《证投券资分析
、填空》：（题空0.5每，共1分5）分?1、?
?券分为两证大类，有即价券证无价证券。?2、和?有价证券可分?为商证券品、币证货券资本及券证。3??、?票股基的本征，特主要有利性、责任性权、非返性还盈、性和风险利。性4、???券的债本基特征偿还是性、益收性流动、性安全性和?5。?、投?基金资按运作和变现式分方开为型放基和金封闭基金。?型6、?基金?风的险现表要主法有风险律、制风机、营险运险风流和性风险动?。、7?证券市场由发?人、行投资者、交对象易、交易所和中介场构机成构?8、?。股?票易程序有开户交、托、委价、竞算、清交和过割户 。、??期货商1品一具般有套期保、投值和价格发机现三功能。大2、???债国货的特点有保证金期制、度算制度结和涨停跌板制。?度3、
??国期债与货国现债货的别区：交有易式不同形交、目的易不同、有权所同不安全程序不同、交易、限量制同、不杆力杠不同。度?、4指股货交易期合组条件交易有对象合约价格、合、约金现结算和保金交证易?5、。期权一有般两类：大买即期入（看涨权期权）和出期卖（看权跌期权。?6）、权期交易组合的件条：有价、格期限数、、期权量、交易费的和期权费目。1上市公司、的计信会披息包括如下一露些内容：量数信性息非、数性量息信、后事期信息、项司公关联务业的信息、其有关他信。?息
、获利能力2析分营主务利润业、率销售利净率资、产益收、市盈率率。3、证?券资风投险有大类两：??系性风险?和?非统统系风性险。?
?4、管从理角度的防范投风险资的方有法?法律度的健制?、全监?管施措的善?完?交、易中的自介律管?。理?、5用评级信的身自险风有?评级构机乏独缺性?立?缺乏权威、性和??功尚能充未发挥分。??6
、般性货币政一策具有?工公市开场业?务、?贴再现?率、法?存款准备金定?1
.证券场有市助于国我融市金的场善完，现体在B（DC?E）。、B券市证场利有于融金源资的理合分C流、证市场有利于券融结构的资理合调D、证整市券场利于我国有率利体系的改E革证券、市场利有我国于币供给货调控机和制的革改4 .先股和普通股的优区别于在（ACB。A）、优先股东在股息上优股并先且固定 、B优先股东股享有先优偿剩清余资产C优先股、一会般赎回被 2 证券市场、筹的资点特现为表（CEAA）证、市券场措的资金具有筹长性 C、期券市场证资筹以降可低金融风 险E证券市场筹、资强对企业增的制约3关、我于国当前股权结，构述正叙确是的B（CE）、职工B部股持有三内年可后在证券以市场转流让C通要实、同现股权同，股同利的同则原，最终实现国要有
股法人股的流通E、全了为体同股现权同，同同利股的原则，目前理管已经层不审再批工内部职股发的方式4行优、股与先普股的区通在于别A（CBA、）优先股股东股息在上优先并且固 定B、先优股东股有享优清先剩偿余产C、资优先一般会被股回赎5、按 券债发行的体不同主，券主债要为（分BCA）A公司、券债 B、府债券 政 、金C债券融 6 、证投券基资金的风主要表现为（ABC险A）法、风险律 B机、风制 险 、营运C风 险 7 投资基金与、票、股债券比相表，述当的恰为BCE）（、投B基资金的收益一般小股票而于于大券C债投、基资金风的险般一于债大券小于股而E、票公型司资投基和股票一金体现样一股种权关8系、优指数型化基与金简指单型数基相金，比特其点（AB为DCA、）优指数型化基金幅小化，优体一种主动现性分投资B充、简单指型基数的金缺在陷于市场下又不存在卖跌机制的状空况下难，于规避险风C优、化指型基数金利有证券于市的场稳定发D展、优化数型基指金操在作更上具灵活有9、关性股票交于易托委和割程序，交下列达表正确是（BD）的、T+1制B比度+0T度制能更制抑场市恶的性投机行D、为国禁止采取授我权托委形10、有式关票发行价股格下，列正的确是（BCDEAA）、行发格价般高一票于面格B价、发价格过行低会，导一、致二市场级差价，生投产机为行C、发行价过格，低公将司牲牺分应筹部金
资、D行价格发过，可高导致公能无司法现实筹资计划E发行、价格过，高承销构机的险风增将.1、加按投资的领域不同，地产房资投可为分C（DE）．C业房商地产投 D资工．房地业产资E投．宅房地产投住资2、按照购。并的向进方行分，可类以分（C为 横.购向D并 .纵购并）向。、3按购并方式照是否开进行分公类，可分以为A（．开收购公．非公开收B购。4、按）照购的出资井方式进分行，类以分可（为C现．金购D并股．购并份）5。、险保经营主包括以下要几个部（ A分CD ）B、A保险展业 、B保承保险 C、险保赔 理、保D防险5、损险中适用的原保包则（括 ECD）AA. 险保利益原 则.B最大 诚信则原 .C近因 则原. D损补害偿原6、 则保作为一险特殊的投资形种，其不式同其他于投的资特点有（BCAD）.保障A性B .助性 互C.防性预 . 不D流通可性、7常的用股技术票分析方有（A法BCE）A.D指 法 标. 切B线法 C. 形分态析 法D. 线K法E .波浪 析分8法、政政财实施的策段手主要包（A．括国家算预B．税C．国收债．财D政补）。贴、9道理氏论缺的陷（A有道.理氏论推断只市股的大势趋，所不能推断趋大升跌幅程度。势B.道理论氏每都要次两种数互指相确，节奏较慢认。C道氏.论对理选
股没帮助。有D.氏理论在道牛市皮中能带不投给者资明启示）。确0、1掉较期普遍为的（是．A货掉期币D利率．期）掉1。1非、统系性险包风括A（．业经营风企B险企．财业务险C．风业企德风道险．证券投资价D风值险。） 21公、司上市的意义包（ 括A．成形良好的立经营独机制。．B形良成的股本扩好充机制。．C成形好良的市场评价机制。．形D良好成的公众监督机制。）13。公、司市的上义有（A意形成良.好的独经营机制。立.形B成良好股的扩充机本制C。.成形良好的市评场机价。D制.成形良好公众监的机督制）。1。、购4实际涉及并的概念括包 A．合并B（.收C.购并D.兼接管 ）。1、购5买可转换券对债投资者有（B.投资者具有双重使份身D能够.低风险下获得在收益高益处。）1、6票的股本特基包括（征A .利性B权.责 性任.C 返还非性. D盈利性）。1、7股票格价方式主有（要A.票面价B格.发行格C价内.价格在.市D价场格）。
等8、股指1货期易组合条件交括包A交易．对象B合．价格C约合．现约结金算D保证金交．）。易19
广义、上购的应并包括A.收（购联营B.出与C售.扩 D.购张与接回管等方式）
二
、判改错断1
.优股股先只具有东有表限决权。（）。Y
2.通普股东只具股有有限决表权。（N）
3 优.股的股息先是定固不变的不，随司公营经状的好况坏而调整，但期到一不要支定付（。Y）4.
为商业因行的重要银功是筹集能资金，券市证场的作用与相之，同以所券市证完成的只场是商银业能够行成的完作工，培育券市证有场多此一些举（。）5N股.份司公注的册本资须初由股东全始部以现的形式金购买来下。N）6.（份公司注股资本就册是收实资。本（N）.按7国《我证法券规定，股》公司份注资册本一次募集到位须（N。）
8普.通股股息一上般封顶，不不下保底。Y）（
9.公司交制所是不以易盈利为的目的事法业。N人）
10只要.经增长济证券，市场就一定火。（爆）N11.
洲欧券一般是债欧洲在范围发行的内债。(券N)1
2开.放基金式价的格其每与单资产净位有非常值切的相关性。密Y) ( 31期.的权最执行权在卖终，而方买方只履行有义务。（的）N
1.按4证券照投分析资的理，股论价格有票定的一运规律。行（Y）1 5.券市场证借贷为方双供提了样多化的融资方式对。广大投者来资，制约投资讲模规、范进围步一大，除了资金量这扩因素一，外主最的要在于如规何随避之增而的投加资风险（Y）
1。6一.来般说，地上两市第二上市与本基同。（N）。
相1期货7合的约格价是期就费权。（）N18
看.期涨权的定协格与期权价呈费比正例变化，跌看期权的协定价格期权与费反比变化
呈。（Y）
19存.货周转天数反映企是长期偿债能业的力标指。N（） 0.2东股益权比率是映企反短期业偿能力债指的标（。N ）2.现金1流量析分的现金中指即存库现金。 （N） 2.当2相关系为-数1，证时券组的合险最风。大（ N） 23带有下影.线光头阳的，线常预常示空着方的力实较强。（比）N
24带有.影上线光的阴脚线先是后抑型。（N扬
2）.十5字的星K因为收盘线等价于盘开，所以价般一没红有十字星之分黑（N。）三、
词名解
释.1发行核制准是：指规定证在发行的券本基件的条时，同要求证发行人券每将笔券发行向证管机关申报批准。这种主制度维以护共利公和益社安全为会位，本不视行重个体的为自权。主
2货币.券证是表：对某明种币拥货提有领用的取凭证如，支、票汇票和期票。P等.3
币货券指证身能本使持人或券第者取得货币索取三的有权证价。券货证币券主包括要 大类：一类是两商证券，业要包括主业商汇票商业和本；另一类票银是行券证，主包要括行汇银票、银本票和行支票
3。股.价指：数票股格指价是将数某一证交券所上易的全市或部部股分票按定一法计方算得的在某一时点的价而格平值均。P.1154
可.转公司债换券可：转换司债公券一是附有种专规定门，许允有人在持一定时内间一以价格定向举公债换司该取司公发的其他行券的公司债证。
5.券资基金：投资基投金是证市券场中极为要重一种投的资品，种称也共同为基金或单位信，托基金。是一它由不确定种众多投的者资在自的基础上愿，等不出资额汇集成而具，有一规定的模信资产托，“受人之托，代人理”是财本其所在。质6
证券监.：是指管定特管的机构理用一定采管的理段和方手法对证，市券参与主体场其及行所进为行旨在的进促证券场公平市有、、序高运效行一系的管列活动。理
7.动比率：速该指是标定判企业期短偿债力高低的能重要工，而且适用于具评流动资产价体的总变现能情况力它，的算计式为
速动公比率 =（ 现金 短期有价+证 券+应收账 净款额 / ）动流负债
= （流动产资– 存 – 货待摊用费 预–货款付） /流负债动
8远.期易交: 指交易是双方约定在来未的个时某间以某，个格交割价种数某量金融商品，的期交易可远自由地以选择易对交手合约的内，容以根可交易据方的需要双而，定因交此易式比方较灵活 。
9衍生金融工具：是.指原由性金融生商品基或础性融工金具创出来的新型金融工具造它。般表一现一些为合约这些合约的，值价其交由的金易融资的产格价定决
。01.股期货：指是证指市券中场股以价格票综指数合标的为的金融物货期
合约。交双方买易卖既的不股票，是也是抽不的指象数，是而代表定一值的价指期股合货。
约11.本资券证 资：证本券是表对某明种资投本资拥有权的凭证益，债券如股票、认、权证，及股其他一些府或法政律定的投规资品的权益凭种。证
1.有2证券：价有证价券可在以应的范相内围泛广地流通并，且在通流让转过中程生权产的增益减按有价。券证在经运济行中体现的内所容来划，分有它以三下：类品证商、货券证券币资本证、。券1
3道.氏论理道氏理：论用股利平均价指数即，代有性的表票股价平格数作均报为期数据，告然后再确以定前的一某易交日平均价股为基固定不期，将报告期数据比基期变数，据而从出股票得价格数，用以指分析变莫幻测证的市券，从场找出中某周种性的变期化律，并上规升一种理为，论来识股价别过的变去动特并征据以测其将来走势。推
14.并购：并购是种复杂一的企业行为，按《照不列百科全书颠的解释》它，指的：是两或家者家以两独立的上企业、司合公组成一家并企业，常是由一通占家优势的业吸收一家或者更多企企家。业事但上实购，的含义并不并仅于限此，它实际及的概念涉包括：并、合购收、并、接管、标购兼联、合、产权易、交购买控股结、等多合种念。概P .4731
