证券类私募行业大数据
据格上理财统计，截至2015年12月31日，证券类私募基金行业：
15182只：已备案私募基金25369只，其中证券类私募基金15182只。
1.7289万亿元：私募基金实缴规模4.15万亿元，其中证券类私募基金实缴
1.7289万亿元。
10965家：已登记私募基金管理人25005家，其中证券类私募管理人10965家。
37.94万人：私募基金从业人员达37.94万人。
2015年证券投资基金增速最高，较2014年增长271%；创业投资基金增速放缓。
2015年，广东省（含深圳）私募管理人占比25%，为各地区之首；江苏省及浙江省在其他省市中脱颖而出，占比约10%。
目前旗下有产品运行的证券类私募基金管理人共4248家， 204家管理规模超过20亿，占比4.8%。其中，管理规模50-100亿占比最高，21家管理规模超百亿
。
证券类私募基金共分9大策略，策略多样化特征愈发明显，股票策略占比降至67.54%。除管理期货、相对价值及债券策略2015年发行量较2014年有所下降外，各策略发行量均有所提升。
2015年，证券类私募行业平均收益38.01%，显著超越沪深300（同期
5.58%），宏观对冲策略超越股票策略夺冠。其中，宏观对冲策略、股票策略、管理期货策略前1/4收益接近翻倍
。
宏观对冲策略
● 行业概览：发展逐步提速，发行量仅占1.1%
相较于国外对冲基金，目前国内宏观对冲基金在私募行业占比仍较低，格上理财认为，主要原因是宏观对冲策略对基金经理及投研团队视角的广度和深度均要求严苛，同时受制于国内外汇、利率等金融衍生品品种稀少，该策略发展较为缓慢。随着国内金融市场的逐渐完善，私募管理人日益成熟，宏观对冲策略将逐步进入发展快车道。
● 业绩表现：平均收益位列榜首，股灾期间初露锋芒
据格上理财统计，宏观对冲策略私募基金2015年平均收益42.20%，经受住了牛市、暴跌、震荡市等多样化行情考验。纵观2015年，上半年宏观对冲策略私募基金牛市淘金，平均收益35.86%，在各策略中排名第三。
而下半年，
股票策略在A 股暴跌期间损失惨重；股指期货交易受限，再加上长期负基差的行情，导致阿尔法策略、套利策略、以及跟踪股指期货的CTA 策略纷纷陷入困境。在这种背景下，投资品种最广泛的宏观对冲策略私募基金迅速调整，格上理财数据显示，7月以后，该策略连续取得获得月度平均正收益，得到越来越多投资者的认可。
股票策略
● 行业概览：发行清盘均翻倍，股票型百亿私募达16家
据格上理财统计，截至2015.12.31，正在运行中的股票型证券类私募基金已达10254只，涉及私募公司超过2200家。受益于2015年上半年的牛市行情，2015年股票型证券类私募基金发行量快速增长。格上理财数据显示，2015年，证券类私募管理人共发行股票型私募基金6696只，超过2014年全部策略的私募发行总量；其中，上半年股票型私募基金的发行数量占全年发行量的60%以上。
● 业绩表现：6成基金收益低于40%，翻倍基金仅占5.55%
2015年股市大起大落，而与之关系最为紧密的股票型证券类私募基金也经历了从“天堂”到“地狱”的落差。上半年股市快速上涨，大多股票型证券类私募管理人赚得盆满钵盈；下半年股市急速下跌，不少私募遭遇净值腰斩甚至提前清盘。在历经颠簸之后，2015年股票型证券类私募基金平均收益38.18%，超越大盘32.60%，较2014年上涨6.78%。
格上理财数据显示，收益排名前1/4的股票型证券类私募基金平均收益94.49%，排名后1/4的平均收益为-4.22%，业绩分化较为明显。据格上理
财统计，2015年收益低于40%的产品所占的比例达到60.3%，而收益翻倍的股票型证券类私募基金仅占5.55%。
组合基金
● 行业概览：FOF 井喷元年，发行量为去年的4倍
