2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券投资基金
第二章 证券投资基金的类型
知识点：债券与债券基金的区别及债券基金类型● 定义：
债券基金对短期投资者的投资者具有较强的吸引力。
作为投资于一篮子债券的组合投资工具，债券基金与单一债券存在重大的区别
债券基金有多种类型并且投资风险独特
● 详细描述：
1.债券基金与债券的不同
（1）债券基金的收益不如债券的利息固定
（2）债券基金没有确定的到期日
（3）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
（4）投资风险不同：单一债券的信用风险比较集中，而债券基金通过分散投资可以有效避免单一债券可能面临的较高信用风险。
2.债券基金的类型
债券基金投资风格主要依据基金所持债券的久期与债券的信用等级划分为短期高信用、中期高信用、长期高信用、短期中信用、中期中信用、长期中信用、短期低信用、中期低信用、长期低信用
3.债券基金的投资风险：包括利率风险、信用风险、提前赎回风险和通胀风险
（1）债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动。
（2）通常，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响越大。
（3）债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高。例题：
1.提前赎回风险是指债券发行人在债券到期之前回购债券的风险。A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：
提前赎回风险是指债券发行人在债券到期之前回购债券的风险。
2.债券基金和债券的区别包括（）。
A.债券基金的收益不如债券的利息固定
B.投资风险不同
C.债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
D.债券基金没有确定的到期日
正确答案：A,B,C,D
解析：
债券基金和债券的区别：债券基金的收益不如债券的利息固定；债券基金没有确定的到期日；债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测；投资风险不同。
3.债券基金投资风格主要是依据（）来划分的。
A.基金经理的投资风格
B.债券的信用等级
C.基金管理人的投资风格
D.所持债券的久期
正确答案：B,D
解析：
债券基金投资风格主要依据基金所持有债券的久期与债券的信用等级来划分。
4.关于债券基金的说法中，正确的有（）。
A.以追求稳定收入为目的
B.投资风格主要依据基金所持有债券的久期和债券的信用等级划分
C.与其他类型的基金相比，债券基金的风险较高
D.债券基金没有固定的到期日
正确答案：A,B,D
解析：债券基金的波动性通常要小于股票基金，因此常常被投资者认为是收益、风
险适中的投资工具。
5.债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：
债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。
6.与债券相比，债券基金投资风险的特征有（）。
A.随着到期日的临近，所承担的利率风险会下降
B.随着到期日的临近，所承担的利率风险会上升
C.可以通过分散投资有效避免较高的信用风险
D.可以通过分散投资有效避免较高的通货膨胀风险
正确答案：C
解析：
债券基金的平均到期日常常会相对固定，债券基金所承受的利率风险通常也会保持在一定的水平。
7.债券基金的收益比债券的利息稳定。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：债券基金的收益不如债券的利息稳定。
8.债券基金对追求高收入的投资者具有较强的吸引力。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。
9.债券基金对（ ）的投资者具有较强的吸引力。
A.追求高收益
B.追求稳定收益C.追求短期收益
D.偏好高风险高收益
正确答案：B
解析：债券基金对最求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。
10.债券基金与单一债券比较看，其特点是（ ）。
A.债券基金的信用风险比较分散
B.债券基金承担的利率风险比单一债券小
C.债券基金的收益率比较便于计算
D.债券基金的收益更加稳定
正确答案：A
解析：债券基金与单一基金债券存在的区别有：债券基金的收益不如债券的利息固定；债券基金没有确定的到期日；债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测；投资风险不同，单一债券随着到期日的临近，所承担的利率风险会下降，债券基金没有固定到期日，所承担的利率风险将取决于所持有的债券的平均到期日。
11.（ ）是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。
A.信用风险
B.提前赎回风险
C.违约风险
D.回购风险
正确答案：B
解析：提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。