.应5收帐款转率：周指标反映该赊销净额应收账款与全年平余均的比额，率显它示了一个计会期周赊内销款账回收的能力。其算计公为式:应收帐周转率款= 赊销净额 / 应账款收平均余 额16.每
股资产净是企业：末净资产（期股东即益权与）年普末通股额的比数值也，为称每“股账面值”价者或每“权益”，该指股反标映行在发外的股普通每股所代的表资净产即账，面权。其计算益公为 式每股净资产
净=产资/ 普 通股股数
17 市.盈率：股市价与每上年每股收益之间的关系，它被经度常来用衡企业的量盈能力，以及利映投资者反对险风估的，计即资投者意支付愿少价多换取公司每1格的元益收。其式为 公P 22.5市盈率
= 每股市 / 每价股益收
81 .存货周率转：该指标映特定反计时期会内营业成对同本期货存平均额余的率关比系用，以衡量业存货周转企的速，度以及验检业的商品销企能售力经与营业。绩其计算公为式
存货周转 = 率营成业本/ 存 平货均余 额
19资产重组：.产重资是组企业指为提高公了的司体质整和获利量力能通，过各种方式企业内对部和外的部已有资产业和进务重行新合和整合组。
02.内交易：幕指内人幕员以和正当手不段获内取消幕的其息他员违人法反法规的规律，以获定取利或减益少损失目的为，泄内露幕
信息，根内幕据信息买证卖或者向券他提人信息，买供卖证的行券为。12 .移动平均：线动平移线(M均)是A以·琼斯的道“均平本成念”为理概论基础采用，计统中"移动学平"均的理，原一将时期段的股票价格平均值内成曲连，用线来显股示的历史波价情况，进而反映股动指价未来数展趋势发的技分术方析。它是道氏法论理的象化表形。述
22．股票股：票是种一有价证券，股份公是司筹在集本时资出向人资开或公私下发行的、以用证明资出人的本股身份权利和并根，持有据所人持有的股份享数权益和承担有义的凭务。证股代表着其票持有人（股）东对股份司的所公有，权一每股类同股票型代表的所公司有权所相是的等，“同即同股
权。股票可以公”上市开，可以不上也。市
23普．通股普：通股是指每股份对发一公司行产财都拥有平等权益，并的不特加别制限股票的。股是家票中族最本基、最重的要员，普通成享有公股经司管营理公司和利、资产分润配上基本最权的利在。我上国所交与深交所市的股票上是都通股。
普4．2托凭存证：是指一国证在券场市流的通代表外公国司有价券证可的让凭转证，属司融资业务公畴的范金融衍生工。存具凭证一托般表代是外的公国司的股票有时也，代表公可债券。司P.17
25．期5合约：货期货合约是由交易统一所制定，定在规来某一特定时未期，双方各向自方对承交诺收定数一量质和的特定量商或品金融品的商协议书，具有法效应。合律约的位单“张”或“手”为也，可称“为口”。约合有所容，内除了交易格价，都事先外一一确定包，交易括品的种、数、规格量、格价波动间区、割的交时地间、点违处约办罚法。合约交等易价由市竞场产生价。
2. 6动比率：流该指标映流动资反产与动负流的债比率关系其，算计公为式 P.221
流动率 = 比流资产 动/流动 负债27.
统系风险：性系性风险统是由指于司公部、外为不司所预公和控制计的素因成造风的。通常表险为现国家地、区战争或性乱，全球性或骚域性区的石油恐慌，国民济经重衰严或不景退，国气出家台不于公司利的观宏济调控经的律法法，规中银行央调整利率等。些因这素个或单合综生发导，致所证券有商品价格发都生动，荡它裂断大层涉，面及广人们根，无本法先采事某取对针性施措于规以避或用，利即分使散资也投毫丝不能变降低其风改，险从这一 意上义讲，系统风性也称险分散风为或者险为称观宏风险2。8 .证信券评用：就是级对证券行人自发身誉以及信所行特发证券的定质进行量全面、合综权和威的评。估种这评，不仅估是对资投者有
参考价值同样，，对券证行人发也一种考核是，揭它证券自示身的内在质，量提供了也人评判证券们优的依据。劣
无证券:是价种表一拥有明某财项或利物益所有的权凭证4．
股 :票股是票份公司签发的股以用证明资者股投身份和权益，并东据以得股息和获利红的凭证 5、。通股：是指普一每股份对行公发财司产都有平等拥的权益并不加，特别限制股票。
的．6金 融券债：金是机构融利用自身誉信向会社公发行的一开债券，无需财种抵产押。7
．司公债券：股 有份公限司、国有资独司和有限公责公司，为任了筹措产生经营资金，依发行法司公券债承诺，在定规期限内的按定确利率还本的付。息8
投资基金：．投基资金证券是市中场为极重要一种投的资品种。它一种是不确由定的公在众愿基自础上，等额不资出汇而成，具集一定有模的信规托资，它产专业由机构人员及操作理管。
一
四、简题答
1.证券投 资功能是什的么
答？1：）实资本现的高效集聚。2）实 资现的合本理置。配3实）现资的本衡分均。布2.
股的票本基征特。
答：1权利）；股东有参性公与司策决的利，权权参有股东与会大听，取董会事告报对，司公经营况状、策决管理重大、资筹投资或目以及分红派息等项案都有发方权和言决权。表2）责性任股东；享有司一定的权利公，然自也就对应公司的营经结果担承相应责任的义和务。）3非还性返人们购；买彩票，是想就发银行的行司公资，它反映投的是不接待关，系以所，无偿期还限。）4利盈性，票股收的益要来主两自个方，一是公面发司的放利红,是通二证券过通流场市取买赚卖票股差的价归属资，本得利5）。风性，股险票投资风的主险表要现为不能获预期回抱或取造者无法成料预的资本投损失金它反映在，股票场交易的市价波动上格。
．3普通 股优先与股基本特点的。答：普
股的基本通特：点1经营参与权；）2）优先认股；3）权剩余产分财权配 。先优的基本特点股：1）息股先并且固优；2）优先清定偿；3有）限表决权4优先股）可有公司回；赎4
常见的．票分类有股哪？些
答记：名和股记不股；2）有名额面票股无面额股票和；）3流股通票和流非股票；4）普通通和优先股
股5．债券的 基本征特
答：）1还偿：债性期券长限不短一，期后债务到必人想须权债支人既付利定息全额并偿本金；还）2通流性，券债并非都以自可由让流通，要转过经理部管门批准可上才市通流3）稳定性和风险性，债。券收要益比票收股益稳，只定人们是认公，的收其主要益自来债务因占人用金而支资付的酬报或，说者，债务人用使资的金
成本利。息
. 股6价票的格类分。
：1答）票价面格；2）行发格价；3）面价账；4格内）价在格
7． 述简投基金资的分。类
答按：组形织式分可契约为型投基金和公资司型投资金基根；投据的划分：标？）国1债基金2；）股票金；3）基币货金基；4）黄金基金衍和赠券基生。根金投资目据划分标1）：成长型基；2）金入收基型金3）平；衡基型金按。运和变作方式可分现为封型基金闭和开放基金型。
．8约契投型资基金与公司型投资基的金要区别主答。：）基金1法的资人不格同；契约基型不是金法，不受公司人法束约公。型司金基属股份公司于具，有人资格。法）资金运2依用不据同。约契型基金依基据金契约营基运金公司型，基运用金据依公司是法而，不是基金管条例理法或规两。资者运金用依不同据3。基金）资着投的位地区有别。契型基约金行发是受的益证凭投资者即，受人，益是约契中当的人事。司型公基金行发是股票，投的者即股资。东
9．放开基式金与闭式封金的基别。区
1）基金模和规期不限。同2）金的交基易价格不同3；投资策）不略；同4）息信露要求不同披1
.股票0与券债的别区。
：答1）从质上性看。股体现了票股对东公司分部财的一种务有所权，东所持股份的规股代表模了在公他司股权控的大小2）从发。目的行看，司发公股行票为了是措筹自资金有所筹，项无款需还归可，用于固定产资的投入或其长他期资，投资金七列入司公净产即股资东权。而公司发行股票益是了为加增运营金或流资动金，一般为资短期资了金追加而的，所筹项列款公入司债。负3从）还时间偿看。股票上无限，公期司无偿还需。债有期限，券期必须到偿还4。从形式）上看，东股可公从税司利后润中享股分红息，但因股票本身增利值或值贬可的能极大，性其收益非并非常稳定而，权人从公债的睡司前利中得到润固收益，定券本身内债价涵不值变动会因。此，券债的报回在票股前，之其赔也排在股索之票前。5）风险性从看，券属债单纯的于投资象对，投机性小风险低，，益固收定。股票格价变动频，繁风大险投机，性，强预期收比益债高券收，益不稳。定）从发6行位单看，除股有份限司既公发可股有可债发外，他其门部包，括政都府只经报能批行发类各债券而不得发行任何，式形股的。票
11 .简远述合约期期与货约的不同合处。之
：远期合答约期与货约的合不同处之在：于易场所不同、合约的规交性不范、交易风险不同、保证金同制不同、度履责任不约。同12
.权交期易期货与易交区的别？
：答期交易权期与货交易区别有：的??
???1）（期
货交不能像易权交易那期样，依据户客需求量量体定。作??
???2）（期权易交期与双货的权利方务不同义。权合期约赋只买予方权以利买，可以方行、执放、弃转权利让，而方只有卖约的义履。期货交易买务卖方承双担相的权同和义务利。??
??（3）?权交易期与货期交易双方担的风承是不险的同。权交易中买方承担的风期险有限是，的方卖所承的担风险无是限。的而货交期中买易卖双所方担的承风险一是的致限无。
13.的 指股期合约组货条合件。
1）答易对象；2交）约合格；3价合）约现金结；4算保证金交）。
易41 上.市司会公信计息批露包那括内容些？答：上市公司会计信
息露披包的括内容：数有性量息信、非数性信量、息后期事信息项公、司关业务联信的息、其他有关息信。
15 上市公．财司状况分务析的陷缺。
答在：何的任爱无报表相的录记要都用“采续经持的营假”设但财，信务的息告却哟报用使“会分期计的假”设，以足不同满信息的使者的用信需息求：务部门税贷款银行、，证券监管门部、商部门都有工不的送同递告报的间要时求因。此，此在基础产生上的表往往并报企非经业的营最结终，虽果然提它供的息信也是连贯的
、接衔，的却但有具某吥种定确性并经，采用常计估与判的方断进法成本行分摊的导致财务，表报所供提许的多数据息只是代表信一了相种的近对值似，非并是绝对确的正结。
果16.简述 业现金流量企析分。答：
金流现分量析是据根现流量金提供表的关有数来据行的。进里这指的所现金指是存库金现、银存款行、现等价金物其他和些一变速现快的度有价证券所谓。现流金量指是某一在期内公司时现金出和流金现入流的量及其数净差。司公现的金量主流要发在经生活营动域领、资投活动域领筹和资动领域，这活大领三域现的流金量净差反映该公司的现金状况了，是分它析公经司状营况否良好，是偿债能是力充分否的一重个指标要。
1.7简述系统性 险的风征特及分。类
：答系性风险统指种对某场市上所有的证券会带都损失来可能性的风险。主要特征为其?：1．?是它共由因素同引的起。济方面经如利率的现行汇率、、货通胀膨宏观、经济策政与货币政策能、源机危经、济周期环等循。政方治面的如权更政迭战争冲突等、。会社方面如的制变体革所、有改造制等??。
2．它对场上市有的股票所持者都有影有响，不过只有股些票比另些一股的票敏感程度一些高而已。基如础行性、原材业料行等，业其股的票系风险统可能更就。??高3．它
无法通过散分投来加以消除。资于由统系险风个别是业企行业所不能或
控制的是社，、经会济治大系统内的一些政因素造所成，的它响影绝大多着企数的运业，营所股以民无如何选择论投资组都合济于无事?。?