2015年可谓FOF 井喷元年。据格上理财统计，截至2015.12.31，采用组合基金策略的证券类私募基金共756只（不含银行、券商管理的FOF ），管理规模约430亿元左右，涉及235家证券类私募管理人。其中，2015年成立组合基金629只，约占发行总量的80%，是2014年发行量的4倍。而相比海外，目前我国证券类私募FOF 尚处起步阶段，管理规模仅约占证券类私募总量的2%，而2014年底美国FOHF 便达对冲基金总量的17%，证券类私募FOF 未来发展空间巨大。 ● 业绩表现：同质化明显，FOF 管理专业度亟待提升
目前，国内组合基金仍以配置股票策略基金为主。据格上理财统计，2015年组合基金平均收益29.52%，与股票型私募基金呈同涨同跌之势。
管理期货策略
行业概览：下半年发行放缓，2015年较去年发行量减半
据格上理财统计，截至2015.12.31，管理期货策略私募基金共792只（单账户除外），其中，主观操作策略居多，占比59.89%，涉及200多家证券类私募管理人。2015年度，管理期货策略私募新增基金251只，相较于2014年的431只有所下降。从月度发行数量来看，2015年前五月发行量较高，平均每月发行约30只，下半年逐步缩减。
● 业绩表现：收尾业绩相差近500%，分化加剧
据格上理财统计，2015年度管理期货策略私募基金平均收益27.13%，总体业绩分化较大。格上理财数据显示，管理期货2015年累计收益首尾相差近500%，前1/4与后1/4平均收益相差超100%，其中主观期货策略相差超160%。
相对价值策略
● 行业概览：行情与政策双击，发行量降至全年总量的3%
相对价值策略主要包含套利策略和阿尔法策略。2010年股指期货推出后，该策略已逐渐成长为继股票策略、管理期货策略之后的第三大策略。据格上理财统计，截至2015.12.31，相对价值策略私募基金共968只，占运行中的证券类私募基金总数的6.38%，涉及146
家证券类私募管理人。其中，盈融达投
资、礼一投资、申毅投资、金锝资产等管理规模较大。2015年发行的相对价值策略私募基金共378只，虽然绝对数量上与2014年相当，但发行占比明显下降，仅占2015年证券类私募基金发行总量的3.46%。
业绩表现：上半年业绩贡献大，复合策略初露头角
格上理财数据显示，相对价值策略私募基金2015年平均收益24.02%，其中阿尔法策略平均收益27.45%，套利策略平均收益18.93%，全年业绩表现也是喜忧参半。上半年在A 股行情火热的背景下，阿尔法策略与套利策略基金均有较多投资机会，格上理财数据显示，2015年上半年，相对价值策略私募基金平均收益已达22.90%。但9月后，由于监管政策趋紧，股指期货市场的交易量和活跃度显著下降，期货市场开始长期处于负基差状态，部分相对价值策略无法顺利展开或没有较好投资机会。如股指期货期现套利策略基本失效，阿尔法策略则要同时跑赢股指和负基差才能获取正收益。因而导致相对价值策略下半年仅平均收益0.92%，贡献甚微
。
债券策略
● 行业概览：市场热情骤降，不改长期配置的基石地位
近年来，我国债券市场发展迅速。格上理财数据统计，2004年末债券市场的总量不足5万亿元，截至2015.12.31，债券市场规模已达47.9万亿元，位列世界第三，其中，我国企业债券的市场规模已经超过美国成为世界最大。
值得注意的是，2015年新成立债券策略私募基金108只（不含券商资管、信托、银行等发行的债券基金），占债券策略私募基金总量21.51%，相较于2014年成立的196只，发行量明显缩水。但长期而言，低风险、低收益的显著风格特征，使其仍是资产配置的不错选择。
私募行业发展十大趋势
● 行业发展趋势
业务扩张：多家知名私募开展公募业务
