄今为止年内月度最高额。而２００６年前１１个月贸易顺差累计达到９０８．２亿美元，
表三
我国１９９７－２００５年外汇储备金额（单位：亿美元）
同比增长了３３２．７％。这也显示汇改以来人民币的升值压力一直未得到明显缓解。
③外汇储备的持续高速增长
数据来源：我国外汇管理局网站数据统计与报告到２００６年年末，外汇储备金额已经达到了１０６６３．４亿美元，继续保持全球第一大外汇储备国的地位。外汇储备增长势头如此迅猛，部分是贸易顺差的结果，另一部分原因是国“热钱”涌入中国进行投机。际社会预期人民币升值，大量的
如果人民币再不升值，“热钱”将会越来越多，升值的成本将更大。
（２）政治因素分析
下降，这样将有利于降低进口商品的成本。我国进口依存度较高的行业有石油、天然气、钢铁、航空、电力设备等，人民币升值将使大宗交易的进口成本降低，进而改善相关行业的盈利状况，对经济建设非常有利。同时人民币升值有助于我国外贸增长方式从原来的粗放型转向高质量和高效益的集约型，这会带来出口结构的改善，激励企业技术创新，实现可持续发展。
（２）保持稳定高速的经济增长
从２００４年以来，由石油等能源所带动的需求推动型通货膨胀日益影响着人们的生活，粮食蔬菜、交通、水、电、暖在
①政府的政治义务与国际压力
１９９８年亚洲金融危机时，我国承诺保持人民币汇率稳
定，是从负责任的大国角度做出的政治决定，这有利于亚洲经济和世界经济的稳定。美国在人民币汇率之争中扮演了主要角色。美国将其经常项目赤字降罪于人民币币值低估。美国财长斯诺和美联储格林斯潘先后的讲话，都分别呼吁人民币升值。而后美国“健全美元联盟”又提出欲通过“３０１条款”促使人民币升值。另外，美国国会议员已经提交法案，动议向所有在美出售的中国产品征收惩罚性关税２７．５％，除非人民币做出相应金额的升值。同时随着美元对西方主要货币持续贬值，人民币对西方主要货币也跟着贬值，各西方大国为了维护自己的利益，也纷纷呼吁人民币升值。
２００５年纷纷涨价，普通居民已经感受到了通胀压力。为了控
制物价，中国政府已经采取了措施，例如，今年上半年国家五部委联合对房地产行业的政策性调控，但受国际能源价格上涨的影响。我国经济整体仍呈通胀状态。人民币升值时，随着进口商品国内销售价格的降低，会降低国内总体物价水平，并舒缓目前经济通胀状态，有利于继续保持经济的稳定高速增长。
（３）对老百姓生活产生的积极影响
老百姓在汇率改革中至少能享受到三大好处。第一，人民币小幅升值，会适当降低进口商品的价格，平稳国内物价，方便百姓生活；第二，出国人员同样的人民币能换更多的美元，在国外消费时更为划算；第三，伴随着汇率改革，对外开放步伐加快，外汇兑换限额、携带外汇出入境限额等外汇管理有可能进一步放宽，百姓从中受益。
②赢得人民信心
人民币汇率保持稳定，能够赢得国内外人民对人民币的信心，使人民币汇率政策具有较高的信誉，汇率政策的高信誉有利于中国经济的发展，实现中国宏观经济政策的目标，从而有效地促进国际收支的平衡，构建成熟的金融市场，选择良好的人民币汇率形成机制。
二、人民币汇率的波动对现代中国经济的影响
人民币升值对我国经济产生了诸多方面的影响，例如，有利于促进我国产业结构调整，缓和我国和主要贸易伙伴的关系以及有效推动资本市场发展、加快人民币自由兑换进程等有利的方面，当然也有不少学者提出了升值带来的外汇缩水、抑制外资等消极影响。对此，我们应该客观辨证地看待和分析各方面的因素。
２．用长远的眼光看待消极影响
如果人民币升值的幅度过大，或时机把握不当，将会给经济发展造成不良影响，现就打击出口与就业压力两大焦点简单论述。
（１）人民币升值对出口的影响并不十分明显
“人民币升值后会造成进口大量增加，出口减少，打击出口”这恐怕是反对或者担心以至恐惧人民币升值的学者的最主要的理由。
目前，来件装配、来料加工和进料加工贸易在我国出口商品中大约占了５５％，２００４年１、２月份我国出口商品中，加工贸易３９６．７亿美元，占同期出口总额６９８．７亿美元中的
１．人民币升值带来的有利影响
（１）对外贸产生的正面影响
人民币升值以后，进口商品的价格将会发生相同幅度的
博士硕士论坛
ＢｏＳｈｉＳｈｕｏＳｈｉＬｕｎＴａｎ
５６．８％。来料加工和装配只是获取工价费，与汇率基本上无