系统性风险括包（1）政治政策性风险（2）：利风险（3）信率交用易险（风）汇率风4?险.P47-2P2.0
15.8 解请β释数系的义含。
：β答系数美国经是学家威济·廉夏普出，提它用反证映组券合动性与市波波场动的性比β值。大，预越期收也越益。大无风证券的β值险于零。证券等组性合对自于身β的值于等。证1与证券券组的β合值，衡量是相的于对某一定证特组券合——场组合，证券市证与组券合收益的动波性β值。衡量的系是风统。
险91. 证信用券级评功的及能限性局
答。证券信：评用级功能有的：
（1）信?评用降级低投资险风。信用评级主要的能是提功供借双贷行方风险程为度的息。（信2信）用级降评低筹成资。本筹资成本债务与的人信情况密资切关相。3）信（评级有利于用规交易范管与理2
0．请带有对上影线下的线或阴线阳行进分。析
答：有带下上线影的线阴或阳线是最普通的线k。图有上带影下的线线多阳双方空实力的弱表强如下：上现线影短越，下影线长，阳越实线越体多长方力越实，反之强，方实空越力。强??带上有下影线的线阴多空方的实力强双弱表如现：下上影越线，长影线下越，阴线短体越实长，空的实力方强越，之，反方的多力实强。越
21 简.我国对于证述市场进行监券管的的。目
答保护投资：者利益，保合法证券交障的易正进常，督促行券证交易机构依经法营禁，止个企别垄业操断纵和扰证乱市券场维护，证券场市的秩；序根据国家宏
经济管理的观要需采，多种方式来调控用券证场的规模，市引投导资方，支持重点产向，促进国民业经持济、快速、续康发健；展
充发分挥证券场的积市极用，限作制其极消响，影障保券证市场的康发展健简而。言，即建立之个公一、平有、高效序的券市证场
22。、述简系统风的险特及分类?
征：系统性风险指某种对答市场上有所的券都会证来损失可带性的能风。险主其特征要：为??．它1是由同共因素起的引经。方济的面如利、率现行汇、通货率膨、胀观宏经济政策货与币策政能源、机、危经周济期环等。政治方循的如面政更权、战争冲迭突等社会。面的如方制变革体所有制改、造。??2等它．对市场所有的股上票有持者有都响，影不只有过些票比另一股股票的些感敏度高一程些已。而如础性行基、原业料行业等材，股票的其统风系就可能险高更。?3．它?法无过通分投资来加以消散除由于系统风。险是个别业企行业所或不能制控，是社会的
、经政治济系大内的一统因些素所成造的，影响它着绝大数多企的业运，所营以民无论股如选择投何组资都合济于事。无??23
股、份司上公市的义是什意?么答
(1)：收投吸大资众储蓄的金，资大扩筹资了的源来；(2避)公免被司数少东单独支配的股险，赋予公司更危的大营自由度；(经)有3地效扩大上市公司的了知名，度高了上市公提司信誉的。(4有)于公司的利发和展大。
2壮、如何4理备解权兑证？
答：备兑权属证广于义认的股权，它也给予证有持以某一特定价者购格买某种票股的利权，但一和般认的股权证不，备同权兑证由上公市司外的以三第发者行发。行人常都是通资信卓著的金机构，或是持融有量大的认股对公象股司票以投供者到资兑换时，是或雄有的厚资实力作金保，担够能依备兑照权所证列条款的投向者承资责担。
任25国债、购回易的交用有哪些？作
答（1）：国债回业务的开购展有于提利国债高流的性动（2）。债回购交易开展有券于国利一债级场市的展。（3）发债回购国务的开展对于业利率场市有积化的极作。用4（国）回债业购的开务展，中央银为行公市场开务操作提业供了工具
26、.债投券的风险的主资内要。债容投资券风是险由指于种各不确因定素响而影使债券资投在者资投期不内获得预能收益期至甚受遭损的可能失。性按风险的来源照素不同，债因投资的券风
险：有利率风（价险格风）险、再投资险风、率汇风险购买力、风、险违约风、险回赎风险流动性、险风等。2
7什、么是现金量流工业投资？项目见的常金流量有哪些现？现流量是现金流入与金金现流出的称统它是，投资把目项作一个为立独统系，反映投项目资其在命寿（期包项目括的设期和建
生产期内实际）生的流发与入流系统出的现金活动及其动数量流；业工投资目项现的流入金一包般括产品销售收、回收固定入产资值和余回流动收资；金金现出流要主包固定资括投产、资动资流投金入经营成、本、售税销及金加、所附得税等
2、 简8影述响股票价格的市场效因素率。
答：市场效率因素要包括以下几主方面：个（）1息披露信否全是面准、；（2确通讯）件是否条先，从而进决定息传播信否是快速准；（3确）投专业资
化程，投资大度分析众处、理和解信息的能力、速度理及准性。 JS简确投述基资金的性。投特基资的金性：特共同投①资②、家经营、专组合③资投、④险风担共⑤共、同收益、⑥动流性。高
2、9述简响股影价票格基本因的。素一(基)因素：本①宏．观经因济素、②．观经济中素因、．微③观济经素。(因)二场技市术社和心会理素：①因
．市技术场素 ② 社因心理会素 ③因
市场效因素率(。三)政因治：素能指够响股影价格的票政事件，主要包括治国内政局国际、局政战、等。 争3、0述简货交易的功期能期。货易最基交的本能有功两个一：价是格发现；是二套保值期。（1）价发现，格也称价格形，是指成货期场能够提市供交易品的产价格息信。为因期市场上货
卖买双通过公开竞方价成的形成交价具有格强较权的性、超威性前连和性续。2（）套保期是指为值避规减少或风险，期货市场在建立其与货现市相场的部位反，并在期合约货到前期实对冲行结清部以的位易交式。具体方包卖出套期保值和买进括期套值。保1、际资本与国国际资游的区？别?答
：际投国资资是一本种本基游于离本经济实国体以，盈为目的利对国的产他业证、券商品金融和衍商生品行进投的资一种资组本合。际游资国即国际投资本，机是一种游离本国经济实体于外、之担承度高险风、求追高利润、主额在他要国金融场短市投期的资机组本。1、合国际投资本资来源A、：国富居储蓄；B民富、企业国积的累C；、国银富的存余资金行D、；国投资机构富的金资E；、他其置闲资。金、国际游2的特资：A、征投目的：资追求高利额；B润投、对象资证券商品或：金融衍生品商；C投、资手：短段促快速、隐。蔽、国际游3资特的独场市用作A、国：游资际操作策略为金的市场融注入新了的易交念；B、国际游资理剧烈的流活跃了国动金际市场的交易融；、C国际游资的额交巨促进了易金衍生融品场的市繁发荣展D；国际游资、日的益大要状国际金求融体作系相出应革改4、。际游资国破坏作用的A：国、际资游的度投机误导国际资本过配置，破坏质实经发济展B；国、游际资度过投机违货币流背规律，破通坏际国支平衡；C、收国际资游度过机投造市场虚制假荣，繁坏价格均衡机破制；、D国游资际过的投机度引发外汇格波动价，破坏外市汇稳定
场2证、投券的功资能哪有？些??答：
?（1?）资积聚金能。功可以积来自国家、企汇、家庭、个业以人及外等资本。（2）资资金配置功。证券能资的投吸引力于在够获能得比银利息行高的投更回资，在报样安同条全下件投，者更愿资购买意回高、变现报的证券品快投。资者的这偏种好，往会往引社导会金资向符合社会利益流的向方。（）资金3衡均分布能。功是指既它定金资配符置合不时间长同短的需。为求银存款行利的高于率本资市场利率的时，资本会就流向货市币；相场反当银，行款存利率低资本市于的场利润时，率本资自就流向动资本场市。过通这种自发节以调实现市场金资
均衡分布的功能?
3。、 券市证场的一进开放与金融危步有机无然联系？必答：证券?场的进一步市开与金融放危的产机没生必有的因果关然系一。个家的证券市国不场开或放者有证没市券也场可有能致金融导危机的产生，一个国而开家证放券场市，要管理只当，得往还可往化解金融危机。但以，证券是市场开放的与融危金机产生有时的存在一也定的联系20。世末发生纪在世各地界区的域金性融危与机券证场市开放都存的着一在的定联。系五
论、题述
：.1 试述财政策政货和政策如币何证券对场发挥作用市答
财政主要：过他通的收支状，况影总响需和求国收入民，而进响证券影市的运场行如果，政财减税和加增出支可以直接，增企业加公众的可和支收配入同时，，府政出的支增，加以可动拉企业产规生的扩大和模国民入收增加的这些都，能刺证券市场激的活和跃荣。繁过反，政来提高府率税减和少民收入，国得使券市场证受承紧缩压力的。2．
述试前目国资本市我上市公司场行资进重产组的意义？答
：（）上1公司市产资重组是场市济中资本经由流动自及社会资源配优化置的必结然，果提以高公司的整体量和质获能利（2力我）企业国重经历组个三阶，段当前公司重组的点特：强强合联符合，企长业期展战略发是技，术作，合业企的间自由联手“（3；提）企高在业国际内市国场的上争竞力，增抗强风险力能；克服期短行，致为力企于业远长发展；发挥势优，加企强创新能业，获得力大更有质量的发、；展通过市而场是政不府进资源配行，置进了促业按市场企规良律发性。展3.