格上理财数据显示，2015年有27家公司申请设立基金管理公司，其中不乏鹏扬投资、凯石益正、重阳投资等知名私募管理人的身影。格上理财认为，私募进军公募领域，可以提高公司的知名度，拓宽产品发行渠道，扩张资产管理规模；同时，也对私募管理人提出了更高的要求。
具体而言，首先，由于公募业务涉及更为广泛的投资者，在监管、信息披露、风险控制等方面的要求也更为严苛；第二，管理规模的迅速扩张，将对投资策略的承载上限、投研团队的支持水平提出更高的要求；再者，公私募投资者的风险偏好特征差异明显，私募管理人应在投资策略上加以区分。
投资新蓝海：海外市场、一级市场
私募出海潮再次高涨，据格上理财了解，2015年成立的QDII 私募基金达到80只，是去年的4倍以上。格上理财认为，私募积极出海，一方面可拓宽投资市场，丰富投资工具，另一方面通过投资海外资产，适度规避人民币汇率风险。 另外，2015年私募参与定增、并购重组、举牌的热情高涨。据格上理财统计，2015年共发行定向增发概念私募基金1467只，为之前发行总和的4倍多；在上市公司举牌上，私募管理人也较为积极，如2015年新价值投资成立了4只举牌基金。格上理财认为，参与一级市场直接介入投资标的的运作管理，方便更好的把握投资资产的价值，增加投资的确定性，亦可实现一二级市场联动，增加投资收益，但在注册制、分层、转板等背景下，简单粗暴的投资模式将逐渐消亡，对私募管理人的投资能力将要求更高。
策略多样化：跨领域策略受重视
2015年股灾期间，股票策略损失惨重；股指期货交易受限，再加上长期负基差的行情，导致阿尔法策略、套利策略、以及跟踪股指期货的CTA 策略纷
纷陷入困境，产品业绩停滞不前。在这种背景下，一方面，量化对冲基金开始向多领域、多策略的方向突围，缺乏策略研发能力的私募管理人将面临淘汰；另一方面，涵盖债券、期货、期权等品种的宏观对冲策略愈发受宠，多领域的全才型基金经理受追捧。格上理财数据显示，2015年成立91只宏观对冲策略私募基金，达到该类基金总量的一半。
FOF 井喷元年：发行量为2014年的4倍
据格上理财统计，目前我国证券类私募FOF 管理规模约430亿元左右，仅约占证券类私募总量的2%，而2014年底美国FOHF 便达对冲基金总量的17%，未来发展空间巨大。据格上理财统计，2015年由证券类私募管理人发行的FOF 共629只（不含银行、券商管理的FOF ），是2014年发行量的4倍，2015年可谓FOF 井喷元年。
格上理财认为FOF 产品具有分散风险、组合管理等特点，可以满足投资者对多样化产品的需求，是市场发展到一定阶段的必然产物。对比海外，我国FOF 的发展相对落后，随着机构投资者逐步入市以及投资标的丰富化，国内FOF 终将迎来发展的春天。
洗牌加剧：清盘激增，优胜劣汰突显
2015年证券类私募经历了有史以来最大的清盘潮。格上理财数据显示，2015年共有1686只产品清盘，为2014年清盘产品数的3倍左右，相当于过去4年清盘基金数量的总和。
格上理财认为本次清盘潮的出现主要有以下几方面原因：1）多数2014年8月后成立的证券类私募基金自2015年9月开始到期清盘；2）在监管层“去杠杆”的压力下，股价大跌，大量证券类私募基金击穿清盘线后被迫清
盘；3）部分私募管理人盲目扩张管理规模，股灾来袭，大多数私募未能经受住考验，导致提前清盘。格上理财认为，在飞速发展的模式下，证券类私募行业洗牌和优胜劣汰将成为必经的发展阶段。
● 行业监管趋势
扶持：资本市场日趋开放
2015年6月15日，央行金融市场司发布《关于私募投资基金进入银行间债券市场有关事项的通知》，证券类私募基金自此准入银行间债券市场，“暖流稳健1号”成为完成银行间债券市场准入备案的首只私募基金。格上理财认为，此举一方面表明证券类私募已经成为多层次资本市场的重要机构投资者和国家金融体系的重要组成部分，同时也意味着对其投资能力及风险控制水平有了更高的要求。
规范：打击投机，规范交易行为