12.债券风险的种类包括（ ）。
A.利率风险
B.再投资风险
C.流动性风险
D.购买力风险
正确答案：A,D
解析：债券风险的种类包括利率风险，信用风险，提前赎回风险，通货膨胀风险13.债券的价格与市场利率变动密切相关,当市场利率上升时,大部分债券的
价格会下降。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：债券的价格与市场利率变动密切相关,当市场利率上升时,大部分债券的价格会下降。
14.根据所投资债券的（）不同，可以将债券基金分为低等级债券基金、高等级债券基金。
A.发行者
B.到期日
C.信用等级
D.基金所持债券的久期与债券的信用等级
正确答案：C
解析：
根据所投资债券的信用等级不同，可以将债券基金分为低等级债券基金、高等级债券基金。
15.债券基金的投资风格依据（）来划分。
A.债券的性质
B.债券的信用等级
C.债券的规模
D.债券的久期
正确答案：B,D
解析：债券基金的投资风格依据基金所持有债券的久期与债券的信用等级来划分。
16.与单个债券相比,债券基金的特点包括()。
A.债券基金的收益不如债券的利息固定
B.债券基金没有确定的到期日
C.投资风险不同
D.收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
正确答案：A,B,C,D解析：债券基金与单一债券存在重大的区别（一）债券基金的收益不如债券
的利息固定；（二）债券基金没有确定的到期日；（三）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测；（四）投资风险不同。
17.债券基金的表现与风险主要决定于基金所持债券的久期与债券的信用等级。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：债券基金的表现与风险主要决定于基金所持债券的久期与债券的信用等级。
18.与债券相比,债券基金投资风险的特征有( )。
A.所承受的利率风险取决于所持有债券的平均久期
B.分散了系统风险
C.分散了非系统风险
D.可以避免单一债券可能面临的较高的信用风险
正确答案：C,D
解析：
债券基金没有固定到期日，所承担的利率风险将取决于所持有的债券的平均到期日；信用风险主要属于非系统风险。
19.信用风险是指债券发行人没有能力到期归还本金的风险,不能按时支付利息的情况则归于市场风险的范畴。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：信用风险是指债券发行人没有能力按时支付利息、到期归还本金的风险。
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2015证券投资基金
第二章 证券投资基金的类型
知识点：债券与债券基金的区别及债券基金类型● 定义：
债券基金对短期投资者的投资者具有较强的吸引力。
作为投资于一篮子债券的组合投资工具，债券基金与单一债券存在重大的区别
债券基金有多种类型并且投资风险独特
● 详细描述：
1.债券基金与债券的不同
（1）债券基金的收益不如债券的利息固定
（2）债券基金没有确定的到期日
（3）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
（4）投资风险不同：单一债券的信用风险比较集中，而债券基金通过分散投资可以有效避免单一债券可能面临的较高信用风险。
2.债券基金的类型
债券基金投资风格主要依据基金所持债券的久期与债券的信用等级划分为短期高信用、中期高信用、长期高信用、短期中信用、中期中信用、长期中信用、短期低信用、中期低信用、长期低信用
3.债券基金的投资风险：包括利率风险、信用风险、提前赎回风险和通胀风险
（1）债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动。
（2）通常，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响越大。
（3）债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高。例题：
1.提前赎回风险是指债券发行人在债券到期之前回购债券的风险。A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：
提前赎回风险是指债券发行人在债券到期之前回购债券的风险。
2.债券基金和债券的区别包括（）。
A.债券基金的收益不如债券的利息固定
B.投资风险不同
C.债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
D.债券基金没有确定的到期日
正确答案：A,B,C,D
解析：
债券基金和债券的区别：债券基金的收益不如债券的利息固定；债券基金没有确定的到期日；债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测；投资风险不同。
3.债券基金投资风格主要是依据（）来划分的。
A.基金经理的投资风格
B.债券的信用等级
C.基金管理人的投资风格
D.所持债券的久期
正确答案：B,D
解析：
债券基金投资风格主要依据基金所持有债券的久期与债券的信用等级来划分。
4.关于债券基金的说法中，正确的有（）。