美、日国本、英政府对国证市券场的监模式，对我国完善证管市券监场管系有何体借意鉴？义
答1：美）国是中立集法管体制理典型的表代。2日）本行实以大省藏券局为主体的证管理体制采，用政、法律行、经等多济种段手对证券场市行进管监，较为但重采用注行知道政直和接预的干式方3。英国）是律管理的自型典表代国家。要对证券市主采取的自主管路，辅以政场府关有能职部实门监施督。
5 20世纪70年代.后，以以期交货易代为表的代国际现货期市场展进发步一加速在各，个方发生了面刻的深化变，论请述展发呈中现出一些的著显特点。
答：2世0纪0年7代后，以期货交易为代表的现代以国期际市场货展发一步进速加在各，个面发方了深生刻的变化呈现，一出显些的特点：（1）著大多数、货交易所期，特别历是史悠久的期货易交，所是皆由货现期市场远展而发的。（2成）、期交易货在最初所建时，交易范立十围限，交易分种品也分单十，一而且都局限大农在
副产、金品、橡胶和属石等油初产级品。（3上、在期）货交易展发的百多一时间里年，品交易商所不仅在数上量大幅增加，度其业化程专度也来越越。高 4）（期货、交所易交易手段和在设上得到巨施大进。 改5）、期（交货易的所管手理更段完备加（。）6期、交货易所交易目的已的不局限于再去单一的过商买卖。品6、什么是QF
I制I，度分析QFI试制I度对券证市及行际国本移动的资响影？
：所谓答QFI制I度即合格的外，国构投资者机制，是指度许允核经的准格合国外机构资投者，在定一规定限制和汇下一入定额度外的汇资金，转换为并地当币，货通过严格监的专管账户门投当资证地券市场，资本其利、得股等经批息准后转可为外汇出的一种汇场市开模式放。3、试期货的功能。?述答：1、
期套值：人们保为规避现价格风货，而在期险货市场操作与现商品货量、数品相同种而，方向相的合反约以期未，来一时某间过通期货合约的对冲弥补来货市现上遭受的损场，失者通或过货现交的盈利易来冲抵货合约期冲对时的损亏，到达投资总本不盈基亏不的目。的2投机、：期投货是机以取价差收益获为目的的合买卖约。3价格、发：是指在现个公一开、平公、?正的竞公争市场中通，无过数易者激烈交竞的争成某一形成交格价，它具真有实性、续连性和权威，基性本上实反真当映时市的场供求状况达到某种暂时，平的衡。3
试、述货政策币证对市券的影场？响?答
：谓所综合货币政的策际实上就是各种货对政币工策运具用效的果总体价，这种评总体评价以可据其根作方运向划为分紧缩的币货策政宽松的和币货政。紧策的货币政是策指中银行减央少币供应货量、高提率利、加强信贷制，以控制控总需求使之，与总供相给应适，避免需过求和物价上涨度松的。币货政则是策指中央行增加银币供货应、降低量利、率放松贷信控制，缓和市场商品以销售畅、经济运行不困难、金短缺、设备闲置资等社会总求需于小供给总的面局，一般说，来在济经退时，总衰求需不，足取松采货币的策政在；济经扩张时总需，过大，采求取紧货的币政。在这个基础策上管，层还理要根实据情际，科况学合地把握理松对紧程，度根并据政策工本具身长的短利以弊实及施件和条效果做适当出的选
择四综、合析题分1
、某拥人市有值00万1港元、BAC、种三票股，资比投为例：40%3、%03、%0，别分的系β数：0为5.、1.、21.2恒生指，为1数000点，0三个后，月由于场市滑，下指为800恒0点，投组合的资值为85万市，问投资元如者果期预市到下跌场如何，过通指期货来股套期值保？解
先：求
出该组的合数系0.5：40%x+.1x320+%12.03=%09.2根
对据原冲，手中有理货属于现做多，期货约则合做，空要出售多少份约，合依据得合总组值与市份合每约价值之比的乘以系再数份。四，五入舍，投者资出售应份两合约以保值求，3月后个现，货场市失1损00-8=51（5元万）合约
对盈利冲：50×1（000-08000×）=22（0元万）
现与亏货损相共抵利5盈元。万
1.设某假投者投资资万2元购某创申基新，对应金购费申为1.5%，假率申设当购基日单金资产位净为值101.5元，则8其可得到申购份的额多是？（少教77材页）
解：申购用费 =20000 1.×%5= 30 （元）0 申购净金 额 20=000– 003= 1907 （0元 ） 申购 份额= 9170 / 0.11508=19393 .58 份（） 即 投资四者舍入五购可买91934份该金。 基
.2设假投某资投者资回某赎新基金创2万份基金单，赎回费率位为.50，%设赎假当日基回金单资产位值为净1.158元0则，其得到的可赎回额金多是？少
：解回金额 赎= 2000 × 0101.5 8= 02136（元 赎）回费 用 2=031 ×60 5%. = 1105.8 （ ）元 付支金额= 2031 610–.185= 202 414.2 （元） 即投资赎回本基金2万份者金基位单，假设赎回日基金当单位产净资是值.1018元5则其可得，到赎回的金是2额024.41元。2
3.公某发行债司券，值面1为00元0票面利率，为.8%，5行期发限为年。三在将即行时，发场利市下调为率.4%，8问时此该司应如何公调其整券发行价债？格（作业）1
：解溢价行发的式为：公价溢发行格 =价 票面额 +（ 息利）（1+市/场利×年限率） 套用公式：
发行价 格 （100=0 +1000 5×8.×%3）/(14.8%+3×) 11=7/1.144 = 142602. 2
该公司应调即发行整格价1为02.26元，2这示公表司高出面以值2.622的价格出售元张1000元这债的券，那投么资的者年收益率降为将4.8%，这并不影但他们响购的买热情因，这为整个与场市利大致相同率。
4某.公发司债券，行面值为1000元票，利率面5%，发行为限为期年。三在将即行发时，场利率下调为市%，问4此时该司应公如调整何其券发债行价格（教材？96页
）：溢价解行发的式公为 溢：价行价发格= 票面额（+ 息利）/1（+场市率利年限×） 套用
式：公发价行格= 1（000+ 1 00×5%×30）(1/+4×%3 = 1)10/5.12=11 02.76 9
即公司该应调整行价格发为0162.7元9，这示公司表以高面值26.79出的价格元售出张这1000元债券，那么的投者的年资益率收将降4%为但，并这不影响们的他购买情热因，这为与整个场利率市致大同相 。 5.某
股设有市、B.、CA三种样股本。某计日算三这股票种收盘的分别价1为5元、12元1和4元当。B.股票天股，1拆股拆为3，次日为股股本动变日次。日，种三票股收盘价分别为的612.元4.4
、元和41.5。假定元该股市期基均为价8作为指元数10点0，计算该当股日次与日的股均价及指价。（数考参教11材7页）
：当日解价=均15（+211+4）÷3=1.63（7元 ）日当指数（1=.6378）÷1×0=0117
新除=（15数1+4+）4÷3.67=21.1 4 次日均=（价162.+.44+4.1）52÷.4=11.564元（） 次指日=数14.56÷（8）10×=0128
6. 人某进一买看份涨权，有效期3期月。个时该品种市场当价为1格元。按协8约规，定期买权方可在个月3中任的何一以协定天价格02执行元力权期权，费每股为1元若干天。后，行情升到上42元，期费也上权到每股升元3，该问投资如何操作者能够获最利大。解：
假一 定 他 买期未，直接权一购手股票，在获利（24现18）-×00=100，投6资收率=6益0018÷0033=3.3%
定假 二他 买期权，购现获在利（42-0-2）×1010=30，0投收益率资3=0÷100=300%0,定三假 他 决出售权定，利获（3利-1×）10=020，0投资收益=率2001÷00=20%0第 种二作获操利大。最
8.下 面某股是票近十最天收盘的情价，况果如在现需要做天5均线请用两，方法计种该股票的第五天、算六天、第第七、第八天天第九天、、第天均十。值单：元位8.
0 58 .08 9.0 8.00 98. 7 0 9.02 9. 3 0 .09 0 .80 58 .85
解：1（）接直计法：算第五天均值
=（85+8.8+9.8.9++8.）/7=5878 .
六第天值均=（88.+98+.9+8.7+9.2）5=8.92 / 第
天均七=值（+98.+897+..929+.3）/=5.92 0第八天
均=值8.9+8（7+9..+92.+9）/5=930.2
九第均值=天8（.79+.+9.23+9+.58）5=8/94. 第十天
均值（=.9+2.9+93+.5+8885.）/58=.79
（2）简 办化计法算
第五天：值均=（8.+5.88+9+.8+9.78）/=58.8 7第六
均天=值/548.*7+1/8*952.=8.864
第天均值七4=5/*8.846+15*/.3=989.5 第
八均天=值45*/895+.1/*958=.9 6 第
九天值=4/5均8*96+1/.*8.5=5.878
十第均值天4/=58.87+1*5*8/.58=.865
98.无 风险券证益率收10为%股票市，场投组资的合均收益平率16%为有，4股票的种值β下如
：
股票A B C D β2.0 .08 .01 —01问.：4种股票要的求收率益各多少为？们它波动的与市平均股场票波是什么关系？动
解： ri = rf +∵ (rβm -rf) ∴股
票的A益收率 =1 % + 02.0(×61%1–0% )= 22% 股B票的收率 = 益0%1 +0.8 ×(1%61–%)0 = 1 4. 8
股票C的收%率 = 1益0 % 1+0.×(61–%0%)1 =1 %6
票股的收益D =率10% 0.1×–(1%–106)% = 9. 4
%即4种这股的票要求收益分率别为22%1、.48、1%6%、9.%。4
们它的波动市场平均股票波与之动的间系是：关β数系表示个单股的票收益相对市上场所股有收益票的变动而动变的度幅。如的A值为2.β，表0示当市场收益增长10率%时该，股票收益的率将长2增0%，反之如，市收益场率下降01%，股票该的收益将率下降02%。1
．0证券某投组资
合有种四票，经过股究四种股研票AB、C、、在不D同时期能获可得收的益率及同不市场时的可能期现的出概如下率表请，算（1计每）股票预期收益只率（。）如果2四股只在证券票投资组中所占的合重分别权为02%，4%0，03%1，%0，请算计此券投证组资合预的期益率收。
不时期同现概出率可 能的 收 益率ABDC场市爆火.2025%30%20%25%市场较好04.2%250%0%303%市场盘整0.31%51%02%102%情况糕糟.01%15%81%10%各股收益率0
：解1）（只每股的预票收益期率下如（表最后行）一
：同不期出现概率时可能 收 益 的率ABCD市场火0.2爆52%3%200%5%2市场较0好42.0%52%03%30%场盘市0整315%.1012%2%%情0况糕糟01.%815%1%100%股各收率 益18.03%2.500%2.60%04200.（%）该2券组合的预期证收益率： =
20×%8.1%3+ 04×%0.5%2 +3%×20.06% 10%×24+ % 20=.44%
7.下
为某公司表的产资债表和负益表：损
该 司1公96年9发行在外股数票120万0股，199年7100万5股其，均平价市别分5.为元和5.05，19元9年派息507万元0问：。9179年该公的
司 1）（ 产负资债比；（2）流率动比、率动速率比；3）（收应款帐转率，周存货周率、总资转周产率；转。
解（：1资）负债产率=比20806/920=3.03%6（2）流动比=3940率/168=0.25 3速比率=动840/2618=01.693（应）帐款周收转率=10040÷（100+0100）/2=32，存货周转率=8100÷（800+090）/0=2.49总资周产转=14率000÷2609=22.（43）息利付支倍=（数13407+0÷）07+06 市率=5盈.52÷05/1650=0
?4某投人资只股票三，组一成券证组合三种，股票在同不时获得收益期的情见况下，表且种三票股投资的例各比为3%，400，%0%3求。各股种的票期收预率益及总组合体益收。率?不
同时?出期的概现率?能的收可益?率?A?
????BC?经?繁济?0.3荣?0%?3??25?%20%?经?一济?般.4??02?%0???15??1%5%?经萧济?
条.0?301?10%1%0%?
：解()A1票股的预收益率期0＝3．3×0+0％．420×％+．301×0＝2％％0???股票B预期收益的率＝．3×250+0．4％×15+0．％310％×16.＝％5??C?票股的期预收率益0．＝×32％0+0．415％×+．031×％＝15％?0?(2?证券组合预)期益收率＝3％×002％4+0×16％.5+％30％×51＝％1.71％
《证投券资分析
、填空》：（题空0.5每，共1分5）分?1、?