为控制杠杆的过度使用，打击投机行为，证监会系列组合拳出击，从交易规则细化到机构、个人投资者审查，全面规范私募的交易行为。格上理财认为监管机构频频出手，正体现出其对私募行业发展的极度重视，意在促使行业趋于规范、成熟，为私募行业提供一个更加规范的广阔平台。如：
6月起叫停场外配资端口接入，禁止券商为场外配资活动提供便利； 8月两度调整股指期货交易规则，抑制投机、干扰市场公平等行为； 10月对期货公司违规账户情况进行全面摸底，整顿配资；
11月打击恶意操纵股价行为，私募神话徐翔等一系列机构及个人接受审查； 12月叫停私募基金管理机构挂牌新三板及银行申请私募基金牌照等。
自律：规范公示、宣传、销售等行为
伴随着私募行业的井喷发展，证券基金业协会频频发力，从行业公示、诚信监管、内部控制、合同制定、销售行为等方面加强管束，监管办法密集发布，同时，对于失联、公开宣传等违规行为及相关机构进行公示，向公众提示风险。 ● 合作机构发展趋势
发行通道、销售渠道多样化
证券类私募管理人发行新基金不再单纯依托信托、公募专户、券商资管等通道，丰富的托管券商成为新宠；销售基金时，银行、券商也不再一家独大，与第三方财富管理机构的合作日趋加深，机构合作趋向多样化。格上理财认为，多方参与的格局有利于行业竞争，进而提升专业度、降低费用等；而财富管理机构数量以及管理规模的爆发式增长，也体现了证券类私募管理人及投资者对财富管理行业认知的转变。
专业度要求大幅提升
证券类私募管理人与托管券商、第三方财富管理机构的合作在不断加深的同时，对其规范程度和专业程度也提出了更高的要求。格上理财发现，券商在扩充托管规模的同时，从业人员专业水平良莠不齐；第三方财富管理机构也存在业务量的增加与专业能力、客户服务能力不匹配等问题，大多数财富管理机构缺乏对投资标的筛选及主动管理能力，获取优质项目的能力也有待加强。随着行业监管日趋完善，专业度欠佳的机构将面临淘汰。
证券类私募行业大数据
据格上理财统计，截至2015年12月31日，证券类私募基金行业：
15182只：已备案私募基金25369只，其中证券类私募基金15182只。
1.7289万亿元：私募基金实缴规模4.15万亿元，其中证券类私募基金实缴
1.7289万亿元。
10965家：已登记私募基金管理人25005家，其中证券类私募管理人10965家。
37.94万人：私募基金从业人员达37.94万人。
2015年证券投资基金增速最高，较2014年增长271%；创业投资基金增速放缓。
2015年，广东省（含深圳）私募管理人占比25%，为各地区之首；江苏省及浙江省在其他省市中脱颖而出，占比约10%。
目前旗下有产品运行的证券类私募基金管理人共4248家， 204家管理规模超过20亿，占比4.8%。其中，管理规模50-100亿占比最高，21家管理规模超百亿
。
证券类私募基金共分9大策略，策略多样化特征愈发明显，股票策略占比降至67.54%。除管理期货、相对价值及债券策略2015年发行量较2014年有所下降外，各策略发行量均有所提升。
2015年，证券类私募行业平均收益38.01%，显著超越沪深300（同期
5.58%），宏观对冲策略超越股票策略夺冠。其中，宏观对冲策略、股票策略、管理期货策略前1/4收益接近翻倍
。
宏观对冲策略
● 行业概览：发展逐步提速，发行量仅占1.1%
相较于国外对冲基金，目前国内宏观对冲基金在私募行业占比仍较低，格上理财认为，主要原因是宏观对冲策略对基金经理及投研团队视角的广度和深度均要求严苛，同时受制于国内外汇、利率等金融衍生品品种稀少，该策略发展较为缓慢。随着国内金融市场的逐渐完善，私募管理人日益成熟，宏观对冲策略将逐步进入发展快车道。
● 业绩表现：平均收益位列榜首，股灾期间初露锋芒