A.以追求稳定收入为目的
B.投资风格主要依据基金所持有债券的久期和债券的信用等级划分
C.与其他类型的基金相比，债券基金的风险较高
D.债券基金没有固定的到期日
正确答案：A,B,D
解析：债券基金的波动性通常要小于股票基金，因此常常被投资者认为是收益、风
险适中的投资工具。
5.债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：
债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。
6.与债券相比，债券基金投资风险的特征有（）。
A.随着到期日的临近，所承担的利率风险会下降
B.随着到期日的临近，所承担的利率风险会上升
C.可以通过分散投资有效避免较高的信用风险
D.可以通过分散投资有效避免较高的通货膨胀风险
正确答案：C
解析：
债券基金的平均到期日常常会相对固定，债券基金所承受的利率风险通常也会保持在一定的水平。
7.债券基金的收益比债券的利息稳定。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：债券基金的收益不如债券的利息稳定。
8.债券基金对追求高收入的投资者具有较强的吸引力。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。
9.债券基金对（ ）的投资者具有较强的吸引力。
A.追求高收益
B.追求稳定收益C.追求短期收益
D.偏好高风险高收益
正确答案：B
解析：债券基金对最求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。
10.债券基金与单一债券比较看，其特点是（ ）。
A.债券基金的信用风险比较分散
B.债券基金承担的利率风险比单一债券小
C.债券基金的收益率比较便于计算
D.债券基金的收益更加稳定
正确答案：A
解析：债券基金与单一基金债券存在的区别有：债券基金的收益不如债券的利息固定；债券基金没有确定的到期日；债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测；投资风险不同，单一债券随着到期日的临近，所承担的利率风险会下降，债券基金没有固定到期日，所承担的利率风险将取决于所持有的债券的平均到期日。
11.（ ）是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。
A.信用风险
B.提前赎回风险
C.违约风险
D.回购风险
正确答案：B
解析：提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。
12.债券风险的种类包括（ ）。
A.利率风险
B.再投资风险
C.流动性风险
D.购买力风险
正确答案：A,D
解析：债券风险的种类包括利率风险，信用风险，提前赎回风险，通货膨胀风险13.债券的价格与市场利率变动密切相关,当市场利率上升时,大部分债券的
价格会下降。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：债券的价格与市场利率变动密切相关,当市场利率上升时,大部分债券的价格会下降。
14.根据所投资债券的（）不同，可以将债券基金分为低等级债券基金、高等级债券基金。
A.发行者
B.到期日
C.信用等级
D.基金所持债券的久期与债券的信用等级
正确答案：C
解析：
根据所投资债券的信用等级不同，可以将债券基金分为低等级债券基金、高等级债券基金。
15.债券基金的投资风格依据（）来划分。
A.债券的性质
B.债券的信用等级
C.债券的规模
D.债券的久期
正确答案：B,D
解析：债券基金的投资风格依据基金所持有债券的久期与债券的信用等级来划分。
16.与单个债券相比,债券基金的特点包括()。
A.债券基金的收益不如债券的利息固定
B.债券基金没有确定的到期日
C.投资风险不同
D.收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
正确答案：A,B,C,D解析：债券基金与单一债券存在重大的区别（一）债券基金的收益不如债券
的利息固定；（二）债券基金没有确定的到期日；（三）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测；（四）投资风险不同。
17.债券基金的表现与风险主要决定于基金所持债券的久期与债券的信用等级。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：债券基金的表现与风险主要决定于基金所持债券的久期与债券的信用等级。
18.与债券相比,债券基金投资风险的特征有( )。
A.所承受的利率风险取决于所持有债券的平均久期
B.分散了系统风险
C.分散了非系统风险
D.可以避免单一债券可能面临的较高的信用风险
正确答案：C,D
解析：
债券基金没有固定到期日，所承担的利率风险将取决于所持有的债券的平均到期日；信用风险主要属于非系统风险。
19.信用风险是指债券发行人没有能力到期归还本金的风险,不能按时支付利息的情况则归于市场风险的范畴。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：信用风险是指债券发行人没有能力按时支付利息、到期归还本金的风险。