?券分为两证大类，有即价券证无价证券。?2、和?有价证券可分?为商证券品、币证货券资本及券证。3??、?票股基的本征，特主要有利性、责任性权、非返性还盈、性和风险利。性4、???券的债本基特征偿还是性、益收性流动、性安全性和?5。?、投?基金资按运作和变现式分方开为型放基和金封闭基金。?型6、?基金?风的险现表要主法有风险律、制风机、营险运险风流和性风险动?。、7?证券市场由发?人、行投资者、交对象易、交易所和中介场构机成构?8、?。股?票易程序有开户交、托、委价、竞算、清交和过割户 。、??期货商1品一具般有套期保、投值和价格发机现三功能。大2、???债国货的特点有保证金期制、度算制度结和涨停跌板制。?度3、
??国期债与货国现债货的别区：交有易式不同形交、目的易不同、有权所同不安全程序不同、交易、限量制同、不杆力杠不同。度?、4指股货交易期合组条件交易有对象合约价格、合、约金现结算和保金交证易?5、。期权一有般两类：大买即期入（看涨权期权）和出期卖（看权跌期权。?6）、权期交易组合的件条：有价、格期限数、、期权量、交易费的和期权费目。1上市公司、的计信会披息包括如下一露些内容：量数信性息非、数性量息信、后事期信息、项司公关联务业的信息、其有关他信。?息
、获利能力2析分营主务利润业、率销售利净率资、产益收、市盈率率。3、证?券资风投险有大类两：??系性风险?和?非统统系风性险。?
?4、管从理角度的防范投风险资的方有法?法律度的健制?、全监?管施措的善?完?交、易中的自介律管?。理?、5用评级信的身自险风有?评级构机乏独缺性?立?缺乏权威、性和??功尚能充未发挥分。??6
、般性货币政一策具有?工公市开场业?务、?贴再现?率、法?存款准备金定?1
.证券场有市助于国我融市金的场善完，现体在B（DC?E）。、B券市证场利有于融金源资的理合分C流、证市场有利于券融结构的资理合调D、证整市券场利于我国有率利体系的改E革证券、市场利有我国于币供给货调控机和制的革改4 .先股和普通股的优区别于在（ACB。A）、优先股东在股息上优股并先且固定 、B优先股东股享有先优偿剩清余资产C优先股、一会般赎回被 2 证券市场、筹的资点特现为表（CEAA）证、市券场措的资金具有筹长性 C、期券市场证资筹以降可低金融风 险E证券市场筹、资强对企业增的制约3关、我于国当前股权结，构述正叙确是的B（CE）、职工B部股持有三内年可后在证券以市场转流让C通要实、同现股权同，股同利的同则原，最终实现国要有
股法人股的流通E、全了为体同股现权同，同同利股的原则，目前理管已经层不审再批工内部职股发的方式4行优、股与先普股的区通在于别A（CBA、）优先股股东股息在上优先并且固 定B、先优股东股有享优清先剩偿余产C、资优先一般会被股回赎5、按 券债发行的体不同主，券主债要为（分BCA）A公司、券债 B、府债券 政 、金C债券融 6 、证投券基资金的风主要表现为（ABC险A）法、风险律 B机、风制 险 、营运C风 险 7 投资基金与、票、股债券比相表，述当的恰为BCE）（、投B基资金的收益一般小股票而于于大券C债投、基资金风的险般一于债大券小于股而E、票公型司资投基和股票一金体现样一股种权关8系、优指数型化基与金简指单型数基相金，比特其点（AB为DCA、）优指数型化基金幅小化，优体一种主动现性分投资B充、简单指型基数的金缺在陷于市场下又不存在卖跌机制的状空况下难，于规避险风C优、化指型基数金利有证券于市的场稳定发D展、优化数型基指金操在作更上具灵活有9、关性股票交于易托委和割程序，交下列达表正确是（BD）的、T+1制B比度+0T度制能更制抑场市恶的性投机行D、为国禁止采取授我权托委形10、有式关票发行价股格下，列正的确是（BCDEAA）、行发格价般高一票于面格B价、发价格过行低会，导一、致二市场级差价，生投产机为行C、发行价过格，低公将司牲牺分应筹部金
资、D行价格发过，可高导致公能无司法现实筹资计划E发行、价格过，高承销构机的险风增将.1、加按投资的领域不同，地产房资投可为分C（DE）．C业房商地产投 D资工．房地业产资E投．宅房地产投住资2、按照购。并的向进方行分，可类以分（C为 横.购向D并 .纵购并）向。、3按购并方式照是否开进行分公类，可分以为A（．开收购公．非公开收B购。4、按）照购的出资井方式进分行，类以分可（为C现．金购D并股．购并份）5。、险保经营主包括以下要几个部（ A分CD ）B、A保险展业 、B保承保险 C、险保赔 理、保D防险5、损险中适用的原保包则（括 ECD）AA. 险保利益原 则.B最大 诚信则原 .C近因 则原. D损补害偿原6、 则保作为一险特殊的投资形种，其不式同其他于投的资特点有（BCAD）.保障A性B .助性 互C.防性预 . 不D流通可性、7常的用股技术票分析方有（A法BCE）A.D指 法 标. 切B线法 C. 形分态析 法D. 线K法E .波浪 析分8法、政政财实施的策段手主要包（A．括国家算预B．税C．国收债．财D政补）。贴、9道理氏论缺的陷（A有道.理氏论推断只市股的大势趋，所不能推断趋大升跌幅程度。势B.道理论氏每都要次两种数互指相确，节奏较慢认。C道氏.论对理选
股没帮助。有D.氏理论在道牛市皮中能带不投给者资明启示）。确0、1掉较期普遍为的（是．A货掉期币D利率．期）掉1。1非、统系性险包风括A（．业经营风企B险企．财业务险C．风业企德风道险．证券投资价D风值险。） 21公、司上市的意义包（ 括A．成形良好的立经营独机制。．B形良成的股本扩好充机制。．C成形好良的市场评价机制。．形D良好成的公众监督机制。）13。公、司市的上义有（A意形成良.好的独经营机制。立.形B成良好股的扩充机本制C。.成形良好的市评场机价。D制.成形良好公众监的机督制）。1。、购4实际涉及并的概念括包 A．合并B（.收C.购并D.兼接管 ）。1、购5买可转换券对债投资者有（B.投资者具有双重使份身D能够.低风险下获得在收益高益处。）1、6票的股本特基包括（征A .利性B权.责 性任.C 返还非性. D盈利性）。1、7股票格价方式主有（要A.票面价B格.发行格C价内.价格在.市D价场格）。
等8、股指1货期易组合条件交括包A交易．对象B合．价格C约合．现约结金算D保证金交．）。易19
广义、上购的应并包括A.收（购联营B.出与C售.扩 D.购张与接回管等方式）
二
、判改错断1
.优股股先只具有东有表限决权。（）。Y
2.通普股东只具股有有限决表权。（N）
3 优.股的股息先是定固不变的不，随司公营经状的好况坏而调整，但期到一不要支定付（。Y）4.
为商业因行的重要银功是筹集能资金，券市证场的作用与相之，同以所券市证完成的只场是商银业能够行成的完作工，培育券市证有场多此一些举（。）5N股.份司公注的册本资须初由股东全始部以现的形式金购买来下。N）6.（份公司注股资本就册是收实资。本（N）.按7国《我证法券规定，股》公司份注资册本一次募集到位须（N。）
8普.通股股息一上般封顶，不不下保底。Y）（
9.公司交制所是不以易盈利为的目的事法业。N人）
10只要.经增长济证券，市场就一定火。（爆）N11.
洲欧券一般是债欧洲在范围发行的内债。(券N)1
2开.放基金式价的格其每与单资产净位有非常值切的相关性。密Y) ( 31期.的权最执行权在卖终，而方买方只履行有义务。（的）N
1.按4证券照投分析资的理，股论价格有票定的一运规律。行（Y）1 5.券市场证借贷为方双供提了样多化的融资方式对。广大投者来资，制约投资讲模规、范进围步一大，除了资金量这扩因素一，外主最的要在于如规何随避之增而的投加资风险（Y）
1。6一.来般说，地上两市第二上市与本基同。（N）。
相1期货7合的约格价是期就费权。（）N18
看.期涨权的定协格与期权价呈费比正例变化，跌看期权的协定价格期权与费反比变化
呈。（Y）
19存.货周转天数反映企是长期偿债能业的力标指。N（） 0.2东股益权比率是映企反短期业偿能力债指的标（。N ）2.现金1流量析分的现金中指即存库现金。 （N） 2.当2相关系为-数1，证时券组的合险最风。大（ N） 23带有下影.线光头阳的，线常预常示空着方的力实较强。（比）N
24带有.影上线光的阴脚线先是后抑型。（N扬
2）.十5字的星K因为收盘线等价于盘开，所以价般一没红有十字星之分黑（N。）三、
词名解
释.1发行核制准是：指规定证在发行的券本基件的条时，同要求证发行人券每将笔券发行向证管机关申报批准。这种主制度维以护共利公和益社安全为会位，本不视行重个体的为自权。主
2货币.券证是表：对某明种币拥货提有领用的取凭证如，支、票汇票和期票。P等.3
币货券指证身能本使持人或券第者取得货币索取三的有权证价。券货证币券主包括要 大类：一类是两商证券，业要包括主业商汇票商业和本；另一类票银是行券证，主包要括行汇银票、银本票和行支票
3。股.价指：数票股格指价是将数某一证交券所上易的全市或部部股分票按定一法计方算得的在某一时点的价而格平值均。P.1154
可.转公司债换券可：转换司债公券一是附有种专规定门，许允有人在持一定时内间一以价格定向举公债换司该取司公发的其他行券的公司债证。
5.券资基金：投资基投金是证市券场中极为要重一种投的资品，种称也共同为基金或单位信，托基金。是一它由不确定种众多投的者资在自的基础上愿，等不出资额汇集成而具，有一规定的模信资产托，“受人之托，代人理”是财本其所在。质6
证券监.：是指管定特管的机构理用一定采管的理段和方手法对证，市券参与主体场其及行所进为行旨在的进促证券场公平市有、、序高运效行一系的管列活动。理
7.动比率：速该指是标定判企业期短偿债力高低的能重要工，而且适用于具评流动资产价体的总变现能情况力它，的算计式为
速动公比率 =（ 现金 短期有价+证 券+应收账 净款额 / ）动流负债
= （流动产资– 存 – 货待摊用费 预–货款付） /流负债动
8远.期易交: 指交易是双方约定在来未的个时某间以某，个格交割价种数某量金融商品，的期交易可远自由地以选择易对交手合约的内，容以根可交易据方的需要双而，定因交此易式比方较灵活 。
9衍生金融工具：是.指原由性金融生商品基或础性融工金具创出来的新型金融工具造它。般表一现一些为合约这些合约的，值价其交由的金易融资的产格价定决
。01.股期货：指是证指市券中场股以价格票综指数合标的为的金融物货期
合约。交双方买易卖既的不股票，是也是抽不的指象数，是而代表定一值的价指期股合货。
约11.本资券证 资：证本券是表对某明种资投本资拥有权的凭证益，债券如股票、认、权证，及股其他一些府或法政律定的投规资品的权益凭种。证
1.有2证券：价有证价券可在以应的范相内围泛广地流通并，且在通流让转过中程生权产的增益减按有价。券证在经运济行中体现的内所容来划，分有它以三下：类品证商、货券证券币资本证、。券1
3道.氏论理道氏理：论用股利平均价指数即，代有性的表票股价平格数作均报为期数据，告然后再确以定前的一某易交日平均价股为基固定不期，将报告期数据比基期变数，据而从出股票得价格数，用以指分析变莫幻测证的市券，从场找出中某周种性的变期化律，并上规升一种理为，论来识股价别过的变去动特并征据以测其将来走势。推
14.并购：并购是种复杂一的企业行为，按《照不列百科全书颠的解释》它，指的：是两或家者家以两独立的上企业、司合公组成一家并企业，常是由一通占家优势的业吸收一家或者更多企企家。业事但上实购，的含义并不并仅于限此，它实际及的概念涉包括：并、合购收、并、接管、标购兼联、合、产权易、交购买控股结、等多合种念。概P .4731