据格上理财统计，宏观对冲策略私募基金2015年平均收益42.20%，经受住了牛市、暴跌、震荡市等多样化行情考验。纵观2015年，上半年宏观对冲策略私募基金牛市淘金，平均收益35.86%，在各策略中排名第三。
而下半年，
股票策略在A 股暴跌期间损失惨重；股指期货交易受限，再加上长期负基差的行情，导致阿尔法策略、套利策略、以及跟踪股指期货的CTA 策略纷纷陷入困境。在这种背景下，投资品种最广泛的宏观对冲策略私募基金迅速调整，格上理财数据显示，7月以后，该策略连续取得获得月度平均正收益，得到越来越多投资者的认可。
股票策略
● 行业概览：发行清盘均翻倍，股票型百亿私募达16家
据格上理财统计，截至2015.12.31，正在运行中的股票型证券类私募基金已达10254只，涉及私募公司超过2200家。受益于2015年上半年的牛市行情，2015年股票型证券类私募基金发行量快速增长。格上理财数据显示，2015年，证券类私募管理人共发行股票型私募基金6696只，超过2014年全部策略的私募发行总量；其中，上半年股票型私募基金的发行数量占全年发行量的60%以上。
● 业绩表现：6成基金收益低于40%，翻倍基金仅占5.55%
2015年股市大起大落，而与之关系最为紧密的股票型证券类私募基金也经历了从“天堂”到“地狱”的落差。上半年股市快速上涨，大多股票型证券类私募管理人赚得盆满钵盈；下半年股市急速下跌，不少私募遭遇净值腰斩甚至提前清盘。在历经颠簸之后，2015年股票型证券类私募基金平均收益38.18%，超越大盘32.60%，较2014年上涨6.78%。
格上理财数据显示，收益排名前1/4的股票型证券类私募基金平均收益94.49%，排名后1/4的平均收益为-4.22%，业绩分化较为明显。据格上理
财统计，2015年收益低于40%的产品所占的比例达到60.3%，而收益翻倍的股票型证券类私募基金仅占5.55%。
组合基金
● 行业概览：FOF 井喷元年，发行量为去年的4倍
2015年可谓FOF 井喷元年。据格上理财统计，截至2015.12.31，采用组合基金策略的证券类私募基金共756只（不含银行、券商管理的FOF ），管理规模约430亿元左右，涉及235家证券类私募管理人。其中，2015年成立组合基金629只，约占发行总量的80%，是2014年发行量的4倍。而相比海外，目前我国证券类私募FOF 尚处起步阶段，管理规模仅约占证券类私募总量的2%，而2014年底美国FOHF 便达对冲基金总量的17%，证券类私募FOF 未来发展空间巨大。 ● 业绩表现：同质化明显，FOF 管理专业度亟待提升
目前，国内组合基金仍以配置股票策略基金为主。据格上理财统计，2015年组合基金平均收益29.52%，与股票型私募基金呈同涨同跌之势。
管理期货策略
行业概览：下半年发行放缓，2015年较去年发行量减半
据格上理财统计，截至2015.12.31，管理期货策略私募基金共792只（单账户除外），其中，主观操作策略居多，占比59.89%，涉及200多家证券类私募管理人。2015年度，管理期货策略私募新增基金251只，相较于2014年的431只有所下降。从月度发行数量来看，2015年前五月发行量较高，平均每月发行约30只，下半年逐步缩减。
● 业绩表现：收尾业绩相差近500%，分化加剧
据格上理财统计，2015年度管理期货策略私募基金平均收益27.13%，总体业绩分化较大。格上理财数据显示，管理期货2015年累计收益首尾相差近500%，前1/4与后1/4平均收益相差超100%，其中主观期货策略相差超160%。
相对价值策略
● 行业概览：行情与政策双击，发行量降至全年总量的3%
相对价值策略主要包含套利策略和阿尔法策略。2010年股指期货推出后，该策略已逐渐成长为继股票策略、管理期货策略之后的第三大策略。据格上理财统计，截至2015.12.31，相对价值策略私募基金共968只，占运行中的证券类私募基金总数的6.38%，涉及146