关；进料加工贸易，取决于进口的中间产品和原材料所占的比重。当人民币升值后，进口中间产品和原材料的商品价格相比下降，出口商品的成本相对下降，那么人民币升值对进料加工贸易的影响也不一定是不利的。就一般贸易而言，出口商品赢利与否主要看出口换汇成本是否小于银行外汇买入价。人民币升值后，对我国一般贸易商品的出口有一定的不利影响，但我国出口的货物价格需求弹性不大。比如：中国食品，中国的药材，一些特色的商品如丝绸、茶叶及农副产品等，人民币升值后，这些商品以外币表示的价格上升，但由于这些产品的价格需求弹性不大，价格的小幅上升，国外需求量的减少并不会十分明显。
（２）汇率改革不会带来巨大就业压力
从长远的眼光来看，汇率改革将促使出口企业转向深加工和精加工，生产链条拉长，就业岗位增加，同时将引导一部分资源流向非贸易部门，促使第三产业发展，有利于扩大就业总规模。中国是一个处于经济快速发展时期的大国，内需潜力巨大，进口越多，说明国内投资和消费增长越快，意味着就业增长的基础越来越扩大，涉外经济部门的就业也会随之增长。
动整个金融机构体制改革。比如，在人民币逐步升值同时采取相应的降息政策。利率政策可以缓和人民币升值导致的经济波动。假设利率在２００５￣２００９年期间相对基准逐步下降
１２５个基点，２００９年ＧＤＰ和投资将回到基准水平（投资甚至
超过基准水平）。伴随着宽松的利率政策，消费紧缩在此期间大为缓和。
（３）加强国际金融领域货币政策的协调与合作
随着中国资本项目管制的逐步放开和人民币逐步走向市场化，外汇市场的供求也会更多地体现经常项目外汇收支以外的外汇供求，人民币汇率的决定基础将逐步过渡到经常项目为主兼顾其他因素，特别是资本流动的情况。加强国际对话和宣传，使得美国、欧盟以及周边国家能够理解中国，维护汇率稳定不仅有利于中国，也有利于亚洲和世界。
三、人民币汇率的发展趋势
《大公报》报道，人民２００６年４月２５日新商报讯：据香港
银行行长周小川表示，中国可轻微加快人民币的升值步伐，并会进一步采取扩大内需、鼓励消费、开放市场、改善外汇体制等措施以减少贸易顺差。
人民币外汇体制改革的长远目标是实现人民币的可兑换，但是，就我国现实的国力来分析，达到这个目标还需要一个相当长的过程。因此，在目前阶段，尽管我国已经放弃了人民币固定汇率，开始使人民币小幅度地浮动升值，但这需要谨慎从事，不宜贸然扩大浮动区间，以观金融市场动态后效。同时，还要审慎选择升值时机，真正达到缓解国际贸易顺差的目的，延伸汇率波动的有利影响，规避其不利影响，进行汇国民率风险管理，培养规范的金融市场，促使经济健康发展。经济的发展应该是可持续性的、能给大多数国民带来实惠的、并被认可的发展。———————————注
释：
３．应对人民币升值负面影响的对策
人民币升值对我国经济的发展有利有弊，如何才能因势利导，采取正确的对策，充分利用升值的正面影响，克服升值对劳动密集型企业造成的冲击、影响金融市场的稳定与巨额外汇储备将面临缩水等一系列的负面影响，从而发展我国的经济。现主要从以下几个方面来思考：
（１）加强国家对汇率的宏观管理
从市场经济改革的方向看，过去采取的以市场供求关系为基础的单一的有管理的变动汇率制，肯定应该转向完全交由市场机制调节的变动汇率制。然而如前所述，有管理的变动汇率制适合中国当前的实际情况，不要急于转向完全的变动汇率制。依笔者之愚见，与在有管理的浮动汇率制下的人民币小幅度升值相比，完全变动汇率制的难度更高、风险更大。当然，人民币汇率形成机制改革的最终目标是实现完全市场化的变动汇率制，但必须在金融、资本自由化完全实现后才能够逐步实现。诚然，中国现在已经采取了金融、资本自由化的有关措施。但是，完全的金融、资本自由化还必须等待亚太地区贸易、投资自由化和东亚自由贸易区实现之后。
（２）尽快出台后续的配套改革措施，以推动整个金融机构体制改革
汇率调整后，为保持中国经济持续、稳定、健康地发展，后续配套政策必须尽快出台。正如巴黎百富勤北京公司首席经济学家陈兴动所言：“今后的汇率改革究竟趋势是怎么走，企业又怎么样有效地管理预期的风险，这是市场最为关注的焦点。”改革既然已经启动，后续配套改革一定要跟上，以推
①本文涉及的人民币汇率主要指人民币对美元的汇率，
如文中无特殊说明，均指人民币对美元的汇率
②该换算是１美元兑换的人民币的数量③以２００６年５月人民币对美元汇率破８为准④以２００７年５月人民币汇率的中间价为准⑤此数据为２００５年１￣６月累计贸易顺差
（西华师范大学）
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