.应5收帐款转率：周指标反映该赊销净额应收账款与全年平余均的比额，率显它示了一个计会期周赊内销款账回收的能力。其算计公为式:应收帐周转率款= 赊销净额 / 应账款收平均余 额16.每
股资产净是企业：末净资产（期股东即益权与）年普末通股额的比数值也，为称每“股账面值”价者或每“权益”，该指股反标映行在发外的股普通每股所代的表资净产即账，面权。其计算益公为 式每股净资产
净=产资/ 普 通股股数
17 市.盈率：股市价与每上年每股收益之间的关系，它被经度常来用衡企业的量盈能力，以及利映投资者反对险风估的，计即资投者意支付愿少价多换取公司每1格的元益收。其式为 公P 22.5市盈率
= 每股市 / 每价股益收
81 .存货周率转：该指标映特定反计时期会内营业成对同本期货存平均额余的率关比系用，以衡量业存货周转企的速，度以及验检业的商品销企能售力经与营业。绩其计算公为式
存货周转 = 率营成业本/ 存 平货均余 额
19资产重组：.产重资是组企业指为提高公了的司体质整和获利量力能通，过各种方式企业内对部和外的部已有资产业和进务重行新合和整合组。
02.内交易：幕指内人幕员以和正当手不段获内取消幕的其息他员违人法反法规的规律，以获定取利或减益少损失目的为，泄内露幕
信息，根内幕据信息买证卖或者向券他提人信息，买供卖证的行券为。12 .移动平均：线动平移线(M均)是A以·琼斯的道“均平本成念”为理概论基础采用，计统中"移动学平"均的理，原一将时期段的股票价格平均值内成曲连，用线来显股示的历史波价情况，进而反映股动指价未来数展趋势发的技分术方析。它是道氏法论理的象化表形。述
22．股票股：票是种一有价证券，股份公是司筹在集本时资出向人资开或公私下发行的、以用证明资出人的本股身份权利和并根，持有据所人持有的股份享数权益和承担有义的凭务。证股代表着其票持有人（股）东对股份司的所公有，权一每股类同股票型代表的所公司有权所相是的等，“同即同股
权。股票可以公”上市开，可以不上也。市
23普．通股普：通股是指每股份对发一公司行产财都拥有平等权益，并的不特加别制限股票的。股是家票中族最本基、最重的要员，普通成享有公股经司管营理公司和利、资产分润配上基本最权的利在。我上国所交与深交所市的股票上是都通股。
普4．2托凭存证：是指一国证在券场市流的通代表外公国司有价券证可的让凭转证，属司融资业务公畴的范金融衍生工。存具凭证一托般表代是外的公国司的股票有时也，代表公可债券。司P.17
25．期5合约：货期货合约是由交易统一所制定，定在规来某一特定时未期，双方各向自方对承交诺收定数一量质和的特定量商或品金融品的商协议书，具有法效应。合律约的位单“张”或“手”为也，可称“为口”。约合有所容，内除了交易格价，都事先外一一确定包，交易括品的种、数、规格量、格价波动间区、割的交时地间、点违处约办罚法。合约交等易价由市竞场产生价。
2. 6动比率：流该指标映流动资反产与动负流的债比率关系其，算计公为式 P.221
流动率 = 比流资产 动/流动 负债27.
统系风险：性系性风险统是由指于司公部、外为不司所预公和控制计的素因成造风的。通常表险为现国家地、区战争或性乱，全球性或骚域性区的石油恐慌，国民济经重衰严或不景退，国气出家台不于公司利的观宏济调控经的律法法，规中银行央调整利率等。些因这素个或单合综生发导，致所证券有商品价格发都生动，荡它裂断大层涉，面及广人们根，无本法先采事某取对针性施措于规以避或用，利即分使散资也投毫丝不能变降低其风改，险从这一 意上义讲，系统风性也称险分散风为或者险为称观宏风险2。8 .证信券评用：就是级对证券行人自发身誉以及信所行特发证券的定质进行量全面、合综权和威的评。估种这评，不仅估是对资投者有
参考价值同样，，对券证行人发也一种考核是，揭它证券自示身的内在质，量提供了也人评判证券们优的依据。劣
无证券:是价种表一拥有明某财项或利物益所有的权凭证4．
股 :票股是票份公司签发的股以用证明资者股投身份和权益，并东据以得股息和获利红的凭证 5、。通股：是指普一每股份对行公发财司产都有平等拥的权益并不加，特别限制股票。
的．6金 融券债：金是机构融利用自身誉信向会社公发行的一开债券，无需财种抵产押。7
．司公债券：股 有份公限司、国有资独司和有限公责公司，为任了筹措产生经营资金，依发行法司公券债承诺，在定规期限内的按定确利率还本的付。息8
投资基金：．投基资金证券是市中场为极重要一种投的资品种。它一种是不确由定的公在众愿基自础上，等额不资出汇而成，具集一定有模的信规托资，它产专业由机构人员及操作理管。
一
四、简题答
1.证券投 资功能是什的么
答？1：）实资本现的高效集聚。2）实 资现的合本理置。配3实）现资的本衡分均。布2.
股的票本基征特。
答：1权利）；股东有参性公与司策决的利，权权参有股东与会大听，取董会事告报对，司公经营况状、策决管理重大、资筹投资或目以及分红派息等项案都有发方权和言决权。表2）责性任股东；享有司一定的权利公，然自也就对应公司的营经结果担承相应责任的义和务。）3非还性返人们购；买彩票，是想就发银行的行司公资，它反映投的是不接待关，系以所，无偿期还限。）4利盈性，票股收的益要来主两自个方，一是公面发司的放利红,是通二证券过通流场市取买赚卖票股差的价归属资，本得利5）。风性，股险票投资风的主险表要现为不能获预期回抱或取造者无法成料预的资本投损失金它反映在，股票场交易的市价波动上格。
．3普通 股优先与股基本特点的。答：普
股的基本通特：点1经营参与权；）2）优先认股；3）权剩余产分财权配 。先优的基本特点股：1）息股先并且固优；2）优先清定偿；3有）限表决权4优先股）可有公司回；赎4
常见的．票分类有股哪？些
答记：名和股记不股；2）有名额面票股无面额股票和；）3流股通票和流非股票；4）普通通和优先股
股5．债券的 基本征特
答：）1还偿：债性期券长限不短一，期后债务到必人想须权债支人既付利定息全额并偿本金；还）2通流性，券债并非都以自可由让流通，要转过经理部管门批准可上才市通流3）稳定性和风险性，债。券收要益比票收股益稳，只定人们是认公，的收其主要益自来债务因占人用金而支资付的酬报或，说者，债务人用使资的金
成本利。息
. 股6价票的格类分。
：1答）票价面格；2）行发格价；3）面价账；4格内）价在格
7． 述简投基金资的分。类
答按：组形织式分可契约为型投基金和公资司型投资金基根；投据的划分：标？）国1债基金2；）股票金；3）基币货金基；4）黄金基金衍和赠券基生。根金投资目据划分标1）：成长型基；2）金入收基型金3）平；衡基型金按。运和变作方式可分现为封型基金闭和开放基金型。
．8约契投型资基金与公司型投资基的金要区别主答。：）基金1法的资人不格同；契约基型不是金法，不受公司人法束约公。型司金基属股份公司于具，有人资格。法）资金运2依用不据同。约契型基金依基据金契约营基运金公司型，基运用金据依公司是法而，不是基金管条例理法或规两。资者运金用依不同据3。基金）资着投的位地区有别。契型基约金行发是受的益证凭投资者即，受人，益是约契中当的人事。司型公基金行发是股票，投的者即股资。东
9．放开基式金与闭式封金的基别。区
1）基金模和规期不限。同2）金的交基易价格不同3；投资策）不略；同4）息信露要求不同披1
.股票0与券债的别区。
：答1）从质上性看。股体现了票股对东公司分部财的一种务有所权，东所持股份的规股代表模了在公他司股权控的大小2）从发。目的行看，司发公股行票为了是措筹自资金有所筹，项无款需还归可，用于固定产资的投入或其长他期资，投资金七列入司公净产即股资东权。而公司发行股票益是了为加增运营金或流资动金，一般为资短期资了金追加而的，所筹项列款公入司债。负3从）还时间偿看。股票上无限，公期司无偿还需。债有期限，券期必须到偿还4。从形式）上看，东股可公从税司利后润中享股分红息，但因股票本身增利值或值贬可的能极大，性其收益非并非常稳定而，权人从公债的睡司前利中得到润固收益，定券本身内债价涵不值变动会因。此，券债的报回在票股前，之其赔也排在股索之票前。5）风险性从看，券属债单纯的于投资象对，投机性小风险低，，益固收定。股票格价变动频，繁风大险投机，性，强预期收比益债高券收，益不稳。定）从发6行位单看，除股有份限司既公发可股有可债发外，他其门部包，括政都府只经报能批行发类各债券而不得发行任何，式形股的。票
11 .简远述合约期期与货约的不同合处。之
：远期合答约期与货约的合不同处之在：于易场所不同、合约的规交性不范、交易风险不同、保证金同制不同、度履责任不约。同12
.权交期易期货与易交区的别？
：答期交易权期与货交易区别有：的??
???1）（期
货交不能像易权交易那期样，依据户客需求量量体定。作??
???2）（期权易交期与双货的权利方务不同义。权合期约赋只买予方权以利买，可以方行、执放、弃转权利让，而方只有卖约的义履。期货交易买务卖方承双担相的权同和义务利。??
??（3）?权交易期与货期交易双方担的风承是不险的同。权交易中买方承担的风期险有限是，的方卖所承的担风险无是限。的而货交期中买易卖双所方担的承风险一是的致限无。
13.的 指股期合约组货条合件。
1）答易对象；2交）约合格；3价合）约现金结；4算保证金交）。
易41 上.市司会公信计息批露包那括内容些？答：上市公司会计信
息露披包的括内容：数有性量息信、非数性信量、息后期事信息项公、司关业务联信的息、其他有关息信。
15 上市公．财司状况分务析的陷缺。
答在：何的任爱无报表相的录记要都用“采续经持的营假”设但财，信务的息告却哟报用使“会分期计的假”设，以足不同满信息的使者的用信需息求：务部门税贷款银行、，证券监管门部、商部门都有工不的送同递告报的间要时求因。此，此在基础产生上的表往往并报企非经业的营最结终，虽果然提它供的息信也是连贯的
、接衔，的却但有具某吥种定确性并经，采用常计估与判的方断进法成本行分摊的导致财务，表报所供提许的多数据息只是代表信一了相种的近对值似，非并是绝对确的正结。
果16.简述 业现金流量企析分。答：
金流现分量析是据根现流量金提供表的关有数来据行的。进里这指的所现金指是存库金现、银存款行、现等价金物其他和些一变速现快的度有价证券所谓。现流金量指是某一在期内公司时现金出和流金现入流的量及其数净差。司公现的金量主流要发在经生活营动域领、资投活动域领筹和资动领域，这活大领三域现的流金量净差反映该公司的现金状况了，是分它析公经司状营况否良好，是偿债能是力充分否的一重个指标要。
1.7简述系统性 险的风征特及分。类
：答系性风险统指种对某场市上所有的证券会带都损失来可能性的风险。主要特征为其?：1．?是它共由因素同引的起。济方面经如利率的现行汇率、、货通胀膨宏观、经济策政与货币政策能、源机危经、济周期环等循。政方治面的如权更政迭战争冲突等、。会社方面如的制变体革所、有改造制等??。
2．它对场上市有的股票所持者都有影有响，不过只有股些票比另些一股的票敏感程度一些高而已。基如础行性、原材业料行等，业其股的票系风险统可能更就。??高3．它
无法通过散分投来加以消除。资于由统系险风个别是业企行业所不能或
控制的是社，、经会济治大系统内的一些政因素造所成，的它响影绝大多着企数的运业，营所股以民无如何选择论投资组都合济于无事?。?