家证券类私募管理人。其中，盈融达投
资、礼一投资、申毅投资、金锝资产等管理规模较大。2015年发行的相对价值策略私募基金共378只，虽然绝对数量上与2014年相当，但发行占比明显下降，仅占2015年证券类私募基金发行总量的3.46%。
业绩表现：上半年业绩贡献大，复合策略初露头角
格上理财数据显示，相对价值策略私募基金2015年平均收益24.02%，其中阿尔法策略平均收益27.45%，套利策略平均收益18.93%，全年业绩表现也是喜忧参半。上半年在A 股行情火热的背景下，阿尔法策略与套利策略基金均有较多投资机会，格上理财数据显示，2015年上半年，相对价值策略私募基金平均收益已达22.90%。但9月后，由于监管政策趋紧，股指期货市场的交易量和活跃度显著下降，期货市场开始长期处于负基差状态，部分相对价值策略无法顺利展开或没有较好投资机会。如股指期货期现套利策略基本失效，阿尔法策略则要同时跑赢股指和负基差才能获取正收益。因而导致相对价值策略下半年仅平均收益0.92%，贡献甚微
。
债券策略
● 行业概览：市场热情骤降，不改长期配置的基石地位
近年来，我国债券市场发展迅速。格上理财数据统计，2004年末债券市场的总量不足5万亿元，截至2015.12.31，债券市场规模已达47.9万亿元，位列世界第三，其中，我国企业债券的市场规模已经超过美国成为世界最大。
值得注意的是，2015年新成立债券策略私募基金108只（不含券商资管、信托、银行等发行的债券基金），占债券策略私募基金总量21.51%，相较于2014年成立的196只，发行量明显缩水。但长期而言，低风险、低收益的显著风格特征，使其仍是资产配置的不错选择。
私募行业发展十大趋势
● 行业发展趋势
业务扩张：多家知名私募开展公募业务
格上理财数据显示，2015年有27家公司申请设立基金管理公司，其中不乏鹏扬投资、凯石益正、重阳投资等知名私募管理人的身影。格上理财认为，私募进军公募领域，可以提高公司的知名度，拓宽产品发行渠道，扩张资产管理规模；同时，也对私募管理人提出了更高的要求。
具体而言，首先，由于公募业务涉及更为广泛的投资者，在监管、信息披露、风险控制等方面的要求也更为严苛；第二，管理规模的迅速扩张，将对投资策略的承载上限、投研团队的支持水平提出更高的要求；再者，公私募投资者的风险偏好特征差异明显，私募管理人应在投资策略上加以区分。
投资新蓝海：海外市场、一级市场
私募出海潮再次高涨，据格上理财了解，2015年成立的QDII 私募基金达到80只，是去年的4倍以上。格上理财认为，私募积极出海，一方面可拓宽投资市场，丰富投资工具，另一方面通过投资海外资产，适度规避人民币汇率风险。 另外，2015年私募参与定增、并购重组、举牌的热情高涨。据格上理财统计，2015年共发行定向增发概念私募基金1467只，为之前发行总和的4倍多；在上市公司举牌上，私募管理人也较为积极，如2015年新价值投资成立了4只举牌基金。格上理财认为，参与一级市场直接介入投资标的的运作管理，方便更好的把握投资资产的价值，增加投资的确定性，亦可实现一二级市场联动，增加投资收益，但在注册制、分层、转板等背景下，简单粗暴的投资模式将逐渐消亡，对私募管理人的投资能力将要求更高。
策略多样化：跨领域策略受重视
2015年股灾期间，股票策略损失惨重；股指期货交易受限，再加上长期负基差的行情，导致阿尔法策略、套利策略、以及跟踪股指期货的CTA 策略纷
纷陷入困境，产品业绩停滞不前。在这种背景下，一方面，量化对冲基金开始向多领域、多策略的方向突围，缺乏策略研发能力的私募管理人将面临淘汰；另一方面，涵盖债券、期货、期权等品种的宏观对冲策略愈发受宠，多领域的全才型基金经理受追捧。格上理财数据显示，2015年成立91只宏观对冲策略私募基金，达到该类基金总量的一半。