系统性风险括包（1）政治政策性风险（2）：利风险（3）信率交用易险（风）汇率风4?险.P47-2P2.0
15.8 解请β释数系的义含。
：β答系数美国经是学家威济·廉夏普出，提它用反证映组券合动性与市波波场动的性比β值。大，预越期收也越益。大无风证券的β值险于零。证券等组性合对自于身β的值于等。证1与证券券组的β合值，衡量是相的于对某一定证特组券合——场组合，证券市证与组券合收益的动波性β值。衡量的系是风统。
险91. 证信用券级评功的及能限性局
答。证券信：评用级功能有的：
（1）信?评用降级低投资险风。信用评级主要的能是提功供借双贷行方风险程为度的息。（信2信）用级降评低筹成资。本筹资成本债务与的人信情况密资切关相。3）信（评级有利于用规交易范管与理2
0．请带有对上影线下的线或阴线阳行进分。析
答：有带下上线影的线阴或阳线是最普通的线k。图有上带影下的线线多阳双方空实力的弱表强如下：上现线影短越，下影线长，阳越实线越体多长方力越实，反之强，方实空越力。强??带上有下影线的线阴多空方的实力强双弱表如现：下上影越线，长影线下越，阴线短体越实长，空的实力方强越，之，反方的多力实强。越
21 简.我国对于证述市场进行监券管的的。目
答保护投资：者利益，保合法证券交障的易正进常，督促行券证交易机构依经法营禁，止个企别垄业操断纵和扰证乱市券场维护，证券场市的秩；序根据国家宏
经济管理的观要需采，多种方式来调控用券证场的规模，市引投导资方，支持重点产向，促进国民业经持济、快速、续康发健；展
充发分挥证券场的积市极用，限作制其极消响，影障保券证市场的康发展健简而。言，即建立之个公一、平有、高效序的券市证场
22。、述简系统风的险特及分类?
征：系统性风险指某种对答市场上有所的券都会证来损失可带性的能风。险主其特征要：为??．它1是由同共因素起的引经。方济的面如利、率现行汇、通货率膨、胀观宏经济政策货与币策政能源、机、危经周济期环等。政治方循的如面政更权、战争冲迭突等社会。面的如方制变革体所有制改、造。??2等它．对市场所有的股上票有持者有都响，影不只有过些票比另一股股票的些感敏度高一程些已。而如础性行基、原业料行业等材，股票的其统风系就可能险高更。?3．它?法无过通分投资来加以消散除由于系统风。险是个别业企行业所或不能制控，是社会的
、经政治济系大内的一统因些素所成造的，影响它着绝大数多企的业运，所营以民无论股如选择投何组资都合济于事。无??23
股、份司上公市的义是什意?么答
(1)：收投吸大资众储蓄的金，资大扩筹资了的源来；(2避)公免被司数少东单独支配的股险，赋予公司更危的大营自由度；(经)有3地效扩大上市公司的了知名，度高了上市公提司信誉的。(4有)于公司的利发和展大。
2壮、如何4理备解权兑证？
答：备兑权属证广于义认的股权，它也给予证有持以某一特定价者购格买某种票股的利权，但一和般认的股权证不，备同权兑证由上公市司外的以三第发者行发。行人常都是通资信卓著的金机构，或是持融有量大的认股对公象股司票以投供者到资兑换时，是或雄有的厚资实力作金保，担够能依备兑照权所证列条款的投向者承资责担。
任25国债、购回易的交用有哪些？作
答（1）：国债回业务的开购展有于提利国债高流的性动（2）。债回购交易开展有券于国利一债级场市的展。（3）发债回购国务的开展对于业利率场市有积化的极作。用4（国）回债业购的开务展，中央银为行公市场开务操作提业供了工具
26、.债投券的风险的主资内要。债容投资券风是险由指于种各不确因定素响而影使债券资投在者资投期不内获得预能收益期至甚受遭损的可能失。性按风险的来源照素不同，债因投资的券风
险：有利率风（价险格风）险、再投资险风、率汇风险购买力、风、险违约风、险回赎风险流动性、险风等。2
7什、么是现金量流工业投资？项目见的常金流量有哪些现？现流量是现金流入与金金现流出的称统它是，投资把目项作一个为立独统系，反映投项目资其在命寿（期包项目括的设期和建
生产期内实际）生的流发与入流系统出的现金活动及其动数量流；业工投资目项现的流入金一包般括产品销售收、回收固定入产资值和余回流动收资；金金现出流要主包固定资括投产、资动资流投金入经营成、本、售税销及金加、所附得税等
2、 简8影述响股票价格的市场效因素率。
答：市场效率因素要包括以下几主方面：个（）1息披露信否全是面准、；（2确通讯）件是否条先，从而进决定息传播信否是快速准；（3确）投专业资
化程，投资大度分析众处、理和解信息的能力、速度理及准性。 JS简确投述基资金的性。投特基资的金性：特共同投①资②、家经营、专组合③资投、④险风担共⑤共、同收益、⑥动流性。高
2、9述简响股影价票格基本因的。素一(基)因素：本①宏．观经因济素、②．观经济中素因、．微③观济经素。(因)二场技市术社和心会理素：①因
．市技术场素 ② 社因心理会素 ③因
市场效因素率(。三)政因治：素能指够响股影价格的票政事件，主要包括治国内政局国际、局政战、等。 争3、0述简货交易的功期能期。货易最基交的本能有功两个一：价是格发现；是二套保值期。（1）价发现，格也称价格形，是指成货期场能够提市供交易品的产价格息信。为因期市场上货
卖买双通过公开竞方价成的形成交价具有格强较权的性、超威性前连和性续。2（）套保期是指为值避规减少或风险，期货市场在建立其与货现市相场的部位反，并在期合约货到前期实对冲行结清部以的位易交式。具体方包卖出套期保值和买进括期套值。保1、际资本与国国际资游的区？别?答
：际投国资资是一本种本基游于离本经济实国体以，盈为目的利对国的产他业证、券商品金融和衍商生品行进投的资一种资组本合。际游资国即国际投资本，机是一种游离本国经济实体于外、之担承度高险风、求追高利润、主额在他要国金融场短市投期的资机组本。1、合国际投资本资来源A、：国富居储蓄；B民富、企业国积的累C；、国银富的存余资金行D、；国投资机构富的金资E；、他其置闲资。金、国际游2的特资：A、征投目的：资追求高利额；B润投、对象资证券商品或：金融衍生品商；C投、资手：短段促快速、隐。蔽、国际游3资特的独场市用作A、国：游资际操作策略为金的市场融注入新了的易交念；B、国际游资理剧烈的流活跃了国动金际市场的交易融；、C国际游资的额交巨促进了易金衍生融品场的市繁发荣展D；国际游资、日的益大要状国际金求融体作系相出应革改4、。际游资国破坏作用的A：国、际资游的度投机误导国际资本过配置，破坏质实经发济展B；国、游际资度过投机违货币流背规律，破通坏际国支平衡；C、收国际资游度过机投造市场虚制假荣，繁坏价格均衡机破制；、D国游资际过的投机度引发外汇格波动价，破坏外市汇稳定
场2证、投券的功资能哪有？些??答：
?（1?）资积聚金能。功可以积来自国家、企汇、家庭、个业以人及外等资本。（2）资资金配置功。证券能资的投吸引力于在够获能得比银利息行高的投更回资，在报样安同条全下件投，者更愿资购买意回高、变现报的证券品快投。资者的这偏种好，往会往引社导会金资向符合社会利益流的向方。（）资金3衡均分布能。功是指既它定金资配符置合不时间长同短的需。为求银存款行利的高于率本资市场利率的时，资本会就流向货市币；相场反当银，行款存利率低资本市于的场利润时，率本资自就流向动资本场市。过通这种自发节以调实现市场金资
均衡分布的功能?
3。、 券市证场的一进开放与金融危步有机无然联系？必答：证券?场的进一步市开与金融放危的产机没生必有的因果关然系一。个家的证券市国不场开或放者有证没市券也场可有能致金融导危机的产生，一个国而开家证放券场市，要管理只当，得往还可往化解金融危机。但以，证券是市场开放的与融危金机产生有时的存在一也定的联系20。世末发生纪在世各地界区的域金性融危与机券证场市开放都存的着一在的定联。系五
论、题述
：.1 试述财政策政货和政策如币何证券对场发挥作用市答
财政主要：过他通的收支状，况影总响需和求国收入民，而进响证券影市的运场行如果，政财减税和加增出支可以直接，增企业加公众的可和支收配入同时，，府政出的支增，加以可动拉企业产规生的扩大和模国民入收增加的这些都，能刺证券市场激的活和跃荣。繁过反，政来提高府率税减和少民收入，国得使券市场证受承紧缩压力的。2．
述试前目国资本市我上市公司场行资进重产组的意义？答
：（）上1公司市产资重组是场市济中资本经由流动自及社会资源配优化置的必结然，果提以高公司的整体量和质获能利（2力我）企业国重经历组个三阶，段当前公司重组的点特：强强合联符合，企长业期展战略发是技，术作，合业企的间自由联手“（3；提）企高在业国际内市国场的上争竞力，增抗强风险力能；克服期短行，致为力企于业远长发展；发挥势优，加企强创新能业，获得力大更有质量的发、；展通过市而场是政不府进资源配行，置进了促业按市场企规良律发性。展3.
美、日国本、英政府对国证市券场的监模式，对我国完善证管市券监场管系有何体借意鉴？义
答1：美）国是中立集法管体制理典型的表代。2日）本行实以大省藏券局为主体的证管理体制采，用政、法律行、经等多济种段手对证券场市行进管监，较为但重采用注行知道政直和接预的干式方3。英国）是律管理的自型典表代国家。要对证券市主采取的自主管路，辅以政场府关有能职部实门监施督。
5 20世纪70年代.后，以以期交货易代为表的代国际现货期市场展进发步一加速在各，个方发生了面刻的深化变，论请述展发呈中现出一些的著显特点。
答：2世0纪0年7代后，以期货交易为代表的现代以国期际市场货展发一步进速加在各，个面发方了深生刻的变化呈现，一出显些的特点：（1）著大多数、货交易所期，特别历是史悠久的期货易交，所是皆由货现期市场远展而发的。（2成）、期交易货在最初所建时，交易范立十围限，交易分种品也分单十，一而且都局限大农在
副产、金品、橡胶和属石等油初产级品。（3上、在期）货交易展发的百多一时间里年，品交易商所不仅在数上量大幅增加，度其业化程专度也来越越。高 4）（期货、交所易交易手段和在设上得到巨施大进。 改5）、期（交货易的所管手理更段完备加（。）6期、交货易所交易目的已的不局限于再去单一的过商买卖。品6、什么是QF
I制I，度分析QFI试制I度对券证市及行际国本移动的资响影？
：所谓答QFI制I度即合格的外，国构投资者机制，是指度许允核经的准格合国外机构资投者，在定一规定限制和汇下一入定额度外的汇资金，转换为并地当币，货通过严格监的专管账户门投当资证地券市场，资本其利、得股等经批息准后转可为外汇出的一种汇场市开模式放。3、试期货的功能。?述答：1、
期套值：人们保为规避现价格风货，而在期险货市场操作与现商品货量、数品相同种而，方向相的合反约以期未，来一时某间过通期货合约的对冲弥补来货市现上遭受的损场，失者通或过货现交的盈利易来冲抵货合约期冲对时的损亏，到达投资总本不盈基亏不的目。的2投机、：期投货是机以取价差收益获为目的的合买卖约。3价格、发：是指在现个公一开、平公、?正的竞公争市场中通，无过数易者激烈交竞的争成某一形成交格价，它具真有实性、续连性和权威，基性本上实反真当映时市的场供求状况达到某种暂时，平的衡。3
试、述货政策币证对市券的影场？响?答
：谓所综合货币政的策际实上就是各种货对政币工策运具用效的果总体价，这种评总体评价以可据其根作方运向划为分紧缩的币货策政宽松的和币货政。紧策的货币政是策指中银行减央少币供应货量、高提率利、加强信贷制，以控制控总需求使之，与总供相给应适，避免需过求和物价上涨度松的。币货政则是策指中央行增加银币供货应、降低量利、率放松贷信控制，缓和市场商品以销售畅、经济运行不困难、金短缺、设备闲置资等社会总求需于小供给总的面局，一般说，来在济经退时，总衰求需不，足取松采货币的策政在；济经扩张时总需，过大，采求取紧货的币政。在这个基础策上管，层还理要根实据情际，科况学合地把握理松对紧程，度根并据政策工本具身长的短利以弊实及施件和条效果做适当出的选
择四综、合析题分1
、某拥人市有值00万1港元、BAC、种三票股，资比投为例：40%3、%03、%0，别分的系β数：0为5.、1.、21.2恒生指，为1数000点，0三个后，月由于场市滑，下指为800恒0点，投组合的资值为85万市，问投资元如者果期预市到下跌场如何，过通指期货来股套期值保？解
先：求
出该组的合数系0.5：40%x+.1x320+%12.03=%09.2根
对据原冲，手中有理货属于现做多，期货约则合做，空要出售多少份约，合依据得合总组值与市份合每约价值之比的乘以系再数份。四，五入舍，投者资出售应份两合约以保值求，3月后个现，货场市失1损00-8=51（5元万）合约
对盈利冲：50×1（000-08000×）=22（0元万）
现与亏货损相共抵利5盈元。万
1.设某假投者投资资万2元购某创申基新，对应金购费申为1.5%，假率申设当购基日单金资产位净为值101.5元，则8其可得到申购份的额多是？（少教77材页）
解：申购用费 =20000 1.×%5= 30 （元）0 申购净金 额 20=000– 003= 1907 （0元 ） 申购 份额= 9170 / 0.11508=19393 .58 份（） 即 投资四者舍入五购可买91934份该金。 基
.2设假投某资投者资回某赎新基金创2万份基金单，赎回费率位为.50，%设赎假当日基回金单资产位值为净1.158元0则，其得到的可赎回额金多是？少
：解回金额 赎= 2000 × 0101.5 8= 02136（元 赎）回费 用 2=031 ×60 5%. = 1105.8 （ ）元 付支金额= 2031 610–.185= 202 414.2 （元） 即投资赎回本基金2万份者金基位单，假设赎回日基金当单位产净资是值.1018元5则其可得，到赎回的金是2额024.41元。2
3.公某发行债司券，值面1为00元0票面利率，为.8%，5行期发限为年。三在将即行时，发场利市下调为率.4%，8问时此该司应如何公调其整券发行价债？格（作业）1
：解溢价行发的式为：公价溢发行格 =价 票面额 +（ 息利）（1+市/场利×年限率） 套用公式：
发行价 格 （100=0 +1000 5×8.×%3）/(14.8%+3×) 11=7/1.144 = 142602. 2
该公司应调即发行整格价1为02.26元，2这示公表司高出面以值2.622的价格出售元张1000元这债的券，那投么资的者年收益率降为将4.8%，这并不影但他们响购的买热情因，这为整个与场市利大致相同率。
4某.公发司债券，行面值为1000元票，利率面5%，发行为限为期年。三在将即行发时，场利率下调为市%，问4此时该司应公如调整何其券发债行价格（教材？96页
）：溢价解行发的式公为 溢：价行价发格= 票面额（+ 息利）/1（+场市率利年限×） 套用
式：公发价行格= 1（000+ 1 00×5%×30）(1/+4×%3 = 1)10/5.12=11 02.76 9
即公司该应调整行价格发为0162.7元9，这示公司表以高面值26.79出的价格元售出张这1000元债券，那么的投者的年资益率收将降4%为但，并这不影响们的他购买情热因，这为与整个场利率市致大同相 。 5.某
股设有市、B.、CA三种样股本。某计日算三这股票种收盘的分别价1为5元、12元1和4元当。B.股票天股，1拆股拆为3，次日为股股本动变日次。日，种三票股收盘价分别为的612.元4.4
、元和41.5。假定元该股市期基均为价8作为指元数10点0，计算该当股日次与日的股均价及指价。（数考参教11材7页）
：当日解价=均15（+211+4）÷3=1.63（7元 ）日当指数（1=.6378）÷1×0=0117
新除=（15数1+4+）4÷3.67=21.1 4 次日均=（价162.+.44+4.1）52÷.4=11.564元（） 次指日=数14.56÷（8）10×=0128
6. 人某进一买看份涨权，有效期3期月。个时该品种市场当价为1格元。按协8约规，定期买权方可在个月3中任的何一以协定天价格02执行元力权期权，费每股为1元若干天。后，行情升到上42元，期费也上权到每股升元3，该问投资如何操作者能够获最利大。解：
假一 定 他 买期未，直接权一购手股票，在获利（24现18）-×00=100，投6资收率=6益0018÷0033=3.3%
定假 二他 买期权，购现获在利（42-0-2）×1010=30，0投收益率资3=0÷100=300%0,定三假 他 决出售权定，利获（3利-1×）10=020，0投资收益=率2001÷00=20%0第 种二作获操利大。最
8.下 面某股是票近十最天收盘的情价，况果如在现需要做天5均线请用两，方法计种该股票的第五天、算六天、第第七、第八天天第九天、、第天均十。值单：元位8.
0 58 .08 9.0 8.00 98. 7 0 9.02 9. 3 0 .09 0 .80 58 .85
解：1（）接直计法：算第五天均值
=（85+8.8+9.8.9++8.）/7=5878 .
六第天值均=（88.+98+.9+8.7+9.2）5=8.92 / 第
天均七=值（+98.+897+..929+.3）/=5.92 0第八天
均=值8.9+8（7+9..+92.+9）/5=930.2
九第均值=天8（.79+.+9.23+9+.58）5=8/94. 第十天
均值（=.9+2.9+93+.5+8885.）/58=.79
（2）简 办化计法算
第五天：值均=（8.+5.88+9+.8+9.78）/=58.8 7第六
均天=值/548.*7+1/8*952.=8.864
第天均值七4=5/*8.846+15*/.3=989.5 第
八均天=值45*/895+.1/*958=.9 6 第
九天值=4/5均8*96+1/.*8.5=5.878
十第均值天4/=58.87+1*5*8/.58=.865
98.无 风险券证益率收10为%股票市，场投组资的合均收益平率16%为有，4股票的种值β下如
：
股票A B C D β2.0 .08 .01 —01问.：4种股票要的求收率益各多少为？们它波动的与市平均股场票波是什么关系？动
解： ri = rf +∵ (rβm -rf) ∴股
票的A益收率 =1 % + 02.0(×61%1–0% )= 22% 股B票的收率 = 益0%1 +0.8 ×(1%61–%)0 = 1 4. 8
股票C的收%率 = 1益0 % 1+0.×(61–%0%)1 =1 %6
票股的收益D =率10% 0.1×–(1%–106)% = 9. 4
%即4种这股的票要求收益分率别为22%1、.48、1%6%、9.%。4
们它的波动市场平均股票波与之动的间系是：关β数系表示个单股的票收益相对市上场所股有收益票的变动而动变的度幅。如的A值为2.β，表0示当市场收益增长10率%时该，股票收益的率将长2增0%，反之如，市收益场率下降01%，股票该的收益将率下降02%。1
．0证券某投组资
合有种四票，经过股究四种股研票AB、C、、在不D同时期能获可得收的益率及同不市场时的可能期现的出概如下率表请，算（1计每）股票预期收益只率（。）如果2四股只在证券票投资组中所占的合重分别权为02%，4%0，03%1，%0，请算计此券投证组资合预的期益率收。
不时期同现概出率可 能的 收 益率ABDC场市爆火.2025%30%20%25%市场较好04.2%250%0%303%市场盘整0.31%51%02%102%情况糕糟.01%15%81%10%各股收益率0
：解1）（只每股的预票收益期率下如（表最后行）一
：同不期出现概率时可能 收 益 的率ABCD市场火0.2爆52%3%200%5%2市场较0好42.0%52%03%30%场盘市0整315%.1012%2%%情0况糕糟01.%815%1%100%股各收率 益18.03%2.500%2.60%04200.（%）该2券组合的预期证收益率： =
20×%8.1%3+ 04×%0.5%2 +3%×20.06% 10%×24+ % 20=.44%
7.下
为某公司表的产资债表和负益表：损
该 司1公96年9发行在外股数票120万0股，199年7100万5股其，均平价市别分5.为元和5.05，19元9年派息507万元0问：。9179年该公的
司 1）（ 产负资债比；（2）流率动比、率动速率比；3）（收应款帐转率，周存货周率、总资转周产率；转。
解（：1资）负债产率=比20806/920=3.03%6（2）流动比=3940率/168=0.25 3速比率=动840/2618=01.693（应）帐款周收转率=10040÷（100+0100）/2=32，存货周转率=8100÷（800+090）/0=2.49总资周产转=14率000÷2609=22.（43）息利付支倍=（数13407+0÷）07+06 市率=5盈.52÷05/1650=0
?4某投人资只股票三，组一成券证组合三种，股票在同不时获得收益期的情见况下，表且种三票股投资的例各比为3%，400，%0%3求。各股种的票期收预率益及总组合体益收。率?不
同时?出期的概现率?能的收可益?率?A?
????BC?经?繁济?0.3荣?0%?3??25?%20%?经?一济?般.4??02?%0???15??1%5%?经萧济?
条.0?301?10%1%0%?
：解()A1票股的预收益率期0＝3．3×0+0％．420×％+．301×0＝2％％0???股票B预期收益的率＝．3×250+0．4％×15+0．％310％×16.＝％5??C?票股的期预收率益0．＝×32％0+0．415％×+．031×％＝15％?0?(2?证券组合预)期益收率＝3％×002％4+0×16％.5+％30％×51＝％1.71％