FOF 井喷元年：发行量为2014年的4倍
据格上理财统计，目前我国证券类私募FOF 管理规模约430亿元左右，仅约占证券类私募总量的2%，而2014年底美国FOHF 便达对冲基金总量的17%，未来发展空间巨大。据格上理财统计，2015年由证券类私募管理人发行的FOF 共629只（不含银行、券商管理的FOF ），是2014年发行量的4倍，2015年可谓FOF 井喷元年。
格上理财认为FOF 产品具有分散风险、组合管理等特点，可以满足投资者对多样化产品的需求，是市场发展到一定阶段的必然产物。对比海外，我国FOF 的发展相对落后，随着机构投资者逐步入市以及投资标的丰富化，国内FOF 终将迎来发展的春天。
洗牌加剧：清盘激增，优胜劣汰突显
2015年证券类私募经历了有史以来最大的清盘潮。格上理财数据显示，2015年共有1686只产品清盘，为2014年清盘产品数的3倍左右，相当于过去4年清盘基金数量的总和。
格上理财认为本次清盘潮的出现主要有以下几方面原因：1）多数2014年8月后成立的证券类私募基金自2015年9月开始到期清盘；2）在监管层“去杠杆”的压力下，股价大跌，大量证券类私募基金击穿清盘线后被迫清
盘；3）部分私募管理人盲目扩张管理规模，股灾来袭，大多数私募未能经受住考验，导致提前清盘。格上理财认为，在飞速发展的模式下，证券类私募行业洗牌和优胜劣汰将成为必经的发展阶段。
● 行业监管趋势
扶持：资本市场日趋开放
2015年6月15日，央行金融市场司发布《关于私募投资基金进入银行间债券市场有关事项的通知》，证券类私募基金自此准入银行间债券市场，“暖流稳健1号”成为完成银行间债券市场准入备案的首只私募基金。格上理财认为，此举一方面表明证券类私募已经成为多层次资本市场的重要机构投资者和国家金融体系的重要组成部分，同时也意味着对其投资能力及风险控制水平有了更高的要求。
规范：打击投机，规范交易行为
为控制杠杆的过度使用，打击投机行为，证监会系列组合拳出击，从交易规则细化到机构、个人投资者审查，全面规范私募的交易行为。格上理财认为监管机构频频出手，正体现出其对私募行业发展的极度重视，意在促使行业趋于规范、成熟，为私募行业提供一个更加规范的广阔平台。如：
6月起叫停场外配资端口接入，禁止券商为场外配资活动提供便利； 8月两度调整股指期货交易规则，抑制投机、干扰市场公平等行为； 10月对期货公司违规账户情况进行全面摸底，整顿配资；
11月打击恶意操纵股价行为，私募神话徐翔等一系列机构及个人接受审查； 12月叫停私募基金管理机构挂牌新三板及银行申请私募基金牌照等。
自律：规范公示、宣传、销售等行为
伴随着私募行业的井喷发展，证券基金业协会频频发力，从行业公示、诚信监管、内部控制、合同制定、销售行为等方面加强管束，监管办法密集发布，同时，对于失联、公开宣传等违规行为及相关机构进行公示，向公众提示风险。 ● 合作机构发展趋势
发行通道、销售渠道多样化
证券类私募管理人发行新基金不再单纯依托信托、公募专户、券商资管等通道，丰富的托管券商成为新宠；销售基金时，银行、券商也不再一家独大，与第三方财富管理机构的合作日趋加深，机构合作趋向多样化。格上理财认为，多方参与的格局有利于行业竞争，进而提升专业度、降低费用等；而财富管理机构数量以及管理规模的爆发式增长，也体现了证券类私募管理人及投资者对财富管理行业认知的转变。
专业度要求大幅提升
证券类私募管理人与托管券商、第三方财富管理机构的合作在不断加深的同时，对其规范程度和专业程度也提出了更高的要求。格上理财发现，券商在扩充托管规模的同时，从业人员专业水平良莠不齐；第三方财富管理机构也存在业务量的增加与专业能力、客户服务能力不匹配等问题，大多数财富管理机构缺乏对投资标的筛选及主动管理能力，获取优质项目的能力也有待加强。随着行业监管日趋完善，专业度欠佳的机构将面临淘汰。